2021年中國(guó)按摩椅行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)對(duì)比分析

2021年中國(guó)按摩椅行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)對(duì)比分析一、按摩椅的發(fā)展世界上第一臺(tái)按摩椅是一臺(tái)木制半自動(dòng)按摩椅，誕生于日本。后來(lái)日本公司在此基礎(chǔ)上成功研發(fā)了第一臺(tái)全自動(dòng)按摩椅。按摩椅是按摩器具中市場(chǎng)份額最大、附加值最高的產(chǎn)品種類(lèi)。近年來(lái)，國(guó)產(chǎn)高端按摩椅開(kāi)始引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界按摩椅專(zhuān)利申請(qǐng)80%來(lái)自于中國(guó)。目前，按摩椅的智能程度已經(jīng)達(dá)到非常高的水準(zhǔn)，僅僅是按摩模式和按摩手法就可以多達(dá)幾十種。而且按摩椅也已經(jīng)從最初公共場(chǎng)合的“大件”逐步變成家庭標(biāo)配的“家居”。二、按摩椅行業(yè)龍頭企業(yè)介紹本文主要介紹按摩椅行業(yè)的三個(gè)企業(yè)，分別是榮泰健康、奧佳華和融捷健康。三、各企業(yè)按摩椅品牌對(duì)比榮泰健康、奧佳華和融捷健康三家企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)有所區(qū)別，榮泰健康主營(yíng)為按摩器具，奧佳華除了按摩器具以外主營(yíng)還有健康環(huán)境和家用醫(yī)療，而且?jiàn)W佳華對(duì)按摩椅市場(chǎng)的定位以及區(qū)分比較明確。而融捷健康最主要的方向是遠(yuǎn)紅外桑拿房和健身器材，曾在2017年時(shí)把主力放在在按摩椅業(yè)務(wù)上，此后逐漸減輕了力度。四、各企業(yè)資產(chǎn)、按摩椅營(yíng)業(yè)收入、按摩椅營(yíng)業(yè)成本和按摩椅毛利率對(duì)比1.企業(yè)資產(chǎn)對(duì)比2021年榮泰健康、奧佳華、融捷健康的總資產(chǎn)分別為32.78億元、10.22億元和92.65億元，同比增速依次為11.11%、6.86%和3.50%。而三個(gè)企業(yè)的凈資產(chǎn)分比為17.76億元、8.31億元和48.29億元，凈資產(chǎn)占比最高的是融捷健康，為81.34%，然后是榮泰健康的54.19%和奧佳華的52.12%，凈資產(chǎn)增速最快的是奧佳華，為8.00%。2.按摩椅營(yíng)業(yè)收入情況對(duì)比2017-2021年期間，榮泰健康和奧佳華按摩椅的營(yíng)收都比較穩(wěn)定，但榮泰健康與奧佳華之間的區(qū)別是，榮泰健康按摩椅營(yíng)收在整個(gè)公司的占比比較高，2021年的占比達(dá)92.1%，而奧佳華的業(yè)務(wù)范圍較廣，按摩椅營(yíng)收在整個(gè)公司只占到30-40%之間。融捷健康近兩年遠(yuǎn)紅外理療房和健身器材發(fā)展較好，按摩椅營(yíng)收所占比重在逐年下降，2021年占比僅為2.0%。3.按摩椅營(yíng)業(yè)成本對(duì)比榮泰健康和奧佳華近年來(lái)在按摩椅上的營(yíng)業(yè)成本上的變化趨勢(shì)也是比較相似的，不過(guò)與營(yíng)業(yè)收入的情況相同，榮泰健康的按摩椅是公司主要業(yè)務(wù)，投入占比相對(duì)較大。單從金額上看，奧佳華的投入增速還是較快的，2021年按摩椅營(yíng)業(yè)成本的增速為32.42%，榮泰健康為4.23%。注：因融捷健康按摩椅營(yíng)收占該公司營(yíng)收未到10%，故未公布相關(guān)數(shù)據(jù)。4.按摩椅毛利率對(duì)比不難看出，兩企業(yè)按摩椅的毛利率在逐年下降，而且專(zhuān)營(yíng)按摩椅產(chǎn)品的榮泰健康的毛利率比奧佳華低，2017-2021年間，兩企業(yè)按摩椅毛利率的差距在11%~16%之間，2020年按摩椅毛利率相差值最大，奧佳華按摩椅毛利率比榮泰健康高出15.89%。2021年榮泰健康按摩椅的毛利率為27.79%，奧佳華為40.89%，兩者相差13.10%。注：因融捷健康按摩椅營(yíng)收占該公司營(yíng)收未到10%，故未公布相關(guān)數(shù)據(jù)。五、各企業(yè)按摩椅歷年?duì)I收情況1.榮泰健康（1）2016-2021年榮泰健康按摩椅產(chǎn)銷(xiāo)量變化從2016年下半年開(kāi)始，榮泰健康按摩椅銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2021年，榮泰健康按摩椅的生產(chǎn)量為303381臺(tái)，較上一年增加了59228臺(tái)，同比增長(zhǎng)24.26%；銷(xiāo)量為346176臺(tái)，較2020年增加了98052臺(tái)，同比增長(zhǎng)39.52%。按摩椅的產(chǎn)銷(xiāo)差值的轉(zhuǎn)變開(kāi)始于2019年，2021年銷(xiāo)量較產(chǎn)量多出42795臺(tái)，占產(chǎn)量的14.11%。2021年榮泰健康有按摩椅庫(kù)存25268臺(tái)，較上年減少了2217臺(tái)，同比下降8.07%。（2）2016-2021年榮泰健康的按摩椅營(yíng)業(yè)收入變化2021年榮泰健康總的營(yíng)業(yè)收入為25.86億元，較上一年增加5.88億元，同比增長(zhǎng)29.41%。其中按摩椅的營(yíng)業(yè)收入為23.80億元，較2020年增加了6.20億元，同比增長(zhǎng)35.24%，占公司營(yíng)業(yè)收入的92.05%。2021年榮泰健康按摩椅營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)主要是去年同期新冠肺炎疫情影響去年收入基數(shù)較低，本年市場(chǎng)需求得到恢復(fù)、收入增加所致。（3）2016-2021年榮泰健康的按摩椅營(yíng)業(yè)成本變化及2021年成本分析2021年榮泰健康總營(yíng)業(yè)成本為18.92億元，同比增長(zhǎng)33%，主要是收入規(guī)模、原材料價(jià)格上漲所致。按摩椅的營(yíng)業(yè)成本為17.18億元，占總營(yíng)業(yè)成本的90.8%，較上一年增加了5.19億元，同比增長(zhǎng)43.23%。從成本結(jié)構(gòu)來(lái)看，2021年按摩椅的營(yíng)業(yè)成本主要分為四類(lèi)：直接材料、直接人工、制造費(fèi)用和運(yùn)費(fèi)及其他，其中直接材料的成本最大，占比達(dá)到83.16%。2021年直接材料的成本費(fèi)用較上年變動(dòng)比例達(dá)45.66%，其原因是外購(gòu)及原材料上漲。（4）2016-2021年榮泰健康的按摩椅毛利率變化近幾年來(lái)，榮泰健康的產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)策略獲得了階段性成功，推出的新產(chǎn)品獲得了良好的市場(chǎng)反饋、客戶(hù)訂單增長(zhǎng)迅速。隨著業(yè)務(wù)情況較快改善，反映公司經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)的基數(shù)到了一定水平，同時(shí)由產(chǎn)品升級(jí)和銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來(lái)的企業(yè)綜合毛利率進(jìn)一步提升的空間在縮小。2021年榮泰健康按摩椅的毛利率為27.79%，較上一年減少4.03個(gè)百分點(diǎn)，是自2016年以來(lái)的最低值。榮泰健康預(yù)計(jì)隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，消費(fèi)者收入水平的提升以及健康養(yǎng)生意識(shí)的增強(qiáng)，按摩椅在按摩產(chǎn)品中的占比將有顯著提升。同時(shí)，隨著智能家居、個(gè)人健康云管理、大健康數(shù)據(jù)分析等創(chuàng)新科技概念的不斷涌現(xiàn)，也為行業(yè)發(fā)展不斷提供新的研發(fā)熱點(diǎn)，推動(dòng)著行業(yè)技術(shù)進(jìn)步。2.奧佳華（1）2017-2021年奧佳華按摩椅的營(yíng)業(yè)收入變化2021年奧佳華總的營(yíng)業(yè)收入為77.14億元，較上一年增加7.90億元，同比增長(zhǎng)11.21%，增幅較上年減少了23.15個(gè)百分點(diǎn)。其中按摩椅的營(yíng)業(yè)收入為30.51億元，營(yíng)收占比39.5%，較2020年增加了7.60億元，同比增長(zhǎng)28.74%，增幅較上年增加了15.53個(gè)百分點(diǎn)。按摩椅的營(yíng)業(yè)收入從2020年第三季度開(kāi)始實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，得益于前期技術(shù)積累及國(guó)際市場(chǎng)的開(kāi)拓。（2）2017-2021年奧佳華按摩椅的營(yíng)業(yè)成本變化2021年奧佳華的營(yíng)業(yè)成本為53.80億元，較上一年增加了9.61億元，同比增長(zhǎng)18.57%。其中按摩椅業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)成本為18.03億元，同比增長(zhǎng)32.42%，增幅較上年增加了13.06個(gè)百分點(diǎn)，占公司營(yíng)業(yè)成本的33.5%。（3）2017-2021年奧佳華按摩椅的毛利率變化2021年奧佳華按摩椅的毛利率為40.89%，較上一年減少6.82個(gè)百分點(diǎn)。3.融捷健康（1）2016-20