國內(nèi)政策重在提信心美聯(lián)儲緊縮進(jìn)入下半場

1、宏觀政策：突出穩(wěn)增長，全力提信心、各方積極落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署12月15日至6召開022中經(jīng)工會(huì)，本會(huì)的心想提振信其會(huì)通在四超期房地的位需求端政有再力擴(kuò)大需促消修被放首位置關(guān)年兩會(huì)的一舉部署是平經(jīng)政方全轉(zhuǎn)向極四是出改革開023年將開十屆中面預(yù)期2月21日、證監(jiān)相召會(huì)傳學(xué)習(xí)央濟(jì)作議神議強(qiáng)調(diào)持產(chǎn)平臺經(jīng)健發(fā)調(diào)大政力支擴(kuò)內(nèi)12月20日務(wù)開國常會(huì)，再地產(chǎn)平臺濟(jì)，重申持兩“毫動(dòng)搖。體來看在疫防控措顯優(yōu)的景近全各地相來感高期年度經(jīng)濟(jì)仍到情勢動(dòng)宏觀策必保必的支力且續(xù)發(fā)力的節(jié)。表1：落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工會(huì)議部署，把擴(kuò)大需在首要位置時(shí)間會(huì)議/文件主要內(nèi)容2022/2/21中國人民銀行傳學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工會(huì)議神加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，保持廣義貨幣供應(yīng)量（2）和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。加大金融對國內(nèi)需求和供給體系的支持力度，有力持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)、重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施和符合國家展劃大目設(shè)因城施策實(shí)施好差別住房信貸政策，滿足行業(yè)合理融資需求，支持剛性和改善性住房求。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持房地產(chǎn)行業(yè)重組并購，推動(dòng)防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)，改善頭部房企資產(chǎn)負(fù)狀況提升平臺企業(yè)金融動(dòng)態(tài)化監(jiān)管水平，引導(dǎo)平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，支持平臺業(yè)發(fā)揮場景、數(shù)據(jù)和術(shù)勢。2022/2/21中國證監(jiān)會(huì)黨委記、主席易會(huì)滿持召黨會(huì)議一是推動(dòng)全面深化資本市場改革走穩(wěn)走深走實(shí)，二是擴(kuò)大資本市高水平制度型開放；三是全面實(shí)施新一輪推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量年行動(dòng)方案；四是大力支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展；五是切實(shí)維護(hù)本市平運(yùn)。2022/2/20國務(wù)常會(huì)議抓住時(shí)間窗口，狠抓政策落實(shí)。一是落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措抓好填平補(bǔ)齊，確保全落地。二是推動(dòng)重大項(xiàng)目建設(shè)和設(shè)備更改造形成更多實(shí)物工作量，符合冬季施工條件的不得停工。三是兩毫動(dòng)搖民營業(yè)發(fā)支持平臺經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展落實(shí)持剛性和改善性住需和相關(guān)16條融政策。2022/2/14中共中央、國務(wù)印發(fā)了《擴(kuò)大內(nèi)戰(zhàn)略規(guī)劃綱（202－235年》堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、培育完整內(nèi)需體系，是加快構(gòu)建以國內(nèi)循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局的必然選擇是促我長發(fā)和治久的略策綱促進(jìn)居住消費(fèi)健康發(fā)展。加強(qiáng)房地產(chǎn)市場預(yù)期引導(dǎo)，支持居民合理自住求，遏制投資投機(jī)需。資料來：中政府中國人銀行中國會(huì)、京、、202年223年中國經(jīng)濟(jì)年會(huì)：重在提振信心1、中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)辦副主任韓文秀經(jīng)濟(jì)：明年世界經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)明顯下滑，而我國經(jīng)濟(jì)可能總體回升，從而形成一個(gè)獨(dú)立的向上行軌跡。政策：今年擴(kuò)內(nèi)需政策的優(yōu)化落地將在明年顯現(xiàn)成效，明年繼續(xù)出臺新政策、新措施，同時(shí)防范化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是重中之重。今年陸續(xù)實(shí)施了一系列擴(kuò)大有需促結(jié)化的策策將在年續(xù)還要根據(jù)際要續(xù)臺些新策措那量政增政同發(fā)，將積促經(jīng)恢發(fā)同要意范統(tǒng)金融險(xiǎn)近幾年房地業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比大是7左右因此防化房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是中重要扎做保樓保生、穩(wěn)各工。2、第十三屆全國政協(xié)委員會(huì)副主任寧吉喆政策：明年政策的著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用，多渠道增加居民收入，不斷增強(qiáng)居民消費(fèi)能力。目前我國居民人均可支配收資收占5.9此須加收必須定擴(kuò)就是體外多動(dòng)的業(yè)近年中微企個(gè)工戶活就業(yè)主營傷大要進(jìn)步實(shí)惠民化整政策為契，實(shí)加兩分人收。3、財(cái)政部副部長許宏才財(cái)政政策：2023年積極財(cái)政政策要加力提，時(shí)兼顧當(dāng)前和長遠(yuǎn)筑風(fēng)險(xiǎn)防控制度的機(jī)加主要體現(xiàn)在三個(gè)方是統(tǒng)籌財(cái)政收財(cái)政字、專項(xiàng)債券、調(diào)度資金等保持度支強(qiáng)度加國家大戰(zhàn)任務(wù)力障，持續(xù)推動(dòng)財(cái)力下沉。二是合理安排赤字率和地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模，適量擴(kuò)大專項(xiàng)券金向域用做本范今兩持續(xù)成物作和資拉動(dòng)三是持續(xù)增加央對地方轉(zhuǎn)移支付困難眾業(yè)員態(tài)設(shè)和救助扶。提效主要體現(xiàn)在五個(gè)方：是善稅退降政策增精準(zhǔn)和性。二是一優(yōu)財(cái)支機(jī)大技關(guān)態(tài)環(huán)基民協(xié)調(diào)等重領(lǐng)投支短弱固揚(yáng)優(yōu)三更發(fā)政資金引與動(dòng)用帶動(dòng)大社投和進(jìn)消是完財(cái)金直達(dá)機(jī)深預(yù)績理提財(cái)資使益和政策持續(xù)創(chuàng)新完財(cái)宏調(diào)成質(zhì)發(fā)合在風(fēng)防方應(yīng)牢風(fēng)險(xiǎn)防制的制防范解方府務(wù)險(xiǎn)化經(jīng)激約財(cái)會(huì)監(jiān)督不增財(cái)可續(xù)性。4、中國人民銀行副行長劉國強(qiáng)貨幣政策：明年的貨幣政策力度不能小于今年，貨幣政策要堅(jiān)持“總量要夠，結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)總要既包更滿實(shí)經(jīng)的需包保金市場流動(dòng)性合充裕資金格維持合彈性不大大落“構(gòu)要準(zhǔn)就是持續(xù)加對惠創(chuàng)色礎(chǔ)施等點(diǎn)域薄環(huán)的支持力金穩(wěn)法有望將顯金融大險(xiǎn)控為守住不生統(tǒng)金風(fēng)的底發(fā)重作。5、國務(wù)院發(fā)展研究中主任隆國強(qiáng)對外政策：明年繼續(xù)推進(jìn)高水平對外開放，更大力度吸引和利用外資。中央經(jīng)濟(jì)工會(huì)對引利外資作部力前未一做更力吸引和用資工要牢抓改營環(huán)這牛子體，一是改外投的度環(huán)按外投法負(fù)面勵(lì)單要，清理關(guān)策件法要快建國統(tǒng)市場破地方護(hù)和行業(yè)壁實(shí)好資國民遇二是善投資業(yè)協(xié)和府關(guān)部門的通投機(jī)制是要強(qiáng)資業(yè)金服務(wù)為合條的投資企業(yè)供質(zhì)金服和融支從進(jìn)的行來要服開放為重突高制導(dǎo)一擴(kuò)外準(zhǔn)高商資化便利化平。6、中國國際經(jīng)濟(jì)交流副理事長王一鳴產(chǎn)業(yè)政策：明年的產(chǎn)業(yè)政策將著眼于建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水先要加傳產(chǎn)改升快造數(shù)化發(fā)展智能色造高產(chǎn)質(zhì)和產(chǎn)業(yè)值水促多產(chǎn)業(yè)達(dá)國前水時(shí)要?jiǎng)訕I(yè)型的關(guān)力明要把培育戰(zhàn)性興業(yè)為點(diǎn)任加新源人智物術(shù)綠低、量子算前技研與產(chǎn)化繞造重點(diǎn)業(yè)找關(guān)核技術(shù)和部薄環(huán)發(fā)我國制優(yōu)和立勢集優(yōu)資合攻。2、產(chǎn)業(yè)政策：近期政策聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源近期數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策好集落地?cái)?shù)經(jīng)發(fā)方共務(wù)發(fā)擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)規(guī)劃要（2－2035年，知指全面提信息術(shù)產(chǎn)核心競動(dòng)工進(jìn)成新型進(jìn)算術(shù)創(chuàng)新和共務(wù)院于建基礎(chǔ)度好揮據(jù)素作用的意見，從數(shù)產(chǎn)權(quán)流通交易收益配、全治理四面，步搭國數(shù)基制體，出20政舉。方面，西布山省字經(jīng)濟(jì)促進(jìn)例、東濟(jì)和陜西寶先后文助元宇宙產(chǎn)創(chuàng)新。息創(chuàng)新面5G技、物聯(lián)、工方受到策注。時(shí)間會(huì)議/文件主要內(nèi)容表2：中央和地方政策繼出臺、相關(guān)會(huì)議斷時(shí)間會(huì)議/文件主要內(nèi)容2022/2/19《關(guān)于構(gòu)建據(jù)基礎(chǔ)制度好發(fā)揮數(shù)據(jù)素作用的見》從數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易、收益分配、安全治理四方面，初步搭建我國數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系提出20條政策舉措理低場主獲數(shù)的門檻，增強(qiáng)數(shù)據(jù)要素共享性、普惠性，激勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造，強(qiáng)化反壟斷和反不正當(dāng)競爭，形成依法規(guī)范、共同參與、各取所需、共享紅利的發(fā)展模式應(yīng)濟(jì)會(huì)化轉(zhuǎn)發(fā)趨勢推據(jù)要供調(diào)優(yōu)，提高數(shù)據(jù)要素供給數(shù)量和質(zhì)量。構(gòu)建數(shù)據(jù)安全合規(guī)有序跨境流通機(jī)制，鼓勵(lì)探索數(shù)據(jù)流通安全保障技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、方案。完善數(shù)據(jù)全流程合規(guī)與監(jiān)管則系。2022/2/16國家發(fā)展改委新聞發(fā)言就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)展有關(guān)況答者問加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，加快實(shí)施“東數(shù)西算”等重大工程，開展數(shù)字化型試點(diǎn)，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，打造具有國際競爭力的字產(chǎn)業(yè)集群。加快探索構(gòu)建數(shù)據(jù)要素基礎(chǔ)性制度出臺若干配套政策促進(jìn)數(shù)據(jù)高效流通使用、賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)。推動(dòng)平臺經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)展。2022/2/15“十四五”代物流發(fā)展劃推進(jìn)物流智慧化改度應(yīng)用第五代移動(dòng)（G北斗移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，分類推動(dòng)物流基設(shè)施改造升級，加快物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展智慧物流樞紐、智慧物流園區(qū)、智慧倉儲物流基地、智慧港口、數(shù)字倉庫等新型物流基礎(chǔ)設(shè)施。鼓勵(lì)智慧物流技術(shù)與模式創(chuàng)新，促進(jìn)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，拓展智慧物流商業(yè)化應(yīng)用場景，促進(jìn)自動(dòng)化、無人化、智慧化物流技術(shù)裝備以及自動(dòng)感知、自動(dòng)控制、智慧決策智管技應(yīng)加快端準(zhǔn)庫慧立倉設(shè)建，研發(fā)廣向小企的低塊易用易護(hù)慧備。2022/2/15山西省數(shù)字濟(jì)促條例縣級以上人民政府應(yīng)加快煤炭產(chǎn)業(yè)與數(shù)字技術(shù)一體化融合發(fā)展，創(chuàng)新發(fā)展光伏、風(fēng)電、儲能、氫能等新能源領(lǐng)域的數(shù)字技術(shù)應(yīng)用，推進(jìn)智慧煤礦智能電網(wǎng)能源聯(lián)網(wǎng)建設(shè)鼓和支設(shè)智交基設(shè)，開展智能網(wǎng)聯(lián)汽車和智慧交通應(yīng)用示范，推動(dòng)智慧交通發(fā)展。圍繞智能終端、能源電子、半導(dǎo)體等重點(diǎn)領(lǐng)域，培育、引進(jìn)行業(yè)頭部企業(yè)，大力發(fā)展通信終端、光伏等主導(dǎo)產(chǎn)品，提升關(guān)鍵核心技術(shù)，推動(dòng)形成特色優(yōu)勢電信產(chǎn)集。2022/2/13濟(jì)南市促進(jìn)宇宙產(chǎn)業(yè)創(chuàng)發(fā)展行動(dòng)計(jì)（222—2025年）到2025年，培育100家上元宇宙企業(yè)，建一元宇宙產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到千億級。在生產(chǎn)制造、智慧城市等領(lǐng)域開發(fā)一批全國領(lǐng)先的元宇應(yīng)場景打造30個(gè)以上宙創(chuàng)新應(yīng)用試點(diǎn)示范項(xiàng)目。打向VRAR元宇應(yīng)的用務(wù)產(chǎn)品研元宙加速芯/、源宇發(fā)平。力展PC等多態(tài)擬實(shí)終端及示統(tǒng)快于G的體式分式多態(tài)VRAR端品研發(fā)。2022/2/13寶雞市元宇產(chǎn)業(yè)發(fā)展行計(jì)劃（2032026年）行動(dòng)劃出124戰(zhàn)略徑要容打“西北元宇宙第一城夯“傳與字兩大基礎(chǔ)設(shè)施“人才引培研發(fā)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)孵化及交易平臺”四類服務(wù)平臺，完善重大項(xiàng)目、政策、技、人才、金融、土地”六大產(chǎn)業(yè)發(fā)展要素支撐，打造“創(chuàng)新型創(chuàng)作發(fā)展地?cái)?shù)人業(yè)地、雞色宇產(chǎn)化基”大地。資料來源：國務(wù)院辦公廳、發(fā)改委、山西省人大委、濟(jì)南市人民政府、雞市數(shù)字經(jīng)濟(jì)局、財(cái)聯(lián)中央地方支持政策不斷完善下，新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策陸續(xù)出臺，推進(jìn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型央濟(jì)會(huì)議提快劃設(shè)新能體快能源等前沿技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣；中共中央、國務(wù)院發(fā)布《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（20222035年，要大幅提清潔源利水平，建多能補(bǔ)的潔能源基地地方面《寧省加快進(jìn)清能源省建設(shè)實(shí)方案通知中提到加強(qiáng)電光布局國土空間局、業(yè)發(fā)等方面的接協(xié)調(diào)《上工業(yè)域達(dá)實(shí)方中提加可生源新能對規(guī)石源替代，加速局氫、風(fēng)、太陽能生物能等大力推進(jìn)能應(yīng)研究四川省電能代推方案（022—225年提出太陽能資豐富地方展建筑頂伏動(dòng)。各方支持政策不斷出臺，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐漸規(guī)范化。中央層面，國務(wù)院發(fā)“四現(xiàn)物發(fā)展劃快源貨車的層面《川電替推方02—205年提出力廣能汽，推動(dòng)府事位公服機(jī)優(yōu)用新源勵(lì)公共服務(wù)輛步動(dòng)替。表3：新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)策陸續(xù)出臺，推進(jìn)源色低碳轉(zhuǎn)型時(shí)間會(huì)議/文件主要內(nèi)容2022/2/20四川省電能替代因地制宜推進(jìn)可再能建筑應(yīng)用在陽能資豐富的地方開展建推進(jìn)方案（022筑屋頂光伏行行伏建一一全電替工機(jī)—205制拓展電能替代廣深度力“十四間電能替代累計(jì)電量達(dá)600億千瓦時(shí)，225年電占端源費(fèi)重到30左右2022/2/16遼寧省加快推進(jìn)加強(qiáng)風(fēng)電光伏布局國空間布局產(chǎn)業(yè)發(fā)等面的銜接協(xié)調(diào)在清潔能源強(qiáng)省建保護(hù)態(tài)條下動(dòng)能源好快做好能與套設(shè)實(shí)施方案的通送出程劃重支遼西等區(qū)展上光基探索風(fēng)光知?dú)渚C合能源智慧港設(shè)充分用漠沙礦區(qū)土資探索進(jìn)伏沙漁互補(bǔ)多產(chǎn)融發(fā)。2022/2/15山西省數(shù)字經(jīng)濟(jì)縣級上民府加快煤炭產(chǎn)業(yè)與數(shù)字術(shù)體化融合發(fā)展創(chuàng)促進(jìn)例新發(fā)展光伏電儲氫能等新能領(lǐng)域的字技術(shù)應(yīng)用推進(jìn)智慧智電源互網(wǎng)設(shè)鼓和持建智交基礎(chǔ)設(shè)展能聯(lián)和智交應(yīng)示智慧通展。圍繞能端能電、半體重領(lǐng)。2022/2/15“十代物深入進(jìn)流域能排加貨運(yùn)輛用充電加氫及流發(fā)規(guī)劃內(nèi)河船舶適用的岸電設(shè)施、液化天然氣（LNG）加注站等配套布局建設(shè)加快新能源符合六排放標(biāo)準(zhǔn)等貨運(yùn)輛現(xiàn)代物流特別是城市配送領(lǐng)域應(yīng)用，進(jìn)能源叉車在倉儲領(lǐng)應(yīng)。2022/2/13上海市工業(yè)領(lǐng)域加快可再生能源和能對常規(guī)化石能源的代加速局能風(fēng)碳達(dá)實(shí)方案能陽物能推動(dòng)業(yè)業(yè)園分式光應(yīng)盡。大力推進(jìn)氫能應(yīng)用究研發(fā)效經(jīng)工業(yè)產(chǎn)提制氫技突破能氫料電系等鍵術(shù)推動(dòng)壓氫氫設(shè)70兆儲瓶重儲技的兆瓦風(fēng)光伏等新源解制集及應(yīng)示。資料來：國院辦、遼寧人民府省發(fā)改、山人、上市經(jīng)信息、財(cái)聯(lián)社、、美聯(lián)儲動(dòng)態(tài)美聯(lián)儲官員當(dāng)前普遍認(rèn)為，盡管當(dāng)前有跡象表明美國商品通脹和房價(jià)通脹正在下降但整體脹仍處于位濟(jì)面美儲普遍為國軟著陸的徑部行業(yè)動(dòng)供過，減少30勞力實(shí)勞動(dòng)力場脹脹現(xiàn)步企象但據(jù)不足計(jì)明年通脹從較高水平大幅度下降。政策層面，美聯(lián)儲官員普遍認(rèn)為在通脹率低于2%之前，不會(huì)降息。低通脹，利率將長期在限制性水平，加息可能過FOC的端預(yù)期但需過6聯(lián)邦金率。、美聯(lián)儲官員觀點(diǎn)美聯(lián)儲主席JeomeH.wel經(jīng)濟(jì)：經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩，實(shí)現(xiàn)“軟著陸”的路徑很窄，但仍有可能。美國勞動(dòng)力場在構(gòu)失，部行勞力給多，減少30萬動(dòng)力但仍行存位空高加固定產(chǎn)資活動(dòng)明顯弱。通脹預(yù)計(jì)明通脹將幅度下降但脹率降至2短期內(nèi)或許不可實(shí)現(xiàn)10月和1月通數(shù)確顯示價(jià)壓減，過需多據(jù)能信脹正在年通起點(diǎn)會(huì)聯(lián)確通脹向％攏前會(huì)降息。政策：緊縮政策的全面效果尚未顯現(xiàn)，美聯(lián)儲的政策正接近且需在一段時(shí)間內(nèi)維持限制性利率息度不是重的利率最水更加息還有一段路要走，之后的貨幣政策決定將取決于將公布的整體數(shù)據(jù)；歷史教訓(xùn)強(qiáng)烈告要早松策將持任完為計(jì)年脹大下，在確通向2靠之前會(huì)息。舊金山聯(lián)儲主席aryC.Day通脹：通脹正在下降，但貨幣政策遠(yuǎn)未達(dá)到穩(wěn)定物價(jià)目標(biāo)。美國的貨幣政策開始生效，商品通脹和房價(jià)通脹正在下滑，但不含住房的核心服務(wù)業(yè)通脹率仍相當(dāng)高。下僅要職位缺而要高業(yè)率到45右至以使勞力場復(fù)衡進(jìn)而低脹。政策：美聯(lián)儲必須將貨幣政策發(fā)揮作用的滯后性納入政策決定的考量，需在通貨膨脹達(dá)到2之前停貨幣政策緊縮儲策利達(dá)峰后在水平停留1個(gè)是個(gè)理起點(diǎn)如必聯(lián)有必讓率持峰更長時(shí)。克利夫蘭聯(lián)儲主席LoetaJ.ester政策：通脹出現(xiàn)初步的企穩(wěn)跡象，但證據(jù)仍不充足，降息的時(shí)間點(diǎn)將與通脹放緩的證據(jù)掛鉤在03年持邦金在上遏物上。一旦息成美儲需要利峰維更時(shí)間。紐約聯(lián)儲主席onC.ams通脹美聯(lián)儲將盡一努將通脹率降至％核心務(wù)領(lǐng)域的通脹率仍很高勞動(dòng)市供緊等素保了脹行壓。政策明年美聯(lián)儲的利率平仍可能比目前預(yù)的高加息幅度可能超過C的終端利率預(yù)期，不要超過6的聯(lián)邦基金。美國財(cái)長耶倫aetL.een經(jīng)濟(jì)：現(xiàn)階段美國經(jīng)濟(jì)仍然脆弱，容易受到?jīng)_擊，衰退風(fēng)險(xiǎn)依然存在，但衰退不一定會(huì)到來增保持定美已到超過分業(yè)平因經(jīng)濟(jì)增不不緩。通脹：運(yùn)輸成本和石油和天然氣等能源價(jià)格大幅下降，供應(yīng)鏈瓶頸開始緩解，且尚未看到工資物價(jià)出螺旋式上升，預(yù)計(jì)03年通脹也將大幅度降。、歐洲央行、日本央行觀點(diǎn)、歐洲央行觀點(diǎn)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)明年增顯下降能和品本能持高預(yù)果球經(jīng)濟(jì)比期為重疲歐區(qū)增長能到額拖預(yù)今濟(jì)增長34223年著至05224年復(fù)至9025年持在18。通脹：預(yù)計(jì)明年1月和2月通脹率可能會(huì)更，品和能源通脹將繼上歐洲行打變2中期價(jià)定要一時(shí)才讓脹落至2，計(jì)223年率為6，04為3，225年為23。政策12月15日歐洲行將三大利率均上調(diào)0個(gè)基點(diǎn)項(xiàng)要率融資利為250邊貸款為275存利為2歐洲央行判利率仍需以穩(wěn)定的速大上升以達(dá)到足以確保脹及時(shí)恢復(fù)至2中期標(biāo)限制性水平洲行次從元各商銀收回額475億的長期定再配息政從場減動(dòng)進(jìn)步制區(qū)的通脹。、日本央行觀點(diǎn)經(jīng)濟(jì)：日本經(jīng)濟(jì)緩慢回升，但仍面臨極大的不確定性。為應(yīng)對新冠疫情、能源危機(jī)金風(fēng)等素?fù)舯拘袑⒗m(xù)模經(jīng)刺計(jì)劃預(yù)年下半年P(guān)I漲將。通脹受高源口本的響日企實(shí)成本嫁策致脹率上仍有到通脹計(jì)一脹將體脹太可能到。政策：日本通脹率于，將繼續(xù)實(shí)施寬松政策以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。日本央行將基準(zhǔn)利率維持在歷史低點(diǎn)-0.1%將10年期國債收益率目標(biāo)維持在0%附近，擴(kuò)大了市場貨幣供給，企業(yè)加大投資，進(jìn)而促進(jìn)GDP增加。、海外機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)經(jīng)濟(jì)方面203年全球通脹問題仍舊嚴(yán)峻美國濟(jì)或?qū)睾退ネ酥袊鴮⒂瓉韽?fù)蘇界行明通問仍嚴(yán)必從給面價(jià)格上漲盛為美國濟(jì)會(huì)著速為國幣策將在明二度來常根丹為223美國脹將退的心將得場面臨大銀認(rèn)美國貨脹到后段，但是投和費(fèi)出的響經(jīng)溫衰即將業(yè)將明達(dá)到55的。股市方面，23年美股將面臨較大波動(dòng)，中股被看好。盛為股未反映濟(jì)退可能現(xiàn)烈中國票明跑市根大認(rèn)明美深V反彈邏清，半股市經(jīng)承，半隨政策向來士丹同認(rèn)明美將在初底同時(shí)認(rèn)中股前樂并調(diào)中國票級銀樣看經(jīng)蘇下的中股時(shí)空國科股。大宗商品方，223年原油價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)上，油市場面臨多種風(fēng)。大通調(diào)油年格期認(rèn)俄沖緩導(dǎo)的俄產(chǎn)提將油最大的下行。根士利認(rèn)為明年石市七大因素響不定性大，年底油格升至10美元美銀認(rèn)油價(jià)再高最上風(fēng)險(xiǎn)來自于油的格上。高盛則為明美元走弱將緩大宗品的態(tài)，尤其好的格。、高盛經(jīng)濟(jì)及政策美經(jīng)濟(jì)年大概率軟著陸經(jīng)濟(jì)速有望在1左右本輪加將在2023年二季度結(jié)，聯(lián)邦基金利率終有在%52區(qū)間。中濟(jì)方計(jì)03一將維寬貨政季度著情控經(jīng)恢復(fù)態(tài)變，幣策將回正化。股市：美股尚未反映經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，明年可能出現(xiàn)劇烈波動(dòng)；中國股票或?qū)⑴苴A市場國濟(jì)來2個(gè)月長緩概為風(fēng)資定僅映了1的概率，這加明年出現(xiàn)進(jìn)一步退恐的風(fēng)險(xiǎn)雖然明年貨幣政策的不利影響應(yīng)該會(huì)減弱，但全球增長放緩將使股市繼續(xù)承壓。預(yù)計(jì)明年美股市場波性上，半將出復(fù)。國面預(yù)計(jì)SCI中和滬深00指數(shù)明年回報(bào)將為，建議在術(shù)硬和利的國有業(yè)上行與策相關(guān)押。大宗商品023年全球濟(jì)環(huán)境將利好大宗品尤其是銅02以隨著美儲舉息抑通石到屬大商品格受了勢元的打。022年屬缺口計(jì)為20萬但在美壓下價(jià)然走