企業(yè)償債能力分析

1/171/17摘 要企3分剖。概述明首先所處環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境然后整效總結(jié)態(tài)未上性建議。鍵詞：萊美藥；錄I、相關(guān)理論概述 1（）的概念 1（二）的意義 1評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況 1控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 1預(yù)測(cè)籌資前景 1把握財(cái)務(wù)活動(dòng) 2（三）指標(biāo) 2短期32、長(zhǎng)期4二重慶萊美藥股份有限公司的5（）基于方法醫(yī)藥行宏觀環(huán)境 5（二）基于波特五模型醫(yī)藥行競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境 61、行新進(jìn)入者的威脅 6購(gòu)買者的議價(jià)6供應(yīng)商的議價(jià)77同競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)程度 7（三）萊美藥8萊美藥公司簡(jiǎn)介 8萊美藥短期9長(zhǎng)期10三對(duì)管理者的相關(guān)建議 13（）選擇合適的籌資方式 13（二）改善應(yīng)收帳款管理 13（三）加強(qiáng)存貨的科學(xué)管理 13參考文獻(xiàn) 14II/171/171/17、相關(guān)理論概述（）償債能力的概念權(quán)人以相利非常心問(wèn)題全部、融、以等均影響（二）償債能力分析的意義評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)濟(jì)通對(duì)客觀可以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)濟(jì)變?cè)驇椭鶛?quán)人他利相了解確?？刂破髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以時(shí)所影響影響常利由于調(diào)時(shí)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)因此負(fù)原則適風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等以時(shí)可以變現(xiàn)時(shí)所了解目預(yù)測(cè)企業(yè)籌資前景通各種渠道維持常確評(píng)價(jià)準(zhǔn)確預(yù)測(cè)景權(quán)人進(jìn)行確貸礎(chǔ)企PAGEPAGE10/17營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn)=流動(dòng)產(chǎn)總額營(yíng)運(yùn)=營(yíng)/營(yíng)運(yùn)平均數(shù)流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)產(chǎn)總額流動(dòng)負(fù)總額速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)產(chǎn)總額流動(dòng)產(chǎn)總額現(xiàn)比率現(xiàn)比率=現(xiàn)/4收益配時(shí)活動(dòng)基環(huán)節(jié)集可。三）償債能力分析指標(biāo)包括短期和長(zhǎng)期兩個(gè)方面具體衡量指標(biāo)如下圖所：1-1指標(biāo)債能力分析

圖 1-2長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債比率總額總額長(zhǎng)期償債能力分析評(píng)價(jià)產(chǎn)權(quán)比率總額者益總額利潤(rùn)評(píng)價(jià)息障倍數(shù)息障倍息稅/用（1）營(yíng)運(yùn)資本。一般而言，營(yíng)運(yùn)資本為正數(shù)，表明企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)作為償付保證；反之，則意味著償債能力不足。（2）營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率。表示可變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債的比例，反映公司清越強(qiáng)，債權(quán)的安全性越好。由于長(zhǎng)期負(fù)債的償還期限長(zhǎng)，所以，在運(yùn)用該指標(biāo)分析公司的長(zhǎng)期償債能力時(shí)，還應(yīng)充分考慮公司未來(lái)的現(xiàn)金流入量，經(jīng)營(yíng)獲利能力和盈利規(guī)模的大小。如果公司的資本周轉(zhuǎn)率很高，但未來(lái)的發(fā)展前景不樂(lè)觀，即未來(lái)可能的現(xiàn)金流入量少，經(jīng)營(yíng)獲利能力弱，且盈利規(guī)模小，那么，公司實(shí)際的長(zhǎng)期償債能力將變?nèi)?。?）流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力用指標(biāo)。即用變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)償還企業(yè)短期債務(wù)。為流動(dòng)比率為 2。但該比率不能高,高則表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)用,資金用率和企業(yè)獲利能力；流動(dòng)比率高還可能是,應(yīng)且期,以用增,,應(yīng)和的周轉(zhuǎn)速度是流動(dòng)比率的主要因素。（4）速又稱酸測(cè)試速扣除后余額,扣除、預(yù)等速中扣除因損壞、計(jì)價(jià)等問(wèn)題、預(yù)已生支出,身并沒(méi),謹(jǐn)慎投者計(jì)算速也從流中扣除速要因素,投者5151、長(zhǎng)期償債能力分析負(fù)比。對(duì)比權(quán)更有保證；如果比補(bǔ)。股權(quán)投資者關(guān)心的主要是投資益總資產(chǎn)益大于負(fù)所支付的利息,那么借入資為股權(quán)投資者的,對(duì)股權(quán)益大有利。理的資產(chǎn)負(fù)通常40%--60%,大的大；金比,資產(chǎn)負(fù)90%是常的。產(chǎn)權(quán)比。這一比是期的指標(biāo)一。是的要標(biāo)權(quán)提的投資者提的資金來(lái)的相對(duì)關(guān)是高是高風(fēng)報(bào)酬財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬財(cái)務(wù)貨膨脹將損失和風(fēng)險(xiǎn)移給經(jīng)濟(jì)繁榮經(jīng)營(yíng)獲得額外；經(jīng)濟(jì)萎縮擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。障倍數(shù)又稱已獲倍數(shù)叫做容易解生經(jīng)營(yíng)獲得稅前潤(rùn)與費(fèi)稅前潤(rùn)與費(fèi)付經(jīng)營(yíng)獲得稅前潤(rùn)與倍數(shù)越說(shuō)明因此障倍數(shù)安全程度,障倍數(shù)至1在進(jìn)行歷史水平穩(wěn)定性同從穩(wěn)健性角度選擇年度數(shù)據(jù)一）方法醫(yī)行宏觀環(huán)境“2012322“展20121219

經(jīng)濟(jì)我國(guó)物產(chǎn)銷規(guī)2.隨著國(guó)內(nèi)品類管理范國(guó)外OTC產(chǎn)將我國(guó)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將。展包括增強(qiáng)新創(chuàng)；提升3.品質(zhì)量安全水平全面GMP；優(yōu)產(chǎn)區(qū)域局揮東部地區(qū)引領(lǐng)產(chǎn)升級(jí)導(dǎo)作用；提高信息管理信息水平。

增速將保持15%；會(huì)文

技術(shù)新創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱技術(shù)創(chuàng)新科技成果迅速產(chǎn)尚未完全成形，科技投不足產(chǎn)品新復(fù)嚴(yán)我國(guó)人口老齡程明顯加快，2020人口將達(dá)到2.48人口將產(chǎn)品?！袄怼碧岬剑喝嗣庠?/p>

2.我國(guó)經(jīng)是原料產(chǎn)國(guó)但會(huì)物劑技研究不夠難以國(guó)市劑技術(shù)落后產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性疾病安全也就是人健康。不高。好滿足人們患病需。 3.我國(guó)自己產(chǎn)療器械產(chǎn)品大多數(shù)是附加值較中低檔產(chǎn)品而臨床高、精、尖療器械與新用療設(shè)備多數(shù)口。2-1PEST2-1PEST關(guān)連思議更何況營(yíng)基礎(chǔ)數(shù)如果站康視角更樂(lè)、新進(jìn)入者的威脅行比壁壘較首先自管理面壁壘品的商品使者命安全監(jiān)督管理部門的嚴(yán)格控制冊(cè)面由也存護(hù)使原有制擁有較強(qiáng)壟優(yōu)其次由所帶壁壘高，在面更值得意雖壁壘但由品消費(fèi)市場(chǎng)潛力外更多巨頭試市場(chǎng)者使整個(gè)醫(yī)市場(chǎng)原有競(jìng)爭(zhēng)變得更為激烈。購(gòu)買者的議價(jià)能力商品批都品主流向其與同賣交易中批具有當(dāng)議價(jià)優(yōu)幾構(gòu)品批向著不斷擴(kuò)大，從而使醫(yī)藥企業(yè)在這場(chǎng)貿(mào)易的博弈中地位進(jìn)一步下降。醫(yī)療機(jī)構(gòu)和零售藥斷擴(kuò)大，從而使醫(yī)藥企業(yè)在這場(chǎng)貿(mào)易的博弈中地位進(jìn)一步下降。醫(yī)療機(jī)構(gòu)和零售藥房作為整個(gè)銷售環(huán)節(jié)的終端，能夠直接接觸消費(fèi)者，因此具有引導(dǎo)用藥消費(fèi)的能力，在與醫(yī)藥企業(yè)談判中具有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，也有著很強(qiáng)的議價(jià)能力。格2003使步的醫(yī)藥企業(yè)。器。業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者競(jìng)爭(zhēng)程度在我國(guó)在我國(guó)有的醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)中，擁有主產(chǎn)的廠商，產(chǎn)相。相的藥有家家醫(yī)藥企業(yè)生產(chǎn)，從而導(dǎo)了醫(yī)藥企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈。國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和從的量競(jìng)爭(zhēng)量競(jìng)爭(zhēng)、從提的競(jìng)爭(zhēng)斷市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)、從產(chǎn)業(yè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)等，競(jìng)爭(zhēng)的了。在這下，分企業(yè)采用了銷售正的競(jìng)爭(zhēng)，了整個(gè)醫(yī)藥市場(chǎng)的常競(jìng)爭(zhēng)。力和能力等方面的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，步擴(kuò)大在我國(guó)藥市場(chǎng)中的影響力，成為了我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)者，我國(guó)的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)大的。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力量的藥業(yè)能地與競(jìng)爭(zhēng)力量力從要出影響行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)地位競(jìng)爭(zhēng)行競(jìng)爭(zhēng)力量，的市場(chǎng)地位與競(jìng)爭(zhēng)力。圖 2-2醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的波特五力模型三）萊美藥業(yè)償債能力分析萊美藥業(yè)公司簡(jiǎn)介重慶萊美藥業(yè)股份有限公司是一家集科研、生產(chǎn)、銷售于一體的高新技術(shù)醫(yī)藥企業(yè)， 公司成立于1999年9月，2007年10月股改完成，現(xiàn)注冊(cè)資金6850萬(wàn)元，總資產(chǎn)近3億元。 公司總部位于重慶，在茶園新區(qū)和長(zhǎng)壽化工園區(qū)擁有生產(chǎn)基地85000平方米。公司是由重慶萊美藥業(yè)有限公司整體變更并以發(fā)起設(shè)立方式成立的股份有限公司，主要經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)、銷售大容量注射劑(含抗腫瘤類)、小容量注射劑(含抗腫瘤類)、片劑、膠囊劑、粉針劑、凍干粉劑(含抗腫瘤類、激素類)、原料藥等，屬于醫(yī)藥制造業(yè)。多次被評(píng)“重慶企業(yè)，多被評(píng)“重慶高新技術(shù)產(chǎn)、“重慶重新產(chǎn)、“重慶產(chǎn)、“重慶產(chǎn)，2007年被評(píng)“重慶高新技術(shù)企業(yè)新十豐GMPGSP2009300006。. 業(yè)短期償債能力分析2-12-12012目2012年2013年2014年62986884694849105225-62641-3384-323972-120122014。2-22-22012率表目2012年2013年2014年收入63146759119118062641338432397平32807周轉(zhuǎn)率23次由于20122014所以周轉(zhuǎn)率此處不做研究。2-32-32012比率表目 2012年 2013年 2014年比率62968846091948490．9681052250691況穩(wěn)妥可靠。醫(yī)行3比率平值1.935。上32，。2-42-42012單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目 2012年 2013年 2014年速動(dòng)速動(dòng)產(chǎn)總額流動(dòng)負(fù)速動(dòng)比率486884606994849078倍10105225043傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為1：1速動(dòng)比率平均水平1.4452012201412014表短期弱并有下降趨管理者應(yīng)及時(shí)原因提出解決對(duì)策。2-52-52012單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目 2012年 2013年 2014年流動(dòng)負(fù)現(xiàn)金比率1656884602394849048倍5105225015通過(guò)將萊美藥現(xiàn)金比率醫(yī)藥行0.553比發(fā)現(xiàn)均低于平均值。尤20122014指標(biāo)數(shù)值大直接支付短期弱。債能力分析2-62-62012比率表單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目 2012年 2013年 2014年7142372501%226952484%547%40%——60%之間，規(guī)模大可以適當(dāng)大些，制藥行屬于“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益”行，其相對(duì)較低。醫(yī)藥行平均資產(chǎn)為36.723為51.1，連續(xù)32-72-72012表單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目2012年2013年2014年總額722695所有者權(quán)益總額711694產(chǎn)權(quán)101093121穩(wěn)擔(dān)越重，越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越2012201312014突上1.21，表明1.21，1償保障，中，該相。2-82-82012保障表單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目2012年2013年2014年11698102764362468109264838保障4709009該于測(cè)試公司，一般認(rèn)為1看出降趨勢(shì)降幅無(wú)本、本周轉(zhuǎn)動(dòng)、速現(xiàn)金短綜發(fā)現(xiàn)短反映了現(xiàn)時(shí)是由賬款存壞賬準(zhǔn)備導(dǎo)致款無(wú)法及時(shí)及流借如果不及時(shí)金予一旦政府采取破緊長(zhǎng)?？偨Y(jié)了提高短期保持穩(wěn)定長(zhǎng)期向管理者提出以下幾點(diǎn)建議：一）選擇合適籌資方式有了適合本營(yíng)運(yùn)資金