旅游企業(yè)財(cái)務(wù)管理

旅行公司財(cái)務(wù)管理第一章公司財(cái)務(wù)是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資本運(yùn)動(dòng)及其所表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。旅行公司財(cái)務(wù)管理：主要解決旅行公司經(jīng)營(yíng)管理中的理財(cái)問(wèn)題,如資本怎樣籌集，股票怎樣刊行,資本籌集后怎樣使用，怎樣是利潤(rùn)最大化,公司利潤(rùn)怎樣分派等問(wèn)題的規(guī)劃和管理。財(cái)產(chǎn)最大化是指公司經(jīng)過(guò)合理經(jīng)營(yíng),采納最優(yōu)的財(cái)務(wù)決議，在考慮資本時(shí)間價(jià)值微風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的狀況下，是公司財(cái)產(chǎn)的總價(jià)值最高，是股東財(cái)產(chǎn)最大。第二章資本時(shí)間價(jià)值又叫錢(qián)幣時(shí)間價(jià)值是指必定量資本在不一樣時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值的差額。終值是今日必定量資本在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值現(xiàn)值是未來(lái)必定量資本折合為今日的價(jià)值。年金是指在連續(xù)若干期內(nèi)等額收付的系列款項(xiàng)。第三章財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)是指財(cái)產(chǎn)的價(jià)值在一準(zhǔn)時(shí)期的增值。實(shí)質(zhì)利潤(rùn)率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或許確立實(shí)現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率，表述為已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確立能夠?qū)崿F(xiàn)的股利息率與資本利得利潤(rùn)率之和.風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率是指某財(cái)產(chǎn)擁有者因擔(dān)當(dāng)該財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),而要求的超出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率的額外利潤(rùn)，它等于必需利潤(rùn)率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率之差.財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率的不確立性,其大小可用財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率的失散程度來(lái)衡量.財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率的失散程度，是指財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率的各樣可能結(jié)果與預(yù)期利潤(rùn)率的偏差.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為公司特有風(fēng)險(xiǎn)或可分別風(fēng)險(xiǎn),是指因?yàn)槟撤N特定原由對(duì)某特定財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率造成影響的可能性,它是能夠經(jīng)過(guò)有效的財(cái)產(chǎn)組合來(lái)除去去的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原由給公司帶來(lái)不利影響的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn),是指因?yàn)榕e債而給公司目標(biāo)帶來(lái)的不利影響的可能性。系統(tǒng)風(fēng)向又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不行分別風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有財(cái)產(chǎn)的不可以經(jīng)過(guò)財(cái)產(chǎn)組合來(lái)除去的風(fēng)險(xiǎn).單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的β系數(shù)是指能夠反應(yīng)單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)率與市場(chǎng)均勻利潤(rùn)率之間改動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)。第四章籌資是指旅行公司依據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)外投資以及調(diào)整資本構(gòu)造等需要，經(jīng)過(guò)一定渠道，采納適合的方式獲取資本的一種行為;籌資是指旅行公司依據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)計(jì)劃和投資方案的需要,經(jīng)過(guò)籌資渠道和資本市場(chǎng)，運(yùn)用瘦人方式,經(jīng)濟(jì)有效地為公司籌集所需資本的過(guò)程。一般股是股份公司依法刊行的擁有同等的權(quán)益義務(wù)股利不固定的股票.長(zhǎng)久借錢(qián)是指旅行公司向銀行或其余費(fèi)銀行金融機(jī)構(gòu)借入的使用限期超購(gòu)一年的借錢(qián),主要用于購(gòu)建固定財(cái)產(chǎn)和知足產(chǎn)期流動(dòng)資本占用的需要。融資租借是指旅行公司需要籌集資本/添置設(shè)施時(shí),不是以直接購(gòu)買(mǎi)的方式投資,而是以付租金的形式向租借公司借用設(shè)施。經(jīng)營(yíng)租借也稱業(yè)務(wù)租借/使用租借/管理租借/操作性租借等，是租借公司既為用戶供給融資便利,又負(fù)責(zé)供給設(shè)施的維修養(yǎng)護(hù)等服務(wù)，還擔(dān)當(dāng)設(shè)施過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的一種中短期商品借貸形式.第五章資本成本（廣義)是公司使用資本一定付出的代價(jià),即旅行公司為籌備和使用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要資本一定付出的成本.財(cái)務(wù)杠桿也稱融資杠桿，是指旅歐公司因?yàn)楹侠砝脗鶆?wù)而帶來(lái)的額外利潤(rùn)。財(cái)務(wù)杠桿利益是指旅行公司利用債務(wù)籌資(擁有節(jié)稅功能)給公司所有者帶來(lái)的額外利潤(rùn).因?yàn)楣潭ㄘ?cái)務(wù)花費(fèi)的存在，在一般股股東利潤(rùn)改動(dòng)的幅度大于息稅前利潤(rùn)改動(dòng)幅度的現(xiàn)象,稱為財(cái)務(wù)杠桿.由此獲取的利潤(rùn)稱為財(cái)務(wù)杠桿利潤(rùn).財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱融資風(fēng)險(xiǎn)或籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指與旅行公司籌資有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn).財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL是指一般股每股稅后利潤(rùn)（EPS）改動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)最優(yōu)資本成本是指旅行公司在一準(zhǔn)時(shí)期內(nèi)，籌備資本的加權(quán)均勻資本成本最低,使公司的價(jià)值達(dá)到最大化的資本構(gòu)造.第六章資本估算又稱為長(zhǎng)久投資決議，是指旅行公司對(duì)固定財(cái)產(chǎn)項(xiàng)目的估算策。

剖析和決項(xiàng)目計(jì)算期是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開(kāi)始,到最后清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的所有時(shí)間,即割?lèi)?ài)項(xiàng)目的有效連續(xù)時(shí)期.現(xiàn)金流量是指旅行公司現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的數(shù)目,是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應(yīng)當(dāng)發(fā)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入量化與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱.投資率潤(rùn)率又稱投資酬勞率ROI，是指達(dá)產(chǎn)期正常年度利潤(rùn)或年均利潤(rùn)占投資總數(shù)的百分比。投資回收期PP又叫所有投資回收期，簡(jiǎn)稱回收期,是指以投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量補(bǔ)償原始總投資所需要的所有時(shí)間。凈現(xiàn)值NPV是指項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，按某一預(yù)知的折現(xiàn)率計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和凈現(xiàn)值率NPVR是指項(xiàng)目的凈現(xiàn)值占原始投資現(xiàn)值綜合的百分比。贏利指數(shù)PI是指未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與原始投資現(xiàn)值之間的比率。也稱現(xiàn)值指數(shù).內(nèi)部利潤(rùn)率IRR是指能夠是方案未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或許說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。第八章現(xiàn)金:是指旅行公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中臨時(shí)逗留在錢(qián)幣形態(tài)的資本，包含庫(kù)存現(xiàn)金/銀行存款/銀行本票/銀行匯票等.第十章利潤(rùn)分派：是指公司制公司向股東派發(fā)紅股或分派股利，是公司利潤(rùn)分派的一部分。第一章旅行公司財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容;1籌資2投資3運(yùn)營(yíng)資本4資本分派旅行公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的層次是:生計(jì)`發(fā)展`盈余.旅行公司財(cái)務(wù)管理的整體目標(biāo)應(yīng)是：股東財(cái)產(chǎn)最大化和社會(huì)責(zé)任的擔(dān)當(dāng).財(cái)產(chǎn)最大化目標(biāo)的詳細(xì)內(nèi)容是:1利潤(rùn)最大化2資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化3公司價(jià)值最大化.旅行公司財(cái)務(wù)管理面對(duì)的外面環(huán)境主要方面：1經(jīng)濟(jì)環(huán)境1)經(jīng)濟(jì)周期2)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平3)經(jīng)濟(jì)政策2法律環(huán)境1）公司治理和財(cái)務(wù)監(jiān)控2）稅務(wù)環(huán)境3金融環(huán)境1）金融機(jī)構(gòu)2）金融市場(chǎng)3)利息率第三章1。財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)的兩種方式：1絕對(duì)數(shù)-—-利潤(rùn)額2相對(duì)數(shù)-——利潤(rùn)率財(cái)產(chǎn)利潤(rùn)的種類(lèi):1）實(shí)質(zhì)利潤(rùn)率2)名義利潤(rùn)率3）預(yù)期利潤(rùn)率4)必需利潤(rùn)率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率6）風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)率3。風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策:1躲避風(fēng)險(xiǎn)2減少風(fēng)險(xiǎn)3轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)4接受風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)偏好:1風(fēng)險(xiǎn)回避者2風(fēng)險(xiǎn)追求者3風(fēng)險(xiǎn)中立者第四章籌資的必需性:1知足公司建立的需要2知足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要3知足資本構(gòu)造調(diào)整的需要6?；I資的原則：1規(guī)模適量原則2構(gòu)造合理原則3成本節(jié)儉原則4機(jī)遇適合原則汲取直接投資中的出資方式:1以現(xiàn)金出資2以實(shí)物出資3以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資4以土地使用權(quán)出資汲取直接投資的優(yōu)弊端:長(zhǎng)處1）有益于加強(qiáng)公司信用2)有益于趕快形成生產(chǎn)能力3）有益于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)弊端1)資本成本較高2）簡(jiǎn)單分別公司控股權(quán)股票的分類(lèi):按股東權(quán)益和義務(wù)的不一樣,可將股票分為一般股票和優(yōu)先股票。按股票票面能否記名，可將股票分為記名股票和無(wú)記名股票按刊行對(duì)象和上市地域,可將股票分為A股B股H股和N股10、一般股股東的權(quán)益：1公司管理權(quán)2分享盈余權(quán)3出讓股份權(quán)4優(yōu)先認(rèn)股權(quán)5節(jié)余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)12．股票刊行的條件:1)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)切合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策.2）刊行的一般股陷于一種，同股同權(quán),同股同利。3)倡始人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額許多于于公司擬刊行的股本總數(shù)的35%。4）向社會(huì)民眾刊行部分不得低于公司總股本總數(shù)的25%.5）倡始人在近3年內(nèi)沒(méi)有重要違紀(jì)行為.6）其余條件14。一般股籌資的優(yōu)弊端:長(zhǎng)處1）沒(méi)有固定利息負(fù)擔(dān)2)沒(méi)有固定到期日3）不用償還4)籌資風(fēng)險(xiǎn)小5）能增添公司的信用6）籌資限制較少弊端1）一般股籌資的資本成本較高2）簡(jiǎn)單分別控股權(quán)15。保存利潤(rùn)籌資的優(yōu)弊端長(zhǎng)處：1)資本成本較一般股低2）能夠保持一般股股東的控股權(quán)3）怎強(qiáng)公司的信用。弊端1)籌資數(shù)額有限2）資本使用受約制不利于公司未來(lái)的外面融資16。長(zhǎng)久借錢(qián)的種類(lèi):1依據(jù)用途,分為基本建設(shè)貸款`更行改造貸款`科技開(kāi)發(fā)和新產(chǎn)品試制貸款等.2按有無(wú)擔(dān)保，分為信用貸款和抵押貸款。17。長(zhǎng)久借錢(qián)利率有:固定利率和浮動(dòng)利率兩種.18.長(zhǎng)久借錢(qián)籌資的優(yōu)弊端長(zhǎng)處:1籌資速度快2借錢(qián)彈性較大3借錢(qián)成本較低4能夠發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用弊端：1籌資風(fēng)險(xiǎn)較高2限制性條款比許多3籌資數(shù)額有限。22。債券籌資的優(yōu)弊端長(zhǎng)處:1）資本成本較低2)保證控制權(quán)3）能夠發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用弊端:1)籌資風(fēng)險(xiǎn)高2）限制條件多3)籌資額有限23..租借的特色:1使用權(quán)與所有權(quán)分別2以融物取代融資，融物與融資相聯(lián)合3以分期償還租金的形式償還本息4租借融資還擁有價(jià)值大,合同期內(nèi)兩方不行排除的特色24。融資租借籌資的優(yōu)弊端:長(zhǎng)處:籌資速度快/限制條件少/設(shè)施裁減風(fēng)險(xiǎn)小/財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小/稅收負(fù)擔(dān)輕。弊端:資本成本較高?？勺儞Q債券籌資的優(yōu)弊端長(zhǎng)處:1可節(jié)儉利息支出2有益于穩(wěn)固股票市價(jià)3加強(qiáng)籌資靈巧性。弊端：1加強(qiáng)了對(duì)管理層的壓力2存在回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)3股價(jià)大幅度上揚(yáng)時(shí),存在減少籌資數(shù)目的風(fēng)險(xiǎn).第五章資本成本的內(nèi)容分為籌資花費(fèi)和用資花費(fèi)。資本構(gòu)造選擇的環(huán)境要素：1銀行等融資機(jī)構(gòu)的態(tài)度2信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的建議3稅收要素4公司自己的財(cái)務(wù)狀況5其余要素資本構(gòu)造調(diào)整的方法：1)存量調(diào)整2）增量調(diào)整3）減量調(diào)整第六章29。資本估算的特色：1)影響時(shí)間長(zhǎng)2)投資本額大3）發(fā)生頻次低4)變現(xiàn)能力差30。資本估算中采納現(xiàn)金流量的意義：1采納現(xiàn)金流量指標(biāo)有益于考慮時(shí)間價(jià)值要素.利潤(rùn)和現(xiàn)金流量的差別主要有：1)購(gòu)買(mǎi)固定財(cái)產(chǎn)時(shí)支出大批現(xiàn)金,但不計(jì)入成本2）固定財(cái)產(chǎn)價(jià)值以折舊或消耗形式進(jìn)入當(dāng)期成本時(shí),公司其實(shí)不付出現(xiàn)金3）公司因項(xiàng)目投資而墊支的流動(dòng)財(cái)產(chǎn)及其回收，在計(jì)算當(dāng)期利潤(rùn)時(shí)不必加以考慮而在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)一并考慮4)只需銷(xiāo)售行為確立,不論現(xiàn)金能否收到，都要計(jì)入當(dāng)期的銷(xiāo)售收入.采納現(xiàn)金流量指標(biāo)能夠使資本估算更切合實(shí)質(zhì)狀況?，F(xiàn)金流入量包含:1營(yíng)業(yè)收入2回收固定財(cái)產(chǎn)余額3回收流動(dòng)現(xiàn)金4其余現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出量包含:1建設(shè)（開(kāi)發(fā))投資(含改正投資)2流動(dòng)資本投資3經(jīng)營(yíng)成本4各項(xiàng)稅款5其余現(xiàn)金流出。39.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)根源五類(lèi):1違約風(fēng)險(xiǎn)2利息率風(fēng)險(xiǎn)3購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)4流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)5限期性風(fēng)險(xiǎn)40債券投資的特色：1)利潤(rùn)性2）流動(dòng)性3)安全性股票投資的特色：1)無(wú)期性2）權(quán)責(zé)性3）流通性4)風(fēng)險(xiǎn)性第八章旅行公司運(yùn)營(yíng)資本的特色:流動(dòng)性強(qiáng)2)回收期短3)占用形態(tài)并存性4)占用數(shù)目的顛簸性46?，F(xiàn)金的擁有動(dòng)機(jī)：1交易動(dòng)機(jī)2預(yù)防動(dòng)機(jī)3投