XXXXXX有限公司金融營銷服務(wù)方案

XXXXXX有限公司金融營銷服務(wù)方案書目企業(yè)概況綜合金融服務(wù)方案ABN應(yīng)收賬款下表業(yè)務(wù)招行ABN的優(yōu)勢一、企業(yè)概況公司是浙江省醫(yī)藥流通行業(yè)區(qū)域龍頭企業(yè)之一，主要從事藥品、醫(yī)療器械批發(fā)和零售業(yè)務(wù)，其他包括倉儲(chǔ)運(yùn)輸和房屋租賃。主營業(yè)務(wù)：藥品銷售中藥銷售醫(yī)療器械銷售企業(yè)概況供銷分布公司主要供銷分布于浙江省，公司實(shí)行本部以省內(nèi)縣級以上醫(yī)院及杭州地區(qū)社區(qū)醫(yī)療、零售OTC市場為主要銷售目標(biāo)，各區(qū)域子公司以社區(qū)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、零售連鎖及單體藥房為主。公司優(yōu)劣勢優(yōu)勢：國家支持產(chǎn)業(yè)省內(nèi)藥品分銷網(wǎng)絡(luò)全物流網(wǎng)絡(luò)配送優(yōu)勢風(fēng)險(xiǎn)：藥品分銷業(yè)務(wù)競爭加劇資金流淌性風(fēng)險(xiǎn)二次議價(jià)實(shí)力降低企業(yè)概況主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)企業(yè)概況項(xiàng)目2014年2015年2016年金額單位：人民幣億元總資產(chǎn)52.1161.2569.87應(yīng)收賬款23.927.132.5總負(fù)債38.4446.0952.9所有者權(quán)益13.6715.1616.96營業(yè)收入140.74154.66172.57凈利潤1.281.541.92資產(chǎn)負(fù)債率[%]73.7775.2675.71應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度[次]6.166.075.79應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)[天]58.4759.362.11二、綜合金融服務(wù)方案招行綜合服務(wù)方案零售部投行部招行交易銀行部投行服務(wù)傳統(tǒng)債券并購貸款/債券結(jié)構(gòu)化并購基金財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化可發(fā)行債券加入表格應(yīng)收賬款下表表格三、ABN應(yīng)收賬款下表12發(fā)起機(jī)構(gòu)主體評級基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行金額發(fā)行期限分層情況條款設(shè)置是否下表發(fā)行利率九州通醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司AA+應(yīng)收賬款10億元3年優(yōu)先級（AAA）7.77億元次級2.23億元1、優(yōu)先/次級分層2、超額覆蓋3、差額補(bǔ)足是4.10%嘉事堂醫(yī)藥股份有限公司AA應(yīng)收賬款8億元3年優(yōu)先級（AAA）6.74億元次級1.26億元1、優(yōu)先/次級分層2、超額覆蓋3、差額補(bǔ)足是發(fā)行中，7.14起息華潤醫(yī)藥商業(yè)集團(tuán)有限公司-應(yīng)收賬款10億元1.5年優(yōu)先A級（AAA）8.5億元優(yōu)先B級（AA）0.7億元次A級0.6億元次B級0.2億元1、優(yōu)先/次級分層2、加速清償是發(fā)行中，7.19起息發(fā)起機(jī)構(gòu)主體評級基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行金額發(fā)行期限分層情況條款設(shè)置Y醫(yī)藥AA應(yīng)收賬款10億元左右3年根據(jù)評級結(jié)果確定1、優(yōu)先/次級分層2、超額覆蓋3、差額補(bǔ)足市場現(xiàn)有案例分析13基本交易結(jié)構(gòu)示意圖14Y醫(yī)藥發(fā)行方案發(fā)起機(jī)構(gòu)Y醫(yī)藥基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)收賬款資產(chǎn)池類型循環(huán)購買資產(chǎn)池，按季進(jìn)行循環(huán)購買，最后半年為攤還期。發(fā)行總額10億元人民幣（視基礎(chǔ)資產(chǎn)規(guī)模）主承銷商招商銀行股份有限公司特殊目的主體XX信托股份有限公司證券分層(預(yù)計(jì))優(yōu)先A檔優(yōu)先B檔次級檔占比（預(yù)計(jì)）75%~85%5%~15%5%~10%信用等級（預(yù)計(jì)）AAAAA+、AA-發(fā)行期限3年3年-票面利率與資產(chǎn)評級密切相關(guān)利率形式固定利率-支付頻率按年付息，到期還本-增信措施優(yōu)先/次級安排、超額覆蓋、流動(dòng)性支持（差額補(bǔ)足）發(fā)行方案介紹15項(xiàng)目增信措施優(yōu)先/次級分層本信托支配對資產(chǎn)支持票據(jù)進(jìn)行了優(yōu)先/次級分層，次級資產(chǎn)支持票據(jù)占比為5%~10%（待定），次級資產(chǎn)支持票據(jù)將全部/部分由原始權(quán)益人認(rèn)購，可有效防范原始權(quán)益人的道德風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足時(shí)，信托支配將會(huì)依據(jù)事先約定的現(xiàn)金流支付依次支付，次級資產(chǎn)支持票據(jù)將擔(dān)當(dāng)最先的損失，從而為優(yōu)先級資產(chǎn)支持票據(jù)供應(yīng)信用增級。超額覆蓋本信托支配支配了現(xiàn)金流超額覆蓋的防范機(jī)制?，F(xiàn)金流超額覆蓋是資產(chǎn)池預(yù)料產(chǎn)生的現(xiàn)金流超出資產(chǎn)支持票據(jù)本息的部分。在本支配存續(xù)期，基礎(chǔ)資產(chǎn)預(yù)料產(chǎn)生的現(xiàn)金流基本保持為優(yōu)先級資產(chǎn)支持票據(jù)未償本息余額的110%（待定）以上。差額支付承諾原始權(quán)益人承諾將對支配資金不足以支付當(dāng)期優(yōu)先級資產(chǎn)支持票據(jù)的預(yù)期收益和當(dāng)期應(yīng)償本金金額的差額部分擔(dān)當(dāng)補(bǔ)足義務(wù)。16應(yīng)收賬款確權(quán)—應(yīng)收賬款雙方簽署債權(quán)確認(rèn)函，確認(rèn)債權(quán)關(guān)系、金額和還款安排—避免存在退貨、貨物質(zhì)量、工程質(zhì)量和影響債權(quán)確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)因素應(yīng)收賬款管理制度/管理系統(tǒng)—了解企業(yè)是否有完善的應(yīng)收賬款管理制度和管理系統(tǒng)—管理系統(tǒng)應(yīng)能區(qū)別入池與非入池的資產(chǎn)、能記錄應(yīng)收賬款狀態(tài)和回收款信息循環(huán)購買機(jī)制和資產(chǎn)定價(jià)—如果應(yīng)收賬款賬期較短，需要設(shè)置循環(huán)購買機(jī)制、操作流程—需要與委托人確定循環(huán)購買資產(chǎn)的定價(jià)機(jī)制，如果委托人對定價(jià)有控制權(quán)可能會(huì)影響會(huì)計(jì)出表未來應(yīng)收賬款是否可以作為基礎(chǔ)資產(chǎn)