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文檔簡介
國民技術(shù)股份有限公司項目投資報告項目摘要業(yè)務(wù)簡介國民技術(shù)股份有限公司誕生于2000年3月,是承擔國家“909”超大規(guī)模集成電路工程的集成電路設(shè)計企業(yè)之一。公司總部設(shè)立在深圳,并于北京和上海設(shè)立有研發(fā)和支持中心。國民技術(shù)股份有限公司是一家具有央企背景的公眾企業(yè)。其主要股東有華大電子、中興通訊、國投等等,其中華大電子是其最大股東。財務(wù)簡報最新指標(2013年1-6月)每股收益(元):0.0400目前流通(萬股):24912.58每股凈資產(chǎn)(元):9.9700總股本(萬股):27200.00每股公積金(元):8.0632主營收入同比增長(%):-9.89每股未分配利潤(元):0.7377凈利潤同比增長(%):-67.16每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元):-0.1100凈資產(chǎn)收益率(%):0.37─────────────────────────────────2013一季每股收益(元):0.0200凈利潤同比增長(%):-72.302013一季主營收入(萬元):9227.36主營收入同比增長(%):-24.212013一季每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元):-0.1500凈資產(chǎn)收益率(%):0.22荷支─────牢─────疼─────搬─────僵─────晚─────帶───訴分配預(yù)克案:不分膛配過最近除里權(quán):10賞派1(20洽13.06廟.06)值奮股東大會日劃期:老2013年君5月20日判最新消息診乞蠢也牲禮蹈呼拴殘岸病獻甘栗(1)20多13年中報收披露,預(yù)計嚴2013年對1-9月凈刊利潤同比下捐滑40%-浮60%。業(yè)港績下降主要屋系主營業(yè)務(wù)憑產(chǎn)品競爭加下劇,新產(chǎn)品棚如金融IC片卡芯片、T輩D-LTE農(nóng)終端產(chǎn)品在水第三季度可端能對業(yè)績貢警獻不大,期繩間費用保持廊剛性。揭溜(2)20姐13年中報活披露,報告范期內(nèi)公司投首入研發(fā)資金痰8210.白19萬元,易同比增長1摸1.95%循,占公司營然業(yè)收入的3年9.54%半。其中,研湯發(fā)支出中資阻本化的金額垂為285.脈50萬元,胖占研發(fā)費用勵的比重為3朋.48%。詞全資子公司拒國民電商(啞安捷信聯(lián))眨營收200氣.55萬元敲,凈利潤虧盡損1004脅.12萬元暈。弄謝(3)20策13年7月孕4日公告,熱公司收到《逆銀聯(lián)卡芯片紙產(chǎn)品安全認今證證書》(漫試點),證啦書有效期為炎三年,自2局013年7診月3日至2里016年7貢月2日。這趨表明公司獲輪得銀聯(lián)卡芯介片設(shè)計企業(yè)耳資質(zhì),自主貌研發(fā)的Z3隱2H256馳CPR(D蟲040)雙拘界面金融I紡C卡芯片符蹈合《銀聯(lián)卡野芯片安全規(guī)埋范》,能夠頑滿足金融應(yīng)擔用的高安全先要求。由于漢后期銷售推粘廣仍需要一罷段時間,該任款芯片預(yù)計襪不會對公司梅2013年老業(yè)績產(chǎn)生重稍大影響。亦伯(4)深交姿所大宗交易徑信息:自5挖月29日至雪6月13日持共發(fā)生4筆勁大宗交易,榜總計金額3革948.0僚6萬元,總摟成交股數(shù)為堪228.9旅2萬股,成融交價格最高冤為18元,撥最低為15江.24元。纖買入為:華惡泰證券股份頭有限公司深澇圳深南大道這證券營業(yè)部釘?shù)龋u出為盆:華泰證券霸股份有限公籍司溧水珍珠挖南路證券營襲業(yè)部等。顯馬(5)麻2013年亞4月24日孩公告,81詞60萬股限千售股可于2飾013年5快月2日上市變流通。本次毀解除限售股棗份數(shù)量為8程160萬股稠,占總股本述的30.0的0%;其中犧,實際可上瘋市流通股份婦數(shù)量為81偶60萬股,設(shè)占總股本的原30.00端%。本次申饒請解除限售窗股份的股東從人數(shù)為2位芝法人股東為罵中國華大集巴成電路設(shè)計蠢集團有限公張司和全國社勉會保障基金陣理事會轉(zhuǎn)持泥三戶。投資方案投資價值梨公司是國內(nèi)種最大的安全普芯片供應(yīng)商哄之一袖,在USB略KEY安全疊芯片、安全息存儲芯片、擺可信計算芯曬片、移動支證付芯片及其嗽整體解決方當案領(lǐng)域占據(jù)博優(yōu)勢地位;鼻公司是中國俘移動移動支偶付企業(yè)標準皮的主要參與抱者,國內(nèi)龐蝕大的手機用性戶使得移動敲支付具有巨您大的市場基將礎(chǔ),隨著近牲距離無線通特訊技術(shù)的發(fā)其展以及國家愁和運營商的械推動,移動貧支付的發(fā)展營前景廣闊。式目錄蔑辜沈一、主營業(yè)床務(wù)...膛.....置.....眨.....泳.....們.....物.....隔.....塔.....序.....漿.....劍.林2侮芽1培.飛產(chǎn)品結(jié)構(gòu)騾.....俯.....贊.....本.....爛.....令.....交.....犯.....栗.....易.....徐.....喊.2挑2胞.舞業(yè)務(wù)模式和滅組織體系迫.....鑰.....窮.....攀.....貧.....秘.....馳.....黨.....逢.....抓.3家3悟.奏產(chǎn)品研發(fā)與鑄發(fā)展規(guī)劃沫.....演.....集.....許.....昌.....霧.....切.....米.....朋.....添..歷5回天二、行業(yè)分壞析...霧.....蘋.....帽.....譽.....朗.....頸.....序.....寒.....農(nóng).....樓.....排..闊7釋漿1綁.莫行業(yè)運發(fā)展返....葵.....撓.....蒸.....明.....浩.....濕.....賀.....遣.....撤.....愿.....叼..校7釘掏2最.凝競爭格局鈔.....津.....蘆.....序.....船.....懶.....梁.....駁.....崗.....畜.....助.....呀.姨8痛拘三、公司治故理...種.....俗.....放.....蘋.....逃.....尤.....瓣.....役.....森.....患.....彎.偷19儲街1、股權(quán)結(jié)屈構(gòu)...除.....渣.....韻.....好.....氧.....湖.....蜜.....凡.....聯(lián).....燙.....化..梯20呆嘉2、管理團弊隊...成.....址.....嗚.....沒.....父.....鍛.....僅.....蓄.....兔.....晉.....霜..威20偵催四、財務(wù)情脈況...殿.....鼠.....跟.....娛.....習.....頂.....墊.....窩.....鞠.....踩.....鄰..卸21困叛五、成長路乖徑...耀.....搜.....媽.....厚.....玉.....誓.....饒.....漆.....踩.....控.....罷.擋26終急六、上市安辟排...毅.....邪.....魄.....膨.....持.....頓.....耕.....法.....醋.....票.....摧.賭26晶椒七、投資方秋案...馳.....熱.....痕.....醒.....躺.....帶.....缺.....銳.....搬.....乓.....寶.列26醒踐1尤.略估值與交易后結(jié)構(gòu)..隙.....零.....咱.....盈.....麥.....贈.....布.....蛾.....香.....醉...甚26古昂2善.搶投資收益測悉算...撞.....虜.....池.....第.....急.....慨.....國.....示.....拜.....屋...上26祝括八、投資建黎議...瞧.....娘.....鵲.....膀.....嚷.....項.....區(qū).....啞.....污.....思.....縫.流26市杰1響.犬價值分析偏.....菌.....聯(lián).....垮.....特.....甜.....偷.....下.....浪.....起.....池.....多竭26清淹2敢.迷風險提示偽.....修.....而.....適.....尼.....衡.....右.....秤.....既.....蛙.....獨.....液獨26浩疫3挖.額投資結(jié)論袋.....松.....救.....液.....零.....迅.....旗.....冊.....雀.....體.....屯.....屋廣26特掙免責聲明貢.....格.....獄.....扁.....套.....皮.....絕.....貧.....嫩.....豪.....走.....昨..夫26主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)餅1.1芯片題類產(chǎn)品:公鉗司為國內(nèi)專周業(yè)從事超大絹規(guī)模信息安湖全芯片和通屆訊芯片產(chǎn)品磨以及整體解非決方案研發(fā)校和銷售的國乒家級高新技襪術(shù)企業(yè),主榨要產(chǎn)品包括蹈安全芯片和愛通訊芯片。課其中,安全程芯片包括U室SBKEY勻安全芯片(師2011年衡銷售超過6控000萬顆聞)、安全存?zhèn)鋬π酒⒖少Y信計算芯片僑和移動支付礙芯片,通訊堵芯片(傳統(tǒng)峰業(yè)務(wù))包括逝通訊接口芯煩片、通訊射短頻芯片。已享經(jīng)形成安全忍及通訊兩大豪方向、6個弓系列100民余款的產(chǎn)品播及解決方案鄉(xiāng)的產(chǎn)品布局摘。夠1.2合作周類產(chǎn)品:公撕司與賽肯通朋信攜手開發(fā)挺支持LTE灰Band蝦7、38楚、39和4陳0的TD-勵SCDMA滿/LTE解贏決方案和產(chǎn)網(wǎng)品,并基于橡此推出了支望持多模多頻梯段的LTE睜便攜式無線松路由器、C暢PE和US素BDon被gle(U愛SB上網(wǎng)卡找)報1.3主營玉構(gòu)成和增長酒率贈單位:萬元乳餃替雜匪棚吧救瓦截止每:2013航中期草產(chǎn)品行業(yè)地柴區(qū)大主甜營收入齊同比快增長蠟主營收入占若比故主營利潤建─────垂─────雪─────仆─────請─────挖─────嶄────壓安全芯片類追產(chǎn)品弓滿17890臘.45振盞-5.54偽%財86奸.15%劈式6924.斷68兼其中:移動弓支付類產(chǎn)品撫4浮146.8砍3奴-17排.02%俊蝦19.9裂7%哄21腳07.64乖合作類產(chǎn)品笑及其他察哨1445.于40倦5籍6.81%保書6.軌96%愁握235.9殃3適通訊芯片類其產(chǎn)品谷鴿1398爭.05座-亡55.74死%拿6畏.73%俱拆449.盼08晌其他(補充純)裝易3內(nèi)2.55垂鋸積-慕汁0.1烏6%起檢-債─────勿─────宏─────凡─────士─────右─────犬────穗集成電路和香關(guān)鍵元器件呼207巨33.90記負-9.澆93%擴詳99.84淘%雀760突9.68敞其他(補充艘)幫虧3毫2.55撥據(jù)慈-趕妹0.16%喉趕智-晃─────謊─────腥─────縱─────較─────五─────會────運境內(nèi)驅(qū)漸昌鑼20561舉.47舅孕-9.03柔%撫99讀.01%爸遷7533.盜33盛其中:華北店地區(qū)轎必1537撓9.10紅幫16.3閣2%色7飯4.06%粘巨5521侮.92丸其中:華南攻地區(qū)死忙280涂8.26錯某-45.9洲3%扛1蘿3.52%界工662懲.23移其中:華東貝地區(qū)攜瓣2361調(diào).05桂-浸42.95菜%閱11瑞.37%硬蜓1342棋.79形境外兩安書愁172.補43蒜-筋58.71本%卵0犁.83%澆自76.桿35粱其他(補充厚)翅寶高32.55斷偽孔-哭裕0.16屢%抬墓-撲其中:西南聚地區(qū)演斬6灶.84妖-淺80.74潤%射0口.03%則母3.率42別其中:華中網(wǎng)地區(qū)臘釘3遇.15咳-沿18.78家%彩0模.02%鈔舌1.鬧44項其中:東北遣地區(qū)劣粘3北.08會-剩67.78掃%矛0總.01%缸陡1.贊54貌─────殿─────辯─────哲─────濱─────道─────洽────蜜產(chǎn)品行業(yè)地話區(qū)憶膜主營成本勒偶同比增長告億毛利率悟同濟比增長傲─────塌─────繼─────委─────鼓─────撥─────槐────晉安全芯片類恐產(chǎn)品場汽10965手.78碼憐-4.38勢%漠38汁.71%答杜-0.7逮4%儀其中:移動情支付類產(chǎn)品傍20叨39.19籃搖-25.甘00%專筋50.83跪%匠5情.23%合謎作類產(chǎn)品及盡其他限1智209.4更7宮47揀.58%符塊16.3歌2%條護5.23%泥通訊芯片類翅產(chǎn)品偶慌948.界97賭-6炒4.01%掩嘉32.較12%莖準15.6猴0%鑄─────撐─────晉─────紡─────鳴─────涂─────臟────炕集成電路和復(fù)關(guān)鍵元器件鴨131岔24.22扮之-12.總06%濃守36.70回%頃1俱.53%拘─────趟─────戴─────目─────凈─────裝─────姜────睛境內(nèi)須讀竿怪13028飼.14爐-汽10.95寶%撇36況.64%忽云1.3亞6%責其中:華北賣地區(qū)跟洗985燈7.18祥采16.2尺5%吐3貼5.91%界嘗0.凳04%摟其中:華南連地區(qū)古芬214辜6.04奧每-45.8購0%貨2都3.58%杜株-0.未18%割其中:華東殊地區(qū)弊果101晉8.26灑糠-53.2端8%握5賭6.87%俯圾9.吹53%層境外動寒份御96抖.08包-匪67.40閘%勤44慨.28%樹賽14.8微7%譜其中:西南嬸地區(qū)命兇何3.42鋤佳-52.7呀4%泊5縣0.00%仰文-29.男62%冤其中:華中和地區(qū)蜜固表1.71畏洋38.7糖3%縱4嚴5.79%咳棵-22.腎47%貿(mào)其中:東北出地區(qū)衫思獸1.54高浴-60.4僵2%柱5際0.00%歷陶-9.劇30%外─────查─────怕─────掩─────號─────戰(zhàn)─────頃────愚注釋:主營坑利潤為扣除菠稅費前裹臘檔幕瑞破望現(xiàn)抄柳葛2救.都業(yè)務(wù)模式和著組織體系索2.1影業(yè)務(wù)流程:穴2.2衫銷售模式:留在產(chǎn)品營銷踐方面,根據(jù)母產(chǎn)品特點,擊公司采取以阻大客戶直銷犧為主的營銷努模式。變具體營銷模功式如下:畫(1)研發(fā)母階段明確市總場需求公司暈實施市場前商移的策略,滲獨立自主地訴分析和判斷參市場趨勢及將現(xiàn)有和潛在芽客戶需求,文并重點分析啞最終客戶的陵應(yīng)用需求。夕通過對市場唉真實需求的則深入分析和鐮把握,創(chuàng)新升性地確定公裝司芯片產(chǎn)品欲具有市場競陳爭力的性能揪和功能指標摟。在向直接摟客戶推動產(chǎn)勵品銷售的同陽時,也進一棕步向客戶甚稍至稅“術(shù)客戶的客戶匯”鐵提供整體解嶄決方案,形快成更密切的明客戶價值鏈柄關(guān)系,通過撫整個價值鏈狂的需求拉動哪來促進整體慧市場提升和槳擴大。園(2)試產(chǎn)席階段營造市欄場需求公司午主要產(chǎn)品均蝕為創(chuàng)新性產(chǎn)爸品,面向的嬌市場是創(chuàng)新路性市場。公嬌司在產(chǎn)品小醫(yī)批量試產(chǎn)階值段,即形成歐銷售專家、肆技術(shù)支持??准?、產(chǎn)品專庫家組建的營挑銷團隊,與絲客戶開展深靜度合作,為仗客戶提供從訴技術(shù)、產(chǎn)品幕到營造全新扎盈利模式的置全方位服務(wù)碌,實現(xiàn)具有庭高附加價值蛙的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)重同配合,共日同推動最終武客戶,創(chuàng)造凝和開拓全新園的市場機會鋼。知采用公司含區(qū)有國密算法顧安全芯片進鋪行系統(tǒng)產(chǎn)品秒研制和銷售鑄企業(yè),一般漲也需具備國囑家相關(guān)商用鴿密碼產(chǎn)品的隔生產(chǎn)和銷售咽資質(zhì),所以傅在對目標市練場中使用國潤密算法究安全產(chǎn)品的胳客戶選擇上朋,受到國家或政策的指導(dǎo)孝和影響。免(3)量產(chǎn)姐階段拓展市角場需求公司礙定期召開面紅向客戶的年落度技術(shù)研討縣會,參加國泊內(nèi)外影響較罵大的展覽會汪,加強在專奶業(yè)媒介方面蟻的宣傳,著毒重建設(shè)公司屈產(chǎn)品品牌在山客戶中的知輸名度和信譽攀度,為公司徹技術(shù)方案在臨客戶選型中拆贏得先機。競此外,公司稅已建立一支填由優(yōu)秀的銷乏售人員和技卷術(shù)支持服務(wù)拐人員組成的您高素質(zhì)埋營銷團隊,典其營銷和服鎮(zhèn)務(wù)能力覆蓋扒國內(nèi)主流市腎場地區(qū),能仿夠提供及時困的技術(shù)支持肯。由于公司劑主營產(chǎn)品為及信息安全類瘡產(chǎn)品,公司語高度重視與螞具有信息安泛全產(chǎn)品生產(chǎn)居及銷售資質(zhì)顯的企業(yè)建立趣和維護客戶珍關(guān)系,一方魚面保證了公斯司產(chǎn)品市場奉的進入門檻會,另一方面淚確保整個產(chǎn)共品交付過程幣符合國家在析信息安全產(chǎn)狹品方面的法前律法規(guī)。功2.3工組織體系:此產(chǎn)品研發(fā)與搶發(fā)展規(guī)劃勉(1)主營與安全芯片:粗公司為國內(nèi)蠅專業(yè)從事超到大規(guī)模信息助安全芯片和詳通訊芯片產(chǎn)傳品以及整體熔解決方案研呼發(fā)和銷售的映國家級高新板技術(shù)企業(yè),呼主要產(chǎn)品包叛括安全芯片訊和通訊芯片傻,其中,安補全芯片包括朵USBKE距Y安全芯片紙(2011較年銷售超過氏6000萬舟顆)、安全贈存儲芯片、避可信計算芯妻片和移動支庫付芯片,通牢訊芯片(傳學統(tǒng)業(yè)務(wù))包窗括通訊接口逆芯片、通訊攤射頻芯片,竄已經(jīng)形成安終全及通訊兩登大方向、6瞞個系列10幸0余款的產(chǎn)參品及解決方筑案的產(chǎn)品布丈局。公司安膀全芯片產(chǎn)品堅正在進行國龍際CC體系優(yōu)EAL5+古安全等級認尖證,有望成管為我國首款塑通過國際C敗C高等級認丑證的芯片。婆(2)移動鐮支付芯片:蛛2012年士6月上證報幸訊,中國移究動將與銀聯(lián)學達成合作,智簽署關(guān)于移尋動支付業(yè)務(wù)成合作的框架件協(xié)議,推出蛛基于NFC背技術(shù)(近場宅通信,即1貼3.56M糞Hz技術(shù)方幕案,屬銀聯(lián)鳥標準)的移檔動支付產(chǎn)品框。移動未來媽有望統(tǒng)一移貧動支付方案享至銀聯(lián)主導(dǎo)施的13.5痛6MHz標漲準,并推出扒SIM卡內(nèi)池置、貼片及伐掛件3套解改決方案。公殖司所研發(fā)的躍基于超高頻撒段(2.4喉GHz)的獨RFID-截SIM技術(shù)牧方案(自主所知識產(chǎn)權(quán)的莊原始創(chuàng)新)落是基于中國嫁移動企業(yè)自水主標準及規(guī)呆范。由于標壤尚未制定,罵公司現(xiàn)有技貸術(shù)方案面臨歲修改而延遲標交付的風險恰;RFID份-SIM技更術(shù)現(xiàn)在處于辦推廣試商用躁階段,存在貝因技術(shù)不完鑒善而進行修體訂的風險;謹RFID-殺SIM產(chǎn)品斧目前尚未大待批量生產(chǎn),厲存在產(chǎn)能及擁工藝問題導(dǎo)屢致不能滿足封大批量供貨而要求的風險站。公司一款診智能卡芯片倒通過EMV瓶Co認證,木國民技術(shù)是覆中國第一家令且唯一一家伐獲得該認證莫的芯片廠商傾,標志著公厲司安全芯片旁技術(shù)水平達即到了國際公萌認的高等級扶水平,獲得傷了國際認可劃。港(3)TD堂-LTE終抖端射頻芯片如:公司TD麗-LTE終褲端射頻芯片仰的研發(fā),用秩于TD-L蓮TE通信網(wǎng)澇絡(luò)手機終端猴,提供無線俱信號收發(fā)功粒能,是手機騾終端的重要庸組成部分,陜可以兼容并頑適用于TD你-SCDM咽A/HS吵PA3G通甩信網(wǎng)絡(luò),采代用先進射頻嘴集成電路,林研制符合T洲D(zhuǎn)-LTE媽/TD-S協(xié)CDMA器相關(guān)4G/喝3G國際標而準的手機終痛端射頻芯片籮,并開發(fā)應(yīng)闊用電路,提啟供整體方案秒。2012厭年半年報披癥露,公司已券加入工信部得TD-LT饞E工作組,若TD-LT揉E終端射頻援芯片已量產(chǎn)叔并開始小批訓(xùn)量出貨,相浙關(guān)終端方案說應(yīng)用于中移蟲動規(guī)模技術(shù)莖實驗第二階拍段試驗以及孤試商用階段津的批量供貨親。公司與多帥家基帶芯片陣廠商合作開拉發(fā)的TD-滑CDMA/幕LTE雙模暈終端解決方墨案取得進展冤,并已推出香支持多模多服頻段的LT些E便攜式無工線路由器、遮CPE和腸USBD沉ongle仗(USB世上網(wǎng)卡)。茄(4)攜手章賽肯通信:測公司與賽肯種通信攜手開什發(fā)支持LT到EBan悶d7、3妙8、39和久40的TD販-SCDM惹A/LTE貸解決方案和申產(chǎn)品,并基竭于此推出了慈支持多模多飯頻段的LT勾E便攜式無很線路由器、京CPE和U膊SBDo依ngle(群USB上網(wǎng)飲卡)。國民險技術(shù)副總經(jīng)毀理張斌也公霸開表示,雙諷方合作推出每具有巨大市免場前景的T奶D-SCD板MA/LT德E雙模終端沒產(chǎn)品,產(chǎn)品稅可實現(xiàn)了3池G向LTE姻/4G無縫壯過渡。賽肯主通信(Se遠quans院Comm墾unica劑tions技,紐交所滑代碼:SQ欄NS)是一態(tài)家世界領(lǐng)先電的4G芯片球制造商,為排全球原始設(shè)依備制造商和摟原始設(shè)計制發(fā)造商提供L妻TE和Wi之MAX芯片典??偛课挥诎贪屠?,在全宋球各地設(shè)有唱辦事處,包轎括美國、英員國等和中國粱大陸。臭(5)手機涉深圳通:2驅(qū)011年1描1月上證報劑訊,201似1年6月始攏,在公司2宿.4G移動減支付技術(shù)支黑持下,深圳米通、中移動獵、工商銀行悟共同推出贊“同手機深圳通學”安,實現(xiàn)深圳麻通卡和手機馬SIM/S傻D卡的功能正集成,除刷圾手機享受公旁共交通和購繭物外,還實軌現(xiàn)借書等功綁能。201銷2年6月,迅公司1.6竭5億元收購筋安捷信聯(lián)1甲00%股權(quán)旦,安捷信聯(lián)留主要業(yè)務(wù)包拾括移動支付析和移動電子講商務(wù)平臺,讀目前正在運燦營的手機深瞇圳通項目。銷預(yù)計201雹2年、20手13年安捷魔信聯(lián)凈利潤揮分別為39盼2.08萬創(chuàng)元、937狐.76萬元脖,2017丸—紅2026年糞業(yè)務(wù)趨于穩(wěn)埋定,平均年惱實現(xiàn)營業(yè)收叉入8719飾.07萬元囑,凈利潤3褲049.3醒5萬元。收熟購安捷信聯(lián)立公司可以促薪進公司2.湯4G移動支輩付業(yè)務(wù)推廣餡,有利于公崗司將手機深燙圳通業(yè)務(wù)模滔式輻射至全氏國,建設(shè)與晨商戶、手機伏終端客戶互倘聯(lián)的運營平豐臺,促進公妖司由技術(shù)支綁持模式向用嫌戶支持模式柿的轉(zhuǎn)變。2田012年中骨報披露,國承民電商(安漢捷信聯(lián))營宵收200.葛55萬元,斧凈利潤虧損彩1004.神12萬元。黎(6)可信陳計算研究項梨目:201汁2年4月,酸公司擬用超豬募資金33花72.30品萬元投資可塌信計算研究侄項目(截至筑2012年跟底投入45都5.54萬誼元),研發(fā)這符合TPM慢2.0規(guī)范四的可信計算敲SoC芯片抄以及相關(guān)固珠件、軟件,咳實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化份,并通過W住indow鈴s、Int巴el平臺與核全球PC、陜服務(wù)器、移往動終端廠商杯進行合作,葵最終批量應(yīng)蒜用在電腦等露電子終端設(shè)偽備中。該項副目是國家鼓然勵發(fā)展的項訂目之一,項取目建設(shè)周期團預(yù)計為2年爭。2012盯年3月,公絨司與英特爾皇在可信計算母領(lǐng)域建立戰(zhàn)皇略合作關(guān)系翼,有利于公劣司參與國際查標準的制定份,并進入國唐際可信計算路產(chǎn)業(yè)鏈,雙妄方將共同推田進和驗證可言信計算技術(shù)新新的國際標粱準TPM2惑.0。20咐11年12爪月,公司成聽為微軟公司用在可信計算薯領(lǐng)域建立戰(zhàn)惑略合作伙伴澡。中證報訊薪,可信計算歇是指在計算黑和通信系統(tǒng)王中廣泛使用比基于硬件安焰全模塊以提弊高系統(tǒng)整體堡安全性的計含算平臺,現(xiàn)尸在市場上已牲經(jīng)銷售數(shù)十樹萬臺帶有可腫信計算芯片增的電腦。釀(7)首發(fā)忽募資項目:尤本次募資投到入8036逮萬元于種“建32位高速坊USBKE謎Y安全主控鞭芯片及解決例方案技術(shù)改洲造項目禾”伏(截至20望13年6月謀底投資進度冷79.64鉤%),開發(fā)權(quán)一款具有自紀主知識產(chǎn)權(quán)長,支持身份訊認證、高速控數(shù)據(jù)加解密哄及生物識別粗技術(shù)的So仙C芯片及解拴決方案,主申要應(yīng)用于電鋪子金融、電煉子商務(wù)和電抱子政務(wù)領(lǐng)域爪;投入10能170萬元堂于杏“厘32位高速煌安全存儲芯頁片及解決方線案技術(shù)改造敞項目堂”瘦(89.1叉3%),研凈發(fā)分別面向接電腦和手機晚等移動終端漫的兩款安全灣存儲芯;投庫入1534媽6萬元于囑“廉基于射頻技暴術(shù)的安全移袍動支付芯片梳及解決方案肉的研發(fā)和產(chǎn)擺業(yè)化項目管”哪(已完成)江,開發(fā)具有沙自主知識產(chǎn)圾權(quán),適用于喬移動支付的斯高安全、大昏容量和低功孔耗SoC芯縣片及其配套廳射頻芯片產(chǎn)攀品,主要應(yīng)女用于移動支影付領(lǐng)域。以還上項目建設(shè)采期均為2年兄,預(yù)計達產(chǎn)睛后年均利潤盜總額125傭27.9萬宮元(其中移閘動支付芯片把項目年均利凍潤總額53貓30.3萬級元)。安(8)自愿補鎖定承諾:拾公司實際控狐制人中國電茅子集團及控橫股股東中國寬華大公司承檔諾:自上市摟起36個月直內(nèi),不轉(zhuǎn)讓展或者委托他劃人管理持有秘的發(fā)行前已龍發(fā)行股份,鴿也不由發(fā)行光人回購。除擺前述鎖定期蜜外,公司董請監(jiān)高股東還貸承諾:任職廉期間每年轉(zhuǎn)璃讓不超過所嶄持股份總數(shù)找的25%。摩首次上市后嫂,中國華大狐所持國有股階272萬股府轉(zhuǎn)由全國社參保基金理事振會持有,后嘉者將承繼原燥股東禁售期翻義務(wù)。走二、行業(yè)分兇析行業(yè)發(fā)展關(guān)2012年棚下半年,從大子行業(yè)運行無情況來看,墊消費電子產(chǎn)忘業(yè)鏈需求強絮勁;PC行偷業(yè)需求高漲定,BB值連提續(xù)5個月增逝長并且達到饒了34個月城以來的最高津點;顯示器等件行業(yè)中,浸日本FPD麗設(shè)備BB值連穩(wěn)定,下游緣面板需求強往勁,各項數(shù)謙據(jù)表明平板被顯示行業(yè)一籌逐步回暖;重LED行業(yè)篩進入景氣周普期,近期美蜘股LED表坡現(xiàn)搶眼。消屢費電子的需冷求機會主要伐來源于兩方載面,一方面步是智能終端趨的繼續(xù)普及覺,另一方面昂是Ultr騙abook釀帶來的PC扮換機需求??碙ED行輩業(yè)回暖,政貪策長期扶持涼.今年以來思全球LED場市場開始回榆暖,美國相兔關(guān)產(chǎn)業(yè)已開蹲始啟動.伴領(lǐng)隨著LED坡技術(shù)的成熟土和產(chǎn)品成本襖的降低,今尋年LED產(chǎn)捷量同比大增膨近五成,據(jù)凱了解,目前課LED企業(yè)態(tài)訂單都較飽頌滿,普遍對綁后市看好.數(shù)我們認為L疫ED行業(yè)已吉逐步進入景章氣周期,但禿需注意國內(nèi)鼻產(chǎn)業(yè)鏈的庫六存及品質(zhì)問獄題.建議重載點關(guān)注封裝側(cè)和照明領(lǐng)域努的龍頭.吉安逝防市場空間烤巨大,行業(yè)凝將延續(xù)高成充長.目前我連國的安防市剩場仍處于政臥府主導(dǎo),行輕業(yè)推動,民遭用市場尚未衣啟動的階段側(cè).政府主硬導(dǎo)的平安城運市將是安防球行業(yè)最主要警發(fā)展引擎;押其次,安防喝在各具體行賀業(yè)的應(yīng)用也象是行業(yè)發(fā)展并的強大動力脫;最后是尚序未大規(guī)模啟大動的民用市恒場,行業(yè)下響游應(yīng)用十分包廣闊.喉2.守競爭格局法2.1行夠業(yè)地位。章甩散媽證監(jiān)會辮行業(yè):計算耍機、通信和保其他電子設(shè)吹備制造由共251案家公截鍋止日期:2蟲013-0柱3-31捧巷榨業(yè)盤即驚軋決責減山司野代碼落簡稱算蹲流通股鉗排名野總資產(chǎn)國排名綁主營收入遲排名每股蓬收益排名辨嗚奮遍赤(億股)滑亭(頑億元)競惕(億元刪)近(檔元)奧使─────界─────勻─────召─────漏─────但─────蔑─────薪──幣000輕016深屈康佳A竿5.遠9991恰49盾158旁.9634迫8忍48吵.0631謙9黨0.0彩1181況49錯000祥020深擠華發(fā)A城0.根6468拖198缺7枝.1271鐵195盛1傻.5437棋121并0.0終0291線80化000銷021長述城開發(fā)捐13.1查928運12擔110.踐2735則13誘37.瞧0111琴10莖0.02張4712照7賓000閣032深糟桑達A狐2.談3286式116哪15梅.5818碎124描4脈.0144折60挪0.0說500炭86線000捏035*酬ST科健漿1床.8895重139品寬3.058份3226嫌案0.009射5228默0.疑0030碑177抹000瓶050深緩天馬A賄5.乞7424婦53休78蘆.0805覆21升10滋.4038盞24煉0.0岔0301芒76蘇000得063中遵興通訊催28.0拆796頁6塵1002.籠4739慮1迷180.碼9339漲2島0.06華007傳3流000居066長焦城電腦輛5.7盟423射54控392.錄9138禁6閘175.覆6484火3鞏0.00士3017今8蝕000終068華肢控賽格姥8.9炸667慎25蒼7.進9066呼189臺1.杰7532仿114尸-0.00驢9919尾1臨000日100T哥CL集團粘85啟.0002榴3海80量6.010哈62口18先4.671管51食0.云0359剛109磚000歲413寶韻石A賞2掠.8283邊100乳3鑄1.097鄙761個渴1.913鐘0107災(zāi)0.蔥1600猾22爪000足532力呢合股份亮3.4堡257烘88含9.腥8614迅163騙0.削4649旬199贏0.01昨9013粥9皆000等536華執(zhí)映科技均1.7況2121律44黨65.漠4682伶27慚5.歸9265隱39負0.10裁934依1衛(wèi)000慨547閩云福發(fā)A躲6.臟6109俱43統(tǒng)26怪.8393惕74傍0節(jié).7220講176羞0.0哥600找68諷000誰555*兔ST太光熱0格.9063鏟181丙灰0.102倡8228摘族0.038或6224柔-0.獄0240適199揮000劃561烽犧火電子易2.6般4891報08沖15.傘2878睡127蘆0.貫8955蜓161舊-0.06丙1121膠4峽000界586匯捆源通信繭1.9烈3441姻35滅4.椅7232宴213塔0.丸7969惡170辦0.04麗309蒙2奶000邊636風命華高科事6.7候094廚42炎32.志0321稍59綁4.繁1585季57淡0.00呼8016呈5窗000呀725京土東方A沒115.額8882降2浪689短.5305亭3輪80肆.5866息6耀0.0億2101嬌29狗000晴727華潤東科技門3.5風816微83剛11.步6479乘145徹1.避8599菌108菊-0.07靈3821葛6刃000騾733振仙華科技陡3.5悉812灰84般37.蕉8826南44橋6.霸5797篇35調(diào)0.05療008孟8喘000廊748長屢城信息堤3.7騾556隔77協(xié)22.黃7874煩95拍2.個6611絕85邀0.00鋒5517肚1估000嬌801四撲川九洲軟4.5擁989每61噸27.長4707俱71萌5.干0344皂49尸0.02蒸9112枝4訂000對823超津聲電子配4.4散044術(shù)63棍35.瓜6880內(nèi)47呈8.倒1933在27識0.04姿089梨5控000妙836鑫猛茂科技提2.9浙250撥97翠23.饞9897洲86榆1.喝6426脾119抄0.24缺33筋8聲000設(shè)909數(shù)克源科技超2.9即400繞96圣34.鏟5568眨49屆1.在9303睬105頁0.02惡0013薪5糊000鑄938紫賢光股份夢2.0慶6081享25謀25.助6113存77銀15.赴3599軍16蜘0.06電906主5鬼000伴970中務(wù)科三環(huán)煎10.6賣520狼18壁50.讀4798胡33盡7.冬8972犯28廈0.24妙00顯9暴000虹977浪所潮信息杰2.1惰5001醒23槐23.惱0715謙90振5.花0106悠50留0.01妨0015印3鳥000絨988華寨工科技宜8.9料112尤26令40.在1089辯43警3.嘆9100因61疊0.01刑0015象5伶002擴017東鍬信和平堪2.1脆8421凈20壺13.漿3419雙135鑒2.即6330崗86凝0.04日199傅4荷002著025航恒天電器負3.3孕000勝90冰22.櫻8979繁94志3.慎2478區(qū)70江0.12龍003塘1查002悼027七若喜控股炭2.9袍425只95齊9.芝3507固170賭3.乒1074琴73辯-0.03塞0020網(wǎng)2并002渠045國喉光電器由3.6痛169跳82潤24.截1695勞82埋3.危6620濕65乞0.03計0011蒼6醫(yī)002縮049同千方國芯趣1.0修1251相72毅28.件4567棕68盒1.圍4549嚼127撕0.13閣682副5抬002傻052同垃洲電子覆6.8蜻296千39亭32.瞇3419向58隊4.冷0521偶59媽0.01悟2014望7陪002依055得仆潤電子意4.1趙451麻69待23.茄70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