央行宏觀審慎監(jiān)管(MPA)與上市銀行達(dá)標(biāo)情況分析

央行宏觀審慎監(jiān)管(MPA)與上市銀行達(dá)標(biāo)情況分析央行宏觀審慎監(jiān)管(MPA)與上市銀行達(dá)標(biāo)情況分析

一、引言

2022年底，中國(guó)人民銀行將2022年以來(lái)實(shí)施的差異準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制“升級(jí)〞為宏觀審慎評(píng)估體系〔MacroPrudentialAssessment，下列簡(jiǎn)稱MPA〕，從2022年1季度開(kāi)始試評(píng)估。

二、MPA概述

MPA從資本和杠桿、資產(chǎn)負(fù)債、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行情況等七大項(xiàng)共15個(gè)指標(biāo)來(lái)《范商業(yè)銀行的日常經(jīng)營(yíng)行為，引導(dǎo)商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)配置，促進(jìn)銀行轉(zhuǎn)型開(kāi)展。

七大項(xiàng)指標(biāo)中資本和杠桿、定價(jià)行為為“一票否決項(xiàng)〞，這兩項(xiàng)只要任意一項(xiàng)達(dá)不到60分，那么該行MPA考核為C檔;資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性情況、資產(chǎn)質(zhì)量情況、跨境融資風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行五項(xiàng)指標(biāo)中有兩項(xiàng)及以上達(dá)不到60分，被考核機(jī)構(gòu)落入C檔。人民銀行對(duì)考核為C檔的銀行執(zhí)行約束性法定存款準(zhǔn)備金利率〔正常情況下浮10%〕，對(duì)A檔執(zhí)行獎(jiǎng)勵(lì)性利率〔上浮10%〕，對(duì)B檔保持正常利率。

MPA評(píng)估體系指標(biāo)及達(dá)標(biāo)B檔的簡(jiǎn)要規(guī)范見(jiàn)表1。

三、MPA與銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管評(píng)級(jí)的比擬

銀監(jiān)會(huì)金融監(jiān)管評(píng)級(jí)〔微觀審慎監(jiān)管〕，是通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查來(lái)監(jiān)督銀行經(jīng)營(yíng)個(gè)體的資本充足、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利狀況、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等指標(biāo)來(lái)保持個(gè)體機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。而人民銀行MPA是通過(guò)事前引導(dǎo)、事中監(jiān)測(cè)和事后評(píng)估來(lái)標(biāo)準(zhǔn)銀行經(jīng)營(yíng)行為，以資本要求為核心來(lái)防備金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的總量風(fēng)險(xiǎn)。

MPA與銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管評(píng)級(jí)主要的不同為：

1.MPA通過(guò)提高宏觀審慎資本充足率要求來(lái)控制廣義信貸增速。MPA除了對(duì)廣義信貸增速有要求外，還通過(guò)提高宏觀審慎資本充足率要求來(lái)控制廣義信貸增速。MPA對(duì)資本充足率主要是逆周期資本緩沖的要求遠(yuǎn)高于銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管評(píng)級(jí)二級(jí)行規(guī)范。

銀監(jiān)會(huì)二級(jí)行要求資本充足率不低于10.5%，其中逆周期資本要求為風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的2.5%?？傎Y本要求與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增加額同比例增加。

2.廣義信貸增速的實(shí)際控制目標(biāo)等于目標(biāo)GDP與CPI增速之和，再加上逆周期調(diào)整速度。央行MPA中隱含的廣義信貸增速控制目標(biāo)為：以目標(biāo)GDP和CPI增速之和為基準(zhǔn)，再加上經(jīng)β系數(shù)調(diào)整后的機(jī)構(gòu)超額資本充足率與容忍度4%之和。由此可以發(fā)現(xiàn)，要達(dá)標(biāo)B檔，通過(guò)補(bǔ)充資本提升銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管資本充足率的難度和提升空間有限，而調(diào)整廣義信貸增速相對(duì)容易。

3.MPA的撥備覆蓋率要求寬于銀監(jiān)會(huì)規(guī)范。銀監(jiān)會(huì)要求二級(jí)行的撥備覆蓋率不低于150%，而MPA撥備覆蓋率達(dá)標(biāo)B檔的要求那么放寬至[100%，150%〕。2022年3月銀監(jiān)會(huì)也釋放政策信號(hào)，有意動(dòng)態(tài)調(diào)整撥備覆蓋率的最低監(jiān)管要求。

4.MPA下，商業(yè)銀行規(guī)?；鶖?shù)越大越容易達(dá)標(biāo)。由于MPA中宏觀審慎資本充足率要求由廣義信貸增速?zèng)Q定，而商業(yè)銀行規(guī)?；鶖?shù)越大，增加相同絕對(duì)量時(shí)增速越低，因此在MPA下大行更容易達(dá)標(biāo)，中小銀行假設(shè)想達(dá)標(biāo)那么鎖定了中小銀行的市場(chǎng)規(guī)模占比。

四、各上市銀行達(dá)標(biāo)情況分析

根據(jù)人民銀行給出的MPA各評(píng)價(jià)指標(biāo)的公式計(jì)算分項(xiàng)指標(biāo)，對(duì)截止2022年8月末的A股上市銀行共計(jì)18家，進(jìn)行MPA模擬試評(píng)估，得分如表2。

各行的失分項(xiàng)主要集中于資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況兩大項(xiàng)，具體影響指標(biāo)見(jiàn)下文分析。

根據(jù)以上得分，MPA評(píng)估達(dá)標(biāo)情況如表3。

2022年2季度，18家上市銀行中有9家達(dá)標(biāo)A檔，其他9家落入C檔。2022年1季度時(shí)有8家達(dá)標(biāo)A檔，1家達(dá)標(biāo)B檔，9家落入C檔。

其中，5大國(guó)有銀行在MPA試評(píng)估之前〔2022年4季度〕已能到達(dá)A檔規(guī)范，2022年1、2季度繼續(xù)保持A檔水平;招商銀行、安全銀行2022年4季度處于C檔，2022年1、2季度達(dá)標(biāo)A檔;興業(yè)銀行2022年4季度、2022年1季度均為C檔，2季度那么達(dá)標(biāo)A檔;華夏銀行2022年1季度為B檔，2季度落入C檔;其他銀行2022年1、2季度全部落入C檔。

上市城商行中北京銀行2022年4季度的各項(xiàng)指標(biāo)即可到達(dá)B檔規(guī)范，并于之后進(jìn)一步下調(diào)廣義信貸增速，2022年1、2季度保持達(dá)標(biāo)A檔。而寧波銀行和南京銀行距離達(dá)標(biāo)B檔還有很大差距。

上市銀行MPA的分項(xiàng)指標(biāo)及各行的應(yīng)對(duì)策略分析如下。

1.資本和杠桿情況。從資本充足率來(lái)看，各行資本充足率水平均能滿足銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管規(guī)范。其中資本充足率在15%以上的1家，14%以上的2家，13%以上的3家，12%以上的5家，11%以上的5家，接近10.5%監(jiān)管紅線的僅光大銀行1家。數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)各行2022年年報(bào)、2022年1季報(bào)、中報(bào)數(shù)據(jù)模擬計(jì)算。

MPA的達(dá)標(biāo)銀行中，除安全銀行資本充足率為11.82%以外，資本充足率均在12%以上。國(guó)有5大行除農(nóng)業(yè)銀行為12.97%外，均在13%以上，建設(shè)銀行高達(dá)15.09%。

上市城商行的資本充足率水平普遍保持在12%以上，優(yōu)于局部上市股份制銀行〔未獲得貴陽(yáng)銀行數(shù)據(jù)〕。注：表3排序，先按達(dá)標(biāo)情況排序，再按資產(chǎn)規(guī)模排序。

從宏觀審慎資本充足率要求來(lái)看，低于自身充足率水平的有工、農(nóng)、中、建四大行、北京銀行、招商銀行和安全銀行7家，這7家銀行達(dá)標(biāo)A檔;高于自身充足率水平但在4%容忍度范圍內(nèi)的有交通銀行和興業(yè)銀行2家，這2家銀行雖未得總分值但也能達(dá)標(biāo)A檔;其他9家均超出4%容忍度范圍，不能達(dá)標(biāo)B檔。該指標(biāo)為各行MPA失分項(xiàng)。

〔2〕各行的杠桿率都大于4%，都可以獲得該項(xiàng)指標(biāo)總分值20分。2022年2季度，各行杠桿率均超過(guò)4%的要求，其中7%以上2家，6%以上3家，5%以上10家，僅有南京銀行1家為5%下列。

5大國(guó)有銀行的杠桿率指標(biāo)數(shù)值較大，仍有加杠桿的空間，上市城商行的杠桿率水平與股份制銀行相差不大，多處于5%～6%之間。

2.資產(chǎn)負(fù)債情況。資產(chǎn)負(fù)債情況有三個(gè)指標(biāo)：廣義信貸同比增速〔60分〕、委托貸款同比增速〔15分〕、同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債比例〔25分〕。

〔1〕廣義信貸增速，全國(guó)性銀行需≤33%，地方金融機(jī)構(gòu)需≤35%，達(dá)標(biāo)時(shí)該指標(biāo)得總分值60分，否那么就得0分。

從廣義信貸增速看，2022年2季度增速超過(guò)33%的是南京銀行和貴陽(yáng)銀行，均為城商行，其他16家行均小于33%。

2022年2季度MPA試評(píng)估為A檔的9家銀行中除了交通銀行廣義信貸增速保持了回升的趨勢(shì)，其他8家銀行均呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)，尤其招商銀行、安全銀行和興業(yè)銀行大幅降低了廣義信貸增速。

獨(dú)自考察“資產(chǎn)負(fù)債情況〞中的廣義信貸增速指標(biāo)，雖然是資產(chǎn)負(fù)債情況項(xiàng)的失分項(xiàng)，但對(duì)多數(shù)銀行來(lái)說(shuō)并不直接導(dǎo)致MPA不達(dá)標(biāo)。廣義信貸增速過(guò)高主要是通過(guò)提高對(duì)宏觀審慎資本充足率的要求，導(dǎo)致各行不達(dá)標(biāo)。因此，綜合來(lái)看，廣義信貸增速過(guò)高成為制約各行達(dá)標(biāo)的主要原因。

2022年上半年較年初，上市銀行的債券投資余額大幅增加，占廣義信貸增加額的61%;同時(shí)買入返售總規(guī)模下降3808億元，約占廣義信貸增加額的-10.6%;各項(xiàng)貸款及墊款穩(wěn)定增長(zhǎng)17792億元，約占廣義信貸增加額的49.5%。

貸款增加較多的為建設(shè)銀行和浦發(fā)銀行，均超過(guò)廣義信貸增加額的75%;債券投資增加較多的為民生銀行和光大銀行，兩行債券投資增加額均超過(guò)廣義信貸增加額的100%。

〔2〕委托貸款指標(biāo)，指標(biāo)總分值15分，MPA要求為，委托貸款同比增速，全國(guó)性銀行為33%，地辦法人金融機(jī)構(gòu)為35%，各行都能達(dá)標(biāo)。

〔3〕同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債比例指標(biāo)，總分值為25分，超過(guò)33%時(shí)該指標(biāo)得0分。

2022年2季度，除興業(yè)銀行外各行同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)均滿足小于等于33%的要求。

3.資產(chǎn)質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量包括不良貸款率〔50分〕和撥備覆蓋率〔50分〕兩個(gè)定量指標(biāo)。

由于經(jīng)濟(jì)總體處于下行周期，各行不良貸款率呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。不良貸款率在2%以上1家，1.5%～2%之間的共有10家，1%～1.5%有4家，1%下列為寧波銀行和南京銀行兩家。5大行的不良貸款率最高，股份制其次，城商行最低。該指標(biāo)各行都能達(dá)標(biāo)B檔及以上。

各行撥備覆蓋率都保持了較高的水平，均能滿足MPA的B檔規(guī)范。

4.流動(dòng)性情況。流動(dòng)性情況由流動(dòng)性覆蓋率〔40分〕、《粑榷ㄗ式鴇壤《〔40分〕、遵守準(zhǔn)備金制度情況〔20分〕三個(gè)指標(biāo)。

MPA考核中該三個(gè)指標(biāo)的計(jì)分規(guī)那么都是達(dá)標(biāo)得指標(biāo)總分值，不達(dá)標(biāo)指標(biāo)得0分，沒(méi)有中間分值。各行的流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)都能得總分值40分，所以流動(dòng)性情況對(duì)各行MPA考核不構(gòu)成壓力。

各行流動(dòng)性覆蓋率均能到達(dá)MPA的B檔的規(guī)范。

5大行的流動(dòng)性覆蓋率好于上市股份制銀行和城商行，城商行又好于股份制銀行。

5.各行的定價(jià)行為、跨境融資風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行。這三大項(xiàng)無(wú)法根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行評(píng)估，但預(yù)計(jì)各行都能達(dá)標(biāo)，不再細(xì)述?！蚕罗D(zhuǎn)第54頁(yè)〕

6.各行應(yīng)對(duì)MPA策略分析。從上述對(duì)各行MPA指標(biāo)值的變動(dòng)趨勢(shì)情況，可以判斷出各行的應(yīng)對(duì)策略如下：

首先，國(guó)有5大行持續(xù)達(dá)標(biāo)A檔。但與中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行不同，交通銀行在達(dá)標(biāo)A檔的前提下提高廣義信貸增速，從而擴(kuò)大資產(chǎn)總規(guī)模。

其次，上市股份制銀行達(dá)標(biāo)MPA策略分化嚴(yán)重。招商銀行和安全銀行堅(jiān)定達(dá)標(biāo)MPA，興業(yè)銀行按方案逐步降低廣義信貸增速，也于2022年2季度達(dá)標(biāo)A檔，其他銀行那么在MPA出臺(tái)新的政策前小幅提高了廣義信貸增速，以制造較大的廣義信貸基數(shù)，為后續(xù)達(dá)標(biāo)發(fā)明條件。

城市商業(yè)銀行除北京銀行外，廣義信貸增速雖然較高，但在有序降低廣義信貸增速。

五、未來(lái)政策走勢(shì)判斷

1.人民銀行未來(lái)可能加大力度催促商業(yè)銀行MPA達(dá)標(biāo)B檔及以上。2022年7月29日，人民銀行行長(zhǎng)助理張曉慧在?中國(guó)貨幣市場(chǎng)》發(fā)表署名文章?如何理解宏觀審慎評(píng)估體系》一文，指出“原那么上人民銀行不希望金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入C檔，但對(duì)于一些特殊因素也會(huì)予以充沛考慮，并給予金融機(jī)構(gòu)一定的時(shí)間進(jìn)行調(diào)整和改良〞。這表明人民銀行有進(jìn)一步“催促評(píng)估C檔的機(jī)構(gòu)加強(qiáng)審慎經(jīng)營(yíng)，合理把握業(yè)務(wù)節(jié)奏〞的工作安頓。目前MPA只與法定存款準(zhǔn)備金利率掛鉤，不排除未來(lái)某段時(shí)間可能成為一些資格獲得或評(píng)