財(cái)務(wù)管理學(xué)-盈余管理課件

第五篇盈余管理

盈余即企業(yè)純收益、利潤(rùn)，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的全部收入抵減全部支出后的余額，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的最終成果，一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。盈余管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，它涉及對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投入資金的收回，盈余的取得和分配及股利政策的制定與實(shí)施等內(nèi)容。盈余的管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理階段的終端，是各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的最終體現(xiàn)，同時(shí)又影響企業(yè)未來(lái)的投資、籌資及資金運(yùn)營(yíng)等財(cái)務(wù)活動(dòng)的進(jìn)行，并最終影響公司價(jià)值。在盈余管理中，尤為敏感的是股利政策的制定和實(shí)施，它是各方利益的體現(xiàn)，直接影響股東的眼前利益和公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的資金需要。財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)配合經(jīng)營(yíng)者綜合企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及股東利益考慮選擇恰當(dāng)?shù)墓衫摺５谑逭吕麧?rùn)規(guī)劃第十六章企業(yè)利潤(rùn)分配第十五章利潤(rùn)規(guī)劃

利潤(rùn)規(guī)劃是盈余管理的首要環(huán)節(jié)。企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)在分析利用報(bào)告期利潤(rùn)計(jì)劃的實(shí)際執(zhí)行情況的前提下，考慮計(jì)劃期各項(xiàng)因素的變動(dòng)及其對(duì)影響計(jì)劃期可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的影響程度。企業(yè)決策層可依據(jù)財(cái)務(wù)人員的預(yù)計(jì)利潤(rùn)綜合考慮其他因素，確定企業(yè)在計(jì)劃期的目標(biāo)利潤(rùn)。因此，在本章中如何預(yù)測(cè)計(jì)劃期可實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)成為目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃的關(guān)鍵第十五章利潤(rùn)規(guī)劃第一節(jié)銷售預(yù)測(cè)一、收入的概念、內(nèi)容與抵減項(xiàng)目（一）收入的概念與內(nèi)容收入——在財(cái)務(wù)管理中是指企業(yè)通過(guò)銷售商品、提供勞務(wù)、對(duì)外投資以及讓度資產(chǎn)使用權(quán)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。收入不包括為第三方或者客戶代收的款項(xiàng)。收入按其重要程度及來(lái)源劃分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入和對(duì)外投資收入。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入——企業(yè)經(jīng)營(yíng)性的、主要業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入。如工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)成品、半成品及提供工業(yè)性勞務(wù)作業(yè)的收入。其他業(yè)務(wù)收入——企業(yè)從事主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外的其他業(yè)務(wù)活動(dòng)所取得的收入。如出售原材料，出租、出借包裝物及低值易耗品等，出租及轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)等。對(duì)外投資收入——企業(yè)將資金投向其外部所取得的收入。（二）收入的抵減項(xiàng)目銷售折扣、折讓和銷售退回是收入的抵減項(xiàng)目。銷售折扣——根據(jù)客戶購(gòu)貨批量的大小和付款時(shí)間及時(shí)程度而給予客戶的一種價(jià)格優(yōu)惠。分為商業(yè)折扣和銷售折扣。銷售折讓——企業(yè)向客戶交付商品后，因客戶對(duì)所收商品的質(zhì)量、品種、規(guī)格等提出異議，經(jīng)雙方協(xié)商，客戶接受商品，而企業(yè)則在價(jià)格上給與一定的讓度。銷售退回——交易活動(dòng)已經(jīng)完成，銷售收入已經(jīng)實(shí)現(xiàn)后，客戶向企業(yè)退貨，企業(yè)退回相應(yīng)貨款的事項(xiàng)。二、銷售收入的預(yù)測(cè)銷售預(yù)測(cè)——根據(jù)市場(chǎng)上供需情況的發(fā)展趨勢(shì)，以及本企業(yè)的銷售單價(jià)、營(yíng)銷手段、產(chǎn)品質(zhì)量、擴(kuò)大銷售途徑等方面的計(jì)劃安排，對(duì)某種或某類產(chǎn)品計(jì)劃期所實(shí)現(xiàn)的銷售做出的預(yù)計(jì)。涉及銷售量、銷售單價(jià)及銷售收入的預(yù)測(cè),重點(diǎn)在銷售量的預(yù)測(cè)。（4）

回歸分析法——利用直線方程式y(tǒng)=ax+b，按最小二乘法的原理來(lái)求其預(yù)測(cè)值的方法。其常數(shù)項(xiàng)a和b需利用已知數(shù)據(jù)由下式求得：b=(n∑xy-∑x∑y)/[n∑x2-(∑x)2]a=(∑y-b∑x)/n或：∑y=na+b∑x∑xy=a∑x+b∑x2在預(yù)測(cè)銷售量時(shí)，可用y代表銷售量，x代表時(shí)間間隔期。

第二節(jié)利潤(rùn)規(guī)劃

利潤(rùn)規(guī)劃——也稱目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃，它是根據(jù)影響企業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)的各個(gè)因素，對(duì)企業(yè)在預(yù)測(cè)期所達(dá)到的利潤(rùn)水平進(jìn)行預(yù)測(cè)，然后在利潤(rùn)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，企業(yè)決策層結(jié)合其他因素，綜合平衡以確定合理的目標(biāo)利潤(rùn)及與目標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)相關(guān)的目標(biāo)收入和目標(biāo)成本的過(guò)程，是企業(yè)編制計(jì)劃及預(yù)算的基礎(chǔ)。目標(biāo)利潤(rùn)的規(guī)劃是盈余管理的首要環(huán)節(jié)，它為盈余及其管理提供了依據(jù)和方向。二、本量利分析(一)本量利三因素間的相互關(guān)系本量利分析法——利用產(chǎn)(銷)量、成本和利潤(rùn)之間的依存關(guān)系，根據(jù)產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售數(shù)量、價(jià)格和成本資料，確定未來(lái)一定時(shí)期利潤(rùn)額的一種方法。其計(jì)算公式一般為：目標(biāo)利潤(rùn)=∑[產(chǎn)品銷售量×（銷售單價(jià)—單位變動(dòng)成本）]—固定成本

本量利相互關(guān)系的研究，以成本和數(shù)量的關(guān)系研究為基礎(chǔ)，它們通常被稱為成本性態(tài)研究成本性態(tài)——成本總額對(duì)業(yè)務(wù)量的依存關(guān)系。在這里，業(yè)務(wù)量是指企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)水平的標(biāo)志量。它可以是產(chǎn)出量也可以是投入量；可以使用實(shí)物度量、時(shí)間度量，也可以使用貨幣度量。例如，產(chǎn)品產(chǎn)量、人工工時(shí)、銷售額、主要材料處理量、生產(chǎn)能力利用百分?jǐn)?shù)、生產(chǎn)工人工資、機(jī)器運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)數(shù)、運(yùn)輸噸公司等，都可以作為業(yè)務(wù)量大小的標(biāo)志。當(dāng)業(yè)務(wù)量變化以后，各項(xiàng)成本有不同的性態(tài)，大體上可以分為三種：固定成本、變動(dòng)成本和混合成本。固定成本——成本總額在一定時(shí)期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量影響而保持固定不變的成本，如折舊費(fèi)、租金、管理人員薪金等。變動(dòng)成本——在一定業(yè)務(wù)量的范圍內(nèi)成本總額與業(yè)務(wù)量總數(shù)成正比例增減變動(dòng)的成本，如直接材料、直接人工等?；旌铣杀尽S業(yè)務(wù)量變動(dòng)而增減，但與業(yè)務(wù)量增減不成比例的成本?；旌铣杀窘橛诠潭ǔ杀九c變動(dòng)成本之間，可以根據(jù)一定的方法分解為固定成本與變動(dòng)成本兩部分。本量利關(guān)系的數(shù)學(xué)表達(dá)主要有三種形式：1.損益方程式損益方程式又進(jìn)一步分為基本的損益方程式及其變換形式、包含期間成本的損益方程式、計(jì)算稅后利潤(rùn)的損益方程式三種情況。（1）

基本的損益方程式及其變換形式利潤(rùn)=銷量×單價(jià)—（銷量×單位變動(dòng)成本+固定成本）如用字母代替，則為：Ⅱ=QP—（QV+F）這個(gè)方程式是明確表達(dá)本量利之間數(shù)量關(guān)系的基本方程式，它含有5個(gè)相互聯(lián)系的變量，給定其中4個(gè)，便可以求出另1個(gè)變量的值。在規(guī)劃期間利潤(rùn)時(shí)，通常把單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本視為穩(wěn)定的常量，只有銷量和利潤(rùn)兩個(gè)自由變量。給定銷量時(shí)，可利用方程式直接計(jì)算出預(yù)期利潤(rùn)；給定目標(biāo)利潤(rùn)時(shí)，可計(jì)算出應(yīng)達(dá)到的銷售量。[例1]興達(dá)公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本60元，本月售出100件，每月固定成本是2000元，問(wèn)本月利潤(rùn)是多少？將有關(guān)數(shù)據(jù)代入前述公式，得到：Ⅱ=PQ—（F+VQ）=100×100—（2000+60×100）=2000（元）以上為基本的損益方程，由此可得出以下4個(gè)損益方程式的變換形式：a.

計(jì)算銷量的方程式銷量=（固定成本+利潤(rùn)）/（單價(jià)—單位變動(dòng)成本）假設(shè)前例企業(yè)擬實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)2200元，問(wèn)應(yīng)銷售多少產(chǎn)品？銷量=（2000+2200）/（100—60）=105（件）b．計(jì)算單價(jià)的方程式單價(jià)=（固定成本+利潤(rùn)）/銷量+單位變動(dòng)成本假設(shè)前例企業(yè)計(jì)劃銷售120件，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2500元，問(wèn)單價(jià)應(yīng)定為多少？單價(jià)=（2000+2500）/120+60=97.5（元）以上例子說(shuō)明，在固定成本和單位變動(dòng)成本不變的前提下，企業(yè)可以在薄利多銷策略下以較低的價(jià)格獲取較高數(shù)額的利潤(rùn)。

c.計(jì)算單位變動(dòng)成本的方程式單位變動(dòng)成本=單價(jià)—（固定成本+利潤(rùn)）/銷量假設(shè)前例企業(yè)每月固定成本2000元，單價(jià)100元，計(jì)劃銷售60件，欲實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)700元，問(wèn)單位變動(dòng)成本應(yīng)控制在什么水平？單位變動(dòng)成本=100—（2000+700）/60=55（元）d．計(jì)算固定成本的方程式固定成本=單價(jià)×銷量—單位變動(dòng)成本×銷量—利潤(rùn)假設(shè)前例企業(yè)單位變動(dòng)成本為60元，單價(jià)100元，計(jì)劃銷售60件，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)740元，固定成本應(yīng)控制在什么水平？固定成本=100×60—60×60—740=1660（元）（3）

計(jì)算稅后利潤(rùn)的損益方程式所得稅是根據(jù)利潤(rùn)總額和所得稅稅率計(jì)算的，并從利潤(rùn)總額中扣除，既不是變動(dòng)成本也不是固定成本。稅后利潤(rùn)=利潤(rùn)總額—所得稅=利潤(rùn)總額—利潤(rùn)總額×所得稅稅率=利潤(rùn)總額×（1—所得稅稅率）

將損益方程式代入上式的“利潤(rùn)總額”，得出稅后利潤(rùn)=（單價(jià)×銷量—單位變動(dòng)成本×銷量—固定成本）×（1—所得稅稅率）此方程式經(jīng)常被用來(lái)計(jì)算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)所需的銷量，為此常用下式表達(dá)：銷量=[固定成本+稅后利潤(rùn)/（1—所得稅稅率）]/（單價(jià)—單位變動(dòng)成本）例如，前述企業(yè)每月固定制造成本1000元，固定銷售費(fèi)100元，固定管理費(fèi)200元；單位變動(dòng)制造成本60元，單位變動(dòng)銷售費(fèi)7元，單位變動(dòng)管理費(fèi)3元；該企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)100元；所得稅稅率50%，本月計(jì)劃產(chǎn)銷60件產(chǎn)品，問(wèn)預(yù)期利潤(rùn)是多少？擬實(shí)現(xiàn)凈利500元，應(yīng)產(chǎn)銷多少件產(chǎn)品？稅后利潤(rùn)=[100×60—（60+7+3）×60—（1000+100+200）]×（1—50%）=（6000—4200—1300）×50%=250（元）銷量=[（1000+100+200）+500/（1—50%）]/[100—（60+7+3）]=（1300+1000）/（100—70）=766.67（件）

[例3]某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)60元，單位制造變動(dòng)成本20元，單位銷售和管理變動(dòng)成本20元，銷量100件，則：產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=100×60—100×（20+20）=2000（元）制造邊際貢獻(xiàn)=100×60—100×20=4000（元）邊際貢獻(xiàn)率——邊際貢獻(xiàn)在銷售收入中所占的百分比，其公式為：邊際貢獻(xiàn)率=（邊際貢獻(xiàn)/銷售收入）×100%如果是一種產(chǎn)品，則：邊際貢獻(xiàn)率=（單位邊際貢獻(xiàn)/單價(jià)）×100%如果是多種產(chǎn)品，則：邊際貢獻(xiàn)率=∑（每種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率×該產(chǎn)品銷售收入占全部銷售收入的比重）通常，邊際貢獻(xiàn)率是指產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率。邊際貢獻(xiàn)率，可以理解為每一元銷售收入是邊際貢獻(xiàn)所占的比重，它反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力。與邊際貢獻(xiàn)率相對(duì)應(yīng)的概念是“變動(dòng)成本率”，即變動(dòng)成本在銷售收入中所占的百分比。其公式為：變動(dòng)成本率=（變動(dòng)成本/銷售收入）×100%變動(dòng)成本率與邊際貢獻(xiàn)率之和為1，因?yàn)樽儎?dòng)成本總額與其邊際貢獻(xiàn)總額之和正好等于銷售收入總額。因此，變動(dòng)成本率通常是指產(chǎn)品變動(dòng)成本率。邊際貢獻(xiàn)方程式是在損益方程式中體現(xiàn)出邊際貢獻(xiàn)的大小，以明確表達(dá)本量利之間的數(shù)量關(guān)系。利潤(rùn)=銷量×單位邊際貢獻(xiàn)—固定成本

[例5]某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，固定成本總額2000元，三種產(chǎn)品的單價(jià)分別為10，5，3元，單位變動(dòng)成本分別為5，2，1元，它們的銷售量分別為300，200，200件。根據(jù)以上資料可以計(jì)算出加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率：加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=[300×（10—5）+200×（5—2）+200×（3—1）]/（300×10+200×5+200×3）×100%=（2500/4600）×100%=54.35%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率也可用其他方式計(jì)算。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)銷售兩種及兩種以上的產(chǎn)品時(shí)，可用以下公式：加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=∑（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率×各產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重）R=R1W1+R2W2+……RnWn=∑RjWj(j=1——>n)注：R——加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率Rj.——各產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率即個(gè)別邊際貢獻(xiàn)率Wj——各產(chǎn)品銷售收入在全部銷售收入中所占的比重根據(jù)前例，整理成表5-1[例6]某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)20元，單位變動(dòng)成本12元，固定成本1600元/月，計(jì)算其盈虧臨界點(diǎn)銷售量。盈虧臨界點(diǎn)銷售量=1600/（20—12）=200（件）

盈虧臨界點(diǎn)銷售額=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率

根據(jù)例6的資料：盈虧臨界點(diǎn)銷售額=1600/[（20—12）/20]=1600/40%=4000（元）2、安全邊際和安全邊際率安全邊際——企業(yè)的正常銷售量超過(guò)盈虧臨界點(diǎn)銷售量的差額。它表明銷售量下降多少企業(yè)仍不致發(fā)生虧損。計(jì)算公式為：安全邊際=正常銷售量（或銷售額）—盈虧臨界點(diǎn)銷售量（或銷售額）據(jù)前例，如企業(yè)的正常銷售額為6000元，則安全邊際=6000—200×20=2000（元）安全邊際率=安全邊際/正常銷售額（實(shí)際定貨額）×100%與安全邊際率相對(duì)的是盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率。盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率——盈虧臨界點(diǎn)銷售量占企業(yè)正常銷售量的百分比。正常銷售量是指企業(yè)在正常開(kāi)工以及市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)的情況下企業(yè)產(chǎn)品的銷售數(shù)量或銷售金額，其公式為：盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=[盈虧臨界點(diǎn)銷售量（或銷售額）/正常銷售量（或銷售額）]×100%盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率表明企業(yè)保本業(yè)務(wù)量在正常業(yè)務(wù)量中所必須達(dá)到的百分比，否則企業(yè)就會(huì)發(fā)生虧損。據(jù)前例，可得出：盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=（4000/6000）×100%=66.67%安全邊際率和盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率可用圖5-3表示（三）各因素變動(dòng)分析變動(dòng)分析主要解決兩類問(wèn)題：一類是產(chǎn)銷量、價(jià)格和成本發(fā)生變動(dòng)時(shí)測(cè)定其對(duì)利潤(rùn)的影響；另一類是目標(biāo)利潤(rùn)發(fā)生變動(dòng)時(shí)，分析確定實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)所需達(dá)到的產(chǎn)銷量、收入和支出。1、分析有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響通常,當(dāng)企業(yè)遇到下列三種情況時(shí),企業(yè)測(cè)定利潤(rùn)的變化：（1）外界單一因素發(fā)生變化。（2）企業(yè)擬采取某項(xiàng)行動(dòng)，將使有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)。（3）外界有關(guān)因素聯(lián)動(dòng)導(dǎo)致利潤(rùn)發(fā)生變化。2．分析實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的條件