公司戰(zhàn)略及風險管理3-6

三、生產(chǎn)運營(operationmanagement)戰(zhàn)略

微笑曲線第一頁，共53頁。三、生產(chǎn)運營戰(zhàn)略（一）生產(chǎn)運營戰(zhàn)略所涉及的主要因素和階段運營流程的四個因素批量大規(guī)模生產(chǎn)——低成本（可以實現(xiàn)專業(yè)化分工）

小規(guī)模生產(chǎn)——高成本（無法實現(xiàn)專業(yè)化分工）種類多品種——成本高

少品種——成本低需求變動需求波動——產(chǎn)能利用率低——成本高

需求穩(wěn)定——產(chǎn)能利用率較高——成本低可見性可見性高（服務(wù)型行業(yè)）——員工技巧要求高——單位成本可能比較高

可見性較低（生產(chǎn)型行業(yè)）——員工技巧要求低——單位成本可能比較低第二頁，共53頁。

（二）生產(chǎn)流程計劃（略）（三）產(chǎn)能計劃：平衡生產(chǎn)能力與市場需求第三頁，共53頁。

產(chǎn)能計劃的類型領(lǐng)先策略根據(jù)對需求增長的預(yù)期增加產(chǎn)能滯后策略僅當企業(yè)因需求增長而滿負荷生產(chǎn)或超額生產(chǎn)后才增加產(chǎn)能匹配策略(難）少量地增加產(chǎn)能來應(yīng)對市場需求的變化平衡產(chǎn)能與需求的方法資源訂單式生產(chǎn)訂單→資源→生產(chǎn)訂單生產(chǎn)式生產(chǎn)資源→訂單→生產(chǎn)庫存生產(chǎn)式生產(chǎn)資源→生產(chǎn)→訂單第四頁，共53頁。

【例題13·單選題】（2011年）甲公司是一家國際船舶制造企業(yè)。甲公司在與其客戶簽訂船舶制造合同后，才向各主要部件供應(yīng)商發(fā)出采購訂單。甲公司采用的平衡產(chǎn)能與需求的方法是（）。

A.訂單生產(chǎn)式生產(chǎn)

B.資源訂單式生產(chǎn)

C.庫存生產(chǎn)式生產(chǎn)

D.滯后策略式生產(chǎn)第五頁，共53頁。

『正確答案』B

『答案解析』本題考核的是平衡產(chǎn)能與需求的方法。資源訂單式生產(chǎn)，當需求不確定時，企業(yè)僅在需要時才購買所需材料并開始生產(chǎn)所需的產(chǎn)品或提供所需的服務(wù)，其特征是訂單——資源——生產(chǎn)。第六頁，共53頁。（四）質(zhì)量管理

1.質(zhì)量管理的概念

2.質(zhì)量成本

3.全面質(zhì)量管理

第七頁，共53頁。2.質(zhì)量成本P91

質(zhì)量成本又稱質(zhì)量費用。是指將產(chǎn)品質(zhì)量保持在規(guī)定的質(zhì)量水平上所需的有關(guān)費用。

第八頁，共53頁。

【例題14·單選題】（2013年）在下列4項費用中，不屬于質(zhì)量預(yù)防成本的是（）。

A.質(zhì)量計劃工作費用

B.工序控制費用

C.質(zhì)量審核費用

D.保修費用第九頁，共53頁。

『正確答案』D

『答案解析』預(yù)防成本指用于預(yù)防產(chǎn)生不合格品與故障等所需的各種費用。主要包括：質(zhì)量計劃工作費用、質(zhì)量教育培訓(xùn)費用、新產(chǎn)品評審費用、工序控制費用、質(zhì)量改進措施費用、質(zhì)量審核費用、質(zhì)量管理活動費用、質(zhì)量獎勵費、專職質(zhì)量管理人員的工資及其附加費等。選項D屬于外部損失成本。第十頁，共53頁。

【例題15·單選題】（2011年）甲公司是一家家用電器生產(chǎn)企業(yè)。甲公司對消費者做出承諾：自消費者購買甲公司產(chǎn)品之日起7日內(nèi)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量問題，消費者可以要求無條件全額退款或更換全新產(chǎn)品。消費者購買產(chǎn)品后7日內(nèi)因質(zhì)量問題發(fā)生的相關(guān)退、換貨支出屬于甲公司質(zhì)量成本中的（）。

A.預(yù)防成本

B.鑒定成本

C.內(nèi)部損失成本

D.外部損失成本第十一頁，共53頁。

『正確答案』D

『答案解析』本題考核的是質(zhì)量成本。外部損失成本指成品出廠后因不滿足規(guī)定的質(zhì)量要求，導(dǎo)致索賠、修理、更換或信譽損失等而支付的費用。主要包括：申訴受理費用、保修費用、退換產(chǎn)品的損失費用、折舊損失費用和產(chǎn)品責任損失費用等。

第十二頁，共53頁。3.全面質(zhì)量管理全面質(zhì)量管理成本模式基于以下兩個觀點：

一是預(yù)防成本和鑒定費用都服從管理層的影響或控制。

二是內(nèi)部損失成本和外部損失成本是預(yù)防和鑒定方面花費努力的結(jié)果。第十三頁，共53頁。【要素】·內(nèi)部客戶和外（內(nèi)）部供應(yīng)商

·服務(wù)水平協(xié)議

·公司的質(zhì)量文化

·授權(quán)

第十四頁，共53頁。授權(quán)包括兩個關(guān)鍵方面：

（1）允許員工能夠自由決定如何使用掌握的技能和獲得成為一個有效的團隊成員所必需的新技能來完成必要的工作。（2）使員工對實現(xiàn)生產(chǎn)目標和質(zhì)量控制負責。第十五頁，共53頁。

【例題16·單選題】（2012年）下列各項關(guān)于全面質(zhì)量管理理論的表述，不正確的是（）。

A.內(nèi)部供應(yīng)商為內(nèi)部客戶做的工作，最終影響提供給外部客戶的產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量

B.后臺支持人員和行政人員不會對質(zhì)量產(chǎn)生影響

C.內(nèi)部損失成本和外部損失成本與預(yù)防成本和鑒定成本是有關(guān)的

D.鑒定成本、內(nèi)部損失成本和外部損失成本與預(yù)防成本成反比第十六頁，共53頁。

『正確答案』B

『答案解析』企業(yè)中的每一個人都會影響質(zhì)量，不僅僅是直接參與生產(chǎn)和同客戶打交道的人，而且每個在后臺支持的人員和行政人員都會影響質(zhì)量，選項B錯誤。第十七頁，共53頁。四、采購戰(zhàn)略第十八頁，共53頁。1.貨源策略策略優(yōu)點缺點單一貨源策略（1）采購方能與供應(yīng)商建立較為穩(wěn)固的關(guān)系

（2）便于信息的保密

（3）能產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟

（4）隨著與供應(yīng)商的關(guān)系的加深，采購方更可能獲得高質(zhì)量的貨源（1）若無其他供應(yīng)商，則該供應(yīng)商的議價能力就會增強

（2）采購方容易受到供應(yīng)中斷的影響

（3）供應(yīng)商容易受到訂單量變動的影響第十九頁，共53頁。

多貨源策略（1）能夠取得更多的知識和專門技術(shù)

（2）一個供應(yīng)商的供貨中斷產(chǎn)生的影響較低

（3）供應(yīng)商之間的競爭有利于對供應(yīng)商壓價（1）難以設(shè)計出有效的質(zhì)量保證計劃

（2）供應(yīng)商的承諾較低

（3）疏忽了規(guī)模經(jīng)濟第二十頁，共53頁。

由供應(yīng)商負責交付一個完整的子部件（1）允許采用外部專家和外部技術(shù)

（2）可為內(nèi)部員工安排其他任務(wù)

（3）采購主體能夠就規(guī)模經(jīng)濟進行談判（1）第一階供應(yīng)商處于顯要地位

（2）競爭者能夠使用相同的外部企業(yè)，因此企業(yè)在貨源上不太可能取得競爭優(yōu)勢第二十一頁，共53頁。2.采購組合（1）質(zhì)量：原材料質(zhì)量決定了產(chǎn)品質(zhì)量；

（2）數(shù)量：綜合考慮兩大因素（保有庫存的成本和庫存不足導(dǎo)致的生產(chǎn)延誤）；

（3）價格

（4）交貨：交貨時間及可靠性。第二十二頁，共53頁。五、人力資源戰(zhàn)略（一）人力資源戰(zhàn)略的作用

定義：（阿姆斯特朗）是取得、開發(fā)、管理和激發(fā)企業(yè)的關(guān)鍵資源的一種戰(zhàn)略性和一貫性方法，企業(yè)借此實現(xiàn)可持續(xù)競爭優(yōu)勢的目標。

任何戰(zhàn)略的關(guān)鍵成功因素就是確保在適當?shù)臅r間、適當?shù)牡攸c有可利用的適當?shù)娜肆Y源。第二十三頁，共53頁。

人力資源管理應(yīng)考慮的事項（1）發(fā)展人力資源，以增加產(chǎn)品或服務(wù)的價值；

（2）使員工為企業(yè)的價值觀和目標而努力；

（3）為管理層的利益而不是員工的利益服務(wù)；

（4）為人事問題提供戰(zhàn)略性解決方法；

（5）使人力資源的發(fā)展與人力資源策略相聯(lián)系第二十四頁，共53頁。

人力資源策略應(yīng)包括的事項（1）精確識別出企業(yè)為實現(xiàn)短期、中期和長期的戰(zhàn)略目標所需要的人才類型；

（2）通過培訓(xùn)、發(fā)展和教育來激發(fā)員工潛力；

（3）應(yīng)盡可能地提高任職早期表現(xiàn)出色的員工在員工總數(shù)中所占的比重；

（4）招聘足夠的、有潛力成為出色工作者的年輕新就業(yè)者；

（5）確保采取一切可能的措施來防止競爭對手挖走企業(yè)的人才；

（6）招聘足夠的、具備一定經(jīng)驗和成就的人才，并使其迅速適應(yīng)新的企業(yè)文化；

（7）激勵有才能的人員實現(xiàn)更高的績效水平，并激發(fā)其對企業(yè)的忠誠度；

（8）尋求方法來提高最有才能的人員的績效和生產(chǎn)效率；

（9）創(chuàng)造企業(yè)文化，使人才能在這種文化中得到培育并能夠施展才華第二十五頁，共53頁。（二）人力資源規(guī)劃

人力資源規(guī)劃是指企業(yè)為取得、利用、改善和維持企業(yè)的人力資源而采取的策略。

人才規(guī)劃包括四個主要階段：

（1）分析現(xiàn)有的員工資源。

（2）估計資源可能發(fā)生的變化。

（3）估計企業(yè)未來的人才需求。

（4）確定人才供需之間的缺口，并制定消除該缺口的政策和計劃。

第二十六頁，共53頁。（三）人力資源計劃

人力資源計劃旨在消除人才的預(yù)期供需之間的缺口。

第二十七頁，共53頁。（四）招聘與選拔

招聘計劃：說明所招募的職位的準確性質(zhì)；確定該工作所需的技術(shù)、態(tài)度和能力；確定該職位理想候選人的要求；以及通過廣告或其他手段吸引求職者。

招聘方法：內(nèi)部招聘與外部招聘。

五）激勵和獎勵制度（略）

（六）績效評估（略）（七）員工的培訓(xùn)和發(fā)展

第二十八頁，共53頁。

員工培訓(xùn)的特點（1）目的性；

（2）戰(zhàn)略性；

（3）計劃性；

（4）系統(tǒng)性；

（5）多樣性；培訓(xùn)方法選擇應(yīng)遵循的原則（1）從成人特點出發(fā)；

（2）從學(xué)員需求出發(fā)；

（3）從培訓(xùn)目標出發(fā)；

（4）從實際效果出發(fā)；

（5）從創(chuàng)新開拓出發(fā)常用的培訓(xùn)模式（1）獨立辦學(xué)培訓(xùn)模式；（2）聯(lián)合型培訓(xùn)模式；（3）全面委托型培訓(xùn)模式；（4）“學(xué)習型組織”培訓(xùn)模式第二十九頁，共53頁。

職工生涯規(guī)劃特點（1）個人性；

（2）完整性；

（3）相關(guān)性；

（4）條件性；

（5）滿意性影響職業(yè)生涯規(guī)劃的因素（1）需求與職業(yè)的匹配；

（2）性格與職業(yè)的匹配；

（3）興趣與職業(yè)的匹配；

（4）能力與職業(yè)的匹配；

（5）社會環(huán)境與職業(yè)的匹配。第三十頁，共53頁。六、財務(wù)戰(zhàn)略

◆財務(wù)戰(zhàn)略的確立及其考慮因素

◆財務(wù)戰(zhàn)略的選擇

第三十一頁，共53頁。（一）財務(wù)戰(zhàn)略的確立及其考慮因素1.財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)管理的概念

財務(wù)管理：為企業(yè)戰(zhàn)略提供資金支持，為提高企業(yè)活動的價值而進行管理的活動。

財務(wù)戰(zhàn)略：涉及財務(wù)性質(zhì)的戰(zhàn)略。

主要考慮資金的使用和管理的戰(zhàn)略問題，以此與其他性質(zhì)的戰(zhàn)略相區(qū)別

主要考慮財務(wù)領(lǐng)域全局、長期發(fā)展方向問題，以此與傳統(tǒng)財務(wù)管理相區(qū)別第三十二頁，共53頁。

第三十三頁，共53頁。

第三十四頁，共53頁。2.確立財務(wù)戰(zhàn)略的阻力

——（股東價值最大化的限制性因素）第三十五頁，共53頁。

企業(yè)的內(nèi)部約束●董事會對于財務(wù)結(jié)構(gòu)的看法；

●和投資者保持良好關(guān)系的必要性；

●與整體企業(yè)目標匹配的財務(wù)戰(zhàn)略的必要性。政府的影響不直接參與企業(yè)經(jīng)營，但通過稅收和法規(guī)可以對企業(yè)產(chǎn)生間接影響。法律法規(guī)的約束●不僅影響企業(yè)的行為，而且影響股東、債權(quán)人、管理層、員工和社會大眾之間的關(guān)系；

●遵循法律可能引起額外的成本，包括符合安全標準的額外程序和必要投資、員工培訓(xùn)成本和訴訟費用。第三十六頁，共53頁。

——（經(jīng)濟約束）

第三十七頁，共53頁。

通貨膨脹●由于非流動資產(chǎn)和存貨的價值將會上升，因此獲取相同數(shù)量的資產(chǎn)需要更大金額的融資；

●通貨膨脹意味著更高的成本和更高的售價，從而產(chǎn)生一種螺旋式的成本和售價的上升，并因此削弱境外對本國產(chǎn)品的需求；

●通貨膨脹的結(jié)果是以犧牲放款人的利益使借款人從中獲益的財富重新分配。存款的真實價值受到侵蝕。通貨膨脹還可以導(dǎo)致收入的重新分配，使擁有固定收入的人群蒙受損失，這些人缺少議價能力。第三十八頁，共53頁。

利率●利率衡量的是借款成本。

●一個國家的利率會影響到該國貨幣的價值。

●利率是企業(yè)股東對回報率預(yù)期的導(dǎo)向，因為市場利率的變動將會影響其股票價格。

●當利率上調(diào)時，企業(yè)的融資成本也相應(yīng)增加，企業(yè)對其新的資本投資的最低回報率的要求也會隨之上升?！窭试谄髽I(yè)制定財務(wù)決定時相當重要。

●當利率較低時，企業(yè)可能傾向于以下做法：

（i）獲得更多的借款，最好為固定利率貸款，以此來提高公司的資金杠桿的作用；

（ii）舉借長期貸款而非短期貸款；

（iii）在企業(yè)的能力范圍內(nèi)，還清利率較高的貸款，并以較低利率獲得新的貸款。第三十九頁，共53頁。

當利率較高時，企業(yè)可能會傾向于以下做法：

（i）決定減少其債務(wù)融資的金額，并替換為權(quán)益融資，比如留存收益；

（ii）擁有大量現(xiàn)金盈余和用于投資的流動資金的公司可能將其一部分短期投資從權(quán)益中轉(zhuǎn)出，變成附息證券；

（iii）如果預(yù)計利率近期可能有所下降，則企業(yè)可能會選擇通過籌集短期資金和變動利率債務(wù)而不是固定利率的長期貸款來融資。第四十頁，共53頁。

第四十一頁，共53頁。3.財務(wù)戰(zhàn)略的確立第四十二頁，共53頁。（1）籌資來源融資方式第四十三頁，共53頁。

融資方式優(yōu)點不足內(nèi)部融資●管理層自主性強，比如并不需要像債權(quán)融資那樣向銀行披露自身的戰(zhàn)略計劃或者像股權(quán)融資那樣向資本市場披露相關(guān)信息；

●可以降低融資成本?！袢谫Y數(shù)量有限；

●股東看到企業(yè)的留存利潤會預(yù)期下一期或?qū)淼募t利，這就要求企業(yè)有足夠的盈利能力。股權(quán)融資●經(jīng)常面對的是企業(yè)現(xiàn)在的股東，按照現(xiàn)有股東的投票權(quán)比例進行新股發(fā)行，新股發(fā)行的成功取決于現(xiàn)有股東對企業(yè)前景的看好（配股）；

●沒有固定的股利支付壓力，適宜于大量資金需求。●引起控制權(quán)的變更；

●成本比較高。第四十四頁，共53頁。

債權(quán)融資貸款與股權(quán)融資相比，融資成本較低、融資的速度也較快，并且方式也較為隱蔽?！裣拗戚^多

●額度有限

●需要按期還本付息，對企業(yè)的壓力大租賃●不需要額外融資，因為融資需要付出成本；

●租賃很有可能使企業(yè)享有更多的稅收優(yōu)惠；

●租賃可以增加企業(yè)的資本回報率。企業(yè)使用租賃資產(chǎn)的權(quán)利是有限的，因為資產(chǎn)的所有權(quán)不是企業(yè)的。第四十五頁，共53頁。

資產(chǎn)銷售融資簡單易行，并且不用稀釋股東權(quán)益?！駴]有回旋余地；

●如果銷售的時機選擇得不準，銷售的價值就會低于資產(chǎn)本身的價值。第四十六頁，共53頁。（2）資本成本與最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)融資成本——【股權(quán)融資成本的估計】資本資產(chǎn)定價模型企業(yè)權(quán)益資本成本等于無風險資本成本加上企業(yè)的風險溢價，因而企業(yè)的資本成本可以計算為無風險利得與企業(yè)風險溢價之和。

用無風險利率估計權(quán)益資本成本企業(yè)首先要得到無風險債券的利率值，然后企業(yè)再綜合考慮自身企業(yè)的風險在此利