商業(yè)保理項(xiàng)目審核報(bào)告

#項(xiàng)目審核報(bào)告企業(yè)名稱(chēng)授信金額授信期限調(diào)查人員調(diào)查日期客戶基本信息及資信狀況審核一、主體法律資格審核（主體資格是否合法、工商信息情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)情況）在全國(guó)企業(yè)信用信息公示網(wǎng)上查到于 在海淀分局注冊(cè)登記，目前的狀態(tài)為在營(yíng)。經(jīng)營(yíng)無(wú)異常，股權(quán)結(jié)構(gòu)與項(xiàng)目經(jīng)理所披露的一致。二、貸款卡查詢(xún)情況查詢(xún)企業(yè)的征信，未結(jié)清貸款余額為 萬(wàn)。企業(yè)年的貸款規(guī)模是 萬(wàn)，貸款行為招行，由中關(guān)村擔(dān)保提供擔(dān)保，年貸款到期后，未通過(guò)擔(dān)保公司直接在招行操作萬(wàn)元的一年信用貸款，授信期限為： ,根據(jù)協(xié)議企業(yè)可以在授信期間循環(huán)使用授信額度，屬于隨借隨還的性質(zhì)。如果到期不付款，招行有權(quán)直接從企業(yè)招行大運(yùn)村支行這個(gè)賬戶扣款用于歸還貸款。年月末企業(yè)賬上顯示的短期借款為 萬(wàn)，與信用報(bào)告上的差異原因是：企業(yè)于年月份分兩筆萬(wàn)和 萬(wàn)兩筆提款，已于月份償還了 萬(wàn)，因此征信上只顯示了 萬(wàn)。三、法院被執(zhí)行查詢(xún)無(wú)被執(zhí)行記錄。四、網(wǎng)站負(fù)面信息查詢(xún)無(wú)。買(mǎi)方企業(yè)基本信息及資信狀況審核一、主體法律資格審核（主體資格是否合法、工商信息情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)情況）企業(yè)的下游客戶共計(jì)幾百家，主要客戶為 等企業(yè)。二、法院被執(zhí)行查詢(xún)無(wú)三、網(wǎng)站負(fù)面信息查詢(xún)無(wú)應(yīng)收賬款情況一、以往交易情況審核（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)及盈利模式：詳見(jiàn)項(xiàng)目經(jīng)理報(bào)告。（二）上下游客戶情況：1上游客戶：2下游客戶：主要為互聯(lián)網(wǎng)公司。3上下游合同簽訂情況：（）據(jù)企業(yè)介紹：企業(yè)與每年簽訂年度代理協(xié)議，協(xié)議中會(huì)約定給客戶按不同行業(yè)的返點(diǎn)比例標(biāo)準(zhǔn)，及給予企業(yè)的季度返點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)及年度返點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)，協(xié)議中不涉及具體的金額。企業(yè)未提供該協(xié)議。（）企業(yè)與大客戶，如等，簽訂《網(wǎng)絡(luò)推廣服務(wù)框架合同》，其他客戶簽訂《網(wǎng)絡(luò)推廣服務(wù)合同》。在與下游客戶簽訂合同后，與簽訂相應(yīng)的《大客戶網(wǎng)絡(luò)推廣服務(wù)框架合同》。合同中約定了合同金額、期限、返點(diǎn)比例、付款期限、廣告投放形式及服務(wù)內(nèi)容等。（）收付款約定：＞付款： 給予企業(yè)一定的賬期，即企業(yè)在“代理商自助服務(wù)平臺(tái)”上為其客戶在賬戶充值虛擬貨幣后不同的平臺(tái)賬期不同，一般為 天。企業(yè)不得以客戶未付款為由，拒付款或延遲付款給百度，否則需向支付相應(yīng)的違約金。＞收款：分為預(yù)收及賒銷(xiāo)兩種。企業(yè)給予大客戶一定的賬期，即為客戶在賬戶上完成虛擬充值后，一般短于給予的賬期。（三）債權(quán)債務(wù)關(guān)系確認(rèn)及付款情況：1債務(wù)關(guān)系每月末將當(dāng)月企業(yè)所屬客戶的充值金額匯總交至企業(yè)，企業(yè)核對(duì)無(wú)誤后確認(rèn)為應(yīng)付賬款，同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)成本。賬期到期日向支付款項(xiàng)。合同中沒(méi)有約定開(kāi)具發(fā)票時(shí)間，實(shí)際交易中給企業(yè)開(kāi)具發(fā)票時(shí)間不固定，有時(shí)收款前開(kāi)票，有時(shí)收款后開(kāi)票。企業(yè)是否向按期支付媒體使用費(fèi)是返點(diǎn)政策中的一項(xiàng)重要指標(biāo)，而返點(diǎn)是企業(yè)重要的利潤(rùn)來(lái)源，因此企業(yè)需按期履行付款義務(wù)，在查閱銀行日記賬時(shí)，也看到年企業(yè)通過(guò)向關(guān)聯(lián)公司借款等方式來(lái)保證月末足額向支付款項(xiàng)。2債權(quán)關(guān)系（）媒體使用費(fèi)收入企業(yè)財(cái)務(wù)根據(jù)當(dāng)月客戶賬戶充值金額（與應(yīng)付賬款金額相符）扣除給予客戶的返點(diǎn)后，確認(rèn)應(yīng)收賬款及收入。據(jù)企業(yè)介紹，因不能按月及時(shí)提供客戶的實(shí)際廣告投放消耗量，因此無(wú)法按實(shí)際消耗量確認(rèn)收入，年底時(shí)由審計(jì)師再做調(diào)整。

合同中沒(méi)有約定企業(yè)開(kāi)具發(fā)票時(shí)間，實(shí)際交易中企業(yè)開(kāi)具發(fā)票時(shí)間不固定，有時(shí)收款前開(kāi)票，有時(shí)收款后開(kāi)票。分析：年審計(jì)調(diào)整后確認(rèn)的全年收入與調(diào)整前差異較小，企業(yè)應(yīng)收賬款及收入確認(rèn)原則可認(rèn)可。下表列示的為企業(yè)年度、年 年占前十大的客戶收入及回款情況:客戶行業(yè)年年月廣告收入實(shí)際回款應(yīng)收賬款廣告收入實(shí)際回款應(yīng)收賬款游戲平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)跨行業(yè)平臺(tái)社交平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)游戲及信息產(chǎn)業(yè)團(tuán)購(gòu)電商團(tuán)購(gòu)電商網(wǎng)游房地產(chǎn)家居教育房地產(chǎn)家居資訊互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)合計(jì)1占全年總額的比重注：（）上表中列示的應(yīng)收賬款為當(dāng)期發(fā)生減去當(dāng)期收回，未考慮期初數(shù)。（） 為企業(yè)關(guān)聯(lián)公司，其業(yè)務(wù)模式與企業(yè)相同，其客戶群體主要集體中在長(zhǎng)三角地區(qū)，該公司與未簽訂協(xié)議，統(tǒng)一由 公司與 開(kāi)展業(yè)務(wù)。由上表可見(jiàn)：年前十大客戶業(yè)務(wù)收入占比為9較去年的有所下降，說(shuō)明企業(yè)客戶集中度有所下降。 年月前十大客戶的業(yè)務(wù)量已超過(guò)去年同期，增長(zhǎng)率為；客戶結(jié)構(gòu)也發(fā)生了較大變化， 年的前十大客戶，除年前四位依然保留外，其余六位均為新增客戶。其中：年 月的業(yè)務(wù)量均E超過(guò)去年全年，其中 的增長(zhǎng)率分別達(dá)到、。業(yè)務(wù)量下滑明顯，下降比例為7年原后六位客戶業(yè)務(wù)量從 萬(wàn)元下降至年的萬(wàn)元下降比例為。該部分缺口由年新增客戶補(bǔ)足。年 月前十大客戶收入增長(zhǎng)率為，但應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度顯著高于收入增長(zhǎng)率，達(dá)到 。其中：增長(zhǎng)明顯，占比、新增的另五個(gè)客戶應(yīng)收賬款。結(jié)論：年 月收入雖以超過(guò)去年同期，但可以看到收入的增長(zhǎng)是以延長(zhǎng)賬期為代價(jià)，將對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性造成一定的影響。同時(shí)從客戶結(jié)構(gòu)變化來(lái)看，大部分客戶對(duì)廣告高投入量的持續(xù)性不強(qiáng)。（）返點(diǎn)收入給予企業(yè)的返點(diǎn)為企業(yè)的主要利潤(rùn)來(lái)源。返點(diǎn)分為季度返點(diǎn)，年度返點(diǎn)等， 按季度結(jié)算。企業(yè)每個(gè)月末根據(jù)客戶的充值金額預(yù)估返點(diǎn)收入，確認(rèn)應(yīng)收賬款及收入。待實(shí)際收到時(shí)差異部分進(jìn)行財(cái)務(wù)調(diào)整。其他返點(diǎn)在實(shí)際收到時(shí)直接確認(rèn)為收入。下表列示的為企業(yè)年度、年月預(yù)估及實(shí)際收取情況：年度返點(diǎn)返點(diǎn)返點(diǎn)返點(diǎn)年度返點(diǎn)新客返點(diǎn)任務(wù)額返點(diǎn)總金額預(yù)估收入實(shí)際收款金額及時(shí)間預(yù)估收入實(shí)際收款金額及時(shí)間預(yù)估收入實(shí)際收款金額及時(shí)間預(yù)估收入實(shí)際收款金額及時(shí)間預(yù)估收入實(shí)際收入由上表可見(jiàn):年的預(yù)估收入金額與實(shí)際收款金額基本相符。說(shuō)明客戶會(huì)在當(dāng)月消耗完當(dāng)月的充值金額。收款時(shí)間會(huì)比較延后，尤其是第一季度和第四季度及年度返點(diǎn)的賬期較長(zhǎng)。全年平均賬期為天。年1季度預(yù)估收入比實(shí)際收入多確認(rèn) 萬(wàn)元，經(jīng)查閱相關(guān)明細(xì)賬，年企業(yè)未對(duì)預(yù)估收入與實(shí)際收到的金額之前的差異進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整。根據(jù)與企業(yè)的了解，該筆2 萬(wàn)元是每月預(yù)估的年度返點(diǎn)的累計(jì)數(shù)。結(jié)論：截止到 年月，應(yīng)收返點(diǎn)金額為 萬(wàn)元二、賬面應(yīng)收賬款核實(shí)（審核重點(diǎn)是應(yīng)收賬款余額的真實(shí)性及應(yīng)收賬款到期日的確定）（一）企業(yè)應(yīng)收賬款確認(rèn)的合理性及真實(shí)性：如前述分析，企業(yè)應(yīng)收賬款確認(rèn)原則及時(shí)點(diǎn)相對(duì)合理。（二）應(yīng)收賬款到期日的確定：1媒體使用費(fèi)收入：企業(yè)對(duì)于不同客戶給予不同的賬期，從年結(jié)算情況來(lái)看，存在賬期延長(zhǎng)的現(xiàn)象。、 返點(diǎn)收入： 返點(diǎn)按季度核算，但實(shí)際收款期為季度末的 個(gè)月。（三）企業(yè)應(yīng)收賬款管理狀況：由業(yè)務(wù)人員負(fù)責(zé)相應(yīng)客戶的應(yīng)收賬款催收事宜，若客戶到期不付款，企業(yè)可采取停止為其賬戶充值等方式來(lái)保障自身權(quán)益。企業(yè)提供的年月及年經(jīng)審計(jì)的審計(jì)報(bào)告顯示：企業(yè)應(yīng)收賬款賬齡主要集中在年以?xún)?nèi)，其中超過(guò)年的應(yīng)收賬款分別為 萬(wàn)元、萬(wàn)元，占比僅為、,說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量較好。

、審核后截至 年月應(yīng)收賬款余額情況客戶名稱(chēng)應(yīng)收賬款余額（萬(wàn)元）占比賬期（天數(shù)）合計(jì)占全年總金額的比重由上表可見(jiàn)： 等這樣的老客戶的賬期基本都是在 天，但是今年新增的客戶如 與 的賬期分別為天，天，是原有賬期的 倍。說(shuō)明該行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，如果想吸引新客戶，需要企業(yè)提供有競(jìng)爭(zhēng)力的條件給客戶，同時(shí)說(shuō)明企業(yè)對(duì)下游的話語(yǔ)權(quán)在減弱。客戶財(cái)務(wù)狀況審核二企業(yè)近年期可核實(shí)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流情況:（一） 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流情況：月份現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流業(yè)務(wù)回款返點(diǎn)收入小計(jì)媒體使用費(fèi)返折扣費(fèi)費(fèi)用及稅金小計(jì)月月月月月月月月月月月月合計(jì)由上表可見(jiàn)：自月起，每個(gè)月回款均超過(guò) 萬(wàn)元，月達(dá)到最高值 億元。業(yè)務(wù)回款與支付媒體使用費(fèi)情況下見(jiàn)圖：除月、月、 月外，其余月份業(yè)務(wù)回款均能覆蓋當(dāng)月支付的媒體使用費(fèi)，這與企業(yè)的賬期政策吻合，即上游給予的賬期可以覆蓋其給下游的賬期，企業(yè)幾乎不需要額外墊付資金。除季度返點(diǎn)延遲個(gè)月收回外，其余基本上可以在季度末的兩個(gè)月內(nèi)收回。年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金結(jié)余 萬(wàn)元。經(jīng)查閱銀行日記賬，企業(yè)與母公司的資金往來(lái)比較頻繁，全年累計(jì)資金流出 萬(wàn)元，流入萬(wàn)元，凈流出 萬(wàn)元。其中流入發(fā)生在月和月，均在業(yè)務(wù)回款不足以支付當(dāng)月媒體使用費(fèi)時(shí)流入。年底貨幣資金余額 多萬(wàn)元。結(jié)論：企業(yè)對(duì)下游話語(yǔ)權(quán)較強(qiáng)，上下游收付款節(jié)奏控制較好，流動(dòng)性良好。（二） 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流情況：月份現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流業(yè)務(wù)回款返點(diǎn)收入小計(jì)媒體使用費(fèi)返折扣費(fèi)費(fèi)用及稅金小計(jì)月月月月月月月月合計(jì)由上表可見(jiàn)：>自月起，每個(gè)月回款均超過(guò)億元，月達(dá)到最高值億元。年 月各月業(yè)務(wù)回款額均高于去年同期，累計(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到 。>業(yè)務(wù)回款與支付媒體使用費(fèi)情況下見(jiàn)圖:一業(yè)務(wù)回款一業(yè)務(wù)回款一支付媒體使用費(fèi)萬(wàn)元，可除月、月外，其余月份的業(yè)務(wù)回款均不能覆蓋支付給上游的媒體使用費(fèi)，月收到返點(diǎn)收入萬(wàn)元，可覆蓋支付，其余月份不足部分均從母公司拆借。說(shuō)明年回款速度明顯減慢。這也直接證明了前述對(duì)前十大客戶變化情況進(jìn)行分析得出的結(jié)論，即年收入的大幅增長(zhǎng)是以延長(zhǎng)賬期為代價(jià)。> 年收到的返點(diǎn)的時(shí)點(diǎn)較化情況進(jìn)行分析得出的結(jié)論，即年收入的大幅增長(zhǎng)是以延長(zhǎng)賬期為代價(jià)。> 年收到的返點(diǎn)的時(shí)點(diǎn)較年分散，季度、年度收取賬期縮短至季度末 個(gè)月。> 年業(yè)務(wù)及返點(diǎn)回款億元，支付媒體使用費(fèi)及費(fèi)用稅金等 億元，資金缺口 億元。經(jīng)查閱銀行日記賬:該缺口由向母公司拆借款補(bǔ)足。 月母公司累計(jì)資金流入 億元，流出> 年業(yè)務(wù)及返點(diǎn)回款億元，支付媒體使用費(fèi)及費(fèi)用稅金等 億元，資金缺口 億元。經(jīng)查閱銀行日記賬:該缺口由向母公司拆借款補(bǔ)足。 月母公司累計(jì)資金流入 億元，流出萬(wàn)元，凈流入 億元，扣除年向母公司凈流出萬(wàn)元外， 月母公司凈流入萬(wàn)元?？鄢晗蚰腹緝袅鞒鋈f(wàn)元外， 月母公司凈流入萬(wàn)元。企業(yè)支付媒體使用費(fèi)時(shí)點(diǎn)存在一定的規(guī)律，付款時(shí)點(diǎn)一般在月中及月末，其中月末為集中向 付款期，資金缺口主要來(lái)源于該時(shí)點(diǎn)。 月在月末付期前，母公司匯入資金，待下月初收到回款后，企業(yè)歸還部分拆借款。據(jù)企業(yè)介紹，母公司的資金來(lái)源于外部拆借款，拆借時(shí)間一般為半個(gè)月。因企業(yè)未提供母公司財(cái)務(wù)賬套，對(duì)此說(shuō)法無(wú)法核實(shí)。結(jié)論：企業(yè)年收入的增長(zhǎng)一方面來(lái)源于原有客戶的增長(zhǎng)，另一方面也是主要方面來(lái)源新客戶的開(kāi)拓，收入大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，企業(yè)對(duì)下游客戶的話語(yǔ)權(quán)卻減弱，直接導(dǎo)致回款周期加長(zhǎng)，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，需外部資金的持續(xù)注入。、企業(yè)盈利能力分析項(xiàng)目年年月增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入其中：返點(diǎn)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本其中：返點(diǎn)成本毛利其中：返點(diǎn)毛利三項(xiàng)費(fèi)用及稅金利潤(rùn)由上表可見(jiàn):年 月收入較年增長(zhǎng)，利潤(rùn)卻下降Y，主要是由于今年的返點(diǎn)成本較去年增加了7造成了總成本增加了。利潤(rùn)率由年的 降低到年的。說(shuō)明企業(yè)為了提高廣告業(yè)務(wù)量而通過(guò)提高折扣金額以吸引更多的客戶，盈利能力有所降低。年返點(diǎn)成本增長(zhǎng)幅度較大，達(dá)到7該部分成本是企業(yè)把從 上游流量資源供應(yīng)商取得的返點(diǎn)拿出一部分獎(jiǎng)勵(lì)給下游客戶。年、年返點(diǎn)成本占返點(diǎn)收入的比重分別為、 0由此可以看出，年企業(yè)以給予的更多返點(diǎn)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額，犧牲了部分利潤(rùn)。該部分返點(diǎn)因采取賬扣的方式，返點(diǎn)的增加導(dǎo)致回款的減少，加劇Y企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)論：企業(yè)通過(guò)犧牲自身的利潤(rùn)去吸引新客戶增加業(yè)務(wù)量，但是整理盈利能力有降低。三、企業(yè)償債能力分析企業(yè)目前的剛性負(fù)債僅有一筆 萬(wàn)元的循環(huán)授信信用貸款，即使企業(yè)全額提款，該筆剛性負(fù)債占業(yè)務(wù)回款的比重僅為 4隨著企業(yè)盈利能力的增強(qiáng)，償債能力有一定的保障。其他認(rèn)為有必要披露的情況無(wú)方案可控性、合理性的審核及風(fēng)險(xiǎn)防范建議項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：由于該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力比較激烈，企業(yè)通過(guò)延長(zhǎng)給予客戶的賬期，及增加給予客戶的折扣去吸引新的客戶。造成了企業(yè)資金流動(dòng)性的減弱，盈利能力的降低。而且隨著企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模越來(lái)越大，流動(dòng)資金的缺口會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。方案的合理性分析：、資金用途：此次保理融資的用途為支付網(wǎng)絡(luò)推廣費(fèi)。根據(jù)上述分析，可以判斷企業(yè)資金流動(dòng)性較弱，存在資金需求，而支付上游的廣告費(fèi)是剛性需求，因此融資的用途比較合理。2融資額度和融資期限融資額度企業(yè)目前有一定的資金缺口，但是具體的資金需求金額無(wú)法判斷。此次申請(qǐng)保理融資額度為 萬(wàn)。項(xiàng)目經(jīng)理方案中選定家公司的應(yīng)收賬款作為本次池保理下游客戶，其中為年新增客戶，簽訂的框架合同金額及合同開(kāi)始執(zhí)行期詳見(jiàn)項(xiàng)目經(jīng)理報(bào)告，合同執(zhí)行日為月日，目前尚無(wú)回款。截止到年月末這家公司的應(yīng)收賬款余額為 萬(wàn)。融資比例為3下表列示的為年月其他客戶的回款情況：月份陽(yáng)光谷地五八同城新勢(shì)力網(wǎng)絡(luò)起明星辰杭州密江中清龍圖小計(jì)百度合計(jì)合計(jì)由上表可見(jiàn)：回款受季度結(jié)算影響，各月回款金額差異較大。除外，其余家客戶的回款也存在一定的波動(dòng)，月受延遲付款的影響，當(dāng)月回款相對(duì)較低。月回款額在萬(wàn) 萬(wàn)區(qū)間，其中有個(gè)月的回款是超過(guò) 萬(wàn)上限的。目前 還未回款。隨著新客戶業(yè)務(wù)量的逐漸增加，各月的回款也會(huì)逐漸增多，加上 的季度回款可以覆蓋我司授信的上限。因此企業(yè)申請(qǐng)的萬(wàn)融資額度比較合理。融資期限此次保理融資用于彌補(bǔ)企業(yè)日常的流動(dòng)資金去支付上游的媒體費(fèi)，此次申請(qǐng)的 萬(wàn)額度中，有 萬(wàn)用于長(zhǎng)期周轉(zhuǎn)， 萬(wàn)用于臨時(shí)周轉(zhuǎn)。此次項(xiàng)目為池保理，企業(yè)可以在授信額度內(nèi)循環(huán)使用，因此融資期限為一年比較合理。方案的可控性：通過(guò)限制企業(yè)的資金用途，以確保企業(yè)的資金都用于企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。合理。方案中約定當(dāng)月監(jiān)管賬戶的客戶回款累計(jì)額不低于企業(yè)上月末提款后融資最高額的90%，企業(yè)最高融資額為6,000萬(wàn)，90%即為5,400萬(wàn)。由于客戶中有延期付款的情況，我司給予藍(lán)坤10%的信用額度，該風(fēng)險(xiǎn)敞口為600萬(wàn)。企業(yè)提供了一套預(yù)評(píng)1,500萬(wàn)的房產(chǎn)抵押作為增信措施，可以覆蓋該風(fēng)險(xiǎn)敞口。根據(jù)上述8家客戶前八個(gè)月的回款情況可以看出，企業(yè)的回款質(zhì)量比較好。該方案比