《家族企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究10000字（論文）》

家族企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析目錄TOC\o"1-3"\h\u29270一、引言 一、引言在整個(gè)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的體質(zhì)當(dāng)中，家族企業(yè)可以說(shuō)是屬于先導(dǎo)性以及基礎(chǔ)性都非常好的產(chǎn)業(yè)了，是有著一定的主導(dǎo)地位的，對(duì)于整個(gè)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用[1]。對(duì)于家族企業(yè)而言，只有提前分析自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，做好防范風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，才不會(huì)被市場(chǎng)淘汰。目前，國(guó)內(nèi)的很多政策都是配合家族房地產(chǎn)行業(yè)的建設(shè)以及銷(xiāo)售，自從2010年以來(lái)，國(guó)內(nèi)就又進(jìn)一步的加大了對(duì)家族房地產(chǎn)行業(yè)的管控力度，這樣因?yàn)樵撔袠I(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)體系有著重要的影響。在2014年，國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)行業(yè)可以說(shuō)是一個(gè)飛速發(fā)展的時(shí)期，房地產(chǎn)行業(yè)的生產(chǎn)總值增加的是非常的快，所以說(shuō)是迎來(lái)了行業(yè)以及貨幣政策的雙寬松的時(shí)期。而在2018年的時(shí)候，房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)值再一次增長(zhǎng)了14%，已經(jīng)是創(chuàng)造了歷史最新的記錄。雖然說(shuō)在近幾年的政策刺激下面又帶來(lái)銷(xiāo)售回暖的跡象，但是這樣還是沒(méi)有能夠改變整個(gè)的行業(yè)有下行的勢(shì)頭，整個(gè)的房地產(chǎn)行業(yè)的庫(kù)存以及資金壓力都在不斷的增加。基于以上背景，本文把寶龍家族地產(chǎn)企業(yè)選做為研究的對(duì)象，先是通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)理論以及對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法進(jìn)行敘述，其次把寶龍家族地產(chǎn)企業(yè)公司的實(shí)際問(wèn)題進(jìn)行有效的結(jié)合，找到公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源所在地方后，最后在提出相對(duì)應(yīng)的控制辦法，以期為家族企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析以及防范提供參考借鑒。本文研究的目的就是在于將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論實(shí)際的應(yīng)用在寶龍家族地產(chǎn)企業(yè)的內(nèi)容財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題中，通過(guò)真實(shí)的案例詳細(xì)的分析寶龍家族地產(chǎn)企業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)狀況以及財(cái)務(wù)的情況，對(duì)存在的問(wèn)題進(jìn)行有效的控制，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的巨大的損失。本文采用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，對(duì)寶龍家族房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，找出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問(wèn)題，并對(duì)家族企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。最后，提出了家族企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施和建議。二、相關(guān)理論概述（一）家族企業(yè)呂了然《中小型家族企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題分析研究》（2015）對(duì)家族企業(yè)進(jìn)行了較為詳細(xì)的界定。他認(rèn)為可以將家族企業(yè)分為廣義家族企業(yè)和狹義家族企業(yè)。廣義上的家族企業(yè)是指具有家族企業(yè)所有權(quán)的企業(yè)；狹義上說(shuō)，家族企業(yè)是指由家族成員控制的企業(yè)。另外，張丹《基于財(cái)務(wù)視角論家族企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展》（2016）也在前人研究成果的基礎(chǔ)上，提出了不同的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，家族企業(yè)應(yīng)該根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司家族成員持股差異來(lái)對(duì)公司股權(quán)進(jìn)行調(diào)控。同時(shí)滿(mǎn)足以下條件的，可以認(rèn)為是中小家族企業(yè)：（1）家族控股比例較高，超過(guò)關(guān)鍵持股比例的股份；（2）企業(yè)董事會(huì)主席由家庭成員或直系親屬擔(dān)任；（3）半數(shù)以上的董事會(huì)席位由家庭成員或三等親屬擔(dān)任。從以上學(xué)者的觀點(diǎn)來(lái)看，中小家族企業(yè)的定義可以理解為：企業(yè)董事大多由親屬持有。一個(gè)家庭或幾個(gè)有聯(lián)盟關(guān)系的家庭可以影響企業(yè)的控制和所有權(quán)，甚至起到?jīng)Q定性的作用。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和家庭的決定是決定因素。相關(guān)政策。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念理論上，風(fēng)險(xiǎn)通常是指事件的結(jié)果和偏離預(yù)期目標(biāo)的可能性。金融是社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的資本流動(dòng)，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中起著重要作用。最終，金融活動(dòng)是資金的運(yùn)作，包括資金的籌集、使用和分配。因此，對(duì)于公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)，每個(gè)環(huán)節(jié)都有風(fēng)險(xiǎn)的可能性。一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能遇到的與貨幣、現(xiàn)金有關(guān)的一切風(fēng)險(xiǎn)，包括公司銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制國(guó)家，公司在發(fā)展過(guò)程中也將面臨各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿所有資本流動(dòng)和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。從狹義上講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指資本結(jié)構(gòu)對(duì)償付能力的影響，從權(quán)益和債務(wù)的角度進(jìn)行分析。這種效應(yīng)稱(chēng)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)投融資活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)可分為融資活動(dòng)和投資活動(dòng)。狹義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指金融杠桿所帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)和額外風(fēng)險(xiǎn)。廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在融資、投資、經(jīng)營(yíng)、收益分配上存在的資金風(fēng)險(xiǎn)。（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理只是對(duì)財(cái)務(wù)模塊的風(fēng)險(xiǎn)管理。與其他類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)管理理論相比，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的研究歷史相對(duì)較短，是一個(gè)較新的理論體系。具體地說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)通過(guò)專(zhuān)有分析確定其潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采用可行的管理方法加以控制，降低其發(fā)生概率或損失，為正常發(fā)展提供合理保障的管理過(guò)程。發(fā)展事業(yè)單位的財(cái)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)其利益不受損失。（四）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)一般來(lái)說(shuō)，家族企業(yè)融資單一基金的資本成本具有彈性周期，高于固定周期。但是，一旦企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的需要發(fā)生變化，企業(yè)可以通過(guò)其他形式的融資方式進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移。即使是轉(zhuǎn)移成本較高的資金，也會(huì)成為相對(duì)較低成本的資金，或采用其他方式降低財(cái)務(wù)成本，促進(jìn)其負(fù)債，并可負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。2.獲現(xiàn)能力資產(chǎn)的現(xiàn)金回收率越高，說(shuō)明家族企業(yè)的現(xiàn)金收入能力越強(qiáng)。問(wèn)題在于應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)，特別是存貨周轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，表明企業(yè)的現(xiàn)金收入能力和管理效率有待提高。3.盈利能力盈利能力是指家族企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)條件下盈利的能力。可以想象，不正常的經(jīng)營(yíng)狀況必然會(huì)給公司帶來(lái)一定的利潤(rùn)或損失。如果不是一般情況和特殊情況，不能說(shuō)公司或企業(yè)本身就是一個(gè)問(wèn)題，責(zé)任屬于公司或企業(yè)。因此，證券分析師在分析公司盈利能力時(shí)，應(yīng)考慮排除證券交易及其他異常事項(xiàng)、已關(guān)閉或即將發(fā)生的業(yè)務(wù)事項(xiàng)、重大事故或法律變更等特殊事項(xiàng)。4.流動(dòng)性和變現(xiàn)性庫(kù)存對(duì)于家族企業(yè)非常重要。存貨過(guò)多或過(guò)少，不利于公司或企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。適當(dāng)?shù)膸?kù)存可以為家族企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供強(qiáng)有力的保障。因此，庫(kù)存雖然不能直接為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值和利潤(rùn)，但企業(yè)必須采取措施加強(qiáng)庫(kù)存管理。合理的庫(kù)存是庫(kù)存管理的關(guān)鍵。存貨積壓會(huì)導(dǎo)致存貨的增加、毀損和資本占用成本的增加，甚至增加存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。存貨過(guò)少會(huì)增加短缺成本，供應(yīng)過(guò)少會(huì)降低企業(yè)利潤(rùn)。三、家族企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀——以寶龍地產(chǎn)為例（一）公司簡(jiǎn)介寶龍地產(chǎn)成立于1990年，是在香港上市的商業(yè)地產(chǎn)家族企業(yè)，也是中國(guó)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)新城運(yùn)營(yíng)商，主以一二三產(chǎn)業(yè)相互協(xié)同，系統(tǒng)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)新城經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通過(guò)“創(chuàng)新孵化+投資干預(yù)”模式推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，以行業(yè)為主線的產(chǎn)業(yè)促進(jìn)模式，打造有明確行業(yè)屬性的產(chǎn)業(yè)園。公在中國(guó)眾多主要城市占據(jù)強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)地位。2015年寶龍地產(chǎn)獲評(píng)中國(guó)房地產(chǎn)五十強(qiáng)企業(yè)、中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)五十強(qiáng)企業(yè)。目前該公司有員工近8000名，公司組織結(jié)構(gòu)（如圖1）包括董事總經(jīng)理下的項(xiàng)目部、物業(yè)部、財(cái)務(wù)部等12部門(mén)。圖1寶龍地產(chǎn)公司組織結(jié)構(gòu)圖本文在對(duì)寶龍地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別上，選取了寶龍地產(chǎn)2015-2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)及收益分配風(fēng)險(xiǎn)多種角度進(jìn)行探究。（二）公司財(cái)務(wù)制度1.財(cái)務(wù)部門(mén)的設(shè)置與管理寶龍房地產(chǎn)金融部成立之初，規(guī)模較小。為簡(jiǎn)化結(jié)構(gòu)，公司將財(cái)務(wù)部與行政部結(jié)合起來(lái)，統(tǒng)稱(chēng)為綜合部。隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司管理人員逐漸意識(shí)到了這一領(lǐng)域的不足，公司財(cái)務(wù)部門(mén)劃分為獨(dú)立的部門(mén)。但寶龍房地產(chǎn)的兩個(gè)部門(mén)無(wú)論是在內(nèi)容上還是形式上都沒(méi)有完全分離，如公司財(cái)務(wù)部和行政部的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理、辦公室員工等。2.財(cái)務(wù)人員的職責(zé)寶龍房地產(chǎn)公司成立之初，由于寶龍房地產(chǎn)公司的高級(jí)管理人員不重視財(cái)務(wù)部門(mén)，寶龍房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)管理人員不是專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)人員。由于缺乏專(zhuān)業(yè)知識(shí)，他們不適合這個(gè)職位，這對(duì)公司的經(jīng)濟(jì)管理有一定的影響。隨后，經(jīng)股東大會(huì)決議，寶龍房地產(chǎn)決定由專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)人員和財(cái)務(wù)總監(jiān)擔(dān)任會(huì)計(jì)職務(wù)。為了降低寶龍房地產(chǎn)的人工成本，財(cái)務(wù)人員擔(dān)任公司出納、會(huì)計(jì)等職務(wù)。鑒于員工良好的財(cái)務(wù)和道德素質(zhì)，公司從未發(fā)生過(guò)任何財(cái)務(wù)欺詐案件。但由于行政人員與財(cái)務(wù)人員分工不清，在處理財(cái)務(wù)工作時(shí)，也參與了公司人事、法律等其他不相關(guān)業(yè)務(wù)。此外，由于公司、出納和會(huì)計(jì)師有時(shí)由兼職員工和實(shí)習(xí)生擔(dān)任，財(cái)務(wù)工作仍存在滯后和延誤。（三）籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題由于市場(chǎng)環(huán)境和政治環(huán)境的影響，公司在籌資過(guò)程中遇到的不穩(wěn)定因素就是籌資風(fēng)險(xiǎn)。而籌資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)往往通過(guò)公司的償債能力和資本結(jié)構(gòu)來(lái)展現(xiàn)。1.償債能力分析企業(yè)清償短期債務(wù)的能力就屬于短期償債能力。其償還能力越強(qiáng)，企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)的可能性越大，可以說(shuō)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一種保證水平，用數(shù)值來(lái)說(shuō)，就是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)是否能夠在規(guī)定時(shí)間內(nèi)清償企業(yè)的短期債務(wù)，企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱提醒了企業(yè)資金流動(dòng)性。寶龍地產(chǎn)2015-2018年償債能力分析見(jiàn)表表1寶龍地產(chǎn)2015年—2018年償債能力分析表（單位：%）2015年2016年2017年2018年流動(dòng)比率77812速動(dòng)比率45611行業(yè)均值80.687.1102102.6現(xiàn)金比率2.210.253.32.3行業(yè)均值1.91.64.511資產(chǎn)負(fù)債率542.25151.55150.46114.31行業(yè)均值58.2595546數(shù)據(jù)來(lái)源：寶龍集團(tuán)官網(wǎng)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)通過(guò)對(duì)表1分析可得到：雖然寶龍地產(chǎn)的流動(dòng)比率速度比總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，流動(dòng)值比率這四年平均水平8.5%，流動(dòng)比率不是很高；與行業(yè)速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率的比較，我們可以看到，寶龍地產(chǎn)企業(yè)的短期償債能力很弱，直接支付能力薄弱。2.資本結(jié)構(gòu)分析根據(jù)資本結(jié)構(gòu)和公司財(cái)務(wù)情況之間的關(guān)系，負(fù)債率不能超過(guò)50%，并且長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債之間需要保持合理的水平。表22015年—2018年寶龍地產(chǎn)資本結(jié)構(gòu)分析表2015年2016年2017年2018年負(fù)債總額（億）5.015.065.254.75資產(chǎn)總額（億）0.92373.343.494.16流動(dòng)負(fù)債比重（%）95.2182.4182.2980.84長(zhǎng)期負(fù)債比重（%）4.7917.597.7119.16財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)-9.21.33-1.68數(shù)據(jù)來(lái)源：寶龍集團(tuán)官網(wǎng)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)通過(guò)對(duì)表2分析可得到：寶龍地產(chǎn)債務(wù)規(guī)模非常大，公司資不抵債，特別是2015年。雖然2015到2018年公司的資產(chǎn)總額在擴(kuò)張中，然而企業(yè)的負(fù)債總額水平一直偏高，結(jié)合這4年數(shù)據(jù)來(lái)看，負(fù)債總額總是大于資產(chǎn)總額的。因此，從財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的角度來(lái)看，公司存在資不抵債現(xiàn)象，如果長(zhǎng)期發(fā)展下去，企業(yè)資金可能存在斷鏈，企業(yè)將面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去的四年中，總得來(lái)說(shuō)流動(dòng)負(fù)債占較大比例的總負(fù)債，這對(duì)寶龍地產(chǎn)的投資者的判斷會(huì)產(chǎn)生影響，從公司的資本結(jié)構(gòu)上看，能夠了解寶龍地產(chǎn)的自身價(jià)值，從而對(duì)外部決策做出影響，籌資將變得困難。（四）投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題對(duì)于寶龍地產(chǎn)的投資問(wèn)題，主要是由于市場(chǎng)需求的變化而對(duì)投資造成影響，形成了投資風(fēng)險(xiǎn)。在本文中，主要從投資效率方面探討寶龍地產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。表3寶龍地產(chǎn)2015—2018年投資風(fēng)險(xiǎn)分析表2015年2016年2017年2018年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)1.17-16.4-12.32.47總資產(chǎn)收益率（%）-32.7313.09-1.8717.35凈資產(chǎn)利潤(rùn)率（%）———行業(yè)平均值（%）1.00.95.55.1投資收益（萬(wàn)）—58.1——數(shù)據(jù)來(lái)源：寶龍集團(tuán)官網(wǎng)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)由上表3可以分析得到：寶龍地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)杠桿在2015-2016年里，是以負(fù)債形式出現(xiàn)的，在過(guò)去兩年中，這一數(shù)值是負(fù)數(shù)，表明該公司這兩年的經(jīng)營(yíng)狀況處于虧損狀態(tài)，公司在經(jīng)營(yíng)方面可能存在問(wèn)題。由于寶龍地產(chǎn)盈利水平下降，公司凈利潤(rùn)為負(fù)，直接導(dǎo)致總資產(chǎn)收益率在2015年和2017年為負(fù)，表明公司的管理水平對(duì)投資有直接影響。近四年來(lái)，寶龍地產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率為負(fù)，主要是由于所有者權(quán)益連續(xù)四年為負(fù)，寶龍地產(chǎn)投資收益下降，所有者的盈利能力較弱。（五）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題下面的內(nèi)容對(duì)寶龍地產(chǎn)的盈利能力和成本費(fèi)用方面進(jìn)行了詳細(xì)的分析，力求探討公司的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。1.盈利能力分析通常而言，企業(yè)的盈利情況代表了整個(gè)公司的實(shí)力。當(dāng)然，在特殊情況下的盈利能力，會(huì)給公司的經(jīng)濟(jì)收入形成波動(dòng)，但是無(wú)法準(zhǔn)確反映公司的真實(shí)水平。通過(guò)表4的分析，我們可以看出，2016年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率在2018年呈上升趨勢(shì)，從2016年的負(fù)向正，超過(guò)行業(yè)平均水平。2018年，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率為負(fù)，為四年來(lái)最低，說(shuō)明公司目前盈利能力不足。表42015年-2018年寶龍地產(chǎn)盈利能力分析表（單位：%）2015年2016年2017年2018年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率-31.01-21.5213.88-52.14行業(yè)平均值13.012.810.06.3銷(xiāo)售凈利率-35.6157.90-16.4396.92銷(xiāo)售毛利率24.2221.6525.7514.35數(shù)據(jù)來(lái)源：寶龍集團(tuán)官網(wǎng)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)2.成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用分析的定義是依照相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行成本、投資方面的探討，并且在這基礎(chǔ)上，進(jìn)行相關(guān)的成本研究，基于現(xiàn)狀提出解決對(duì)策和方法。表52015年-2018年寶龍地產(chǎn)成本費(fèi)用分析表2015年2016年2017年2018年銷(xiāo)售費(fèi)用（萬(wàn)元）5900623072457441財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬(wàn)元）4406576056226854管理費(fèi)用（萬(wàn)元）981411572999816531營(yíng)業(yè)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重（%）81.4678.3574.2585.65數(shù)據(jù)來(lái)源：寶龍集團(tuán)官網(wǎng)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)上表5進(jìn)行觀察：運(yùn)營(yíng)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重在70%以上，且運(yùn)營(yíng)成本占比在2017是最大的四年，達(dá)到了85%以上。因此，在這個(gè)階段，寶龍地產(chǎn)公司應(yīng)加強(qiáng)控制經(jīng)營(yíng)成本，以提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。（六）現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的含義是公司的資金在非正常的情況下進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致公司無(wú)法實(shí)現(xiàn)償債等支付責(zé)任時(shí)。從某種程度而言，在評(píng)價(jià)公司的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可以從變現(xiàn)能力和償債能力兩個(gè)方面出發(fā)。若是因?yàn)槟撤N原因，導(dǎo)致公司的現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題，無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表、現(xiàn)金流量比率等方面的分析可以看出寶龍地產(chǎn)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。1.現(xiàn)金流量表分析企業(yè)想要保持持續(xù)的正常運(yùn)營(yíng)，就必須保證運(yùn)營(yíng)中的現(xiàn)金流能有效及時(shí)的流動(dòng)，并不是說(shuō)財(cái)務(wù)報(bào)表上要追求賬面利潤(rùn)的多少，而是在現(xiàn)金流動(dòng)情況下一定要保證其有效性。對(duì)于現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)還需要進(jìn)行相關(guān)的認(rèn)知，從而獲得更多的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)。表6寶龍地產(chǎn)20017、2018年現(xiàn)金流量對(duì)比分析表（單位：萬(wàn)元）指標(biāo)2017年2018年增減比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~5150.889420.7982.89投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~3124.82-957.31-426.23籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2300.792895.7825.86數(shù)據(jù)來(lái)源：寶龍集團(tuán)官網(wǎng)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)從上面的表6我們可以發(fā)現(xiàn)，從2017年到2018年，寶龍地產(chǎn)日常經(jīng)營(yíng)當(dāng)中的現(xiàn)金流量有了大幅度的提高，達(dá)到82.89％的增長(zhǎng)率。該經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的凈現(xiàn)金流占整個(gè)現(xiàn)金流的比例相對(duì)較高；但投資活動(dòng)的總額較小，并且因?yàn)橥顿Y活動(dòng)發(fā)生現(xiàn)金流的變化呈現(xiàn)了下降的趨勢(shì)，并且下降的幅度非常高。在寶龍地產(chǎn)的在融資活動(dòng)中，現(xiàn)金流朝著積極的方向變化，上升幅度超過(guò)了20%。對(duì)于寶龍地產(chǎn)而言，擴(kuò)大公司規(guī)模和業(yè)務(wù)量，對(duì)現(xiàn)金流的需求極大，并且還將有更多的資金流入，但不足以填補(bǔ)大型建設(shè)項(xiàng)目耗用成本所造成的差距。因此，寶龍地產(chǎn)需要在日常運(yùn)營(yíng)中增加大量資金，有必要以外部資金作為補(bǔ)充。另外，寶龍地產(chǎn)缺乏現(xiàn)金流，容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。2.現(xiàn)金流量比率分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比率是以現(xiàn)金流量與其他項(xiàng)目數(shù)據(jù)的比率為基礎(chǔ)，反映了現(xiàn)金需求與總支出的比例關(guān)系。通過(guò)這個(gè)價(jià)值，我們可以比較企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和償付能力。表72015-2018年企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析表財(cái)務(wù)指標(biāo)2015年2016年2017年2018年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比率5.47%4.96%4.07%4.85%經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金與負(fù)債總額比率5.06%4.53%3.91%5.12%數(shù)據(jù)來(lái)源：寶龍集團(tuán)官網(wǎng)財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)凈現(xiàn)金流量反映了企業(yè)近幾年支付短期負(fù)債的能力在2015年之前非常低。企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的償還沒(méi)有保障。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，能夠保證企業(yè)按期償還到期債務(wù)。同時(shí)也顯示了企業(yè)活動(dòng)資金的減少。

四、寶龍地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因從寶龍地產(chǎn)的負(fù)債資金來(lái)源情況可以看出該公司的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)不太合理，負(fù)債率高，并且缺少根據(jù)其實(shí)際情況來(lái)合理規(guī)劃負(fù)債籌資的比例。樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是一個(gè)公司健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展重要條件。而且對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防控的意識(shí)不能僅僅只是停留在口頭上，而不去采取實(shí)質(zhì)性的戰(zhàn)略措施。寶龍地產(chǎn)如果要及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司所面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)，就必須要對(duì)技術(shù)人才所出具的財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的成因保守的投資觀念會(huì)導(dǎo)致投資管理出現(xiàn)操作性不強(qiáng)、投資管理部門(mén)職責(zé)分配不明確、對(duì)投資管理過(guò)程缺乏相應(yīng)的估算程序以及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，這些因素就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行投資管理的時(shí)候，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)所適從，最終導(dǎo)致企業(yè)蒙受巨大的利益損失。而隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，雖然我國(guó)的投資觀念也出現(xiàn)了很多的先進(jìn)思想，但是大部分的企業(yè)還是沿用保守的投資觀念，對(duì)新興的思想置若罔聞，部分企業(yè)甚至還出現(xiàn)投資管理部門(mén)空缺的現(xiàn)象。投資觀念落后還表現(xiàn)在部分企業(yè)投資種類(lèi)上，投資觀念落后的企業(yè)只會(huì)將對(duì)企業(yè)有著發(fā)展作用的項(xiàng)目進(jìn)行投資，而不考慮這個(gè)投資項(xiàng)目是否符合企業(yè)最終戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)照了目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)手段缺乏科學(xué)性分析。（三）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的成因企業(yè)固定資產(chǎn)管理，投資片面且大而全，小而全的現(xiàn)象，缺乏統(tǒng)籌安排，多部門(mén)設(shè)施建設(shè)重復(fù)，資金浪費(fèi)，資產(chǎn)利用率低。固定閑置資產(chǎn)浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重，購(gòu)買(mǎi)的設(shè)備閑置很長(zhǎng)一段時(shí)間。缺乏對(duì)固定資產(chǎn)投資和購(gòu)買(mǎi)可行性的討論。投資盲目，資金回報(bào)比較低。寶龍地產(chǎn)作為一個(gè)大型的國(guó)有企業(yè)，對(duì)于一些投資項(xiàng)目，往往過(guò)于追求速度，而忽略資金的利用效率。但是，需要成本來(lái)占用資金。為了實(shí)現(xiàn)理想的資金成本管理，資金的詳細(xì)管理是必要的，在這個(gè)問(wèn)題方面，公司仍然沒(méi)有重視。中州控股房地產(chǎn)公司開(kāi)發(fā)項(xiàng)目較大，沒(méi)有和供應(yīng)鏈形成利益相關(guān)體，建立合理的成本控制機(jī)制。（四）現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的成因?qū)汖埛康禺a(chǎn)在業(yè)內(nèi)享有很高的聲譽(yù)，現(xiàn)金管理方式也逐步規(guī)范。但是，企業(yè)管理者和財(cái)務(wù)管理者的現(xiàn)金管理意識(shí)不是很高，他們只停留在現(xiàn)金流入和流入的“記錄”中，導(dǎo)致管理水平較低。這種現(xiàn)金管理意識(shí)使得企業(yè)現(xiàn)金管理的“經(jīng)濟(jì)效益”較低。目前，公司高級(jí)管理人員還沒(méi)有樹(shù)立良好的現(xiàn)金管理意識(shí)?，F(xiàn)金管理仍然是一種粗放的管理，使企業(yè)的現(xiàn)金流量難以滿(mǎn)足公司發(fā)展的需要。公司只是通過(guò)內(nèi)部銀行實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金的收支兩條線管理，沒(méi)有確定最佳現(xiàn)金持有量。如果企業(yè)沒(méi)有保持一定的最佳現(xiàn)金持有量，保持資產(chǎn)的平衡，企業(yè)的現(xiàn)金滯留量通常是隨意的，我們知道，如果企業(yè)資金利用效率不高，就是企業(yè)的持有現(xiàn)金過(guò)多，這樣很容易影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益；如果其容易造成資金鏈斷裂，就是企業(yè)的持有現(xiàn)金過(guò)少，這樣就會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。五、寶龍地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施為了滿(mǎn)足寶龍地產(chǎn)的管理及改革需求，寶龍地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范需要從局部制約演變成為總體制約。寶龍地產(chǎn)在發(fā)展過(guò)程中面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也日益復(fù)雜，早期實(shí)施的內(nèi)部牽制體制難以達(dá)到寶龍地產(chǎn)發(fā)展所需，因此，寶龍地產(chǎn)必須要尋找更多的內(nèi)部控制手段，需要主動(dòng)識(shí)別來(lái)自?xún)?nèi)外部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在企業(yè)運(yùn)作的制度設(shè)計(jì)中體現(xiàn)對(duì)這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，因此有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施本文列出了以下幾點(diǎn)：（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范寶龍地產(chǎn)對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范，需要建立健全一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。首先，就是建立寶龍地產(chǎn)短期的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。該體系主要用于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防，寶龍地產(chǎn)可以通過(guò)監(jiān)控企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，分析自身的資金運(yùn)用情況，成本控制狀況，企業(yè)的利潤(rùn)來(lái)源等，在寶龍地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中保持足夠的流動(dòng)資金，加強(qiáng)資金的有效管理便于企業(yè)擁有足夠的盈利空間。首先是基于寶龍房地產(chǎn)償付能力等輔助指標(biāo)，建立長(zhǎng)期有效的財(cái)務(wù)預(yù)警體系，完善整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制體系，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作。其次，寶龍房地產(chǎn)需要開(kāi)發(fā)一套完整的現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。優(yōu)化寶龍房地產(chǎn)限制性環(huán)境，實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，有序開(kāi)展限制性活動(dòng)，加強(qiáng)信息交流與整合，加強(qiáng)公司內(nèi)部監(jiān)督。例如，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，對(duì)于合作企業(yè)，需要對(duì)對(duì)方的背景和信譽(yù)有詳細(xì)的了解，嚴(yán)格審查被擔(dān)保企業(yè)，跟蹤被擔(dān)保企業(yè)的償付能力，最終達(dá)到降低直接風(fēng)險(xiǎn)的目的。此外，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告應(yīng)當(dāng)按照統(tǒng)一的流程編制，為以后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制信息。最后一步，還應(yīng)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所屬于公認(rèn)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，能夠根據(jù)不同的情況審計(jì)出各種不同類(lèi)型的企業(yè)財(cái)務(wù)情況，督促企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和規(guī)范性?？傊?，根據(jù)寶龍地產(chǎn)的現(xiàn)狀，提出如下建議：為了開(kāi)辟良好的長(zhǎng)期融資渠道需要與優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)或者企業(yè)進(jìn)行合作。其次，寶龍地產(chǎn)可以利用多元化融資去有效地分散企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。融資的統(tǒng)一是不現(xiàn)實(shí)的，可能是非常危險(xiǎn)的或非常昂貴的。因此，結(jié)合非公募籌資，債券發(fā)行，股票認(rèn)購(gòu)融資等融資方式，不僅分散了集資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而且解決了資金短缺的問(wèn)題。三是利用應(yīng)收賬款籌集資金。應(yīng)收賬款除了主動(dòng)收取外，還應(yīng)該用來(lái)籌集資金。這不僅是企業(yè)籌集資金的一種途徑，也是擴(kuò)大應(yīng)收賬款投資收益的一種途徑。（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的防范在評(píng)估項(xiàng)目投資時(shí)，寶龍地產(chǎn)在當(dāng)前環(huán)境下，應(yīng)該理性且謹(jǐn)慎投資，在每一項(xiàng)投資時(shí)應(yīng)該對(duì)項(xiàng)目的投入，未來(lái)收益，可能存在的風(fēng)險(xiǎn)做全面的評(píng)估，嚴(yán)格規(guī)定項(xiàng)目實(shí)施的必要性，技術(shù)可行性，經(jīng)濟(jì)合理性，收集相關(guān)數(shù)據(jù)，獲取準(zhǔn)確的投資信息，確保投資決策的準(zhǔn)確性。對(duì)于投資項(xiàng)目分析，采用合理的計(jì)算分析方法。如采用定量方法，如有必要，綜合需求工程和金融技術(shù)領(lǐng)域投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行專(zhuān)業(yè)分析。在投資項(xiàng)目的可行性論證階段，有必要委托有關(guān)專(zhuān)業(yè)單位進(jìn)行可行性研究。在投資決策中，為了因?yàn)闆Q策的失誤而影響一個(gè)企業(yè)的發(fā)展或者是給企業(yè)帶來(lái)不必要的失誤和風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)建立一個(gè)科學(xué)合理的機(jī)制。就現(xiàn)在而言，寶龍地產(chǎn)資本流動(dòng)顯然是不夠的，寶龍地產(chǎn)投資必須考慮公司的財(cái)務(wù)狀況。現(xiàn)階段應(yīng)該減少投資項(xiàng)目，尤其長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，提高現(xiàn)有投資項(xiàng)目的盈利能力。等到公司資本充足的情況下，再考慮擴(kuò)大投資渠道，采用多元化投資降低投資風(fēng)險(xiǎn)的有效措施。（三）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的防范首先要細(xì)化應(yīng)收賬款和存貨管理，應(yīng)收賬款管理是日常經(jīng)營(yíng)管理中應(yīng)收賬款日常管理的重要環(huán)節(jié)，應(yīng)做到以下幾點(diǎn)。一是做一個(gè)好的老化分析。這將有助于澄清當(dāng)前的收款重點(diǎn)和程序，從而提高應(yīng)收賬款的效率。二是加強(qiáng)壞帳管理。嚴(yán)格批準(zhǔn)壞賬損失，防范各種不正之風(fēng)，積極參與破產(chǎn)后的善后工作，盡量減少損失，并留意逾期壞賬的應(yīng)收賬款。三是合理使用貼現(xiàn)手段，促使付款及時(shí)收回。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況，制定貼現(xiàn)政策，促使收購(gòu)價(jià)格及時(shí)回收。庫(kù)存過(guò)多會(huì)對(duì)寶龍地產(chǎn)的發(fā)展造成一定的影響，尤其是會(huì)造成庫(kù)存的流動(dòng)性不足。那么如何合理有效的解決這些庫(kù)存帶來(lái)的問(wèn)題，就需要寶龍地產(chǎn)定期對(duì)股票進(jìn)行檢查，及時(shí)了解庫(kù)存情況，明確庫(kù)存惡化，損壞，報(bào)廢或丟失的處理責(zé)任，分析原因并予以處理及時(shí)合理的方式。否則大量的庫(kù)存會(huì)用占用企業(yè)大量的資金。而當(dāng)寶龍地產(chǎn)的貨物庫(kù)存較小的時(shí)候，又無(wú)法滿(mǎn)足生產(chǎn)銷(xiāo)售周轉(zhuǎn)要求，很容易直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序，造成損失。其次是要加強(qiáng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)管理，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是寶龍地產(chǎn)的盈利能力，但寶龍地產(chǎn)不能盲目追求資產(chǎn)規(guī)模的盲目擴(kuò)張，忽視成本效益原則。資產(chǎn)規(guī)模要適應(yīng)企業(yè)的銷(xiāo)售水平。以提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，為公司創(chuàng)造更多收入。整體來(lái)看，寶龍地產(chǎn)盈利占比在降低，其資金運(yùn)用效率存在提高的空間。寶龍地產(chǎn)要不斷優(yōu)化內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)與庫(kù)存結(jié)構(gòu)，提高資源的利用效率，增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)支付能力，提高企業(yè)的知名度，企業(yè)信譽(yù)度也會(huì)不斷升值，為以后寶龍地產(chǎn)的其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)創(chuàng)立良好的口碑。財(cái)政部門(mén)必須要嚴(yán)格管理支出費(fèi)用，加大審查力度，不能放任浪費(fèi)資源的現(xiàn)象存在，這樣資金才能高效運(yùn)轉(zhuǎn)，并且減少浪費(fèi)資源和資金的情況發(fā)生，增強(qiáng)企業(yè)資金的利用率。（四）現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的防范在寶龍地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范的類(lèi)型中，現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)流的防控也至關(guān)重要，對(duì)于在此防控中出現(xiàn)的問(wèn)題也要及時(shí)處理，采取科學(xué)合理的對(duì)策。對(duì)此特地提出以下幾點(diǎn)防范措施。1、稽核崗位負(fù)責(zé)直接監(jiān)督現(xiàn)金收支，檢查內(nèi)容主要包括：憑證真實(shí)性與完整性、現(xiàn)金使用范圍的合規(guī)性、有關(guān)法律法規(guī)、財(cái)經(jīng)紀(jì)律的遵守情況、寶龍地產(chǎn)現(xiàn)金管理規(guī)定執(zhí)行情況等。如發(fā)現(xiàn)某一環(huán)節(jié)有問(wèn)題，則記入稽核檔案，作為對(duì)出納崗的獎(jiǎng)懲依據(jù)。2、由會(huì)計(jì)人員組成定期抽查小組，每月定期進(jìn)行一次檢查，除檢查稽核內(nèi)容外，還需進(jìn)行現(xiàn)金盤(pán)點(diǎn)，檢查現(xiàn)金賬實(shí)是否相符等。檢查結(jié)果記入定期抽檢檔案，作為對(duì)稽核崗的獎(jiǎng)懲依據(jù)。3、財(cái)務(wù)主管組織組建臨時(shí)抽查小組，小組成員由紀(jì)檢、財(cái)務(wù)、總經(jīng)理辦公室等工作人員組成，檢查內(nèi)容除定期抽查小組檢查的內(nèi)容外，還檢查現(xiàn)金收支授權(quán)審批的執(zhí)行情況，現(xiàn)金收支流程執(zhí)行情況等。檢查每季度至少進(jìn)行一次。每次抽檢結(jié)果記入不定期抽查檔案，作為對(duì)會(huì)計(jì)部門(mén)工作的考核依據(jù)。六、結(jié)論近年來(lái)，金融風(fēng)險(xiǎn)給一些企業(yè)帶來(lái)了更大的挑戰(zhàn)。由于各種因素的影響，一些企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和防范能力較弱，財(cái)務(wù)控制不樂(lè)觀。寶龍地產(chǎn)股份有限公司作為一家國(guó)家大型企業(yè),在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中起著一定的作用,它的發(fā)展機(jī)遇多、政策扶持力度大。本文是從國(guó)內(nèi)外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基本理論出發(fā),以寶龍地產(chǎn)為研究對(duì)象,發(fā)現(xiàn)寶龍地產(chǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問(wèn)題。從寶龍地產(chǎn)的情況可以看出該公司的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)不太合理，負(fù)債率高，并且缺少根據(jù)其實(shí)際情況來(lái)合理規(guī)劃負(fù)債籌資的比例。樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是一個(gè)公司