朝陽永續(xù)基金評價

朝陽永續(xù)基金評價體系介紹基金評價專家團隊專家團隊王紅欣，原博時基金指數(shù)投資部總經(jīng)理、深圳市金融人才協(xié)會(籌)會長、深圳市高層次人才協(xié)會常務副會長、國家千人計劃第十批金融專家。曾推動阿凱迪恩(美國知名投資機構(gòu))從20億美元到900億美元，在美國其管理的新興市場基金(AEMGX)十年復合業(yè)績?nèi)蛲惢鹋琶谝弧埼?，原農(nóng)銀匯理基金管理有限公司投資總監(jiān)；歷任法國里昂信貸銀行資產(chǎn)管理公司金融工程師、東方匯理資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理、雷曼兄弟基金管理公司基金經(jīng)理。董藝婷，現(xiàn)任光大富尊研究總監(jiān)，國內(nèi)最早從事衍生品研究與投資的從業(yè)人員之一。曾任國信證券金融工程金牌團隊首席、目前從事量化對沖投研管理工作，具備豐富的量化對沖管理系統(tǒng)和中后臺、產(chǎn)品管理經(jīng)驗。王炫，現(xiàn)任上投摩根基金子公司總經(jīng)理。曾任國泰君安證券首席研究員；南方基金首席策略師、研究副總監(jiān)；上投摩根基金公司研究部總監(jiān)；現(xiàn)任上投摩根基金子公司副總經(jīng)理。上海財經(jīng)大學，金融信息技術(shù)重點實驗室朝陽永續(xù)基金研究團隊基金定量研究團隊：9人財富定性研究團隊：10人后臺錄入以及校對團隊：52人技術(shù)支持團隊：30人基金評價體系總覽基金評價算法體系：凈值評價與持倉評價兩套算法產(chǎn)品收益波動評價：包含目前市場的主要收益以及風險評價指標投資經(jīng)理風格鑒定：簡潔、實務、物理意義明確，市場空白因子歸因評價：揭示真實投資能力，可用于FOF配置優(yōu)化定性分析體系：將評價落實到實務投資基金評價底層算法體系-同時支持凈值數(shù)據(jù)的評價和基于持倉的評價基金評價的主要算法涉及維度2產(chǎn)品收益波動該層面的評價是目前國內(nèi)幾乎所有的研究機構(gòu)和財富機構(gòu)的評價維度，其實質(zhì)是對收益以及波動層面的分析常用評價指標：包括收益、波動、回撤、sharp、Sortino、Calmar等同業(yè)排名比較：全市場分類、細分策略分類、風格分類的比較市道統(tǒng)計：上升周期、下跌周期、盤整周期與基準的勝率比較

意義與局限評價產(chǎn)品歷史波動與收益之間的關(guān)系，分析產(chǎn)品收益與風險的穩(wěn)定性。

外推意義有限，可用于對產(chǎn)品進行信用分級，不能用于對未來的預測。3投資經(jīng)理風格鑒定評價基金經(jīng)理的投資風格偏好，及其穩(wěn)定性分析鑒別投顧的風格屬性價值傾向風格：新興產(chǎn)業(yè)成長型、價值投資型、主題投資型、風格輪動型、平衡型配置能力風格：選股型、擇時型風格下投資水平鑒定風格穩(wěn)定性評價優(yōu)勢風格與劣勢風格評價

意義與局限

物理意義明確，簡潔，利于財富銷售推廣和解讀。

具有一定的可預判性，可在一定程度上實現(xiàn)風格上的優(yōu)化配置。基金評價（風格鑒定）4因子歸因評價產(chǎn)品在市場因子、風格因子、行業(yè)因子、交易因子的歸因分析因子的收益與風險能力分析：真正揭示與區(qū)分產(chǎn)品策略的投資能力與運氣因子偏好與暴露度分析：了解產(chǎn)品配置偏好和可能存在的潛在風險點場景分析：策略在特定場景下的適應度，如：暴漲暴跌、單一風格市場等

意義與局限可以揭示產(chǎn)品的真正能力所在，和風險暴露點。是實現(xiàn)量化組合優(yōu)化配置（FOF/MOM）的基礎(chǔ)。5基金定性分析體系投研團隊

:自管理人投研團隊的質(zhì)量，包括經(jīng)驗、穩(wěn)定性、結(jié)構(gòu)、成員間的交流以及和投資者利益的一致性。公司素質(zhì)：子管理人公司的素質(zhì)，包括公司能力和風控管理、對人才的吸引力、激勵制度和企業(yè)文化，以及母公司（股東）對于公司的支持和影響投研流程：投資流程，包括股票池的構(gòu)建機制完善，組合構(gòu)建的邏輯的合理，策略的復制性的強；投資決策機制和風控機制是否完善，且得到嚴格有效的執(zhí)行；日常實際管理是否和說的一致。投資絕技：診斷和編制投資絕技畫像：如：對政策常有正確的解讀、勤奮且產(chǎn)業(yè)解讀深刻、具有信息渠道優(yōu)勢……我們不投沒有絕技的投顧朝陽永續(xù)基金評價總結(jié)包容目前主流的各類收益波動評價，由于分類體系的細致，從而可適應進行任意精細市場、策略、風格細分下各類的比較將產(chǎn)品的評價上升到基金經(jīng)理投資風格和風格水平的評價，簡潔、實務意義強，具有相當程度的預判性；適合理財師的分析使用。細致的因子分析，揭示基金經(jīng)理的能力，并了解其風險暴露點，對歷史可以進行各維度的揭示，對未來可以做到大概率上的預判；從而真正實現(xiàn)FOF組合配置投資；凈值時間序列回歸與持倉數(shù)據(jù)界面回歸兩套算法，最大程度適應各類數(shù)據(jù)源信息的評價。通用性強，可從容擴展到公募基金評價、大類資產(chǎn)配置等各類分析評價當中?；趯崉胀顿Y的調(diào)研和篩選體系，知其所以然，兼顧投資的科學與藝術(shù)兩個層面的分析?；鸾M合優(yōu)化配置體系評價層面解決的是能力鑒別的問題，而配置則體現(xiàn)的是實務投資的能力基于基金風格診斷和因子歸因，朝陽永續(xù)已經(jīng)實現(xiàn)了計算機自動篩選、組合最優(yōu)化配置計算、組合追蹤分析等多方面的工具和平臺為真正實現(xiàn)投資實務層面的價值，朝陽永續(xù)制定了嚴格的產(chǎn)品評審機制，以確保產(chǎn)品在實務投資層面的表現(xiàn)基金組合優(yōu)化配置體系FOF組合配置平臺財富產(chǎn)品篩選體系市場上的私募基金良莠不齊，我們是通過什么篩選邏輯進行篩選的？基于我們對數(shù)據(jù)、技術(shù)、人脈上的優(yōu)勢，多位專業(yè)研究員通過五個維度精選最優(yōu)質(zhì)私募。定量分析（投資業(yè)績、投資組合）：評估投顧長期在不同市場風格、各種特殊因子變化情況下、不同風格維度下獲取延續(xù)性的超額收益的能力，量化初篩加入初級產(chǎn)品池。定性分析（投研團隊、公司素質(zhì)、投研流程）：研究員對加入初級產(chǎn)品池的投顧進行實地調(diào)研，對投研團隊、公司整體素質(zhì)、風控、投資流程是否完善等一系列指標進行長期、反復論證，層層篩選，再經(jīng)由公司評審會、風控、投決會審核通過，最終篩選出市場中最優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。財富產(chǎn)品篩選體系評審會終審流程：評審會所需材料研究部：研究報告、評審材料私募基金：填寫的盡調(diào)問卷，及其他要件（如核心人員身份信息、私募管理人牌照、營業(yè)執(zhí)照等）上會申請：提前2日將評審相關(guān)材料以郵件形式提交評審會研究員路演：依次對各自所推薦的私募進行路演，介紹基本情況評審會Q&A：各位評審委員就研究員所介紹的私募進行提問，研究員對其進行解答（