并購(gòu)全程指引(附盡調(diào)清單)

公司并購(gòu)全程指引〔附盡調(diào)清單〕一、公司并購(gòu)根本流程1、并購(gòu)決策階段身的定位，形成并購(gòu)戰(zhàn)略。即進(jìn)展企業(yè)并購(gòu)需求分析、并購(gòu)目標(biāo)的特征模式，以及并購(gòu)方向的選擇與安排。2、并購(gòu)目標(biāo)選擇析，避開(kāi)陷入并購(gòu)陷阱。ROI分析，以及l(fā)ogit、probitBC(二元分類法)最終確定目標(biāo)企業(yè)。3、并購(gòu)時(shí)機(jī)選擇性、定量的模型進(jìn)展初步可行性分析，最終確定適宜的企業(yè)與適宜的時(shí)機(jī)。4、并購(gòu)初期工作當(dāng)對(duì)企業(yè)進(jìn)展深入的審查，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、稅收、擔(dān)保、訴訟等的調(diào)查爭(zhēng)論等。5、并購(gòu)實(shí)施階段(現(xiàn)金、負(fù)債、資產(chǎn)、股權(quán)等)、法律文件的制作，確定并購(gòu)后企業(yè)治理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關(guān)問(wèn)題，直至股權(quán)過(guò)戶、交付款項(xiàng)，完成交易。6、并購(gòu)后的整合的整合和充分的調(diào)動(dòng)，產(chǎn)生預(yù)期的效益。二、并購(gòu)整合流程1、制訂并購(gòu)打算并購(gòu)打算的信息來(lái)源戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)董事會(huì)、高管人員提出并購(gòu)建議；行業(yè)、市場(chǎng)爭(zhēng)論后提出并購(gòu)時(shí)機(jī)；目標(biāo)企業(yè)的要求。目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：符合戰(zhàn)略規(guī)劃的要求；優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的可能性大；投資環(huán)境較好；利用價(jià)值較高。并購(gòu)打算應(yīng)有以下主要內(nèi)容：并購(gòu)的理由及主要依據(jù)；并購(gòu)的區(qū)域、規(guī)模、時(shí)間、資金投入〔或其它投入〕打算。2、成立工程小組公司應(yīng)成立工程小組，明確責(zé)任人。工程小組成員有戰(zhàn)略部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律參謀等組成。可行性分析提出報(bào)告由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)展可行性分析并提交報(bào)告可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：外部環(huán)境分析〔經(jīng)營(yíng)環(huán)境、政策環(huán)境、竟?fàn)幁h(huán)境〕內(nèi)部力量分析并購(gòu)雙方的優(yōu)勢(shì)與缺乏；經(jīng)濟(jì)效益分析；政策法規(guī)方面的分析；目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析；風(fēng)險(xiǎn)防范及推測(cè)。效益分析由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)進(jìn)展，法律參謀負(fù)責(zé)政策法規(guī)、法律分析，提出建議?？偛脤?duì)可行性研報(bào)告進(jìn)展評(píng)審與目標(biāo)企業(yè)草簽合作意向書(shū)雙方談判并草簽合作意向書(shū)由雙方有關(guān)人員共同成立并購(gòu)工作組，制定工作打算，明確責(zé)任人合作意向書(shū)有以下主要內(nèi)容：合作方式；公司法人治理構(gòu)造；職工安置、社保、薪酬；公司進(jìn)展前景目標(biāo)。資產(chǎn)評(píng)估及相關(guān)資料收集分析資產(chǎn)評(píng)估。并購(gòu)工作組重點(diǎn)參與收集及分析目標(biāo)企業(yè)資料。法律參謀制定消退法律障礙及不利因素的法律意見(jiàn)書(shū)制訂并購(gòu)方案與整合方案由戰(zhàn)略部制訂并購(gòu)方案和整合方案并購(gòu)方案應(yīng)由以下主要內(nèi)容：并購(gòu)價(jià)格及方式；財(cái)務(wù)模擬及效益分析。整合方案有如下主要內(nèi)容：業(yè)務(wù)活動(dòng)整合；組織機(jī)構(gòu)整合；治理制度及企業(yè)文化整合；整合實(shí)效評(píng)估并購(gòu)談判及簽約由法律參謀負(fù)責(zé)起草正式主合同文本。并購(gòu)雙方對(duì)主合同文本進(jìn)展談判、磋商，達(dá)成全都后按公司審批權(quán)限批準(zhǔn)總裁批準(zhǔn)后，雙方就主合同文本簽約將并購(gòu)的相關(guān)資料及信息傳遞到有關(guān)人員和部門資產(chǎn)交接及接收由并購(gòu)工作組制訂資產(chǎn)交接方案，并進(jìn)展交接雙方對(duì)主合同下的交接子合同進(jìn)展確定及簽章正式接收目標(biāo)企業(yè)，開(kāi)頭運(yùn)作并購(gòu)總結(jié)及評(píng)估納入核心力量治理主要文本文件并購(gòu)打算可行性爭(zhēng)論報(bào)告并購(gòu)及整合方案主合同文件三、企業(yè)并購(gòu)操作步驟明細(xì)說(shuō)明作，在操作細(xì)節(jié)上，可依據(jù)不同類型變更操作步驟?，F(xiàn)將有關(guān)并購(gòu)細(xì)節(jié)及步驟說(shuō)明如下：1、收集信息制訂并購(gòu)打算①戰(zhàn)略部或公關(guān)部收集并購(gòu)打算的信息來(lái)源包括：公司戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)及明細(xì)；董事會(huì)、高管人員提出并購(gòu)建議及會(huì)議紀(jì)要；不同的行業(yè)、市場(chǎng)爭(zhēng)論后提出并購(gòu)時(shí)機(jī)；對(duì)目標(biāo)企業(yè)的具體要求。②情報(bào)部門對(duì)目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃的整體要求；資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的可能性大；投資運(yùn)菅環(huán)境較好；并購(gòu)企業(yè)的人員、技術(shù)價(jià)值高；潛要或利用價(jià)值較高。③并購(gòu)打算應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：并購(gòu)的理由分析及主要依據(jù)附件；并購(gòu)的區(qū)域選擇、規(guī)模效益、時(shí)間安排、人員配套及資金投入等狀況。2、組建并購(gòu)工程小組公司成立并購(gòu)工程小組，明確責(zé)任人權(quán)限及責(zé)任，工程小組成員應(yīng)包括：公關(guān)部、戰(zhàn)略部、內(nèi)審部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律參謀等組成，合并辦公，資源互補(bǔ)。3、提出工程并購(gòu)可行性分析報(bào)告①由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)展可行性分析并提交報(bào)告。②可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：外部環(huán)境分析包括：經(jīng)營(yíng)環(huán)境、政策環(huán)境、竟?fàn)幁h(huán)境。內(nèi)部力量分析包括：并購(gòu)雙方的優(yōu)勢(shì)與缺乏；經(jīng)濟(jì)效益分析；政策法規(guī)方面的分析；目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析；風(fēng)險(xiǎn)防范及推測(cè)。③效益分析由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)進(jìn)展，法律參謀負(fù)責(zé)政策法規(guī)、法律分析，提出建議。4、總裁對(duì)可行性研報(bào)告進(jìn)展評(píng)審與批準(zhǔn)〔略〕5、與并購(gòu)企業(yè)簽合作意向書(shū)①雙方談判并草簽合作意向書(shū)。②由雙方有關(guān)人員共同成立并購(gòu)工作組，制定工作打算，明確責(zé)任人。③合作意向書(shū)有以下主要內(nèi)容：合作方式；公司法人治理構(gòu)造；職工安置、社保、薪酬；公司進(jìn)展前景目標(biāo)。6、對(duì)并購(gòu)企業(yè)進(jìn)展資產(chǎn)評(píng)估及資料收集分析關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性與存在性，對(duì)往來(lái)帳及未達(dá)帳項(xiàng)要認(rèn)真核對(duì)與落實(shí)。②收集及分析目標(biāo)企業(yè)資料。有關(guān)人員、帳項(xiàng)、環(huán)境、高層關(guān)系等進(jìn)展查實(shí)。法律參謀制定消退法律障礙及不利素的法律意見(jiàn)書(shū)。7、慎重制定并購(gòu)方案與整合方案由戰(zhàn)略部、并購(gòu)組制訂并購(gòu)方案和整合方案：①并購(gòu)方案應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：確定并購(gòu)方式，選擇有利于公司的并購(gòu)方式；確定并購(gòu)價(jià)格及支付方式；核實(shí)財(cái)務(wù)模擬及效益分析。②整合方案有如下主要內(nèi)容：資金資源的整合；業(yè)務(wù)活動(dòng)整合；組織機(jī)構(gòu)整合；治理制度及企業(yè)文化整合；整合實(shí)效評(píng)估。8、并購(gòu)談判及簽約①由公司法律參謀或律師負(fù)責(zé)起草正式主合同文本。②公司與并購(gòu)雙方對(duì)主合同文本進(jìn)展談判、磋商，達(dá)成全都后按公司審批權(quán)限批準(zhǔn)。③經(jīng)總裁批準(zhǔn)后，雙方就主合同文本簽約。④將并購(gòu)的相關(guān)資料及信息傳遞到有關(guān)人員和部門。9、并購(gòu)公司的資產(chǎn)交接①由并購(gòu)工作組制訂各項(xiàng)資源的明細(xì)交接方案及交接人員。②公司人員與并購(gòu)方進(jìn)展各項(xiàng)資源的交接。③雙方對(duì)主合同下的交接子合同進(jìn)展確定及簽章。10、并購(gòu)公司的接收與運(yùn)菅①正式接收目標(biāo)企業(yè)，籌建治理層，安排工作層，盡快開(kāi)頭公司生產(chǎn)運(yùn)作。②并購(gòu)工作組對(duì)并購(gòu)總結(jié)及評(píng)估。③盡快對(duì)并購(gòu)公司納入核心力量治理，實(shí)現(xiàn)對(duì)總公司進(jìn)展目標(biāo)。④組建公司的監(jiān)控與治理體系。四、做好盡職調(diào)查工作3年來(lái)已經(jīng)執(zhí)行修改、更換合同等惡意串通事故的發(fā)生。3降低收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。的實(shí)際價(jià)值，作為確認(rèn)收購(gòu)本錢的重要參考。過(guò)程中間，就企業(yè)的特別交易、資產(chǎn)質(zhì)量、產(chǎn)權(quán)所屬等事項(xiàng)提出他們的看法，擬收購(gòu)方要充分聽(tīng)取他們的意見(jiàn)，并就其影響與被收購(gòu)方進(jìn)展?fàn)幷摚罱K取得全都意見(jiàn)。五、對(duì)擬收購(gòu)行業(yè)要有所了解解相關(guān)狀況。這樣就會(huì)做到心中有數(shù)，更加有利于收購(gòu)工作，降低收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。六、留心被收購(gòu)企業(yè)未履行完畢合同準(zhǔn)時(shí)實(shí)行措施。規(guī)定的合同或者條款，肯定要由被收購(gòu)單位就相關(guān)的權(quán)利義務(wù)進(jìn)展重商定。此進(jìn)展賬務(wù)處理，形成事實(shí)后，由收購(gòu)企業(yè)進(jìn)展盡職調(diào)查。所以，在盡職調(diào)查時(shí)，要特別留意這類合同的簽署、執(zhí)行狀況。同與原合同進(jìn)展核對(duì)，確認(rèn)合同內(nèi)容合法、合理、公正無(wú)誤。七、簽署縝密的股權(quán)收購(gòu)合同在盡職調(diào)查完成和談判價(jià)格確定之后風(fēng)險(xiǎn)。在股權(quán)收購(gòu)合同中，要對(duì)移交內(nèi)容和事項(xiàng)做出具體商定，以便移交時(shí)雙方遵照?qǐng)?zhí)行。八、辦理嚴(yán)格的資產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)移交手續(xù)保被收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)完整的移交給收購(gòu)企業(yè)化狀況進(jìn)展審計(jì)，然后在此根底上，依據(jù)收購(gòu)合同的商定，辦理資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)移交手續(xù)。要的麻煩。九、我國(guó)中小企業(yè)并購(gòu)融資方式設(shè)計(jì)1．融資渠道的構(gòu)成權(quán)益資本融資。權(quán)益融資的主要來(lái)源是優(yōu)勢(shì)企業(yè)的內(nèi)部資金或股東投入，其數(shù)量的根本要求就是到達(dá)對(duì)目標(biāo)企業(yè)確實(shí)定控股或相對(duì)控股，這是優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)展并購(gòu)活動(dòng)的根本要求。的其他投資者。購(gòu)股權(quán)證融資是一種型的融資工具，融資對(duì)象可以是優(yōu)勢(shì)企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)的治理層或員來(lái)企業(yè)發(fā)行的債務(wù)尚未收回，所發(fā)行的股則意味著的融資，公司的資本增加。債務(wù)資本融資。債務(wù)資本主要指銀行貸款，作為并購(gòu)雙方來(lái)說(shuō)，可以盡可能地查找一些附屬地位。融資渠道，但必需以融資金額的適度規(guī)模和優(yōu)勢(shì)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控股地位為前提。2．融資方式設(shè)計(jì)(1)利用中小企業(yè)并購(gòu)基金融資。從我國(guó)中小企業(yè)并購(gòu)融資渠道狹窄的實(shí)際動(dòng)身，應(yīng)由政府業(yè)資本擴(kuò)張或重組調(diào)整供給融資與相關(guān)效勞為參與型并購(gòu)基金與非參與型并購(gòu)基金的支持，由于中小企業(yè)并購(gòu)有利于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)構(gòu)造和產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的調(diào)整，有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)展。(2)利用無(wú)抵押貸款融資。無(wú)抵押小額貸款是特地針對(duì)中小企業(yè)的一種貸款形式，是金融機(jī)貸款企業(yè)要求的門檻較高。賣方融資。賣方信貸在美國(guó)稱“賣方融資”(SellerFinancing)，是指賣方取得固定的收購(gòu)者的將來(lái)償付義務(wù)的承諾。在美國(guó)，常于公司或事業(yè)部獲利不佳，賣方急欲脫手的狀況下，產(chǎn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系。治理層融資。在優(yōu)勢(shì)企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)展并購(gòu)的融資構(gòu)造中，來(lái)自目標(biāo)企業(yè)治理層的資身，而在于建立起一種以股權(quán)為根底的鼓勵(lì)機(jī)制。3．融資策略在中小企業(yè)并購(gòu)融資過(guò)程中，策略的選擇也格外重要，具體策略如下：挖掘內(nèi)部潛力，充分利用企業(yè)不需要的非金融性有形資產(chǎn)。并購(gòu)方利用擁有的機(jī)器設(shè)備、廠房、土地、生產(chǎn)線、部門等非金融性資產(chǎn)作為支付手段來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)公司的并購(gòu)。成功的連續(xù)抵押策略。針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)資產(chǎn)少，普遍貸款難的狀況，可以在融資過(guò)程業(yè)的資產(chǎn)作抵押向銀行申請(qǐng)的貨款。風(fēng)險(xiǎn)資本的組合策略。這種組合策略包括風(fēng)險(xiǎn)資原來(lái)源的組合和債務(wù)資本、權(quán)益資本的方面的指導(dǎo)，提高治理水平，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)價(jià)值。分期付款策略。一般的做法是優(yōu)勢(shì)企業(yè)在獲得目標(biāo)企業(yè)控股地位的同時(shí)，以分期付款方式在肯定時(shí)間內(nèi)將款項(xiàng)付清(5)“甜頭加時(shí)間差”。在獲得債務(wù)資本時(shí)，可在利率等方面給債權(quán)方更大的讓步，但交換條件是在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)還款，這樣可以減輕并購(gòu)后隨之而來(lái)的還債負(fù)擔(dān)。國(guó)際融資。優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)可以通過(guò)引進(jìn)外資方式獵取資金，豐富的國(guó)外資金可以保證并購(gòu)企業(yè)快速進(jìn)展。如尚德集團(tuán)，20231214日成功在紐約那斯達(dá)克市場(chǎng)上市，籌集4億美元。戰(zhàn)略合作伙伴。中小企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中，可以通過(guò)引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴的方式籌集資金?？春闷髽I(yè)前景的戰(zhàn)略合作伙伴不僅可以在資金上對(duì)目標(biāo)企業(yè)供給支持、市場(chǎng)消息，保障完成并購(gòu)的企業(yè)整合。資金額和融資本錢，降低還債壓力，保證并購(gòu)效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)為根底。十、中小企業(yè)并購(gòu)支付方式的選擇(零本錢收購(gòu))和債權(quán)支付等方式完成并購(gòu)。支付類型分析現(xiàn)金支付是并購(gòu)交易中最簡(jiǎn)潔的價(jià)款支付方式。目標(biāo)公司的股東一旦收到對(duì)其所擁有的業(yè)稅負(fù)。換股并購(gòu)，即目標(biāo)公司的全部者以其凈資產(chǎn)、商譽(yù)、經(jīng)營(yíng)狀況及進(jìn)展前景為依據(jù)綜合考換股并購(gòu)方式將導(dǎo)致股權(quán)構(gòu)造分散，可能會(huì)不利于企業(yè)的統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)和治理。值得留意的是，興旺國(guó)家以換股方式進(jìn)展并購(gòu)交易越來(lái)越多，其占總額的比重顯著提高。零本錢收購(gòu)又稱為債務(wù)擔(dān)當(dāng)，即在資產(chǎn)與債務(wù)等價(jià)的狀況下，優(yōu)勢(shì)企業(yè)以擔(dān)當(dāng)目標(biāo)公司企業(yè)。債權(quán)支付型，即優(yōu)勢(shì)企業(yè)以自己擁有的對(duì)目標(biāo)公司的債權(quán)作為并購(gòu)交易的價(jià)款。這種操作實(shí)質(zhì)上是目標(biāo)公司以資產(chǎn)抵沖債務(wù)同時(shí)可以擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模。另外，有些時(shí)候債務(wù)方資產(chǎn)的獲利力量可能超過(guò)債務(wù)利息，對(duì)優(yōu)勢(shì)企業(yè)的進(jìn)展是比較有利的。中小企業(yè)并購(gòu)中的支付方式對(duì)換股支付等不馬上支付現(xiàn)金的方式應(yīng)多加利用。被并購(gòu)企業(yè)轉(zhuǎn)由被并購(gòu)企業(yè)轉(zhuǎn)移到了并購(gòu)企業(yè)，使他們成為擴(kuò)大了的企業(yè)的股東。展的瓶頸。對(duì)于這些企業(yè)來(lái)說(shuō)假設(shè)承受換股的方式，就可以有效解決并購(gòu)資金缺乏的問(wèn)題。換股并購(gòu)對(duì)并購(gòu)雙方均有好處。在能給并購(gòu)雙方都帶來(lái)并購(gòu)利益，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)效應(yīng)的狀況下，兩家企業(yè)實(shí)行換股并購(gòu)的方式將更具有可行性可避開(kāi)換股并購(gòu)中的問(wèn)題。十一、并購(gòu)國(guó)有股權(quán)時(shí)應(yīng)留意的幾點(diǎn)問(wèn)題關(guān)行政規(guī)章中有諸多的限制和要求，特別是《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)視治理暫行條例》序、方式等做了具體規(guī)定。依據(jù)敝所參與多起涉及國(guó)有股權(quán)并購(gòu)的閱歷作如下歸納總結(jié)：1、國(guó)有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓須經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)治理部門批準(zhǔn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓履行以下監(jiān)管職責(zé)：…〔二〕打算或者批準(zhǔn)所出資企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，爭(zhēng)論、機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。2、國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格須經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估確定《公司法》中并未對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格予以規(guī)定，因此交易雙方可以自行協(xié)商確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。但是，依據(jù)《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓治理暫行方法》第十二條的規(guī)定“依據(jù)本方法規(guī)定的批準(zhǔn)程開(kāi)展清產(chǎn)核資…”，以及依據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估治理暫行方法》第六條的規(guī)定，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)展評(píng)估。并且，依據(jù)《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓治理暫行方法》第十三條第一款的規(guī)定，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)托付具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)展資產(chǎn)評(píng)估。力量較差的國(guó)有企業(yè)，則被要求依據(jù)資產(chǎn)收益法進(jìn)展評(píng)估。3、國(guó)有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓必需在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)進(jìn)展交易機(jī)構(gòu)中公開(kāi)進(jìn)展，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制。國(guó)家法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。”此外，依據(jù)產(chǎn)權(quán)交易的規(guī)章，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓必需公告20個(gè)工作日；轉(zhuǎn)讓方可以設(shè)置受讓方的資質(zhì)條件、競(jìng)價(jià)保證金等以保障國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易公正、公正和公開(kāi)的進(jìn)展。4、職工安置依據(jù)《勞動(dòng)合同法》的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不影響勞動(dòng)合同的履行，即不涉及職工安置的問(wèn)題。應(yīng)當(dāng)聽(tīng)取轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)職工代表大會(huì)的意見(jiàn)過(guò)。產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案和轉(zhuǎn)讓合同中也必需包括職工安置方案。5、交易價(jià)格確實(shí)定90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得相關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意前方可連續(xù)進(jìn)展。競(jìng)價(jià)方式。6、轉(zhuǎn)讓價(jià)款的支付大、一次付清確有困難的，可以實(shí)行分期付款的方式。實(shí)行分期付款方式的，受讓方首期付30%5的擔(dān)保，并應(yīng)當(dāng)按同期銀行貸款利率向轉(zhuǎn)讓方支付延期付款期間利息，付款期限不得超過(guò)1年。7、違反國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)定的法律后果依據(jù)《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓治理暫行方法》第三十二條的規(guī)定“在企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求轉(zhuǎn)讓方終止產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)訟，確認(rèn)轉(zhuǎn)讓行為無(wú)效：〔1〕未按本方法有關(guān)規(guī)定在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中進(jìn)展交易的；〔2〕轉(zhuǎn)有產(chǎn)權(quán)的；〔3〕轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)有意隱匿應(yīng)當(dāng)納入評(píng)估范圍的資產(chǎn)，或者向中介機(jī)構(gòu)供給虛假會(huì)計(jì)資料，導(dǎo)致審計(jì)、評(píng)估結(jié)果失真，以及未經(jīng)審計(jì)、評(píng)估，造成國(guó)有資產(chǎn)流失的；〔4〕轉(zhuǎn)讓方與受讓方串通，低價(jià)轉(zhuǎn)讓國(guó)有產(chǎn)權(quán)，造成國(guó)有資產(chǎn)流失的；〔5〕轉(zhuǎn)讓方、繳欠繳的各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，侵害職工合法權(quán)益的；〔6〕轉(zhuǎn)讓方未按規(guī)定落實(shí)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)時(shí)，未經(jīng)擔(dān)保權(quán)人同意的。〔7〕受讓方實(shí)行欺詐、隱瞞等手段影響轉(zhuǎn)讓方的選擇以及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂的；〔8〕受讓方在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓競(jìng)價(jià)、拍賣中，惡意串通壓低價(jià)格，造成國(guó)有資產(chǎn)流失的?！甭?lián)合公布的，在法律位階上屬于部門規(guī)章，不能適用《合同法》第五十二條第五款“違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定”合同無(wú)效的情形，但未經(jīng)上述規(guī)定和程序轉(zhuǎn)讓國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，才能保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓的順當(dāng)完成。收購(gòu)兼并在產(chǎn)業(yè)上一般分為縱向收購(gòu)〔產(chǎn)業(yè)鏈上下游〕和橫向收購(gòu)〔不同行業(yè)之間〕兩種。進(jìn)展?fàn)幷?、人力資源、治理閱歷、技術(shù)積存、營(yíng)銷渠道等方面有肯定的資源儲(chǔ)藏，因此相對(duì)來(lái)說(shuō)比較簡(jiǎn)潔把控并購(gòu)時(shí)的重組風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)施前的調(diào)研及相關(guān)資源〔人員、資金、硬件、技術(shù)、渠道、制度、模式等〕的預(yù)備工作就并盡快實(shí)現(xiàn)當(dāng)時(shí)收購(gòu)時(shí)的戰(zhàn)略目的。十二、收購(gòu)前的調(diào)研：1、政策環(huán)境分析：重點(diǎn)分析行業(yè)政策的指引方向，當(dāng)?shù)卣畬?duì)于被收購(gòu)企業(yè)重組的態(tài)度及該行業(yè)將來(lái)相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)的政策走向趨勢(shì)；2、行業(yè)進(jìn)展分析：重點(diǎn)分析行業(yè)進(jìn)呈現(xiàn)狀及將來(lái)進(jìn)展空間，市場(chǎng)容量及趨勢(shì)，國(guó)際國(guó)內(nèi)的標(biāo)桿企業(yè)及其在行業(yè)內(nèi)的地位；3、重組對(duì)象分析：重點(diǎn)分析其各經(jīng)營(yíng)要素的優(yōu)劣點(diǎn)，在行業(yè)內(nèi)所處的地位，重組雙方通過(guò)資源整合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)后能帶來(lái)什么樣的效果以及相關(guān)運(yùn)營(yíng)方案；4、收購(gòu)行為可能對(duì)收購(gòu)方帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及躲避方法。十三、收購(gòu)行為的風(fēng)險(xiǎn)掌握式進(jìn)進(jìn)實(shí)質(zhì)性重組過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程里，收購(gòu)方需要充分調(diào)查及了解被收購(gòu)方的真實(shí)狀況，〔及社保等方面〕，各種未執(zhí)行完畢合同的執(zhí)行程度及善后處理方式等?！仓饕菗?dān)保、保證等第三方協(xié)議類的經(jīng)濟(jì)行為，假設(shè)當(dāng)事者刻意隱瞞，是很難查覺(jué)的〕，因此需要正式重組合同中往〔有時(shí)也可用補(bǔ)充協(xié)議的方式來(lái)商定〕。十四、實(shí)質(zhì)性談判：重組工作小組一般分為三大類來(lái)進(jìn)展工作：1、行政類：主要對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)、人員及各種證照方面進(jìn)展摸底核實(shí)；2、財(cái)務(wù)類：主要對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)及經(jīng)濟(jì)合同狀況進(jìn)展摸底核實(shí)；3、生產(chǎn)技術(shù)類：主要對(duì)被收購(gòu)企業(yè)在生產(chǎn)方面的軟硬件狀況進(jìn)展摸底核實(shí)。以上三方面在會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所的幫助下匯總相關(guān)狀況性談判。交替后的相關(guān)善后事宜的處理方法或有事項(xiàng)的處理方式等實(shí)質(zhì)性條款后，收律師擬定重組合同，雙方辦理相關(guān)確認(rèn)手續(xù)使之合法生效。十五、重組實(shí)施：業(yè)開(kāi)頭由的經(jīng)營(yíng)班子帶著進(jìn)進(jìn)正常的經(jīng)營(yíng)秩序。調(diào)整，但風(fēng)險(xiǎn)的掌握應(yīng)當(dāng)都是差不多一樣的?！哺郊且恍┬枰皇召?gòu)方供給或調(diào)查的內(nèi)容〕附件：盡職調(diào)查文件清單 ：就貴公司股東及貴司與 合資合作工程，請(qǐng)貴公司預(yù)備以下文件和資料〔請(qǐng)?jiān)谒┙o的文件后備注欄標(biāo)明“√”并在文件上注明編號(hào)，確實(shí)不適用的則在備注欄內(nèi)標(biāo)明“不適用”〕：項(xiàng)目 備注1、企業(yè)設(shè)立文件營(yíng)業(yè)執(zhí)照以及歷次變更登記后的營(yíng)業(yè)執(zhí)照公司現(xiàn)行及歷次章程的文件公司董事會(huì)/股東大會(huì)歷次的重大決議2、批準(zhǔn)文件公司成立的政府批文有關(guān)部門批準(zhǔn)公司生產(chǎn)和/或經(jīng)營(yíng)的許可證〔如有〕公司所獲準(zhǔn)生產(chǎn)/經(jīng)營(yíng)的批準(zhǔn)文號(hào)〔如有〕3、公司的出資狀況公司發(fā)起人名單及其出資構(gòu)成各發(fā)起人的設(shè)立批文/營(yíng)業(yè)執(zhí)照公司歷次股份變動(dòng)的狀況及有關(guān)法律文件政府批文、驗(yàn)資證明、以實(shí)物出資的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及其確認(rèn)批復(fù)4、公司構(gòu)造公司職能部門構(gòu)造公司關(guān)聯(lián)企業(yè)〔全資、控股、聯(lián)營(yíng)〕構(gòu)造關(guān)聯(lián)企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照/營(yíng)業(yè)執(zhí)