中國疫苗市場發(fā)展趨勢分析

中國疫苗市場發(fā)展趨勢分析

2018年，中國疫苗批簽發(fā)量為5.5億支，同比下降0.77%。2016年的“山東疫苗事件”以及2018年“長生生物”等事件對疫苗行業(yè)造成了較大沖擊，民眾自主接種二類疫苗的意愿下降明顯，導(dǎo)致最終的批簽發(fā)數(shù)量出現(xiàn)同比下滑。

2019年疫苗行業(yè)批簽發(fā)量將在需求的驅(qū)動(dòng)下恢復(fù)上升，隨著不良事件影響的消退，以及疫苗行業(yè)更加嚴(yán)格且持續(xù)的監(jiān)管，消費(fèi)者對疫苗的信任度有望在2019年恢復(fù)，從而提升二類苗的需求。

HPV疫苗、流感疫苗等重磅疫苗品種持續(xù)推廣，產(chǎn)量及采購量大幅度提升，有望在2019年提振疫苗行業(yè)。2015-2018疫苗批簽發(fā)情況

一、HPV疫苗需求量

HPV疫苗的發(fā)貨周期導(dǎo)致了季節(jié)性批簽發(fā)數(shù)量的波動(dòng)：自其今年4月底獲準(zhǔn)在中國上市以來，2018年該疫苗獲得的批簽發(fā)數(shù)量為121.6萬支。分季度來看，第二季度實(shí)現(xiàn)批簽發(fā)量約6000支；第三季度批簽發(fā)數(shù)量為29.9萬支；第四季度批簽發(fā)量上升至91.1萬支。

自2018年獲批之后，由于需求較大，供不應(yīng)求明顯。目前9價(jià)HPV疫苗占所有HPV疫苗的市場比重為17.1%，提升空間廣闊，隨著智飛生物與默沙東簽訂的采購協(xié)議，2019年9價(jià)HPV的批簽發(fā)數(shù)量有望實(shí)現(xiàn)大幅度提升。根據(jù)采購協(xié)議，2019年公司將采購HPV疫苗產(chǎn)品共55.07億元。若HPV疫苗毛利率達(dá)到45%，則公司2019年HPV的銷售收入將達(dá)百億。若其中900萬支為4價(jià)HPV疫，則9價(jià)HPV疫苗的銷售量約為218萬支。9價(jià)HPV疫苗分季度批簽發(fā)情況2018年HPV疫苗市場占比圖

2018年中國批簽發(fā)數(shù)量為211.2萬，同比增長90.8%，但在九價(jià)人乳頭瘤病毒疫苗獲批后的2018下半年其批簽發(fā)量出現(xiàn)下降，環(huán)比下降54.7%。四價(jià)人乳頭瘤病毒疫苗分季度批簽發(fā)雙價(jià)人乳頭瘤病毒疫苗分季度批簽發(fā)情況

二、肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗

2018年中國13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗批簽發(fā)量為384.8萬，同比增長437.8%，實(shí)現(xiàn)2017年首次批簽發(fā)后的巨大飛躍。

目前中國上市的該疫苗均來自于輝瑞，但國產(chǎn)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入臨床的最后階段，有望快速進(jìn)入市場，填補(bǔ)空缺。沃森生物的13價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗已經(jīng)完成臨床III期實(shí)驗(yàn)，預(yù)計(jì)將于2019年上市；康泰生物旗下民海生物的13價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗正處于臨床III期，蘭州所和北京科興的在研產(chǎn)品正分別處于臨床Ⅱ期和臨床Ⅰ期；與此同時(shí)，智飛生物在研的15價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗已獲得臨床批件，尚未開展臨床。13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗批簽發(fā)情況

2018年受到“長生生物”疫苗事件影響，23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗的季度批簽發(fā)量出現(xiàn)下滑，但在需求的帶動(dòng)下，行業(yè)已經(jīng)回暖進(jìn)入快速提升期。

2018年中國23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗的批簽發(fā)數(shù)量為704.7萬支，同比上升34%。23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗得益于各地政府的推廣接種政策（老年人免費(fèi)/優(yōu)惠接種），產(chǎn)品需求端良好，但隨著2018年7月康泰生物23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗獲批生產(chǎn)，行業(yè)競爭未來將有所加劇。

在競爭格局上，23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗市占率最大的公司為成都所，占比達(dá)60%；其次為玉溪沃森，占比為23%；第三則為默沙東，占比達(dá)17%。，未來2年將繼續(xù)維持穩(wěn)定增長。23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗批簽發(fā)情況2018年各企業(yè)批簽發(fā)占比

三、流感病毒疫苗

2017-2018年和2018-2019年流感連續(xù)兩年爆發(fā)，推動(dòng)流感疫苗需求增長。

流感疫苗市占率最高的為華蘭生物，2018年占比52.8%，長春生物和大連雅立峰，分別為25.1%和10.1%。隨著未來四價(jià)流感疫苗全面取代三價(jià)苗，以及接種率持續(xù)提升，四價(jià)流感疫苗的市場空間將進(jìn)一步擴(kuò)大，華蘭生物將繼續(xù)鞏固其龍頭地位。2015-2018年流感病毒疫苗批簽發(fā)情況2018年各企業(yè)批簽發(fā)占比圖

四、四聯(lián)苗和五聯(lián)疫苗

目前四聯(lián)疫苗只有康泰生物的分公司民海生物生產(chǎn)，其Q2批簽發(fā)量為173.5萬支，超過2017年全年142.6萬支的水平。2018年Q1和Q2賽諾菲五聯(lián)疫苗產(chǎn)品檢測批簽發(fā)未通過，批簽發(fā)量為0，其Q3快速放量達(dá)到151.6萬支，同比增長174.6%，2018年全年批簽發(fā)量為203.0萬支，低于2017年212.1萬支的批簽發(fā)量。

四聯(lián)苗和五聯(lián)苗受益于優(yōu)異的產(chǎn)品競爭力及消費(fèi)者持續(xù)上升的需求，兩大產(chǎn)品在2019年均具備較大的成長空間。2018年四聯(lián)疫苗季度批簽發(fā)情況2018年五聯(lián)疫苗季度批簽發(fā)情況

五、AC-Hib三聯(lián)疫苗

2018年AC-Hib三聯(lián)疫苗批簽發(fā)643.7萬支，同比增速36.8%。由于其相對單價(jià)疫苗的注射優(yōu)勢，在國內(nèi)已經(jīng)得到廣泛的接種應(yīng)用，配合智飛生物強(qiáng)大的銷售能力和終端接種點(diǎn)的覆蓋面積，2019年該產(chǎn)品將維持35%以上的增速。

AC-Hib三聯(lián)疫苗季度見總體呈現(xiàn)波動(dòng)增長趨勢，第三季度和第四季度批簽發(fā)分別為201萬支和163萬支，相較于第一季度和第二季度的152萬支和127萬支，均有所增長，下半年批簽發(fā)數(shù)量比上半年增加了85萬支，2019年第一季度整體批簽發(fā)仍保持環(huán)比增長。三聯(lián)疫苗批簽發(fā)情況

六、水痘減毒活疫苗、狂犬疫苗和百白破疫苗

水痘疫苗是目前預(yù)防水痘的最有效手段，也是二類苗中接種率最高的疫苗之一，屬于剛需品種，同時(shí)水痘疫苗“一針改兩針”的政策仍然在推廣階段，未來將進(jìn)一步帶來需求的增長，水痘疫苗有望維持穩(wěn)定增長。

水痘疫苗的企業(yè)集中度較高，前三企業(yè)的批簽發(fā)量占比超過80%，其中最多的是長春百克生物，為32%；上海生物居第二位，為28%，長春長生排第三，為22%。2015-2018年水痘減毒活疫苗批簽發(fā)情況

在生產(chǎn)狂犬疫苗的企業(yè)中，占比最高的為遼寧成大，其次為廣州諾誠和寧波榮安，市占率分別為36%、17%和14%，排名前三企業(yè)合計(jì)占比超過全市場供應(yīng)量的60%以上，頭部效應(yīng)明顯，隨著長生生物狂犬疫苗的退市，未來其它企業(yè)有望快速搶占市場。2015-2018年狂犬病疫苗批簽發(fā)情況

2018年由于長春長生的疫苗問題，百白破聯(lián)合疫苗只有兩家公司生產(chǎn)獲批，為武漢所和玉溪沃森，分別占比為92%和8%。隨著中國二胎政策的全面開放，中國新生兒出生率有望在未來幾年得到一定提升，這對于百白破疫苗的市場發(fā)展有較為可觀的推動(dòng)作用，同時(shí)長春長生的停產(chǎn)也為剩余的寡頭廠商提供了更充足的市場空間。2015-2018年百白破聯(lián)合疫苗批簽發(fā)情況

七、IPV+3OPV

IPV疫苗在IPV+3OPV政策的推動(dòng)下，其2018年批簽發(fā)量3301.1萬支，同比增長36.8%。采用OPV+IPV結(jié)合免疫方式，可以避免IPV和OPV自身的接種問題，更大程度上預(yù)防脊髓灰質(zhì)炎發(fā)生，因此IPV+3OPV的聯(lián)合免疫成為推廣重點(diǎn)。隨著該政策的進(jìn)一步推行，IPV供不應(yīng)求明顯，該產(chǎn)品快速增長趨勢明顯。

IPV生產(chǎn)集中度較高