第十章流動資產(chǎn)管理財務(wù)管理

第十章流動資產(chǎn)管理第一節(jié)現(xiàn)金和有價證券管理第二節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)存貨管理第一節(jié)現(xiàn)金和有價證券管理一、持有現(xiàn)金的動機(jī)二、目標(biāo)現(xiàn)金持有量確定三、現(xiàn)金收支日常管理四、短期證券投資管理一、持有現(xiàn)金的目的現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金庫存現(xiàn)金銀行存款銀行本票銀行匯票等貨幣資金短期國庫券銀行承兌匯票商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓存單等短期有價證券持有現(xiàn)金的目的交易性需要滿足日常業(yè)務(wù)現(xiàn)金支付的需要預(yù)防性需要應(yīng)付意外緊急事件的需要投機(jī)性需要用于不尋常的購買機(jī)會的需要權(quán)衡目標(biāo)1流動性目標(biāo)2收益性

保證公司生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，同時盡量減少閑置現(xiàn)金的數(shù)量，以提高現(xiàn)金的收益率。目標(biāo)（三）現(xiàn)金管理的目標(biāo)（一）成本分析模式二、目標(biāo)現(xiàn)金持有量確定☆通過分析公司持有現(xiàn)金的相關(guān)成本，尋求使持有現(xiàn)金的相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量的模式。短缺成本

管理成本機(jī)會成本機(jī)會成本：企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而喪失的再投資收益。管理成本：企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的各項(xiàng)管理費(fèi)用。短缺成本：因現(xiàn)金持有量不足又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。圖9-1成本分析模式最佳現(xiàn)金持有量資料（二）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式賒購原材料

存貨周轉(zhuǎn)期賒銷產(chǎn)品

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期收回貨款

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期支付材料款（現(xiàn)金流出）收回現(xiàn)金（現(xiàn)金流入）☆步驟1.計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

☆從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有量的模式。3.計算目標(biāo)現(xiàn)金持有量2.計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率一般以年為單位，通常一年按360天計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，現(xiàn)金持有量就越少

【例9-1】某公司年現(xiàn)金需求量為720萬元，其原材料購買和產(chǎn)品銷售均采取賒賬方式，應(yīng)收賬款的平均收款天數(shù)為30天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為20天，存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝30-20+90＝100（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率＝360/100＝3.6（次）目標(biāo)現(xiàn)金持有量＝720÷3.6＝200（萬元）解析：

☆使用條件：（1）公司預(yù)計期內(nèi)現(xiàn)金總需要量可以預(yù)知；（2）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)與次數(shù)可以測算，并且測算結(jié)果應(yīng)符合實(shí)際，保證科學(xué)與準(zhǔn)確。（三）存貨模式

☆假設(shè)前提：（1）公司的現(xiàn)金流入與流出量是穩(wěn)定并且可以預(yù)測的；（2）在預(yù)測期內(nèi)，公司的現(xiàn)金需求量是一定的；（3）在預(yù)測期內(nèi)，公司現(xiàn)金余額降為零時，可以出售部分有價證券來補(bǔ)充。（4）有價證券的利率或收益率以及每次公司將有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所支付的交易成本可以獲悉并固定不變。

鮑莫爾模式

與現(xiàn)金持有量有關(guān)的成本機(jī)會成本交易成本持有現(xiàn)金相關(guān)總成本☆基本原理：圖9-2最佳現(xiàn)金余額圖

現(xiàn)金持有成本使TC最小的現(xiàn)金持有量(C*)（微分求導(dǎo)）最佳現(xiàn)金持有量☆計算公式

【例9-2】假設(shè)AST公司預(yù)計每月需要現(xiàn)金720000元，現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的交易成本為每次100元，有價證券的月利率為1%，要求：計算該公司最佳現(xiàn)金持有量；每月有價證券交易次數(shù)；持有現(xiàn)金的總成本。解析：每月有價證券交易次數(shù)=720000/120000=6(次)公司每月現(xiàn)金持有量的總成本為：

☆

模型局限性（1）這一模型假設(shè)計劃期內(nèi)只有現(xiàn)金流出，沒有現(xiàn)金流入。事實(shí)上，絕大多數(shù)公司在每一個工作日內(nèi)都會發(fā)生現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出；（2）這一模型沒有考慮安全現(xiàn)金庫存，以減少發(fā)生現(xiàn)金短缺的可能性。三、現(xiàn)金收支日常管理（一）加速收款

公司款項(xiàng)收回包括客戶開出支票、公司收到支票、銀行清算支票三個階段?，F(xiàn)金收回客戶開出支票支票交付銀行企業(yè)收到支票支票郵寄時間支票停留時間支票結(jié)算時間款項(xiàng)收回時間圖

賬款收回時間（二）付款控制▲主要任務(wù)：盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間?！疤釛l件：延緩現(xiàn)金支出必須是合理合法的，否則公司延期支付賬款所得到的收益將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于由此而遭受的損失。

▲延期支付賬款的方法：（1）合理運(yùn)用“浮游量”（2）控制付款時間公司賬戶上的現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額

一次性存入大額款項(xiàng)后，針對分批動用的資金，只需提前7天電話通知銀行，將該筆資金從通知存款賬戶轉(zhuǎn)入活期賬戶，原有部分依舊按通知存款利率計息。（三）短期證券投資管理（1）利用銀行不同期限的存款進(jìn)行資金運(yùn)作7天通知存款【例】假設(shè)公司月初取得1200萬元資金，月末將全部支付出去，采用7天通知存款的方式，年利率為1.89%，活期利率為0.99%?；钇诖婵睢吕ⅲ?200萬元×0.99%/12=9900元7天通知存款—月利息：1200萬元×1.89%/12=18900元差額9000元（2）依托證券一級市場進(jìn)行資金運(yùn)作

公司在證券公司開立資金賬戶，當(dāng)一級市場沒有新股發(fā)行時，可按通知存款或3個月定期存款方式進(jìn)行資金運(yùn)作；當(dāng)一級市場有新股發(fā)行時，可利用銀行的銀證劃款系統(tǒng)劃轉(zhuǎn)資金，申購新股。

具體操作（3）購買國債▼購買國債風(fēng)險小，可以享受免利息所得稅待遇。▼國債票面利率高于銀行同期貸款利率。（四）委托信譽(yù)較好、規(guī)模較大的專業(yè)機(jī)構(gòu)理財?shù)诙?jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款成本二、信用政策三、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件四、信用條件備選方案分析五、收賬政策六、應(yīng)收賬款風(fēng)險防范與控制一、應(yīng)收賬款成本應(yīng)收賬款是指公司因賒銷產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項(xiàng)。權(quán)衡實(shí)行賒銷擴(kuò)大銷路增加銷售收入減少庫存增加經(jīng)營風(fēng)險加大信用成本應(yīng)收賬款管理的信用成本一、機(jī)會成本

如果企業(yè)不將資金投放于應(yīng)收賬款，而是投資于其他領(lǐng)域，比如有價證券，則可以取得利息收入。這種因投資于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入，則為機(jī)會成本。一般按有價證券利息率計算機(jī)會成本的計算機(jī)會成本=占用的資金×機(jī)會成本率占用的資金？新增銷售占用的應(yīng)收賬款=新增應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率新增應(yīng)收賬款平均余額=新增銷售額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/45=8次100/8=12.5（萬元）12.5×16/20=10（萬元）【例】假設(shè)某公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為3000000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(或收賬天數(shù))為60天，變動成本率為60%，資本成本為10%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360÷60=6(次)應(yīng)收賬款平均余額=3000000÷6=500000(元)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本=500000×60%=300000(元)應(yīng)收賬款的機(jī)會成本=300000×10%=30000(元)（二）

管理成本應(yīng)收賬款的信用成本=機(jī)會成本+管理成本+壞賬成本（三）

壞賬成本

公司對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所耗費(fèi)的各種費(fèi)用主要包括：對客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用、收集相關(guān)信息的費(fèi)用、其他相關(guān)費(fèi)用。

應(yīng)收賬款因故不能收回而給公司帶來的損失。應(yīng)收賬款管理的內(nèi)容一、合理制定商業(yè)信用政策，擴(kuò)大銷售。二、適時對原有的信用政策作出調(diào)整，以保留信用恰當(dāng)。三、做好信用管理的基礎(chǔ)工作，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的日?？刂啤Ｉ虡I(yè)信用政策商業(yè)信用政策的主要內(nèi)容包括確定信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策等。（一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)，亦即客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。例如：某企業(yè)只對預(yù)期壞賬損失率低于4%的客戶提供商業(yè)信用，則4%即為信用標(biāo)準(zhǔn)。商業(yè)信用政策——信用標(biāo)準(zhǔn)常用的信用標(biāo)準(zhǔn)的其他評估方法：1、5C評估法（1）品質(zhì)（character):客戶的信譽(yù)（2）能力(capacity)：客戶的償債能力（3）資本(capital)：財務(wù)實(shí)力和財務(wù)狀況（4）抵押(collateral)：客戶拒付或者無力支付時可以用以抵押的資產(chǎn)狀況．（5）條件（condition)：可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境．２、信用評分法

某藥業(yè)集團(tuán)信用評分狀況項(xiàng)目財務(wù)比率和信用品質(zhì)（１）分?jǐn)?shù)（xi)０～１００（２）預(yù)計權(quán)數(shù)（αi)（３）加權(quán)平均數(shù)（αi

xi)（4）=（2）×（3）流動比率資產(chǎn)負(fù)債率凈資產(chǎn)收益率信用評估等級付款歷史企業(yè)未來預(yù)計其他因素1.86010AA尚好尚好好909085857575850.200.100.100.250.250.050.0518.009.008.5021.2518.753.754.25合計————1.0083.50商業(yè)信用政策——信用標(biāo)準(zhǔn)該法計算的出來的結(jié)果分析：1、高于80分，信用狀況良好2、60~80分，信用狀況一般3、60以下，信用狀況較差。（一）信用標(biāo)準(zhǔn)決策◎信用標(biāo)準(zhǔn)決策信用標(biāo)準(zhǔn)定的較高可以減少壞賬損失，降低應(yīng)收賬款機(jī)會成本喪失一部分來自信用較差客戶的銷售收入和銷售利潤權(quán)衡（二）信用條件◎公司要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。◎信用條件包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。公司為客戶規(guī)定的最長付款時間

公司為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間在客戶提前付款時給予的優(yōu)惠信用條件：（5/10，N/30）95000元銷售日01020收款日30信用條件：（N/30）100000元銷售日01020收款日30【例】一筆價款為100000元的交易

（1）

信用期限

◎信用條件決策延長信用期限增大銷售量↓增加利潤權(quán)衡①機(jī)會成本增加；②引起壞賬損失的增加。③管理成本增加

（2）

現(xiàn)金折扣和折扣期限

提供現(xiàn)金折扣抵減收入↓降低收益權(quán)衡降低信用成本四、信用條件決策★

信用期限決策【例9-5】ABD公司預(yù)計在現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)政策下，全年賒銷收入凈額為240萬元，變動成本率為65%，資本成本(或有價證券利息率)為10%，假設(shè)固定成本總額保持不變。該公司信用經(jīng)理考慮了三個信用條件的備選方案：

A：維持現(xiàn)行“n/30”的信用條件

B：將信用條件放寬到“n/60”C：將信用條件放寬到“n/90”各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)見表9-2。表9-2信用政策備選方案單位：萬元項(xiàng)目A（n/30）B(n/60)C(n/90)年賒銷額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款平均余額賒銷占用的資本壞賬損失/年賒銷額壞賬損失收賬費(fèi)用240.012240/12=20.020×65%=13.02%240×2%=4.82.4264.06264/6=44.044×65%=28.63%264×3%=7.924.0280.04280/4=70.070×65%=45.55%280×5%=14.05.6

信用標(biāo)準(zhǔn)變更決策分析步驟一：計算放寬信用標(biāo)準(zhǔn)所增加的收益。分析因?yàn)槠髽I(yè)運(yùn)用剩余生產(chǎn)能力擴(kuò)大生產(chǎn)與銷售，其增加的收益即為增加的邊際貢獻(xiàn)例：固定成本10萬，單價20元，單位變動成本16元，銷量為10萬件時，EBIT1=20×100000-16×100000-100000=300000（元）銷量為11萬件時，EBIT2=20×110000-16×110000-100000=340000（元）EBIT2-EBIT1=（20-16）×（110000-100000）=40000（元）單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)增加的銷售量增加的收益信用標(biāo)準(zhǔn)變更決策分析

步驟二：計算放寬信用政策新增加的成本分析機(jī)會成本壞賬損失管理成本（收賬費(fèi)用）信用標(biāo)準(zhǔn)變更決策分析步驟三：計算信用成本后的凈收益凈收益=放寬信用標(biāo)準(zhǔn)所增加的收益-

放寬信用標(biāo)準(zhǔn)所增加的各項(xiàng)成本之和步驟四：決策選擇信用成本后收益最高的方案表9-3信用成本與收益方案比較

單位：萬元解析項(xiàng)目A（n/30）B(n/60)C(n/90)年賒銷額變動成本信用成本前收益信用成本機(jī)會成本壞賬損失收賬費(fèi)用小計信用成本后收益

240.00156.00

84.00

13×10%=1.304.802.40

8.50

75.50264.00171.60

92.4028.6×10%=2.867.924.00

14.78

77.62

280.00182.00

98.0045.5×10%=4.55

14.005.60

24.15

73.85

★

現(xiàn)金折扣決策

【例】承【例9-5】如果公司選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60”(D方案)，估計約有60%的客戶(按賒銷額計算)會利用2%的折扣；15%的客戶將利用1%的折扣。壞賬損失降為2%，收賬費(fèi)用降為3萬元。現(xiàn)金折扣減少的收入=264×(2%×60%+1%×15%)=3.56(萬元)應(yīng)收賬款平均收賬期＝60%×10+15%×20+25%×60=24(天)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/24=15(次) 應(yīng)收賬款平均余額=264/15=17.6(萬元)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本=17.6×65%=11.44(萬元)應(yīng)收賬款的機(jī)會成本

=11.44×10%=1.144(萬元)壞賬損失

=264×2%=5.28(萬元)表9-4信用成本與收益比較（B、D方案）單位：萬元項(xiàng)目B(n/60)D(2/10，1/20，n/60)年賒銷額減：現(xiàn)金折扣年賒銷凈額減：變動成本信用成本前收益減：信用成本機(jī)會成本壞賬損失收賬費(fèi)用小計信用成本后收益264—264171.6

92.4

2.867.924

14.78

77.62

2643.56

260.44171.6

88.84

1.1445.283

9.424

79.416收賬政策過寬利：擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競爭力弊：增加收賬費(fèi)用增加資金占用收賬政策過嚴(yán)利：減少壞賬損失減少資金占用弊：減少銷售收入減少利潤

●收賬政策是指公司向客戶收取逾期未付款的收賬策略與措施。權(quán)衡五、收賬政策

●收賬政策決策

●收賬程序：電話、傳真、發(fā)信、拜訪、融通、法律行動等。圖9-6壞賬損失和收賬費(fèi)用的關(guān)系【例9-6】某公司現(xiàn)行收賬政策和擬改變的收賬政策見表9-5。表9-5收賬政策備選方案單位：元項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策年賒銷額(元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)年收賬費(fèi)用(元)壞賬損失率480000030400002%480000015600001%同期資本成本為20%表9-6收賬政策分析評價單位：元項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策①賒銷額②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))(360/周轉(zhuǎn)天數(shù))③應(yīng)收賬款平均占用額(①÷②)④壞賬損失率⑤收賬成本應(yīng)收賬款的機(jī)會成本(③×資本成本)壞賬損失(①×②)年收賬費(fèi)用4800000360/30=124000002%400000×20%=800004800000×2%=96000400004800000360/15=242000001%200000×20%=400004800000×1%=4800060000合計216000148

000六、應(yīng)收賬款風(fēng)險防范與控制（一）應(yīng)收賬款風(fēng)險的防范▼銷售合同條款要盡量完善，避免給不良客戶以可乘之機(jī)；▼在賒銷前，必須作信用調(diào)查，提供咨詢報告，做出詳細(xì)客觀的信用評估；▼賒銷時，產(chǎn)生質(zhì)量等方面的爭議的可能性比現(xiàn)金交易時會增加，應(yīng)該及時解決；▼出現(xiàn)貨款拖欠時，應(yīng)當(dāng)馬上采取措施，了解原因，或者將交易方式改變成現(xiàn)金或者信用證，做動態(tài)的管理；▼應(yīng)收賬款逾期3個月以內(nèi)，公司主要是進(jìn)行內(nèi)部處理；逾期3個月以上，需要考慮通過外部力量如追債公司進(jìn)行追討；逾期一年以上，可以考慮采取訴訟手段，但此前公司必須進(jìn)行全面考慮，在采取訴訟時必須考慮到勝訴和回款的可能性。(二)應(yīng)收賬款的日常控制賬齡分析賬齡分析就是將所有賒銷客戶的應(yīng)收賬款的實(shí)際歸還期編制成表，匯總反映其信用分類、賬齡、比重、損失金額和百分比。表9-720××年度賬齡分析表應(yīng)收賬款賬齡客戶數(shù)量應(yīng)收金額(萬元)金額比例(%)信用期內(nèi)（一個月）超過信用期一個月超過信用期兩個月超過信用期三個月超過信用期半年超過信用期一年超過信用期兩年超過信用期三年以上301510532153002002001001005030203020201010532合計—1000100表9-8WW公司賬齡分析比較表（AB客戶）客戶金額應(yīng)收款賬齡客戶A客戶B應(yīng)收賬款數(shù)額%應(yīng)收賬款數(shù)額%0-10天11-30天31-45天46-65天60天以上1300000200000100000086.0013.200.800.000.008000003500001800001200006000053.0023.2011.907.904.00應(yīng)收賬款總計1510000100.001510000100.002.日常管理(1)確定合理的收賬程序信函通知→電話催收→派員面談→法律行動(2)確定合理的討債方法▼

分析客戶拖欠貨款的原因無力償付故意拖欠▼

追債公司追債方式第三節(jié)存貨管理一、存貨成本二、經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型三、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用情況下的訂貨批量決策四、存在商業(yè)折扣時經(jīng)濟(jì)訂貨批量的決策五、確定經(jīng)濟(jì)訂貨點(diǎn)六、存貨管理的其他方法（一）訂貨成本訂貨成本固定訂貨成本變動訂貨成本隨訂貨次數(shù)的變動作正比例變動的成本

為了維持一定的采購能力而發(fā)生的、各期金額比較穩(wěn)定的成本決策相關(guān)成本

為訂貨而發(fā)生的各種成本，包括采購人員的工資、采購部門的一般經(jīng)費(fèi)（如辦公費(fèi)、水電費(fèi)、折舊費(fèi)等）和采購業(yè)務(wù)費(fèi)（如差旅費(fèi)、郵電費(fèi)、檢驗(yàn)費(fèi)等）。一、存貨成本（二）儲存成本儲存成本固定儲存成本變動儲存成本總額大小取決于存貨數(shù)量和儲存時間的成本總額穩(wěn)定，與儲存存貨數(shù)量和儲存時間無關(guān)的成本決策相關(guān)成本

因儲存存貨而發(fā)生的各種成本，包括倉庫折舊、倉庫職工的固定月工資等；存貨占用資本應(yīng)計的利息、保險費(fèi)、存貨的破損和變質(zhì)損失等。（三）缺貨成本

◎由于存貨數(shù)量不能及時滿足生產(chǎn)和銷售的需要而給公司帶來的損失。包括停工待料的損失；延遲交貨的罰金，喪失銷售機(jī)會而蒙受的收入損失和信譽(yù)損失等。

◎缺貨成本大多是機(jī)會成本。二、存貨預(yù)測與控制方法存貨預(yù)測與控制方法主要有經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型存貨ABC法存貨適時系統(tǒng)等。經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型

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經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EconomicOrderQuantity,EOQ):是指一定時期儲存成本與訂貨成本總和最小的采購批量。☆經(jīng)濟(jì)批量基本模型的假設(shè)條件（1）存貨的年需要量和日耗量是常量；（2）公司現(xiàn)金充足，所需存貨市場供應(yīng)充足，在需要存貨時，能夠及時補(bǔ)充存貨，并可以一次集中到位，非陸續(xù)收貨；（3）存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣與商業(yè)折扣；（4）不允許缺貨，沒有缺貨成本?！罨驹砼c存貨決策相關(guān)的成本相關(guān)訂貨成本相關(guān)儲存成本現(xiàn)金持有總成本

☆存貨決策的目的：找出使訂貨成本和儲存成本合計數(shù)最低的訂貨批量，即經(jīng)濟(jì)訂貨批量?！罱?jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型推導(dǎo)及公式求導(dǎo)經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計算公式：最低年成本合計（T*）的計算公式：

【例9-7】假設(shè)某廠全年耗用A材料1200千克，每次訂貨成本10元，每千克材料的年儲存成本0.6元。要求計算：（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q*

（2）最低年成本T*

（3）最佳訂貨次數(shù)A/Q*解析：三、確定經(jīng)濟(jì)訂貨點(diǎn)確定在什么時候訂貨最為適宜訂貨過早會增加存貨的儲存量，造成物資與資本的積壓

訂貨過遲會使存貨儲備減少，一旦供貨不及時，就會影響生產(chǎn)需要權(quán)衡決策經(jīng)濟(jì)定貨點(diǎn)的確定指在下個訂單完成期內(nèi)，能夠滿足正常及意外需要的庫存量。即確定必須重新訂貨前的庫存數(shù)量的最低點(diǎn)。又稱訂貨點(diǎn)。組成數(shù)量滿足