章保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理

第9章保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理第1章保險(xiǎn)投資第一節(jié)保險(xiǎn)投資的客觀必然性

二、保險(xiǎn)投資的可能性

一、保險(xiǎn)投資的含義五、保險(xiǎn)投資對(duì)資本市場(chǎng)的作用三、保險(xiǎn)投資的必要性四、成熟的資本市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的作用一、保險(xiǎn)投資的含義1、指保險(xiǎn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，將積聚的各種保險(xiǎn)資金加以運(yùn)用，使其保值增值的活動(dòng)。2、直接投資就是將資金投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，參與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其主要形式有合資入股、直接經(jīng)商辦廠、購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)等。?間接投資就是購(gòu)買(mǎi)政府、銀行、企業(yè)等發(fā)行的債券和股票以及向企業(yè)、個(gè)人發(fā)放貸款，其投資收益的形式是利息、股息等。?間接投資方式的流動(dòng)性、收益性較高，保險(xiǎn)公司一般都非常注重間接投資。3、壽險(xiǎn)公司的投資比重要大于財(cái)險(xiǎn)公司。壽險(xiǎn)公司與財(cái)險(xiǎn)公司的投資結(jié)構(gòu)也有所差異。二、保險(xiǎn)投資的可能性?保險(xiǎn)投資的可能性基于保險(xiǎn)公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。保險(xiǎn)費(fèi)的收取和保險(xiǎn)的賠償或給付存在時(shí)間差和數(shù)量差，這種時(shí)間差和數(shù)量差導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的一部分資金沉淀下來(lái)，變成暫時(shí)閑置資金，同時(shí)也就成為保險(xiǎn)投資的資金來(lái)源。在保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債表上，這部分資金表現(xiàn)為負(fù)債項(xiàng)目的各種準(zhǔn)備金。三、保險(xiǎn)投資的必要性(一)保險(xiǎn)投資是保險(xiǎn)資金保值和增值的內(nèi)在要求?由于收取保費(fèi)和公司賠付之間的時(shí)滯和在此期間可能發(fā)生的通貨膨脹，原有資金在數(shù)量上很可能不足以用來(lái)支付賠償或給付。尤其是人身保險(xiǎn)中長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄性的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)。(二)保險(xiǎn)投資是保險(xiǎn)公司面對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要盈利手段?保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)的主要手段是降低費(fèi)率。為了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地，保險(xiǎn)人必須進(jìn)行投資，以彌補(bǔ)費(fèi)率降低后的業(yè)務(wù)損失。四、成熟的資本市場(chǎng)

對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的作用保險(xiǎn)公司在從吸收保費(fèi)到最后賠付面臨著兩大風(fēng)險(xiǎn)：1.負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)?主要是由準(zhǔn)備金估計(jì)不足而導(dǎo)致的不能履行以前所做的保險(xiǎn)承諾。2.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)?主要包括資產(chǎn)貶值和資產(chǎn)清算兩大風(fēng)險(xiǎn)。?資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)主要是由利率的變動(dòng)帶來(lái)的。?資本清算風(fēng)險(xiǎn)是指保險(xiǎn)公司在想轉(zhuǎn)讓或購(gòu)入證券時(shí)，交易能否實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。如果資本市場(chǎng)比較成熟和完善的話，則可大大降低保險(xiǎn)公司所面臨的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。1.成熟的資本市場(chǎng)利率波動(dòng)幅度不大，且在很大程度上可作合理預(yù)期；2.由于可對(duì)利率波動(dòng)做較準(zhǔn)確的預(yù)期，因此負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)減小，從而有利于保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)效益的提高和規(guī)模的擴(kuò)展。3.資本市場(chǎng)規(guī)模大，交易中介機(jī)構(gòu)設(shè)施完善，資產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較?。晃?、保險(xiǎn)投資對(duì)資本市場(chǎng)的作用(一)有效地促進(jìn)資本市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大?保險(xiǎn)公司經(jīng)過(guò)精確的預(yù)測(cè)，將沉淀下來(lái)的閑置的資本金以及大部分準(zhǔn)備金等進(jìn)行合理的期限安排和資產(chǎn)重組后，可以投資于資本市場(chǎng)，從而大量增加資本市場(chǎng)的供給。(二)促進(jìn)資本市場(chǎng)主體的發(fā)育、成熟和經(jīng)濟(jì)效率的提高(三)增加資本市場(chǎng)的金融工具，促進(jìn)金融深化(四)有利于改善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)(五)促進(jìn)資本市場(chǎng)機(jī)制的有效運(yùn)行第二節(jié)保險(xiǎn)投資的資金來(lái)源與投資工具一、保險(xiǎn)投資的資金來(lái)源三、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的投資實(shí)現(xiàn)了五個(gè)方面的突破二、保險(xiǎn)投資工具一、、保保險(xiǎn)險(xiǎn)投投資資的的資資金金來(lái)來(lái)源源(一)資本本金金?保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司的的資資本本金金是是公公司司的的開(kāi)開(kāi)業(yè)業(yè)資資金金，，各各國(guó)國(guó)政政府府一一般般都都對(duì)對(duì)保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司的的開(kāi)開(kāi)業(yè)業(yè)資資本本金金規(guī)規(guī)定定一一定定的的最最低低限限額額，，這這一一最最低低限限額額必必須須是是實(shí)繳繳貨貨幣幣資資本本。?保險(xiǎn)險(xiǎn)資資本本金金也也屬屬于于一一種種備備用用金金，，當(dāng)當(dāng)發(fā)發(fā)生生特特大大自自然然災(zāi)災(zāi)害害、、各各種種準(zhǔn)準(zhǔn)備備金金不不足足以以支支付付時(shí)時(shí)，，保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司可可動(dòng)動(dòng)用用資資本本金金來(lái)來(lái)承承擔(dān)擔(dān)保保險(xiǎn)險(xiǎn)責(zé)責(zé)任任。。(二)準(zhǔn)備備金金?準(zhǔn)備備金金是是保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司根根據(jù)據(jù)精精算算原原理理，，按按照照一一定定的的比比例例從從保保費(fèi)費(fèi)中中提提留留的的資資金金。。準(zhǔn)準(zhǔn)備備金金是是保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司的的負(fù)債債，它它是是公公司司將將于于未未來(lái)來(lái)某某一一時(shí)時(shí)期期對(duì)對(duì)被被保保險(xiǎn)險(xiǎn)人人進(jìn)進(jìn)行行賠賠償償和和給給付付的的資資金金。。?保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司可可運(yùn)運(yùn)用用的的準(zhǔn)準(zhǔn)備備金金包包括括財(cái)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)保保險(xiǎn)險(xiǎn)的的各各種種準(zhǔn)準(zhǔn)備備金金，，人人身身保保險(xiǎn)險(xiǎn)的的各各種種準(zhǔn)準(zhǔn)備備金金以以及及其其他他可可運(yùn)運(yùn)用用資資金金。。二、、保保險(xiǎn)險(xiǎn)投投資資工工具具(一)國(guó)債債國(guó)債債又又稱(chēng)稱(chēng)政政府府債債券券，，以以國(guó)國(guó)家家信信用用為為支支撐撐，，幾幾乎乎不不存存在在違違約約風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，，整整體體風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)水水平平在在各各種種投投資資工工具具中中處處于于最最低低等等級(jí)級(jí)。。(二)金融融債債券券由銀銀行行等等金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)為為籌籌集集資資金金而而發(fā)發(fā)行行的的金金融融工工具具，，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和和收收益益率率在在國(guó)國(guó)債債和和企企業(yè)業(yè)債債券券之之間間。。對(duì)對(duì)于于保保險(xiǎn)險(xiǎn)資資金金來(lái)來(lái)說(shuō)說(shuō)，，金金融融債債券券是是一一種種較較理理想想的的投投資資工工具具。。(三)企業(yè)業(yè)債債券券投資資高高等等級(jí)級(jí)的的企企業(yè)業(yè)債債券券在在西西方方保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司資資金金投投資資組組合合中中一一般般均均占占有有較較大大的的比比率率。。但但在在我我國(guó)國(guó)，，由由于于企企業(yè)業(yè)整整體體經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)效效益益不不佳佳、、缺缺乏乏有有效效的的信信用用制制度度、、企企業(yè)業(yè)債債券券種種類(lèi)類(lèi)過(guò)過(guò)于于單單一一等等原原因因，，企企業(yè)業(yè)債債券券市市場(chǎng)場(chǎng)的的發(fā)發(fā)展展大大大大滯滯后后于于股股票票市市場(chǎng)場(chǎng)的的發(fā)發(fā)展展，，而而且且風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較較大大。。(四)股票是一種高高風(fēng)險(xiǎn)高高收益的的投資手手段。在在國(guó)外，，股票投投資一般般都占有有相當(dāng)?shù)牡耐顿Y比比例。2004年10月，中國(guó)國(guó)保監(jiān)會(huì)會(huì)和證監(jiān)監(jiān)會(huì)聯(lián)合合發(fā)布《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者者股票投投資管理理暫行辦辦法》，允許保保險(xiǎn)資金金在一定定條件下下直接投投資于股股票市場(chǎng)場(chǎng)。(五)證券投資資基金具有專(zhuān)家家經(jīng)營(yíng)、、組合投投資、分分散風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、流動(dòng)動(dòng)性高、、品種多多等優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)，其投投資收益益水平一一般遠(yuǎn)高高出于債債券投資資，而風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)水平平較之直直接股票票投資為為低。1999年10月，我國(guó)國(guó)保險(xiǎn)資資金獲準(zhǔn)準(zhǔn)進(jìn)入基基金市場(chǎng)場(chǎng)。(六)抵押貸款款指保險(xiǎn)公公司作為為非銀行行金融機(jī)機(jī)構(gòu)向社社會(huì)提供供的貸款款；貸款款的方式式可分為為不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)抵押貸貸款、有有價(jià)證券券抵押貸貸款、信信用保證證貸款等等。(七)保單貸款款指保險(xiǎn)公公司以保保險(xiǎn)合同同為依據(jù)據(jù)向保單單持有人人的貸款款。(八)房地產(chǎn)房地產(chǎn)業(yè)業(yè)是一個(gè)個(gè)資金投投入量大大、資金金周轉(zhuǎn)期期長(zhǎng)的行行業(yè)，而而保險(xiǎn)資資金，尤尤其是壽壽險(xiǎn)資金金，也具具有穩(wěn)定定性強(qiáng)、、數(shù)額巨巨大、運(yùn)運(yùn)用周期期長(zhǎng)的特特點(diǎn)，十十分適合合投資于于房地產(chǎn)產(chǎn)領(lǐng)域。。(九)銀行存款款具有良好好的流動(dòng)動(dòng)性和安安全性，，但相比比其他投投資工具具來(lái)說(shuō)其其收益率率最低。。保險(xiǎn)公公司主要要運(yùn)用存存款作為為正常賠賠付或壽壽險(xiǎn)保單單期滿給給付的支支付準(zhǔn)備備，而不不作為獲獲取投資資收益的的投資對(duì)對(duì)象。三、中國(guó)國(guó)保險(xiǎn)業(yè)業(yè)的投資資實(shí)現(xiàn)了了五個(gè)方方面的突突破1.投資產(chǎn)品品從固定定收益類(lèi)類(lèi)產(chǎn)品到到權(quán)益類(lèi)類(lèi)產(chǎn)品的的突破1998年10月保險(xiǎn)公公司加入入全國(guó)銀銀行間同同業(yè)拆借借市場(chǎng)；；2004年保險(xiǎn)公公司可以以直接購(gòu)購(gòu)買(mǎi)股票票，并且且比例不不斷提高高。2.投資屬性性從股票票投資到到股權(quán)投投資的突突破2006年，保險(xiǎn)險(xiǎn)公司先先后完成成對(duì)中國(guó)國(guó)銀行、、工商銀銀行、廣廣東發(fā)展展銀行以以及中信信證券、、南方電電網(wǎng)進(jìn)行行的股權(quán)權(quán)投資。。3.投資范圍圍從金融融投資到到實(shí)業(yè)投投資的突突破2006年1月，國(guó)務(wù)務(wù)院批準(zhǔn)準(zhǔn)保險(xiǎn)資資金間接接投資基基礎(chǔ)設(shè)施施項(xiàng)目和和渤海產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資資基金。。4.投資主體體從“偏偏師”到到“生力力軍”的的突破2003年成立第第一家資資產(chǎn)管理理有限公公司——中國(guó)人保保資產(chǎn)管管理。5.投資市場(chǎng)場(chǎng)從國(guó)內(nèi)內(nèi)資本市市場(chǎng)投資資到國(guó)際際資本市市場(chǎng)投資資的突破破2006年5月保險(xiǎn)資資金成功功參與中中國(guó)銀行行在香港港H股的發(fā)行行。第三節(jié)保保險(xiǎn)險(xiǎn)投資三三原則的的具體運(yùn)運(yùn)用各國(guó)保險(xiǎn)公司司共同遵守和和普遍采用的的投資原則包包括流動(dòng)性原原則、安全性性原則和收益益性原則。在在具體的投資資實(shí)踐中，各各國(guó)的保險(xiǎn)公公司都普遍運(yùn)運(yùn)用資產(chǎn)組合合原理、資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債管理、、現(xiàn)金流測(cè)試試和風(fēng)險(xiǎn)管理理等專(zhuān)業(yè)方法法。一資產(chǎn)負(fù)負(fù)債管理理論論?資產(chǎn)負(fù)債管理理理論以資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表各科科目之間的““對(duì)稱(chēng)原則””為基礎(chǔ)，以以緩解流動(dòng)性性、盈利性和和安全性之間間的矛盾。?資產(chǎn)負(fù)債管理理的具體內(nèi)容容：1、規(guī)模對(duì)稱(chēng)原原理2、結(jié)構(gòu)對(duì)稱(chēng)原原理長(zhǎng)期負(fù)債用于于長(zhǎng)期資產(chǎn)；；短期負(fù)債用用于短期資產(chǎn)產(chǎn)。3、速度對(duì)稱(chēng)原原理?償還期對(duì)稱(chēng)原原理，通過(guò)平平均流動(dòng)率指指標(biāo)來(lái)衡量，，指標(biāo)值大于于1，表示資產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用過(guò)度；反反之，則表示示資產(chǎn)運(yùn)用不不足。平均流動(dòng)率=資產(chǎn)的平均到到期日/負(fù)債的平均到到期日4、目標(biāo)互補(bǔ)原原理?資產(chǎn)的安全性性、流動(dòng)性和和盈利性的均均衡不是絕對(duì)對(duì)的，而是可可以互相補(bǔ)充充的。一般來(lái)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性性和安全性的的降低可通過(guò)過(guò)盈利性的提提高來(lái)補(bǔ)償，，而盈利性的的提高一般要要以流動(dòng)性和和安全性的降降低為代價(jià)。。5、資產(chǎn)分散化化原理?避免信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，減少壞賬賬損失的有效效手段；注重重資產(chǎn)收益率率和資本收益益率。二資產(chǎn)負(fù)負(fù)債管理中的的投資政策投資政策是指指在管理一個(gè)個(gè)保險(xiǎn)公司的的投資策略中中必須考慮的的目標(biāo)與約束束條件。一項(xiàng)項(xiàng)投資政策主主要包括以下下內(nèi)容：1、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)2、負(fù)債說(shuō)明一般以保費(fèi)收收入、賠付和和支出的可預(yù)預(yù)見(jiàn)性和規(guī)模模來(lái)描述負(fù)債債的現(xiàn)金流動(dòng)動(dòng)特征。同時(shí)時(shí)，應(yīng)該說(shuō)明明負(fù)債對(duì)通脹脹水平和利率率變動(dòng)、被保保險(xiǎn)人的選擇擇權(quán)、定價(jià)水水平和利息成成本的敏感度度。3、風(fēng)險(xiǎn)容忍度度4、變現(xiàn)性要求求被保險(xiǎn)人可能能產(chǎn)生的現(xiàn)金金需求，例如如未預(yù)見(jiàn)的退退保、大額的的死亡給付、、保單持有人人的紅利給付付。5、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)目目標(biāo)6、投資組合管管理第2章保險(xiǎn)公公司財(cái)務(wù)管理理第一節(jié)保保險(xiǎn)公司的的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一、資產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)二、定價(jià)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)三、利率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)一、資產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)（一）資產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)指的是資資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。（二）引起資資產(chǎn)貶值的原原因：1.保險(xiǎn)基金的借借款人到期未未履行償還義義務(wù)；2.保險(xiǎn)公司投資資資產(chǎn)的市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)值下降。。在負(fù)債不變的的情況下，資資產(chǎn)價(jià)值的降降低會(huì)引起公公司資本價(jià)值值的等值下降降，而且由于于杠桿作用，，這種下降還還具有乘數(shù)效效應(yīng)。二、定價(jià)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)（一）指的是是定價(jià)不足風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，即負(fù)債債超過(guò)資產(chǎn)的的風(fēng)險(xiǎn)。1、一方面，如如果實(shí)際的死死亡率、費(fèi)用用率高于預(yù)定定值，就會(huì)引引起負(fù)債的上上升；2、另一方面，，如果實(shí)際的的投資收益率率低于預(yù)定利利率，也會(huì)引引起負(fù)債的相相對(duì)上升。三、利率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)（一）指的是是利率變動(dòng)對(duì)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債債價(jià)值造成負(fù)負(fù)面影響的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。1、當(dāng)利率上升升時(shí)，資產(chǎn)、負(fù)債債的價(jià)值都會(huì)會(huì)下降，利率率風(fēng)險(xiǎn)指的是是資產(chǎn)價(jià)值下下降超過(guò)負(fù)債債價(jià)值下降的的風(fēng)險(xiǎn)。利率率上升時(shí)，可可能會(huì)有更多多的保單所有有人退?；蜻M(jìn)進(jìn)行保單貸款款，從而迫使使保險(xiǎn)公司不不得不折價(jià)銷(xiāo)銷(xiāo)售部分資產(chǎn)產(chǎn)，由此增加加風(fēng)險(xiǎn)程度。。2、當(dāng)利率下降降時(shí)，資產(chǎn)、負(fù)債債價(jià)值都會(huì)上上升，利率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)指的是負(fù)負(fù)債價(jià)值上升升超過(guò)資產(chǎn)價(jià)價(jià)值上升的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。利率下下降時(shí)，更多多的保單所有有人可能會(huì)通通過(guò)保單賦予予的各種選擇擇權(quán)增加對(duì)保保單的資金投投入，由此使使得保險(xiǎn)公司司不得不購(gòu)入入更多的資產(chǎn)產(chǎn)，而此時(shí)資資產(chǎn)的價(jià)格通通常是較高的的。3、資產(chǎn)、負(fù)債債不匹配的結(jié)結(jié)果，會(huì)造成成“流動(dòng)性短短缺”問(wèn)題。。四其他風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)包括括社會(huì)、法律律、政治、技技術(shù)及其他方方面的風(fēng)險(xiǎn)，，例如產(chǎn)品過(guò)過(guò)時(shí)、稅法及及監(jiān)管法規(guī)發(fā)發(fā)生變化、保保單所有人對(duì)對(duì)保險(xiǎn)公司失失去信心等。。第二節(jié)盈盈利性分析析一、收入二、成本三、損益分分析一、收入保險(xiǎn)公司的收收入主要來(lái)自自兩個(gè)渠道：：一是保費(fèi)收入；二是投資收入。（一）保費(fèi)收收入保費(fèi)可分為承承保保費(fèi)、已已賺保費(fèi)及未未賺保費(fèi)。例1：一年有效期期的保單，保保費(fèi)600元，保單生效效期7月1日。在第一個(gè)日歷歷年度末：承保保費(fèi)：600元已賺保費(fèi)：300元未賺保費(fèi)：300元例2：一年有效期期的保單，保保費(fèi)600元，保單生效效期12月1日。在第一個(gè)日歷歷年度末：承保保費(fèi)：600元已賺保費(fèi)：50元未賺保費(fèi)：550元二、成本(一)賠償和給付?保險(xiǎn)事故的賠賠償或給付是是保險(xiǎn)公司最最主要的成本本。對(duì)于大多多數(shù)財(cái)產(chǎn)和責(zé)責(zé)任保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)說(shuō)，損失賠付付一般占到公公司總成本的的70%—80％。?以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)為為例，保險(xiǎn)人人的賠償包括括已付賠款和和未付賠款。。1.已付賠款2.未付賠款(1)未決賠款。?指被保險(xiǎn)人已已經(jīng)提出索賠賠，但被保險(xiǎn)險(xiǎn)人與保險(xiǎn)人人之間尚未就就這些案件是是否屬于保險(xiǎn)險(xiǎn)責(zé)任范圍以以內(nèi)、保險(xiǎn)賠賠付額應(yīng)當(dāng)為為多少等事項(xiàng)項(xiàng)達(dá)成協(xié)議。。(2)已決未付賠款款。?指保險(xiǎn)人對(duì)索索賠案件已經(jīng)經(jīng)理算完畢，，應(yīng)賠付金額額也已經(jīng)確定定，但尚未賠賠付，或尚未未支付全部款款項(xiàng)。(3)已發(fā)生未報(bào)告告賠款。?指保險(xiǎn)事故已已在年內(nèi)發(fā)生生，但索賠要要到下一年才才可能提出的的賠款。(二)費(fèi)用1.投資費(fèi)用?投資費(fèi)用主要要包括公司投投資部門(mén)雇員員的工資以及及與投資部門(mén)門(mén)有關(guān)的各種種費(fèi)用。2.損失評(píng)估費(fèi)用用?調(diào)查保險(xiǎn)事故故的發(fā)生以及及確定賠償或或給付數(shù)量的的費(fèi)用；另外外，不論被保保險(xiǎn)人是否對(duì)對(duì)損失負(fù)有主主要責(zé)任，保保險(xiǎn)人都需要要承擔(dān)與被保保險(xiǎn)人有關(guān)的的訴訟費(fèi)用。。3.展業(yè)成本?展業(yè)成本包括括保險(xiǎn)代理人人、經(jīng)紀(jì)人的的傭金；保單單的直接銷(xiāo)售售人員的工資資；市場(chǎng)銷(xiāo)售售管理人員的的工資；廣告告費(fèi)；銷(xiāo)售保保險(xiǎn)本身的成成本。?對(duì)于一些財(cái)產(chǎn)產(chǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司來(lái)來(lái)說(shuō)，展業(yè)成成本有時(shí)是很很高的，有的的公司可能占占到管理費(fèi)用用的一半以上上。4.一般費(fèi)用與稅稅收?一般費(fèi)用開(kāi)支支包括工資、、雇員津貼、、工資稅、辦辦公室、電話話和其他的辦辦公設(shè)施。?此外，保險(xiǎn)公公司還必須支支付所得稅和和保費(fèi)稅等其其他稅收項(xiàng)目目。三、損益分分析保險(xiǎn)公司的承承保收益或損損失是在同一一個(gè)時(shí)期中，，保費(fèi)收入和和損失及費(fèi)用用之間的差額額。如果再將將投資的結(jié)果果加進(jìn)去，就就構(gòu)成了保險(xiǎn)險(xiǎn)企業(yè)總的經(jīng)經(jīng)營(yíng)收益或損損失。(一)稅前凈收益?保險(xiǎn)公司的稅稅前凈收益是是指它的總保保費(fèi)收入和投投資收入減去去同期的總的的損失和費(fèi)用用。(二)純經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)收收益益?在稅稅前前凈凈收收益益的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)上上，，公公司司支支付付了了所所得得稅稅以以后后，，剩剩下下的的就就是是純純經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)收收益益。。這這個(gè)個(gè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)收收益益是是屬屬于于所所有有者者的的。。如如果果是是股股份份保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司，，股股東東就就應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)以以紅紅利利的的形形式式得得到到純純經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)收收益益的的一一部部分分；；剩剩余余的的部部分分成成為為公公司司的的盈盈余余，，公公司司可可以以利利用用它它來(lái)來(lái)擴(kuò)擴(kuò)大大其其經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)規(guī)規(guī)模模。。第三三節(jié)節(jié)償償付付能能力力分分析析二、、負(fù)負(fù)債債一、、資資產(chǎn)產(chǎn)三、、盈盈余余一、、資資產(chǎn)產(chǎn)資產(chǎn)產(chǎn)是是公公司司擁?yè)碛杏械牡母鞲鞣N種財(cái)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)和和債債權(quán)權(quán)以以及及各各種種權(quán)權(quán)利利。。它它以以貨貨幣幣來(lái)來(lái)表表現(xiàn)現(xiàn)公公司司目目前前和和未未來(lái)來(lái)營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)的的經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)資資源源，，由由它它所所獲獲得得的的利利益益歸歸屬屬于于公公司司。。保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司的的資資產(chǎn)產(chǎn)被被分分為為兩兩個(gè)個(gè)部部分分：：認(rèn)認(rèn)可可資資產(chǎn)產(chǎn)和和非非認(rèn)認(rèn)可可資資產(chǎn)產(chǎn)。。這這種種區(qū)區(qū)分分是是按按照照保保險(xiǎn)險(xiǎn)監(jiān)監(jiān)管管機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)的的要要求求做做出出的的。。做做出出這這一一區(qū)區(qū)分分的的主主要要目目的的是是為為了了保保護(hù)護(hù)被被保保險(xiǎn)險(xiǎn)人人的的利利益益。。(一)認(rèn)可資產(chǎn)認(rèn)可資產(chǎn)是是監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)允許保險(xiǎn)險(xiǎn)公司列在在財(cái)務(wù)報(bào)表表上的那部部分易變現(xiàn)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)。如如果保險(xiǎn)公公司被清算算或出售，，這部分資資產(chǎn)能夠按按照財(cái)產(chǎn)的的市場(chǎng)價(jià)值值迅速轉(zhuǎn)換換成現(xiàn)金。。認(rèn)可資產(chǎn)產(chǎn)一般包括括股票、債債券、抵押押借款、不不動(dòng)產(chǎn)、數(shù)數(shù)據(jù)處理設(shè)設(shè)備和低于于3個(gè)月的到期期保費(fèi)等。。(二)非認(rèn)可資產(chǎn)產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不不允許保險(xiǎn)險(xiǎn)公司將非非認(rèn)可資產(chǎn)產(chǎn)作為資產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)列在提提交給監(jiān)管管機(jī)構(gòu)的財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表上上，這是因因?yàn)?，如果果保險(xiǎn)公司司被迫清償償?shù)脑?，這這部分財(cái)產(chǎn)產(chǎn)不能以確確定的價(jià)格格很快得到到變現(xiàn)。二、負(fù)債債1、指公司所所負(fù)的各種種債務(wù)或義義務(wù)，必須須在將來(lái)的的一定時(shí)間間內(nèi)以現(xiàn)金金或其他資資產(chǎn)進(jìn)行清清償，它反反映投保人人對(duì)公司資資產(chǎn)的享有有權(quán)。2、如果是財(cái)財(cái)產(chǎn)和責(zé)任任保險(xiǎn)公司司，財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表上所顯顯示的負(fù)債債項(xiàng)目一般般主要包括括未決賠款款準(zhǔn)備金和和未到期責(zé)責(zé)任準(zhǔn)備金金兩項(xiàng)。3、如果是人人壽保險(xiǎn)公公司，其負(fù)負(fù)債項(xiàng)目主主要包括壽壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)準(zhǔn)備金和或或然準(zhǔn)備金金兩種。三、盈余余1、包括已繳繳股本和留留存收益，，數(shù)量等于于公司的資資產(chǎn)減去負(fù)負(fù)債。2、保險(xiǎn)公司司的盈余有有兩個(gè)主要要用途：一一是彌補(bǔ)由由于保費(fèi)計(jì)計(jì)算上可能能的誤差而而給賠款和和給付造成成的不足。。二是擴(kuò)展展公司業(yè)務(wù)務(wù)。盈余的的數(shù)量是衡衡量一個(gè)保保險(xiǎn)公司財(cái)財(cái)務(wù)狀況好好壞的一個(gè)個(gè)重要指標(biāo)標(biāo)。第四節(jié)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)狀況的監(jiān)監(jiān)管一、財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表二、財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)分析析一、財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表公司的財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表最主主要的是損損益表和資資產(chǎn)負(fù)債表表，它們集集中概括地地反映了公公司的盈利利能力和財(cái)財(cái)務(wù)狀況。。(一)損益表保險(xiǎn)