私募股權(quán)基金管理公司設(shè)立意向書(shū)

關(guān)于設(shè)立私募股權(quán)投資基金管理公司的方案基金管理公司的設(shè)立，有利于中原資產(chǎn)管理公司抓住互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的蓬勃發(fā)展的歷史機(jī)遇，有利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)公司長(zhǎng)期可持續(xù)健康發(fā)展。作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，基金行業(yè)不斷壯大，其在促進(jìn)國(guó)家資本形成、穩(wěn)定金融市場(chǎng)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)、提高資源配置效率等方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用,已成為多層次資本市場(chǎng)發(fā)展不可或缺的助推器，在推進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的過(guò)程中，基金擁有其他類型金融工具無(wú)法替代的獨(dú)特功能。未來(lái)，伴隨多層次資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，基金行業(yè)將迎來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇。一、市場(chǎng)可行性1）隨著基金規(guī)模的不斷增長(zhǎng)，投資者的投資理念也在不斷進(jìn)步和發(fā)展，越來(lái)越多的人選擇專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)富管理，而這也為基金管理公司規(guī)范發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。面對(duì)巨大的市場(chǎng)前景，中國(guó)基金行業(yè)應(yīng)該也需要新參與者有序進(jìn)入，新的進(jìn)入者，雖然在資源稟賦、競(jìng)爭(zhēng)條件等方面不具優(yōu)勢(shì)，但具有老公司不具備的發(fā)展和創(chuàng)新動(dòng)力，為中國(guó)基金行業(yè)注入新的活力，形成充分競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰的行業(yè)發(fā)展機(jī)制，催生良好的治理結(jié)構(gòu)、多樣化的經(jīng)營(yíng)方式、產(chǎn)品和服務(wù)，從而形成健康的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍。2）國(guó)民財(cái)富的積累是資產(chǎn)管理行業(yè)的原動(dòng)力，國(guó)民財(cái)富的迅速增長(zhǎng)為基金業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2014年底，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（gdp）達(dá)636,46億元，較上年同期增長(zhǎng)7.4%。目前，我國(guó)基金業(yè)正處于初期高速發(fā)展階段，開(kāi)放式基金規(guī)模2004年到2013年年末的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為45.08%，但我國(guó)人均持有共同基金占人均gdp的比例仍遠(yuǎn)低于美國(guó)、德國(guó)、日本等世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家。長(zhǎng)期來(lái)看，日益旺盛的客戶需求和巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)將進(jìn)一步提升我國(guó)專業(yè)理財(cái)服務(wù)能力和水平，中國(guó)基金業(yè)仍具有廣闊的成長(zhǎng)空間。二、存在的問(wèn)題（一）設(shè)立有限合伙企業(yè)的工商注冊(cè)由國(guó)家工商行政管理總局和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局共同頒布的《關(guān)于劃分企業(yè)注冊(cè)類型的有關(guān)規(guī)定》(國(guó)統(tǒng)字〔2011〕86號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“《劃分規(guī)定》”)第三條規(guī)定：“國(guó)有企業(yè)是指企業(yè)全部資產(chǎn)歸國(guó)家所有，并按《中華人民共和國(guó)企業(yè)法人登記管理?xiàng)l例》規(guī)定登記注冊(cè)的非公司制的經(jīng)濟(jì)組織。不包括有限責(zé)任公司中的國(guó)有獨(dú)資公司?！钡谄邨l則規(guī)定：“有限責(zé)任公司是指根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司登記管理?xiàng)l例》規(guī)定登記注冊(cè)，由兩個(gè)以上，五十個(gè)以下的股東共同出資，每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)組織。有限責(zé)任公司包括國(guó)有獨(dú)資公司以及其他有限責(zé)任公司。國(guó)有獨(dú)資公司是指國(guó)家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)或者國(guó)家授權(quán)的部門(mén)單獨(dú)投資設(shè)立的有限責(zé)任公司。其他有限責(zé)任公司是指國(guó)有獨(dú)資公司以外的其他有限責(zé)任公司?！倍捎谥性Y產(chǎn)管理有限公司屬國(guó)有企業(yè)，而由其發(fā)起的全資基金管理公司，根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定也將被認(rèn)定為國(guó)有企業(yè)。（二）我國(guó)法律對(duì)國(guó)資背景的企業(yè)擔(dān)任gp的情況作出了限制，即《合伙企業(yè)法》第三條規(guī)定：“國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得成為普通合伙人?！币虼擞芍性Y產(chǎn)管理有限公司直接發(fā)起的全資基金管理公司擔(dān)任gp的情況將無(wú)法在證監(jiān)會(huì)備案。三、解決方案鑒于上述存在問(wèn)題，以平衡工商局、行業(yè)主管機(jī)關(guān)與發(fā)改委對(duì)國(guó)有企業(yè)的不同認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及國(guó)有企業(yè)不喪失對(duì)基金的管控能力為出發(fā)點(diǎn)，同時(shí)，有利于隔絕由于某只基金經(jīng)營(yíng)不善對(duì)基金管理公司，甚至對(duì)中原資產(chǎn)母公司形成的風(fēng)險(xiǎn)，我們提出以下國(guó)有企業(yè)參與發(fā)起設(shè)立有限合伙制基金的解決方案以供參考:由中原資產(chǎn)管理有限公司設(shè)立中原投資基金管理有限公司（暫定名），由于中原投資基金管理有限公司有國(guó)資背景，與《合伙企業(yè)法》沖突，在基金運(yùn)作體系內(nèi)僅做為基金管理人使用，由基金管理團(tuán)隊(duì)另行設(shè)立一家機(jī)構(gòu)作為基金的gp，然后委托中原投資基金管理有限公司來(lái)管理。這樣不但解決了中原投資基金管理有限公司不能直接擔(dān)任gp的問(wèn)題。由于中原投資基金管理有限公司能夠?qū)Ρ煌泄艿暮腺Y基金公司進(jìn)行有效的管控，達(dá)到了國(guó)有企業(yè)不喪失對(duì)基金的管控能力和隔絕由于某只基金經(jīng)營(yíng)不善對(duì)基金管理公司，甚至對(duì)中原資產(chǎn)母公司形成的風(fēng)險(xiǎn)的目的。具體如下圖所示：公司注冊(cè)地:綜合考慮宏觀市場(chǎng)、政策、稅收等因素，經(jīng)對(duì)多地區(qū)綜合比較，建議公司登記注冊(cè)地選擇為深圳前海。原因有以下幾點(diǎn)：（一）享受前海的優(yōu)惠政策首先，預(yù)期符合前海產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠目錄的企業(yè)可以享受企業(yè)所得稅15%的優(yōu)惠，在前海管理局提交的優(yōu)惠目錄覆蓋基金管理公司。這一優(yōu)惠措施是以《前海合作區(qū)條例》這一法律的形式加以確立的，河南沒(méi)有類似的優(yōu)惠舉措，其他地方的類似優(yōu)惠舉措更多是以文件的形式發(fā)布，效力等級(jí)程度無(wú)法比擬前海。其次，境外高端人才和稀有緊缺型人才的個(gè)人所得稅的優(yōu)惠，優(yōu)惠幅度最高達(dá)到85%。再者，前海管理局可以采用股權(quán)投資、財(cái)政資助、以獎(jiǎng)代補(bǔ)、貸款貼息、落戶引導(dǎo)獎(jiǎng)勵(lì)等方式對(duì)落戶前海的先迸性項(xiàng)目迸行扶持：每個(gè)項(xiàng)目原則上只采用一種扶持方式，扶持資金最高可達(dá)到人民幣5000萬(wàn)。（二）前海跨境人民幣融資國(guó)務(wù)院支持前海實(shí)行比經(jīng)濟(jì)特區(qū)更加特殊的先行先試政策，在金融改革創(chuàng)新方面的首要措施即是跨境人民幣融資，即前海的企業(yè)可以向香港的銀行申請(qǐng)跨境人民幣融資。目前香港一年期人民幣融資優(yōu)惠利率約為內(nèi)地一年期融資利率篇二：私募股權(quán)投資基金設(shè)立方案和詳細(xì)程序私募股權(quán)投資基金設(shè)立方案、程序一、基金的架構(gòu)當(dāng)前國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)投資基金主要有三種組織架構(gòu)：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介紹該三種架構(gòu)，并簡(jiǎn)要比較三種架構(gòu)的特點(diǎn)。根據(jù)國(guó)際成功的經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)基金的發(fā)展趨勢(shì)，我們建議優(yōu)先選擇合伙制架構(gòu)。（一）架構(gòu)1、架構(gòu)一：公司制公司制基金的投資者作為股東參與基金的投資、依法享有《公司法》規(guī)定的股東權(quán)利，并以其出資為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任?；鸸芾砣说拇嬖诳捎袃煞N形式：一種是以公司常設(shè)的董事身份作為公司高級(jí)管理人員直接參與公司投資管理；另一種是以外部管理公司的身份接受基金委托進(jìn)行投資管理。公司制基金的組織結(jié)構(gòu)圖示如下：2、架構(gòu)二：有限合伙制合伙制基金很少采用普通合伙企業(yè)形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投資人作為合伙人參與投資，依法享有合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)。其中的普通合伙人代表基金對(duì)外行使民事權(quán)利，并對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。其他投資者作為有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。從國(guó)際行業(yè)實(shí)踐來(lái)看，基金管理人一般不作為普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托對(duì)基金投資進(jìn)行管理，但兩者一般具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。國(guó)內(nèi)目前的實(shí)踐則一般是基金管理人擔(dān)任普通合伙人。有限合伙制基金的組織結(jié)構(gòu)圖示如下：3、架構(gòu)三：信托制信托制基金由基金持有人作為委托人兼受益人出資設(shè)立信托，基金管理人依照基金信托合同作為受托人，以自己的名義為基金持有人的利益行使基金財(cái)產(chǎn)權(quán)，并承擔(dān)相應(yīng)的受托人責(zé)任。信托制基金的組織結(jié)構(gòu)圖示如下：（二）不同架構(gòu)的比較三種不同基金的架構(gòu)之間在投資者權(quán)利、稅收地位、信息披露、投資者規(guī)模限制、出資進(jìn)度及責(zé)任承擔(dān)等方面具有不同的特點(diǎn)。本方案僅簡(jiǎn)要介紹各架構(gòu)在投資者權(quán)利和稅收地位方面的差別。1、投資者權(quán)利基金管理人的任命外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的任命參與基金管理?資本退出公司制間接股東會(huì)不參與有限合伙制直接合伙人會(huì)議不參與信托制直接?基金管理人不參與不需管理人同意?基金管理人合伙人投票基金管理人信托合同約定需管理人同需管理人同意意?審議批準(zhǔn)會(huì)計(jì)報(bào)表基金的終止與清算注：股東會(huì)股東投票?一般而言，受托人應(yīng)是基金的主要發(fā)起人之一。如無(wú)重大過(guò)失或違法違約行為，委托人無(wú)權(quán)解任基金管理人?作為整體，投資者無(wú)權(quán)參與基金管理。實(shí)踐中，基金管理人負(fù)責(zé)投資決策的委員會(huì)中一般會(huì)有個(gè)別投資者代表。?依照《公司法》和《合伙企業(yè)法》，股東或合伙人轉(zhuǎn)讓權(quán)益需要其他股東或合伙人同意。實(shí)踐中，一般投資者與管理人簽訂協(xié)議，允許管理人代表他們同意其他股東或合伙人的退出。?從《信托法》角度看，委托人可以自行解除委托。但實(shí)踐中，信托合同可能會(huì)有不同安排。一般而言，公司制下，基金的投資人不能干預(yù)基金的具體運(yùn)營(yíng)，但部分投資人可通過(guò)基金管理人的投資委員會(huì)參與投資決策。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金運(yùn)營(yíng)中處于主導(dǎo)地位；有限合伙人部分可以通過(guò)投資委員會(huì)參與投資決策，但一般通過(guò)設(shè)立顧問(wèn)委員會(huì)對(duì)基金管理人的投資進(jìn)行監(jiān)督。信托制下，投資人基本上難以干預(yù)到受托人（基金管理人）的投資決策。2、稅收地位從稅收地位來(lái)看，公司制基金存在雙重納稅的缺點(diǎn)：基金作為公司需要繳納公司所得稅，但符合財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局及國(guó)家發(fā)改委有關(guān)規(guī)定的公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以享有一定的稅收優(yōu)惠；在收益以紅利形式派發(fā)給投資者后，投資者還須繳納收入所得稅。合伙制和信托制的基金則不存在雙重納稅問(wèn)題，基金本身不是納稅主體，投資者在獲得投資收益后才自行繳納收入所得稅；該等投資者是否享受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠有待咨詢當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門(mén)。（三）建議從國(guó)際行業(yè)實(shí)踐和國(guó)內(nèi)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，有限合伙制是基金組織形式較為合適的選擇。有限合伙制基金可以進(jìn)行靈活有效的資產(chǎn)配置和運(yùn)營(yíng)管理，可以自動(dòng)實(shí)現(xiàn)較為合理的利潤(rùn)分配模式，降低投資人的稅賦，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化。因此，建議設(shè)立基金時(shí)優(yōu)先考慮有限合伙制。二、基金設(shè)立構(gòu)想從建立有限合伙制基金的設(shè)想出發(fā)，基金的設(shè)立可以按照以下步驟和結(jié)構(gòu)進(jìn)行：（一）組建投資管理公司投資管理公司應(yīng)由主要發(fā)起人或其下屬企業(yè)、當(dāng)?shù)剌^為知名的企業(yè)和未來(lái)基金的管理團(tuán)隊(duì)（兩到三名資深專業(yè)人士構(gòu)成）共同出資設(shè)立，注冊(cè)資本最好有人民幣3000萬(wàn)元，以符合國(guó)家發(fā)改委備案和享受稅收優(yōu)惠要求。管理公司設(shè)立后應(yīng)報(bào)省級(jí)發(fā)改委備案。投資管理公司將作為未來(lái)基金的普通合伙人（管理人）和作為未來(lái)基金的有限合伙人的其他投資人共同出資設(shè)立基金。（二）設(shè)立基金1、基金規(guī)模：人民幣【】?jī)|元左右，向特定投資人募集?？蓮男∫?guī)模做起，做出成績(jī)和聲譽(yù)，以有利于以后募資、設(shè)立新基金，形成長(zhǎng)期滾動(dòng)發(fā)展。2、出資方式：建議一次性出資?；鹂刹扇〕兄Z制和一次性出資。承諾制下，投資人一般先支付20%的認(rèn)購(gòu)資金，其他資金則根據(jù)普通合伙人的項(xiàng)目投資或繳納管理費(fèi)通知按比例繳付。一次性出資的，投資人則須在基金設(shè)立時(shí)一次性全額繳付認(rèn)繳資金。一次性繳付的優(yōu)點(diǎn)是保證基金資金立即到位，未來(lái)投資有資金保障；缺點(diǎn)是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，投資人可能短缺資金。也可考慮采取折中方式：企業(yè)、機(jī)構(gòu)投資者采取承諾制出資，個(gè)人投資者則一次性出資。3、投資人：（1）投資管理公司：可出資1－10%，并擔(dān)任普通合伙人（基金管理人）；（2）主要發(fā)起人或其下屬企業(yè)：出資3000萬(wàn)元或以上，以帶動(dòng)其他投資人投資；（3）當(dāng)?shù)刂髽I(yè)、機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資人；（4）其他地區(qū)的投資人。4、最低出資額：企業(yè)、機(jī)構(gòu)：[500]萬(wàn)元；個(gè)人：[100]萬(wàn)元。5、基金注冊(cè)地：【】。6、投資方向：【生態(tài)、休閑、高尚型】社區(qū)及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。7、投資限制：面向全國(guó)，也可限定：省內(nèi)的投資金額占基金規(guī)模不少過(guò)【50】%、但應(yīng)低于【60】%;基金一般采取與其它投資人聯(lián)合投資的方式，不謀求控股地位；單一項(xiàng)目的投資金額不超過(guò)基金規(guī)模的10%；單一行業(yè)的投資金額不超過(guò)基金規(guī)模的30%。8、基金存續(xù)時(shí)間：【6】年，經(jīng)合伙人同意最多延長(zhǎng)【3】年。9、退出方式：股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上市、公司/原股東/管理層回購(gòu)10、普通合伙人（管理人）：投資管理公司11、投資決策委員會(huì)/管理團(tuán)隊(duì)：（投資管理公司其他股東和主要有限合伙人委派人士……….）。12、顧問(wèn)委員會(huì)：由主要投資人組成。13、管理費(fèi)用：為每年底基金資產(chǎn)凈值的【2.5】%，按季度支付。14、利益分成：采取“保底+分成”方式，即保證投資人一個(gè)固定的回報(bào)率（一般為10%），10%以上部分由投資人和管理人按照浮動(dòng)比例分成。15、信息披露：季度財(cái)務(wù)報(bào)告（未經(jīng)審計(jì)）；年度財(cái)務(wù)報(bào)告（審計(jì)）。16、合伙人會(huì)議：年度會(huì)議。三、工作計(jì)劃（一）政府支持：基金設(shè)立應(yīng)爭(zhēng)取政府，取得政府出臺(tái)配套的優(yōu)惠政策，包括但不限于撥備或安排配套資金（如當(dāng)?shù)卣餐顿Y）、鼓勵(lì)投資當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)項(xiàng)目、減免企業(yè)所得稅、退還管理團(tuán)隊(duì)部分或全部個(gè)人所得稅、政府登記（審批，如有）便利。（二）設(shè)立投資管理公司：預(yù)核公司名稱、公司章程、出資、驗(yàn)資、登記設(shè)立、向省級(jí)發(fā)改委備案。（三）基金設(shè)立：制訂招募基金計(jì)劃、募集資金、簽署認(rèn)購(gòu)協(xié)議及合伙人協(xié)議、設(shè)立基金、認(rèn)繳資金按約定到位。（四）投資：物色合格目標(biāo)公司、內(nèi)部投資決策、陸續(xù)向目標(biāo)公司注入資金。我們期待著發(fā)揮我們?cè)谒侥脊蓹?quán)投資方面的經(jīng)驗(yàn)和智力優(yōu)勢(shì)，與投資人在私募股權(quán)投資基金的設(shè)立與運(yùn)作方面展開(kāi)積極、有效的合作。篇三：私募股權(quán)投資基金管理公司設(shè)立方案私募股權(quán)投資基金管理公司設(shè)立方案2016年1月1日目錄一、房地產(chǎn)股權(quán)投資基金定義二、私募股權(quán)投資基金管理公司設(shè)立背景2.1我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的未來(lái)2.2我省房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀三、項(xiàng)目介紹3.1管理公司基本情況3.2管理公司架構(gòu)四、管理公司注冊(cè)地分析4.1xx市濱海新區(qū)4.2北京海淀區(qū)4.3河北石家莊4.4三地管理公司及基金設(shè)立條件簡(jiǎn)單對(duì)比五、管理公司股東資格要求六、公司設(shè)立實(shí)施流程及所需材料6.1公司設(shè)立流程6.2公司登記流程6.3公司登記所需材料七、關(guān)于房地產(chǎn)基金的設(shè)立7.1基本架構(gòu)7.2基金宗旨7.3基金業(yè)務(wù)定位7.4基金運(yùn)作流程八、有關(guān)基金各方的法律關(guān)系九、附件一、房地產(chǎn)股權(quán)投資基金定義股權(quán)投資基金在我國(guó)通常稱為私募股權(quán)投資，從投資方式角度來(lái)看，是指通過(guò)私募形式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等多種方式，在企業(yè)價(jià)值獲得提升后，出售持股獲利的一種投資。房地產(chǎn)投資基金（有限合伙制）一般由一個(gè)負(fù)無(wú)限責(zé)任的普通合伙人(基金管理公司)和一個(gè)或多個(gè)負(fù)有責(zé)任的合伙人(基金投資者)組成,主要以私募的方式募集資金,并將所募集的資金用于房地產(chǎn)投資。在這種基金組織形式中,普通合伙人負(fù)責(zé)基金經(jīng)營(yíng)管理,并對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任;而有限合伙人擁有所有權(quán)而無(wú)經(jīng)營(yíng)權(quán),也不承擔(dān)無(wú)限責(zé)任?；鹜顿Y方向嚴(yán)格限定于房地產(chǎn)有關(guān)的證券(包括房地產(chǎn)上市公司的股票、房地產(chǎn)依托債券、住房抵押貸款債券等)和房地產(chǎn)資產(chǎn)等方面。房地產(chǎn)股權(quán)投資基金直接投資的房地產(chǎn)資產(chǎn)一般是能產(chǎn)生較穩(wěn)定現(xiàn)金流的高級(jí)公寓、寫(xiě)字樓、倉(cāng)庫(kù)、廠房及商業(yè)住房等。二、私募股權(quán)投資基金管理公司設(shè)立背景2.1我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的未來(lái)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是一個(gè)資金密集使用、投資龐大的系統(tǒng)工程。對(duì)于房地產(chǎn)而言，資金就是血液，是保證房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目這個(gè)肌體正常運(yùn)轉(zhuǎn)的動(dòng)力所在。房地產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，如何拓展房地產(chǎn)的融資渠道，加強(qiáng)房地產(chǎn)金融的創(chuàng)新歷來(lái)就是各界的焦點(diǎn)，是關(guān)系國(guó)計(jì)民生、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、改善居民生活條件的大事。隨著國(guó)家房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控的逐步加強(qiáng)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資金愈來(lái)愈發(fā)緊張，其資金窘境直接威脅著我國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。但龐大的人口規(guī)模及持續(xù)的人口增長(zhǎng)，持續(xù)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程，以及每年持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，都必然要求房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。2.1.1中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的融資渠道將多元化房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)資本密集型行業(yè)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)對(duì)銀行的依賴度超過(guò)70%，而在發(fā)達(dá)國(guó)家，房地產(chǎn)資金的80%左右來(lái)自于各種房地產(chǎn)投資基金。隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控，房地產(chǎn)業(yè)將由過(guò)度依賴銀行貸款轉(zhuǎn)為融資渠道的多樣化，其中地產(chǎn)基金將成為主要的資金來(lái)源。2.1.2中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的投資模式將改變?nèi)谫Y模式的改變將推動(dòng)房地產(chǎn)投資模式的改變，即：由傳統(tǒng)的拿地、建房、賣房、物管、融資一體化的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式，分離出土地運(yùn)營(yíng)商、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和房地產(chǎn)投資商。未來(lái)的中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)，投資商將成為核心，而不是開(kāi)發(fā)商；眾多的中小房地產(chǎn)商轉(zhuǎn)化為間接的房地產(chǎn)投資商，或者被淘汰。而在房地產(chǎn)投資商中，房地產(chǎn)基金憑著龐大的資金集聚效應(yīng)，將成為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的最重要的資金來(lái)源。2.2我省房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀近年在調(diào)控趨嚴(yán)、信貸收緊的政策環(huán)境下，雖然我省房地產(chǎn)業(yè)在各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)心下，市場(chǎng)運(yùn)行良好，保持了持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展；但從另一方面也必須看到，省內(nèi)的房地產(chǎn)業(yè)還存在著諸多問(wèn)題：如開(kāi)發(fā)商篇四：私募股權(quán)投資基金管理公司設(shè)立方案xx私募股權(quán)投資基金管理有限公司設(shè)立方案河北金燁櫛地投資有限公司2011年3月8日目錄2.1我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的未來(lái).................................................................................................................32.2我省房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀.................................................................................................................43.1管理公司基本情況.....................................................................................................................63.2管理公司架構(gòu).............................................................................................................................74.管理公司注冊(cè)地分析............................................................................................................................94.1天津市濱海新區(qū).........................................................................................................................94.2北京海淀區(qū)...............................................................................................................................124.3河北石家莊...............................................................................................................................134.4三地管理公司及基金設(shè)立條件簡(jiǎn)單對(duì)比...............................................................................145.管理公司股東資格要求......................................................................................................................176.1公司設(shè)立流程...........................................................................................................................187.1基本架構(gòu)..................................................................................................................................217.2基金宗旨..................................................................................................................................217.3基金業(yè)務(wù)定位..........................................................................................................................217.4基金運(yùn)作流程...........................................................................................................................228.有關(guān)基金各方的法律關(guān)系..................................................................................................................2310.附件....................................................................................................................................................28公司的聯(lián)系方式：.................................................................................................................................29房地產(chǎn)股權(quán)投資基金定義股權(quán)投資基金在我國(guó)通常稱為私募股權(quán)投資，從投資方式角度來(lái)看，是指通過(guò)私募形式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等多種方式，在企業(yè)價(jià)值獲得提升后，出售持股獲利的一種投資。房地產(chǎn)投資基金（有限合伙制）一般由一個(gè)負(fù)無(wú)限責(zé)任的普通合伙人(基金管理公司)和一個(gè)或多個(gè)負(fù)有責(zé)任的合伙人(基金投資者)組成,主要以私募的方式募集資金,并將所募集的資金用于房地產(chǎn)投資。在這種基金組織形式中,普通合伙人負(fù)責(zé)基金經(jīng)營(yíng)管理,并對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任;而有限合伙人擁有所有權(quán)而無(wú)經(jīng)營(yíng)權(quán),也不承擔(dān)無(wú)限責(zé)任?；鹜顿Y方向嚴(yán)格限定于房地產(chǎn)有關(guān)的證券(包括房地產(chǎn)上市公司的股票、房地產(chǎn)依托債券、住房抵押貸款債券等)和房地產(chǎn)資產(chǎn)等方面。房地產(chǎn)股權(quán)投資基金直接投資的房地產(chǎn)資產(chǎn)一般是能產(chǎn)生較穩(wěn)定現(xiàn)金流的高級(jí)公寓、寫(xiě)字樓、倉(cāng)庫(kù)、廠房及商業(yè)住房等。xx私募股權(quán)投資基金管理公司設(shè)立背景1我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的未來(lái)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是一個(gè)資金密集使用、投資龐大的系統(tǒng)工程。對(duì)于房地產(chǎn)而言，資金就是血液，是保證房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目這個(gè)肌體正常運(yùn)轉(zhuǎn)的動(dòng)力所在。房地產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，如何拓展房地產(chǎn)的融資渠道，加強(qiáng)房地產(chǎn)金融的創(chuàng)新歷來(lái)就是各界的焦點(diǎn)，是關(guān)系國(guó)計(jì)民生、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、改善居民生活條件的大事。隨著國(guó)家房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控的逐步加強(qiáng)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資金愈來(lái)愈發(fā)緊張，其資金窘境直接威脅著我國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。但龐大的人口規(guī)模及持續(xù)的人口增長(zhǎng)，持續(xù)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程，以及每年持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，都必然要求房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。?中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的融資渠道將多元化房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)資本密集型行業(yè)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)對(duì)銀行的依賴度超過(guò)70%，而在發(fā)達(dá)國(guó)家，房地產(chǎn)資金的80%左右來(lái)自于各種房地產(chǎn)投資基金。隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控，房地產(chǎn)業(yè)將由過(guò)度依賴銀行貸款轉(zhuǎn)為融資渠道的多樣化，其中地產(chǎn)基金將成為主要的資金來(lái)源。?中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的投資模式將改變?nèi)谫Y模式的改變將推動(dòng)房地產(chǎn)投資模式的改變，即：由傳統(tǒng)的拿地、建房、賣房、物管、融資一體化的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式，分離出土地運(yùn)營(yíng)商、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和房地產(chǎn)投資商。未來(lái)的中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)，投資商將成為核心，而不是開(kāi)發(fā)商；眾多的中小房地產(chǎn)商轉(zhuǎn)化為間接的房地產(chǎn)投資商，或者被淘汰。而在房地產(chǎn)投資商中，房地產(chǎn)基金憑著龐大的資金集聚效應(yīng)，將成為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的最重要的資金來(lái)源。2我省房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀近年在調(diào)控趨嚴(yán)、信貸收緊的政策環(huán)境下，雖然我省房地產(chǎn)業(yè)在各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)心下，市場(chǎng)運(yùn)行良好，保持了持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展；但從另一方面也必須看到，省內(nèi)的房地產(chǎn)業(yè)還存在著諸多問(wèn)題：如開(kāi)發(fā)商多為中小企業(yè)、主要的開(kāi)發(fā)集中在住宅項(xiàng)目、商業(yè)地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)才剛剛起步；同時(shí)在融資方面，我省房地產(chǎn)業(yè)外資引用幾乎為零，銀行的融資也相對(duì)較少；這些情況都嚴(yán)重制約了我省房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。十二五規(guī)劃“完善社會(huì)保障體系”、“推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)”、“加快社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)”等政策的出臺(tái)以及京津冀一體化發(fā)展的大趨勢(shì)，都要求我省房地產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、健康、快速發(fā)展。同時(shí)十二五規(guī)劃“未來(lái)五年要加大保障性安居工程建設(shè)力度，加快棚戶區(qū)改造，發(fā)展公共租賃住房，增加中低收入居民住房供給”、“加強(qiáng)土地、財(cái)稅、金融政策調(diào)節(jié)，加快住房信息系統(tǒng)建設(shè)，完善符合國(guó)情的住房體制機(jī)制和政策體系，合理引導(dǎo)住房需求”、“加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序，抑制投機(jī)需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展”等等對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃要求，也為我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展指明了方向。在這種情況下，省住宅與房產(chǎn)地業(yè)協(xié)會(huì)順時(shí)應(yīng)勢(shì)立足于我省房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，以解決房地產(chǎn)企業(yè)融資為己任，同時(shí)進(jìn)一步發(fā)揮省房協(xié)篇五：私募股權(quán)投資基金管理公司設(shè)立方案一、基金的架構(gòu)當(dāng)前國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)投資基金主要有三種組織架構(gòu)：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介紹該三種架構(gòu)，并簡(jiǎn)要比較三種架構(gòu)的特點(diǎn)。根據(jù)國(guó)際成功的經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)基金的發(fā)展趨勢(shì)，我們建議優(yōu)先選擇合伙制架構(gòu)。（一）架構(gòu)1、架構(gòu)一：公司制公司制基金的投資者作為股東參與基金的投資、依法享有《公司法》規(guī)定的股東權(quán)利，并以其出資為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。基金管理人的存在可有兩種形式：一種是以公司常設(shè)的董事身份作為公司高級(jí)管理人員直接參與公司投資管理；另一種是以外部管理公司的身份接受基金委托進(jìn)行投資管理。公司制基金的組織結(jié)構(gòu)圖示如下：投資人投資人投資人投資人公司股東會(huì)董事會(huì)基金管理人2、架構(gòu)二：有限合伙制合伙制基金很少采用普通合伙企業(yè)形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投資人作為合伙人參與投資，依法享有合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)。其中的普通合伙人代表基金對(duì)外行使民事權(quán)利，并對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。其他投資者作為有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。從國(guó)際行業(yè)實(shí)踐來(lái)看，基金管理人一般不作為普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托對(duì)基金投資進(jìn)行管理，但兩者一般具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。國(guó)內(nèi)目前的實(shí)踐則一般是基金管理人擔(dān)任普通合伙人。有限合伙制基金的組織結(jié)構(gòu)圖示如下：普通合伙人投資人投資人投資人合伙人會(huì)議基金管理人3、架構(gòu)三：信托制信托制基金由基金持有人作為委托人兼受益人出資設(shè)立信托，基金管理人依照基金信托合同作為受托人，以自己的名義為基金持有人的利益行使基金財(cái)產(chǎn)權(quán)，并承擔(dān)相應(yīng)的受托人責(zé)任。信托制基金的組織結(jié)構(gòu)圖示如下：投資人投資人投資人投資人基金受托人基金管理人（二）不同架構(gòu)的比較三種不同基金的架構(gòu)之間在投資者權(quán)利、稅收地位、信息披露、投資者規(guī)模限制、出資進(jìn)度及責(zé)任承擔(dān)等方面具有不同的特點(diǎn)。本方案僅簡(jiǎn)要介紹各架構(gòu)在投資者權(quán)利和稅收地位方面的差別。1、投資者權(quán)利公司制有限合伙制信托制基金管理人的任命間接直接直接?外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的任命股東會(huì)合伙人會(huì)議基金管理人參與基金管理?不參與不參與不參與資本退出需管理人同意?需管理人同意不需管理人同意?審議批準(zhǔn)會(huì)計(jì)報(bào)表股東會(huì)基金管理人基金管理人基金的終止與清算股東投票合伙人投票信托合同約定注：?一般而言，受托人應(yīng)是基金的主要發(fā)起人之一。如無(wú)重大過(guò)失或違法違約行為，委托人無(wú)權(quán)解任基金管理人?作為整體，投資者無(wú)權(quán)參與基金管理。實(shí)踐中，基金管理人負(fù)責(zé)投資決策的委員會(huì)中一般會(huì)有個(gè)別投資者代表。?依照《公司法》和《合伙企業(yè)法》，股東或合伙人轉(zhuǎn)讓權(quán)益需要其他股東或合伙人同意。實(shí)踐中，一般投資者與管理人簽訂協(xié)議，允許管理人代表他們同意其他股東或合伙人的退出。?從《信托法》角度看，委托人可以自行解除委托。但實(shí)踐中，信托合同可能會(huì)有不同安排。一般而言，公司制下，基金的投資人不能干預(yù)基金的具體運(yùn)營(yíng)，但部分投資人可通過(guò)基金管理人的投資委員會(huì)參與投資決策。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金運(yùn)營(yíng)中處于主導(dǎo)地位；有限合伙人部分可以通過(guò)投資委員會(huì)參與投資決策，但一般通過(guò)設(shè)立顧問(wèn)委員會(huì)對(duì)基金管理人的投資進(jìn)行監(jiān)督。信托制下，投資人基本上難以干預(yù)到受托人（基金管理人）的投資決策。2、稅收地位從稅收地位來(lái)看，公司制基金存在雙重納稅的缺點(diǎn)：基金作為公司需要繳納公司所得稅，但符合財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局及國(guó)家發(fā)改委有關(guān)規(guī)定的公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以享有一定的稅收優(yōu)惠；在收益以紅利形式派發(fā)給投資者后，投資者還須繳納收入所得稅。合伙制和信托制的基金則不存在雙重納稅問(wèn)題，基金本身不是納稅主體，投資者在獲得投資收益后才自行繳納收入所得稅；該等投資者是否享受創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠有待咨詢當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門(mén)。（三）建議從國(guó)際行業(yè)實(shí)踐和國(guó)內(nèi)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，有限合伙制是基金組織形式較為合適的選擇。有限合伙制基金可以進(jìn)行靈活有效的資產(chǎn)配置和運(yùn)營(yíng)管理，可以自動(dòng)實(shí)現(xiàn)較為合理的利潤(rùn)分配模式，降低投資人的稅賦，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化。因此，建議設(shè)立基金時(shí)優(yōu)先考慮有限合伙制。二、基金設(shè)立構(gòu)想從建立有限合伙制基金的設(shè)想出發(fā)，基金的設(shè)立可以按照以下步驟和結(jié)構(gòu)進(jìn)行：（一）組建投資管理公司投資管理公司應(yīng)由主要發(fā)起人或其下屬企業(yè)、當(dāng)?shù)剌^為知名的企業(yè)和未來(lái)基金的管理團(tuán)隊(duì)（兩到三名資深專業(yè)人士構(gòu)成）共同出資設(shè)立，注冊(cè)資本最好有人民幣3000萬(wàn)元，以符合國(guó)家發(fā)改委備案和享受稅收優(yōu)惠要求。管理公司設(shè)立后應(yīng)報(bào)省級(jí)發(fā)改委備案。投資管理公司將作為未來(lái)基金的普通合伙人（管理人）和作為未來(lái)基金的有限合伙人的其他投資人共同出資設(shè)立基金。（二）設(shè)立基金1、基金規(guī)模：人民幣【】?jī)|元左右，向特定投資人募集?？蓮男∫?guī)模做起，做出成績(jī)和聲譽(yù)，以有利于以后募資、設(shè)立新基金，形成長(zhǎng)期滾動(dòng)發(fā)展。2、出資方式：建議一次性出資?；鹂刹扇〕兄Z制和一次性出資。承諾制下，投資人一般先支付20%的認(rèn)購(gòu)資金，其他資金則根據(jù)普通合伙人的項(xiàng)目投資或繳納管理費(fèi)通知按比例繳付。一次性出資的，投資人則須在基金設(shè)立時(shí)一次性全額繳付認(rèn)繳資金。一次性繳付的優(yōu)點(diǎn)是保證基金資金立即到位，未來(lái)投資有資金保障；缺點(diǎn)是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，投資人可能短缺資金。也可考慮采取折中方式：企業(yè)、機(jī)構(gòu)投資者采取承諾制出資，個(gè)人投資者則一次性出資。3、投資人：（1）投資管理公司：可出資1－10%，并擔(dān)任普通合伙人（基金管理人）；（2）主要發(fā)起人或其下屬企業(yè)：出資3000萬(wàn)元或以上，以帶動(dòng)其他投資人投資；（3）當(dāng)?shù)刂髽I(yè)、機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資人