中國(guó)顯示面板行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景分析、全球面板行業(yè)產(chǎn)能分布情況及新型冠狀病毒肺炎疫情對(duì)中日韓三國(guó)面板產(chǎn)能的影響分析

中國(guó)顯示面板行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景分析、全球面板行業(yè)產(chǎn)能分布情況及新型冠狀病毒肺炎疫情對(duì)中日韓三國(guó)面板產(chǎn)能的影響分析

一、顯示面板行業(yè)——千億美元市場(chǎng)空間

2018年，全球TFT-LCD市場(chǎng)規(guī)模約700億美元。2012年，全球TFT-LCD市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到915億美元的峰值，近幾年隨著新型顯示技術(shù)的逐步成熟，TFT-LCD市場(chǎng)規(guī)模有所萎縮，但顯示行業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模仍然保持在千億美元以上。

AMOLED發(fā)展趨勢(shì)明晰：2018年全球AMOLED市場(chǎng)產(chǎn)值達(dá)到265億美元，同比增長(zhǎng)13%。預(yù)計(jì)到2022年，全球AMOLED的市場(chǎng)產(chǎn)值將達(dá)到489億美元，其中可折疊OLED市場(chǎng)產(chǎn)值將達(dá)到55億美元。

二、疫情現(xiàn)狀

中日韓三國(guó)疫情發(fā)展如何？截至3月3日，中國(guó)新冠疫情歷時(shí)近2個(gè)月，從高峰期日新增數(shù)千人降低至當(dāng)日的128人，其中當(dāng)日湖北新增114人，湖北以外地區(qū)新增14人，階段看疫情已有所緩和。韓國(guó)和日本是除中國(guó)外的兩個(gè)疫情較為嚴(yán)重的國(guó)家，在海外國(guó)家中累計(jì)確診人數(shù)排名分別為第一和第四。韓國(guó)由于新天地教（總部位于大邱）發(fā)生聚集性感染，截至3月3日累計(jì)確診病例已達(dá)4812人，當(dāng)日新增477人。日本確診病例主要來自鉆石公主號(hào)，截至3月3日全國(guó)累計(jì)確診980人，鉆石公主號(hào)人員確診病例706人。

中國(guó)：自1月份疫情發(fā)生以來已歷時(shí)近兩月，政府防疫管控嚴(yán)格，目前看疫情已得到初步控制。截至3月3日，國(guó)內(nèi)累計(jì)確診病例達(dá)到80302例，當(dāng)日新增病例從高峰期的數(shù)千人降低至128人。當(dāng)日新增病例中，湖北地區(qū)114人，非湖北地區(qū)14人。由于自疫情發(fā)生以來，國(guó)內(nèi)積極采取延遲復(fù)工，居家隔離等管控措施，目前看湖北和非湖北地區(qū)疫情均階段性有所緩和，疫情得到初步控制。

日本：“鉆石公主號(hào)”事件后疫情升級(jí)，截至3月3日累計(jì)確診病例達(dá)980人，后續(xù)對(duì)奧運(yùn)會(huì)影響仍需觀察。日本前期的新增確診人數(shù)高峰發(fā)生在2月中旬左右，相對(duì)于國(guó)內(nèi)的1月底-2月上旬延后約半個(gè)月，主要系?？吭跈M濱港的鉆石公主號(hào)郵輪上持續(xù)發(fā)現(xiàn)新冠感染患者。截至3月3日，日本境內(nèi)累計(jì)確診病例達(dá)到980例，當(dāng)日新增病例13例。確診病例中鉆石公主號(hào)人員達(dá)到706人，占比達(dá)到72%。今年7-8月，日本原計(jì)劃將于東京舉辦新一屆奧運(yùn)會(huì)，后續(xù)若疫情持續(xù)升級(jí)，則可能影響到奧運(yùn)會(huì)的舉辦時(shí)間，存在延期至2020年底的可能性。

韓國(guó)：始發(fā)于教會(huì)的聚集性感染，是除中國(guó)外確認(rèn)病例最多的國(guó)家，目前進(jìn)入24小時(shí)全面戒備狀態(tài)，三星、LG等已有關(guān)廠動(dòng)作。韓國(guó)前期的新增人數(shù)確診高峰階段處于2月底，相對(duì)于國(guó)內(nèi)推后約1個(gè)月。截至3月3日，韓國(guó)累計(jì)確診人數(shù)達(dá)到4812人，當(dāng)日新增確診人數(shù)477人。由于發(fā)生聚集性感染的新天地教會(huì)總部位于大邱市，當(dāng)?shù)爻蔀轫n國(guó)國(guó)內(nèi)疫情最嚴(yán)重的地區(qū)，截至3月2日累計(jì)確診超3081人，占韓國(guó)累計(jì)確診人數(shù)的71%。

三、主要面板廠及其產(chǎn)能分布情況及現(xiàn)狀如何？

《2020-2026年中國(guó)顯示面板產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：整體來看，全球面板廠主要集中于中、韓、日三地，其中LCD產(chǎn)線上，中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)、日本的產(chǎn)能占比分別為53%、15%、32%和5%，OLED產(chǎn)線則韓國(guó)目前階段性壟斷市場(chǎng)（占比78%）。目前中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)和日本分別坐落57/29/20/12條面板產(chǎn)線，且后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)主要集中在中國(guó)大陸及韓國(guó)。就疫情情況而言，目前疫情較為嚴(yán)重的地區(qū)主要集中在中國(guó)的武漢地區(qū)（主要為5條產(chǎn)線，可能導(dǎo)致后續(xù)一條10.5代大尺寸產(chǎn)線擴(kuò)建計(jì)劃延后），以及韓國(guó)龜尾等地區(qū)（主要為4條產(chǎn)線，可能影響模組生產(chǎn)），預(yù)計(jì)疫情可能對(duì)中國(guó)大陸及韓國(guó)產(chǎn)線產(chǎn)能釋放、模組端出貨產(chǎn)生階段性影響，對(duì)中國(guó)臺(tái)灣和日本產(chǎn)線影響較小。

主要面板廠的分布集中于中、韓、日三地，中國(guó)大陸掌握LCD主導(dǎo)權(quán)，韓國(guó)階段性壟斷OLED市場(chǎng)。技術(shù)角度來看，短期大尺寸領(lǐng)域仍以LCD技術(shù)為主，中小尺寸領(lǐng)域看好OLED滲透加速。（1）LCD產(chǎn)線來看，目前高世代LCD產(chǎn)線均集中在大陸，中國(guó)大陸的LCD產(chǎn)能占比已高達(dá)53%，且仍在持續(xù)提升。當(dāng)前LCD面板產(chǎn)能以中、日、韓三地為主，其中隨著中國(guó)大陸企業(yè)積極投建，全球LCD產(chǎn)能加速向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移，2018年已達(dá)全球總產(chǎn)能的53%。其他則主要是韓國(guó)32%（三星、LG）、中國(guó)臺(tái)灣15%（友達(dá)、群創(chuàng)等）、日本5%（JDI等）。（2）OLED產(chǎn)線而言，韓國(guó)目前階段性壟斷市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)廠商正加速追趕，2022年大陸占比有望超40%。OLED面板目前以手機(jī)等小尺寸應(yīng)用為主，全球已規(guī)劃的小尺寸OLED產(chǎn)線共計(jì)37條，其中23條已點(diǎn)亮，韓國(guó)占據(jù)9條，韓國(guó)（三星+LG）產(chǎn)能占比為78%。中國(guó)大陸方面在積極跟進(jìn)，已建成和規(guī)劃了共計(jì)20條OLED生產(chǎn)線，擴(kuò)產(chǎn)速度遠(yuǎn)快于其他地區(qū)，我們測(cè)算到2022年，中國(guó)大陸小尺寸OLED總產(chǎn)能有望占全球40%+。

中國(guó)大陸：共57條產(chǎn)線，5條位于疫情嚴(yán)重的武漢地區(qū)

中國(guó)大陸擁有57條產(chǎn)線，集中分布在沿海及中西部地區(qū)，京東方產(chǎn)能TOP1。目前中國(guó)大陸已規(guī)劃產(chǎn)線主要分布在廣東?。?4條）、四川?。?條）、上海市（6條）、湖北?。?條）和安徽?。?條）等地。廣東省境內(nèi)14條產(chǎn)線中有信利5條，TCL華星4條，LGD2條，夏普、深超光電、柔宇各1條；四川省境內(nèi)7條產(chǎn)線中有京東方3條，信利2條，惠科、中電熊貓各1條；上海市境內(nèi)6條產(chǎn)線中有深天馬3條，和輝光電2條，中航光電子1條；湖北省境內(nèi)的5條產(chǎn)線有TCL華星2條，深天馬2條，京東方1條；安徽省境內(nèi)5條產(chǎn)線中有京東方3條，惠科、維信諾各1條。面板廠商以京東方、TCL華星及深天馬為主，其中京東方以14條產(chǎn)線稱霸中國(guó)大陸。截止目前，大陸主流面板廠商均無擴(kuò)產(chǎn)LCD產(chǎn)線計(jì)劃，LCD供給周期接近尾聲，未來新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)主要為2020年的京東方武漢B1710.5代線及2021年的TCL華星T711代線。

模組線大多分布在面板產(chǎn)線周邊，TCL華星模組廠集中在惠州和印度。京東方模組線采取自建和外廠協(xié)作的方式，自建的模組線一般配套在面板線附近，此外還在河北固安以及江蘇蘇州等地工業(yè)園區(qū)設(shè)有模組線。TCL華星除面板產(chǎn)線配備的模組線外，在廣東惠州擁有一個(gè)高世代模組廠，位于印度的模組項(xiàng)目也已于2019年底實(shí)現(xiàn)主廠房封頂。深天馬在深圳、上海、武漢、廈門、日本等地均設(shè)有配套模組線。

5條產(chǎn)線位于武漢地區(qū)，涉及京東方、TCL華星及深天馬三家頭部面板廠商，疫情影響目前不大。武漢是此次新冠肺炎疫情的重災(zāi)區(qū)，政府對(duì)湖北地區(qū)的人員、運(yùn)輸?shù)炔扇×藝?yán)格的管制措施。受此影響，京東方a-SiLCD10.5代線（B17）因設(shè)備無法進(jìn)場(chǎng)調(diào)試產(chǎn)能爬坡放緩；TCL華星LTPSLCD6代線（T3）因復(fù)工延遲模組端稼動(dòng)率略降低，后續(xù)可能轉(zhuǎn)向華南代工廠做模組，整體影響可控；TCL華星柔性O(shè)LED產(chǎn)線（T4）剛剛量產(chǎn)第一期15K/M，目前產(chǎn)能有限；深天馬的a-SiLCD4.5代線和AMOLED6代線目前均保持連續(xù)生產(chǎn)，AMOELD產(chǎn)線尚在建設(shè)中，短期內(nèi)面臨一定物流、員工返崗、部分原材料供應(yīng)的壓力。除武漢外，中國(guó)大陸其他地區(qū)的面板產(chǎn)線正常運(yùn)轉(zhuǎn)，受疫情直接影響較小。

中國(guó)臺(tái)灣：共29條產(chǎn)線，分布在西部沿海地區(qū)，受疫情影響較小

中國(guó)臺(tái)灣擁有29條產(chǎn)線，產(chǎn)線分布集中，友達(dá)、群創(chuàng)為面板雙雄。中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)線主要分布在西部沿海的臺(tái)南市、桃園市、臺(tái)中市、苗栗縣、高雄市和新竹市。臺(tái)南市有群創(chuàng)產(chǎn)線8條和瀚宇彩晶產(chǎn)線1條；桃園市有友達(dá)產(chǎn)線7條；臺(tái)中市有友達(dá)產(chǎn)線6條；苗栗縣有群創(chuàng)產(chǎn)線3條；高雄市有群創(chuàng)產(chǎn)線2條；新竹市有友達(dá)、群創(chuàng)產(chǎn)線各1條。目前，友達(dá)、群創(chuàng)在臺(tái)灣地區(qū)各占據(jù)14條產(chǎn)線，除1條友達(dá)剛性O(shè)LED4.5代線外，其余28條產(chǎn)線均為L(zhǎng)CD產(chǎn)線。友達(dá)、群創(chuàng)在臺(tái)灣及大陸均建設(shè)了模組廠，其中友達(dá)在臺(tái)灣桃園、四川綿陽(yáng)、廣東惠州、江蘇蘇州、福建廈門等地設(shè)有模組廠；群創(chuàng)在臺(tái)灣臺(tái)南、臺(tái)灣竹南、浙江寧波、江蘇南京、廣東佛山、上海等地設(shè)有模組廠。由于臺(tái)灣地區(qū)截至3月2日累計(jì)確診人數(shù)不足50人，同時(shí)考慮到政府采取嚴(yán)厲的對(duì)外封鎖政策，臺(tái)灣疫情有望得到積極控制，目前已有產(chǎn)線受疫情影響較小。

韓國(guó)：共20條產(chǎn)線，4條位于疫情較重的龜尾地區(qū)

韓國(guó)擁有20條產(chǎn)線，產(chǎn)線分布集中，三星、LGD平分秋色。韓國(guó)產(chǎn)線集中分布在坡州、牙山、天安、龜尾四座城市，其中三星產(chǎn)線位于牙山和天安，LGD產(chǎn)線位于坡州和龜尾。坡州有7條LGD產(chǎn)線，其中4條大尺寸LCD產(chǎn)線原本預(yù)計(jì)于2020年底前關(guān)閉，1條大尺寸OLED產(chǎn)線尚在建設(shè)中；牙山有6條三星產(chǎn)線，其中3條大尺寸LCD產(chǎn)線計(jì)劃轉(zhuǎn)產(chǎn)OLED；天安有3條三星產(chǎn)線；龜尾有3條LGD產(chǎn)線和1條夏普產(chǎn)線。目前韓國(guó)20條產(chǎn)線中LCD產(chǎn)線仍存9條，考慮到三星、LGD相繼宣布將LCD產(chǎn)線關(guān)閉或轉(zhuǎn)產(chǎn)，未來韓國(guó)有望只留下OLED產(chǎn)線。而三星、LGD在OLED領(lǐng)域各有側(cè)重，三星主攻小尺寸OLED，LGD主攻大尺寸OLED。

三星、LGD在韓國(guó)境內(nèi)外設(shè)有多個(gè)模組線。LGD在韓國(guó)坡州、龜尾，中國(guó)南京、廣州，越南海防，波蘭弗羅茨瓦夫等全球6個(gè)地區(qū)設(shè)有模組線。三星手機(jī)在韓國(guó)龜尾、越南、印度設(shè)有工廠，大部分投產(chǎn)已轉(zhuǎn)至越南和印度工廠，韓國(guó)龜尾手機(jī)工廠主要負(fù)責(zé)高端手機(jī)的生產(chǎn)，如GalaxyZFlip等折疊屏手機(jī)。在中國(guó)地區(qū)，三星曾與TCL華星合作共建廣東惠州模組廠，并在江蘇蘇州投建了一座液晶模組廠。此外，三星還在俄羅斯設(shè)有TV工廠。

龜尾產(chǎn)業(yè)園受疫情影響暫時(shí)關(guān)閉，LGD、夏普的4條產(chǎn)線及三星手機(jī)廠恐受影響。有韓國(guó)“硅谷”之稱的龜尾市隸屬于慶尚北道行政區(qū)，該區(qū)與此次韓國(guó)新冠肺炎疫情最嚴(yán)重的地區(qū)大邱相鄰，疫情發(fā)展迅速，情況不容樂觀。三星龜尾園區(qū)先后于2月22日、29日及3月2日先后確診了4名新冠肺炎患者，該廠生產(chǎn)線已2次停運(yùn)。無獨(dú)有偶，LGD龜尾園區(qū)2月29日也確診了一名新冠肺炎患者，園區(qū)部分區(qū)域封鎖3日。此外，3月2日LGInnotek在龜尾的A1工廠也因一名員工感染新冠病毒而關(guān)閉。三星電子龜尾產(chǎn)業(yè)園以手機(jī)研發(fā)和生產(chǎn)為主，剛上市的GalaxyZFlip等折疊屏高端手機(jī)在此生產(chǎn)；LGD龜尾封鎖區(qū)域中含面板模組線；LGInnotek龜尾A1工廠主要生產(chǎn)攝像頭模組，同時(shí)也生產(chǎn)iphone12系列3DTOF模組。龜尾地區(qū)目前有4條面板產(chǎn)線，1條夏普a-SiLCD8代線以及3條LGD產(chǎn)線（柔性O(shè)LED6代線+剛性O(shè)LED4.5代線+LTPSLCD6代線），若韓國(guó)疫情持續(xù)升級(jí)，這4條產(chǎn)線的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)恐受影響。

日本：共12條產(chǎn)線，分布較散，受疫情影響較小

日本擁有12條產(chǎn)線，產(chǎn)線分布較為分散，目前受疫情影響較小。日本境內(nèi)的面板廠商主要是JDI、夏普和深天馬。JDI的8條產(chǎn)線全部為中小尺寸產(chǎn)線（OLED產(chǎn)線3條+LCD產(chǎn)線5條），分布在石川縣、千葉縣、愛知縣、鳥取縣等四個(gè)地區(qū)，其中位于石川縣的2條柔性O(shè)LED產(chǎn)線尚未量產(chǎn)。夏普的1條高世代a-SiLCD產(chǎn)線和1條低世代LTPSLCD產(chǎn)線分別位于大阪府和三重縣。深天馬在秋田縣的面板工廠有兩條低世代a-SiLCD產(chǎn)線，產(chǎn)品主要應(yīng)用于車載、醫(yī)療、工控類顯示屏以及模塊。目前，日本疫情主要集中在北部的北海道，距離面板產(chǎn)線較遠(yuǎn)，尚未受到疫情的影響。

聚焦日韓工廠：疫情升級(jí)，已有感染病例，預(yù)計(jì)短期稼動(dòng)率受影響

韓國(guó)疫情轉(zhuǎn)趨升級(jí)，預(yù)計(jì)短期影響稼動(dòng)率，長(zhǎng)期仍需關(guān)注疫情進(jìn)展。如前文所述，大邱是韓國(guó)疫情重災(zāi)區(qū)，龜尾市是韓國(guó)面板重鎮(zhèn)，臨近大邱，已成為韓國(guó)電子制造的染疫重災(zāi)區(qū)。龜尾市擁有4條面板產(chǎn)線，主要是中小尺寸液晶面板產(chǎn)能，目前疫情較為嚴(yán)重：LGD的龜尾園區(qū)發(fā)現(xiàn)1名銀行職員確診，LGD暫時(shí)關(guān)閉模組廠3天，于3月3日恢復(fù)生產(chǎn)；三星電子于3月1日確認(rèn)，其在龜尾市的智能手機(jī)工廠出現(xiàn)第三名確診罹患新冠肺炎的員工，并宣布關(guān)閉這些員工就職的廠房，這是自2月24日復(fù)工不久后第二次停工，停工至3月3日。面板產(chǎn)業(yè)是韓國(guó)一大支柱產(chǎn)業(yè)，2019年占全球LCD和OLED產(chǎn)能份額分別為20%和78%，其中AMOLED面板幾乎壟斷全球供給市場(chǎng)，2019年全球智能手機(jī)采用的AMOLED面板，三星供應(yīng)占比近90%，TV用OLED面板中，LGD維持100%獨(dú)占優(yōu)勢(shì)。目前來看，若疫情在韓持續(xù)擴(kuò)散，受物流及人員復(fù)工的限制，韓國(guó)面板廠短期稼動(dòng)率預(yù)計(jì)將會(huì)受到影響，長(zhǎng)期仍需持續(xù)關(guān)注疫情進(jìn)展。

日本疫情集中在北海道，目前產(chǎn)線正常運(yùn)轉(zhuǎn)，長(zhǎng)期需關(guān)注疫情發(fā)展態(tài)勢(shì)。日本疫情集中在北海道及東部愛知、神奈川、千葉縣等地區(qū)，日本境內(nèi)的11條產(chǎn)線中，有三條位于疫情較為嚴(yán)重的愛知和千葉縣，但目前面板廠工人尚無感染病例，產(chǎn)線均正常運(yùn)轉(zhuǎn)。日本也是全球面板產(chǎn)能集中的國(guó)家之一，疫情短期內(nèi)對(duì)稼動(dòng)率及產(chǎn)能尚未產(chǎn)生較大影響，但長(zhǎng)期仍需持續(xù)觀察疫情的發(fā)展。

疫情對(duì)日韓產(chǎn)能影響的極限推演：供給大收縮，加速訂單向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移

日韓疫情升級(jí)可能帶來訂單加速向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，極限推演下共將帶來72K/月的OLED訂單量及213K/月的LCD訂單量。

目前來看，國(guó)內(nèi)疫情日趨好轉(zhuǎn)，且基本處于穩(wěn)定可控狀態(tài)，各面板商生產(chǎn)計(jì)劃有序推進(jìn)，目前國(guó)內(nèi)疫情對(duì)面板廠影響有限；國(guó)外則日韓疫情不斷升級(jí)，若疫情持續(xù)擴(kuò)散，日韓或?qū)?fù)演國(guó)內(nèi)停工停產(chǎn)及交通管制等防控措施，日韓面板廠產(chǎn)能則可能受物流、人力、材料供應(yīng)及稼動(dòng)率的影響而降低，加速訂單向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。極端假設(shè)，若韓國(guó)位于龜尾的產(chǎn)線全部停產(chǎn)，將帶來42K/月的OLED訂單量及140K/月的LCD訂單量；若日本位于愛知縣和千葉縣的產(chǎn)線全部停產(chǎn)，將帶來