創(chuàng)業(yè)板退市制度方案課件

創(chuàng)業(yè)板退市制度方案

(征求意見稿)2011年11月28日

一、豐富退市標準體系，增加兩個退市條件創(chuàng)業(yè)板現行退市條件是根據《證券法》第五十六條的規(guī)定，在借鑒主板、中小企業(yè)板退市制度經驗的基礎上制定的，按照現行《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，目前創(chuàng)業(yè)板主要退市條件如下：連續(xù)虧損；追溯調整導致連續(xù)虧損；凈資產為負；審計報告為否定意見或拒絕表示意見；未改正財務會計報告中的重大差錯或虛假記載；未在法定期限內披露年度報告或中期報告；公司解散；法院宣告公司破產；連續(xù)120個交易日累計股票成交量低于100萬股；連續(xù)20個交易日股權分布或股東人數不符合上市條件；公司股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件。根據監(jiān)管實踐并借鑒海外市場經驗，擬增加兩個反映公司規(guī)范運作情況和市場效率的退市條件，以豐富創(chuàng)業(yè)板退市標準體系。1。連續(xù)受到交易所公開譴責創(chuàng)業(yè)板公司在最近36個月內累計受到交易所公開譴責三次的，其股票將終止上市。

2。股票成交價格連續(xù)低于面值創(chuàng)業(yè)板公司股票出現連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于每股面值的，其股票將終止上市。譴責三次將退市?。?！二、完善恢復上市的審核標準，不支持通過“借殼”恢復上市為避免創(chuàng)業(yè)板公司暫停上市以后通過各種調節(jié)財務指標的方式規(guī)避退市，擬完善創(chuàng)業(yè)板公司恢復上市的審核標準，對暫停上市公司恢復上市的財務標準，參照首次公開發(fā)行和再融資的計算方法，以扣除非經常性損益前后的凈利潤孰低作為盈利判斷標準。同時，不支持暫停上市公司通過借殼方式恢復上市。三、縮短現行部分退市條件的退市時間，加快退市速度1。觸發(fā)凈資產為負退市條件的，一旦經審計的年度財務會計報告顯示公司凈資產為負，則其股票暫停上市；連續(xù)兩年凈資產為負，則其股票終止上市。將現行《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中規(guī)定的連續(xù)兩年凈資產為負則暫停上市，連續(xù)兩年半凈資產為負則終止上市的退市時間予以縮短。2。一旦出現連續(xù)120個交易日累計股票成交量低于100萬股情形的，將終止上市。觸發(fā)連續(xù)120個交易日累計股票成交量低于100萬股的退市條件的，一旦達到上述標準，則直接終止上市。四、改進創(chuàng)業(yè)板退市風險提示方式創(chuàng)業(yè)板目前采用與主板、中小企業(yè)板相同的“退市風險警示處理”方式提示上市公司的退市風險，即“*ST”制度。為避免存在退市風險的創(chuàng)業(yè)板公司與主板、中小企業(yè)板被實施“*ST”的公司相混同，創(chuàng)業(yè)板將不再實施現行的“退市風險警示處理”方式。同時，為了更好的保護投資者權益，充分揭示退市風險，擬實施以下措施：

1。強化退市信息披露，及時提示退市風險不再實施“退市風險警示處理”后，為了保護投資者的利益，充分揭示公司的退市風險，擬要求創(chuàng)業(yè)板公司在知悉即將觸及退市條件時及時披露有關信息，刊登退市風險提示性公告，并在此后每周披露一次退市風險提示公告，以警示公司的退市風險。

2。深化創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理，充分揭示退市風險建立創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理的長效機制，強化退市風險揭示，擬要求證券公司利用短信、電子郵件等方式，將有關創(chuàng)業(yè)板公司的退市風險提示公告通知持有退市風險公司股票的投資者，以充分揭示退市風險。六、明確退市公司去向安排創(chuàng)