新常態(tài)下商業(yè)銀行發(fā)展的新動(dòng)力

新常態(tài)下商業(yè)銀行發(fā)展的新動(dòng)力市場(chǎng)上有種觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行、產(chǎn)能過(guò)剩、利差收窄、互聯(lián)網(wǎng)金融崛起改變了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，過(guò)去持續(xù)十多年的“高增長(zhǎng)、低不良、高效益”的黃金時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，進(jìn)入到“低增長(zhǎng)、高不良、效益滑坡”的新階段。上市銀行的業(yè)績(jī)似乎印證了這一觀點(diǎn)，2014年凈利潤(rùn)平均增速為11.9%，比2013年下降了3.2個(gè)百分點(diǎn)，今年一季度進(jìn)一步下滑至7.6%，五大行的凈利潤(rùn)增速全部下滑至1%左右；從資產(chǎn)質(zhì)量情況來(lái)看，2014年末上市銀行不良貸款余額6680億元，比2013年增長(zhǎng)了38.9%，2015年一季度進(jìn)一步增加896億元至7576億元，2014年末不良貸款率1.22%，比2013年上升24BP，2015年一季度進(jìn)一步上升11BP至1.33%。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)正推動(dòng)商業(yè)銀行的發(fā)展進(jìn)入新階段，在帶來(lái)諸多不利因素的同時(shí)，也帶來(lái)新的動(dòng)力，即新常態(tài)下的商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)調(diào)整和動(dòng)力重塑。本文將從六大方面分析新常態(tài)下商業(yè)銀行發(fā)展的新動(dòng)力。一、利率市場(chǎng)化為商業(yè)銀行發(fā)展注入新活力5月11日開(kāi)始，我國(guó)銀行存款利率上限已擴(kuò)大到1.5倍，距離全面完成利率市場(chǎng)化僅一步之遙。從美歐日等成熟經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)看，利率市場(chǎng)化一方面使銀行存貸利差短期收窄并逐漸達(dá)到均衡，給商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來(lái)壓力，一些實(shí)力較弱的中小銀行甚至破產(chǎn)倒閉或被并購(gòu)，另一方面，一些銀行抓住了市場(chǎng)化機(jī)遇，重構(gòu)發(fā)展模式，化危為機(jī)，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，如向社區(qū)金融和中小企業(yè)金融成功轉(zhuǎn)向的富國(guó)銀行、專(zhuān)注于托管和清算服務(wù)的紐約梅隆銀行等。從我國(guó)情況看，利率市場(chǎng)化將給商業(yè)銀行帶來(lái)三大機(jī)遇：一是重塑商業(yè)模式。管制利率放開(kāi)后，銀行將按照市場(chǎng)規(guī)律運(yùn)作，自主決定并通過(guò)市場(chǎng)工具主動(dòng)管理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。利差保護(hù)被打破，商業(yè)銀行的定價(jià)水平將取決于資產(chǎn)運(yùn)作能力和核心負(fù)債拓展能力，倒逼商業(yè)銀行加快改變依賴(lài)存貸利差的傳統(tǒng)發(fā)展道路，根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)和客戶定位重塑商業(yè)模式。二是加快結(jié)構(gòu)調(diào)整。當(dāng)前我國(guó)一方面是貨幣總量寬松，貨幣產(chǎn)出效率偏低，2014年末M2與GDP之比達(dá)到1.93，同期美國(guó)僅為0.67，另一方面國(guó)家仍處于重要建設(shè)發(fā)展時(shí)期，存在巨大融資需求。利率市場(chǎng)化后商業(yè)銀行將更有動(dòng)力尋找和配置高收益資產(chǎn)，加大對(duì)中小微企業(yè)和零售的信貸投放，以對(duì)沖利差收窄對(duì)利潤(rùn)的影響，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。三是拓展衍生品市場(chǎng)。利率市場(chǎng)化后，利率的波動(dòng)性加大，利率風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，來(lái)自客戶的避險(xiǎn)和套利需求增加，為商業(yè)銀行開(kāi)展利率衍生品代客業(yè)務(wù)帶來(lái)機(jī)遇。美國(guó)利率市場(chǎng)化后利率衍生品交易迅速崛起，商業(yè)銀行和存儲(chǔ)機(jī)構(gòu)持有的利率衍生品名義本金自2010年后穩(wěn)定在190萬(wàn)億美元左右，約為其債券市場(chǎng)交易規(guī)模的15%。我國(guó)2006年推出利率互換后，利率衍生品實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，但到2013年末名義本金僅2.8萬(wàn)億元，不到債券市場(chǎng)交易量的5%，發(fā)展空間巨大。二、“互聯(lián)網(wǎng)+”助推商業(yè)銀行服務(wù)新革命“互聯(lián)網(wǎng)+”的本質(zhì)是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化，是互聯(lián)網(wǎng)思維與傳統(tǒng)商業(yè)模式的全面融合。互聯(lián)網(wǎng)+金融推動(dòng)以網(wǎng)上支付、余額理財(cái)及P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起。2014年末，“余額寶”達(dá)5789億元，P2P平臺(tái)增至1575家，全年成交量突破3280億元，網(wǎng)上支付近9萬(wàn)億元，滲透率達(dá)到46.9%。這既使商業(yè)銀行建立在眾多實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)和龐大營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍基礎(chǔ)上的渠道、服務(wù)和獲客優(yōu)勢(shì)快速衰減，同時(shí)又為商業(yè)銀行借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開(kāi)展服務(wù)革命提供了契機(jī)。體現(xiàn)在：一是提升客戶體驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)將大大縮減商業(yè)銀行的交易處理時(shí)間，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別效率，實(shí)現(xiàn)付款、理財(cái)及貸款的即時(shí)處理，打破時(shí)間和空間限制，特別是建立在人臉識(shí)別技術(shù)上的遠(yuǎn)程開(kāi)戶有望在不遠(yuǎn)的將來(lái)取得重大突破，銀行可以為客戶提供更便捷、更高效、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，全面提升客戶體驗(yàn)。二是改變獲客路徑。電子商務(wù)的積聚效應(yīng)推動(dòng)形成“平臺(tái)經(jīng)濟(jì)”并實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。每一個(gè)平臺(tái)背后都聚集了大量個(gè)人和企業(yè)客戶。商業(yè)銀行通過(guò)與各類(lèi)平臺(tái)合作，批量獲客，可以在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)客戶和業(yè)務(wù)量的快速增長(zhǎng)。例如上海銀行自2014年5月與支付寶合作開(kāi)發(fā)線上國(guó)際匯款業(yè)務(wù)，不到一年業(yè)務(wù)量達(dá)到11萬(wàn)筆，新增客戶6萬(wàn)戶，是過(guò)去全年業(yè)務(wù)量的35倍。三是降低運(yùn)營(yíng)成本。借助大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)批量化業(yè)務(wù)處理，大大降低了運(yùn)營(yíng)成本。據(jù)統(tǒng)計(jì)，阿里小貸每日發(fā)放貸款超過(guò)8000筆，單筆信貸成本2.3元、客戶3分鐘獲得貸款，傳統(tǒng)銀行單筆信貸成本在2000元左右，發(fā)放貸款最快也要1天時(shí)間。同時(shí)，基于微信等新媒體的病毒式推廣和網(wǎng)絡(luò)自發(fā)傳播，可以在短時(shí)間內(nèi)將產(chǎn)品信息推送至數(shù)以萬(wàn)計(jì)的客戶群體，使?fàn)I銷(xiāo)成本大幅降低。四是創(chuàng)造市場(chǎng)機(jī)會(huì)。“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代將催生一批新業(yè)態(tài)、新模式、新機(jī)構(gòu)群體，如P2P機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、金融資產(chǎn)交易平臺(tái)等，作為金融體系的基石，商業(yè)銀行可以因此爭(zhēng)取到新的目標(biāo)客戶和資金監(jiān)管、清算等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。商業(yè)銀行也可以與這些機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與營(yíng)銷(xiāo)等方面開(kāi)展合作，形成新型競(jìng)合關(guān)系。三、“雙輪驅(qū)動(dòng)”引領(lǐng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展新領(lǐng)域當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正逐漸轉(zhuǎn)向“雙輪驅(qū)動(dòng)”。一方面，以公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為代表的投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力仍不容忽視，另一方面，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力將日益提升?！半p輪驅(qū)動(dòng)”將為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展開(kāi)辟新領(lǐng)域。從第一個(gè)輪子（公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)）來(lái)看，近年來(lái)投資對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)有所下降，但貢獻(xiàn)率仍高達(dá)47%，對(duì)GDP增速的拉動(dòng)在3.6個(gè)百分點(diǎn)。在新舊常態(tài)轉(zhuǎn)換過(guò)程中，政府將進(jìn)一步加大公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度，推動(dòng)銀行在更高層面參與，打造銀政合作升級(jí)版。表現(xiàn)在：一是合作更加安全。去年國(guó)務(wù)院發(fā)布43號(hào)文，規(guī)范地方政府債務(wù)，建立地方政府財(cái)務(wù)硬約束。今年財(cái)政部推出以債券置換地方政府債務(wù)的方案，將有效釋放地方政府債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，提高主要資金提供者一一商業(yè)銀行資產(chǎn)的安全性。二是項(xiàng)目質(zhì)地更高。在債務(wù)硬約束下，地方政府項(xiàng)目審批和建設(shè)相比以往更謹(jǐn)慎，將把更多資金用于重點(diǎn)民生項(xiàng)目，債務(wù)結(jié)構(gòu)更合理，償債機(jī)制也更有保障。三是方式更加多樣。除傳統(tǒng)信貸之外，商業(yè)銀行可以利用自身客戶、資金和風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)全面參與PPP，并打造PPP+B（bank）模式。還可以參與承銷(xiāo)地方債，開(kāi)展資產(chǎn)證券化，形成全方位、多元化合作。從第二個(gè)輪子（創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)）來(lái)看，政府積極營(yíng)造“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的大格局，打造經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，也為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的商業(yè)銀行帶來(lái)巨大市場(chǎng)空間。首先，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)帶來(lái)新市場(chǎng)。我國(guó)將形成一批新型創(chuàng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)，培育眾多天使投資人和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，孵化一大批創(chuàng)新型中小企業(yè)，為商業(yè)銀行帶來(lái)一大批有潛力的客戶群體，并帶來(lái)信貸、投行、資產(chǎn)托管等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。其次，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)催生新體制。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)尤其是科技型企業(yè)，大多具有輕資產(chǎn)、重投入、高效率的特點(diǎn)。傳統(tǒng)體制下的銀行難以滿足其金融需求。為此，國(guó)家鼓勵(lì)商業(yè)銀行開(kāi)展治理體系改革，設(shè)立從事科技中小企業(yè)金融服務(wù)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，如上海銀行最近開(kāi)業(yè)的浦東科技支行，建立專(zhuān)門(mén)的體制，實(shí)施專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，全面整合科技金融的新產(chǎn)品、新服務(wù)、新模式。同時(shí)，市場(chǎng)也呼吁允許商業(yè)銀行設(shè)立直投子公司，打造與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)相匹配的投貸一體融資體系。最后，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)推動(dòng)新模式。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高成長(zhǎng)、高波動(dòng)、高風(fēng)險(xiǎn)“三高”特性與商業(yè)銀行的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)偏好存在較大差異。商業(yè)銀行需要借助外部力量，構(gòu)建新的服務(wù)模式。一種是與政府、科技園區(qū)等合作，通過(guò)政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金抵補(bǔ)信用風(fēng)險(xiǎn)。另一種是與PE/VC合作，將創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)融資與債權(quán)融資結(jié)合，通過(guò)分享股權(quán)增值收益覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)。四、“大資管”時(shí)代加怏商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)新布局當(dāng)前，我國(guó)正快速步入“大資管”時(shí)代，2014年末，銀行、信托、保險(xiǎn)、證券、基金五類(lèi)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模已超過(guò)50萬(wàn)億元，形成“五分天下”的行業(yè)格局。隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力將從居民收入增長(zhǎng)和監(jiān)管套利轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)發(fā)展和金融脫媒深化。尤其是多層次資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，將改變社會(huì)資金流向，加劇商業(yè)銀行存款理財(cái)化、信貸證券化的“雙脫媒”趨勢(shì)，在促進(jìn)資產(chǎn)管理行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，推動(dòng)商業(yè)銀行加快混業(yè)經(jīng)營(yíng)新布局。從發(fā)展趨勢(shì)看，資產(chǎn)管理行業(yè)和金融市場(chǎng)格局的演變帶來(lái)社會(huì)融資方式的改變和金融脫媒的深化，推動(dòng)商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)四大轉(zhuǎn)變，成為橫跨各金融領(lǐng)域的綜合金融服務(wù)提供商。一是從資金提供者轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金組織者，借助渠道、客戶、信息優(yōu)勢(shì)，通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品、同業(yè)合作等，撮合資金供給和資金需求，提供專(zhuān)業(yè)配套服務(wù)，由融資到融資融智相結(jié)合。二是從主要參與貨幣市場(chǎng)到同時(shí)涉足資本市場(chǎng)，通過(guò)資產(chǎn)管理、投行以及金融市場(chǎng)等業(yè)務(wù)更多參與到資本市場(chǎng)中，打通貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)、股權(quán)融資與債權(quán)融資，借助平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，成為資本市場(chǎng)深度參與者。三是從資產(chǎn)持有轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)持有與管理并重，依托金融市場(chǎng)，通過(guò)資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)，提高資產(chǎn)的產(chǎn)出效率。四是從交易為主轉(zhuǎn)變?yōu)榻灰追?wù)并重，更多發(fā)展代客業(yè)務(wù)，為客戶提供各類(lèi)交易服務(wù)，滿足客戶日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理和資產(chǎn)增值需求，成為市場(chǎng)交易服務(wù)商。從監(jiān)管環(huán)境看，“大資管”時(shí)代，銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托之間的資金流動(dòng)、客戶交叉、產(chǎn)品合作日益頻繁，行業(yè)邊界日漸模糊，推動(dòng)金融監(jiān)管更加市場(chǎng)化，為商業(yè)銀行開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)提供了有利條件。從各金融業(yè)態(tài)的特點(diǎn)來(lái)看，商業(yè)銀行強(qiáng)大的資金實(shí)力、龐大的客戶基礎(chǔ)、便捷的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、高效的風(fēng)控技術(shù)，使其在混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中最具優(yōu)勢(shì)，最有條件作為金融控股平臺(tái)，布局其他非銀行金融領(lǐng)域。五、 “一帶一路”和“自貿(mào)區(qū)”戰(zhàn)略拓寬商業(yè)銀行跨境服務(wù)新空間“一帶一路”戰(zhàn)略為商業(yè)銀行拓展跨境業(yè)務(wù)打開(kāi)市場(chǎng)空間。2014年是我國(guó)資本凈輸出元年，“一帶一路”戰(zhàn)略將加快資本輸出步伐。“一帶一路”沿線國(guó)家實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，帶來(lái)巨大的投資機(jī)會(huì)，推動(dòng)大量境內(nèi)企業(yè)走出國(guó)門(mén)開(kāi)展跨境投資?！耙粠б宦贰毖鼐€涉及65個(gè)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)總量占全球的近1/3，國(guó)際貿(mào)易占全球的近1/4。目前我國(guó)在沿線國(guó)家的在建項(xiàng)目有70多個(gè)，基礎(chǔ)設(shè)施投資超過(guò)80億美元，帶動(dòng)企業(yè)投資近100億美元。隨著戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，這一數(shù)字有望快速增長(zhǎng)。大量中資企業(yè)在境外投資，客觀上要求國(guó)內(nèi)銀行走出去設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。目前，我國(guó)僅有9家銀行在“一帶一路”沿線中的14個(gè)國(guó)家設(shè)立了33家機(jī)構(gòu)，與實(shí)際需求相比存在較大缺口。同時(shí)，大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來(lái)巨大信貸及融資代理業(yè)務(wù)。僅中行、建行、工行和國(guó)開(kāi)行目前儲(chǔ)備的項(xiàng)目融資金額已超過(guò)1萬(wàn)億美元。今年一季度，我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家雙邊貿(mào)易額已達(dá)2360億美元。巨量貿(mào)易融通將帶來(lái)結(jié)算、貿(mào)易融資、跨境人民幣、貨幣互換等貿(mào)易金融和衍生金融業(yè)務(wù)。此外，亞洲債券市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，將進(jìn)一步拓寬商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置范圍，帶來(lái)大量市場(chǎng)清算業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，“自貿(mào)區(qū)”戰(zhàn)略為商業(yè)銀行拓展跨境業(yè)務(wù)打開(kāi)政策空間。無(wú)論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)外投資，還是商業(yè)銀行開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)，都以金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放為前提。目前我國(guó)對(duì)外直接投資存量占GDP的比例為6%，而發(fā)展中國(guó)家和東南亞的平均水平為20%~30%，美國(guó)超過(guò)30%。未來(lái)，我國(guó)對(duì)外投資能否快速增長(zhǎng)、人民幣國(guó)際化能否實(shí)現(xiàn)，很大程度上取決于金融政策尤其是資本項(xiàng)目的開(kāi)放。通過(guò)在自貿(mào)區(qū)先行先試人民幣資本項(xiàng)目開(kāi)放，并逐步實(shí)現(xiàn)可自由兌換，推動(dòng)人民幣國(guó)際化和金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，將為我國(guó)商業(yè)銀行拓展跨境業(yè)務(wù)打開(kāi)政策空間。六、 國(guó)資國(guó)企改革創(chuàng)造商業(yè)銀行改革新機(jī)遇我國(guó)商業(yè)銀行初步實(shí)現(xiàn)了股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，但真正市場(chǎng)化的體制機(jī)制還沒(méi)有完全建立，造成“體制內(nèi)的管理者、半市場(chǎng)化的組織參與市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)”的困境。本輪國(guó)資國(guó)企改革為商業(yè)銀行深化體制機(jī)制改革創(chuàng)造了新機(jī)遇。一是深化公司治理改革。以資本市場(chǎng)為依托，引入民營(yíng)資本，實(shí)施混合所有制，形成有效制衡、科學(xué)合理的多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。一方面，民營(yíng)資本的引入為商業(yè)銀行注入活力，提高市場(chǎng)化運(yùn)作水平，另一方面，混合所有制的股權(quán)結(jié)構(gòu)將推動(dòng)商業(yè)銀行真正形成董事會(huì)與高級(jí)管理層獨(dú)立運(yùn)作、相互制衡的公司治理機(jī)制，讓董事會(huì)在戰(zhàn)略管理、高管人員管理、薪酬管理和風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮主導(dǎo)作用。二是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。國(guó)資國(guó)企改革為商業(yè)銀行實(shí)施員工持股、股權(quán)激勵(lì)創(chuàng)造了條件。通過(guò)股權(quán)激勵(lì)，將員工的發(fā)展與企業(yè)的發(fā)展有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)員工利益與企業(yè)利益有效捆綁，將極大激發(fā)員工的積極性，釋放生產(chǎn)力。三是整合金融資源。在國(guó)資國(guó)企改革的背景下，以商業(yè)銀