中國油服裝備行業(yè)現狀

中國油服裝備行業(yè)現狀

油服行業(yè)全稱為油田技術服務和裝備行業(yè)，是指在油氣田勘探、開發(fā)和生產的過程中，從事物探、鉆井、測井、錄井、固井、完井、井下作業(yè)、工程和環(huán)保服務、開采油氣、修井和增產等技術服務，以及相關的裝備、工具、液體和耗材制造等細分行業(yè)的統(tǒng)稱。

目前我國油服行業(yè)的參與者主要有三大類，第一類是國有石油公司下屬的油服企業(yè)，第二大類是民營油服企業(yè)，第三大類是國外油服企業(yè)。目前國內的油服行業(yè)的市場份額主要由國有石油公司下屬的油服企業(yè)所占據，達到市場份額的85%。

中美頁巖資源開發(fā)對比：中國已經進入規(guī)?；_采階段，目標十年產量增長十倍美國頁巖氣和頁巖油規(guī)?；l(fā)展始于本世紀初，有賴于水平鉆井、水力壓裂等核心技術的應用，美國頁巖氣產量過去20年呈現爆發(fā)增長，改變了美國自身能源結構也深刻影響了全球能源格局。從開采潛力看，中國潛在資源儲量規(guī)模超過美國但是探明率較低，主要是地質埋藏深和勘探投入不夠導致。從目前產量看，根據中國自然資源部數據，中國年產頁巖氣規(guī)模已超過100億立方/年，躍居世界第三，但是絕對水平僅與美國1999年前后水平相當，而后美國用10年時間達到年產1000億方增長近10倍，這與國家能源局《頁巖氣發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》提出的我國2030年800-1000億方產量目標相吻合。從發(fā)展階段看，中國也在新疆地區(qū)建立頁巖氣國家示范區(qū)，有可能復制美國“先氣后油”的發(fā)展模式?？傊?，受地質等客觀條件影響中國較難完全復制美國發(fā)展路徑，但隨著宏觀能源調結構保供給，微觀降本增效帶來的經濟性提升，中國頁巖氣已經無可置疑的進入規(guī)模化開采階段。

1、需求端：國內三桶油不停產，海外油企不受疫情影響

①回溯2003年“非典”時期，三桶油資本支出不受疫情影響，持續(xù)增長?！?020-2026年中國油氣開采工程行業(yè)發(fā)展動態(tài)及發(fā)展規(guī)模預測報告》顯示：2003年，中石油資本支出為829.29億元，同比增長12.48%，其中勘探與生產資本支出為527.13億元，同比增長14.40%；中石化資本支出為450.49億元，同比增長8.29%，其中勘探開發(fā)資本支出206.28億元，同比增長1.97%；中海油資本支出為123.72億元，同比增長81.06%。目前來看，三桶油的連續(xù)生產基本不受春節(jié)擾動，且油藏分布遠離人口稠密區(qū)，故受疫情影響較小。

②另外，海外油企資本支出基本不受春節(jié)和疫情影響。

2、供給端：油服公司開工延后1周左右

根據主要個股所在地政策分析，石化機械在湖北武漢，受疫情影響較大，開工延后兩周，關注具體開工情況；北京、上海等油服公司，受疫情影響較小，開工延后一周；其他城市油服公司，基本不受疫情影響，一般正常時間開工。

疫情對油服公司負面影響較小，2020年油服市場的景氣度或可持續(xù)，民營油服企業(yè)歷史包袱相對較小，業(yè)績彈性較大，值得關注。

中國頁巖氣單位成本和回報周期都支撐行業(yè)商業(yè)化開采，經濟性潛力仍有提升空間過去5年間隨著設備效率、工程經驗和地質認知的提升，根據中石油新聞披露國內頁巖氣單井投資成本從1-1.2億下降至5千萬以內，同時平均單井產量（EUR）提升到1億立方以上，開采經濟性大幅提升。選取了兩個維度測算，從單位采氣成本角度看國內已經降至1-1.8元/方，部分產區(qū)相比1.2元的井口氣價已具備經濟性；從投資回報周期看，國內單井成本回收期已經在3年以內且不含補貼。未來規(guī)模效應逐漸提升，國內單井成本和單井產量仍有提升潛力。

中國油氣裝備行業(yè)進入新階段：兩桶油投資加碼，大型油服裝備迎來需求缺口18年開始國內川南地區(qū)頁巖氣開始加大開采力度，尤其是中石油加碼投資，鉆井進尺和壓裂工作量都呈現翻倍增長，國內大型鉆機和大功率壓裂產