城投公司的五大資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式

2/2作者：一氣貫長(zhǎng)空城投公司的五大資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式伴隨著新世紀(jì)以來我國(guó)城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，城投公司也在快速成長(zhǎng)并迭代轉(zhuǎn)型。我國(guó)城市發(fā)展逐步由“造城”向著“營(yíng)城”轉(zhuǎn)變，城投公司的運(yùn)作模式也在發(fā)生變化，即由重“城市建設(shè)”轉(zhuǎn)型為重“城市運(yùn)營(yíng)”，打造現(xiàn)金流、尋找盈利點(diǎn)，是城投公司未來可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，城投公司的轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。從實(shí)施路徑來看，城投公司在城市綜合運(yùn)營(yíng)商的過程中，應(yīng)優(yōu)先考慮打造“城市資產(chǎn)資源運(yùn)營(yíng)商”，這個(gè)定位可以視同為“城市綜合運(yùn)營(yíng)商”的細(xì)分角色或者過渡角色。在城市資產(chǎn)資源運(yùn)營(yíng)商的定位下，城投公司可采取以下五種方式對(duì)所屬或所管資產(chǎn)進(jìn)行分類管理和運(yùn)營(yíng)，不斷提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的水平和質(zhì)量。Part.1自主運(yùn)營(yíng)即專業(yè)子公司可借助于公司內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，自主開展資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。這一模式的重點(diǎn)在于自身團(tuán)隊(duì)的運(yùn)營(yíng)能力與素質(zhì)，對(duì)于運(yùn)營(yíng)難度較低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小的項(xiàng)目可采取自主運(yùn)營(yíng)管理的模式，如由資產(chǎn)公司負(fù)責(zé)行政辦公樓、商業(yè)門面房的招商租賃。Part.2內(nèi)部合作運(yùn)營(yíng)即專業(yè)子公司優(yōu)先選擇城投公司下屬的其他子公司建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系，根據(jù)專業(yè)的運(yùn)營(yíng)分析選擇委托運(yùn)營(yíng)、委托經(jīng)營(yíng)等方式與其他兄弟公司簽訂合作協(xié)議，在合約中約定雙方的責(zé)權(quán)利。這一模式有利于整合公司內(nèi)部資源，擴(kuò)大受益空間，培養(yǎng)專業(yè)的運(yùn)營(yíng)公司，弊端在于子公司之間難以完全按照市場(chǎng)化契約關(guān)系履約。對(duì)于已有專業(yè)運(yùn)營(yíng)公司業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)可采取內(nèi)部合作運(yùn)營(yíng)的模式，如資產(chǎn)公司與物業(yè)公司簽訂委托租賃協(xié)議，由物業(yè)公司按照合約負(fù)責(zé)的租金收繳、小區(qū)內(nèi)物業(yè)停車場(chǎng)收費(fèi)等，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司綜合租金收繳率、客戶滿意度等指標(biāo)支付相應(yīng)的管理費(fèi)用。Part.3內(nèi)外部合作運(yùn)營(yíng)即專業(yè)子公司與外部專業(yè)運(yùn)營(yíng)公司簽訂市場(chǎng)化契約，并在合約中明確由第三方運(yùn)營(yíng)公司對(duì)資產(chǎn)公司/相關(guān)運(yùn)營(yíng)子公司進(jìn)行人才培養(yǎng)等方面的輸出。這一模式有利于培養(yǎng)專業(yè)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)及運(yùn)營(yíng)人才，給公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能力不足的子公司一個(gè)成長(zhǎng)的緩沖期，弊端在于需要花費(fèi)精力和時(shí)間，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的最大化。對(duì)于已有的運(yùn)營(yíng)公司難以達(dá)到運(yùn)營(yíng)要求的資產(chǎn)可采取內(nèi)外部合作運(yùn)營(yíng)模式。如若會(huì)展的運(yùn)營(yíng)水平和能力無法達(dá)到會(huì)展中心運(yùn)營(yíng)要求時(shí)，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司可與第三方簽訂市場(chǎng)化合作協(xié)議，在合約中明確第三方運(yùn)營(yíng)公司需對(duì)會(huì)展公司進(jìn)行人才培養(yǎng)方面的輸出，并由會(huì)展公司向資產(chǎn)公司支付一定的人才培養(yǎng)費(fèi)用。Part.4委托外部運(yùn)營(yíng)即專業(yè)子公司與外部專業(yè)運(yùn)營(yíng)公司簽訂市場(chǎng)化契約，委托專業(yè)管理公司運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)。這一模式可最大程度保障資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也有利于推進(jìn)品牌建設(shè)與拓展，但弊端在于一定程度上削弱了資產(chǎn)公司的主導(dǎo)地位，縮減了收益空間，也不利于內(nèi)部團(tuán)隊(duì)的能力提升。對(duì)于城投公司總部及資產(chǎn)公司無專業(yè)的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、或者城投公司內(nèi)部其他運(yùn)營(yíng)子公司經(jīng)過內(nèi)外部合作運(yùn)營(yíng)人才培養(yǎng)后，運(yùn)營(yíng)效益仍較市場(chǎng)化水平偏低，資產(chǎn)公司可向城投公司總部提出采取委托外部運(yùn)營(yíng)模式。如溫德姆酒店采用委托外部運(yùn)營(yíng)的模式，由大中華酒店（香港）有限公司管理經(jīng)營(yíng)。Part.5外部合作經(jīng)營(yíng)即通過與專業(yè)運(yùn)營(yíng)商成立合資公司，利用運(yùn)營(yíng)方的商業(yè)資源和運(yùn)營(yíng)管理能力，對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。這一模式既可以保障業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的專業(yè)化水平與較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也有助于保障資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)收益。如產(chǎn)投公司/新設(shè)公司在礦產(chǎn)資源開采可采用外部合作經(jīng)營(yíng)模式，與第三方專業(yè)運(yùn)營(yíng)公司成立合資公司，由合資方主導(dǎo)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)投公司/新設(shè)公司通過外派董事、財(cái)務(wù)人員等方式進(jìn)行監(jiān)管。在國(guó)辦發(fā)〔2022〕19號(hào)文的總體指引下，在地方關(guān)于盤活資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資配套文件的具體要求下，有效盤活存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，對(duì)于提升基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)管理水平、拓寬社會(huì)投資渠道、合理擴(kuò)大有效投資以及降低政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、降低企業(yè)負(fù)債水平等具有重要意義。我們認(rèn)為，地方國(guó)資監(jiān)管部門特別是城投公司應(yīng)加快推進(jìn)回收資金、盤活資產(chǎn)、