財(cái)務(wù)分析課件

1財(cái)務(wù)報(bào)表分析

2010年3月2

財(cái)務(wù)報(bào)表分析

一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念二、財(cái)務(wù)報(bào)表主要分析方法二、新準(zhǔn)則和現(xiàn)行準(zhǔn)則下的財(cái)務(wù)報(bào)告主要會(huì)計(jì)科目變化說明3一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念首先明確兩個(gè)會(huì)計(jì)等式資產(chǎn)＝權(quán)益＝債權(quán)人權(quán)益＝所有者權(quán)益＝負(fù)債＋所有者權(quán)益

這一等式反映了企業(yè)資產(chǎn)的歸屬關(guān)系。利潤＝收入－費(fèi)用

這一等式反映了企業(yè)利潤的形成過程。4一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念1、了解一個(gè)概念：公允價(jià)值：就是公開市場價(jià)。和歷史成本計(jì)量不同的是企業(yè)一旦采用公允價(jià)值計(jì)量，每個(gè)報(bào)表期末必須根據(jù)某項(xiàng)資產(chǎn)的公開市場價(jià)調(diào)整其賬面價(jià)值，不像歷史成本計(jì)量，一項(xiàng)資產(chǎn)持有到報(bào)廢前入帳價(jià)值都是不變的。5一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念公允價(jià)值計(jì)量模式必須具備兩個(gè)前提條件：需要有一個(gè)成熟而活躍的資產(chǎn)市場；可以容易的獲得比較數(shù)據(jù)。7一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念4．會(huì)計(jì)報(bào)表的主要作用①資產(chǎn)負(fù)債表的作用資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)在特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。又稱財(cái)務(wù)狀況表從資產(chǎn)負(fù)債表中主要可以了解到三類信息：第一，企業(yè)的短期償債能力。主要反映在流動(dòng)性上。8一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念第二，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長期償債能力。企業(yè)的長期償債能力主要取決于兩個(gè)方面：一個(gè)是它的獲利能力，另一個(gè)就是資本結(jié)構(gòu)。除資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)外，還有負(fù)債和所有者權(quán)益比、流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債比、投入資本和留存利潤比，用這些指標(biāo)來分析、評價(jià)企業(yè)的長期償債能力。第三，企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。10一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念②利潤表的作用利潤表：反映企業(yè)一定期間經(jīng)營成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。又稱損益表。評價(jià)企業(yè)經(jīng)營成果的有效工具。預(yù)測未來盈虧及現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)。

③現(xiàn)金流量表的作用反映企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和支付能力。評價(jià)公司利潤的質(zhì)量。11一、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本概念利用現(xiàn)金流量評價(jià)利潤質(zhì)量應(yīng)結(jié)合連續(xù)幾年的利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表作全面分析。分析時(shí)需要運(yùn)用到的公式銷售毛利率＝（銷售收入－銷售成本）/銷售收入×100％12二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法1．財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟2．常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法3．資產(chǎn)負(fù)債表分析重點(diǎn)4．利潤表基本分析5．現(xiàn)金流量基本分析13二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－1、步驟1）行業(yè)分析先于報(bào)表分析行業(yè)分析有助于我們了解企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和發(fā)展前景。2）經(jīng)營策略分析經(jīng)營策略分析的目的為了了解企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的各樣風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)潛在利潤和持續(xù)經(jīng)營能力的影響，為我們后面的財(cái)務(wù)分析奠定基礎(chǔ)。

14二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－1、步驟3）審計(jì)報(bào)告和信息真實(shí)性審計(jì)報(bào)告類型：無保留意見的審計(jì)報(bào)告保留意見地審計(jì)報(bào)告否定意見的審計(jì)報(bào)告拒絕表示意見的審計(jì)報(bào)告15二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法

比較分析法

比率分析法附注分析法17二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法②按比較內(nèi)容的不同，其比較方法有：比較會(huì)計(jì)要素的總量，如總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)或凈利潤，分析研究其成長能力。比較結(jié)構(gòu)百分比，如將利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表轉(zhuǎn)換成結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表，以分析發(fā)現(xiàn)有問題的項(xiàng)目，揭示進(jìn)一步分析的方向。比較財(cái)務(wù)比率。財(cái)務(wù)比率是會(huì)計(jì)報(bào)表各要素之間相互比較所得出的比率，它反映了各要素之間的內(nèi)在關(guān)系。比較財(cái)務(wù)比率是最重要的一種分析方法。

18二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法比率分析法常用財(cái)務(wù)指標(biāo)一覽表20財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法比率分析計(jì)算公式：短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。①流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債②速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

21財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等

③現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債

22財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法長期償債能力分析①資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額②產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額③有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)－待攤費(fèi)用）④利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用

23財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款余額×360/主營業(yè)務(wù)收入凈額②存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨×360/主營業(yè)務(wù)成本

24財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法③流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均流動(dòng)資產(chǎn)余額×360/主營業(yè)務(wù)收入凈額

25財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額

27財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法④總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額×100％⑤每股收益＝凈利潤/期末股份總數(shù)

28財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法發(fā)展能力分析①主營業(yè)務(wù)收入或利潤增長率＝本期主營收入或主營利潤增長額/上年主營收入或主營利潤×100％②凈利潤增長率＝本期凈利潤增長額/上年凈利潤×100％③總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)增長率＝本期總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額或凈資產(chǎn)額×100％

30財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－2、方法附注分析附注分析重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注的內(nèi)容①重大事項(xiàng)。②主要的收入和利潤來源③大額關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)31財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－3、重點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表分析重點(diǎn)應(yīng)收賬款分析要點(diǎn)1）應(yīng)收賬款變動(dòng)和銷售變動(dòng)是否保持協(xié)調(diào)2）應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)是否合理，各會(huì)計(jì)期間不同賬齡結(jié)構(gòu)余額遷徙變化是否存在異常3）壞賬計(jì)提是否合理，計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)前后是否一致32財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－3、重點(diǎn)存貨分析要點(diǎn)1）存貨計(jì)價(jià)方法是否恰當(dāng)2）存貨計(jì)價(jià)方法前后是否一致3）存貨結(jié)構(gòu)③利用非報(bào)表信息對債務(wù)能力的分析33財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－4、利潤表基本分析①利潤的四個(gè)估量主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤與四個(gè)利潤估量對應(yīng)的費(fèi)用分別是：主營業(yè)務(wù)成本、期間費(fèi)用、投資收益和營業(yè)外收支及所得稅34財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－4、利潤表基本分析②盈利能力分析分析企業(yè)盈利能力的方法：從投資規(guī)?？疾煊芰漠a(chǎn)銷規(guī)?？疾煊芰?5財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－4、利潤表基本分析從投資規(guī)?？疾煊芰耐顿Y規(guī)?？疾旖?jīng)營業(yè)績，主要適用于同行業(yè)不同企業(yè)間的比較。主要的分析指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)收益率或報(bào)酬率、每股收益。從產(chǎn)銷規(guī)?？疾煊芰漠a(chǎn)銷規(guī)模考察利潤常用指標(biāo)是銷售毛利率和銷售凈利率。

36財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－4、利潤表基本分析銷售毛利率指標(biāo)在盈利能力分析中的重要性通過銷售毛利率分析，可以判斷企業(yè)獲利能力的安全度和風(fēng)險(xiǎn)大小。運(yùn)用毛利率指標(biāo)進(jìn)行分析應(yīng)注意的兩個(gè)問題：第一，進(jìn)行比較分析（分兩個(gè)層次進(jìn)行）將銷售毛利率與企業(yè)不同時(shí)期的歷史數(shù)據(jù)，以及不同企業(yè)同一時(shí)期，或行業(yè)水平進(jìn)行比較，分析其合理性、均衡性，從中發(fā)現(xiàn)異常，并找出毛利率差異的原因。37財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－4、利潤表基本分析按主營業(yè)務(wù)大類分別計(jì)算銷售毛利率，進(jìn)一步分析毛利率增減變動(dòng)的具體原因。第二，和其他利潤率指標(biāo)結(jié)合運(yùn)用主要是將銷售毛利率和銷售凈利率、營業(yè)利潤率這兩個(gè)指標(biāo)相互結(jié)合進(jìn)行分析。有助于洞察企業(yè)經(jīng)營上的成本費(fèi)用控制和定價(jià)決策是否合理。38銷售毛利率和營業(yè)利潤率的結(jié)合分析的案例：銷售指標(biāo)分析表（單位：元）項(xiàng)目正常減少10％減少20％減少30％銷售收入5000450040003500銷售成本3200288025602240銷售毛利率％36363636銷售毛利1800162014401250其他業(yè)務(wù)利潤100100100100期間費(fèi)用800800800800營業(yè)利潤900720540320營業(yè)利潤率％181614939財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法－5、現(xiàn)金流量基本分析①現(xiàn)金流量八大類型活動(dòng)分類12345678經(jīng)營活動(dòng)正正正正負(fù)負(fù)負(fù)負(fù)投資活動(dòng)正負(fù)正負(fù)正負(fù)正負(fù)籌資活動(dòng)正負(fù)負(fù)正正正負(fù)負(fù)現(xiàn)金流量凈額正

負(fù)40現(xiàn)金流量類型說明類型1（正正正正）：這類企業(yè)的流動(dòng)性非常強(qiáng)。它通過經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)多方收攏現(xiàn)金。這種情況通常出現(xiàn)在計(jì)劃收購其他企業(yè)的報(bào)表中。類型2（正負(fù)負(fù)）：這類企業(yè)非常穩(wěn)定。他的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生了大量的現(xiàn)金。這些現(xiàn)金用于新增固定資產(chǎn)以外還有剩余可用來歸還以前的借款。41現(xiàn)金流量類型說明類型3（正正負(fù)）：這類企業(yè)存在縮減員工、收縮資本規(guī)模的可能。一般在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)可能出現(xiàn)這種情況。類型4（正負(fù)正）這類企業(yè)一般處于成長階段，盡管經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生了正的現(xiàn)金流量凈額，但不足以滿足固定資產(chǎn)投資，還需要從外部籌措資金以滿足需要。42現(xiàn)金流量類型說明類型5（負(fù)正正）：這類企業(yè)可能處于衰退階段，經(jīng)營現(xiàn)金流量不足，需要依靠類似出售固定資產(chǎn)以及從外部籌措資金以滿足需要。類型6（負(fù)負(fù)正）：與類型3正好相反。這種現(xiàn)象一般出現(xiàn)在高度成長企業(yè)。這類企業(yè)盡管取得了利潤，但由于應(yīng)收賬款、存貨的增加，經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)。同時(shí)，為滿足高成長不得不進(jìn)行大量的固定資產(chǎn)投資?，F(xiàn)金的不足則通過外部籌資和動(dòng)用以前的現(xiàn)金予以彌補(bǔ)。43現(xiàn)金流量類型說明類型7（負(fù)正負(fù)）：這種情況多見于由于負(fù)債和所有者權(quán)益減少以及經(jīng)營活動(dòng)不健全、規(guī)模收縮的企業(yè)。類型8（負(fù)負(fù)負(fù)負(fù)）：這種情況極為異常。出現(xiàn)這種情況往往和企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力出現(xiàn)問題有關(guān)。44四個(gè)發(fā)展階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征1、投資活動(dòng)活躍階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征投資活動(dòng)付出的現(xiàn)金流量遠(yuǎn)大于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；存在著大量對外籌資需求，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量巨大，由于凈利潤尚小，固定資產(chǎn)折舊、各種攤銷對經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)較大。對這類公司的評價(jià)應(yīng)結(jié)合資本規(guī)模、技術(shù)力量和營銷能力進(jìn)行分析。45四個(gè)發(fā)展階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征2、成長階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量逐年大幅度增長，對折舊、攤銷的依賴依舊，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額嚴(yán)重低于投資活動(dòng)需要的現(xiàn)金流量，籌資活動(dòng)引入的現(xiàn)金流量人相當(dāng)巨大。穩(wěn)定增長的企業(yè)基本能夠?qū)崿F(xiàn)依賴內(nèi)部（如折舊額、攤銷等）為其增長籌資。46四個(gè)發(fā)展階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征3、成熟階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征凈利潤和折舊、攤銷之和常常足以抵償投資支出。營運(yùn)資金變動(dòng)對經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的影響甚微。富余的現(xiàn)金流量凈增加額使企業(yè)能夠支付大量的股利給股東和償還借款。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量常常體現(xiàn)為巨額流出。47四個(gè)發(fā)展階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征4、衰退階段企業(yè)的現(xiàn)金流特征日益萎縮的凈利潤和折舊、攤銷等無法滿足再投資所需的資金。為彌補(bǔ)現(xiàn)金流量的不足，企業(yè)常常要增加債務(wù)或清理投資和其他資產(chǎn)，從而出現(xiàn)大額的籌資或投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量。分析這一階段的公司，應(yīng)特別重視其當(dāng)前現(xiàn)金流量和未來現(xiàn)金流量的預(yù)期，以及決定未來盈利和現(xiàn)金流的核心競爭力。48三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化1．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告組成2．資產(chǎn)負(fù)債表表主要會(huì)計(jì)科目變化說明3．利潤表變化說明49三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化1．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告組成由會(huì)計(jì)報(bào)表和附注兩部分組成，其中會(huì)計(jì)報(bào)表由資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表外和所有者權(quán)益變動(dòng)表四張表組成。

50三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化2．資產(chǎn)負(fù)債表表主要會(huì)計(jì)科目變化說明①資產(chǎn)負(fù)債表增加/變化的會(huì)計(jì)科目交易性金融資產(chǎn)/交易性金融負(fù)債可供出售的金融資產(chǎn)持有至到期投資長期應(yīng)收款投資性房地產(chǎn)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)51三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化油氣資產(chǎn)商譽(yù)遞延所得稅資產(chǎn)/遞延所得稅負(fù)債應(yīng)付職工薪酬②現(xiàn)行準(zhǔn)則與行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)科目的轉(zhuǎn)換52三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化短期投資（債券）交易性金融資產(chǎn)持有至到期投資（符合條件）可供出售金融資產(chǎn)短期投資（股權(quán)投資）交易性金融資產(chǎn)可供出售金融資產(chǎn)53三、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要變化長期投資（債券投資）持有至到期投資可供出售金融資產(chǎn)長期