2023年河北省石家莊市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

2023年河北省石家莊市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.商業(yè)信用籌資最大的優(yōu)越性在于（）。

A.不負擔成本B.期限較短C.容易取得D.具有抵稅作用

2.下列情形中，會使企業(yè)提高股利支付水平的是（）。

A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.企業(yè)財務(wù)狀況不好，無力償還負債

C.經(jīng)濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會

D.企業(yè)的舉債能力不強

3.在根據(jù)銷售預(yù)算編制生產(chǎn)預(yù)算時，生產(chǎn)預(yù)算編制的關(guān)鍵是正確地確定()。

A.銷售價格B.銷售數(shù)量C.期初存貨量D.期末存貨量

4.

第

8

題

下列關(guān)于普通股籌資的說法不正確的是（）。

A.籌資風(fēng)險大B.能增加公司的信譽C.籌資限制較少D.容易分散控制權(quán)

5.在以價值為基礎(chǔ)的業(yè)績評價中，可以把業(yè)績評價和資本市場聯(lián)系在一起的指標是（）。

A.銷售利潤率B.凈資產(chǎn)收益率C.經(jīng)濟增加值D.加權(quán)資本成本

6.下列有關(guān)期權(quán)投資策略的表述中，正確的是（）

A.多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購買成本

B.空頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)費

C.保護性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最高凈損益

D.拋補性看漲期權(quán)組合鎖定了最高凈收入為期權(quán)價格

7.有一標的資產(chǎn)為股票的歐式看漲期權(quán)，標的股票執(zhí)行價格為25元，1年后到期，期權(quán)價格為2元，若到期日股票市價為30元，則下列計算錯誤的是()。

A.空頭期權(quán)到期日價值為一5元

B.多頭期權(quán)到期日價值5元

C.買方期權(quán)凈損益為3元

D.賣方期權(quán)凈損益為一2元

8.下列關(guān)于附帶認股權(quán)證債券的特點，說法不正確的是（）。

A.通過發(fā)行附有認股權(quán)證的債券，是以潛在的股權(quán)稀釋為代價換取較低的利息

B.其債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)

C.附帶認股權(quán)證債券的承銷費用高于一般債務(wù)融資

D.附帶認股權(quán)證債券的財務(wù)風(fēng)險高于一般債務(wù)融資

9.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標準時，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項指標中最能反映客戶“能力”的是（）

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率B.杠桿貢獻率C.現(xiàn)金流量比率D.長期資本負債率

10.某公司上年度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算相關(guān)的資料為：年度銷售收入為6000萬元，年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準備數(shù)額較大，按應(yīng)收賬款余額的10％提取，假設(shè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是12天，不存在其他流動資產(chǎn)，每年按360天計算，則該公司上年度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。

A.24B.12C.34D.36

二、多選題(10題)11.

第

40

題

影響剩余收益的因素有（）。

A.利潤

B.部門資產(chǎn)

C.資本成本

D.利潤留存比率

12.下列各項作業(yè)中，屬于品種級作業(yè)的有（）。

A.機器加工B.產(chǎn)品生產(chǎn)工藝改造C.機器調(diào)試D.產(chǎn)品更新

13.平衡計分卡的“平衡”的含義包括（）

A.外部評價指標和內(nèi)部評價指標的平衡

B.成果評價指標和導(dǎo)致成果出現(xiàn)的驅(qū)動因素評價指標的平衡

C.財務(wù)評價指標和非財務(wù)評價指標的平衡

D.短期評價指標和長期評價指標的平衡

14.下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻率的計算公式中，正確的有()。

A.加權(quán)平均邊際貢獻率=∑各產(chǎn)品邊際貢獻／∑各產(chǎn)品銷售收入×100％

B.加權(quán)平均邊際貢獻率=∑(各產(chǎn)品安全邊際率×各產(chǎn)品銷售息稅前利潤率×各產(chǎn)品占總銷售比重)

C.加權(quán)平均邊際貢獻率一(息稅前利潤+固定成本)／∑各產(chǎn)品銷售收入×100％

D.加權(quán)平均邊際貢獻率=∑(各產(chǎn)品邊際貢獻率×各產(chǎn)品占總銷售比重)

15.下列關(guān)于普通股成本估計的說法中，正確的有（）。

A.股利增長模型法是估計權(quán)益成本最常用的方法

B.依據(jù)政府債券未來現(xiàn)金流量計算出來的到期收益率是實際利率

C.在確定股票資本成本時，使用的口系數(shù)是歷史的

D.估計權(quán)益市場收益率最常見的方法是進行歷史數(shù)據(jù)分析

16.企業(yè)在確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時有多種選擇，下列有關(guān)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述正確的有()。

A.只有在最終產(chǎn)品市場穩(wěn)定的情況下，才適合采用變動成本加固定費轉(zhuǎn)移價格作為企業(yè)兩個部門(投資中心)之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

B.在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，如果中間產(chǎn)品存在完全競爭市場，理想的轉(zhuǎn)移價格是市場價格減去對外銷售費用

C.只要制定出合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，就可以將企業(yè)大多數(shù)生產(chǎn)半成品或提供勞務(wù)的成本中心改造成自然利潤中心

D.以市場價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，并不是直接按市場價格結(jié)算

17.關(guān)于企業(yè)管理層對風(fēng)險的管理。下列說法中不正確的有（）

A.經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的公司可以在較高程度上使用財務(wù)杠桿

B.管理層在控制財務(wù)風(fēng)險時，應(yīng)重點考慮固定性融資成本金額的大小

C.管理層在控制經(jīng)營風(fēng)險時，不是簡單考慮固定成本的絕對量，而是關(guān)注固定成本與盈利水平的相對關(guān)系

D.管理層應(yīng)將企業(yè)的聯(lián)合杠桿系數(shù)控制在某一合理水平

18.在進行標準成本差異分析時，通常把變動成本差異分為價格脫離標準造成的價格差異和用量脫離標準造成的數(shù)量差異兩種類型。下列標準成本差異中，通常應(yīng)由生產(chǎn)部門負責的有()。

A.直接材料的價格差異B.直接人工的數(shù)量差異C.變動制造費用的價格差異D.變動制造費用的數(shù)量差異

19.甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用資產(chǎn)負債表時，下列資產(chǎn)中屬于金融資產(chǎn)的有（）。

A.短期債券投資B.長期債券投資C.短期股票投資D.長期股權(quán)投資

20.企業(yè)銷售增長時需要補充資金。假設(shè)每元銷售所需資金，不變，以下關(guān)于外部融資需求的說法中，正確的有()。

A.股利支付率越高，外部融資需求越大

B.銷售凈利率越高，外部融資需求越小

C.如果外部融資銷售增長比為負數(shù)，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資

D.當企業(yè)的實際增長率低于本年的內(nèi)含增長率時，企業(yè)不需要從外部融資

三、1.單項選擇題(10題)21.經(jīng)濟價值是經(jīng)濟學(xué)家所持的價值觀念，下列有關(guān)表述不正確的是()。

A.它是指一項資產(chǎn)的公平市場價值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計量

B.現(xiàn)實市場價格表現(xiàn)了價格被市場接受，因此與公平市場價值基本一致

C.企業(yè)價值評估提供的結(jié)論有很強的時效性

D.會計價值與市場價值是兩回事，都不同于經(jīng)濟價值

22.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售最為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為()。

A.60％和66．67％B.60％和33．33％C.40％和66．67％D.40％和33．33％

23.經(jīng)營者對股東目標的背離表現(xiàn)在道德風(fēng)險和逆向選擇兩個方面。下列屬于道德風(fēng)險的是()。

A.沒有盡最大努力去提高企業(yè)股價

B.裝修豪華的辦公室

C.借口工作需要亂花股東的錢

D.蓄意壓低股票價格，以自己的名義借款買回

24.在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，設(shè)置按高于面值的價格贖回可轉(zhuǎn)換債券的條款()。

A.是為了保護可轉(zhuǎn)換債券持有人的利益，以吸引更多的債券投資者

B.減少負債籌資額

C.為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，并鎖定發(fā)行公司的利率損失

D.增加股權(quán)籌資額

25.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實行標準成本管理。每件產(chǎn)品的標準工時為3小時，固定制造費用的標準成本為6元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。7月份公司實際生產(chǎn)產(chǎn)品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實際工時為1100小時。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算，7月份公司固定制造費用效率差異為()元。

A.100B.150C.200D.300

26.按照我國《公司法》和《證券法》的有關(guān)規(guī)定，股份有限公司向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機構(gòu)、法人發(fā)行的股票()。

A.應(yīng)當為記名股票B.應(yīng)當為無記名股票C.可以為記名股票，也可以為無記名股票D.不允許發(fā)股票

27.以下關(guān)于變動制造費用效率差異的計算公式中,正確的是()。

A.變動制造費用實際數(shù)-變動制造費用預(yù)算數(shù)

B.(實際工時-標準產(chǎn)量標準工時)B變動制造費用標準分配率

C.實際工時B(變動費用實際分配率-變動費用標準分配率)

D.(實際工時-實際產(chǎn)量標準工時)B變動制造費用標準分配率

28.某企業(yè)向銀行取得一年期貸款4000萬元，按6%計算全年利息，銀行要求貸款本息分12個月等額償還，則該項借款的實際利率大約為()。

A.6%.B.10%.C.12%.D.18%.

29.某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.6,債務(wù)平均利率為15.15%,權(quán)益資本成本是20%,所得稅率為34%。則加權(quán)平均資本成本為()。

A.0.1625B.0.1675C.0.1845D.0.1855

30.(2006年)以下股利分配政策中，最有利于股價穩(wěn)定的是()。

A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

四、計算分析題(3題)31.某公司目前發(fā)行在外股數(shù)為1000萬股，公司正在做2013年的股利分配計劃，預(yù)計2013年實現(xiàn)的稅后凈利為850萬元，投資計劃所需資金800萬元，公司的目標資金結(jié)構(gòu)為自有資金占60％。

(1)若公司采用剩余股利政策，則2013年需要從外部增加的借款和股權(quán)資金分別為多少?

(2)若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60％，維持目前的資本結(jié)構(gòu)，則2013年需要從外部增加的借款和股權(quán)資金分別為多少?

(3)若計劃年度分配股利0．5元／股，維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且不增發(fā)新股，預(yù)測當前利潤能否保證?

32.A公司上年財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）：

（1）假設(shè)A公司資產(chǎn)中25％為金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)中有90％與銷售收入同比例增長，流動負債為自發(fā)性無息負債，長期負債為有息負債。

（2）A公司本年銷售增長率為20％。在保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)提高到2。

（3）A公司本年流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總計的40％。

要求

（1）計算確定本年所需的外部籌資額

（2）預(yù)計本年財務(wù)報表的主要數(shù)據(jù)；預(yù)計本年主要財務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元項目上年實際本年預(yù)計銷售收入3200凈利潤160股利48本期留存利潤112流動資產(chǎn)2552固定資產(chǎn)1800資產(chǎn)總計4352流動負債1200長期負債800負債合計2000實收資本1600期末未分配利潤752所有者權(quán)益合計2352負債及所有者權(quán)益總計4352

（3）確定本年所需的外部籌資額構(gòu)成。

33.某企業(yè)現(xiàn)著手編制2010年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預(yù)計2010年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計月內(nèi)可收回80％；本月銷貨50000元，預(yù)計月內(nèi)收款比例為50％；本月采購材料8000元，預(yù)計月內(nèi)付款70％；月初應(yīng)付賬款余額5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設(shè)備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款金額為1000元的倍數(shù)；現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5000元。

要求：

（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入。

（2）計算經(jīng)營現(xiàn)金支出。

（3）計算現(xiàn)金余缺。

（4）確定最佳資金籌措或運用數(shù)額。

（5）確定現(xiàn)金月末余額。

五、單選題(0題)34.直接材料預(yù)算的主要編制基礎(chǔ)是（）。

A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

六、單選題(0題)35.某公司上年稅后利潤600萬元，今年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預(yù)計今年需要增加投資資本800萬元。公司的目標資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，今年繼續(xù)保持。按法律規(guī)定，至少要提取10%的公積金。公司采用剩余股利政策?；I資的優(yōu)先順序是留存利潤、借款和增發(fā)股份。則公司應(yīng)分配的股利為（）。

A.120

B.60

C.200

D.100

參考答案

1.C商業(yè)信用籌資最大的優(yōu)越性在于容易取得。首先，對于多數(shù)企業(yè)來說，商業(yè)信用是一種持續(xù)性的信貸形式，且無須正式辦理籌資手續(xù)。其次，如果沒有現(xiàn)金折扣或使用不帶息票據(jù)，商業(yè)信用籌資不負擔成本。其缺點在于放棄現(xiàn)金折扣時所付出的成本較高。

2.C經(jīng)濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好投資機會時，會出現(xiàn)資金剩余，所以應(yīng)增加股利的發(fā)放。

3.D由于銷售量因素可以從銷售預(yù)算中找到，?預(yù)計期初存貨量等于上期期末存貨量，因此編制生產(chǎn)預(yù)算時，關(guān)鍵是正確地確定期末存貨量。

4.A由于普通股沒有固定到期日，不用支付固定的股利，此種籌資實際上不存在不能償付的風(fēng)險，因此普通股的籌資風(fēng)險小，投資風(fēng)險大。

5.CC【解析】在以價值為基礎(chǔ)的業(yè)績評價中，核心指標是經(jīng)濟增加值。計算經(jīng)濟增加值需要使用公司資本成本。公司資本成本與資本市場相關(guān)，所以經(jīng)濟增加值可以把業(yè)績評價和資本市場聯(lián)系在一起。

6.A選項A正確，多頭對敲的凈損益＝|ST－X|－看漲期權(quán)費－看跌期權(quán)費，則多頭對敲組合策略的最壞結(jié)果是到期股價與執(zhí)行價格一致，白白損失了期權(quán)的購買成本，也就鎖定了最低凈收入和最低凈損益；

選項B錯誤，空頭對敲的凈損益＝-|ST－X|＋看漲期權(quán)費＋看跌期權(quán)費，則空頭對敲組合策略最好的結(jié)果是到期股價與執(zhí)行價格一致，投資者白白賺取出售看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的收入，可以鎖定的是最高凈收入和最高凈損益；

選項C錯誤，保護性看跌期權(quán)凈損益＝ST－S0＋Max（X－ST，0）－看跌期權(quán)費，則保護性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益；

選項D錯誤，拋補性看漲期權(quán)凈損益＝ST－S0－Max（ST－X，0）＋看漲期權(quán)費，拋補性看漲期權(quán)組合鎖定了最高凈收入為執(zhí)行價格。

綜上，本題應(yīng)選A。

7.D買方（多頭）看漲期權(quán)到期日價值=Max(股票市價一執(zhí)行價格，0)=Max(30-25,0)=5(元），買方看漲期權(quán)凈損益=買方看漲期權(quán)到期日價值一期權(quán)成本=5—2=3(元）；賣方（空頭）看漲期權(quán)到期日價值=一Max(股票市價一執(zhí)行價格，0)=—5(元），賣方期權(quán)凈損益=賣方看漲期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格=_5+2=_3(元）。

8.D選項D，附帶認股權(quán)證債券的利率較低，其財務(wù)風(fēng)險比一般債券的小。

9.C所謂“5C”系統(tǒng)，是評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即：品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件。

能力指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例。我們第二章學(xué)過很多反映償債能力的指標，從選項中我們分析選項C、D是償債能力指標，而選項C最能反映償債能力。

綜上，本題應(yīng)選C。

品質(zhì)指顧客的信譽，即履行償債義務(wù)的可能性。

資本指顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景。

抵押指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)。

條件指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。

10.D計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時，如果壞賬準備數(shù)額較大，則不能用提取壞賬準備之后的數(shù)額計算，即不能用應(yīng)收賬款凈額計算，而應(yīng)該用提取壞賬準備之前的數(shù)額計算，即用應(yīng)收賬款余額計算。另外，為了減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響，如果根據(jù)題中的條件能夠計算出應(yīng)收賬款的平均數(shù)，則要用平均數(shù)計算。本題中年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準備數(shù)額較大，用提取壞賬準備之前的數(shù)額計算，所以，應(yīng)收賬款的平均數(shù)=(300+500)÷2=400(萬元)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000÷400=15(次)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／15=24(天)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=24+12=36(天)。

11.ABC本題考點是剩余收益的計算公式，剩余收益=部門邊際貢獻一部門資產(chǎn)×資本成本

12.BD選項B、D正確，品種級作業(yè)是指服務(wù)于某種型號或樣式產(chǎn)品的作業(yè)。例如，產(chǎn)品設(shè)計、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝規(guī)程制定、工藝改造、產(chǎn)品更新等；選項A錯誤，機器加工屬于單位級作業(yè)；選項C錯誤，生產(chǎn)前的機器調(diào)試屬于批次級作業(yè)。

13.ABCD平衡計分卡中的“平衡”包括：

①外部評價指標（如股東和客戶對企業(yè)的評價）和內(nèi)部評價指標（如內(nèi)部經(jīng)營過程、新技術(shù)學(xué)習(xí)等）的平衡；

②成果評價指標（如利潤、市場占有率等）和導(dǎo)致成果出現(xiàn)的驅(qū)動因素評價指標（如新產(chǎn)品投資開發(fā)等）的平衡；

③財務(wù)評價指標（如利潤等）和非財務(wù)評價指標（如員工忠誠度、客戶滿意程度等）的平衡；

④短期評價指標（如利潤指標等）和長期評價指標（如員工培訓(xùn)成本、研發(fā)費用等）的平衡。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

14.ACD加權(quán)平均邊際貢獻率=2各產(chǎn)品邊際貢獻/S各產(chǎn)品銷售收人×100%-S(各產(chǎn)品邊際貢獻率×各產(chǎn)品占總銷售比重），因此，選項A、D的表達式正確；由于安全邊際率×邊際貢獻率=銷售息稅前利潤率，所以，選項B的表達式不正確；同時，由于“S各產(chǎn)品邊際貢獻=息稅前利潤+固定成本”，所以，選項C的表達式正確。

15.CD選項A，在估計權(quán)益成本時，使用最廣泛的方法是資本資產(chǎn)定價模型；選項B，政府債券的未來現(xiàn)金流，都是按名義貨幣支付的，據(jù)此計算出來的到期收益率是名義利率。

16.ABD選項C應(yīng)是可以改造為人為利潤中心，因為自然利潤中心必須是直接面對市場對外銷售產(chǎn)品而取得收入，所以選項C錯誤。

17.AB選項A說法錯誤，經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的公司應(yīng)在較低程度上使用財務(wù)杠桿；

選項B說法錯誤，管理層在控制財務(wù)風(fēng)險時，不能簡單考慮負債融資的絕對量，而是關(guān)注負債利息成本與盈利水平的相對關(guān)系。

綜上，本題應(yīng)選AB。

18.BD材料價格差異是在采購過程中形成的，不應(yīng)由耗用材料的生產(chǎn)部門負責，而應(yīng)由采購部門對其作出說明，A選項不符合題意。直接人工數(shù)量差異、即直接人工效率差異，它主要是生產(chǎn)部門的責任，B選項符合題意。變動制造費用價格差異，即

變動制造費用耗費差異，主要是部門經(jīng)理的責任，C選項不符合題意。變動制造費用數(shù)量差異，即變動制造費用效率差異，主要是生產(chǎn)部門的責任，D選項符合題意。

19.ABC【考點】管理用財務(wù)報表

【解析】對于非金融企業(yè)，債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金融性資產(chǎn)，包括短期和長期的債權(quán)性投資，所以選線A、B正確;短期權(quán)益性投資不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所必須的，只是利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此選項C正確;長期股權(quán)投資是經(jīng)營資產(chǎn)，所以選項D不正確。

20.ABCD解析：外部融資＝基期銷售額×銷售增長率×(變動資產(chǎn)的銷售百分比-變動負債的銷售百分比)-基期銷售額×(1+銷售增長率)×銷售凈利率×(1-股利支付率)，可以看出股利支付率越高，則留存收益越少，所以，外部融資需求越大；銷售凈利率越高，則留存收益越多，所以，外部融資需求越?。煌獠咳谫Y銷售增長比不僅可以預(yù)計融資需求量，而且對于調(diào)整股利政策和預(yù)計通貨膨脹對融資的影響等有作用，當外部融資銷售增長比為負數(shù)時，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資；內(nèi)含增長率是只靠內(nèi)部積累實現(xiàn)的銷售增長，此時企業(yè)的外部融資需求額為0，

21.B市場價格可能是公平的，也可能是不公平的。

22.A本題的主要考核點是邊際貢獻率和安全邊際率的計算。邊際貢獻率＝＝60％，盈虧臨界點銷售量＝＝166．67(件)，則安全邊際率＝＝66．67％。

23.A【答案】A

【解析】所謂的道德風(fēng)險指的是經(jīng)營者為了自己的目標，不是盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的目標。逆向選擇是指經(jīng)營者為了自己的目標而背離股東的目標。選項A屬于道德風(fēng)險，選項B、C、D均屬于逆向選擇。

24.C【答案】C

【解析】本題是考查贖回條款的影響，贖回條款對投資者不利，而對發(fā)行者有利。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款；同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。

25.A【正確答案】A

【答案解析】本題考核固定制造費用差異的計算。固定制造費用效率差異＝（實際工時－實際產(chǎn)量標準工時）×固定制造費用標準分配率＝（1100－350×3）×6/3＝100（元）。（參見教材第270頁）。

【該題針對“成本差異的計算及分析”知識點進行考核】

26.A向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機構(gòu)、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當為記名股票；對社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。

27.D

28.C解析：在加息法付息的條件下，實際利率大約相當于名義利率的2倍。

29.A

30.B股利穩(wěn)定則股價穩(wěn)定，在剩余股利政策下，先要滿足投資的權(quán)益資金需求，然后才能分配股利，股利很不穩(wěn)定，因此，不利于穩(wěn)定股價。在固定股利支付率政策下，各年股利額隨公司經(jīng)營的好壞而上下波動，因此，也不利于穩(wěn)定股價。在低正常股利加額外股利政策下，支付的股利中只有一部分是固定的，額外股利并不固定。在固定或持續(xù)增長的股利政策下，股利長期固定在某一相對穩(wěn)定的水平，穩(wěn)定的股利向市場傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格，因此，本題答案應(yīng)該是B。

31.(1)投資所需自有資金=800×60%=480(萬元)

向投資者分配股利=850—480=370(萬元)

需要從外部增加的借款=800×40%=320(萬元)；不需要從外部籌集股權(quán)資金。

(2)股利=850×60%=510(萬元)

留存收益增加=850—510=340(萬元)

需要從外部增加的借款=800×40%=320(萬元)

需要籌集的股權(quán)資金=800×60%=480(萬元)

需要從外部籌集股權(quán)資金=480—340=140(萬元)

(3)分配股利所需要的凈利潤=0．5×1000=500(萬元)

滿足投資所需權(quán)益資金所需要的凈利潤=480(萬元)

滿足相關(guān)計劃所需要的總凈利潤=500+480=980(萬元)

所以目前預(yù)測稅后凈利850萬元，不能滿足計劃所需。

32.[解析]（1）根據(jù)“A公司資產(chǎn)中25％為金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)中有90％與銷售收入同比例增長，以及A公司本年銷售增長率為20％，以及上年末的資產(chǎn)總計為4352萬元”可知，本年經(jīng)營資產(chǎn)增加＝4352×（1－25％）×90％×20％＝587.52（萬元）

本年的經(jīng)營資產(chǎn)＝4352×（1－25％）＋587.52＝3851.52（萬元）

本年的資產(chǎn)總計＝3851.52/（1－25％）＝5135.36（萬元）

金融資產(chǎn)增加＝5135.36×25％－4352×25％＝195.84（萬元）

根據(jù)“流動負債為自發(fā)性無息負債，長期負債為有息負債”可知，經(jīng)營負債全部是流動負債，并且增長率＝銷售增長率＝20％，由于上年末的流動負債為1200萬元，所以：

本年的經(jīng)營負債增加＝1200×20％＝240（萬元）

由于當年的利潤留存＝當年的銷售收入×當年的銷售凈利率×當年的收益留存率，因此，根據(jù)“保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變”可知，本年留存利潤＝本年的銷售收入×本年的銷售凈利率×本年的收益留存率＝本年的銷售收入×上年的銷售凈利率×上年的收益留存率＝上年的銷售收入×（1＋銷售增長率）×上年的銷售凈利率×上年的收益留存率＝上年的留存利潤×（1＋銷售增長率）＝112×（1＋20％）＝134.4（萬元）

需要從外部籌資額＝（預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計－基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計）－可動用金融資