2023年8月期貨基礎(chǔ)知識(shí)預(yù)測(cè)卷(含答案)

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一、單選題(20題)1.以下關(guān)于國(guó)債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨，賣(mài)出國(guó)債期貨，待基差走強(qiáng)后平倉(cāng)獲利

B.賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨，買(mǎi)入國(guó)債期貨，待基差走強(qiáng)后平倉(cāng)獲利

C.買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨，賣(mài)出國(guó)債期貨，待基差走弱后平倉(cāng)獲利

D.賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨，買(mǎi)入國(guó)債期貨，待基差走弱后平倉(cāng)獲利

2.20世紀(jì)70年代初，（）的解體使得外匯風(fēng)險(xiǎn)增加。

A.固定匯率制B.浮動(dòng)匯率制C.黃金本位制D.聯(lián)系匯率制

3.下列屬于基本分析方法特點(diǎn)的是（）。

A.研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因

B.主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)

C.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析

D.認(rèn)為歷史會(huì)重演

4.期貨實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)是（）。

A.期貨結(jié)算所B.交割庫(kù)房C.期貨公司D.期貨保證金存管銀行

5.世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是()。

A.美國(guó)期貨交易所結(jié)算公司B.芝加哥期貨交易所結(jié)算公司C.東京期貨交易所結(jié)算公司D.倫敦期貨交易所結(jié)算公司

6.（）是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。

A.現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格C.盈虧額D.基差

7.被稱為“另類投資工具”的組合是()。

A.共同基金和對(duì)沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金和對(duì)沖基金D.期貨投資基金和社?；?/p>

8.在我國(guó)，最后交易日期的規(guī)定與其他3個(gè)期貨品種不同的是（）。

A.天然橡膠期貨B.鋁期貨C.PTA期貨D.鋼期貨

9.（）不屬于期貨交易所的特性。

A.高度集中化B.高度嚴(yán)密性C.高度組織化D.高度規(guī)范化

10.套期保值的基本原理是()。

A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B.建立對(duì)沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)

11.下列情形中，屬于跨品種套利的是（）。

A.賣(mài)出A交易所5月份豆油合約，同時(shí)買(mǎi)入B交易所3月份豆油合約

B.買(mǎi)入A交易所3月份銅合約，同時(shí)賣(mài)出B交易所3月份鋼合約

C.買(mǎi)入A交易所3月份銅合約，同時(shí)賣(mài)出A交易所3月份鋁合約

D.賣(mài)出A交易所5月份大豆合約，同時(shí)買(mǎi)入A交易所9月份大豆合約

12.當(dāng)股指期貨的近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)月合約價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)為正向市場(chǎng)。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

13.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)，C1108表示（）。

A.上市日為11月8日的玉m期貨合約

B.到期日為11月8日的玉m期貨合約

C.上市月份為2022年8月的玉m期貨合約

D.到期月份為2022年8月的玉m期貨合約

14.假設(shè)當(dāng)前3月和6月的歐元/美元外匯期貨價(jià)格分別為1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合約價(jià)格分別變?yōu)?.3513和1.3528。那么價(jià)差發(fā)生的變化是（）。

A.大了5個(gè)點(diǎn)B.縮小了5個(gè)點(diǎn)C.擴(kuò)大了13個(gè)點(diǎn)D.擴(kuò)大了18個(gè)點(diǎn)

15.下列屬于期權(quán)牛市價(jià)差組合的是（）。

A.購(gòu)買(mǎi)一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出一份相同到期期限執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)

B.購(gòu)買(mǎi)一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出一份相同到期期限執(zhí)行價(jià)格較低的看漲期權(quán)

C.購(gòu)買(mǎi)一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出一份執(zhí)行價(jià)格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

D.購(gòu)買(mǎi)一份看漲期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出一份執(zhí)行價(jià)格和到期期限都相同的看跌期權(quán)

16.期貨交易所會(huì)員的義務(wù)不包括（）。

A.常常交易B.遵紀(jì)守法C.繳納規(guī)定的費(fèi)用D.接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管

17.我國(guó)在（）對(duì)期貨市場(chǎng)開(kāi)始了第二輪治理整頓。

A.1992年B.1993年C.1998年D.2000年

18.在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，代表()。

A.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大

B.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小

C.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大

D.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小

19.投資者以3310.2點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入滬深300股指期貨合約5手，當(dāng)天以3320.2點(diǎn)全部平倉(cāng)。若不計(jì)交易費(fèi)用，其交易結(jié)果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

20.從期貨交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)的關(guān)系來(lái)看，我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于（）。

A.獨(dú)立的全國(guó)性的機(jī)構(gòu)

B.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)

C.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機(jī)構(gòu)，完全獨(dú)立于交易所

D.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機(jī)構(gòu)，附屬于交易所但相對(duì)獨(dú)立

二、多選題(20題)21.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，以下說(shuō)法正確的是（）。

A.平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于零

B.內(nèi)涵價(jià)值是立即執(zhí)行期權(quán)合約時(shí)可獲得的總收益(不考慮權(quán)利金及交易費(fèi)用)

C.虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值小于零

D.實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于零

22.企業(yè)在期貨套期保值操作上面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。

A.基差風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)D.期貨交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)

23.套期保值可以分為（）兩種最基本的操作方式。

A.賣(mài)出套期保值B.買(mǎi)入套期保值C.經(jīng)銷商套期保值D.生產(chǎn)者套期保值

24.目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有()。

A.貴金屬期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.股票價(jià)格指數(shù)期貨

25.下列關(guān)于利率期貨套期保值交易的說(shuō)法，正確的有（）

A.分為買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值

B.賣(mài)出套期保值的目標(biāo)是規(guī)避因利率上升而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)

C.買(mǎi)入套期保值的目標(biāo)是規(guī)避債券價(jià)格上升而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)

D.持有固定收益?zhèn)慕灰渍咭话氵M(jìn)行買(mǎi)入套期保值

26.下列不屬于反向市場(chǎng)熊市套利的市場(chǎng)特征的是()。

A.供給過(guò)旺，需求不足

B.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

C.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格

D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

27.目前我國(guó)商品期貨交易所包括（）。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.深圳期貨交易所D.上海期貨交易所

28.對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說(shuō)法正確的是()。

A.買(mǎi)賣(mài)雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱

B.買(mǎi)賣(mài)雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易

D.采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式

29.當(dāng)（）時(shí)，國(guó)內(nèi)商品期貨交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平。

A.臨近交割期B.連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平C.持倉(cāng)量達(dá)到一定水平D.遇國(guó)家法定長(zhǎng)假

30.早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，市場(chǎng)中的交易者通常是()。

A.規(guī)模較小的生產(chǎn)者B.銷地經(jīng)銷商C.加工商D.貿(mào)易商

31.關(guān)于套期保值有效性的正確描述是（）。

A.是衡量期貨投資收益的指標(biāo)

B.以期貨頭寸盈虧來(lái)判定

C.數(shù)值越接近100%，有效性就越高

D.可以用來(lái)評(píng)價(jià)套期保值效果

32.某投資者以2200元/噸賣(mài)出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2050元/噸買(mǎi)入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為()元時(shí)，該投資人獲利。

A.-80B.50C.100D.150

33.某交易者以5480元/噸買(mǎi)入10手天然橡膠期貨合約后，下列選項(xiàng)符合金字塔增倉(cāng)原則的操作有（）。

A.該合約價(jià)格漲到5580元/噸時(shí)，再買(mǎi)入6手

B.該合約價(jià)格漲到5590元/噸時(shí)，再買(mǎi)入4手

C.該合約價(jià)格跌到5380元/噸時(shí)，再買(mǎi)入3手

D.該合約價(jià)格漲到5670元/噸時(shí)，再買(mǎi)入10手

34.以下屬于利率期貨合約的是（）。

A.Euronext-Liffe的3個(gè)月歐元利率期貨合約

B.CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約

C.EUREX的Euro-Bobl債券期貨合約

D.CBOT的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約

35.假設(shè)一家中國(guó)企業(yè)將在未來(lái)三個(gè)月后收到美元貨款，企業(yè)擔(dān)心三個(gè)月后美元貶值，該企業(yè)可以通過(guò)()手段來(lái)實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。

A.出售遠(yuǎn)期合約B.買(mǎi)入期貨合約C.買(mǎi)入看跌期權(quán)D.買(mǎi)入看漲期權(quán)

36.下列關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（）。

A.平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大

B.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于零

C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一定大于等于零

D.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值不應(yīng)該高于期權(quán)的權(quán)利金

37.一般來(lái)說(shuō)，影響匯率的基本經(jīng)濟(jì)因素有（）等。

A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率B.國(guó)際收支狀況C.通貨膨脹率D.利率水平

38.下列關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）。

A.是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)

B.是我國(guó)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)

C.交易所有權(quán)對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督

D.是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行

39.下列構(gòu)成不同月份金融期貨價(jià)格差異的原因有()。

A.通貨膨脹率B.利率C.預(yù)期心理D.倉(cāng)儲(chǔ)成本

40.下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有()。

A.一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過(guò)電話、傳真等方式達(dá)成

B.交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活

C.遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開(kāi)性

D.遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)

三、判斷題(10題)41.歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

42.由會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)產(chǎn)生的盈利歸會(huì)員單位自己所有。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

43.交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是未被合約占用的保證金。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

44.理論上，金融期貨價(jià)格有可能高于、等于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格，但不可能低于相應(yīng)的現(xiàn)貨金融工具價(jià)格。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

45.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表100美元。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

46.場(chǎng)外期權(quán)的標(biāo)的物一定是實(shí)物資產(chǎn)，場(chǎng)內(nèi)期權(quán)的標(biāo)的物一定是期貨合約。

A.對(duì)B.錯(cuò)

47.集中交割是指所有到期合約在交割月份第一個(gè)交易日一次性集中交割的交割方式。

A.對(duì)B.錯(cuò)

48.從投資者的角度而言，股票收益互換交易可以分為兩大類：一類是將固定收益交換為與股價(jià)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)收益，另一類是將持股收益交換為固定收益。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

49.期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的，而期權(quán)交易買(mǎi)方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的，盈利則可能是無(wú)限的。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

50.按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

參考答案

1.A買(mǎi)入基差策略，即買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨、賣(mài)出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉(cāng)獲利。

2.A1973年2月，布雷頓森林體系崩潰，浮動(dòng)匯率制取代固定匯率制，各國(guó)的貨幣匯率大幅度、頻繁地波動(dòng)，這大大加深了涉外經(jīng)濟(jì)主體的外匯風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范要求也日益強(qiáng)烈。

3.A基本分析基于供求決定價(jià)格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。期貨價(jià)格的基本分析具有以下特點(diǎn)：①以供求決定價(jià)格為基本理念；②分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。

4.B交割庫(kù)房是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)，提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。

5.B1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)就產(chǎn)生了。

6.D基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。

7.C由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國(guó)外管理期貨和對(duì)沖基金一起通常被稱為另類投資工具

8.CPTA期貨的最后交易日為交割月的第10個(gè)交易日，ABD三項(xiàng)均為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)。

9.A在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。

10.B套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)沖組合的凈價(jià)值不變。

11.C跨品種套利，是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利，即同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。

12.B當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為正向市場(chǎng)，此時(shí)基差為負(fù)值。

13.D合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。本題中，“C”代表期貨品種，即玉m期貨合約；“1108”代表合約到期月份，即2022年8月。

14.A建倉(cāng)時(shí)，價(jià)差=1.3510-1.3500=0.0010；平倉(cāng)時(shí)，價(jià)差=1.3528-1.3513=0.0015；價(jià)差由0.0010變?yōu)?.0015，擴(kuò)大了0.0015-0.0010=0.0005，即5個(gè)點(diǎn)。

15.A牛市價(jià)差組合是由一份看漲期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價(jià)格的看漲期權(quán)空頭組成的，也可以由一份看跌期權(quán)多頭與一份同一期限較高協(xié)議價(jià)格的看跌期權(quán)空頭組成。

16.A會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議；接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。

17.C1998年8月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場(chǎng)的通知》，開(kāi)始了第二輪治理整頓。

18.A在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，基差為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大。

19.A根據(jù)滬深300股指期貨合約規(guī)定，其合約乘數(shù)為每點(diǎn)代表300元。在此交易中，投資者共盈利：3320.2-3310.2=10（點(diǎn)）。則交易結(jié)果為10×300×5=15000（元）。

20.B期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：①結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)；②結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國(guó)采取第一種形式。

21.ABD期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。內(nèi)涵價(jià)值由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系決定。看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格，如果計(jì)算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價(jià)值等于0。所以，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于0。

22.ABC套期保值操作雖然可以在一定程度上規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，但并非意味著企業(yè)做套期保值就是進(jìn)了“保險(xiǎn)箱”。事實(shí)上，在套期保值操作上，企業(yè)除了面臨基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之外，還會(huì)面臨諸如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。

23.AB套期保值的目的是回避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而價(jià)格的變化無(wú)非是下跌和上漲兩種情形。與之對(duì)應(yīng)，套期保值分為兩種：一種是用來(lái)回避未來(lái)某種商品或資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，稱為賣(mài)出套期保值；另一種是用來(lái)回避未來(lái)某種商品或資產(chǎn)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，稱為買(mǎi)入套期保值。

24.BCD貴金屬期貨屬于商品期貨

25.ABC持有固定收益?zhèn)慕灰渍咭话氵M(jìn)行賣(mài)出套期保值。其他三項(xiàng)正確。

26.BD反向市場(chǎng)熊市套利，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，遠(yuǎn)期合約和近期合約的價(jià)差會(huì)縮小，賣(mài)出近期合約買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約，可以獲利。

27.ABD目前，國(guó)內(nèi)期貨交易所共有4家，分別是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國(guó)金融期貨交易所，其中前三家為商品期貨交易所。

28.ACD期權(quán)交易中，買(mǎi)方想獲得一定的權(quán)利，必須向賣(mài)方交納一定的保證金，而賣(mài)方不需要交納。

29.ABCD《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》規(guī)定，在某一期貨合約的交易過(guò)程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平：①持倉(cāng)量達(dá)到一定的水平時(shí)；②臨近交割期時(shí)；③連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平時(shí)；④連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時(shí)；⑤遇國(guó)家法定長(zhǎng)假時(shí)；⑥交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)；⑦交易所認(rèn)為必要的其他情況。

30.CD市場(chǎng)中的交易者通常是規(guī)模較大的生產(chǎn)者、產(chǎn)地經(jīng)銷商、加工商和貿(mào)易商等。

31.CD套期保值有效性是度量風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖程度的指標(biāo)，可以用來(lái)評(píng)價(jià)套期保值效果。通常采取的方法是比率分析法，即期貨合約價(jià)值變動(dòng)抵消被套期保值的現(xiàn)貨價(jià)值變動(dòng)的比率來(lái)衡量。在采取“1:1”的套期保值比率情況下，套期保值有效性可簡(jiǎn)化為：套期保值有效性=期貨價(jià)格變動(dòng)值/現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)值，該數(shù)值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。

32.ABC建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為2200-2050=150(元/噸)，該投資進(jìn)行的是賣(mài)出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)，投資者獲利。

33.AB金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方式，即如果建倉(cāng)后市場(chǎng)行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉(cāng)。增倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉(cāng)。（2）持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。

34.ABCD近年來(lái)，在全球期貨市場(chǎng)交易活躍的短期利率期貨品種有：芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個(gè)月歐洲美元期貨，紐約泛歐交易所集團(tuán)(NYSEEuronext)倫敦國(guó)際金融交易所(LIFFE)的3個(gè)月歐元銀行間拆放利率期貨、3個(gè)月英鎊利率期貨等。在全球期貨市場(chǎng)交易活躍的中長(zhǎng)期利率期貨品種有：芝加哥期貨交易所(CBOT)的美國(guó)2年、3年、5年期國(guó)債期貨和美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨；歐洲交易所(EUREX)的德國(guó)國(guó)債期貨，包括德國(guó)短期國(guó)債期貨，德國(guó)中期國(guó)債期貨Euro-BoblFutures，剩余期限為4.5到5.5年)，德國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨等。

35.AC未來(lái)有應(yīng)收外幣賬款的企業(yè)，可以出售期貨合約進(jìn)行套期保值。在運(yùn)用貨幣期權(quán)來(lái)套期保值時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)買(mǎi)入看跌期權(quán)為應(yīng)收賬款套期保值。

36.ABDC項(xiàng)，歐式期權(quán)由于只能在期權(quán)到期時(shí)行權(quán)，所以在有效期的正常交易時(shí)間內(nèi)，當(dāng)期權(quán)的權(quán)利金低于內(nèi)涵價(jià)值時(shí)，即處于實(shí)值狀態(tài)的歐式期權(quán)具有負(fù)的時(shí)間價(jià)值時(shí)，買(mǎi)方并不能夠立即行權(quán)。因此，處于實(shí)值狀態(tài)的歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小