廣發(fā)證券投資分析內(nèi)部培訓(xùn)資料

謀定而后動(dòng)，知止而有得

--證券分析及投資培訓(xùn)廣發(fā)華福研發(fā)中心投資有風(fēng)險(xiǎn)入市須謹(jǐn)慎目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟(jì)及政策影響分析3.A股市場(chǎng)走勢(shì)分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財(cái)務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

前言約翰是一個(gè)賭博高手，水平爐火純青。1發(fā)現(xiàn)了一處賭得很大的賭場(chǎng)前言三張梅花與兩張方塊構(gòu)成“賭博例”，它在此處代表最大的一手牌1VS前言VS此處每晚僅允許一次“賭博例”1前言此處每晚僅允許一次“賭博例”1三張梅花與兩張方塊構(gòu)成“賭博例”，它在此處代表最大的一手牌對(duì)“賭博例”總結(jié)1、你必須坐上賭桌(買(mǎi)賣(mài))，你才有獲勝的機(jī)會(huì)(動(dòng)機(jī)、目標(biāo)群體的細(xì)分)2、如果你希望在市場(chǎng)中獲勝，你必須了解規(guī)則。(知者無(wú)畏、細(xì)節(jié)決定成敗)3、投資是知行合一的過(guò)程：取得相關(guān)知識(shí)、界定操作的哲學(xué)，建立資金的管理方法、并嚴(yán)格遵守明確的規(guī)則去做。炒股從某種程度上說(shuō)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的最好寫(xiě)照-維克多.雨果股市諫言股道人道！股性人性！

故如履薄冰，故自省修煉。

淡泊而明志，戒浮躁好勝，

寧?kù)o而致遠(yuǎn)，去學(xué)習(xí)感悟。

股道是藝術(shù)，精髓在意境。

股道必質(zhì)樸至簡(jiǎn)，人性重低調(diào)涵養(yǎng)。

證券分析的種類(lèi)基本分析：國(guó)家政策、財(cái)務(wù)報(bào)表、前景…技術(shù)分析：走勢(shì)圖表，K線、形態(tài)、波浪…組合管理：風(fēng)險(xiǎn)收益的均衡行為金融分析：相反理論，反身性理論等當(dāng)前A股投資的誤區(qū)1、炒股即是炒方法?2、市場(chǎng)的本質(zhì):博奕3、市場(chǎng)的不確定性和確定性什么基本面分析？先行指標(biāo)、同步指標(biāo)、滯后指標(biāo)宏觀個(gè)股行業(yè)行業(yè)分析、板塊分析財(cái)務(wù)指標(biāo)、盈利前景所謂基本面分析法，是指把對(duì)股票的分析重點(diǎn)放在它本身的內(nèi)在價(jià)值上。什么是技術(shù)分析技術(shù)分析：以證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化等市場(chǎng)行為作為分析對(duì)象與決策基礎(chǔ)的投資分析方法。價(jià)、量、時(shí)、空1、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息2、價(jià)格沿著趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)3、歷史會(huì)重演技術(shù)分析三大基本假設(shè)：基本面分析和技術(shù)分析的特點(diǎn)基本分析：潛在價(jià)值，內(nèi)在價(jià)值和未來(lái)成長(zhǎng)性注重時(shí)間長(zhǎng)期投資（Long-term）技術(shù)分析注重證券“現(xiàn)場(chǎng)表演”具有短和小的特點(diǎn)Short-term預(yù)測(cè)結(jié)論的持續(xù)性較差正確的方法是結(jié)合兩者的優(yōu)點(diǎn)目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟(jì)及政策影響分析3.A股市場(chǎng)走勢(shì)分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財(cái)務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

一個(gè)故事的啟示安德烈·科斯托拉尼的“主人”與“狗”的故事。主人（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)）才是小狗（股市）的帶領(lǐng)者。GDP與股市的相關(guān)性05年股權(quán)分置改革后，GDP和股市的相關(guān)性明顯增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)周期決定股市周期經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)決定股市運(yùn)行周期股市：經(jīng)濟(jì)的晴雨表政策、經(jīng)濟(jì)、股市、通脹的關(guān)系政策周期通脹周期政策、股市、經(jīng)濟(jì)、通脹循環(huán)序列循環(huán)序列圖:政策松緊股市漲跌經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱通脹高低政策緊松四者之間不斷呈現(xiàn)互動(dòng)變化的循環(huán)過(guò)程需要關(guān)注的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP貨幣供應(yīng)量（M1,M2)通貨膨脹率（CPI）失業(yè)率采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）利率匯率受消費(fèi)、投資、出口影響工業(yè)增加值（GDP的一部分）GDP=∑各部門(mén)增加值國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）GDP是指一定時(shí)期內(nèi)(一般按年統(tǒng)計(jì))在一國(guó)國(guó)內(nèi)新創(chuàng)造的產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值總額。GDP增長(zhǎng)的三架馬車(chē)？在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，GDP指標(biāo)具有非常重要的地位。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)是政府著意追求的目標(biāo)。=消費(fèi)+投資+凈出口GDP=第一產(chǎn)業(yè)增加值+工業(yè)增加值+建筑業(yè)增加值+第三產(chǎn)業(yè)增加值消費(fèi)最高點(diǎn)較去年底上漲92%三角形整理區(qū)域2639消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量；我國(guó)消費(fèi)占GDP比重較小，約35%；美國(guó)的比重約70%。投資最高點(diǎn)較去年底上漲92%三角形整理區(qū)域2639投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；投資規(guī)模過(guò)小，不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；投資規(guī)模過(guò)大，又會(huì)造成國(guó)民經(jīng)濟(jì)比例的失調(diào)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)大起大落。出口最高點(diǎn)較去年底上漲92%三角形整理區(qū)域2639工業(yè)增加值最高點(diǎn)較去年底上漲92%2639GDP的重要組成部分，每月公布一次。CPI和PPI最高點(diǎn)較去年底上漲92%三角形整理區(qū)域2639PMI指數(shù)：重要的先行指標(biāo)人民幣升值會(huì)導(dǎo)致股市走強(qiáng)利率水平會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)形成重要影響貨幣供應(yīng)量與信貸最高點(diǎn)較去年底上漲92%三角形整理區(qū)域2639M0=現(xiàn)金M1=M0+活期存款M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+定期存款+其他存款關(guān)注M1M2剪刀差M1增速和指數(shù)的對(duì)應(yīng)關(guān)系大量的信貸投放推動(dòng)各種指標(biāo)的性質(zhì)領(lǐng)先指標(biāo)同步指標(biāo)滯后指標(biāo)CPIPPIGDP工業(yè)增加值投資消費(fèi)出口PMIM1\M2發(fā)電量BDI利率匯率有影響作用各種指標(biāo)對(duì)股價(jià)的影響如何用好宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，會(huì)提前3-6個(gè)月反映經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相對(duì)于股市來(lái)說(shuō)有滯后性。絕不能僅依靠經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)預(yù)測(cè)股市。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可幫助確認(rèn)股市目前所在的階段。目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟(jì)及政策影響分析3.A股市場(chǎng)走勢(shì)分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財(cái)務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

指數(shù)分時(shí)圖白色曲線是加權(quán)指數(shù)，表示通常意義下的大盤(pán)指數(shù)黃色曲線是不加權(quán)指數(shù)，即采用簡(jiǎn)單平均法計(jì)算的指數(shù)。個(gè)股分時(shí)圖白色曲線表示這只股票每分鐘的即時(shí)成交價(jià)黃色曲線表示這只股票加權(quán)平均價(jià)格技術(shù)K線圖K線區(qū)域成交量柱狀圖區(qū)域技術(shù)指標(biāo)圖區(qū)域大智慧行情軟件快捷鍵03（F3）：上證綜指04（F4）：深證成指000300：滬深300指數(shù)399106：深綜指05（F5）：分時(shí)、K線頁(yè)面切換31：板塊排行60：個(gè)股排行80：A股綜合排名51、52……58：自選一……八技術(shù)圖形分析（又叫圖表分析）技術(shù)圖形分析工具量?jī)r(jià)關(guān)系分析均價(jià)關(guān)系分析切線分析K線組合形態(tài)K線圖量?jī)r(jià)背離量?jī)r(jià)配合個(gè)股均價(jià)線移動(dòng)平均線上下甘氏線百分比線黃金分割線趨勢(shì)線和軌道線缺口形態(tài)持續(xù)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)OX圖條線圖點(diǎn)數(shù)圖。。。。。。技術(shù)分析理論道氏理論艾略特波浪理論江恩理論…技術(shù)分析的鼻祖--道氏理論1、查爾斯.H.道

(CharlesDow1851-1902)是《華爾街日?qǐng)?bào)》的創(chuàng)始人。創(chuàng)建了道氏理論，并最早用于股票市場(chǎng)。3、道氏理論在上世紀(jì)30年代達(dá)到巔峰：在1929年10月23日該報(bào)刊登“浪潮轉(zhuǎn)向”一文，果然之后發(fā)生了可怕的股市崩盤(pán)(crash)，于是道氏理論名噪一時(shí)。2、1902年道去世后，漢密爾頓與雷亞繼承了道的理論，他們所著的《股市晴雨表》、《道氏理論》成為后人研究道氏理論的經(jīng)典著作。道氏理論（很有用的理論）基本要點(diǎn)：1、平均價(jià)格包容消化一切因素3.用成交量變化加以判斷趨勢(shì)的變化在多頭市場(chǎng)，價(jià)位上升，成交量增加；價(jià)位下跌，成交量減少。在空頭市場(chǎng)，當(dāng)價(jià)格滑落時(shí)，成交量增加；在反彈時(shí)，成交量減少。2、道氏的三種趨勢(shì)（短期/中期/基本趨勢(shì)）：短期趨勢(shì)，d短期趨勢(shì)持續(xù)幾個(gè)小時(shí)至數(shù)天；中期趨勢(shì)，持續(xù)3個(gè)星期至數(shù)個(gè)月；長(zhǎng)期趨勢(shì)，持續(xù)數(shù)個(gè)月至數(shù)年。4….股市運(yùn)行特征下跌趨勢(shì)，又稱(chēng)熊市上漲趨勢(shì)，又稱(chēng)牛市大（基本）趨勢(shì)里面有中期趨勢(shì)，中期趨勢(shì)也有短期趨勢(shì)確認(rèn)突破為趨勢(shì)延續(xù)趨勢(shì)種類(lèi)(形態(tài)劃分)上升趨勢(shì):在一個(gè)時(shí)期內(nèi)，價(jià)格的低點(diǎn)逐步抬高，高點(diǎn)也逐步抬高。下降趨勢(shì):在一個(gè)時(shí)期內(nèi)，價(jià)格的低點(diǎn)逐步降低，高點(diǎn)也逐步降低。橫向震蕩趨勢(shì)(無(wú)趨勢(shì))次級(jí)趨勢(shì)(修正趨勢(shì))與基本趨勢(shì)反向、牽制作用

持續(xù)時(shí)間:３周至數(shù)月不等升(降)幅度:一般為股價(jià)基本趨勢(shì)的1/3或2/3

基本趨勢(shì)(牛、熊市)上證指數(shù)月K線2005-2010年的股市走勢(shì)還有一個(gè)特殊原則：兩種指數(shù)必須互相驗(yàn)證1、這是道氏原則中最有爭(zhēng)議也是最難以統(tǒng)一的地方，然而他已經(jīng)受了時(shí)間的考驗(yàn)。2、在實(shí)際操作中將這一原則棄之不顧的交易者總歸是要后悔的。3、說(shuō)明市場(chǎng)趨勢(shì)中不是一種指數(shù)就可以單獨(dú)產(chǎn)生有效信號(hào)。2010年上海綜合指數(shù)與深圳綜合指數(shù)的比較關(guān)于“道氏理論的缺陷”的探討1、關(guān)于“信號(hào)太遲”的指責(zé)2、強(qiáng)調(diào)兩種指數(shù)的互相驗(yàn)證，常常錯(cuò)過(guò)最佳時(shí)機(jī)。解決方法：專(zhuān)注于中期趨勢(shì)可用趨勢(shì)線或者通道來(lái)幫助界定趨勢(shì)趨勢(shì)線：是將波動(dòng)運(yùn)行價(jià)格的低點(diǎn)和低點(diǎn)或高點(diǎn)和高點(diǎn)連接的直線。特點(diǎn)：A、切線被股價(jià)觸及的次數(shù)越多，其對(duì)趨勢(shì)的反映越準(zhǔn)確。

B、切線延伸的時(shí)間越長(zhǎng)，其對(duì)趨勢(shì)的確認(rèn)越有效上升趨勢(shì)下降趨勢(shì)

水平趨勢(shì)上升通道示意圖通道線下降通道示意圖下降趨勢(shì)線通道線奇妙的通道線上升趨勢(shì)線1992年至2002年滬市月K線走勢(shì)走勢(shì)中有支撐和壓力支撐線：起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。壓力線：起阻止價(jià)格繼續(xù)上升的作用。支撐支撐壓力壓力支撐壓力壓力支撐支撐和壓力地位的相互轉(zhuǎn)化支撐和壓力可以相互轉(zhuǎn)化趨勢(shì)結(jié)束時(shí)的支撐線和壓力線壓力支撐壓力支撐1992年至2002年滬市月K線走勢(shì)技術(shù)分析精要：順勢(shì)而為行情順趨勢(shì)演變，操作行為應(yīng)與市場(chǎng)和諧共振無(wú)論是大盤(pán)還是個(gè)股都有其趨勢(shì)股價(jià)沒(méi)有高低之分.關(guān)鍵在于趨勢(shì)的運(yùn)行方向股價(jià)超跌與將來(lái)能否上漲沒(méi)有必然的直接聯(lián)系順勢(shì)而為主升趨勢(shì)與反彈趨勢(shì)主跌趨勢(shì)與回檔趨勢(shì)看清趨勢(shì)級(jí)別，把握趨勢(shì)性質(zhì)利弗莫爾：”在我的交易生涯里只有一個(gè)盟友，那就是趨勢(shì)，它比任何人的力量都強(qiáng)大?！?/p>

趨勢(shì)力度決定趨勢(shì)性質(zhì)快速上漲的證券應(yīng)該具有的特征：1、主趨勢(shì)快速有力修正趨勢(shì)相對(duì)猶豫

2、主趨勢(shì)運(yùn)行時(shí)間短空間大修正趨勢(shì)運(yùn)行時(shí)間長(zhǎng)空間小3、上升趨勢(shì)回檔一般不會(huì)跌破通過(guò)前一高點(diǎn)所作的水平支撐線反彈趨勢(shì)回落的低點(diǎn)往往跌破通過(guò)前一高點(diǎn)所作水平支撐線趨勢(shì)力度決定趨勢(shì)性質(zhì)主趨勢(shì)快速有力運(yùn)行時(shí)間短空間大(上證指數(shù)日線1664到3478行情)趨勢(shì)力度決定趨勢(shì)性質(zhì)↓↑↑↓↓↑↓↓↑上升時(shí)間短回調(diào)整理時(shí)間長(zhǎng)(同方股份日線)趨勢(shì)力度決定趨勢(shì)性質(zhì)上升趨勢(shì)回檔不破前一高點(diǎn)的水平支撐線(東阿阿膠日線)趨勢(shì)力度決定趨勢(shì)性質(zhì)反彈趨勢(shì)回落跌破前一高點(diǎn)的水平支撐線(福田汽車(chē)日線)↓趨勢(shì)力度決定趨勢(shì)性質(zhì)反彈趨勢(shì)回落低點(diǎn)跌破前一高點(diǎn)↓↑↓↑↓↑↑↓(酒鋼宏興日線)趨勢(shì)力度決定趨勢(shì)性質(zhì)↓↑↓↑↓↓深圳綜指2007年見(jiàn)頂形態(tài)(日線)幾種大牛股的趨勢(shì)形態(tài)特征(一)

23個(gè)交易日最大漲幅137%37個(gè)交易日最大漲幅76%6個(gè)月時(shí)間橫盤(pán)期(中鐵二局日線)幾種大牛股的趨勢(shì)形態(tài)特征(二)

烽火通信日線幾種大牛股的趨勢(shì)形態(tài)特征(二)萊寶高科日線(加速度方式上漲)幾種大牛股的趨勢(shì)形態(tài)特征(三)

(東阿阿膠日線)弱股的趨勢(shì)形態(tài)特征(福建水泥日線)目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟(jì)及政策影響分析3.A股市場(chǎng)走勢(shì)分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財(cái)務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

行業(yè)分析股票投資的行業(yè)分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中觀層次的分析包括傳統(tǒng)意義上的行業(yè)分析和板塊分析兩個(gè)方面。行業(yè)的生命周期每個(gè)產(chǎn)業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)由成長(zhǎng)到衰退的發(fā)展演變過(guò)程，這個(gè)過(guò)程便稱(chēng)為行業(yè)的生命周期。行業(yè)的生命周期通常可分為四個(gè)階段，即初創(chuàng)階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段。行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)行業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)基本上可分為四種：完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。完全競(jìng)爭(zhēng)：生產(chǎn)者眾多。是一個(gè)理論性很強(qiáng)的市場(chǎng)類(lèi)型，其根本特點(diǎn)在于所有的企業(yè)都無(wú)法控制市場(chǎng)的價(jià)格和使產(chǎn)品差異化。完全壟斷：獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種物質(zhì)產(chǎn)品的情形。如國(guó)營(yíng)鐵路、郵電等部門(mén)。行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期周期型行業(yè)：當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些產(chǎn)業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些產(chǎn)業(yè)也相應(yīng)跌落。有色、煤炭、鋼鐵、航空、造紙、消費(fèi)品等。增長(zhǎng)型行業(yè)：相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)來(lái)說(shuō)，并未出現(xiàn)同步影響，其經(jīng)常呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)形態(tài)。在過(guò)去的幾十年內(nèi)，計(jì)算機(jī)和復(fù)印機(jī)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)了這種形態(tài)。防御型行業(yè)：其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期衰退階段的影響。食品、醫(yī)藥、公用事業(yè)等。板塊的分類(lèi)行業(yè)板塊：銀行、房地產(chǎn)、石化、汽車(chē)板塊…區(qū)域板塊：海南板塊、新疆板塊、浦東板塊…業(yè)績(jī)板塊：績(jī)優(yōu)板塊、ST板塊…上市公司經(jīng)營(yíng)行為：購(gòu)并板塊、大股東注資…大盤(pán)股、中盤(pán)股、小盤(pán)股板塊如何分析相關(guān)行業(yè)：以戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃出臺(tái)為例子：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)企業(yè)名單戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃--物聯(lián)網(wǎng)物聯(lián)網(wǎng)是第三次信息技術(shù)革命物聯(lián)網(wǎng)將給人們生活帶來(lái)便利-初步的應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)將給人們生活帶來(lái)便利目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟(jì)及政策影響分析3.A股市場(chǎng)走勢(shì)分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財(cái)務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

如何快速分析公司年(中)報(bào)一、重要提示：公司董事會(huì)對(duì)此次報(bào)告的認(rèn)可情況，會(huì)計(jì)師審計(jì)意見(jiàn)等。二、公司基本情況簡(jiǎn)介三、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要；主要是第九項(xiàng)的三張表格的重要數(shù)據(jù)的摘錄（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)等）和以表格中的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)按照財(cái)務(wù)分析理論計(jì)算出的各主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（每股收益、凈資產(chǎn)收益率、每股現(xiàn)金流等）。四、股本變動(dòng)及股東情況：包括股份的構(gòu)成及變動(dòng)情況、前十名股東持股情況、股東總?cè)藬?shù)的變化等。五、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員六、董事會(huì)報(bào)告：包括報(bào)告期內(nèi)整體經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析、主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)或產(chǎn)品情況表、主營(yíng)業(yè)務(wù)分地區(qū)情況表等。七、重要事項(xiàng)：包括收購(gòu)資產(chǎn)、出售資產(chǎn)、重大擔(dān)保、關(guān)聯(lián)債券債務(wù)往來(lái)、委托理財(cái)、承諾事項(xiàng)履行情況、重大訴訟仲裁事項(xiàng)等八、監(jiān)事會(huì)報(bào)告九、財(cái)務(wù)報(bào)告：包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表如何快速分析公司年(中)報(bào)股本結(jié)構(gòu)及股東人數(shù)變動(dòng)

如果股份變動(dòng)表中有配股、送股、增發(fā)等股本擴(kuò)張現(xiàn)象，投資者要注意股份數(shù)量的增加有沒(méi)有帶來(lái)第三項(xiàng)中每股受益的大幅度的減少，即股本擴(kuò)張對(duì)業(yè)績(jī)的稀釋作用是否強(qiáng)烈，如果每股收益隨著股本的擴(kuò)張而減少，那么投資須謹(jǐn)慎。上市公司股東人數(shù)的變化與其二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)存在著一定相關(guān)性，股東人數(shù)越少、表明籌碼越集中，股價(jià)走勢(shì)往往具有獨(dú)立個(gè)性，比較強(qiáng)悍；股東人數(shù)越多，表明籌碼越分散，股價(jià)走勢(shì)往往較疲軟不具有獨(dú)立性，常常跟隨大盤(pán)隨波逐流。

如何快速分析公司年(中)報(bào)股本結(jié)構(gòu)及股東人數(shù)變動(dòng)

如果股份變動(dòng)表中有配股、送股、增發(fā)等股本擴(kuò)張現(xiàn)象，投資者要注意股份數(shù)量的增加有沒(méi)有帶來(lái)第三項(xiàng)中每股受益的大幅度的減少，即股本擴(kuò)張對(duì)業(yè)績(jī)的稀釋作用是否強(qiáng)烈，如果每股收益隨著股本的擴(kuò)張而減少，那么投資須謹(jǐn)慎。上市公司股東人數(shù)的變化與其二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)存在著一定相關(guān)性，股東人數(shù)越少、表明籌碼越集中，股價(jià)走勢(shì)往往具有獨(dú)立個(gè)性，比較強(qiáng)悍；股東人數(shù)越多，表明籌碼越分散，股價(jià)走勢(shì)往往較疲軟不具有獨(dú)立性，常常跟隨大盤(pán)隨波逐流。

如何快速分析公司年(中)報(bào)董事會(huì)報(bào)告包含了公司董事會(huì)對(duì)過(guò)去一個(gè)會(huì)計(jì)年度整體經(jīng)營(yíng)狀況的總結(jié)與分析

一是對(duì)過(guò)去是如何反思的，主要看董事會(huì)剖析過(guò)去一年的經(jīng)營(yíng)成果與存在的不足。關(guān)鍵是看陳述的理由是否可信，即對(duì)經(jīng)營(yíng)成果有沒(méi)有夸張的成分，對(duì)存在的問(wèn)題有沒(méi)有找托詞；二是對(duì)承諾事項(xiàng)是如何兌現(xiàn)的，結(jié)合“股本變動(dòng)與股東情況”一節(jié)，重點(diǎn)關(guān)注上市公司最近一次募集資金是否如數(shù)到位，到位后承諾的投向是否改變。這些都是上市公司的誠(chéng)信問(wèn)題。三是對(duì)未來(lái)是公司的發(fā)展有何長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，這不僅關(guān)系到公司有沒(méi)有可持續(xù)發(fā)展的后勁，更可以檢驗(yàn)有沒(méi)有必要繼續(xù)做這家公司的股東。如何快速分析公司年(中)報(bào)重要事項(xiàng)出售資產(chǎn)。如果公司有出售資產(chǎn)的行為，而且收益為數(shù)不小，就要結(jié)合第九項(xiàng)中的現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量?jī)纛~分析，看看出售資產(chǎn)的現(xiàn)金流入是不是整體現(xiàn)金流的主要來(lái)源，如果經(jīng)常性營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流和融資現(xiàn)金流都為負(fù)值，則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡劣，很可能已經(jīng)處于破產(chǎn)邊緣。重大訴訟仲裁事項(xiàng)。看上市公司近期有無(wú)可能敗訴的訴訟及其給上市公司帶來(lái)的影響；如果公司涉及訴訟糾紛，即使尚未判決，無(wú)論判決的結(jié)果如何，都有可能影響公司的聲譽(yù)和投資者的信心從而引起股價(jià)的波動(dòng)。重大擔(dān)保。注意上市公司是否為關(guān)聯(lián)方提供巨額貸款擔(dān)保和擔(dān)保期限。該公司如果為子公司提供數(shù)額較大的擔(dān)保，占其凈資產(chǎn)的比重已經(jīng)很大，則要特別引起注意。若被擔(dān)保方（子公司）在擔(dān)保期限內(nèi)不能償付債務(wù)，則擔(dān)保方（母公司）需要隨時(shí)準(zhǔn)償還債務(wù)。注意的方面年報(bào)的不準(zhǔn)確性。任何數(shù)字既是客觀的反映又有人為因素，許多數(shù)據(jù)雖然來(lái)源于公司賬表但其科目列報(bào)和匯總有較大的出入。年報(bào)的虛假性。許多時(shí)候公司為了某方面原因會(huì)人為造假。比如收不入賬、支出不進(jìn)入成本、故意疏漏重大事項(xiàng)。年報(bào)的延后性。規(guī)定的年報(bào)公布時(shí)間是四月三十日前，如此大的時(shí)間跨度許多情況都發(fā)生了變化，而且許多公司經(jīng)常出錯(cuò)或修改年報(bào)內(nèi)容，這一點(diǎn)投資者一定要注意。年報(bào)的提前泄露。上市公司的年報(bào)情況對(duì)于大機(jī)構(gòu)或“內(nèi)線”在公布前了如指掌，有些年報(bào)上市公司還會(huì)提前與大的投資機(jī)構(gòu)謀劃，這就是為什么許多上市公司公布年報(bào)前后股價(jià)落差大甚至見(jiàn)光死的原因。。公司分析要用到三大財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表：用于分析公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金充足性等作出判斷。利潤(rùn)表：分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷?，F(xiàn)金流量表：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量入（出）、投資現(xiàn)金流入（出）、籌資現(xiàn)金流入（出）公司的財(cái)務(wù)分析（一）比率分析法：償債能力分析：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率經(jīng)營(yíng)效率分析：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率盈利能力分析：銷(xiāo)售凈利率、凈資產(chǎn)收益率（ROE）成長(zhǎng)能力分析：收入增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng)具體公司具體分析公司所屬行業(yè)性質(zhì)的分析發(fā)展前景分析：朝陽(yáng)行業(yè)還是夕陽(yáng)行業(yè)商品形態(tài)分析：消費(fèi)資料還是生產(chǎn)資料需求形態(tài)分析：外銷(xiāo)產(chǎn)品還是內(nèi)銷(xiāo)產(chǎn)品生產(chǎn)形態(tài)分析：勞動(dòng)、資本、技術(shù)密集型企業(yè)公司基本素質(zhì)分析公司競(jìng)爭(zhēng)能力分析公司技術(shù)水平分析公司管理水平分析公司盈利能力分析目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟(jì)及政策影響分析3.A股市場(chǎng)走勢(shì)分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財(cái)務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

交易系統(tǒng)介紹交易系統(tǒng)這個(gè)詞在上世紀(jì)七十年代末期始流行于華爾街。交易系統(tǒng)是一套完整的交易規(guī)則，這一交易規(guī)則是客觀的、惟一的、量化的，它嚴(yán)格規(guī)定了投資的各個(gè)環(huán)節(jié)，要求投資者完全按照其規(guī)則進(jìn)行操作。范圍很廣。狹義的交易系統(tǒng)：買(mǎi)什么，什么時(shí)候賣(mài)。著名的交易系統(tǒng)介紹一SAR指標(biāo)交易系統(tǒng)著名交易系統(tǒng)介紹：葛蘭維八大買(mǎi)賣(mài)法則股價(jià)時(shí)間(交易日、交易周等)①②③④⑤⑥⑦⑧買(mǎi)入：1、2、3、4賣(mài)出：5、6、7、8著名交易系統(tǒng)介紹：混沌操作法著名交易系統(tǒng)介紹：丹尼斯的海龜操作法海龜?shù)暮诵慕灰自瓌t很簡(jiǎn)單：1：當(dāng)價(jià)格突破20個(gè)交易周期最高點(diǎn)的時(shí)候入場(chǎng)。2：當(dāng)價(jià)格跌破10個(gè)交易周期最低點(diǎn)時(shí)離場(chǎng)。根據(jù)核心法則編寫(xiě)的海龜交易系統(tǒng)簡(jiǎn)化系統(tǒng)源碼：CDP:=(REF(HIGH,1)+REF(LOW,1)+REF(CLOSE,1))/3;

LL:=LLV(CDP,20);

HH:=HHV(CDP,20);

CLOSE>HH,BPK;

CLOSE<LL,SPK;

丹尼斯海龜法（趨勢(shì)市場(chǎng)中很好用）單純考基本面來(lái)投資的方法國(guó)外代表人物：巴菲特、林奇等國(guó)內(nèi)代表人物：趙丹陽(yáng)、林園等選股方法：市凈率非常低的，peg<1的…需要特殊的才能，一般人沒(méi)有那個(gè)耐性基本面方法并非萬(wàn)無(wú)一失單純依靠技術(shù)走勢(shì)來(lái)交易的方法國(guó)外代表人物及理論：克羅、混沌操作法（比爾威廉姆）

丹尼斯的海龜交易法。。。。國(guó)內(nèi)代表人物：花榮、唐能通。。。學(xué)習(xí)很容易，但要精通有點(diǎn)難單純依靠技術(shù)走勢(shì)來(lái)選股的方法目錄1.前言2.宏觀經(jīng)濟(jì)及政策影響分析3.A股市場(chǎng)走勢(shì)分析（技術(shù)分析）

4.行業(yè)分析

5.上市公司財(cái)務(wù)分析

6.現(xiàn)有交易系統(tǒng)方法介紹

7.構(gòu)建基本面和技術(shù)面結(jié)合的交易系統(tǒng)

基本面和技術(shù)面結(jié)合投資法的構(gòu)建思路去年的研究結(jié)論：一些重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)好的個(gè)股，往往都能成為牛股。但并是所有財(cái)務(wù)指標(biāo)好的個(gè)股；這些牛股在啟動(dòng)前有些技術(shù)特征可以把握。推論：很好的財(cái)務(wù)指標(biāo)可以增加選中牛股中簽率（可以漲得更多、更快）用基本面選股、技術(shù)面選時(shí)考慮應(yīng)將基本面及技術(shù)面的優(yōu)點(diǎn)結(jié)合起來(lái)。

尋找正開(kāi)始坐上“火箭”的牛股。一句話(huà)概括：基本面和技術(shù)面結(jié)合投資法的構(gòu)建思路基本面部分的模型簡(jiǎn)介（找到好公司）參考林奇的思路、歐奈爾的評(píng)分法來(lái)實(shí)現(xiàn)PEG=市盈率/盈利增長(zhǎng)率<1考慮的指標(biāo)(從浩如煙海的財(cái)務(wù)指標(biāo)精選出以下幾個(gè))：1、PEG爭(zhēng)取小于12、凈資產(chǎn)收益率>10%3、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)>15%（同比數(shù)據(jù)最好逐月增加）4、每股現(xiàn)金流>0，最好大于每股收益5、資產(chǎn)負(fù)債率不能太高6、機(jī)構(gòu)在上季度出現(xiàn)大量增倉(cāng)的。技術(shù)面部分的模型簡(jiǎn)介（鋤頭操作法）1、要求：底下的成交量要漲時(shí)放量，跌時(shí)縮量。2、時(shí)機(jī)：在后續(xù)放量突破整理高位的時(shí)候就是買(mǎi)入點(diǎn)3、目的：找到好（正在上漲）的股票（不是被動(dòng)等待）基本面和技術(shù)面結(jié)合投資法應(yīng)用規(guī)則

1、選擇技術(shù)走勢(shì)比大盤(pán)強(qiáng)的個(gè)股。2、大盤(pán)在20日均線