2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析通關考試題庫帶答案解析

2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析通關考試題庫帶答案解析單選題（共60題）1、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為150元/噸。3月大豆到岸完稅價是（）元/噸。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/噸，大豆關稅稅率3%，增值稅13%)A.3150.84B.4235.23C.3140.84D.4521.96【答案】C2、經檢驗后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，A.多重共線性B.異方差C.自相關D.正態(tài)性【答案】A3、根據下面資料，回答85-88題A.4250B.750C.4350D.850【答案】B4、下列關于倉單質押表述正確的是()。A.質押物價格波動越大，質押率越低B.質押率可以高于100％C.出質人擁有倉單的部分所有權也可以進行質押D.為企業(yè)生產經營周轉提供長期融資【答案】A5、當經濟周期開始如時鐘般轉動時，所對應的理想資產類也開始跟隨轉換。具體而言，當經濟處于衰退期，（）。A.商品為主，股票次之B.現金為主，商品次之C.債券為主，現金次之D.股票為主，債券次之【答案】C6、在無套利基礎下，基差和持有期收益之問的差值衡量了()選擇權的價值。A.國債期貨空頭B.國債期貨多頭C.現券多頭D.現券空頭【答案】A7、聯合國糧農組織公布，2010年11月世界糧食庫存消費比降至21%。其中“庫存消費比”A.期末庫存與當期消費量B.期初庫存與當期消費量C.當期消費量與期末庫存D.當期消費量與期初庫存【答案】A8、根據美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經營狀況得到改善，股票類資產在復蘇階段迎來黃金期，對應的是美林時鐘（）點。A.12～3B.3～6C.6～9D.9～12【答案】D9、由于市場熱點的變化，對于證券投資基金來說，基金重倉股可能面臨很大的（）。A.流動性風險B.信用風險C.國別風險D.匯率風瞼【答案】A10、如果投機者對市場看好，在沒有利好消息的情況下，市場也會因投機者的信心而上漲，反之，期貨價格可能因投機者缺乏信心而下跌。這種現象屬于影響因素中的()的影響。A.宏觀經濟形勢及經濟政策B.替代品因素C.投機因素D.季節(jié)性影響與自然因紊【答案】C11、以下（）不屬于美林投資時鐘的階段。A.復蘇B.過熱C.衰退D.蕭條【答案】D12、在保本型股指聯結票據中，為了保證到期時投資者回收的本金不低于初始投資本金，零息債券與投資本金的關系是（）。A.零息債券的面值>投資本金B(yǎng).零息債券的面值＜投資本金C.零息債券的面值=投資本金D.零息債券的面值≥投資本金【答案】C13、()是實戰(zhàn)中最直接的風險控制方法。A.品種控制B.數量控制C.價格控制D.倉位控制【答案】D14、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸，其中美分/蒲式耳到美元/噸的折算率為0.36475。據此回答下列三題。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C15、能源化工類期貨品種的出現以()期貨的推出為標志。A.天然氣B.焦炭C.原油D.天然橡膠【答案】C16、在特定的經濟增長階段，如何選準資產是投資界追求的目標，經過多年實踐，美林證券提出了一種根據成熟市場的經濟周期進行資產配置的投資方法，市場上稱之為（）。A.波浪理論B.美林投資時鐘理論C.道氏理論D.江恩理論【答案】B17、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準，簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規(guī)避風險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價位57500元/噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元/噸。如A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D18、若3個月后到期的黃金期貨的價格為()元，則可采取“以無風險利率4％借人資金，購買現貨和支付存儲成本，同時賣出期貨合約”的套利策略。A.297B.309C.300D.312【答案】D19、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉移利率風險提供了對手方，增強了市場的流動性。A.投機行為B.套期保值行為C.避險行為D.套利行為【答案】A20、上題中的對沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。A.C@40000合約對沖2200元De1ta、C@41000合約對沖325.5元De1taB.C@40000合約對沖1200元De1ta、C@39000合約對沖700元De1ta、C@41000合約對沖625.5元C.C@39000合約對沖2525.5元De1taD.C@40000合約對沖1000元De1ta、C@39000合約對沖500元De1ta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B21、如果英鎊在外匯市場上不斷貶值，英國中央銀行為了支持英鎊的匯價，A.沖銷式十預B.非沖銷式十預C.調整國內貨幣政策D.調整圍內財政政策【答案】B22、我田大豆的主產區(qū)是()。A.吉林B.黑龍江C.河南D.山東【答案】B23、一般情況下，供給曲線是條傾斜的曲線，其傾斜的方向為()。A.左上方B.右上方C.左下方D.右下方【答案】B24、在現貨貿易合同中，通常把成交價格約定為3個月或3個月以后的遠期價格的交易稱為“長單”，而把在簽訂合同時以現貨價格作為成交價格的交易稱為“短單”。某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸。銅的即時現貨價為（）美元/噸。A.7620B.7520C.7680D.7700【答案】C25、許多國家都將控制貨幣供應量的主要措施放在（）層次，使之成為國家宏觀調控的主要對象。A.M0B.M1C.M2D.M3【答案】B26、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數成分股，來獲取與目標指數走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動管理投資C.指數化投資D.被動型投資【答案】C27、下列選項中，關于參數優(yōu)化的說法，正確的是（）。A.參數優(yōu)化就是通過尋找最合適的模型參數使交易模型達到最優(yōu)績效目標的優(yōu)化過程B.參數優(yōu)化可以在長時間內尋找到最優(yōu)績效目標C.不是所有的量化模型都需要進行參數優(yōu)化D.參數優(yōu)化中一個重要的原則就是要使得參數值只有處于某個很小范圍內時，模型才有較好的表現【答案】A28、中國的GDP數據由中國國家統(tǒng)訓局發(fā)布，季度GDP初步核算數據在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B29、7月中旬，該期貨風險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現貨最終結算價格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元／干噸為最終干基結算價格。期貨風險管理公司最終獲得的升貼水為()元／干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A30、美國GOP數據由美國商務部經濟分析局(BEA)發(fā)布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。A.1B.4C.7D.10【答案】C31、交易量應在()的方向上放人。A.短暫趨勢B.主要趨勢C.次要趨勢D.長期趨勢【答案】B32、當兩種商品為互補品時，其需求交叉價格彈性為()。A.正數B.負數C.零D.1【答案】B33、被動型管理策略主要就是復制某市場指數走勢，最終目的為達到優(yōu)化投資組合與（）。A.市場基準指數的跟蹤誤差最小B.收益最大化C.風險最小D.收益穩(wěn)定【答案】A34、對于金融機構而言，假設期權的v=0．5658元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產品的價值提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失。B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產品的價值提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失。C.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率下降1%時，產品的價值將提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率增加1%時，產品的價值將提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失【答案】D35、由于市場熱點的變化，對于證券投資基金來說，基金重倉股可能面臨很大的（）。A.流動性風險B.信用風險C.國別風險D.匯率風瞼【答案】A36、關于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是()。A.矩形為沖突均衡整理形態(tài)，是多空雙方實力相當的斗爭結果，多空雙方的力量在箱體范圍間完全達到均衡狀態(tài)B.如果矩形的上下界線相距較遠，短線的收益是相當可觀的C.旗形形態(tài)一般任急速上升或下跌之后出現，成立量則在形成形態(tài)期間不斷地顯著減少D.在形成楔形的過程中，成變量是逐漸增加的在形成楔形的過程中，成交量是逐漸減少的。楔形形成之前和突破之后，成變量都很大?！敬鸢浮緿37、K線理論起源于()。A.美國B.口本C.印度D.英國【答案】B38、假設某金融機構為其客戶設計了一款場外期權產品，產品的基本條款如表8-4所示。A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B39、天然橡膠供給存在明顯的周期性，從8月份開始到10月份，各產膠國陸續(xù)出現臺風或熱帶風暴、持續(xù)的雨天、干旱，這都會（）。A.降低天然橡膠產量而使膠價上漲B.降低天然橡膠產量而使膠價下降C.提高天然橡膠產量而使膠價上漲D.提高天然橡膠產量而使膠價下降【答案】A40、中國海關總署一般在每月的()同發(fā)布上月進山口情況的初步數據，詳細數據在每月下旬發(fā)布A.5B.7C.10D.15【答案】C41、以下商品為替代品的是()。A.豬肉與雞肉B.汽車與汽油C.蘋果與帽子D.鏡片與鏡架【答案】A42、期貨價格的基本面分析有著各種不同的方法，其實質是()A.分析影響供求的各種因索B.根據歷史價格預刪未來價格C.綜合分析交易量和交易價格D.分析標的物的內在價值【答案】A43、金融機構可以通過創(chuàng)設新產品進行風險對沖，下列不屬于創(chuàng)設新產品的是（）。A.資產證券化B.商業(yè)銀行理財產品C.債券D.信托產品【答案】C44、某看漲期權的期權價格為0.08元，6個月后到期，其Theta＝－0.2。在其他條件不變的情況下，1個月后，則期權理論價格將變化（）元。A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006【答案】B45、程序化交易模型的設計與構造中的核心步驟是()。A.交易策略考量B.交易平臺選擇C.交易模型編程D.模型測試評估【答案】A46、假設養(yǎng)老保險金的資產和負債現值分別為40億元和50億元?；鸾浝砉浪阗Y產和負債的BVP（即利率變化0.01%，資產價值的變動）分別為330萬元和340萬元，當時一份國債期貨合約的BPV約為500元，下列說法錯誤的是（）。A.利率上升時，不需要套期保值B.利率下降時，應買入期貨合約套期保值C.利率下降時，應賣出期貨合約套期保值D.利率上升時，需要200份期貨合約套期保值【答案】C47、經濟周期的過程是()。A.復蘇——繁榮——衰退——蕭條B.復蘇——上升——繁榮——蕭條C.上升——繁榮——下降——蕭條D.繁榮——蕭條——衰退——復蘇【答案】A48、在B-S-M模型中，通常需要估計的變量是（）。A.期權的到期時間B.標的資產的價格波動率C.標的資產的到期價格D.無風險利率【答案】B49、下列關于合作套保風險外包模式說法不正確的是（）。A.當企業(yè)計劃未來采購原材料現貨卻擔心到時候價格上漲、增加采購成本時，可以選擇與期貨風險管理公司簽署合作套保協議，將因原材料價格上漲帶來的風險轉嫁給期貨風險管理公司B.風險外包模式里的協議價一般為簽約當期現貨官方報價上下浮動P%C.合作套保的整個過程既涉及現貨頭寸的協議轉讓，也涉及實物的交收D.合作套保結束后，現貨企業(yè)仍然可以按照采購計劃，向原有的采購商進行采購，在可能的風險范圍內進行正常穩(wěn)定的生產經營【答案】C50、戰(zhàn)術性資產配置的驅動是因為某種大類資產收益的()。A.已有變化B.風險C.預期變化D.穩(wěn)定性【答案】C51、根據下面資料，回答85-88題A.32.5B.37.5C.40D.35【答案】B52、假設某債券投資組合的價值是10億元，久期12．8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3．2。當前國債期貨報價為110，久期6．4。投資經理應（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B53、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：A.75B.60C.80D.25【答案】C54、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現有的資產組合為100個指數點。未來指數點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數為200元/指數點，甲方總資產為20000元。據此回答以下兩題。A.95B.96C.97D.98【答案】A55、下列關于合作套保風險外包模式說法不正確的是（）。A.當企業(yè)計劃未來采購原材料現貨卻擔心到時候價格上漲、增加采購成本時，可以選擇與期貨風險管理公司簽署合作套保協議，將因原材料價格上漲帶來的風險轉嫁給期貨風險管理公司B.風險外包模式里的協議價一般為簽約當期現貨官方報價上下浮動P%C.合作套保的整個過程既涉及現貨頭寸的協議轉讓，也涉及實物的交收D.合作套保結束后，現貨企業(yè)仍然可以按照采購計劃，向原有的采購商進行采購，在可能的風險范圍內進行正常穩(wěn)定的生產經營【答案】C56、某銅管加工廠的產品銷售定價每月約有750噸是按上個月現貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風險（）噸。A.750B.400C.350D.100【答案】C57、在進行利率互換合約定價時，浮動利率債券的定價可以參考（）。A.市場價格B.歷史價格C.利率曲線D.未來現金流【答案】A58、在其他條件不變的隋況下，某種產品自身的價格和其供給的變動成()變化A.正向B.反向C.先正向后反向D.先反向后正向【答案】A59、臨近到期日時，（）會使期權做市商在進行期權對沖時面臨牽制風險。A.虛值期權B.平值期權C.實值期權D.以上都是【答案】B60、計算VaR不需要的信息是（）。A.時間長度NB.利率高低C.置信水平D.資產組合未來價值變動的分布特征【答案】B多選題（共40題）1、下列選項中，關于程序化交易完備性檢驗的說法，正確的有（）。A.轉化為程序代碼的交易邏輯要與投資者設定的交易思路一致，但實際中會有偏差B.完備性檢驗需要觀察開倉與平倉的價位與時間點，是否和模型所設定的結果一致C.完備性檢驗主要通過對回測結果當中的成交記錄進行研究D.應當特別注意特殊的交易時間段，比如開盤與收盤【答案】ABCD2、下列關于解除原有互換協議說法正確的是（）。A.解除原有互換協議時，由不希望提前結束的一方提供一定的補償B.解除原有互換協議時，由希望提前結束的一方提供一定的補償C.解除原有互換協議時，協議雙方都不需提供補償D.解除原有互換協議時，可以協議將未來的現金流貼現后進行結算支付，提前實現未來的損益【答案】BD3、以下關于程序化交易，說法正確的是（）。A.實盤收益曲線可能與回測結果出現較大差異B.回測結果中的最大回撤不能保證未來不會出現更大的回撤C.沖擊成本和滑點是導致買盤結果和回測結果不一致的重要原因D.參數優(yōu)化能夠提高程序化交易的績效，但要注意避免參數高原【答案】ABC4、結構化產品的發(fā)行者對沖市場風險的方式有（）。A.通過在二級市場中的套利交易，使得結構化產品的價格接近真實價值B.發(fā)行人自有資產與結構化產品形成對沖C.通過買賣結構化產品并在各個組成部分的二級市場上做相應的對沖操作D.通過在場內或場外建立相應的衍生工具頭寸來進行對沖【答案】BD5、一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于（）。?A.支撐線所處的上升趨勢的階段B.壓力線所處的下跌趨勢的階段C.這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近D.在這條線的附近區(qū)域產生的成交量大小【答案】CD6、列關于B—S—M模型的無紅利標的資產歐式期權定價公式的說法，正確的有（）。A.N（d2）表示歐式看漲期權被執(zhí)行的概率B.N（d1）表示看漲期權價格對資產價格的導數C.在風險中性的前提下，投資者的預期收益率μ用無風險利率r替代D.資產的價格波動率σ于度量資產所提供收益的不確定性【答案】ABCD7、中國生產者價格指數包括（）。A.工業(yè)品出廠價格指數B.工業(yè)品購進價格指數C.核心工業(yè)品購人價格D.核心工業(yè)品出廠價格【答案】AB8、在大連商品交易所的商品互換交易平臺中，商品互換的成交價格確認機制包括（）。A.撮合交易B.協商確認C.點價交易D.均價交易【答案】BC9、下列屬于完全壟斷市場的特征的有()。A.市場上只有唯的個企業(yè)生產和銷售產品B.該企業(yè)生產和銷售的產品沒有任何相近的替代品C.存在許多賣者，每個企業(yè)都認為自己行為的影響很小D.其他任何企業(yè)進入該行業(yè)都極為困難或不可能【答案】ABD10、互補品足指使用價值上必須相互補充才能滿足人們某種需要的商品，A.汽車與汽油B.家用電器與電C.石油和煤炭D.煤氣和電力E.羽毛球和羽毛球拍【答案】AB11、以下關于期貨的分析方法，說法正確的是（）。A.對于持倉報告的分析也要考慮季節(jié)性的因素B.季節(jié)性分析方法不適用于工業(yè)品價格的分析C.平衡表的分析法主要應用于農產品價格的分析D.對于CFTC持倉報告的分析主要分析的是非商業(yè)持倉的變化【答案】ACD12、中國生產者價格指數包括（）。A.工業(yè)品出廠價格指數B.工業(yè)品購進價格指數C.核心工業(yè)品購入價格D.核心工業(yè)品出廠價格【答案】AB13、下列選項中，關于盈虧比的說法，正確的有（）。?A.期望收益大于等于零的策略才是有交易價值的策略B.盈虧比小于1，勝率必須高于50%，策略才有價值C.盈虧比大于1，勝率必須高于50%，策略才有價值D.盈虧比大于3，勝率只需高于25%，策略就有價值【答案】BD14、可以作為壓力測試的場景有（）。A.股指期貨合約全部跌停B.“911”事件C.東南亞金融危機D.美國股市崩盤【答案】ABCD15、期貨現貨互轉套利策略的基本操作模式包括()。A.用股票組合復制標的指數B.當標的指數和股指期貨出現逆價差達到一定水準時，將股票現貨頭寸全部出清C.以10%左右的出清后的資金轉換為期貨，其他約90%的資金可以收取固定收益D.待期貨的相對價格低估出現負價差時再全部轉回股票現貨【答案】ABC16、金融機構在進行一些經濟活動的過程中會承擔一定的風險，這些活動包括（）。A.設計各種類型的金融工具B.為客戶提供風險管理服務C.為客戶提供資產管理服務D.發(fā)行各種類型的金融產品【答案】ABCD17、一般來說，可以將技術分析方法分為（）。?A.指標類B.形態(tài)類C.切線類D.波浪類【答案】ABCD18、下列屬于權益類結構化產品的是（）。A.可轉化債券B.保本型股指聯結票據C.浮動利率票據D.收益增強型股指聯結票據【答案】ABD19、國內發(fā)布農產品供求信息的機構主要是()A.發(fā)展與改革委員會B.農業(yè)部信息中心C.農業(yè)發(fā)展銀行D.國家糧油信息中心【答案】BD20、關丁ATR指標的應用，以下說法正確的是()。A.常態(tài)時，被幅圍繞均線上下波動B.極端行情時，波幅上下幅度劇烈加人C.波幅TR過高，并且價格上漲過快時，應當賣出D.波幅的高低根據交易品種及其在不同的階段由使用者確定【答案】ABCD21、下列屬于場外期權合約的設計要素的有（）。A.標的資產B.期權費C.執(zhí)行價格D.到期日【答案】ABCD22、存款準備金包括（）。?A.法定存款準備金B(yǎng).商業(yè)存款準備金C.超額存款準備金D.自留存款準備金【答案】AC23、原材料價格波動的不確定性而造成的原材料庫存風險主要體現在（）。A.價格上漲帶來的無庫存導致的生產成本上升的風險B.價格下跌帶來的庫存商品大幅貶值風險C.價格不漲不跌帶來的庫存資金占用成本風險D.價格上漲帶來的庫存資金占用成本風險【答案】ABC24、下列關于季節(jié)性分析法的說法正確的包括（）。A.適用于任何階段B.常常需要結合其他階段性因素做出客觀評估C.只適用于農產品的分析D.比較適合于原油和農產品的分析【答案】BD25、下列屬于系統(tǒng)性因素事件的是（）。A.中央銀行采取寬松的貨幣政策B.智利銅礦區(qū)域突發(fā)地震C.“黑夭鵝”事件D.戰(zhàn)爭或地緣政治的發(fā)生【答案】ACD26、情景分析和壓力測試可以通過一些數學關系進行較為明確的因素分析，從而給出有意義的風險度量，這些因素包括（）。A.期權價值B.期權的DeltaC.標的資產價格D.到期時間【答案】ABCD27、下列關于美林投資時鐘理論的說法中，正確的是（）。A.美林投資時鐘理論形象地用時鐘來描繪經濟周期周而復始的四個階段B.過熱階段最佳的選擇是現金C.股票和債券在滯漲階段表現都比較差，現金為王，成為投資的首選D.對應美林時鐘的9～12點是復蘇階段，此時是股票類資產的黃金期【答案】ACD28、時間序列分析中常用的檢驗有（）。A.協整檢驗B.單位根檢驗C.F檢驗D.格蘭杰因果檢驗【答案】ABD29、下列屬于基差買方運用期權工具對點價策略進行保護的優(yōu)點有（）。A.風險損失完全控制在已知的范圍之內B.買入期權不存在追加