2023年家家悅研究報(bào)告 山東省超市龍頭-立足省內(nèi)-走向全國(guó)

2023年家家悅研究報(bào)告山東省超市龍頭_立足省內(nèi)_走向全國(guó)1.家家悅：立足山東、區(qū)域擴(kuò)張的超市龍頭，業(yè)績(jī)穩(wěn)健公司為山東省超市龍頭，立足省內(nèi)，走向全國(guó)。公司成立于1981年，以超市為經(jīng)營(yíng)主體，截至目前已覆蓋山東、河北、內(nèi)蒙、北京、皖北及蘇北等多個(gè)市場(chǎng)，以區(qū)域密集、城鄉(xiāng)一體、多業(yè)態(tài)的網(wǎng)絡(luò)布局為支撐，是一家以生鮮為經(jīng)營(yíng)特色的全供應(yīng)鏈、多業(yè)態(tài)的綜合性零售渠道商。1）從業(yè)態(tài)分布來(lái)看：公司以綜合超市、社區(qū)生鮮食品超市、鄉(xiāng)村超市為主要業(yè)態(tài)，截至2022Q3，共有門店1006家，其中直營(yíng)門店969家、加盟店37家，超市為公司門店主體，占門店總數(shù)比重約92%，占營(yíng)收比重約99%。2）區(qū)域分布來(lái)看：門店布局以山東為主，逐步向省外擴(kuò)展，山東門店占比約86.9%，收入占比超80%，其中煙威地區(qū)為公司核心運(yùn)營(yíng)區(qū)域，門店占比約64%，收入占比超50%；立足省內(nèi)，公司亦逐步向周邊城市拓展，截至2022Q3，公司省外地區(qū)直營(yíng)門店占比約13%，收入已達(dá)占比16%。3）產(chǎn)品分布來(lái)看：生鮮為公司銷售的主體品類，亦是公司的核心優(yōu)勢(shì)所在。公司在發(fā)展過(guò)程中，逐步形成了以生鮮經(jīng)營(yíng)為特色，直營(yíng)為主、加盟為輔，立足省內(nèi)，擴(kuò)張全國(guó)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，管理團(tuán)隊(duì)專業(yè)性強(qiáng)，且已形成完善的人才培養(yǎng)機(jī)制。公司控股股東為家家悅控股，董事長(zhǎng)王培桓先生通過(guò)家家悅控股及威海信悅共持有公司股份67.46%，為公司實(shí)控人；公司管理層成員亦多通過(guò)家家悅控股間接持有公司股份，實(shí)現(xiàn)了深度綁定和充分激勵(lì)，整體而言，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性強(qiáng)。同時(shí)，管理團(tuán)隊(duì)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，為家家悅實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展提供有力支持，公司也制定了人才發(fā)展戰(zhàn)略，以業(yè)務(wù)需求為導(dǎo)向，完善專業(yè)化、管理型的人才隊(duì)伍培養(yǎng)模式。公司培養(yǎng)人才的模式具體為：1）成立專業(yè)的人才培養(yǎng)學(xué)校，完善人才培養(yǎng)機(jī)制，加強(qiáng)員工培訓(xùn)和繼續(xù)教育，提升員工的整體素質(zhì)，為公司持續(xù)發(fā)展提供人才儲(chǔ)備。2）積極完善關(guān)鍵崗位人員的薪酬體系，建立以人為本的激勵(lì)機(jī)制。3）對(duì)管理層進(jìn)行輪訓(xùn)和系統(tǒng)化培訓(xùn)，提升干部能力，為企業(yè)未來(lái)發(fā)展提供了人才保障。收入端穩(wěn)步增長(zhǎng)，利潤(rùn)端表現(xiàn)尚可。公司歷年業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)良好，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入174.3億元，2016-2021年期間營(yíng)收復(fù)合增速達(dá)10.1%，增長(zhǎng)穩(wěn)健，2022前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收139.6億元，同比增長(zhǎng)5.8%；毛利率端穩(wěn)定中略有提升，同時(shí)受展店、業(yè)態(tài)擴(kuò)張等投入影響，費(fèi)用率亦略有上升。此外，公司利潤(rùn)端表現(xiàn)穩(wěn)健且整體呈向上趨勢(shì)，除2021年受2.97億元商譽(yù)計(jì)提影響略有虧損外，均保持較好盈利水平。對(duì)比同業(yè)，公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，利潤(rùn)率位于行業(yè)上游。作為區(qū)域龍頭，公司收入、利潤(rùn)絕對(duì)體量同全國(guó)商超龍頭永輝超市、高鑫零售相比，仍存在一定差距，但公司依托優(yōu)勢(shì)區(qū)域穩(wěn)步擴(kuò)張，收入端增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，對(duì)比同業(yè)在擾動(dòng)下規(guī)模多有收縮；除百貨業(yè)態(tài)外，公司在超市板塊中毛利率表現(xiàn)具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)，利潤(rùn)率絕對(duì)值亦處于行業(yè)上游水平，且在外部擾動(dòng)下穩(wěn)健性較強(qiáng)。2.超市行業(yè)存在整合機(jī)會(huì)，生鮮供應(yīng)鏈為核心競(jìng)爭(zhēng)力2.1.行業(yè)規(guī)模穩(wěn)中有升，龍頭存在整合機(jī)會(huì)零售行業(yè)體量大，龍頭存在發(fā)展空間。2021年，我國(guó)GDP達(dá)到了114.4萬(wàn)億元，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為80976元/人，經(jīng)濟(jì)總量的持續(xù)擴(kuò)張為零售行業(yè)整體發(fā)展提供了基礎(chǔ)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2021年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為44.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.5%，兩年復(fù)合增速為3.5%，零售行業(yè)規(guī)模大且仍在持續(xù)擴(kuò)張中。其中，中國(guó)零售百?gòu)?qiáng)企業(yè)規(guī)模由2010年的1.5萬(wàn)億發(fā)展為2021年的12.1萬(wàn)億，復(fù)合增速為23%。整體來(lái)看，我國(guó)零售行業(yè)體量巨大且增長(zhǎng)迅速，為行業(yè)龍頭提供了發(fā)展空間。超市行業(yè)規(guī)模穩(wěn)中有增，線下連鎖仍具備一定壁壘。超市作為我國(guó)傳統(tǒng)且重要的零售渠道，規(guī)模較大且仍在穩(wěn)步增長(zhǎng)，據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，2021年我國(guó)超市及大賣場(chǎng)市場(chǎng)規(guī)模為3.1萬(wàn)億元，2010-2021年期間復(fù)合增速為3.9%，規(guī)模穩(wěn)中有升，但增速有所放緩。近年，受電商行業(yè)的快速崛起，以及以社區(qū)團(tuán)購(gòu)為代表的線上零售發(fā)展，對(duì)行業(yè)造成了一定程度的空間擠壓，使得超市行業(yè)增速略低于零售行業(yè)整體增速，但線下連鎖在生鮮、食飲品類，以及體驗(yàn)感、即時(shí)采購(gòu)等方面的優(yōu)勢(shì)，疊加連鎖超市長(zhǎng)期以來(lái)在供應(yīng)鏈管理、物流供應(yīng)以及運(yùn)營(yíng)等方面形成的護(hù)城河，我們認(rèn)為線下連鎖超市仍具備一定壁壘。雙線融合將拉動(dòng)龍頭市占率向上，龍頭存在整合機(jī)會(huì)。2017年起，線上紅利逐步收窄，線下超市賦能增效需求出現(xiàn)，行業(yè)出現(xiàn)線上、線下融合發(fā)展趨勢(shì)，一方面電商積極獲取線下流量，并依托整合優(yōu)勢(shì)發(fā)展供應(yīng)鏈，另一方面，線下零售商積極參與線上體系搭建，并通過(guò)致力于門店數(shù)字化升級(jí)及供應(yīng)鏈效率優(yōu)化，使得龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步增強(qiáng)，行業(yè)整合加速。同時(shí)，超市行業(yè)本身具備強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，對(duì)比海外發(fā)達(dá)市場(chǎng)，目前我國(guó)超市行業(yè)龍頭和零散的小規(guī)模連鎖及單店超市并存，大型超市集中度及市占率仍處于較低水平，據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人，美國(guó)、日本大型超市CR3集中度分別達(dá)79%、76%，同時(shí)我國(guó)龍頭CR5市占率僅為28%，行業(yè)集中度提升空間較大，龍頭仍存在整合機(jī)會(huì)。2.2.生鮮供應(yīng)鏈為“超市類業(yè)態(tài)”的核心競(jìng)爭(zhēng)力我國(guó)生鮮零售市場(chǎng)規(guī)模超5萬(wàn)億，農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)仍占據(jù)較大份額。根據(jù)艾瑞咨詢，2021年我國(guó)生鮮零售市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)5萬(wàn)億，2015-2021年復(fù)合增速為4.6%，呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到6.8萬(wàn)億元，生鮮的高頻復(fù)購(gòu)特點(diǎn)也給到了行業(yè)玩家充分的發(fā)展空間。目前，農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)仍是我國(guó)生鮮銷售的主要渠道，社區(qū)超市、大型連鎖超市份額相對(duì)較低，據(jù)全國(guó)城市農(nóng)貿(mào)中心聯(lián)合會(huì)發(fā)布《2021年農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)發(fā)展情況調(diào)查報(bào)告》，我國(guó)生鮮流通渠道占比中，57%被農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)占據(jù)，社區(qū)超市約占19%，大型超市約占13%，生鮮電商平臺(tái)不足7%，其中，一線城市和新一線城市農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)份額占比約為48%，其他城市農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)份額超過(guò)60%。從流通成本而言，“超市類業(yè)態(tài)”對(duì)農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)的替代是我國(guó)生鮮零售行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。在農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)主導(dǎo)的渠道下，我國(guó)生鮮市場(chǎng)上下游分散、供應(yīng)鏈整體效率較低，從生產(chǎn)端到消費(fèi)端，普遍會(huì)產(chǎn)生2-3倍加價(jià)，整體產(chǎn)業(yè)鏈流通成本較高：國(guó)內(nèi)生鮮流通保鮮量占總量比重僅10%，相比美日約低40%，損耗率約25-30%，高于美日20%以上，流通環(huán)節(jié)一般在5個(gè)之上，亦高于美日，生鮮物流成本占總成本比例高于發(fā)達(dá)國(guó)家10%。未來(lái)生鮮行業(yè)的整體發(fā)展會(huì)向著降低流通成本、提高供應(yīng)鏈整體效率的方向發(fā)展，而在這個(gè)方向上，超市龍頭具有一定比較優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，從國(guó)外發(fā)展歷程來(lái)看，由于超市先進(jìn)的信息技術(shù)和強(qiáng)大的現(xiàn)代物流體系，上世紀(jì)90年代歐洲生鮮超市已成為食品銷售的主體，目前，美、德、日生鮮超市渠道滲透占比為70%-90%，超市已成為發(fā)達(dá)國(guó)家居民采購(gòu)生鮮食品的主渠道。電商及新零售難以真正取代線下連鎖商超渠道。生鮮零售的特點(diǎn)為低客單、低毛利率，費(fèi)用率、損耗率高，非標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，這也使得電商模式難以規(guī)?；?，同時(shí)，由于電商在線下供應(yīng)鏈，尤其是生鮮供應(yīng)鏈能力積累較弱，這也進(jìn)一步增加了其經(jīng)營(yíng)難度。新零售渠道因其高端化定位，使得其下沉難度較大，規(guī)?；芟?，故而無(wú)法形成大型超市龍頭所具備的強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，以盒馬鮮生為例，由于采購(gòu)規(guī)模有限、供應(yīng)鏈能力較弱、費(fèi)用率較高，與線下零售超市相比，盒馬鮮生單品價(jià)格更高、種類相對(duì)較少。因此，線下渠道在生鮮零售領(lǐng)域具備強(qiáng)不可替代性，且已形成一定壁壘。3.公司：深耕供應(yīng)鏈，區(qū)域密集布局，已形成強(qiáng)區(qū)域優(yōu)勢(shì)3.1.供應(yīng)鏈能力積淀多年，已形成獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)堅(jiān)持生鮮商品“源頭直采”的經(jīng)營(yíng)模式，保障低價(jià)、優(yōu)質(zhì)的生鮮供應(yīng)。公司是農(nóng)業(yè)部、商務(wù)部確定的首批農(nóng)超對(duì)接企業(yè)，公司生鮮商品一直堅(jiān)持“源頭直采”的經(jīng)營(yíng)模式，包括以下三大板塊：1）覆蓋全國(guó)的直采網(wǎng)絡(luò)，提供穩(wěn)定的產(chǎn)品來(lái)源：據(jù)公司官網(wǎng)，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司已經(jīng)建立起覆蓋全國(guó)二十多個(gè)省市的直采網(wǎng)絡(luò)，與200多個(gè)合作社及養(yǎng)殖場(chǎng)建立了直接合作關(guān)系，與100多處基地簽訂了5年以上的長(zhǎng)期合同，超過(guò)80%的生鮮都采取了“直采”的采購(gòu)模式。對(duì)于上述合作基地的產(chǎn)品，公司擁有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。通過(guò)對(duì)生鮮農(nóng)產(chǎn)品的單品類管理，公司大大降低了生鮮農(nóng)產(chǎn)品在“購(gòu)、運(yùn)、儲(chǔ)、銷”等環(huán)節(jié)的損耗率，提升生鮮農(nóng)產(chǎn)品的盈利空間。2）經(jīng)驗(yàn)豐富的采購(gòu)團(tuán)隊(duì)，保障采購(gòu)質(zhì)量：公司的生鮮采購(gòu)團(tuán)隊(duì)深入產(chǎn)地源頭，對(duì)產(chǎn)品的特色、季節(jié)性等方面進(jìn)行詳盡的調(diào)查研究，經(jīng)評(píng)估合格后方可進(jìn)行采購(gòu)。在該基地成為公司供應(yīng)商后，公司基地管理人員會(huì)對(duì)基地實(shí)施種養(yǎng)植生產(chǎn)事前規(guī)范、事中巡檢管理和供貨時(shí)速檢抽查等措施，以保證公司基地源頭采購(gòu)商品的食品安全。3）“買世界、品世界”全球直采理念，進(jìn)一步拓展采購(gòu)渠道：2013年，公司提出“買世界、品世界”的全球直采的理念，積極開(kāi)發(fā)全球農(nóng)副產(chǎn)品直采渠道。目前，公司已與南美洲、歐洲、東南亞等地的多個(gè)供應(yīng)商建立合作關(guān)系，批量引進(jìn)國(guó)外優(yōu)勢(shì)生鮮商品，豐富生鮮品類。一方面，全球直采更大程度地滿足消費(fèi)者個(gè)性化需求；另一方面，國(guó)外直接采購(gòu)節(jié)省了中間環(huán)節(jié)的費(fèi)用，與通過(guò)進(jìn)口代理商的模式相比大大降低了采購(gòu)成本。已形成較為完善的一體化物流管理體系，為生鮮供應(yīng)提供重要支撐。首先，公司搭建了分區(qū)域、全覆蓋的一體化物流中心，目前已在威海、煙臺(tái)、青島、萊蕪、宋村、張家口、淮北建設(shè)了6處常溫物流中心和7處生鮮物流中心，總面積達(dá)到30萬(wàn)平方米，其中，常溫日均吞吐量約30萬(wàn)件，生鮮倉(cāng)日均吞吐量約3300噸，負(fù)責(zé)各自覆蓋區(qū)域門店的短距離高效配送；同時(shí)，建立了自有冷鏈系統(tǒng)，進(jìn)行全程冷鏈控制，并全程監(jiān)控車輛運(yùn)輸狀態(tài)；對(duì)門店生鮮產(chǎn)品實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控，保證補(bǔ)貨及時(shí)，確保銷售過(guò)程中的質(zhì)量控制，加強(qiáng)總部對(duì)門店的統(tǒng)一管理。截至目前，公司已形成了山東省內(nèi)2.5小時(shí)配送圈，保證了物流對(duì)覆蓋門店的高效配送服務(wù)，為公司門店深入到省內(nèi)各個(gè)區(qū)域提供了物流基礎(chǔ)，并保證覆蓋門店的高效配送服務(wù)。成立中央廚房和PC加工中心，實(shí)現(xiàn)了生鮮品類的全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。公司通過(guò)設(shè)立中央廚房與PC加工中心，增強(qiáng)了公司生鮮產(chǎn)品的深加工能力。目前，公司生鮮加工中心、中央廚房等7處農(nóng)產(chǎn)品加工設(shè)施的廠房分布在威海、煙臺(tái)、濟(jì)南、青島，及河北張家口、安徽淮北等地，產(chǎn)品品類包括熟食、鹵肉、面食、凈菜等品種。中央廚房模式有效增強(qiáng)了公司生鮮產(chǎn)品的深加工能力，進(jìn)一步提高公司盈利能力和區(qū)域影響力，提升了自有品牌銷售占比；同時(shí)，有利于一線門店減少設(shè)備與人員投入，降低門店成本；亦有利于通過(guò)規(guī)模化采購(gòu)降低采購(gòu)價(jià)格，并保證原材料質(zhì)量和供應(yīng)穩(wěn)定。綜合來(lái)看，公司已圍繞生鮮形成了全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，并逐步深化。自有品牌快速發(fā)展，收入占比不斷提升。參考海外零售商，好市多、沃爾瑪自有品牌率均已達(dá)25%以上，與之相比，我國(guó)零售商自有品牌占比仍有較大的發(fā)展空間。公司通過(guò)建立自有工廠、投資聯(lián)營(yíng)公司、建設(shè)農(nóng)產(chǎn)品初加工中心和中央廚房，不斷強(qiáng)化自有品牌產(chǎn)品能力，目前，公司已擁有悅記飄香、榮光植物油、品品香（粒粒米）、麥香苑、悅味頌等多個(gè)自有品牌，其中悅味頌為配餐中心孵化品牌，涵蓋200余個(gè)產(chǎn)品品類。2021年，公司已實(shí)現(xiàn)自有品牌收入23.3億元，占營(yíng)業(yè)收入比重約13.4%，5年復(fù)合增速為20.3%，增長(zhǎng)迅速，在助力公司利潤(rùn)端增厚的同時(shí)，亦有助于增強(qiáng)用戶心智，強(qiáng)化用戶粘性，提高差異化競(jìng)爭(zhēng)能力。3.2.區(qū)域密集戰(zhàn)略，進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，并已形成較強(qiáng)品牌壁壘區(qū)域密集戰(zhàn)略使得供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化，并已形成較強(qiáng)品牌壁壘。截至2022Q3，公司在山東省的直營(yíng)門店數(shù)量為842家，占總門店數(shù)86.9%，收入占比超80%，其中煙威地區(qū)作為家家悅優(yōu)勢(shì)地區(qū)，是家家悅滲透率最高、市場(chǎng)占比最大的地區(qū)，門店占比達(dá)64.1%，收入占比超50%。一方面，密集的店面網(wǎng)點(diǎn)可充分發(fā)揮協(xié)同作用，使新開(kāi)門店能迅速了解當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣、需求偏好，有利于商品結(jié)構(gòu)調(diào)整；另一方面，形成了較強(qiáng)的品牌壁壘。同時(shí)，公司實(shí)行多業(yè)態(tài)布局，目前，公司擁有包含綜合超市、社區(qū)生鮮食品超市、鄉(xiāng)村超市、百貨在內(nèi)的多種門店形式，以滿足區(qū)域不同客群的差異化需求，也使得公司能夠根據(jù)不同物業(yè)條件搭建業(yè)態(tài)定位組合，形成對(duì)區(qū)域強(qiáng)把控，并有效強(qiáng)化了供應(yīng)鏈及管理成本優(yōu)勢(shì)。用戶心智得以強(qiáng)化，顧客粘性、銷售效率有效提升。2016-2021年，公司會(huì)員人數(shù)由418萬(wàn)人增長(zhǎng)至1150萬(wàn)人，復(fù)合增速達(dá)22.4%，2021年會(huì)員對(duì)門店銷售的貢獻(xiàn)率也已達(dá)75%，部分區(qū)域可達(dá)80%，消費(fèi)者忠誠(chéng)度有效提高，用戶心智不斷強(qiáng)化。同時(shí)，公司通過(guò)對(duì)會(huì)員數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，也使得營(yíng)銷效率、服務(wù)能力、銷售效率得以進(jìn)一步提升。4.以供應(yīng)鏈為支點(diǎn)，深耕山東、拓展全國(guó)4.1.加盟、并購(gòu)并舉，門店持續(xù)優(yōu)化加密積極強(qiáng)化物流供應(yīng)鏈建設(shè)，保障現(xiàn)有門店供貨的同時(shí)，亦為全國(guó)擴(kuò)張打下了堅(jiān)實(shí)的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)。公司目前已經(jīng)建成了張家口、淮北物流中心，以支持省外物流配送。其中，張家口位于河北省西北部，處于京、冀、晉、蒙交界處，有較優(yōu)越的地理位置和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，服務(wù)范圍包括內(nèi)蒙、北京、河北等相關(guān)地區(qū)；而淮北物流基地則可以覆蓋安徽、江蘇等地，伴隨公司物流建設(shè)的進(jìn)一步強(qiáng)化，省外門店擴(kuò)張亦有所依托。省內(nèi)：持續(xù)深耕山東地區(qū)，門店密度不斷增加。一方面，公司不斷拓展煙威以外地區(qū)，增加開(kāi)店密度，另一方面，注重下沉市場(chǎng)，增加農(nóng)村市場(chǎng)占比。近年來(lái)，公司在山東省內(nèi)的開(kāi)店速度仍保持較高水平，2020、2021年分別新增65家、68家門店，占總新增門店的過(guò)半份額，持續(xù)深耕煙威地區(qū)的同時(shí)，加大了其他地區(qū)的覆蓋力度，2021年公司在煙威及其他地區(qū)分別新開(kāi)門店29家、39家，強(qiáng)化區(qū)域優(yōu)勢(shì)的同時(shí)積極擴(kuò)張。省外：以物流供應(yīng)支點(diǎn)，積極拓展兩翼。2018年，公司開(kāi)始省外布局，目前，已覆蓋6個(gè)大省份，省外市場(chǎng)占比超15%，形成了山東、北京、河北、江蘇、安徽、內(nèi)蒙跨區(qū)域、一體兩翼的發(fā)展格局，公司按照區(qū)域密集、城鄉(xiāng)一體、多業(yè)態(tài)的發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦山東、內(nèi)蒙、河北、皖北、蘇北、北京等重點(diǎn)區(qū)域，不斷增加區(qū)域網(wǎng)絡(luò)密度，優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)布局，擴(kuò)大區(qū)域市場(chǎng)規(guī)模，“以物流為中心，向周邊散開(kāi)”，并對(duì)于已開(kāi)店區(qū)域進(jìn)行門店加密，例如安徽、張家口、內(nèi)蒙三個(gè)區(qū)域，在物流保障已經(jīng)建設(shè)完畢，員工儲(chǔ)備完善的基礎(chǔ)上，公司不斷加速開(kāi)店速度，供應(yīng)鏈效率得以持續(xù)提升。并購(gòu)整合、加盟同時(shí)推進(jìn)，提升擴(kuò)張效率。2018年公司收購(gòu)張家口福悅祥（現(xiàn)為河北家家悅），并建設(shè)張家口物流中心，2019年收購(gòu)安徽真棒超市，2020年收購(gòu)內(nèi)蒙古維樂(lè)惠70%股權(quán)，有效提升了省外擴(kuò)張速度與擴(kuò)張質(zhì)量。在拓展直營(yíng)門店的同時(shí)，為充分發(fā)揮供應(yīng)鏈平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，2020年，公司探索加盟合作模式，實(shí)現(xiàn)了門店端的輕資產(chǎn)復(fù)制，有效助力公司實(shí)現(xiàn)連鎖規(guī)模的快速擴(kuò)張，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)新加盟門店20家，總面積約4797平米；截至2021年，公司共擁有加盟門店47家，供應(yīng)鏈銷售收入達(dá)3.96億元，同比提升42.9%。優(yōu)化現(xiàn)有門店，提高運(yùn)營(yíng)效率。公司在積極拓張的同時(shí)，致力于門店精細(xì)化運(yùn)營(yíng)及管理，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)、布局不合理的門店進(jìn)行整合處理，2021年，公司共關(guān)閉門店43家；同時(shí)，借鑒大賣場(chǎng)、生活超市的成熟經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)現(xiàn)有門店升級(jí)改造，優(yōu)化門店品類結(jié)構(gòu)，提升盈利空間，除2021年受擾動(dòng)及競(jìng)爭(zhēng)因素影響外，綜合超市門店坪效逐步提升。4.2.多渠道開(kāi)展線上業(yè)務(wù)，推動(dòng)線上、線下整合積極拓展線上業(yè)務(wù)板塊，提高到家業(yè)務(wù)能力。得益于公司具備線上服務(wù)能力的門店持續(xù)增加，以及同美團(tuán)、京東、餓了么