武漢理工大學MBA答辯幻燈片模版與示例課件

姓名：專業(yè)：工商管理指導老師：文化創(chuàng)意企業(yè)內部治理

與財務業(yè)績相關性研究研究內容研究背景與研究現狀文化創(chuàng)意企業(yè)財務業(yè)績與內部治理現狀內部治理與財務業(yè)績關系的實證分析內部治理與財務業(yè)績良性互動的保障機制研究結論本文通過對文化創(chuàng)意企業(yè)概念、特征的界定，結合公司治理與財務業(yè)績相關理論，分析了文化創(chuàng)意企業(yè)財務業(yè)績與公司治理的現狀，并基于公司內部治理與財務業(yè)績的相關假設，運用相關性分析及多元回歸分析法，實證檢驗了文化創(chuàng)意企業(yè)公司內部治理與財務業(yè)績相關性，進而提出提升公司內部治理與財務業(yè)績的良性互動的保障機制。研究背景政策要求：我國早在“十七大”就提出了兩個重要的發(fā)展方向：一是建設創(chuàng)新型的國家，二是要轉變經濟增長方式。毫無疑問，文化創(chuàng)意產業(yè)正承載著歷史賦予的重任。內部障礙：作為文化創(chuàng)意產業(yè)的微觀組織——創(chuàng)意企業(yè)，當前正面臨著財務業(yè)績提升的困擾。我國文化創(chuàng)意企業(yè)內部治理機制的不健全嚴重制約了文化創(chuàng)意企業(yè)的快速發(fā)展，因而研究文化創(chuàng)意企業(yè)公司治理與財務業(yè)績的相關性，探析影響財務業(yè)績的公司治理因素就顯得尤為必要。經濟環(huán)境：文化創(chuàng)意產業(yè)作為知識經濟時代的一種新興產業(yè)，在世界發(fā)達國家和地區(qū)迅猛發(fā)展，已經成為當今發(fā)達國家和地區(qū)產業(yè)發(fā)展的一個重要趨勢。文化創(chuàng)意企業(yè)財務業(yè)績與內部治理現狀鑒于統(tǒng)計資料的匱乏，結合杜邦財務分析體系，以廣播電影電視業(yè)上市公司2010年數據為例進行說明。結論：文化創(chuàng)意企業(yè)具有巨大的發(fā)展前景，將在未來經濟發(fā)展中扮演重要的角色。我國的文化創(chuàng)意產業(yè)相對于發(fā)達國家存在較大的差距。文化創(chuàng)意企業(yè)財務業(yè)績與內部治理現狀股權結構不合理股權結構不合理內部人控制董事會缺乏獨立性現狀1現狀3現狀2現狀4治理現狀文化創(chuàng)意企業(yè)財務業(yè)績與內部治理理論關系通過分析，可以得到如下理論關系模型財務業(yè)績股權治理董事會治理經營層治理激勵機制約束機制決策效率股權治理要素董事會治理要素經營層治理要素文化創(chuàng)意企業(yè)內部治理與財務業(yè)績關系的實證分析研究設計分別用凈資產收益率（ROE）和每股收益（EPS）表示公司業(yè)績指標（被解釋變量）以第一大股東持股比例、流通股比例、第二至十大股東持股比例、獨立董事占比例、董事會總人數、兩職合一、管理層持股比例、管理層的平均年薪為解釋變量以公司規(guī)模、企業(yè)性質、資產負債率為控制變量構建兩個回歸方程項目變量符號變量名稱因變量ROE凈資產收益率EPS每股收益自變量X1第一大股東持股比例X2流通股比例X3第二至十大股東持股比例X4獨立董事占比例X5董事會總人數X6兩職合一X7管理層持股比例X8管理層的平均年薪控制變量Z1公司規(guī)模Z2企業(yè)性質Z3資產負債率文化創(chuàng)意企業(yè)內部治理與財務業(yè)績良性互動的保障機制管理層治理董事會治理股權治理完善經理層的激勵機制

健全管理層的約束機制

完善作業(yè)層內控機制確定國有股比例

提高股權集中度

培育機構投資者改善董事會人員結構合理確定董事會規(guī)模強化獨立董事的作用建立董事會業(yè)績評價加強監(jiān)事會建設研究結論闡述了文化創(chuàng)意產業(yè)和文化創(chuàng)意企業(yè)的內涵，認為創(chuàng)意產業(yè)是那些源于人的智慧和創(chuàng)造力，為社會提供精神產品和服務的產業(yè)化活動總和，而文化創(chuàng)意企業(yè)是以創(chuàng)意為中心進行商業(yè)化運作的微觀經濟組織，其特點體現在:①文化創(chuàng)意企業(yè)是一個知識型組織；②文化創(chuàng)意企業(yè)的從業(yè)者是知識型員工；③文化創(chuàng)意企業(yè)的產品具有獨特性。探討了文化創(chuàng)意企業(yè)內部治理與財務業(yè)績的現狀及關系。研究表明，我國的文化創(chuàng)意企業(yè)具有巨大的發(fā)展前景，將在未來經濟發(fā)展中扮演重要的角色。我國的文化創(chuàng)意企業(yè)相對于發(fā)達國家存在較大的差距，即使在同一行業(yè)內部的企業(yè)，其財務業(yè)績也存在較大差別，財務業(yè)績的差異顯示了不同公司管理層資產運營能力、經營決策能力以及股東對資本結構的態(tài)度。從股權治理、董事會治理、經營層的治理等層面提出若干假設，利用2010年文化創(chuàng)意上市公司進行相關性分析及多元線性回歸分析。實證研究表明，①第一大股東持股比例與文化創(chuàng)意企業(yè)的業(yè)績成正相關關系；流通股比例與文化創(chuàng)意企業(yè)的業(yè)績成負相關關系；前2至10大股東持股比例與文化創(chuàng)意企業(yè)的業(yè)績成正相關關系；獨立董事占董事會比例與文化創(chuàng)意企業(yè)的業(yè)績成正相關關系；董事會規(guī)模與文化創(chuàng)意企業(yè)的業(yè)績成負相關關系；兩職合一與文化創(chuàng)意企業(yè)的業(yè)績成正相關關系；管理層持股比例與文化創(chuàng)意企業(yè)的業(yè)績成正相關關系；高管的平均年薪與文化創(chuàng)意企業(yè)的業(yè)績成正相關關系；②用EPS表示文化創(chuàng)意企業(yè)財務業(yè)績，與企業(yè)內部治理各要素的相關性明顯高于以ROE與內部治理各要素的相關性；③文化創(chuàng)意企業(yè)在發(fā)展過程中，在考慮公司規(guī)模和企業(yè)性質的情況下，適度集中股權、縮減董事會規(guī)模、強化管理層激勵，以此提升文化創(chuàng)意企業(yè)的財務業(yè)績。結合實證研究的結論，提出基于股權治理保證機制、董事會治理保證機制、經營層的治理保障