中國(guó)公司治理案例分析國(guó)美

中國(guó)家用電器零售業(yè)的沃爾瑪黃光裕帝國(guó)的倒下黃光裕帝國(guó)的倒下引子：2008年11月28日中國(guó)證監(jiān)會(huì)證實(shí)“首富”黃光裕涉嫌在上市公司重組、資產(chǎn)置換等重大事項(xiàng)過程中違規(guī)證監(jiān)會(huì)表示：2008年3月28日和4月28日，證監(jiān)會(huì)對(duì)三聯(lián)商社（6.90，-0.17，-2.40%）（SH600898）、中關(guān)村（6.00，-0.06，-0.99%）（SZ000931）股票異常交易立案?jìng)刹辄S光裕帝國(guó)的倒下調(diào)查發(fā)現(xiàn)在涉及上市公司重組、資產(chǎn)置換等重大事項(xiàng)過程中，北京鵬潤(rùn)投資有限公司有重大違法違規(guī)嫌疑，涉及金額巨大，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)將有關(guān)證據(jù)資料移送到公安機(jī)關(guān)。北京鵬潤(rùn)有限公司的實(shí)際控制人為黃光裕黃光裕帝國(guó)的倒下黃光裕所涉嫌的問題包括三個(gè)方面：其一為操縱股價(jià)也就是操控其兄黃俊欽控股的*ST金泰（4.07，-0.03，-0.73%）：2007年下半年，*ST金泰連續(xù)拉了42個(gè)漲停板，被稱為中國(guó)股市第一“妖股”。它創(chuàng)下了A股市場(chǎng)個(gè)股連續(xù)漲停數(shù)量的歷史之最黃光裕帝國(guó)的倒下其二是黃光裕為讓國(guó)美實(shí)現(xiàn)在香港上市，通過行賄前商務(wù)部官員郭京毅等要員而繞開商務(wù)部的相關(guān)審核規(guī)定；其三是早年黃光裕兄弟初創(chuàng)階段曾出現(xiàn)違規(guī)貸款13億元黃光裕帝國(guó)的倒下2008年11月24日23點(diǎn)北京鵬潤(rùn)大廈18層的國(guó)美電器總部仍然燈火通明。國(guó)美總監(jiān)級(jí)以上管理人員各司其位，靜待一場(chǎng)緊急會(huì)議的結(jié)果。黃光裕掌控的國(guó)美帝國(guó)經(jīng)歷了22年來最為漫長(zhǎng)難捱的一天，而黃本人卻缺席了黃光裕帝國(guó)的倒下2008年11月25日清晨國(guó)美總部的例行晨會(huì)上，國(guó)美一位“集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)”不惜違反香港證監(jiān)會(huì)規(guī)定，提前公布“第三季度盈利5億元”以安撫員工緊張的情緒。黃光裕帝國(guó)的倒下2008年11月25日下午的情況要好些：海爾集團(tuán)副總裁周云杰率隊(duì)拜訪國(guó)美總部，并奉上2009年第一筆23億元的供貨大單。但幾乎同時(shí)，更多的供貨商開始盤點(diǎn)與國(guó)美的未結(jié)算貨款，一家銀行下令緊急核查國(guó)美及黃光裕關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款情況。黃光裕帝國(guó)的倒下2008年11月25日國(guó)美電器首席執(zhí)行官陳曉在晚上主持國(guó)美全國(guó)緊急視頻會(huì)議，暫時(shí)緩解了正在國(guó)美蔓延的慌亂。國(guó)美留守內(nèi)閣統(tǒng)一了對(duì)供貨商以及普通員工的安撫策略，并根據(jù)會(huì)議內(nèi)容將制定《致國(guó)美全體同仁書》，即日下發(fā)至遍布全國(guó)的1300多家門店黃光裕帝國(guó)的倒下緊急會(huì)議的第二天國(guó)美迅速展開自我救贖:上海國(guó)美開始約供應(yīng)商恰談貨款結(jié)算的相關(guān)事宜。有些過去談不攏的現(xiàn)在好談了一位不愿具名的山東家電營(yíng)銷部門負(fù)責(zé)人向《環(huán)球企業(yè)家》透露：國(guó)美將在內(nèi)部流程上縮短結(jié)款審批周期，同時(shí)在供應(yīng)商還款方面也會(huì)有一些新的政策黃光裕帝國(guó)的倒下這位負(fù)責(zé)人指出：維護(hù)好供應(yīng)商的利益，是國(guó)美生死存亡的關(guān)鍵即使是國(guó)內(nèi)最強(qiáng)勢(shì)的家電廠家也承認(rèn)，每與國(guó)美談判一次就“如同被扒了一層皮”黃光裕帝國(guó)的倒下現(xiàn)在無疑是國(guó)美的老對(duì)手蘇寧提升市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)的絕佳機(jī)會(huì)：黃光裕一事曝光當(dāng)天，蘇寧即連夜在其總部南京召開全國(guó)視頻會(huì)議商討黃光裕拘查的影響和對(duì)策。黃光裕帝國(guó)的倒下進(jìn)一步看：到2010年5月國(guó)美需進(jìn)行46億元可轉(zhuǎn)債的贖回其年利潤(rùn)只有20億元左右，資金壓力可想而知蘇寧截止到2008年6月30日持有現(xiàn)金125億元，是國(guó)美的4倍，并非沒有可能在必要時(shí)刻接盤國(guó)美黃光裕財(cái)富最近2004~2008的5年里，他當(dāng)了三次首富：在“胡潤(rùn)百富榜”10年的歷史中，除了黃光裕之外，只有榮智健家族曾三次當(dāng)首富2008年10月7日，《2008胡潤(rùn)百富榜》在上海揭曉，39歲的黃光裕以財(cái)富430億元，第三次當(dāng)上中國(guó)首富在此以前：他曾在2004年以財(cái)富105億元；2005年以財(cái)富140億元分別兩次蟬聯(lián)2004~2005年首富黃光裕財(cái)富2007年以財(cái)富450億元2007年胡潤(rùn)“中國(guó)富豪榜”排名第4；2008年《福布斯》中國(guó)富豪榜則計(jì)算黃光裕的財(cái)富為183.60億美元，位居第三。中國(guó)鵬潤(rùn)（0493.HK），2002年4月收購(gòu)寧城老窖（600159），2002年11月收購(gòu)黃光裕財(cái)富黃光裕擁有香港上市公司35.55%的股份，市值140億元；零售非上市公司100%的權(quán)益，市值約100億元?dú)v年套現(xiàn)135億元，部分投資到房地產(chǎn)領(lǐng)域黃光裕其人黃光裕男，1969年5月出生，屬雞，廣東汕頭人畢業(yè)院校：中國(guó)人民大學(xué)一分院（1988年7月～1992年7月）個(gè)人榮譽(yù)：2004中國(guó)十大商業(yè)新聞2004胡潤(rùn)中國(guó)大陸百富榜首富2007年度中國(guó)最聚人氣企業(yè)家黃光裕創(chuàng)業(yè)史1985年他16歲初中未畢業(yè)就輟學(xué)了跟著20歲的哥哥從老家廣東汕頭北上內(nèi)蒙古做生意。1986年承包北京珠市口東大街420號(hào)國(guó)美服裝店，開始創(chuàng)業(yè)。1987年將國(guó)美服裝店更名為國(guó)美電器店，正式走上家電零售業(yè)。黃光裕創(chuàng)業(yè)史1999年國(guó)美進(jìn)軍天津，此后開始大規(guī)模向全國(guó)擴(kuò)張同年創(chuàng)辦了總資產(chǎn)約50億元的鵬潤(rùn)投資有限公司，進(jìn)行資本運(yùn)作。2001年12月國(guó)美在12個(gè)城市共擁有49家直營(yíng)連鎖店及33家加盟連鎖店，總資產(chǎn)達(dá)到5億元。2003年資產(chǎn)達(dá)到18億元，在胡潤(rùn)百富榜上排名第27位黃光裕創(chuàng)業(yè)史2004年6月鵬潤(rùn)集團(tuán)以83億港元的價(jià)格，收購(gòu)其22個(gè)城市94家國(guó)美門店資產(chǎn)的65%股權(quán)。國(guó)美實(shí)現(xiàn)以借殼方式在香港上市，黃光裕資產(chǎn)突破億元，成為中國(guó)首富。2004年12月國(guó)美電器直營(yíng)門店達(dá)200家，并準(zhǔn)備向海外黃光裕創(chuàng)業(yè)史2005年黃光裕開始在全國(guó)“跑馬圈地”，一口氣開了250多家門店連續(xù)收購(gòu)了永樂、大中和三聯(lián)商社等行業(yè)巨頭黃光裕創(chuàng)業(yè)史黃光裕旗下的房地產(chǎn)項(xiàng)目，也得到了強(qiáng)勁的資金注入：2005年初，黃光裕在鵬潤(rùn)地產(chǎn)的基礎(chǔ)上，分別成立了明天地產(chǎn)、國(guó)美置業(yè)和尊爵地產(chǎn)。零售和房地產(chǎn)成為黃光裕商業(yè)王國(guó)的兩大支柱產(chǎn)業(yè)關(guān)于國(guó)美電器集團(tuán)1987年1月1日國(guó)美電器集團(tuán)成立是中國(guó)最大的以及消費(fèi)電子產(chǎn)品零售為主的全國(guó)性連鎖企業(yè)。國(guó)美電器集團(tuán)在全國(guó)近300個(gè)大中型城市擁有直營(yíng)門店1300多家旗下?lián)碛袊?guó)美、永樂、大中、黑天鵝等全國(guó)性和區(qū)域性家電零售品牌年銷售能力1000億元關(guān)于國(guó)美電器集團(tuán)2003年、2006年國(guó)美電器相繼在香港、澳門開業(yè)，邁出中國(guó)家電連鎖零售企業(yè)國(guó)際化第一步；2004年國(guó)美電器在香港成功上市2006年7月國(guó)美電器與中國(guó)第三大電器零售企業(yè)永樂電器合并將永樂180家門店納入旗下，使得其在江浙一帶的網(wǎng)絡(luò)布局更加完善。關(guān)于國(guó)美電器集團(tuán)2007年國(guó)美與貝爾斯登銀行啟動(dòng)私募基金2007年12月國(guó)美全面托管大中電器，將大中約80家門店收入麾下，確立了其在京津地區(qū)的霸主地位國(guó)美收購(gòu)陜西蜂星通訊店，并購(gòu)涉及通訊行業(yè)收購(gòu)大通北方共5家店面，并購(gòu)進(jìn)駐二三級(jí)市場(chǎng)關(guān)于國(guó)美電器集團(tuán)2008年2月國(guó)美高價(jià)通過第三方控股三聯(lián)商社成為具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的民族連鎖零售企業(yè)截止2009年11月底國(guó)美、永樂、大中三品牌在國(guó)內(nèi)共擁有1114家門店，仍然是門店數(shù)量最多的家電連鎖企業(yè)關(guān)于國(guó)美電器集團(tuán)國(guó)美集團(tuán)擁有員工（含門店促銷員）近30萬人在內(nèi)地近300個(gè)大中型城市擁有直營(yíng)門店達(dá)1300多家在香港、澳門兩地已擁有15家門店

年銷售額達(dá)1000億元的家電零售企業(yè)，每年為國(guó)家上繳稅收達(dá)15億元以上。對(duì)上游制造商的影響是巨大的關(guān)于國(guó)美電器集團(tuán)2009年6月23日停牌逾七個(gè)月的國(guó)美電器在香港復(fù)牌數(shù)據(jù)顯示：黃光裕家族至今仍持有國(guó)美36%的股份即使不參與增發(fā)，仍將持有至少29%的股份，其第一大股東的地位并沒有改變

關(guān)于國(guó)美電器集團(tuán)國(guó)美電器（0493HK）的2008年中期業(yè)績(jī)：截至2008年6月30日國(guó)美電器（上市公司部分）的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到約248.74億元人民幣，同比增17.57%國(guó)美電器權(quán)益所有者應(yīng)占凈利潤(rùn)為11.5億元人民幣，同比增長(zhǎng)191.14%。關(guān)于國(guó)美電器集團(tuán)國(guó)美電器集團(tuán)堅(jiān)持“薄利多銷，服務(wù)當(dāng)先”的經(jīng)營(yíng)理念為消費(fèi)者提供個(gè)性化、多樣化的服務(wù)國(guó)美品牌得到中國(guó)廣大消費(fèi)者的青睞。國(guó)美電器集團(tuán)本著“商者無域、相融共生”的企業(yè)發(fā)展理念國(guó)美電器與全球知名家電制造企業(yè)保持緊密、友好、互助的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系成為眾多知名家電廠家在中國(guó)的最大的經(jīng)銷商國(guó)美電器所獲榮譽(yù)國(guó)美電器榮譽(yù)：1、2008年3月中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布“2007年中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)”經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，國(guó)美電器以1023.5億元位列首位；2、國(guó)美電器集團(tuán)是中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)之一，被中央臺(tái)授予“CCTV我最喜愛的中國(guó)品牌特別貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”；3、睿富全球最有價(jià)值品牌中國(guó)榜評(píng)定國(guó)美電器品牌價(jià)值為490億元，成為中國(guó)家電連鎖零售第一品牌；國(guó)美電器所獲榮譽(yù)4、中國(guó)保護(hù)消費(fèi)者協(xié)會(huì)連續(xù)多年授予國(guó)美電器“維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益誠(chéng)信滿意單位”。5、榮膺：福布斯2008亞太地區(qū)最佳上市公司50強(qiáng)美國(guó)《商業(yè)周刊》“2008亞洲50家最佳表現(xiàn)公司”美國(guó)《財(cái)富》雜志“2008最受贊賞的中國(guó)公司”等多項(xiàng)贊譽(yù)國(guó)美電器所獲榮譽(yù)6、在世界品牌實(shí)驗(yàn)（WBL）頒布的“中國(guó)500最具價(jià)值品牌”國(guó)美電器以品牌價(jià)值301.25億元成為中國(guó)最具品牌價(jià)值的家電零售第一品牌；黃光裕帝國(guó)的建立（一）黃光裕帝國(guó)初創(chuàng)時(shí)期：薄利多銷，廣告促銷1986年，17歲的黃光裕（那時(shí)他還叫黃俊烈）跟著哥哥黃俊欽，揣著在內(nèi)蒙古攢下的4000元，然后又連貸帶借了3萬元，在北京前門的珠市口東大街420號(hào)盤下了一個(gè)100平方米的名叫“國(guó)美”的門面。在那里，黃氏兄弟先賣服裝，后來改賣進(jìn)口電器。黃光裕帝國(guó)的建立1987年1月1日招牌正式掛出來的國(guó)美電器店決定走“堅(jiān)持零售，薄利多銷”的經(jīng)營(yíng)策略當(dāng)時(shí)家電還是有貨不愁賣，就看你能不能進(jìn)貨。在當(dāng)時(shí)賣方市場(chǎng)背景下，很多商家正在采用“抬高售價(jià)、以圖厚利”的經(jīng)營(yíng)方式黃光裕帝國(guó)的建立1991年黃光裕第一個(gè)想到利用《北京晚報(bào)》中縫打起“買電器，到國(guó)美”的標(biāo)語(yǔ)，每周刊登電器的價(jià)格。當(dāng)時(shí)國(guó)營(yíng)商店對(duì)于廣告的認(rèn)識(shí)還停留在“賣不動(dòng)的商品才需要廣告”的層面黃光裕帝國(guó)的建立國(guó)美早期的廣告效果：即使后來也有人想學(xué)習(xí)國(guó)美的廣告策略，但黃光裕已經(jīng)以每次800元的低價(jià)包下了報(bào)紙中縫很少的廣告投入為國(guó)美吸引來了大量顧客，電器店生意“火得不行”，“所有存貨一賣而光”黃光裕乘勝追擊，陸續(xù)開了多家門店，1993年前，小店面已達(dá)七八家黃光裕帝國(guó)的建立國(guó)美早期的廣告效果：為了避免“消費(fèi)者看了廣告也不知到何處買產(chǎn)品”的情況發(fā)生黃光裕說服那些用美金做產(chǎn)品形象廣告的外國(guó)廠家與國(guó)美合作打廣告既讓廠家廣告開支得以減少，又讓消費(fèi)者“看得到買得到”黃光裕帝國(guó)的建立黃光裕又向廠家要求：贈(zèng)予國(guó)美一些樣品作展開設(shè)相應(yīng)的產(chǎn)品專柜使顧客能看、能摸，現(xiàn)場(chǎng)就能買到黃光裕帝國(guó)的建立1992年黃光裕在北京地區(qū)初步進(jìn)行連鎖經(jīng)營(yíng)，將他旗下所持有的幾家店鋪統(tǒng)一命名為“國(guó)美電器”就此形成了連鎖經(jīng)營(yíng)模式的雛形到1993年時(shí)國(guó)美電器連鎖店已經(jīng)發(fā)展至五六家黃氏兄弟財(cái)富增長(zhǎng)后因?yàn)榻?jīng)營(yíng)理念的不同，兩兄弟分家了黃光裕分得了“國(guó)美”這塊牌子和幾十萬元現(xiàn)金黃光裕帝國(guó)的建立24歲的黃光裕和哥哥分家后，開始一心一意建造他的家電零售王國(guó)，并從此開始以驚人的速度書寫他和國(guó)美的財(cái)富神話：1993年，黃光裕的小門面變成了一家大型電器商城；1995年，國(guó)美電器商城從一家變成了10家；1996年，國(guó)美由單純經(jīng)營(yíng)進(jìn)口商品開始轉(zhuǎn)向以國(guó)產(chǎn)與合資品牌為主。1999年國(guó)美開始向全國(guó)擴(kuò)張，從北京走向全國(guó)黃光裕帝國(guó)的建立到2004年底國(guó)美電器已經(jīng)在全國(guó)的40多個(gè)城市及香港及東南區(qū)地區(qū)擁有了190個(gè)門店和30個(gè)分公司截止到2009年3月：國(guó)美已經(jīng)在全國(guó)130個(gè)城市開出1330家門店2009年內(nèi)當(dāng)時(shí)有望達(dá)到1400家國(guó)美發(fā)展史上三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)

國(guó)美發(fā)展史上有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，也是黃光裕的三次創(chuàng)新：首先：創(chuàng)立品牌：1993年將北京的幾家門店國(guó)豪、亞華、恒基等，統(tǒng)一為國(guó)美，擁有了自己的品牌此舉為國(guó)美今后的擴(kuò)張奠定了基礎(chǔ)，黃光?？芍^是國(guó)內(nèi)企業(yè)家中最早有品牌意識(shí)者之一國(guó)美發(fā)展史上三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)第二次：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型營(yíng)銷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由進(jìn)口電器改為國(guó)產(chǎn)電器轉(zhuǎn)型：在1996年下半年，以長(zhǎng)虹、海爾等為首的國(guó)內(nèi)家電企業(yè)崛起，國(guó)產(chǎn)家電品牌發(fā)展勢(shì)頭勢(shì)不可擋。國(guó)美發(fā)展史上三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)黃光裕感受到中國(guó)家電制造業(yè)所具備的特有優(yōu)勢(shì)以及所帶來的巨大潛力他迅速地將產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由先前單純經(jīng)營(yíng)進(jìn)口商品轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)品牌幾乎在一夜之間，所有國(guó)產(chǎn)品牌都穩(wěn)穩(wěn)地站在了國(guó)美的展示臺(tái)上。現(xiàn)在，國(guó)產(chǎn)、合資品牌已占國(guó)美所售商品的90%國(guó)美發(fā)展史上三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)第三次，經(jīng)營(yíng)空間的擴(kuò)充：1999年，國(guó)美走出京城，開始全國(guó)性的跨地域經(jīng)營(yíng)。從天津開始，上海、成都……一路攻城掠地，迄今國(guó)美在全國(guó)300多家城市有了自己的勢(shì)力黃光裕帝國(guó)的建立（二）借殼上市2000年黃光裕將目光轉(zhuǎn)向了香港，同時(shí)他認(rèn)識(shí)了有“金牌殼王”之稱的同鄉(xiāng)詹培忠。這是黃光裕財(cái)富之旅中的最關(guān)鍵一環(huán)正是與詹的合作，使黃光裕學(xué)到了資本運(yùn)作技巧最終超越了詹培忠，成就了國(guó)美家電連鎖的霸業(yè)黃光裕帝國(guó)的建立2000年6月與詹培忠有密切關(guān)系的上市公司德智發(fā)展（HK0070）設(shè)立了一家BVI公司JumboProfit以“獨(dú)立的機(jī)構(gòu)短期投資者”名義，以1920萬港元現(xiàn)金收購(gòu)了京華自動(dòng)化（HK0493）原大股東的一小部分股份。黃光裕帝國(guó)的建立2000年7月詹培忠自己控制的BVI公司GoldenMount以5600萬港元現(xiàn)金購(gòu)得京華自動(dòng)化原大股東的絕大部分股份，從而控制了這家上市公司最明顯的疑點(diǎn)就是對(duì)于有“殼王”之稱的詹來說二級(jí)市場(chǎng)炒作才是其最終目的，實(shí)際想控制上市公司很可能幕后另有其人。2000年9月通過向大股東供股，詹培忠進(jìn)一步加大了對(duì)京華自動(dòng)化的控制力度。黃光裕帝國(guó)的建立直到2000年12月6日京華自動(dòng)化發(fā)布公告：將用現(xiàn)金加股權(quán)的方式向第三方購(gòu)買資產(chǎn)以發(fā)展物業(yè)租賃業(yè)務(wù)而賣方正是黃光裕名下的BVI公司此次運(yùn)作完成后黃光裕以持股3600萬股（16.1%），成為京華自動(dòng)化的第二大股東僅次于詹培忠（22.3%）黃光裕帝國(guó)的建立2002年2月5日京華自動(dòng)化發(fā)布公告：增發(fā)13.5億股新股，每股0.1元全部由黃光裕名下的BVI公司ShiningCrown現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)公司將全力發(fā)展地產(chǎn)業(yè)務(wù)在此消息刺激下，京華自動(dòng)化的股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)漲了4倍此交易完成后黃光裕將合計(jì)持有京華自動(dòng)化85.6%的股份終于取代詹培忠，走向前臺(tái)黃光裕帝國(guó)的建立2002年4月26日黃光裕向外轉(zhuǎn)讓了11.1%的股份將其個(gè)人的持股比例降低到74.5%，從而回避了全面要約收購(gòu)2002年7月京華自動(dòng)化發(fā)布公告正式更名為“中國(guó)鵬潤(rùn)”而中國(guó)鵬潤(rùn)的主要業(yè)務(wù)便是向黃光裕收購(gòu)的位于北京朝陽(yáng)區(qū)西壩河北里7號(hào)院的物業(yè)項(xiàng)目黃光裕帝國(guó)的建立值得注意的是：在買殼過程中黃光裕不僅獲得了對(duì)上市公司的絕對(duì)控制權(quán)還通過上市公司的現(xiàn)金支付以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)了部分套現(xiàn)而詹培忠則在二級(jí)市場(chǎng)上獲利頗豐。這種操作方式無疑對(duì)黃光裕的資本運(yùn)作思路產(chǎn)生了至關(guān)重要的影響黃光裕帝國(guó)的建立（三）資本高手黃光裕的財(cái)富應(yīng)該從哪里說起呢？2004年就在黃光裕35歲時(shí)，也就是他創(chuàng)業(yè)18年后，他已經(jīng)成功地鋪就了他的零售網(wǎng)絡(luò)。在這數(shù)年間，兩度借殼同一間公司，財(cái)富估值突破百億，幾度坐上中國(guó)首富位置。黃光裕說“我很認(rèn)同李嘉誠(chéng)說的商者無域?！秉S光裕最熟練的就是“左手倒右手”的資本游戲黃光裕帝國(guó)的建立2003年初黃光裕重組國(guó)美電器：將北京、天津、濟(jì)南、廣州、重慶等地共18家子公司94家門店置入由其全資公司北京鵬潤(rùn)億福持有國(guó)美電器65%的股份，黃個(gè)人直接持有剩余35%的股份。黃光裕帝國(guó)的建立2004年4月鵬潤(rùn)億福又把所持國(guó)美電器股權(quán)全部出售給了BVI公司OceanTown：由黃光裕通過GomeHodings全資持有，國(guó)美電器轉(zhuǎn)眼間變成了中外合資企業(yè)黃光裕帝國(guó)的建立兩個(gè)月后，又一場(chǎng)大戲開演：這一次，黃光裕直接首發(fā)出演：2004年6月7日中國(guó)鵬潤(rùn)發(fā)布公告：其于6月3日通過全資控股子公司購(gòu)買了OceanTown100%的權(quán)益，其惟一資產(chǎn)便是國(guó)美電器65%的股權(quán)。此次交易完成后，中國(guó)鵬潤(rùn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)向零售業(yè)。黃光裕帝國(guó)的建立在這場(chǎng)價(jià)值88億元的交易中，并未涉及現(xiàn)金：其中：24.35億港元由中國(guó)鵬潤(rùn)發(fā)行4410萬股新股支付余下80.58億港元將通過發(fā)行兩批可轉(zhuǎn)換債券支付。交易完成后黃光裕對(duì)中國(guó)鵬潤(rùn)的持股量由66.9%增至74.9%，恰好在全面收購(gòu)之底限。而如果可換股債券到期全部轉(zhuǎn)股后，其持股量則會(huì)增至97.2%黃光裕帝國(guó)的建立2006年11月20日37歲的黃光裕開始體會(huì)到“一覽眾山小”的滋味。來自國(guó)內(nèi)外的家此業(yè)巨頭、媒體、投資界一起為國(guó)美成功并購(gòu)永樂舉杯相慶此前四個(gè)月國(guó)美電器（0493.HK）宣布收購(gòu)第三大家電零售商永樂電器（0503.HK）黃光裕啟動(dòng)了一起完全改寫行業(yè)格局、涉及資金高達(dá)52.68億港元的大并購(gòu)。這起收購(gòu)將國(guó)美送到了讓眾多對(duì)手難以比肩的行業(yè)老大的位置上黃光裕帝國(guó)的建立在收購(gòu)永樂的同時(shí)黃光裕閃電控股中國(guó)A股上市公司中關(guān)村科技（000931.SZ）開始在制造領(lǐng)域攻城掠地，傳出試圖染指汕頭愛多及廣東高路華的消息又曝出與南方高科、香港東強(qiáng)電子密議股權(quán)收購(gòu)黃光裕帝國(guó)的建立控股中關(guān)村：2006下半年A股IPO大門被關(guān)閉黃光裕放棄直接上市，選擇中關(guān)村（6.00，-0.06，-0.99%）作為“殼”公司打算沿襲國(guó)美電器“自買自賣”的道路上市黃光裕帝國(guó)的建立2006年7月黃光裕控制的鵬泰投資從北京住總集團(tuán)受讓中關(guān)村27.51%股權(quán)，合計(jì)持有中關(guān)村29.58%股份，成為中關(guān)村的第一大股東。隨后，鵬泰投資表示將旗下房地產(chǎn)資產(chǎn)有條件注入上市公司。在黃光裕入住“中關(guān)村”前，股票開始大幅上漲。黃光裕帝國(guó)的建立2008年5月中關(guān)村發(fā)布定向增發(fā)方案：中關(guān)村將以每股14.67元的價(jià)格，向鵬潤(rùn)地產(chǎn)、鵬潤(rùn)科技和黃秀虹（黃光裕的妹妹）定向增發(fā)12.27億股，用于購(gòu)買鵬潤(rùn)系地產(chǎn)資產(chǎn)。交易完成后，中關(guān)村的總股本將不超過19.21億股。按計(jì)劃，鵬潤(rùn)控股注資完成后中關(guān)村成為一家以住宅項(xiàng)目為主的房地產(chǎn)開發(fā)和建筑施工企業(yè)從而實(shí)現(xiàn)黃光裕地產(chǎn)資產(chǎn)上市的目的黃光裕帝國(guó)的建立鵬潤(rùn)注入的資產(chǎn)主要包括：鵬潤(rùn)藍(lán)海項(xiàng)目、原鐵路局文化活動(dòng)中心項(xiàng)目、金樽大廈、國(guó)泰廣場(chǎng)項(xiàng)目、大康國(guó)際鞋城、無錫電瓶廠等二級(jí)開發(fā)項(xiàng)目，以及鵬潤(rùn)建國(guó)酒店。黃光裕將這些要注入的資產(chǎn)評(píng)估為180億元黃光裕帝國(guó)的建立黃光裕的借殼方案推出后，在資本市場(chǎng)引起了極大震動(dòng)：按照公告鵬潤(rùn)地產(chǎn)2007年的總資產(chǎn)為34.8億元，凈資產(chǎn)為21.4億元，用收益法評(píng)估竟然高達(dá)180億元，而且大部分是可售的住宅。資產(chǎn)評(píng)估過程中2008年的預(yù)計(jì)市盈率超過40倍，全部資產(chǎn)包的市凈率高達(dá)9倍黃光裕帝國(guó)的建立由于市場(chǎng)無法滿足黃光裕的胃口2008年8月29日中關(guān)村發(fā)布公告決定放棄鵬潤(rùn)地產(chǎn)注入的180億元地產(chǎn)資產(chǎn)。這離黃光裕宣布將鵬潤(rùn)地產(chǎn)180億元地產(chǎn)資產(chǎn)注入中關(guān)村僅3個(gè)月，黃光裕的“地產(chǎn)借殼夢(mèng)”宣告破滅黃光裕介入中關(guān)村兩年多這只股票價(jià)格大起大落為二級(jí)市場(chǎng)的套利提供了大量機(jī)會(huì)這終于引發(fā)了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的關(guān)注與調(diào)查黃光裕帝國(guó)的建立（四）資本游戲自1987年就開始與資金打交道的黃光裕，是一位相當(dāng)精于控制資金運(yùn)轉(zhuǎn)的人：不僅如此，在骨子里他對(duì)資本游戲有強(qiáng)烈愛好。在起步階段，黃光裕一直是將國(guó)美電器當(dāng)做“類金融”公司來經(jīng)營(yíng)的黃光裕帝國(guó)的建立

所謂國(guó)美類金融模式就是：國(guó)美已經(jīng)形成了貨款+股市增發(fā)/減持—擴(kuò)張店面—獲得貨款模式通過不斷向上市公司注入新開店面，形成一個(gè)資本為紐帶的循環(huán)。這種“類金融”模式使零售商成為“不受管轄的金融企業(yè)”為其進(jìn)行其它的市場(chǎng)操作帶來了資金基礎(chǔ)而黃光裕就事發(fā)“市場(chǎng)操作”上黃光裕帝國(guó)的建立國(guó)美對(duì)廠家的貨款支付方式，除現(xiàn)款外，一般采用賬期和承兌匯票：賬期的周期一般為1個(gè)月左右，承兌匯票期限一般是3個(gè)月左右即：國(guó)美在拿到廠家貨物時(shí)，支付給對(duì)方承兌匯票，廠家3個(gè)月后就可以在銀行取出現(xiàn)金。黃光裕帝國(guó)的建立銀行為國(guó)美擔(dān)保國(guó)美對(duì)銀行支付一定比例的押金，大約為20%。國(guó)美越開店，銀行承兌匯票就越多，壓下的廠家貨款就越多。有人曾推測(cè)國(guó)美的賬上怎么也趴著30億～40億元的現(xiàn)金黃光裕帝國(guó)的建立國(guó)美在中國(guó)內(nèi)地電器零售商中所處的地位可謂強(qiáng)勢(shì)這使國(guó)美與供貨商交易時(shí)的議價(jià)能力處于主動(dòng)。通常情況下國(guó)美可以延期6個(gè)月之久支付上游供貨商貨款這樣的拖欠行為令其賬面上長(zhǎng)期存有大量浮存現(xiàn)金黃光裕帝國(guó)的建立國(guó)美沉淀資金效用盡管賣電器的利潤(rùn)不高（2001、2002年國(guó)美還出現(xiàn)了連續(xù)虧損）但是巨大的“沉淀資金”幫助國(guó)美完成了迅速擴(kuò)張同時(shí)使黃光裕進(jìn)入了利潤(rùn)更高的房地產(chǎn)開發(fā)。黃光裕借此進(jìn)入了很多只有他自己才說得清的其他投資領(lǐng)域和交易項(xiàng)目國(guó)美電器巨變2008年12月23日國(guó)美集團(tuán)董事局主席黃光裕因涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪，被拘留調(diào)查。2009年1月16日黃光裕辭去董事職務(wù)，并終止董事會(huì)主席的身份陳曉接任董事會(huì)主席的職務(wù)，并兼任行政總裁，國(guó)美電器正式進(jìn)入陳曉時(shí)代國(guó)美電器巨變一是國(guó)美集團(tuán)高層的大換血：2008年11月28日陳曉出任國(guó)美電器董事局代理主席2008年12月10日方巍接替周亞飛出任國(guó)美電器代理CFO2008年12月24日：黃光裕暫停國(guó)美電器行政職務(wù)杜鵑辭去國(guó)美電器所有職務(wù)王俊洲出任執(zhí)行董事，可代黃光裕“簽字”國(guó)美事件的后續(xù)余音2009年1月18日黃光裕辭去國(guó)美電器所有職務(wù)陳曉出任國(guó)美電器董事局主席兼總裁2009年2月18日黃秀虹受命擔(dān)任國(guó)美集團(tuán)母公司鵬潤(rùn)投資董事長(zhǎng)與總裁毫無爭(zhēng)議地正式成為國(guó)美決策委員會(huì)成員。國(guó)美的事件的新進(jìn)展：

黃光裕、陳曉的控制權(quán)之爭(zhēng)2009年6月22日美國(guó)私募基金巨頭貝恩投資顧問有限公司注資32.36億港元（約合人民幣28億元）獲得了國(guó)美集團(tuán)董事會(huì)11個(gè)席位中的3個(gè)非執(zhí)行董事席位，成為第二大股東。國(guó)美的事件的新進(jìn)展：

黃光裕、陳曉的控制權(quán)之爭(zhēng)2009年7月13日國(guó)美集團(tuán)在香港發(fā)行以融資為目的的22.96億股新股，每股0.672港元。2009年7月20日貝恩公司發(fā)現(xiàn)黃光裕所持有的國(guó)美集團(tuán)股份，突然間從27.2%增加到了34%，其第一大股東的位置更加牢固國(guó)美的事件的新進(jìn)展：

黃光裕、陳曉的控制權(quán)之爭(zhēng)2010年5月11日國(guó)美集團(tuán)在香港舉行股東大會(huì)會(huì)上作為第一大股東的黃光裕家族，多次投出反對(duì)票，否決貝恩公司的3名代表成為非執(zhí)行董事的議案其意圖非常明顯——避免黃光裕及家人在董事會(huì)的決策權(quán)被削弱。當(dāng)晚召開的董事會(huì)，一致同意讓貝恩公司的3名代表進(jìn)入董事會(huì)：原來，根據(jù)當(dāng)初國(guó)美集團(tuán)與貝恩公司達(dá)成的投資協(xié)議：如果貝恩在國(guó)美董事會(huì)中失去了這3個(gè)董事席位，國(guó)美集團(tuán)將被視為違約，必須支付約24億港元的賠償款。其他董事自然不愿承擔(dān)這一損失。國(guó)美的事件的新進(jìn)展：

黃光裕、陳曉的控制權(quán)之爭(zhēng)2010年9月28日下午香港銅鑼灣富豪酒店國(guó)美特別股東大會(huì)在大股東黃光裕發(fā)起的5項(xiàng)提案中，包括重組董事會(huì)在內(nèi)的4項(xiàng)訴求都未獲通過。超過半數(shù)股東支持了黃光裕提出的取消董事會(huì)增發(fā)授權(quán)的動(dòng)議。國(guó)美的事件的新進(jìn)展：

黃光裕、陳曉的控制權(quán)之爭(zhēng)國(guó)美公司的股權(quán)之爭(zhēng)2010年9月28日出現(xiàn)了結(jié)果：原先被市場(chǎng)認(rèn)為勝券在握的黃光裕家族在香港舉行的特別股東大會(huì)上落敗陳曉一方保持了對(duì)公司的控制權(quán)。從表面上看黃光裕夫婦握有國(guó)美公司32.47%的股份陳曉父女只有1.67%的股份，雙方懸殊巨大，陳曉似乎敗局已定。

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黃光裕、陳曉的控制權(quán)之爭(zhēng)2010年11月10日20時(shí)國(guó)美電器（0493，HK）大股東ShinningCrown的執(zhí)行董事黃秀虹在一份薄薄的《諒解備忘錄》上簽下了自己的名字身在香港的另一位執(zhí)行董事伍建華也用電子簽名簽了名幾分鐘后，這份文件被送到B座18層的國(guó)美電器總部，國(guó)美電器董事局主席陳曉很快在文件上簽下自己的名字。國(guó)美的事件的新進(jìn)展：

黃光裕、陳曉的控制權(quán)之爭(zhēng)隨著這份文件上3個(gè)名字的簽署，已經(jīng)持續(xù)了近半年的國(guó)美電器控制權(quán)大戰(zhàn)走向落幕。在這份《諒解備忘錄》中，雙方約定：一，董事會(huì)將召開特別股東大會(huì)，將董事會(huì)名額由11位增至13位；二，如果特別股東大會(huì)獲批，增選鄒曉春和黃燕虹兩位來自大股東的代理人進(jìn)入董事會(huì)國(guó)美的事件的新進(jìn)展：

黃光裕、陳曉的控制權(quán)之爭(zhēng)2010年11月11日國(guó)美高層會(huì)議表示：黃光裕陳曉百日大戰(zhàn)之后首度和解：國(guó)美上市門店與非上市門店將不會(huì)分離，不拋棄，不離去之前鬧的沸沸揚(yáng)揚(yáng)的國(guó)美股權(quán)之爭(zhēng)，終于告一段落。國(guó)美的事件的新進(jìn)展：

黃光裕、陳曉的控制權(quán)之爭(zhēng)2010年11月16日傍晚羊城晚報(bào)記者接到國(guó)美電器方面發(fā)來的即期書面公告稱：國(guó)美將于12月17日在香港召開股東特別大會(huì)擬批準(zhǔn)將董事會(huì)從11人擴(kuò)大至13人并委任黃光裕代表鄒曉春及黃燕虹加入國(guó)美董事會(huì)。國(guó)美事件的反思：

第一，關(guān)于潛規(guī)則、貪婪第一，關(guān)于潛規(guī)則、貪婪正如黃光裕自己所言：“任何時(shí)候，人，都是被自己打敗”。黃光裕沒有敗在對(duì)手的陣前，卻崩潰于自己的內(nèi)心國(guó)美事件的反思：

第一，關(guān)于潛規(guī)則、貪婪以“潛規(guī)則”起家，又毀于“潛規(guī)則”：在許多企業(yè)起步的早期階段：當(dāng)政策界限不夠清晰，法制不健全、不完善的時(shí)候有人打“擦邊球”，有人“闖紅燈”，這種一時(shí)的僥幸，不能意味著“成功”，更不能視為經(jīng)驗(yàn)黃光裕卻屢試不爽：國(guó)美本來就不是正常市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，而是一個(gè)在法律邊緣地帶游走的怪胎。黃光?！俺鰡栴}是早晚的事。國(guó)美事件的反思：

第一，關(guān)于潛規(guī)則、貪婪黃光裕講：做買賣天天都會(huì)遇到各種誘惑但我想我做到了不貪婪黃光裕最終還是毀于貪字資本具有天然的擴(kuò)張沖動(dòng)，人本來是資本的所有者但資本作為一股社會(huì)性力量，反過來控制了人。黃光裕從銀行及股市大量套現(xiàn)的有著沖天的豪氣有著強(qiáng)烈的操縱欲及征服欲而無論是企業(yè)的失敗，還是人的失敗，又多半是起于貪婪。國(guó)美事件的反思：

第一，關(guān)于潛規(guī)則、貪婪物欲是一種貪欲，價(jià)值觀是一種禁欲：貪欲是無固定目標(biāo)性的只有價(jià)值觀的導(dǎo)向才可以將所有人的內(nèi)心力量動(dòng)員起來、集中起來，創(chuàng)造卓越禁欲不是禁止欲望，欲不可禁而是佛家所說的“轉(zhuǎn)移欲望”，將欲望轉(zhuǎn)移到指向性的價(jià)值觀上來。貪欲是一種盲目的欲望，而禁欲是一種目的性的欲望國(guó)美事件的反思：

第一，關(guān)于潛規(guī)則、貪婪一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)家曾說：做企業(yè)最難的事情一是不貪，二是明白自己的方向?！缎慕?jīng)》的第一句就是“觀自在”這實(shí)在是太難了國(guó)美事件的反思：

第二，關(guān)于企業(yè)管理的科學(xué)決策第二，關(guān)于企業(yè)管理的科學(xué)決策：偏好從直覺出發(fā)、而非依賴更深入而周密的戰(zhàn)略性思考，曾成為黃光裕的經(jīng)驗(yàn)之談。國(guó)美事件的反思：

第二，關(guān)于企業(yè)管理的科學(xué)決策黃光裕自己承認(rèn)：我是要求速度的，盡快實(shí)施，我不會(huì)花3個(gè)月來謀劃，把這個(gè)規(guī)劃書的標(biāo)點(diǎn)符號(hào)都給它改清楚了，再去實(shí)施。我是邊做邊修正。一件事只要有三分把握，我就去做。并不是沒想清楚、沒看明白就去做。大意就是想、調(diào)整和做基本上同步進(jìn)行，不要多謀少?zèng)Q。國(guó)美事件的反思：

第二，關(guān)于企業(yè)管理的科學(xué)決策在黃光裕看來，三分就是一種感覺：某些事情，市場(chǎng)已經(jīng)給你機(jī)會(huì)了，就要立即拿出行動(dòng)，狹路相逢勇者勝實(shí)際上，做事和擇業(yè)是不同的：擇業(yè)肯定要更小心但做事情不能每天停留在研究、討論、調(diào)研和猶豫不決上國(guó)美事件的反思：

第二，關(guān)于企業(yè)管理的科學(xué)決策很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，黃光裕的行走就像手拿兩塊板磚涉水：腳下一塊，手中一塊要不斷地放下手中那一塊以便落下另一只腳但同時(shí)要拿起腳下的那一塊并且騰挪的速度還不能慢，因?yàn)槿思以诤竺鏀f得緊國(guó)美事件的反思：

第二，關(guān)于企業(yè)管理的科學(xué)決策企業(yè)家似乎忘了瞬間的爆發(fā)或許只需要企業(yè)家自身的一塊長(zhǎng)板長(zhǎng)久的成功卻往往取決于企業(yè)家自身的一塊短板。企業(yè)家賴以成功的長(zhǎng)板往往又在企業(yè)的發(fā)展中成為短板，看不到這一點(diǎn)，失敗也就會(huì)在眼前了。國(guó)美事件的反思：

第三，關(guān)于企業(yè)家精神與行為方式第三，黃光裕事件：企業(yè)家要改變精神與行為方式黃光裕成為焦點(diǎn)人物從輝煌的財(cái)富領(lǐng)袖，到犯罪嫌疑人如此命運(yùn)轉(zhuǎn)變，令人錯(cuò)愕國(guó)美事件的反思：

第三，關(guān)于企業(yè)家精神與行為方式1、公眾和輿論的責(zé)任：其實(shí)公眾需要理性看待個(gè)人與企業(yè)的關(guān)系：如果企業(yè)建立了規(guī)范的現(xiàn)代公司管理體制，其運(yùn)營(yíng)和生存就不因管理層個(gè)人的際遇而發(fā)生決定性逆轉(zhuǎn)。讓個(gè)人與實(shí)體適當(dāng)分離，讓企業(yè)在一套制度下自行規(guī)范運(yùn)轉(zhuǎn)，正是30年來中國(guó)企業(yè)管理方面改革的一個(gè)目標(biāo)，突發(fā)事件是檢驗(yàn)這個(gè)目標(biāo)有無達(dá)成的契機(jī)。輿論要給予企業(yè)必要的包容，保護(hù)與黃光裕相關(guān)企業(yè)的權(quán)利。國(guó)美事件的反思：

第三，關(guān)于企業(yè)家精神與行為方式2、政府監(jiān)管部門的責(zé)任權(quán)力的尋租這樣的悲劇需要反思：現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)體制是從計(jì)劃體制時(shí)代延續(xù)下來的，雖然已經(jīng)變革了三十年，但政府一些部門仍然掌握著重要的資源，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)享有巨大支配權(quán)而由于缺乏有效監(jiān)督，一些管員利用這些權(quán)力尋租國(guó)美事件的反思：

第三，關(guān)于企業(yè)家精神與行為方式在眾多知名企業(yè)家落馬之后，要考慮對(duì)不合理的管制、監(jiān)管制度進(jìn)行變革：行政部門恐怕應(yīng)當(dāng)約束自己的權(quán)力，必要的監(jiān)管也應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律、法規(guī)。至于立法部門，在制定相關(guān)法律法規(guī)的時(shí)候，也應(yīng)當(dāng)想更多辦法限制行政部門的權(quán)力國(guó)美事件的反思：

第三，關(guān)于企業(yè)家精神與行為方式3、社會(huì)的責(zé)任：個(gè)別企業(yè)家的心靈和行為方式之所以如此扭曲，一個(gè)非常重要的原因是：他們?nèi)狈Ρ匾牡赖录s束、倫理自覺也因此，對(duì)于接二連三的企業(yè)家悲劇，社會(huì)同樣要承擔(dān)某種責(zé)任。

國(guó)美事件的反思：

第三，關(guān)于企業(yè)家精神與行為方式中國(guó)的市場(chǎng)化改革，是在出現(xiàn)某種道德真空的環(huán)境下開始的：此后經(jīng)歷了文化、社會(huì)的沖洗，一些人的道德信念、倫理意識(shí)都十分淡薄，企業(yè)家也不例外。那些精神荒蕪的企業(yè)家每天又與錢財(cái)打交道，其行為自然會(huì)變得缺乏節(jié)制國(guó)美事件的反思：

第三，關(guān)于企業(yè)家精神與行為方式4、企業(yè)家的責(zé)任就企業(yè)家群體而言：毫無疑問，過去三十年間，中國(guó)已經(jīng)成長(zhǎng)出一個(gè)相當(dāng)龐大的企業(yè)家群體，他們也正是中國(guó)奇跡的創(chuàng)造者。如同這一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同時(shí)伴隨著嚴(yán)重問題一樣，企業(yè)家群體的精神狀態(tài)、行為方式同樣存在嚴(yán)重缺陷：正是這種缺陷導(dǎo)致中國(guó)出現(xiàn)了一個(gè)引人注目的現(xiàn)象：企業(yè)家的高犯罪率。過去二三十年間，問題富豪層出不窮，一位又一位財(cái)富英雄身敗名裂。不光是私人企業(yè)家，國(guó)有企業(yè)管理層犯罪也不能幸免國(guó)美事件的反思：

第三，關(guān)于企業(yè)家精神與行為方式雖然不合理的制度有責(zé)任，但企業(yè)家自己也要承擔(dān)責(zé)任：一些企業(yè)家逐步發(fā)現(xiàn)，通過賄賂官員可以很方便地獲取超常規(guī)的利潤(rùn)，便主動(dòng)地在官員身上加大投資，為自己購(gòu)買某種特權(quán)。國(guó)美事件的反思：

第三，關(guān)于企業(yè)家精神與行為方式特權(quán)會(huì)腐蝕人的心靈：這些非常具有野心的企業(yè)家通過金錢收買官員之后，其心態(tài)、行為模式必然發(fā)生某種微妙的變化。他們會(huì)強(qiáng)橫地對(duì)待交易伙伴、第三者，他們會(huì)肆無忌憚地操縱市場(chǎng)。在自大心理驅(qū)動(dòng)下，他們會(huì)謀求企業(yè)超常規(guī)的擴(kuò)張，盲目追求全國(guó)第一、世界第一。這種狂妄、放縱、肆無忌憚，最終給他們招來災(zāi)禍國(guó)美事件的反思：

第三，關(guān)于企業(yè)家精神與行為方式政治、社會(huì)、精神等領(lǐng)域的變化，只能從個(gè)體的道德自覺開始：尤其是企業(yè)家的道德自覺，因?yàn)槠髽I(yè)家在社會(huì)結(jié)構(gòu)中居于重要位置，對(duì)社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域具有關(guān)鍵影響。企業(yè)家負(fù)有推動(dòng)社會(huì)良性演進(jìn)的道義與歷史責(zé)任。如果此類事件能夠促使中國(guó)的企業(yè)家深思反省，逐漸改變精神與行為模式，那將是企業(yè)家之福，更是整個(gè)社會(huì)之福。國(guó)美事件的反思：

第四，關(guān)于制度糾錯(cuò)第四，黃光裕個(gè)案的制度糾錯(cuò)含義更重要中國(guó)“首富”黃光裕及其兄黃俊欽因涉嫌操縱股市被警方帶走調(diào)查。兩任公安部長(zhǎng)對(duì)此案做出批示，要求將黃案辦成證監(jiān)市場(chǎng)之鐵案。相關(guān)案件的合作調(diào)查機(jī)構(gòu)更是橫跨公安部、證監(jiān)會(huì)及最高檢等國(guó)美事件的反思：

第四，關(guān)于制度糾錯(cuò)不難將國(guó)美事件的這些問題分為兩類：一類是屬于所謂一些企業(yè)“原罪”：一些民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)伊始，由于受傳統(tǒng)體制制約而不得不通過“