【綿陽(yáng)基金】證券投資（模擬一）附答案

【綿陽(yáng)基金】證券投資（模擬一）[復(fù)制]您的姓名是[填空題]*_________________________________您的部門(mén)：[單選題]*○安州區(qū)分公司○涪城區(qū)分公司○游仙區(qū)分公司○北川羌族自治縣分公司○江油市分公司○平武縣分公司○三臺(tái)縣分公司○鹽亭縣分公司○梓潼縣分公司1.“1億元的組合，有1億元的管法，10億元的組合，就有10億元的管法，100億元的組合，有100億元的管法。”，這句話體現(xiàn)了基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)需要考慮什么因素。（）[單選題]*A初始募集金額B基金管理規(guī)模(正確答案)C申購(gòu)金額D贖回金額答案解析：為了有效地進(jìn)行基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，須考慮基金管理規(guī)模、時(shí)間區(qū)間和綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益。其中基金管理規(guī)模因素是指，基金存在一些間定成本，如研究費(fèi)用和信息獲得費(fèi)用等。與小規(guī)?；鹣啾?，規(guī)模較大的基金的平均成本更低。同時(shí)，規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是基金規(guī)模過(guò)大，對(duì)可選擇的投資對(duì)象、被投資股票的流動(dòng)性等都有不利影響?；鸸芾硪?guī)模的大小影響基金管理人的投資行為，進(jìn)而影響基金業(yè)績(jī)，因而基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)需考慮基金管理規(guī)模，分析比較規(guī)模加權(quán)的基金收益率。2.在基金資產(chǎn)總值和基金總份額不變的情況下，基金份額凈值與基金負(fù)債的關(guān)系是（）。[單選題]*A正相關(guān)關(guān)系B負(fù)相關(guān)關(guān)系(正確答案)C不確定D無(wú)關(guān)系答案解析：根據(jù)公式：基金份額凈值=（基金總資產(chǎn)-基金負(fù)債）/基金總份額。由此可得基金份額凈值與基金負(fù)債是負(fù)相關(guān)關(guān)系。3.業(yè)內(nèi)最常用的股票型基金相對(duì)收益歸因分析模型是（）。[單選題]*A夏普比率BBrinson模型(正確答案)C平均收益率D特普諾比率答案解析：對(duì)股票投資組合進(jìn)行相對(duì)收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。4.2018年6月12日某投資者以5元的價(jià)格買入A股票1000股，以20元的價(jià)格賣出B股票5000股，其繳納的印花稅為（）。[單選題]*A210B200C100(正確答案)D105答案解析：目前，我同A股印花稅稅率為單邊征收（只在賣出股票時(shí)征收），稅率為1‰。所以該投資者繳納的印花稅=5000×20×1‰=100元。5.不屬于免疫策略的是（）。[單選題]*A價(jià)格免疫策略B所得免疫策略C時(shí)間免疫策略(正確答案)D或有免疫策略答案解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫策略、價(jià)格免疫策略和或有免疫策略。6.在傳統(tǒng)證券投資組合中，加入另類投資產(chǎn)品并不能起到的作用是（）。[單選題]*A組合多元化B規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)C分散風(fēng)險(xiǎn)D提高信息透明度(正確答案)答案解析：另類投資有增加回報(bào)和降低風(fēng)險(xiǎn)的潛力，但同時(shí)也具有一定的局限性：（1）缺乏監(jiān)管、信息透明度低；（2）流動(dòng)性較差，杠桿率偏高；（3）估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。7.保證物為發(fā)行人的股權(quán)或債券而非實(shí)物資產(chǎn)的債券是（）。[單選題]*A質(zhì)押債券(正確答案)B無(wú)保證債券C擔(dān)保債券D抵押債券答案解析：有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可分為抵押債券、質(zhì)押債券和擔(dān)保債券。抵押債券的保證物是土地、房屋、設(shè)備等不動(dòng)產(chǎn)；質(zhì)押債券的保證物是債券發(fā)行者持有的債權(quán)或股權(quán)，而非真實(shí)資產(chǎn)；擔(dān)保債券是由另一實(shí)體提供保證發(fā)行的債券。8.某基金某年度收益為15%，同期其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益為20%，滬深300指數(shù)收益為17%，則該基金相較于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益為（）。[單選題]*A-5%(正確答案)B-3%C3%D5%答案解析：超額收益=基金實(shí)際收益-基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益=15%-20%=-5%。9.張先生擬用退休工資購(gòu)買基金，對(duì)基金選擇，其親友提出的建議有以下4點(diǎn)，請(qǐng)你從專業(yè)角度幫助張先生做出分析，正確的是（）。Ⅰ.選擇年初以來(lái)收益率高的Ⅱ.選擇基金經(jīng)理從業(yè)年限長(zhǎng)的Ⅲ.選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后超額收益高的Ⅳ.想清楚自己的投資目標(biāo)[單選題]*AⅠ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣBⅠ、ⅡCⅢ、Ⅳ(正確答案)DⅡ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：Ⅰ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，不能只看一年的收益率，要看整體收益率；Ⅱ項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，基金經(jīng)理并不是從業(yè)年限越長(zhǎng)越好，主要還是看其管理的基金業(yè)績(jī)；Ⅲ、Ⅳ說(shuō)法正確10.關(guān)于合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度，以下表述錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*QDII的托管人可以委托符合條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)B若境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者決定聘請(qǐng)境外投資顧問(wèn)的，該投資顧問(wèn)不得由境內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)兼任(正確答案)C境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以委托符合條件的境外投資顧問(wèn)進(jìn)行境外證券投資D境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)展境外證券投資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)由符合條件的資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)答案解析：境外投資顧問(wèn)是指根據(jù)基金合同為境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務(wù)并取得收入的境外金融機(jī)構(gòu)。境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以委托符合下列條件的投資顧問(wèn)進(jìn)行境外證券投資：（1）在境外設(shè)立，經(jīng)所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)。（2）所在國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。-（3）經(jīng)營(yíng)投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，最近5年沒(méi)有受到所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒(méi)有重大事項(xiàng)正在接受司法部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查。境內(nèi)基金管理公司、證券公司在境外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)擔(dān)任投資顧問(wèn)的，可以不受第（3）項(xiàng)規(guī)定的限制。11.關(guān)于場(chǎng)內(nèi)證券交易場(chǎng)所，以下表述錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*A上交所和深交所都設(shè)有會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門(mén)委員會(huì)B證券交易所的設(shè)立和解散由國(guó)務(wù)院決定C我國(guó)的證券交易所目前都采用會(huì)員制D證券交易所可以決定證券交易的價(jià)格(正確答案)答案解析：D選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券交易所的設(shè)立和解散，由國(guó)務(wù)院決定。證券交易所作為進(jìn)行證券交易的場(chǎng)所，其本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，當(dāng)然更不能決定證券交易的價(jià)格。12.在半強(qiáng)有效市場(chǎng)中，一位采取主動(dòng)投資策略的投資組合經(jīng)理轉(zhuǎn)而采取被動(dòng)投資策略，這種轉(zhuǎn)變的動(dòng)機(jī)最可能是（）。[單選題]*A被動(dòng)投資策略對(duì)交易頻率的要求更低B被動(dòng)投資策略給基金經(jīng)理帶來(lái)的報(bào)酬更高C被動(dòng)投資策略的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益更高(正確答案)D被動(dòng)投資策略所需要處理的信息更少答案解析：基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)是基金經(jīng)理的一項(xiàng)重要考核，基金經(jīng)理具體采取哪種投資策略主要會(huì)考慮哪個(gè)策略能夠賺取更多收益。13.屬于資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項(xiàng)的是（）。[單選題]*A短期借款B應(yīng)收票據(jù)(正確答案)C實(shí)收資本D應(yīng)付賬款答案解析：應(yīng)收票據(jù)屬于資產(chǎn)項(xiàng)，短期借款和應(yīng)付賬款屬于負(fù)債項(xiàng)，實(shí)收資本屬于所有者權(quán)益。14.債券基金管理人為了減少債券信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，最可能采取的直接措施是（）。[單選題]*A交易對(duì)手限額管理B控制交易對(duì)手集中度和組合流動(dòng)性C不買主體經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不高發(fā)行人發(fā)行的債券(正確答案)D定期評(píng)估交易對(duì)手信用資質(zhì)答案解析：要控制債券信用風(fēng)險(xiǎn)的最直接的辦法就是不買主體經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不高發(fā)行人發(fā)行的債券。15.關(guān)于提高企業(yè)盈利能力的做法，以下表述正確的是（）。[單選題]*A提高企業(yè)的凈利潤(rùn)，從而提高企業(yè)的資產(chǎn)收益率(正確答案)B提高銷售收入，從而提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C提高企業(yè)的總資產(chǎn)，從而提高企業(yè)的杠桿比率D降低企業(yè)的負(fù)債，從而提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率答案解析：評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的最重要的有三種：銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率。企業(yè)盈利能力提高其資產(chǎn)收益率也會(huì)隨之提高。16.關(guān)于跟蹤誤差的定義，以下表述正確的是（）[單選題]*A指數(shù)基金的跟蹤誤差通常較高B波動(dòng)率是一個(gè)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，跟蹤誤差則是相對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)C主動(dòng)管理基金受到投資目標(biāo)和風(fēng)格不同的影響，跟蹤誤差較小D跟蹤誤差計(jì)量的前提是清晰的業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)(正確答案)答案解析：波動(dòng)率是一個(gè)絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，跟蹤誤差則是相對(duì)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。跟蹤誤差計(jì)量的前提是清晰的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。指數(shù)基金的跟蹤誤差通常較低。主動(dòng)管理基金受到投資目標(biāo)和風(fēng)格不同的影響，跟蹤誤差較大。跟蹤誤差可以用來(lái)衡量投資組合的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是否符合預(yù)定的目標(biāo)或是否在正常范圍內(nèi)。17.某投資者在2016年初向某銀行存入一筆一年期定期存款，利率為3%，2016年CPI同比增長(zhǎng)2%，該筆投資的實(shí)際利率為（）。[單選題]*A1%(正確答案)B2%C3%D5%答案解析：消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，它是一個(gè)反映居民家庭一般所購(gòu)買的消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格水平變動(dòng)情況的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其變動(dòng)率在一定程度上反映了通貨膨脹或緊縮的程度。實(shí)際收益=名義收益率-通貨膨脹率=3%-2%=1%。18.在基金收入中，股利收入屬于（）。[單選題]*A投資收益(正確答案)B利息收入C其他收入D公允價(jià)值變動(dòng)損益答案解析：投資收益是指基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實(shí)現(xiàn)的差價(jià)收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益，如賣出或放棄權(quán)證、權(quán)證行權(quán)等實(shí)現(xiàn)的損益。19.我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不包括（）。[單選題]*A上海清算所B上海證券交易所(正確答案)C中央結(jié)算公司D同業(yè)中心答案解析：銀行間債券市場(chǎng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)主要是全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心（簡(jiǎn)稱同業(yè)中心）、中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中央結(jié)算公司）和銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司（簡(jiǎn)稱上海清算所）。20.某股票發(fā)行時(shí)票面價(jià)值為10元/股，實(shí)際發(fā)行價(jià)格為15元/股，共發(fā)行1億股，則以下說(shuō)法正確的是（）。[單選題]*A股票發(fā)行共募集股本15億元B股票發(fā)行共產(chǎn)生15億元資本公積C股票發(fā)行共募集股本10億元(正確答案)D股票發(fā)行共產(chǎn)生10億元資本公積答案解析：股本，即按照面值計(jì)算的股本，股本=票面價(jià)值×發(fā)行股數(shù)=10元×1億=10億元。資本公積，包括股票發(fā)行溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、接受捐贈(zèng)資產(chǎn)、政府專項(xiàng)撥款轉(zhuǎn)入等，這里的資本公積=（15-10）×1億=5億元。21.在一個(gè)并非完全有效的市場(chǎng)，（）策略更能體現(xiàn)其價(jià)值。[單選題]*A主動(dòng)投資(正確答案)B被動(dòng)投資C指數(shù)投資DETF投資答案解析：與被動(dòng)投資相比，在一個(gè)并非完全有效的市場(chǎng)上，主動(dòng)投資策略更能體現(xiàn)其價(jià)值，從而給投資者帶來(lái)較高的回報(bào)。22.無(wú)嵌入條款的債券相比，我們觀測(cè)到在其他方面與之別無(wú)二致的有嵌入條款的債券利息更低，那么，該有嵌入條款的債券最有可能是（）。[單選題]*A可贖回債券B可轉(zhuǎn)換債券C可回售債券(正確答案)D結(jié)構(gòu)化債券答案解析：可回售債券為債券持有者提供在債券到期前的特定時(shí)段以事先約定價(jià)格將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，約定的價(jià)格稱為回售價(jià)格?？苫厥蹅氖芤嫒耸浅钟姓摺Ｒ虼?和一個(gè)其他屬性相同但沒(méi)有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更低。23.下列可以成為可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行人的是（）。[單選題]*A上市公司控股股東B上市公司(正確答案)C上市公司控股20%以上的股東D擬上市公司答案解析：上市公司可以成為可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行人。24.個(gè)人投資者從基金分配獲得收入中，目前需要繳納個(gè)人所得稅的是（）。[單選題]*A股利收入(正確答案)B銀行定期存款利息收入C買賣股票差價(jià)收入D國(guó)債利息收入答案解析：（1）個(gè)人投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以前，暫不征收個(gè)人所得稅。（2）個(gè)人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業(yè)債券的利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)，代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，按上述《關(guān)于上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》實(shí)施。個(gè)人投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個(gè)人所得稅。（3）個(gè)人投資者從基金分配中獲得的國(guó)債利息、買賣股票差價(jià)收入，在國(guó)債利息收入、個(gè)人買賣股票差價(jià)收入未恢復(fù)征收所得稅以前，暫不征收所得稅。（4）個(gè)人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收人，按現(xiàn)行稅法規(guī)定，應(yīng)對(duì)個(gè)人投資者征收個(gè)人所得稅。（5）個(gè)人投資者申購(gòu)和贖回基金份額取得的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以前，暫不征收個(gè)人所得稅。（6）對(duì)內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，自2015年12月18日起至2018年12月17日止，三年內(nèi)暫免征收個(gè)人所得稅。（7）內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)基金互認(rèn)從香港基金分配取得的收益，由該香港基金在內(nèi)地的代理人按照20%的稅率代扣代繳個(gè)人所得稅。25.會(huì)計(jì)師2016年末對(duì)某企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，發(fā)現(xiàn)該公司將其所得稅計(jì)算錯(cuò)誤，多計(jì)提了所得稅，會(huì)計(jì)師進(jìn)行調(diào)整后，對(duì)該企業(yè)的利息倍數(shù)產(chǎn)生（）影響。[單選題]*A增加B降低C不變(正確答案)D無(wú)法確定答案解析：利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息，這里的息稅前利潤(rùn)是收入扣除成本費(fèi)用的金額，所得稅費(fèi)用對(duì)其不產(chǎn)生影響，因此利息倍數(shù)不變。26.張老頭在周五成功申購(gòu)了某場(chǎng)外貨幣基金，又在下周四成功贖回該基金，則張老頭享受基金分紅的天數(shù)是（）天。[單選題]*A4(正確答案)B6C7D5答案解析：對(duì)于普通的貨幣市場(chǎng)基金品種，投資者于周五申購(gòu)或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤(rùn)，投資者周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤(rùn)。所以老張只享有周一到周四的分紅。27.下列債券中，屬于無(wú)保證債券的是（）。[單選題]*A質(zhì)押債券B有限留置債券C次級(jí)債券(正確答案)D擔(dān)保債券答案解析：在無(wú)保證債券中，受償?shù)燃?jí)最高的是優(yōu)先無(wú)保證債券這也是公司債的主要形式。接下來(lái)依次是優(yōu)先次級(jí)債券、次級(jí)債券、劣后次級(jí)債券，這些等級(jí)的債券在清償時(shí)僅有少量補(bǔ)償甚至沒(méi)有。28.目前我國(guó)現(xiàn)行的場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)算原則不包括（）。[單選題]*A貨銀對(duì)付原則B分級(jí)結(jié)算原則C法人結(jié)算原則D見(jiàn)款付券原則(正確答案)答案解析：目前我國(guó)現(xiàn)行的場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括：法人結(jié)算原則、共同對(duì)手方制度、貨銀對(duì)付原則、分級(jí)結(jié)算原則。29.下列不屬于采用貼現(xiàn)發(fā)行方式的貨幣市場(chǎng)工具的是（）。[單選題]*A商業(yè)票據(jù)B大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(正確答案)C同業(yè)存單D短期政府債答案解析：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單發(fā)行時(shí)按面額平價(jià)發(fā)行，票面利率取決于銀行的信用級(jí)別、存單期限、存單面額、存單的供求關(guān)系、貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率水平以及相關(guān)的法律法規(guī)。30.進(jìn)行基金收益分析，就要分析基金的相對(duì)收益歸因，相對(duì)收益是分析（）。[單選題]*A基金如何跑贏或跑輸同類基金平均指標(biāo)B基金如何跑贏或跑輸市場(chǎng)行業(yè)平均指標(biāo)C基金如何跑贏或跑輸無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D基金如何跑贏或跑輸其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)(正確答案)答案解析：相對(duì)收益歸因是通過(guò)分析基金與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異，來(lái)找出基金跑贏或跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的原因。31.不屬于基金銷售過(guò)程中的費(fèi)用的是（）。[單選題]*A銷售服務(wù)費(fèi)(正確答案)B申購(gòu)費(fèi)C基金轉(zhuǎn)換費(fèi)D贖回費(fèi)答案解析：基金銷售過(guò)程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)。銷售服務(wù)費(fèi)是基金管理過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用。32.使用內(nèi)在價(jià)值法對(duì)股票進(jìn)行估值，不同現(xiàn)金流決定了不同的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模式，股利貼現(xiàn)模式（DDM）采用的現(xiàn)金流是（）。[單選題]*A現(xiàn)金股利(正確答案)B企業(yè)自由現(xiàn)金流C留存收益D權(quán)益自由現(xiàn)金流答案解析：股利貼現(xiàn)模型（DDM）采用的是現(xiàn)金股利，權(quán)益現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（FCFE）釆用的是權(quán)益自由現(xiàn)金流，企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型（FCFF）采用的是企業(yè)自由現(xiàn)金流。33.目前在全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心成交的債券交易所采用的交收方式是（）。[單選題]*A見(jiàn)券付款B券款對(duì)付(正確答案)C分級(jí)結(jié)算D見(jiàn)款付券答案解析：目前在全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心成交的債券交易所采用的交收方式是券款對(duì)付。34.投資管理是一個(gè)動(dòng)態(tài)循環(huán)過(guò)程，整個(gè)流程只有三個(gè)步驟，但是不包括（）。[單選題]*A規(guī)劃B檢驗(yàn)(正確答案)C執(zhí)行D反饋答案解析：CFA協(xié)會(huì)將投資管理過(guò)程劃分為規(guī)劃、執(zhí)行和反饋三個(gè)基本步驟，它是一個(gè)動(dòng)態(tài)反饋的循環(huán)過(guò)程。35.關(guān)于機(jī)會(huì)成本和沖擊成本，下列說(shuō)法正確的是（）。[單選題]*A交易執(zhí)行速度快，機(jī)會(huì)成本低，沖擊成本高(正確答案)B交易執(zhí)行速度快，機(jī)會(huì)成本高，沖擊成本高C交易執(zhí)行速度快，機(jī)會(huì)成本高，沖擊成本低D交易執(zhí)行速度快，機(jī)會(huì)成本低，沖擊成本低答案解析：機(jī)會(huì)成本與沖擊成本之間經(jīng)常存在著相互沖突。當(dāng)交易執(zhí)行速度較快時(shí)，機(jī)會(huì)成本小，但沖擊成本大；當(dāng)交易執(zhí)行速度較慢時(shí)，沖擊成本小，但機(jī)會(huì)成本大。36.名義利率為8%，實(shí)際利率是6%，則通貨膨脹率為（）。[單選題]*A6%B8%C14%D2%(正確答案)答案解析：名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率，通貨膨脹率=8%-6%=2%。37.2018年6月中國(guó)內(nèi)地投資者通過(guò)基金互認(rèn)賣出香港基金份額獲取的份額轉(zhuǎn)讓差價(jià)2000萬(wàn)元，應(yīng)繳納個(gè)人所得稅（）。[單選題]*A300元B400元C200元D0元(正確答案)答案解析：對(duì)內(nèi)地個(gè)人投資者通過(guò)基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，自2015年12月18日起至2018年12月17日止，三年內(nèi)暫免征收個(gè)人所得稅。38.證券X和Y的收益率rx和ry的相關(guān)系數(shù)為0.99，rx增值，則ry值大概率（）。[單選題]*A增加(正確答案)B可能增加可能減少C減少D不變答案解析：二者正相關(guān)，表示其中一個(gè)數(shù)值的增加（降低）往往意味著另一個(gè)數(shù)值的增加（降低）。39.甲機(jī)構(gòu)持有E企業(yè)普通股1萬(wàn)股，乙機(jī)構(gòu)持有E企業(yè)累計(jì)優(yōu)先股1萬(wàn)股，在E企業(yè)盈利足夠的前提下，則以下說(shuō)法正確的是（）。[單選題]*A甲機(jī)構(gòu)在企業(yè)剩余資產(chǎn)分配權(quán)先于乙機(jī)構(gòu)B甲機(jī)構(gòu)每年一定能夠獲得企業(yè)分配股息C乙機(jī)構(gòu)每年不一定能夠獲得企業(yè)分配股息D乙機(jī)構(gòu)每年一定能夠獲得企業(yè)分配的股息(正確答案)答案解析：優(yōu)先股的股息率是固定的，無(wú)論公司的盈利水平如何變化，該股息率每年都可以獲得。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無(wú)表決權(quán)。40.我國(guó)上海證券交易所以及深圳證券交易所的下設(shè)機(jī)構(gòu)包括（）。Ⅰ.董事會(huì)Ⅱ.會(huì)員大會(huì)Ⅲ.理事會(huì)Ⅳ.專業(yè)委員會(huì)[單選題]*AⅠ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣBⅠ、Ⅱ、ⅢCⅡ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)DⅠ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：我國(guó)上海證券交易所以及深圳證券交易所是會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和專業(yè)委員會(huì)等，董事會(huì)是法人機(jī)構(gòu)（公司制）的組織。41.在單筆交易規(guī)模較大的債券市場(chǎng)中，適合采用的結(jié)算方法為（）。[單選題]*A券款凈額結(jié)算B雙邊凈額結(jié)算C多邊凈額結(jié)算D逐筆結(jié)算(正確答案)答案解析：債券市場(chǎng)的結(jié)算方法有逐筆和凈額，凈額又分雙邊和多邊，適用于小筆、頻繁的交易，節(jié)約人力成本；而較大規(guī)模的交易，最好采用逐筆的結(jié)算方式，降低操作風(fēng)險(xiǎn)。42.主動(dòng)投資的目標(biāo)不包括（）。[單選題]*A縮小主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B縮小跟蹤誤差(正確答案)C提高信息比率D擴(kuò)大主動(dòng)收益答案解析：主動(dòng)投資的目的是利用技術(shù)分析、基本面消息等獲取超額的收益。因此“縮小主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、提高信息比率（對(duì)信息的深度、廣度越了解，能夠獲取超額收益）、擴(kuò)大主動(dòng)收益”都屬于主動(dòng)投資的目標(biāo)?？s小跟蹤誤差屬于被動(dòng)投資的目的。43.下列關(guān)于YTM，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*AYTM是到期收益率BYTM是當(dāng)前收益率(正確答案)CYTM是內(nèi)部收益率DYTM隱含假設(shè)利率再投資收益率不變答案解析：當(dāng)前收益率是計(jì)算債券持有期間的收益率（未必只有到期，可能中間轉(zhuǎn)手了），所以不等于到期收益率。到期收益率（YTM）又稱內(nèi)部收益率，是可以使投資購(gòu)買債券獲得的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。其中，到期收益率隱含兩個(gè)重要假設(shè)：一是投資者持有至到期，二是利息再投資收益率不變。44.在基金運(yùn)營(yíng)中發(fā)生的增值稅的繳費(fèi)主體為（）。[單選題]*A基金管理人(正確答案)B券商C滬深交易所D基金托管人答案解析：2016年12月財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》規(guī)定：“資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人”。45.貨幣市場(chǎng)基金是我國(guó)基金市場(chǎng)一類重要的產(chǎn)品類型，以“余額寶”為代表的貨幣市場(chǎng)基金近年來(lái)迅速發(fā)展，成為投資者現(xiàn)金管理的良好工具，但貨幣基金快速發(fā)展的同時(shí)，同樣面臨多方面的風(fēng)險(xiǎn)，如T+0贖回方式帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，期限錯(cuò)配問(wèn)題帶來(lái)的投資管理風(fēng)險(xiǎn)等。2016年3月1日證監(jiān)會(huì)頒布了《貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)督管理辦法》，對(duì)貨幣基金的投資范圍、估值方法、申贖等做出規(guī)定，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)基金平穩(wěn)健康發(fā)展。下列投資標(biāo)的不屬于貨幣基金投資范圍的是（）。[單選題]*A剩余367天以內(nèi)的資產(chǎn)支持證券B現(xiàn)金C期限在1年以內(nèi)的同業(yè)存單D剩余期限在1年以內(nèi)的可轉(zhuǎn)債(正確答案)答案解析：目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：（1）現(xiàn)金；（2）1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單；（3）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券；（4）期限在1年以內(nèi)（含1年）的債券回購(gòu)；（5）期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)；（6）剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券。46.某基金的當(dāng)日實(shí)際收益率為5.50%，該基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的組成如下：1.股票基準(zhǔn)權(quán)重60%，當(dāng)月基準(zhǔn)指數(shù)收益率7.50%2.債券基準(zhǔn)權(quán)重30%，當(dāng)月基準(zhǔn)指數(shù)收益率1.80%3.現(xiàn)金基準(zhǔn)權(quán)重10%，當(dāng)月基準(zhǔn)指數(shù)收益率0.30%請(qǐng)問(wèn)該基金的超額收益率為（）。[單選題]*A2.37%B3.37%C3.97%D0.43%(正確答案)答案解析：超額收益率=5.50%-（60%*7.50%+30%*1.80%+10%*0.30%）=0.43%。47.當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份（）。[單選題]*A.增加(正確答案)B.減少C.不變D.都有可能答案解析：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)．認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份增加；相反，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)沽權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份減少；公司其他股東的持股比例會(huì)因此而下降或上升。48.股利貼現(xiàn)模型不包括（）。[單選題]*A多元增長(zhǎng)模型B不變?cè)鲩L(zhǎng)模型C負(fù)增長(zhǎng)模型(正確答案)D零增長(zhǎng)模型答案解析：根據(jù)對(duì)股利增長(zhǎng)率的不同假定，股利貼現(xiàn)模型可以分為零增長(zhǎng)模型、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型、三階段增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型。49.以下不屬于按保證形式劃分的有保證債券的是（）。[單選題]*A質(zhì)押債券B信用債券(正確答案)C擔(dān)保債券D抵押債券答案解析：有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可分為抵押債券、質(zhì)押債券和擔(dān)保債券。50.關(guān)于下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤，說(shuō)法正確的是（）。[單選題]*A下行風(fēng)險(xiǎn)和最大回撤應(yīng)該限定在一定的期限內(nèi)進(jìn)行評(píng)估(正確答案)B最大回撤與投資者期限無(wú)關(guān)C不同評(píng)估期限可以比較不同基金的最大回撤D最大回撤和下行風(fēng)險(xiǎn)都是投資者承受的損失，基金經(jīng)理投資管理不需要考慮答案解析：選項(xiàng)A符合題意：下行風(fēng)險(xiǎn)是指，由于市場(chǎng)環(huán)境變化，未來(lái)價(jià)格走勢(shì)有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。下行風(fēng)險(xiǎn)是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔(dān)的損失。（選項(xiàng)D錯(cuò)誤）最大回撤是從資產(chǎn)最高價(jià)格到接下來(lái)最低價(jià)格的損失。投資的期限越長(zhǎng)，這個(gè)指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)的時(shí)候，應(yīng)盡量控制在同一個(gè)評(píng)估期間。（選項(xiàng)BC錯(cuò)誤）51.下列關(guān)于RQFII的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*A境內(nèi)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等香港子公司或注冊(cè)地以及主要經(jīng)營(yíng)地在香港地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)可參與RQFII試點(diǎn)BRQFII是指人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者C目前RQFII試點(diǎn)局限于新加坡市場(chǎng)和倫敦市場(chǎng)(正確答案)D在各類RQFII機(jī)構(gòu)中，基金系RQFII機(jī)構(gòu)成為主力答案解析：隨著RQFII政策逐步放寬，RQFII機(jī)構(gòu)也開(kāi)始陸續(xù)拓展美國(guó)、歐洲市場(chǎng)。52.依據(jù)全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）,下列關(guān)于買賣開(kāi)支的說(shuō)法中，正確的是（）。[單選題]*A在計(jì)算收益時(shí)，如果無(wú)法從綜合費(fèi)用中分離實(shí)際的買賣開(kāi)支，可以使用估計(jì)的買賣開(kāi)支或不扣除買賣開(kāi)支，但需要向投資者披露說(shuō)明B在計(jì)算收益時(shí)，如果無(wú)法從綜合費(fèi)用中分離實(shí)際的買賣開(kāi)支，可以不扣除買賣開(kāi)支C在計(jì)算收益時(shí)，如果無(wú)法從綜合費(fèi)用中分離實(shí)際的買賣開(kāi)支，必須使用估計(jì)的買賣開(kāi)支D在計(jì)算收益時(shí)，如果無(wú)法從綜合費(fèi)用中分離實(shí)際的買賣開(kāi)支，必須從收益中減去全部綜合費(fèi)用或綜合費(fèi)用中包含直接買賣開(kāi)支的部分(正確答案)答案解析：若實(shí)際的直接買賣開(kāi)支無(wú)法從綜合費(fèi)用中確定并分離出來(lái)，則在計(jì)算未扣除費(fèi)用收益時(shí)，從收益中減去全部綜合費(fèi)用或綜合費(fèi)用中包含直接買賣開(kāi)支的部分，而不得使用估計(jì)出的買賣開(kāi)支;計(jì)算已扣除費(fèi)用收益時(shí)，必須從收益中減去全部綜合費(fèi)用或綜合費(fèi)用中包含直接買賣開(kāi)支及投資管理費(fèi)用的部分，而不得使用估計(jì)的買賣開(kāi)支。53.對(duì)商業(yè)銀行而言，要申請(qǐng)QFII資格，需要滿足中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)（）年以上，一級(jí)資本不少于（）億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于（）億美元。[單選題]*A10；3；50(正確答案)B2；5；5C5；5；50D2；3；5答案解析：關(guān)于申請(qǐng)QFII資格，對(duì)商業(yè)銀行而言，需要滿足的條件為：經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級(jí)資本不少于3億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元。54.預(yù)測(cè)央行可能降息，在基金合同允許范圍內(nèi)，為提高債券基金的收益率，基金經(jīng)理可能進(jìn)行的操作有（）。Ⅰ.提高杠桿率Ⅱ.降低杠桿率Ⅲ.提高組合久期Ⅳ.降低組合久期[單選題]*AⅡ、ⅢBⅠ、ⅣCⅠ、Ⅲ(正確答案)DⅡ、Ⅳ答案解析：債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率變動(dòng)密切相關(guān)，且呈反方向變動(dòng)。杠桿率的增加也會(huì)增大對(duì)利率變化的敏感度。根據(jù)久期的定義，債券價(jià)格的變化即約等于久期乘以市場(chǎng)利率的變化率，方向相反。央行降息，提高組合久期可以使基金債券基金的資產(chǎn)凈值將增加。55.下列關(guān)于上海證券交易所上市交易股票的收盤(pán)價(jià)的說(shuō)法中，正確的是（）。[單選題]*A當(dāng)日無(wú)成交的，以前一交易日收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)(正確答案)B股票最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均（不含最后一筆交易）C股票最后一筆交易前3分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均（不含最后一筆交易）D收盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生答案解析：上海證券交易所證券交易的收盤(pán)價(jià)為當(dāng)曰該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。56.某基金采用市場(chǎng)中性策略，運(yùn)用滬深300股指期貨主要對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)類型是（）。[單選題]*A利率風(fēng)險(xiǎn)B匯率風(fēng)險(xiǎn)C股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(正確答案)D重點(diǎn)持倉(cāng)的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)答案解析：該基金運(yùn)用股指期貨工具有效實(shí)現(xiàn)對(duì)股票組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖，剝離股票系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而獲取絕對(duì)回報(bào)。57.相對(duì)收益歸因是通過(guò)分析（）的差異，找出基金跑贏或者跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的原因。[單選題]*A基金在投資貢獻(xiàn)方面B基金在投資理念方面C基金在資產(chǎn)配置及證券選擇等方面(正確答案)D基金在投資收益及收益率等方面答案解析：相對(duì)收益歸因，是通過(guò)分析基金與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異，來(lái)找出基金跑贏或跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的原因。58.關(guān)于算法交易，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*A算法交易是通過(guò)數(shù)學(xué)建模將常用交易理念固化為自動(dòng)化的交易模型，并借助計(jì)算機(jī)強(qiáng)大的存儲(chǔ)與計(jì)算功能實(shí)現(xiàn)交易自動(dòng)化（或半自動(dòng)化）的一種交易方式B算法與人（交易員）的互動(dòng)是至關(guān)重要的，兩者之間互為補(bǔ)充C交易算法的實(shí)施有賴于信息技術(shù)的支持D算法交易可以避免所有交易錯(cuò)誤(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤：算法交易可以最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯(cuò)誤，但不會(huì)避免所有交易錯(cuò)誤。59.融資融券要求普通投資者開(kāi)戶時(shí)間達(dá)到（）個(gè)月，持有資金不得低于（）萬(wàn)元人民幣。[單選題]*A18；50(正確答案)B12；50C12；30D18；30答案解析：融資融券對(duì)于投資者的要求較高，目前大部分證券公司要求普通投資者開(kāi)戶時(shí)間須達(dá)到18個(gè)月，且持有資金不得低于50萬(wàn)元人民幣。60.企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)是（）。[單選題]*A權(quán)責(zé)發(fā)生制B收付實(shí)現(xiàn)制(正確答案)C現(xiàn)收現(xiàn)付制D即收即付制答案解析：現(xiàn)金流量表，也叫賬務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是在特定會(huì)計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價(jià)物）的增減變動(dòng)等情形。該表不是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的，而是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制（即實(shí)際現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出）為基礎(chǔ)編制的。61.下列關(guān)于盧森堡的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*A擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場(chǎng)B是歐洲第一、世界第二大金融中心(正確答案)C歐洲第一個(gè)推行公募發(fā)行開(kāi)放式UCITS基金的國(guó)家D是另類投資基金的中心答案解析：作為歐洲第一、世界第八大金融中心，盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場(chǎng)、全世界20%的管理資產(chǎn)，同時(shí)也是另類投資基金的中心。此外，盧森堡還是歐洲第一個(gè)推行UCITS指令的國(guó)家，是目前全球最大的UCITS基金注冊(cè)地。62.關(guān)于投資品種的估值，下列表述錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*A交易所上市的私募債按成本估值B交易所上市的權(quán)證以當(dāng)日市價(jià)估值C交易所上市的股指期貨以當(dāng)日結(jié)算價(jià)估值D交易所上市的可轉(zhuǎn)債按第三方估值機(jī)構(gòu)提供的估值凈價(jià)估值(正確答案)答案解析：D項(xiàng)，對(duì)在交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤(pán)價(jià)作為估值全價(jià)。63.（）不屬于交易成本。[單選題]*A印花稅B傭金C承銷費(fèi)(正確答案)D過(guò)戶費(fèi)答案解析：基金通過(guò)與券商簽訂交易單元租用合同，獲得投資交易的路徑?；鹦枰蛉讨Ц督灰讉蚪?，還需要支付過(guò)戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)、印花稅等交易成本。64.關(guān)于私募股權(quán)投資的二次出售的退出機(jī)制，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*A二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為B二次出售優(yōu)點(diǎn)在于將外部股權(quán)全部?jī)?nèi)部化，使得對(duì)象企業(yè)保持充分的獨(dú)立性(正確答案)C二次出售是私募股權(quán)投資基金出售對(duì)象企業(yè)股份的過(guò)程D二次出售常常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求答案解析：B項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤：管理層回購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)在于將外部股權(quán)全部?jī)?nèi)部化，使得對(duì)象企業(yè)保持充分的獨(dú)立性。二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為。與管理層回購(gòu)一樣，二次出售也是私募股權(quán)投資基金出售對(duì)象企業(yè)股份的過(guò)程，僅僅在出售對(duì)象上存在一定的差異。二次出售常常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。65.判斷企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量健康與否，關(guān)鍵要分析（）。[單選題]*A凈現(xiàn)金流B往年現(xiàn)金流狀況C同期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流D現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)(正確答案)答案解析：凈現(xiàn)金流（NCF）為正或?yàn)樨?fù)并非判斷企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量健康的唯一指標(biāo)，關(guān)鍵要分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)。66.下列屬于營(yíng)運(yùn)效率比率的是（）。[單選題]*A資產(chǎn)負(fù)債率B流動(dòng)比率C速動(dòng)比率D存貨周轉(zhuǎn)率(正確答案)答案解析：營(yíng)運(yùn)效率比率包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。A、B、C三項(xiàng)均屬于償債能力比率。67.用來(lái)計(jì)算市現(xiàn)率的現(xiàn)金流指標(biāo)通常是扣除幾項(xiàng)款項(xiàng)之前的收益，扣除款項(xiàng)不包括（）。[單選題]*A利息B稅款C折舊和攤銷D利潤(rùn)(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D符合題意：用來(lái)計(jì)算市現(xiàn)率的的現(xiàn)金流指標(biāo)通常是利息、稅款、折舊和攤銷之前的收益（EBITDA）。68.下列屬于技術(shù)分析存在的爭(zhēng)議的是（）。[單選題]*A有研究表明技術(shù)分析有一些預(yù)測(cè)能力，也有研究表明顯示技術(shù)分析并不具備對(duì)歐美市場(chǎng)指數(shù)的樣本外預(yù)測(cè)能力(正確答案)B技術(shù)分析方法長(zhǎng)期以來(lái)一直是投資決策的輔助工具C許多投資者采用技術(shù)分析和估值分析相結(jié)合的方法D技術(shù)分析以圖表數(shù)據(jù)為主要手段對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行研究答案解析：選項(xiàng)A符合題意：有研究表明技術(shù)分析有一些預(yù)測(cè)能力，也有研究表明顯示技術(shù)分析并不具備對(duì)歐美市場(chǎng)指數(shù)的樣本外預(yù)測(cè)能力屬于技術(shù)分析的爭(zhēng)議。69.（）是指通過(guò)研究金融市場(chǎng)的歷史信息來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格的趨勢(shì)。[單選題]*A基本面分析B技術(shù)分析(正確答案)C價(jià)值分析D走勢(shì)分析答案解析：技術(shù)分析是指通過(guò)研究金融市場(chǎng)的歷史信息來(lái)預(yù)測(cè)股票價(jià)格的趨勢(shì)。70.（）是指發(fā)行主體為了滿足流動(dòng)資金的需求所發(fā)行的期限為2天到270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。[單選題]*A商業(yè)票據(jù)(正確答案)B銀行承兌票據(jù)C大額可轉(zhuǎn)讓定期存單D同業(yè)存單答案解析：商業(yè)票據(jù)是指發(fā)行主體為了滿足流動(dòng)資金的需求所發(fā)行的期限為2天到270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。71.下列不屬于短期政府債券的特點(diǎn)的是（）。[單選題]*A違約風(fēng)險(xiǎn)小B流動(dòng)性強(qiáng)C收益較高(正確答案)D利息免稅答案解析：本題答案為C，短期政府債券的特點(diǎn)有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、利息免稅。72.回購(gòu)市場(chǎng)目前以（）為主要交易品種。[單選題]*A兼并式回購(gòu)B質(zhì)押式回購(gòu)(正確答案)C買斷式回購(gòu)D抵押式回購(gòu)答案解析：回購(gòu)市場(chǎng)目前以質(zhì)押式回購(gòu)為主要交易品種。73.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越低、執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格（）。[單選題]*A越高(正確答案)B越低C不變D沒(méi)關(guān)系答案解析：選項(xiàng)A正確：標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越低、執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越高。74.一旦保證金賬戶中的余額低于維持保證金水平，交易所應(yīng)通知客戶追加一筆資金，即追加保證金。追加后的保證金水平應(yīng)達(dá)到（）標(biāo)準(zhǔn)。[單選題]*A最低保證金B(yǎng)初始保證金(正確答案)C維持保證金D結(jié)算保證金答案解析：一旦保證金賬戶中的余額低于維持保證金水平，交易所應(yīng)通知客戶追加一筆資金，即追加保證金。追加后的保證金水平應(yīng)達(dá)到初始保證金標(biāo)準(zhǔn)。若客戶不及時(shí)存入追加保證金，則經(jīng)紀(jì)人將予以強(qiáng)行平倉(cāng)。75.下列關(guān)于貴金屬類大宗商品的特點(diǎn)，說(shuō)法不正確的是（）。[單選題]*A具備相對(duì)較好的物理屬性B高度的發(fā)展性C稀少D繁多(正確答案)答案解析：貴金屬類大宗商品，通常具備相對(duì)較好的物理屬性、高度的發(fā)展性和稀少等特點(diǎn)。76.不動(dòng)產(chǎn)投資工具不包括（）。[單選題]*A房地產(chǎn)有限合伙B房地產(chǎn)權(quán)益基金C房地產(chǎn)投資信托D房地產(chǎn)股份投資(正確答案)答案解析：不動(dòng)產(chǎn)投資工具包括：房地產(chǎn)有限合伙、房地產(chǎn)權(quán)益基金和房地產(chǎn)投資信托。77.（）是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為。[單選題]*A首次公開(kāi)發(fā)行B管理層回購(gòu)C二次出售(正確答案)D借殼上市答案解析：二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為。78.（）是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。[單選題]*A有限合伙制B公司制(正確答案)C信托制D股份制答案解析：公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。79.下列關(guān)于交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*A首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過(guò)交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令B其次，交易總監(jiān)審核投資指令（價(jià)格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，并將指令分派給交易員C接著，投資交易系統(tǒng)接受指令并下達(dá)交易指令(正確答案)D最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易答案解析：選項(xiàng)C符合題意：交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過(guò)交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令；其次，交易總監(jiān)審核投資指令（價(jià)格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，并將指令分派給交易員；投資交易系統(tǒng)將自動(dòng)攔截違規(guī)指令，如果發(fā)現(xiàn)異常指令時(shí)由交易總監(jiān)反饋信息給基金經(jīng)理并有權(quán)終止指令，同時(shí)報(bào)上級(jí)主管領(lǐng)導(dǎo)，并通知合規(guī)風(fēng)控部門(mén)；最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。80.基金公司投資交易流程不包括下列哪一項(xiàng)（）。[單選題]*A形成投資策略B構(gòu)建投資組合C執(zhí)行交易指令D制定投資政策說(shuō)明書(shū)(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D符合題意：基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)。81.下列關(guān)于普通投資者類型說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*AC1型（含最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力類別）普通投資者可以購(gòu)買R1級(jí)基金產(chǎn)品或者服務(wù)BC2型普通投資者可以購(gòu)買R2級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)CC3型普通投資者可以購(gòu)買R3級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)DC4型普通投資者可以購(gòu)買所有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤：C1型（含最低風(fēng)險(xiǎn)承受能力類別）普通投資者可以購(gòu)買R1級(jí)基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C2型普通投資者可以購(gòu)買R2級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C3型普通投資者可以購(gòu)買R3級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C4型普通投資者可以購(gòu)買R4級(jí)及以下風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；C5型普通投資者可以購(gòu)買所有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)；82.下列資產(chǎn)流動(dòng)性最強(qiáng)的是（）。[單選題]*A房地產(chǎn)B辦公樓C現(xiàn)金(正確答案)D商業(yè)票據(jù)答案解析：選項(xiàng)C正確：現(xiàn)金的流動(dòng)性最強(qiáng)。83.當(dāng)β=0.5時(shí)，市場(chǎng)組合上漲（），該資產(chǎn)隨之上漲（）。[單選題]*A1%，1%B0.5%，0.5%C1%，1.5%D1%，0.5%(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D正確：當(dāng)β=0.5時(shí)，市場(chǎng)組合上漲1%，該資產(chǎn)隨之上漲0.5%。84.（）是指違反法律、法規(guī)、交易所規(guī)則、公司內(nèi)部制度、基金合同等導(dǎo)致公司可能遭受法律制裁、監(jiān)管處罰、公開(kāi)譴責(zé)等的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]*A利率風(fēng)險(xiǎn)B財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D投資交易過(guò)程中的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D正確：投資交易過(guò)程中的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指違反法律、法規(guī)、交易所規(guī)則、公司內(nèi)部制度、基金合同等導(dǎo)致公司可能遭受法律制裁、監(jiān)管處罰、公開(kāi)譴責(zé)等的風(fēng)險(xiǎn)。85.（）是公司在規(guī)定的投資目標(biāo)和限制內(nèi)，為最大化客戶投資組合價(jià)值而采用的交易流程。[單選題]*A最佳執(zhí)行(正確答案)B交易成本C優(yōu)化執(zhí)行D算法交易答案解析：選項(xiàng)A正確：“最佳執(zhí)行”是公司（包括買方和賣方）在規(guī)定的投資目標(biāo)和限制內(nèi)，為最大化客戶投資組合價(jià)值而采用的交易流程。86.交易執(zhí)行的時(shí)機(jī)、成本等因素直接影響（）。[單選題]*A投資決策B投資指令C投資績(jī)效(正確答案)D投資組合答案解析：選項(xiàng)C正確：交易執(zhí)行的時(shí)機(jī)、成本等因素直接影響投資績(jī)效。87.下列關(guān)于跨境投資風(fēng)險(xiǎn)的管理方面的表述錯(cuò)誤的是（）。[單選題]*A由于海外市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)性相對(duì)較低，基金可通過(guò)實(shí)施多個(gè)國(guó)家和地區(qū)之間的資產(chǎn)組合配置來(lái)有效分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)BQDII基金投資于全球多幣種市場(chǎng)，不僅可有效降低投資單一市場(chǎng)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)，還可分享比人民幣走勢(shì)更好的貨幣對(duì)人民幣升值帶來(lái)的好處C在我國(guó)滬港上市的A股與H股不能合并計(jì)算(正確答案)D部分國(guó)外市場(chǎng)交易系統(tǒng)和機(jī)制相對(duì)落后，導(dǎo)致交易和結(jié)算流程復(fù)雜，在人員不足和制度不健全的情況下容易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)答案解析：選項(xiàng)C符合題意：按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求，在投資股權(quán)具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司時(shí)必須合并計(jì)算持有的同一上市公司的總股本。88.（）的基本思路是將大部分資產(chǎn)（保險(xiǎn)底線）投入固定收益證券，以保證避險(xiǎn)周期到期時(shí)能收回本金；同時(shí)將剩余的小部分資金（安全墊）乘以一個(gè)放大倍數(shù)投入股票市場(chǎng)，以博取股票市場(chǎng)的高收益。[單選題]*A遞增比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)B隨機(jī)比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)C浮動(dòng)比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)D恒定比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D正確：恒定比例投資組合保險(xiǎn)技術(shù)（CPPI）的基本思路是將大部分資產(chǎn)（保險(xiǎn)底線）投入固定收益證券，以保證避險(xiǎn)周期到期時(shí)能收回本金；同時(shí)將剩余的小部分資金（安全墊）乘以一個(gè)放大倍數(shù)投入股票市場(chǎng)，以博取股票市場(chǎng)的高收益。89.為實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)策略，避險(xiǎn)策略基金一般需要符合的要求包括（）。Ⅰ.規(guī)避策略基金投資于穩(wěn)健資產(chǎn)不得低于基金資產(chǎn)凈值的60%Ⅱ.穩(wěn)健資產(chǎn)投資組合的平均剩余期限不得超過(guò)剩余避險(xiǎn)策略周期Ⅲ.基金管理人應(yīng)當(dāng)審慎確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例Ⅳ.選擇符合審慎監(jiān)管要求的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司，作為基金的保障義務(wù)人[單選題]*AⅠ、Ⅱ、ⅢBⅠ、Ⅲ、ⅣCⅡ、Ⅲ、Ⅳ(正確答案)DⅠ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：選項(xiàng)C正確：為實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)策略，避險(xiǎn)策略基金一般需要符合以下要求：（1）規(guī)避策略基金投資于穩(wěn)健資產(chǎn)不得低于基金資產(chǎn)凈值的80%；（2）穩(wěn)健資產(chǎn)投資組合的平均剩余期限不得超過(guò)剩余避險(xiǎn)策略周期；（3）穩(wěn)健資產(chǎn)以外的資產(chǎn)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，基金管理人應(yīng)當(dāng)建立客觀研究方法，審慎建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資對(duì)象備選庫(kù)，并采取適度分散的投資策略；（4）基金管理人應(yīng)當(dāng)審慎確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例；（5）選擇符合審慎監(jiān)管要求的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司，作為基金的保障義務(wù)人。90.基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)注重考察的三大投資能力不包括（）。[單選題]*A風(fēng)險(xiǎn)管理能力B證券選擇能力C投資管理能力(正確答案)D時(shí)機(jī)選擇能力答案解析：選項(xiàng)C符合題意：基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)注重考查基金風(fēng)險(xiǎn)管理能力、證券選擇能力和時(shí)機(jī)選擇能力三大投資管理能力。91.國(guó)內(nèi)外主流基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法體系的特點(diǎn)不包括（）。[單選題]*A基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)將基金依據(jù)基金合同、投資策略等進(jìn)行細(xì)化分類B充分考慮公募基金相對(duì)收益的特征C充分考慮信息有效性因素D基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)只采用定量指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D符合題意：基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)除了采用定量指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)外，也關(guān)注定性指標(biāo)。92.歐洲主要的證券交易所不包括（）。[單選題]*A倫敦證券交易所B法蘭克福證券交易所C布魯塞爾證券交易所D納斯達(dá)克證券交易所(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D納斯達(dá)克證券交易所是美洲的。歐洲主要的證券交易所包括：倫敦證券交易所、法蘭克福證券交易所、布魯塞爾證券交易所。93.任何一家外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)的分支機(jī)構(gòu)的遠(yuǎn)期交易凈買入總余額不得超過(guò)其人民幣營(yíng)運(yùn)資金的（）。[單選題]*A40%B60%C80%D100%(正確答案)答案解析：選項(xiàng)D正確，任何一家外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)的分支機(jī)構(gòu)的遠(yuǎn)期交易凈買入總余額不得超過(guò)其人民幣營(yíng)運(yùn)資金的100%94.（）是指中國(guó)人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級(jí)市場(chǎng)參與者作為中國(guó)人民銀行的對(duì)手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國(guó)人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。[單選題]*A公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商制度(正確答案)