2021年河南省鶴壁市中級會計職稱財務管理重點匯總（含答案）

2021年河南省鶴壁市中級會計職稱財務管理重點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

18

題

某企業(yè)本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品5000件，實際耗用工時6000小時，實際發(fā)生的變動制造費用為480000元。該產(chǎn)品標準變動制造費用為每件76.5元，標準工時為8.5小時。則變動制造費用的耗費差異為（）元。

A.-72000B.-55000C.-60000D.-65000

2.上市公司向原股東配售股票的再融資方式稱為（）。

A.首次上市公開發(fā)行股票B.上市公開發(fā)行股票C.配股D.增發(fā)

3.下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是（）A.發(fā)行短期融資券B.應付賬款籌資C.短期借款D.融資租賃

4.增值作業(yè)需要同時滿足的三條標準不包括（）。

A.該作業(yè)使其他作業(yè)得以進行

B.該作業(yè)導致了狀態(tài)的改變

C.加工對象狀態(tài)的改變，可以由其他作業(yè)實現(xiàn)

D.該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成

5.

第

12

題

下列有關(guān)盈利能力指標的說法不正確的是（）。

6.在下列各項中，不屬于可控成本基本特征的是()。

A.可以預計B.可以計量C.可以控制D.可以對外報告

7.

第

18

題

某企業(yè)2007年營業(yè)收入為6000萬元，平均流動資產(chǎn)為400萬元，平均固定資產(chǎn)為800萬元。假定沒有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2007每的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）。

A.10B.15C.75D.5

8.如果企業(yè)的資本來源全部為自有資本，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務杠桿系數(shù)()。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

9.假定某企業(yè)的權(quán)益資本與負債資本的比例為60：40，據(jù)此可斷定該企業(yè)（）。

A.只存在經(jīng)營風險B.經(jīng)營風險大于財務風險C.經(jīng)營風險小于財務風險D.同時存在經(jīng)營風險和財務風險

10.

第

16

題

某普通合伙企業(yè)存續(xù)期間，合伙人甲準備向合伙人以外的乙轉(zhuǎn)讓其在合伙企業(yè)中的部分財產(chǎn)份額時，如果合伙協(xié)議對此沒有約定，正確的做法是（）。

A.由甲自行決定B.由甲和乙協(xié)商決定C.經(jīng)全體合伙人過半數(shù)同意D.經(jīng)其他合伙人一致同意

11.下列關(guān)于狹義設備購置費估算的相關(guān)公式中，不正確的是()。

A.進口設備購置費=以人民幣標價的進口設備到岸價+進口從屬費+國內(nèi)運雜費

B.國際運輸保險費（外幣）=（以外幣標價的進口設備離岸價+國際運費）×國際運輸保險費率.

C.進口關(guān)稅=（以人民幣標價的進口設備到岸價+進口增值稅）×進口關(guān)稅稅率

D.進口增值稅=（以人民幣標價的進口設備到岸價+進口關(guān)稅）×增值稅稅率

12.某股票的未來股利不變，當股票價格低于股票價值時，則股票內(nèi)部收益率與投資人要求的最低報酬率相比（）

A.較高B.較低C.相等D.可能較高也可能較低

13.下列預算中，屬于財務預算的是()。

A.銷售預算B.現(xiàn)金預算C.直接材料預算D.直接人工預算

14.第

4

題

純利率指的是（）。

A.由政府金融管理部門或中央銀行確定的利率

B.無風險和無通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率

C.在借貸期內(nèi)固定不變的利率

D.無風險和通貨膨脹條件下的利率

15.

第

11

題

下列各項中，將會導致企業(yè)股本變動的股利形式有（）。

A.財產(chǎn)股利B.負債股利C.股票股利D.現(xiàn)金

16.

第

23

題

我國上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（）。

A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年來分配利潤

17.持有過量現(xiàn)金可能導致的不利后果是()。

A.財務風險加大B.收益水平下降C.償債能力下降D.資產(chǎn)流動性下降

18.假設企業(yè)不存在優(yōu)先股，某企業(yè)資產(chǎn)總額為150萬元，權(quán)益資本占55%，負債平均利率為12%，當前銷售額100萬元，息稅前利潤20萬元，則財務杠桿系數(shù)為（）A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0

19.某公司本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，實際耗用n材料2000千克，n材料實際價格為20元/千克。該產(chǎn)品n材料的用量標準為2.5千克/件，標準價格為15元/千克，其直接材料價格差異為（）元

A.-7500B.7500C.-10000D.10000

20.

21.

第

4

題

某公司被人民法院受理破產(chǎn)后，該公司發(fā)生的下列支出中，屬于破產(chǎn)費用的是（）。

A.破產(chǎn)管理人執(zhí)行職務的費用

B.債務人財產(chǎn)受無因管理所產(chǎn)生的支出

C.因債務人不當?shù)美a(chǎn)生的支出

D.管理人依法解除本公司與A公司的合同而應支付給A公司的賠償金

22.下列有關(guān)稀釋每股收益的說法，不正確的是（）。

23.

第

8

題

某公司擬發(fā)行5年期債券，每年付息一次，到期一次還本，債券票面金額為1000元，票面利率為10%，市場利率為12%，則債券的發(fā)行價格應是（）元。

A.1000B.988C.927.88D.800

24.

25.

第

23

題

下列關(guān)于吸收直接投資籌資特點的說法，不正確的是（）。

二、多選題(20題)26.下列選項屬于資本成本在企業(yè)財務決策中的作用的有（）。

A.它是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

B.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)

C.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準

D.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)

27.某投資項目的內(nèi)含收益率等于8%，項目的資本成本也等于8%，則下列表述正確的有（）。

A.該項目凈現(xiàn)值等于零

B.該項目本身的投資收益率為8%

C.該項目各年現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值之和大于其各年現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之和。

D.該項目各年現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值之和等于其各年現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之和。

28.第

27

題

公司治理結(jié)構(gòu)是指明確界定（）職責和功能的一種企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。

A.股東大會B.監(jiān)事會C.董事會D.經(jīng)理人員

29.

第

34

題

債權(quán)人為了避免經(jīng)營者損害其利益，可以采取的措施有（）。

A.解聘B.限制性借貸C.停止借款D.激勵

30.下列選項中，屬于證券資產(chǎn)特點的有（）

A.可分割性B.高風險性C.強流動性D.持有目的多元性

31.下列各項中，屬于衍生金融工具的有()。

A.股票B.互換C.債券D.掉期

32.下列關(guān)于存貨保險儲備的表述中，不正確的是（）。

A.較低的保險儲備可降低存貨缺貨成本

B.保險儲備的多少取決于經(jīng)濟訂貨量的大小

C.最佳保險儲備能使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低

D.較高的保險儲備可降低存貨儲存成本

33.

34.

第

33

題

下列各項，屬于計劃與預算環(huán)節(jié)的有（）。

35.下列關(guān)于股利無關(guān)論的表述中，正確的有（）。

A.股利政策不影響公司價值或股票價格

B.公司的市場價值由公司的投資決策和籌資決策決定

C.以完全資本市場理論為基礎(chǔ)

D.是剩余股利政策的理論依據(jù)

36.對信用標準進行定量分析的目的在于（）。

A.確定信用期限

B.確定折扣期限和現(xiàn)金折扣

C.確定客戶的拒付賬款的風險即壞賬損失率

D.確定客戶的信用等級，作為是否給予信用的依據(jù)

37.下列各項中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有()。A.主營業(yè)務凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)增長率D.權(quán)益乘數(shù)

38.下列各項因素所引起的風險中，屬于非系統(tǒng)風險的有（）。

A.公司主要產(chǎn)品的原材料價格發(fā)生非預期變動

B.中關(guān)之間發(fā)生貿(mào)易摩擦

C.央行調(diào)整人民幣存款準備金率

D.公司擁有的礦藏儲量低于預期

39.

第

30

題

財務業(yè)績定量評價的基本步驟包括（）。

A.提取相關(guān)數(shù)據(jù)，加以調(diào)整，計算各項指標的實際值

B.收集整理相關(guān)資料

C.按照既定模型對各項指標評價計分

D.計算財務業(yè)績評價分值，形成評價結(jié)果

40.以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價中，成本的形式包括（）。

A.完全成本B.完全成本加成C.變動成本D.變動成本加固定制造費用

41.與股權(quán)籌資方式相比，利用債務籌資的優(yōu)點包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權(quán)D.資本成本低

42.下列選項屬于內(nèi)含報酬率法的缺點的有（）

A.不便于不同投資規(guī)模的互斥方案的決策

B.不便于獨立投資方案的比較決策

C.沒有考慮資金時間價值

D.不易直接考慮投資風險大小

43.在其他因素不變的情況下，產(chǎn)品單價下降會帶來的影響有（）。

A.邊際貢獻率下降B.經(jīng)營杠桿系數(shù)下降C.保本作業(yè)率下降D.安全邊際率下降

44.增量預算法以過去的費用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需在預算內(nèi)容上作較大的調(diào)整，它的編制遵循－些假定，包括（）。

A.企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務活動是合理的，不需要進行調(diào)整

B.企業(yè)現(xiàn)有各項業(yè)務的開支水平是合理的，在預算期予以保持

C.以現(xiàn)有業(yè)務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數(shù)

D.企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務活動有些是不合理的，需要進行調(diào)整

45.如果某單項資產(chǎn)的β值等于1.2，則下列表述中正確的有（）A.該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度

B.該資產(chǎn)所含系統(tǒng)風險是整個市場投資組合風險的1.2倍

C.該資產(chǎn)所含風險是整個市場投資組合風險的1.2倍

D.該資產(chǎn)的收益率大于市場組合的收益率

三、判斷題(10題)46.甲公司正采用每股收益無差別點法進行籌資方案的選擇，預期息稅前利潤或業(yè)務量水平大于每股收益無差別點，則應當選擇財務杠桿效應較大的籌資方案。（）

A.是B.否

47.

第

39

題

套利定價理論認為資產(chǎn)的預期收益率并不是只受單一風險的影響，而是受若干個相互獨立的風險因素的影響，是一個多因素的模型。（）

A.是B.否

48.第

39

題

附加追索權(quán)的應收賬款轉(zhuǎn)讓，應收賬款的壞賬風險由銀行承擔；不附加追索權(quán)的應收帳款轉(zhuǎn)讓，應收帳款的壞帳風險由轉(zhuǎn)讓企業(yè)承擔。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

37

題

經(jīng)營期某年的凈現(xiàn)金流量＝該年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量＋該年回收額。（）

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.在期望收益率相同的情況下，比較各方案的風險程度，既可以比較其收益率的方差，也可以比較其收益率的標準差；在期望值不同的情況下，比較各方案的風險程度，應比較其收益率的標準差率（）

A.是B.否

53.企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)的發(fā)展能力指標。()

A.是B.否

54.

第

40

題

基金凈資產(chǎn)價值＝基金總資產(chǎn)總額－基金負債總額，相對來說基金的負債金額是相對固定的，所以基金凈資產(chǎn)的價值主要取決于基金總資產(chǎn)的賬面價值。（）

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.F公司為一上市公司，有關(guān)資料如下：資料一：(1)2008年度的營業(yè)收入(銷售收入)為10000萬元。2009年的目標營業(yè)收入增長率為100%，且銷售凈利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。(2)2008年度相關(guān)財務指標數(shù)據(jù)如表1所示：表1(3)2008年12月31日的比較資產(chǎn)負債表(簡表)如表2所示：表2(4)根據(jù)銷售百分比法計算的2008年年末資產(chǎn)、負債各項目占銷售收入的比熏數(shù)據(jù)如表3所示(作定增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資)：表3說明：上表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：2009年年初該公司以970元／張的價格新發(fā)行每張面值l000元、3年期、票面利息率為5%、每年年末付息的公司債券。假定發(fā)行時的市場利息率為6%，發(fā)行費率忽略不計。要求：(1)根據(jù)資料一計算或確定以下指標：①計算2008年的凈利潤；②確定表2中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計算過程)；③確定表3中用字母表示的數(shù)值(不需要列示計算過程)；④計算2009年預計留存收益；⑤按銷售百分比法預測該公司2009年需要增加的資金數(shù)額(不考慮折舊的影響)；⑥計算該公司2009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)。(2)新發(fā)行公司債券的資本成本。(一般模式)(2009年改編)

58.

59.第

51

題

某公司擬更新一臺舊設備，其賬面折余價值為10萬元，如果目前出售可取得收入7萬元，預計還可使用5年，采用直線法計提折舊。現(xiàn)該公司擬購買新設備替換原設備，以提高生產(chǎn)效率，降低成本。新設備購置成本為82.5萬元，使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值比舊設備多0.5萬元；使用新設備后公司的稅后凈利潤每年增加3.5萬元，利息費用每年增加5萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為30%，資金成本率為10%，不考慮營業(yè)稅金及附加的變化。

要求：

（1）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額；

（2）計算更新設備比繼續(xù)使用舊設備每年增加的折舊額；

（3）計算運營期各年增加的息稅前利潤以及增加的調(diào)整所得稅；

（4）計算固定資產(chǎn)提前報廢所發(fā)生的凈損失及其抵減的所得稅；

（5）計算各年的差量稅后凈現(xiàn)金流量；

（6）計算差額內(nèi)部收益率，并做出是否更新舊設備的決策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

60.D公司2011年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10％，股利支付率為70％，2011年12月31日的資產(chǎn)負債表(簡表)如下：資產(chǎn)負債表2011年12月31日單位：萬元資產(chǎn)

期末數(shù)

負債及所有者權(quán)益

期末數(shù)

貨幣資金

應收賬款

存貨

固定資產(chǎn)凈值

無形資產(chǎn)

800

700

1500

2000

1000

應付賬款

應付票據(jù)

長期借款

股本(每股面值1元)

資本公積

留存收益

800

600

1200

1000

1800

600

資產(chǎn)總計

6000

負債及所有者權(quán)益總計

6000公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)達到飽和，2012年計劃銷售收入達到6000萬元，為實現(xiàn)這一目標，公司需新增設備一臺，需要200萬元資金。據(jù)歷年財務數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負債各項目隨銷售額同比率增減。假定2012年銷售凈利率和股利支付率與上年一致，適用的企業(yè)所得稅稅率為20％。2011年長期借款的平均年利率為4％(無手續(xù)費)，權(quán)益資本成本為15％。要求：(1)計算2012年需增加的營運資金(增加的營運資金＝增加的流動資產(chǎn)－增加的流動負債)；(2)計算2012年需增加的資金數(shù)額；(3)計算2012年需要對外籌集的資金量；(4)假設2012年對外籌集的資金是通過發(fā)行普通股解決，普通股發(fā)行價格為8元／股，發(fā)行費用為發(fā)行價格的15％，計算普通股的籌資總額以及發(fā)行的普通股股數(shù)；(5)假設2012年對外籌集的資金是通過按溢價20％發(fā)行期限為5年，票面利率為10％，面值為1000元，每年年末付息的公司債券解決，發(fā)行費率為5％。在考慮資金時間價值的情況下，計算發(fā)行債券的資本成本；(6)如果預計2012年公司的息稅前利潤為800萬元，采用每股收益分析法確定應該采用哪種籌資方式；(7)如果發(fā)行債券會使得權(quán)益資本成本提高5個百分點；而增發(fā)普通股時，權(quán)益資本成本仍然為15％。根據(jù)籌資后的平均資本成本確定應該采用哪種籌資方式。

參考答案

1.C變動制造費用的耗費差異=(480000/60000—76.5/8.5)×60000=一60000(元)。

2.C上市公司公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式。增發(fā)是指上市公司向社會公眾發(fā)售股票的再融資方式；配股是指上市公司向原股東配售股票的再融資方式。

3.B商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用的形式包括：應付賬款、應付票據(jù)、應計未付款和預收貨款，所以本題正確答案為B。（參見教材232-234頁）

【該題針對“（2015年）商業(yè)信用”知識點進行考核】

4.C同時符合下列三條標準的作業(yè)為增值作業(yè)，否則為非增值作業(yè)：(1)該作業(yè)導致了狀態(tài)的改變；(2)該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成；(3)該作業(yè)使其他作業(yè)得以進行。

5.A本題考核的是對于盈利能力指標的理解。“投資者投入資本”指的是股權(quán)資本，因此，表明投資者投入資本創(chuàng)造收益的好壞程度的應該是凈資產(chǎn)收益率，而不是總資產(chǎn)收益率，即選項A的說法不正確。

6.D【答案】D

【解析】可控成本是指成本中可以控制的各種耗費，它應具備三個條件：①可以預見；②可以計量；③可以調(diào)節(jié)和控制。凡不符合上述三個條件的成本都是不可控成本，所以應選D。

7.D總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額，在題目假設“沒有其他資產(chǎn)”況下，平均資產(chǎn)總額＝平均流動資產(chǎn)+平均固定資產(chǎn)，所以2007年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝6000/(400+800)＝5。

8.B【答案】B【解析】在不存在優(yōu)先股股息的情況下，財務杠桿系數(shù)=EBITO/(EBITO-IO)，當IO為0時，DFL=1。

9.D根據(jù)權(quán)益資本和負債資本的比例可以看出企業(yè)存在負債，所以存在財務風險；只要

企業(yè)經(jīng)營，就存在經(jīng)營風險。但是無法根據(jù)權(quán)益資本和負債資本的比例判斷出財務風險和經(jīng)營風險誰大誰小。

10.D合伙企業(yè)存續(xù)期間，除合伙協(xié)議另有約定外，普通合伙人向合伙人以外的人轉(zhuǎn)讓其在合伙企業(yè)中的全部或者部分財產(chǎn)份額時，須經(jīng)其他合伙人一致同意。

11.C【答案】C

【解析】進口關(guān)稅=以人民幣標價的進口設備到岸價×進口關(guān)稅稅率，所以C不正確。

12.A股票價值＝股利/投資人要求的最低報酬率，股票市價＝股利/股票內(nèi)部收益率，所以當股票市價低于股票價值時，則內(nèi)部收益率高于投資人要求的最低報酬率。

綜上，本題應選A。

13.B財務預算具體包括現(xiàn)金預算和預計財務報表，選項ACD屬于業(yè)務預算。

14.B純利率是指無風險和無通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率

15.C發(fā)放股票股利會使企業(yè)股本增加。

16.A企業(yè)的收益分配必須以資本的保全為前提，是對投資者投入資本的增值部分所進行的分配，不是投資者資本金的返還。對于上市公司而言，不能用股本和資本公積支付股利。

17.B解析：現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)，擁有足夠的現(xiàn)金能降低企業(yè)的財務風險，增強資產(chǎn)的流動性和清償債務的能力。但現(xiàn)金屬于非盈利性資產(chǎn)，現(xiàn)金持有量過多，會導致企業(yè)的收益水平降低。

18.B在不存在優(yōu)先股股息的情況下，財務杠桿系數(shù)的計算公式為：，債務資金＝150×（1－55%）＝67.5（萬元）；債務利息＝67.5×12%＝8.1（萬元）；財務杠桿系數(shù)DFL＝20÷（20－8.1）＝1.68。

綜上，本題應選B。

19.D直接材料價格差異＝（實際價格－標準價格）×實際用量＝（20－15）×2000＝10000（元）（超支）

綜上，本題應選D。

20.B

21.A本題考核點是破產(chǎn)費用的范圍。管理人執(zhí)行職務的費用、報酬和聘用工作人員的費用為破產(chǎn)費用。選項B、C屬于共益?zhèn)鶆?，選項D屬于破產(chǎn)債權(quán)。

22.B本題考核的是稀釋每股收益的有關(guān)內(nèi)容。對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額。所以，選項B的說法不正確。選項B中沒有強調(diào)是“稅后”影響額。

23.C債券發(fā)行價格＝1000×10%×（P/A，12%，5）+1000×（P/F，12%，5）＝927.889（元）

24.B

25.C本題考核吸收直接投資的籌資特點。由于吸收投入資本沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

26.ABCD本題考核的是資本成本對企業(yè)財務決策的影響。

27.ABD內(nèi)含收益率是指NPV=0時的折現(xiàn)率，如果內(nèi)含收益率等于項目的資本成本，表明NPV：0，即該項目各年現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值之和等于其各年現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之和，項目的收益率=8%。

28.ABCD公司治理結(jié)構(gòu)是指明確界定股東大會、監(jiān)事會、董事會和經(jīng)理人員職責和功能的一種企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。

【該題針對“法律環(huán)境”知識點進行考核】

29.BCAD是經(jīng)營者與所有者矛盾與協(xié)調(diào)的有關(guān)內(nèi)容。

30.ABCD證券資產(chǎn)的特點如下：

價值虛擬性；

可分割性（選項A）；

持有目的多元性（選項D）；

強流動性（選項C）；

高風險性（選項B）。

綜上，本題應選ABCD。

31.BD衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設計形成的新的融資工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非常復雜、繁多，具有高風險、高杠桿效應的特點。選項AC屬于基本金融工具。

32.ABD較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲存成本。因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。

33.AC

34.AD本題考核財務管理環(huán)節(jié)的組成。計劃與預算環(huán)節(jié)包括三個方面：財務預測、財務計劃、財務預算，選項A、D正確；財務控制屬于決策與控制環(huán)節(jié)；財務分析屬于分析與考核環(huán)節(jié)。

35.ACD股利無關(guān)論認為，在一定的假設條件限制下，股利政策不會對公司價值或股票價格產(chǎn)生任何影響，公司的市場價值由公司選擇的投資決策的獲利能力和風險組合所決定，與公司的利潤分配政策無關(guān)，選項A表述正確，選項B表述錯誤；股利無關(guān)論建立在完全資本市場理論之上，選項C表述正確；剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)論，選項D表述正確。

36.CD解析：本題的考點是信用標準的定量分析。

37.ABD根據(jù)公式凈資產(chǎn)收益率＝主營業(yè)務凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)可知，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有A、B、D三項。

38.AD非系統(tǒng)風險亦稱特殊風險或特有風險，是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險，公司主要產(chǎn)品的原材料價格發(fā)生非預期變動、公司擁有礦藏的儲量低于預期屬于非系統(tǒng)風險。中美之間發(fā)生貿(mào)易摩擦、央行調(diào)整人民幣存款準備金率屬于系統(tǒng)風險。

39.ACD財務業(yè)績定量評價的基本步驟包括：

(1)提取相關(guān)數(shù)據(jù)，加以調(diào)整，計算各項指標的實際值；(2)確定各項指標的標準值；(3)按照既定模型對各項指標評價計分；(4)計算財務業(yè)績評價分值，形成評價結(jié)果。

管理業(yè)績定性評價的基本步驟包括：(1)收集整理相關(guān)資料；(2)參照管理業(yè)績定性評價標準，分析企業(yè)管理業(yè)績狀況；(3)對各項指標評價計分；(4)計算管理業(yè)績評價分值，形成評價結(jié)果。

40.ABCD采用以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價是指所有的內(nèi)部交易均以某種形式的成本價格進行結(jié)算，它適用于內(nèi)部轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品或勞務沒有市價的情況，包括完全成本、完全成本加成、變動成本以及變動成本加同定制造費用四種形式。

41.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務杠桿、穩(wěn)定公司的控制權(quán)。

42.AD選項AD符合題意。

內(nèi)含報酬率法的缺點如下：

第一，計算復雜，不易直接考慮投資風險大小。

第二，在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含報酬率可能較高；而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)含報酬率可能較低。

選項B不符合題意。

內(nèi)含報酬率法的優(yōu)點如下：

第一，內(nèi)含報酬率反映了投資項目可能達到的報酬率，易于被高層決策人員所理解。

第二，對于獨立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現(xiàn)值不同，可以通過計算各方案的內(nèi)含報酬率，反映各獨立投資方案的獲利水平。

選項C不符合題意，內(nèi)含報酬率是指對投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)就說明考慮了資金的時間價值。

綜上，本題應選AD。

43.AD在其他因素不變的情況下，產(chǎn)品單價下降，會降低邊際貢獻率，導致經(jīng)營杠桿系數(shù)提高，同時使保本點提高、安全邊際率降低。

44.ABC增量預算法是指以基期成本費用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預算期業(yè)務量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)費用項目而編制預算的方法。增量預算法以過去的費用發(fā)生水平為基礎(chǔ)，主張不需在預算內(nèi)容上作較大的調(diào)整，它的編制遵循如下假定：第－，企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務活動是合理的，不需要進行調(diào)整；第二，企業(yè)現(xiàn)有各項業(yè)務的開支水平是合理的，在預算期予以保持；第三，以現(xiàn)有業(yè)務活動和各項活動的開支水平，確定預算期各項活動的預算數(shù)。

45.AB選項AB表述正確，當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度，其所含有的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險。由于該項資產(chǎn)的β值等于1.2，表明該項資產(chǎn)所含系統(tǒng)風險是整個市場投資組合風險的1.2倍。

選項C表述錯誤，β系數(shù)反映的是系統(tǒng)風險，不是總風險。

選項D表述錯誤，根據(jù)β系數(shù)計算出的是必要收益率，而不能僅僅說收益率。

綜上，本題應選AB。

46.Y每股收益無差別點法下，當預期息稅前利潤或業(yè)務量水平大于每股收益無差別點時，應當選擇財務杠桿效應較大的籌資方案，反之則相反。

47.Y套利定價理論簡稱APT，也是討論資產(chǎn)的收益率如何受風險因素的影響。所不同的是，APT認為資產(chǎn)的預期收益率并不是只受單－風險的影響，而是受若干個相互獨立的風險因素如通貨膨脹率、利率、石油價格、國民經(jīng)濟的增長指標等的影響，是～個多因素的模型。

48.N附加追索權(quán)的應收賬款轉(zhuǎn)讓，應收賬款的壞賬風險由轉(zhuǎn)讓企業(yè)承擔；不附加追索權(quán)的應收賬款轉(zhuǎn)讓，應收賬款的壞賬風險由銀行承擔。

49.N

50.Y當回收額為零時的經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量又稱為經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，當回收額不為零時經(jīng)營期某年的凈現(xiàn)金流量＝該年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量＋該年回收額。

51.N技術(shù)變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本。

52.N標準差是方差的算術(shù)平方根，二者均以絕對數(shù)衡量方案的風險，在期望值相同的情況下，方差越大，則標準差越大，風險越大，反之則風險越小。標準差率是標準差與期望值的比值，以相對數(shù)反映方案的風險程度，對于期望值不同的方案，只能通過比較標準差率來比較其各自的風險程度。

53.N企業(yè)所有者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)盈利能力指標，主要進行企業(yè)盈利能力分析。所以本題的說法錯誤。

54.N基金凈資產(chǎn)價值＝基金總資產(chǎn)總額－基金負債總額，但是這里基金資產(chǎn)總額并不是資產(chǎn)總額的賬面價值，而是資產(chǎn)總額的市場價值。

55.N短期證券與長期證券相比，投資風險小，變現(xiàn)能力強，收益率則較低。

56.(1)發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券后，今年可節(jié)約的利息支出為：

10×(7%-1%)×9/12=0．45(億元)

(2)今年公司基本每股收益為：9/5=1．8(元/股)

(3)股價應當達到的水平為：12+1．5×2=15(元)

(4)主要風險是第二次融資時，股價低于15元，投資者放棄行權(quán)，導致第二次融資失敗。

(5)應當采取的具體財務策略主要有：

①最大限度發(fā)揮生產(chǎn)項目的效益，改善經(jīng)營業(yè)績。

②改善與投資者的關(guān)系及社會公眾形象，提升公司股價的市場表現(xiàn)。57.(1)①2008年的凈利潤=10000×15%=1500(萬元)②A=1500(萬元)，B=2000(萬元)，C=4000(萬元)，D=2000(萬元)，E=2000(萬元)【解析】應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入／[(年初應收賬款+年末應收賬款)／2]8=10000／[(1000+A)／2]，所以A=1500(萬元)存貨周轉(zhuǎn)率=銷售收入／[(年初存貨+年末存貨)／2]5=10000／[(2000+B)／2]，所以B=2000(萬元)C=10000-500-l000-2000-1500-1000=4000(萬元)因為資產(chǎn)負債率為50%，所以：負債總額=所有者權(quán)益總額=5000(萬元)所以：D=5000-1500-1500=2000(萬元)E=5000-2750-250=2000(萬元)③P=20%，G=45%④2009年預計留存收益=10000×(1+100%)×15%×(1-1／3)=2000(萬元)⑤2009年需要增加的資金數(shù)額=10000×(45%-20%)=2500(萬元)⑥2009年需要增加的外部籌資數(shù)據(jù)=2500-2000=500(萬元)(2)新發(fā)行公司債券的資本成本=1000×5%×(1-25%)／970×100%=3.87%

58.

59.(1)增加的投資額＝新設備的投資一舊設備的變價凈收入＝82.5-7＝75.5(萬元)

(2)更新決策每年增加的折舊＝(75.5-0.5)/5＝15(萬元)

(3)增加的息稅前利潤＝增加的稅前利潤+增加的利息費用＝增加的稅后凈利潤/(1一所得稅稅率)+增加的利息費用＝3.5/(1-30%)+5＝10(萬元)

增加的調(diào)整所得稅＝10×30%＝3(萬元)

(4)固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生的凈損失=10一