策略專題研究報告：2023年哪些細(xì)分領(lǐng)域有望漲價

請務(wù)究所S80003comcnS7nwyghzqcomcn2023年哪些細(xì)分領(lǐng)域有望漲價？00545-.-.2181272622/122/222/322/422/622/722/822/922/1022/1122/1223/1相關(guān)報告《——策略專題研究報告：PMI觸底回升階段應(yīng)如何布局？*胡國鵬，袁稻雨》——2023-01-08望漲價的細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒃诤罄m(xù)存在投資機(jī)會。漲價的線索一方面在于國內(nèi)防疫政策的放松帶來的需求提升，另一方面在于供給存在約束行業(yè)價格或在防疫政策的放開及其他因素帶來的供需矛盾影響下逆面放開前防控已較為寬松的國家物價經(jīng)歷了先能源運輸，后消費與住房的上行輪動順序，而防控嚴(yán)格的國家則在全面放松后出現(xiàn)了能源與消費價格的同步上行。和地產(chǎn)向可選消費的輪動。價格存在結(jié)構(gòu)性超預(yù)期上行的可能性，但上行幅度大概率弱于此前放開的國家，整體物價或?qū)⒕S持溫和通脹態(tài)勢。?6、從中觀視角進(jìn)一步篩選A股市場行業(yè)中可能存在價格上行的品證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分21、海外防疫管制放松后CPI主要上漲的分項有哪些？ 42、海外防疫管制放開后股價與業(yè)績修復(fù)路徑 83、國內(nèi)疫情管制放開后哪些領(lǐng)域存在通脹壓力？ 103.1、需求復(fù)蘇影響下可能漲價的行業(yè) 13食品飲料：啤酒、零食 133.1.2、醫(yī)藥生物：中藥 13 交通運輸：航空、油運 133.1.5、有色金屬：黃金 143.2、供給收縮或產(chǎn)能緊張影響下可能漲價的行業(yè) 14雞 14 POE 4 請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分3圖1：各國防疫管控全面放開后的半年內(nèi)必選與服務(wù)消費項目價格顯著上行 5圖2：美國自政策首次放松以來，交運價格持續(xù)上升 5圖3：英國正式放開后食品、交通價格上漲明顯 5圖4：日本全面放開后家具CPI漲幅領(lǐng)先 6圖5：韓國全面放開后能源、交運價格上行 6圖6：新加坡交運長期領(lǐng)漲，文娛和餐飲價格明顯上行 6圖7：泰國受限于天然氣進(jìn)口，電力能源價格抬升 6圖9：越南運輸業(yè)快速反彈，地產(chǎn)餐飲業(yè)回暖 7圖10：馬來西亞酒店食品價格領(lǐng)漲，出行需求明顯恢復(fù) 7圖11：越南工業(yè)部門復(fù)工，制造業(yè)整體恢復(fù)態(tài)勢較好 8圖12：各國防疫政策放開對于各國股指走勢的影響分化 9圖13：美股在疫情管制放開后有小幅反彈后繼續(xù)下行 9圖14：胡志明指數(shù)在放開后半年內(nèi)先上行后震蕩 9圖15：美國短期工業(yè)、交運及消費板塊反彈明顯 10圖16：美國全面放開后各行業(yè)業(yè)績增速表現(xiàn)分化 10圖17：越南股市經(jīng)歷了由工業(yè)和地產(chǎn)向可選消費的輪動 10圖18：越南在全面放開后各行業(yè)業(yè)績持續(xù)上行 10圖19：GDP平減指數(shù)變化對CPI當(dāng)月同比有較強(qiáng)先導(dǎo)作用，CPI-PPI剪刀差仍處于局部極值 11圖20：生豬價格已回落至新冠疫情前水平 12圖21：食品煙酒價格回落，居住、醫(yī)療價格增速穩(wěn)定 12圖22：2022年末出行、消費和住房鏈條價格增速較為穩(wěn)定，需關(guān)注2023年出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上行的可能性 12證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分4的國家，烏沖突，以及前期主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對疫情下的財政貨幣雙寬松，多數(shù)國家物價在1、海外防疫管制放松后CPI主要上漲的分項有哪外國家防疫管制放松后除能源鏈條外，服務(wù)消費與必須消費價格皆出現(xiàn)不同、日本、韓國、新加坡、越南、從防疫管制的優(yōu)化及各國CPI上漲的路徑來看，全面放開前防疫管制相對寬松I亞太及東南亞國家全面放開前在德爾塔和奧密克戎變異病毒流行的影響下疫情力和能源價格進(jìn)一步提升。2)韓國：全面放開帶來的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)刺激能源交運行證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分5產(chǎn)、餐飲娛樂等服務(wù)業(yè)在放開后也迅速回暖；6)馬來西亞：出入境政策放松后d證券研究報告務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分6dd證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分7證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分8后股價與業(yè)績修復(fù)路徑的變動并不敏感。致的大宗價格上漲以及供應(yīng)鏈中斷以及美聯(lián)儲開始加息等。美國和越南的股票市場表現(xiàn)相對具有代表性，美股在疫情管制放開后的半年內(nèi)指短始震蕩，全面放開半年后兩國股指收益率分別為-10.54%和6.31%。美股表現(xiàn)相對較弱的市場的風(fēng)險偏好。證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分9Wind證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分10nd疫情管制放開后哪些領(lǐng)域存在通脹壓力？壓力。證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分11居住、醫(yī)療保健等分項價格增速維持穩(wěn)定。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，豬肉價格自I5%左右。壓力或?qū)⑷跤诋?dāng)時的越南和馬來西亞。I證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分12Wind從中觀視角進(jìn)一步篩選A股市場行業(yè)中可能存在價格上行的品種，大致可以從給證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分13啤酒零售價格在需求復(fù)蘇及消費升級的支撐下有望提升。隨著疫情防控的全面國產(chǎn)品等價格上行，也會進(jìn)一步推動零食廠商提高售價。原材料價格上行+防疫政策放松后中藥需求上行或推動中藥企業(yè)提高零售價格。2022年以來中藥材價格指數(shù)顯著提升，根據(jù)天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺統(tǒng)計證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分14板塊上行周期確定性較大。C提前上行?；蚣酉⒅芷趦?nèi)，I。n在生產(chǎn)線訂單飽滿且供應(yīng)緊張的情況下，廠家借勢提價。需求旺盛(數(shù)據(jù)中心建將持續(xù)高企。證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分152023年磷礦石價格或維持高位，如磷肥出口配額調(diào)整，價格亦有望持續(xù)上行。額有所增加，由于磷肥出口高于國內(nèi)，或?qū)⑦M(jìn)一步支撐磷肥價格走強(qiáng)。膜價格持續(xù)上漲。的參考等。請務(wù)【策略研究小組介紹】首席分析師、所長助理。側(cè)重經(jīng)濟(jì)形勢分析、市場趨勢研判和行業(yè)配置?！痉治鰩煶兄Z】分析師，以勤勉的接或間接收取到任何形式的補(bǔ)償?！緡ＷC券投資評級標(biāo)準(zhǔn)】級【免責(zé)聲明】本報告的風(fēng)險等級定級為R3，僅供符合國海證券股份有限公司(簡稱“本公司”)投資者適當(dāng)性管理要求的的客戶(簡稱“客戶”)使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶?？蛻艏?或投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到有關(guān)本本公司具有中國證監(jiān)會許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報告中的信息均來源于公開資料及合法獲得的相關(guān)內(nèi)本報司可發(fā)出與本報告所載資