XXXX年世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)判西方債務(wù)危機(jī)深層剖析

2012年世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)判

--西方債務(wù)危機(jī)深層剖析內(nèi)容世界經(jīng)濟(jì)前景研判西方債務(wù)危機(jī)前景一、世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與前景世界經(jīng)濟(jì)增速滑落，但“二次衰退”概率?。骸按笏ネ恕焙螅澜缃?jīng)濟(jì)復(fù)蘇曲折顛簸，發(fā)達(dá)國(guó)家與新興市場(chǎng)呈“雙速”發(fā)展，全球性“二次探底”可能性小，但“東高西低”態(tài)勢(shì)更明顯，不確定性與風(fēng)險(xiǎn)飆升，全球發(fā)展環(huán)境異常復(fù)雜。新興經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張將持續(xù)，成為全球主要引擎：以V型軌跡強(qiáng)勁復(fù)蘇，發(fā)展前景依然看好。本輪世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要靠新興市場(chǎng)拉動(dòng)。尤其是亞洲經(jīng)濟(jì)成為世界經(jīng)濟(jì)“火車頭”，且主要靠?jī)?nèi)需拉動(dòng)。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)短期“失速”，中長(zhǎng)期發(fā)展低迷：復(fù)蘇泛力但勢(shì)頭可持續(xù)，增長(zhǎng)低于預(yù)期，發(fā)展處于長(zhǎng)期低迷，呈現(xiàn)高失業(yè)、高財(cái)赤、高債務(wù)與低增長(zhǎng)、低收益、低消費(fèi)態(tài)勢(shì)。歐元區(qū)可能顯技術(shù)性衰退，重債國(guó)家經(jīng)濟(jì)將持續(xù)萎縮。國(guó)際金融改革與結(jié)構(gòu)調(diào)整艱難，影響短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有利長(zhǎng)期發(fā)展。全球發(fā)展進(jìn)入新的困難期，面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)具有明顯的“后危機(jī)”特征，國(guó)際經(jīng)貿(mào)環(huán)境異常復(fù)雜，宏觀形勢(shì)混沌不清，市場(chǎng)信心脆弱多變，全球發(fā)展參差不齊，金融經(jīng)濟(jì)亂象叢生，發(fā)展具高度不確定性。

2010－2013年

二十國(guó)集團(tuán)主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來源：OECD《給G20經(jīng)濟(jì)展望與政策建議報(bào)告》2011.10.312007-2012年全球主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)200720082009201020112012世界經(jīng)濟(jì)（PPP）世界經(jīng)濟(jì)（匯率）5.33.92.81.6-0.7－2.35.14.04.0(4.3)3.0(3.4)4.0(4.5)3.2(3.7)

發(fā)達(dá)國(guó)家2.70.2-3.73.01.5(2.2)1.8(2.6)

新興市場(chǎng)*8.76.02.87.36.4(6.6)6.1(6.4)世界貿(mào)易量7.32.9-10.812.87.5(8.2)5.8(6.7)非燃料商品9.07.5-15.726.321.2(21.6)-4.7(-3.3)石油價(jià)格(%)

（桶/美元）10.7%71.1336.4%97.03-36.3%61.7827.9%79.3030.6(34.5%)103.7(107.16)-3.1(-1.0%)100(108)發(fā)達(dá)國(guó)家CPI2.23.40.11.62.6(2.2)1.4(1.7)新興市場(chǎng)CPI6.49.35.26.17.5(6.9)5.9(5.6)美元利率2.00.41.10.50.4(0.6)0.5(0.8)資料來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》2011.9.20。注：括弧內(nèi)為2011年4月預(yù)測(cè)值。新興市場(chǎng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是：資產(chǎn)泡沫膨脹，過熱現(xiàn)象出現(xiàn)，通脹壓力上升，加之一旦發(fā)達(dá)國(guó)家開始提息，國(guó)際資本流動(dòng)可能轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景OECD：《經(jīng)濟(jì)展望第90期》2011.11.112012年世界及主要經(jīng)濟(jì)體GDP與貿(mào)易增長(zhǎng)2011-2013年

美國(guó)、歐元區(qū)和日本GDP增長(zhǎng)同比：%來源：OECD《經(jīng)濟(jì)展望90期》2011.112006-2013年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曲線聯(lián)合國(guó)：WorldEconomicSituationandProspects2013,20111201.2008-2012年主要地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)資料來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》2011.9.20.新興經(jīng)濟(jì)體體經(jīng)濟(jì)前景景依然看好好新興經(jīng)濟(jì)整整體前景：：工業(yè)化與城城市化動(dòng)力力依舊，內(nèi)內(nèi)生動(dòng)力強(qiáng)強(qiáng)勁；大宗宗商品價(jià)格格價(jià)位較高高，發(fā)展中中資源出口口國(guó)收支盈盈余，財(cái)政政明顯改善善；中產(chǎn)階階層消費(fèi)需需求旺盛；；加強(qiáng)區(qū)域域合作，決決策層駕馭馭風(fēng)險(xiǎn)、管管控危機(jī)能能力增強(qiáng)。。亞洲經(jīng)濟(jì)成成全球引擎擎，且主要靠?jī)?nèi)內(nèi)需拉動(dòng)：：宏觀基礎(chǔ)礎(chǔ)穩(wěn)健——低債務(wù)、低低赤字、高高增長(zhǎng)、高高儲(chǔ)蓄、龐龐大外儲(chǔ)，，國(guó)際經(jīng)貿(mào)貿(mào)重心傾移移。IMF預(yù)測(cè)，2011年亞洲發(fā)展展中國(guó)家GDP將由上年9.5%放緩到8.2%，未來五年年將保持8%以上增速。。中、印“龍龍頭”效應(yīng)應(yīng)凸顯，全球增長(zhǎng)引引擎更趨多多元。IMF估計(jì)，2011－2012年，中、印印經(jīng)濟(jì)將分分別增長(zhǎng)9.5%、9%和7.8%、7.5%。2000-2016年世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)前景景來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展展望》2011.9.20.美中日德巴巴印俄GDP增長(zhǎng)來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展展望》2011.9.20.新興經(jīng)濟(jì)體體與發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家人均GDP增長(zhǎng)來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展展望》2011.9.20.2000-2013年全球人均均GDP增長(zhǎng)聯(lián)合國(guó)：WorldEconomicSituationandProspects2013,20111201.1980-2016年國(guó)際貿(mào)易易與世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)資料來源：：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展展望》2011.9.20.2005.1－2011.8國(guó)際商品品貿(mào)易量量增長(zhǎng)2000－2012年流向發(fā)發(fā)展中國(guó)國(guó)家的凈凈資本聯(lián)合國(guó)：：WorldEconomicSituationandProspects2013,20111201.2005－2010年全球FDI流入分布來源：聯(lián)合國(guó)國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議《全球投資趨勢(shì)勢(shì)報(bào)告》2011.1。172010年主要地區(qū)對(duì)對(duì)全球產(chǎn)出增增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率率注：2010年全球產(chǎn)出增增量達(dá)49890億美元。來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望望》2011.04.11.中、美、歐元元區(qū)及其他亞亞洲經(jīng)濟(jì)體對(duì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率率1980-2016主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)貢獻(xiàn)資料來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望望》2010.4.202009－2014年美國(guó)出口增增長(zhǎng)預(yù)測(cè)值亞洲出口到美美歐與中國(guó)占占總出口比重重歐盟與國(guó)際貿(mào)貿(mào)易關(guān)系歐洲主權(quán)債務(wù)務(wù)對(duì)銀行資產(chǎn)產(chǎn)的溢出效應(yīng)應(yīng)單位：十億歐歐元來源：IMF《多邊統(tǒng)一監(jiān)管管報(bào)告》2011，9。1980－2016年歐盟、北美、、亞洲在世界界經(jīng)濟(jì)比重變變遷來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望望》2011.101980-2020年發(fā)達(dá)與新興經(jīng)經(jīng)濟(jì)體GDP占世界比重198019902000201020162020按市場(chǎng)匯率計(jì)算(美元)單位：%發(fā)達(dá)國(guó)家68.575.176.460.353.348新興市場(chǎng)31.524.923.639.746.752按購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算(美元)單位：%發(fā)達(dá)國(guó)家62.461.459.348.140.335新興市場(chǎng)37.638.640.751.959.765注：新興經(jīng)濟(jì)濟(jì)體包括新興興市場(chǎng)與所有有發(fā)展中國(guó)家家；2020年是筆者根據(jù)據(jù)過去10年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)推推算。根據(jù)IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望望》2011年9月數(shù)據(jù)庫資料料整理發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)步入入長(zhǎng)期“低速速增長(zhǎng)期”歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蘇過緩，未來來一年風(fēng)險(xiǎn)最最大。發(fā)達(dá)經(jīng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇泛力力，發(fā)展呈高高失業(yè)、高財(cái)財(cái)赤、高債務(wù)務(wù)、低增長(zhǎng)、、低收益、低低消費(fèi)趨勢(shì)。。歐元區(qū)成為重重災(zāi)區(qū)，債務(wù)務(wù)危機(jī)正向核核心國(guó)蔓延，，技術(shù)性衰退退風(fēng)險(xiǎn)增大。。歐盟委員會(huì)會(huì)預(yù)測(cè)，歐債債危機(jī)可能失失控，歐元區(qū)區(qū)明年將陷““一輪嚴(yán)重的的長(zhǎng)期衰退””。美在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)濟(jì)中仍起壓艙艙作用，回旋旋余地大，海海外資源多，，掌控能力強(qiáng)強(qiáng)，前景優(yōu)于于歐日。日震后經(jīng)濟(jì)短短期V型反彈，中長(zhǎng)長(zhǎng)期依然為L(zhǎng)型，低迷趨勢(shì)勢(shì)難改。1930-2016年美國(guó)GDP增長(zhǎng)變動(dòng)來源：美國(guó)商商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分分析局《新聞公報(bào)》2009.7.31、2011.7.29和總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)報(bào)告。注：2011-2016年為IMF預(yù)測(cè)值。1980－2016年歐盟及歐元區(qū)區(qū)GDP增長(zhǎng)趨勢(shì)資料來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望望》2011.9注：2011－2013年為OECD預(yù)測(cè)值。1980-2016年日本經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望望》2011.9.20.發(fā)達(dá)與新興經(jīng)經(jīng)濟(jì)呈“雙速”增長(zhǎng)趨勢(shì)資料來源：IMFWorldEconomicOutlook，2011.9.20二、西方主權(quán)權(quán)債務(wù)危機(jī)形形勢(shì)嚴(yán)峻引發(fā)全球恐慌慌：近期，標(biāo)準(zhǔn)普普爾公司下調(diào)調(diào)美國(guó)主權(quán)信信用評(píng)級(jí)，歐歐洲債務(wù)危機(jī)機(jī)惡化，開始始向核心國(guó)家家蔓延，西方方主權(quán)債務(wù)問問題成為全球球關(guān)注焦點(diǎn)。。國(guó)際金融市市場(chǎng)劇烈震蕩蕩，引發(fā)全球球?qū)υ俅伪l(fā)發(fā)金融危機(jī)的的憂慮，擔(dān)心心世界經(jīng)濟(jì)陷陷入“二次衰衰退”。西方方主權(quán)債務(wù)是是2012年及未來威脅脅世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)穩(wěn)定發(fā)展的主主要原因。形勢(shì)十分嚴(yán)重重：歐洲債務(wù)危機(jī)機(jī)最早引爆，，尚在蔓延惡惡化中，美國(guó)國(guó)由于國(guó)債上上限政治鬧劇劇、標(biāo)普降低低美主權(quán)信用用評(píng)級(jí)，債務(wù)務(wù)危機(jī)被引爆爆，日本債務(wù)務(wù)狀況比歐美美更糟，但因因國(guó)債持有者者多為本國(guó)國(guó)國(guó)民。事實(shí)上上，歐洲債務(wù)務(wù)危機(jī)更是歐歐洲問題，日日本債務(wù)主要要是日本國(guó)內(nèi)內(nèi)問題，而美美國(guó)債務(wù)則是是全球問題，，因海外投資資者持有47%美國(guó)債。結(jié)構(gòu)性與長(zhǎng)期期化：危機(jī)使發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家財(cái)政赤字字與政府債務(wù)務(wù)攀升至二戰(zhàn)戰(zhàn)以來最高，，已經(jīng)處于不不可持續(xù)狀態(tài)態(tài)。IMF統(tǒng)計(jì)，2010年本國(guó)集團(tuán)（（G7）財(cái)政赤字占占GDP比重高達(dá)8.8%，比危機(jī)前高高出6.7個(gè)百分點(diǎn)。西方主權(quán)債務(wù)務(wù)危機(jī)成因復(fù)復(fù)雜金融危機(jī)是主主權(quán)債務(wù)導(dǎo)火火索。實(shí)際上，目前前主權(quán)債務(wù)危危機(jī)是美國(guó)次次貸危機(jī)引發(fā)發(fā)的金融危機(jī)機(jī)后遺癥，是是私人債務(wù)向向政府債務(wù)蔓蔓延的必然結(jié)結(jié)果?！靶刨J經(jīng)濟(jì)””是主權(quán)債務(wù)務(wù)之根源。當(dāng)前，西方方國(guó)家不堪重重負(fù)的債務(wù)是是過去數(shù)十年年沉湎于“信信貸經(jīng)濟(jì)”之之后果。美國(guó)國(guó)尤具代表性性，從政府到到個(gè)人均負(fù)債債累累。體制缺陷是債債務(wù)危機(jī)惡化化之主因。債務(wù)危機(jī)爆發(fā)發(fā)使西方體制制弊端暴露無無異。以歐洲洲為例，歐元元區(qū)存在“天天生”的體制制缺陷，即貨貨幣政策和財(cái)財(cái)政政策的““二元性”，，是導(dǎo)致主權(quán)權(quán)債務(wù)危機(jī)久久拖未決的根根本原因。西方主權(quán)債務(wù)務(wù)危機(jī)影響深深遠(yuǎn)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年底全球政府府債務(wù)總額達(dá)達(dá)41.377萬億美元，加加之私人債務(wù)務(wù)達(dá)53.465萬億美元，總總債務(wù)達(dá)94.842萬億美元，相相當(dāng)于全球經(jīng)經(jīng)濟(jì)的150.7%。與歷史不同同，當(dāng)前全球球主要債務(wù)國(guó)國(guó)多為發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家，成為世世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定定發(fā)展的主要要威脅。處理不好巨額額債務(wù)將引發(fā)發(fā)另一場(chǎng)金融融災(zāi)難。高赤赤字－高債務(wù)務(wù)－高失業(yè)--低增長(zhǎng)－政治治分化，將使使發(fā)達(dá)國(guó)家深深陷債臺(tái)高筑筑與低迷經(jīng)濟(jì)濟(jì)的惡性循環(huán)環(huán)，將不得不不以借新債還還舊債，加之之支付巨額利利息，債務(wù)規(guī)規(guī)模將以滾雪雪球式膨脹。。IMF認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家財(cái)政狀況況不可持續(xù)，，未來十年債債務(wù)將加速惡惡化。未來，西方國(guó)國(guó)家將長(zhǎng)期處處于入不敷出出窘境，人口口老齡化、退退休金、社保保和醫(yī)保等開開支，將壓得得政府喘不過過氣。一旦利利率正?；?，，付息成本將將上升，由此此吞掉其經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長(zhǎng)成果。。歐盟峰會(huì)未從從根本解決歐歐債危機(jī)達(dá)成新的財(cái)政政協(xié)約并增強(qiáng)強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策的的協(xié)同。歐元元區(qū)成員國(guó)達(dá)達(dá)成一個(gè)新協(xié)協(xié)議，即把強(qiáng)強(qiáng)烈的政治意意愿投注到一一個(gè)新的法律律框架。政府府預(yù)算應(yīng)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)平衡或盈余余，年年度度結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性赤赤字字不不得得超超過過名名義義GDP的0.5%。增強(qiáng)強(qiáng)穩(wěn)穩(wěn)定定性性工工具具。。確確保保EFSF/ESM總有有效效放放貸貸能能力力維維持持在在5000億歐歐元元；；向向IMF提供供最最多多2000億歐歐元元(約合合2700億美美元元)雙邊邊貸貸款款。。未討討論論歐歐洲洲央央行行成成為為““最最后后貸貸款款人人””和和發(fā)發(fā)行行歐歐洲洲統(tǒng)統(tǒng)一一債債券券問問題題。。英英國(guó)國(guó)的的不不參參與與等等于于表表明明歐歐洲洲大大國(guó)國(guó)英英國(guó)國(guó)將將離離歐歐盟盟而而去去。。2006－2013年發(fā)達(dá)達(dá)國(guó)國(guó)家家與與發(fā)發(fā)展展中中國(guó)國(guó)家家主主權(quán)權(quán)債債務(wù)務(wù)占占GDP比重重聯(lián)合合國(guó)國(guó)：：WorldEconomicSituationandProspects2013,20111201.OECD國(guó)家家政政府府債債務(wù)務(wù)占占GDP比重重2010－2013年發(fā)達(dá)達(dá)國(guó)國(guó)家家總總債債務(wù)務(wù)占占GDP比重來源：OECD《給G20經(jīng)濟(jì)展望望與政策策建議報(bào)報(bào)告》2011.10.31美歐日財(cái)財(cái)政與債債務(wù)狀況況OECD：《經(jīng)濟(jì)展望望第90期》2011.11.112011年主要國(guó)國(guó)家政府府債務(wù)與與杠桿率率單位：占占GDP比例(%)來源：IMF《《全球金融融穩(wěn)定報(bào)報(bào)告》2011.9.G7國(guó)家債務(wù)務(wù)占GDP比重接近近二戰(zhàn)后后最高發(fā)達(dá)國(guó)家家債務(wù)與與財(cái)政赤赤字占GDP比重已經(jīng)經(jīng)達(dá)到不不可持續(xù)續(xù)水平。。世行預(yù)預(yù)測(cè)，2010年G7的公債占占GDP比重將升升到113%，是1950年以來最最高，且且形勢(shì)更更嚴(yán)峻，，因?yàn)榍扒罢呤菓?zhàn)戰(zhàn)爭(zhēng)原因因，后者者是金融融危機(jī)造造成，又又面臨人人口老齡齡化與醫(yī)醫(yī)保支出出增加等等問題。。資料來源源：世行行《全球經(jīng)濟(jì)濟(jì)前景2010》2010.6發(fā)達(dá)國(guó)家家政府債債務(wù)呈長(zhǎng)長(zhǎng)期化趨趨勢(shì)資料來源源：IMF《《世界經(jīng)濟(jì)濟(jì)展望》2010.4金融危機(jī)機(jī)后，歐歐洲的私私人債務(wù)務(wù)國(guó)家化化，而國(guó)國(guó)家債務(wù)務(wù)危機(jī)化化；美國(guó)國(guó)的私人人債務(wù)國(guó)國(guó)家化，，國(guó)家債債務(wù)則正正在國(guó)際際化；日日本政府府債務(wù)以以國(guó)民為為主，國(guó)國(guó)民持有有95%的國(guó)債。。IMF估計(jì)，在在未來20年中，發(fā)發(fā)達(dá)國(guó)家家必須削削減政府府支出或或提高收收入相當(dāng)當(dāng)于占GDP的8.8%，旨在到到2030年將政府府債務(wù)降降到占GDP的60%這一警戒戒線下。。如果不進(jìn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)構(gòu)改革，，G7的政府債債務(wù)將完完全失控控，到2030年占GDP比重將升升至200%，2050年將達(dá)到到440%。新興市場(chǎng)場(chǎng)債權(quán)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)上升升。債務(wù)務(wù)國(guó)貨幣幣多為硬硬通貨，，只要央央行增發(fā)發(fā)鈔票，，就可使使債務(wù)貨貨幣化，，再借助助通脹即即可稀釋釋債務(wù)。。美國(guó)最最可能以以發(fā)債－－通脹－－稀釋債債務(wù)－再再發(fā)債－－再通脹脹的手法法，將債債務(wù)轉(zhuǎn)嫁嫁給全球球債權(quán)人人。2010年歐元區(qū)區(qū)各國(guó)GDP規(guī)模GDP總規(guī)模：：121677.5億美元來源：歐歐盟經(jīng)濟(jì)濟(jì)展望報(bào)報(bào)告2011.11.101993-2012年歐洲“PIIGS”國(guó)家政府府總債務(wù)務(wù)占GDP比重來源：OECD《經(jīng)濟(jì)展望望報(bào)告》2011.9.82010年歐元區(qū)區(qū)及美英英日財(cái)政政收支平平衡來源：歐歐盟經(jīng)濟(jì)濟(jì)展望報(bào)報(bào)告2011.11.102010年歐元區(qū)區(qū)及美英英日政府府債務(wù)占占GDP比重來源：歐歐盟經(jīng)濟(jì)濟(jì)展望報(bào)報(bào)告2011.11.102010年6月美國(guó)長(zhǎng)長(zhǎng)期債券券類別及及規(guī)模規(guī)模：50.423萬億美元元，占GDP的348%來源：美美財(cái)政部部《美國(guó)總債債務(wù)情況況》201102海外持有有美國(guó)政政府債務(wù)務(wù)分布2010年6月來源：美美財(cái)政部部《美國(guó)總債債務(wù)情況況》2011022000－2013年美國(guó)政府府總債務(wù)務(wù)及占GDP比重變動(dòng)動(dòng)1991－2010年美國(guó)長(zhǎng)長(zhǎng)期凈債債務(wù)額變變動(dòng)美國(guó)的財(cái)財(cái)政預(yù)算算收支平平衡情況況赤字占GDP比重：2009財(cái)年為10%，2010財(cái)年為8.9%，2011財(cái)年8.6%。虛擬經(jīng)濟(jì)濟(jì)與實(shí)體體經(jīng)濟(jì)背背離現(xiàn)象象未改美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)長(zhǎng)期低利利率和信信貸擴(kuò)張張是爆發(fā)發(fā)華爾街街金融風(fēng)風(fēng)暴的罪罪魁禍?zhǔn)资?。?dāng)前前各國(guó)為為制止危危機(jī)惡化化，正以以飲鴆止止渴方式式重犯上上述錯(cuò)誤誤。寬松財(cái)政政政策與與擴(kuò)張性性貨幣政政策。全全球用于于救市和和刺激經(jīng)經(jīng)濟(jì)資金金超過13萬億美元元，其中11.4萬億美元元在中國(guó)國(guó)和美國(guó)國(guó)；美國(guó)國(guó)2009財(cái)年預(yù)算算赤字將將達(dá)1.45萬億美元元，未來10年累計(jì)可可能達(dá)到到9萬億美元元；定量寬寬松貨幣幣政策使使各國(guó)貨貨幣超量量發(fā)行。。危機(jī)爆爆發(fā)以來來，全球球貨幣擴(kuò)擴(kuò)張已超超過5萬億美元元，其中中一半以以上在美美國(guó)。結(jié)果很可能能是：全球球流動(dòng)性由由緊缺轉(zhuǎn)向向泛濫；全全球CPI和PPI由通縮轉(zhuǎn)通通脹；全球球資產(chǎn)與商商品價(jià)格由由暴跌轉(zhuǎn)向向猛漲；虛虛擬經(jīng)濟(jì)泡泡沫化再次次出現(xiàn)；通通脹升美元元跌。2000-2008年全球金融衍衍生產(chǎn)品規(guī)規(guī)模變化資料來源：：IMF《全球金融穩(wěn)穩(wěn)定報(bào)告》2010.10單位：萬億億美元注：2005－2007年年均增長(zhǎng)長(zhǎng)41.5%2000－2011年10月國(guó)際石油和和食品價(jià)格格波動(dòng)曲線線聯(lián)合國(guó)：WorldEconomicSituationandProspects2013,20111201.2003－2013年全球經(jīng)常項(xiàng)項(xiàng)目順/逆差分布來源：OECD《《給G20經(jīng)濟(jì)展望與與政策建議議報(bào)告》2011.10.31OECD國(guó)家就業(yè)與與失業(yè)情況況OECD：《經(jīng)濟(jì)展望第第90期》2011.11.112009－2011年發(fā)達(dá)與發(fā)展展中國(guó)家長(zhǎng)長(zhǎng)期失業(yè)率率聯(lián)合國(guó)：WorldEconomicSituationandProspects2013,20111201.2000－2011年10月國(guó)際石油和和食品價(jià)格格波動(dòng)曲線線聯(lián)合國(guó)：WorldEconomicSituationandProspects2013,20111201.9、靜夜四無鄰鄰，荒居舊業(yè)業(yè)貧。。1月-231月-23Thursday,January5,202310、雨中中黃葉葉樹，，燈下下白頭頭人。。。00:22:5000:22:5000:221/5/202312:22:50AM11、以以我我獨(dú)獨(dú)沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。1月月-2300:22:5000:22Jan-2305-Jan-2312、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。00:22:5000:22:5000:22Thursday,January5,202313、乍見翻疑疑夢(mèng)，相悲悲各問年。。。1月-231月-2300:22:5000:22:50January5,202314、他他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生生白白發(fā)發(fā)，，舊舊國(guó)國(guó)見見青青山山。。。。05一一月月202312:22:50上上午午00:22:501月月-2315、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。一月2312:22上午1月-2300:22January5,202316、行動(dòng)出成果果，工作出財(cái)財(cái)富。。2023/1/50:22:5000:22:5005January202317、做做前前，，能能夠夠環(huán)環(huán)視視四四周周；；做做時(shí)時(shí)，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿著著以以腳腳為為起起點(diǎn)點(diǎn)的的射射線線向向前前。。。。12:22:50上上午午12:22上上午午00:22:501月月-239、沒沒有有失失敗敗，，只只有有暫暫時(shí)時(shí)停停止止成成功功??！。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、很多多事情情努力力了未未必有有結(jié)果果，但但是不不努力力卻什什么改改變也也沒有有。。。00:22:5100:22:5100:221/5/202312:22:51AM11、成功就就是日復(fù)復(fù)一日那那一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小努努力的積積累。。。1月-2300:22:5100:22Jan-2305-Jan-2312、世間成事，，不求其絕對(duì)對(duì)圓滿，留一一份不足，可可得無限完美美。。00:22:5100:22:5100:22Thursday,January5,202313、不不知知香香積積寺寺，，數(shù)數(shù)里里入入云云峰峰。。。。1月月-231月月-2300:22:5100:22:51January5,202314、意志堅(jiān)堅(jiān)強(qiáng)的人人能把世世界放在在手中像像泥塊一一樣任意意揉捏。。05一一月202312:22:51上上午00:22:511月-2315、楚塞