生豬價格維持在高位運行 豬價拐點或在四季度出現(xiàn)

Word生豬價格維持在高位運行豬價拐點或在四季度出現(xiàn)我國生豬產(chǎn)能呈加快恢復(fù)態(tài)勢，豬肉是中國居民菜籃子里最重要的葷菜之一，價格何時回歸正常已成為公眾關(guān)注熱點問題。

生豬價格維持在高位運行

從幾家生豬養(yǎng)殖類上市公司的最新銷售簡報來看，由于豬價維持在高位運行，8月整體銷售收入仍非?？捎^。牧原股份生豬銷售簡報顯示，2021年8月份，公司銷售生豬163.4萬頭，比7月份環(huán)比有所下降;2021年8月份銷售收入59.12億元，與7月份銷售收入基本持平;商品豬銷售均價34.47元/公斤，比2021年7月份下降2.16%。

新希望2021年8月份銷售生豬67.86萬頭，環(huán)比變動25%，同比變動92%;收入為23.46億元，環(huán)比變動26%，同比變動244%;商品豬銷售均價35.21元/公斤，環(huán)比變動-3%，同比變動73%。

唐人神2021年8月生豬銷量10.70萬頭，環(huán)比上升30.3%，同比上升47.4%;銷售收入合計2.86億元，同比上升169.5%，環(huán)比上升24.3%。豬價目前整體保持高位，明年相對今年可能會有所下跌，但下跌的幅度有限。由于公司在飼料業(yè)務(wù)、生豬養(yǎng)殖以及肉類制品擁有全產(chǎn)業(yè)鏈布局，公司在其他板塊的利潤可以彌補部分豬肉周期底部帶來的利潤攤薄。由于生豬存欄的逐步恢復(fù)，即便豬肉價格整體趨勢是下跌的，但是公司出欄量的上升使得利潤維持較高水平。此外，主營優(yōu)質(zhì)冰鮮禽肉的湘佳股份在生豬方面也有布局。從目前產(chǎn)能恢復(fù)速度以及現(xiàn)有產(chǎn)能生產(chǎn)效率來看，個人認(rèn)為豬肉價格不會在下半年出現(xiàn)拐點。

對于湘佳股份的跨品種布局，何業(yè)春解釋稱：“生豬板塊以1萬頭種豬、20萬頭商品肉豬作為公司在家禽板塊之外的產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局，將主打差異化，引入地方優(yōu)良品種，側(cè)重高中端豬肉產(chǎn)品開發(fā)，豐富冰鮮品類，滿足不同冰鮮消費群體需求?！?/p>

值得一提的是，2021-2025年中國生豬養(yǎng)殖屠宰行業(yè)市場深度研究及發(fā)展前景投資可行性分析報告從生豬養(yǎng)殖上市公司的幾家龍頭企業(yè)來看，憑借堅實的業(yè)績基礎(chǔ)，目前市盈率仍維持在較低位置。其中，牧原股份上半年歸屬凈利潤107.8億元，動態(tài)市盈率為13.76倍;新希望上半年歸屬凈利潤31.64億元，動態(tài)市盈率22.01倍;唐人神上半年歸屬凈利潤4.32億元，動態(tài)市盈率僅9.93倍。

豬價拐點或在四季度出現(xiàn)

我國6月末全國能繁母豬存欄3629萬頭，比去年底增加549萬頭，已恢復(fù)到2021年年末的81.2%;生豬存欄接近去年同期水平，達(dá)到3.4億頭，比去年底增加2929萬頭，相當(dāng)于2021年年末的77%。另據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對全國規(guī)模豬場全口徑監(jiān)測，上半年有6177個新建規(guī)模豬場投產(chǎn)，去年空欄的規(guī)模豬場有10788個復(fù)養(yǎng)，同時散養(yǎng)戶補欄積極性也在逐步恢復(fù)。

7月，全國生豬存欄環(huán)比增長4.8%，連續(xù)6個月增長，同比增長13.1%。這是自2021年4月以來生豬存欄首次實現(xiàn)同比增長，也是繼今年6月能繁母豬存欄同比增長后，生豬產(chǎn)能恢復(fù)的又一個重要拐點，預(yù)示著5至6個月后生豬出欄量也將實現(xiàn)同比增長，將從根本上扭轉(zhuǎn)市場供應(yīng)偏緊的局面。

上述數(shù)據(jù)表明，我國生豬產(chǎn)能正在逐漸恢復(fù)，這也在近期豬價上得到一定體現(xiàn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，8月外三元出欄均價37.56元/公斤，環(huán)比下降0.63%，同比上漲55.21%。各家頭部豬企公布的8月生豬銷售均價也有下滑，比如溫氏股份毛豬銷售均價37.01元/公斤，環(huán)比下滑1.1%，牧原股份均價34.47元/公斤，環(huán)比下滑2.16%。

8月底開始豬肉價格整體處于高位震蕩狀態(tài)，可以算是比較平穩(wěn)的一段時間，說明當(dāng)前供需進(jìn)入僵持階段，9月以后規(guī)模以上企業(yè)，尤其是北方主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)能恢復(fù)速度會加快。后續(xù)來看，國內(nèi)供給形式將會明顯好轉(zhuǎn)，對于廣大消費者的肉類保障力度會進(jìn)一步提高，四季度開始豬價會逐漸從高位回落，但要回歸合理價格水平還需一段時間。

豬價上漲態(tài)勢已臨近終點，隨著近期生豬出欄大幅提高，預(yù)計最早在今年4季度，就能夠看到豬價環(huán)比負(fù)增長的現(xiàn)象?！爱?dāng)前在高基數(shù)的背景下，豬價同比漲勢逐步回落，料后續(xù)同比下降將更多，支撐后續(xù)通脹持續(xù)下行的判斷?！?/p>

四季度北方生豬產(chǎn)能將不斷恢復(fù)，10月在需求低迷的情況下價格或持續(xù)下滑