財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾與分析

財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾與分析

黃世忠教授Ph.DCPAMBA廈門大學(xué)管理學(xué)院副院長(zhǎng)

電話：電子郵件：第一頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/20231ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing講授大綱美國(guó)上市公司報(bào)表粉飾概述美國(guó)上市公司報(bào)表粉飾的典型手段CFE調(diào)查報(bào)告總結(jié)的典型手段AICPA最新審計(jì)準(zhǔn)則對(duì)舞弊的描述SEC前主席ArthurLevitt的觀點(diǎn)審計(jì)總署（GAO）的調(diào)查中國(guó)上市公司報(bào)表粉飾的典型手段報(bào)表粉飾的傳統(tǒng)手段報(bào)表粉飾的現(xiàn)代手段中國(guó)上市公司報(bào)表粉飾典型案例分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架（HarwardModelofF.S.A)附錄：Sarbanes-OxleyAct簡(jiǎn)要介紹該法案對(duì)獨(dú)立董事的啟示，特別是與CPA溝通應(yīng)注意的問(wèn)題第二頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/20232ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingOverviewofFinancialFraud第三頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/20233ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingBiggestU.SBankruptciesSince1980第四頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/20234ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingDebtsownedtoBanksandInstitutionalInvestorsbyWorldCom(TotalAssets:BV$107billion;MV$15billion;TotalDebts$41billion)$inmillionBank&TrustAmountInstitutionalInvestorsamountJPMorganTrustCo.17,200.00CALPERS387.5DeutscheBank240.25Prudential386.5ABNAmcoBank202.75MetropolitanLifeInsur.300.3Citibank154.88Vanguard281.9Fleet150.00TravelersAssetmgt.270.1BankOne100.00NorthwestInvest.Mgt.267.0MellonBank100.00AllianceCapitalMgt.253.9WellsFargoBank100.00AmericanExpressF.A212.4JPMorganChase6.00WellingtonMgt.212.1第五頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/20235ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingMerck’FakedRevenue第六頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/20236ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingFinancialFraudsandIndependentDirectorsOverviewoffinancialfraudsorearningsmanagement其他公司Microsoft,GE,IBM,Boeing,Lucent,Cisco,Oracle,AOL,Nortel,Qwest,Tyco,GlobalCrossing,Cendant,WMX,Sunbeam,Adelphia公司名稱(事務(wù)所名稱）舞弊種類及金額是否由AC發(fā)現(xiàn)？是否由CPA發(fā)現(xiàn)？獨(dú)立懂事/董事會(huì)人數(shù)Enron(AA)虛增利潤(rùn)6億美元,隱瞞負(fù)債30多億美元否否15/17Xerox(KPMG)虛增利潤(rùn)15億美元否否7/9RiteAid(KPMG)虛增利潤(rùn)22億美元否否7/9WorldCom

(AA)虛增利潤(rùn)93億美元否否9/11第七頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/20237ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingCFE’sClassificationSchemeFraudCorruptionAssetMisappropriationFraudulentStatementsConflictsofInterestBriberyIllegalGratuitiesEconomicExtortionCashFraudulentDisbursementsInventoriesandAllOtherAssetsBogusRevenueTimingDifferencesConcealedL&EImproperDisclosureImproperValuation第八頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/20238ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingCFE:DurationofbySchemeType第九頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/20239ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingCFE:InitialDetectionofFraud發(fā)現(xiàn)舞弊方法及比例雇員舉報(bào)26.3%偶然發(fā)現(xiàn)18.8%內(nèi)部控制18.6%內(nèi)部審計(jì)15.4%外部審計(jì)11.5%客戶舉報(bào)8.6%匿名舉報(bào)6.2%賣方舉報(bào)5.1%執(zhí)法部門通報(bào)1.7%第十頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202310ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingCFE:EffectiveMeasurestoPreventFraud第十一頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202311ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingSAS99

:ConsiderationofFraudina

FinancialStatementAuditAICPA恢復(fù)公眾信任的一個(gè)重大舉措2002.10.15，AICPA發(fā)布采納SAS99的決定取代SAS82（1996）自2002年12月15日生效SAS將在2002年10月末或11月初正式頒布第十二頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202312ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingSignificantChangesintheNewFraudStandard4個(gè)重大變化進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)職業(yè)懷疑（ProfessionalSkepticism)的重要性對(duì)舞弊及其特征進(jìn)行描述要求審計(jì)小組應(yīng)當(dāng)直面舞弊應(yīng)當(dāng)具有職業(yè)懷疑的心態(tài)（MindsetofPS)重大變化實(shí)施意想不到的審計(jì)測(cè)試（UnpredictableAuditTests)對(duì)客戶沒(méi)料到的地區(qū)、場(chǎng)所和賬戶進(jìn)行測(cè)試對(duì)管理當(dāng)局逾越控制（OverrideofControl)作出反映提出測(cè)試管理當(dāng)局逾越控制的審計(jì)程序第十三頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202313ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingDescriptionandCharacteristicsofFraud1個(gè)關(guān)鍵要素舞弊是蓄意行為（IntentionalBehavior)舞弊是個(gè)法律概念，CPA不對(duì)某項(xiàng)行為是否屬于舞弊作出法律決定舞弊與差錯(cuò)的差別在于是否故意造成錯(cuò)報(bào)或漏報(bào)實(shí)際工作中難以判斷，如不合理會(huì)計(jì)估計(jì)（UnreasonableAccountingEstimates)2種舞弊類型虛假財(cái)務(wù)報(bào)告產(chǎn)生的錯(cuò)報(bào)Misstatementsarisingfromfraudulentfinancialreporting挪用資產(chǎn)產(chǎn)生的錯(cuò)報(bào)MisstatementsarisingfrommisappropriationofAssets第十四頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202314ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingDescriptionandCharacteristicsofFraud3個(gè)必備條件動(dòng)機(jī)或壓力Managementoremployeeshaveanincentiveorareunderpressure機(jī)會(huì)Circumstancesexist(e.g.absenceofcontrol,ineffectivecontrol,abilityofmanagementtooverridecontrols)thatprovideanopportunityforafraudtobeperpetrated理由Thoseinvolvedareabletorationalizeafraudulentactasbeingconsistentwiththeirpersonalcodeofethics第十五頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202315ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingTriangleofFraudAlbrechtel.al提出的舞弊鐵三角PressureOpportunityRationalizationFraud第十六頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202316ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingArthurLevitt’sCommentson“NumberGame”5MethodsGamePlayingidentifiedbyLevittBig-bathcharges(洗大澡或巨額沖銷）Creativeacquisitionaccounting（創(chuàng)造性并購(gòu)會(huì)計(jì)）Cook-jarreserves（甜餅盒式準(zhǔn)備金）Revenuerecognition（收入確認(rèn)）Materiality（重大性）第十七頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202317ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingGAO:RestatementbyReason,1997-2002第十八頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202318ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing中國(guó)上市公司報(bào)表粉飾典型手段報(bào)表粉飾的傳統(tǒng)手段收入確認(rèn)虛擬資產(chǎn)期間費(fèi)用資本化股權(quán)投資存貨及應(yīng)收賬款其他應(yīng)收應(yīng)付款報(bào)表粉飾的現(xiàn)代手段資產(chǎn)重組關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)評(píng)估補(bǔ)貼收入八項(xiàng)準(zhǔn)備會(huì)計(jì)調(diào)整第十九頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202319ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingA公司的財(cái)務(wù)圖象(單位：萬(wàn)元）

年度凈資產(chǎn)主營(yíng)收入凈利潤(rùn)199920,7096,75720,01020003,0146,797-16,5852001-198,8685,187-225,724第二十頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202320ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingA公司2001年度減值明細(xì)表(單位：萬(wàn)元）

項(xiàng)目年初余額本年增加數(shù)本年轉(zhuǎn)回?cái)?shù)年末余額壞賬準(zhǔn)備其中：應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款42,72432,66710,057166,049128,05537,994---------208,773160,72248,051存貨跌價(jià)準(zhǔn)備其中:原材料12,60610,85514,95312,572838327,47623,344長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備2,3511,335---3,686固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備---7,657---7,657在建工程減值準(zhǔn)備---232---232合計(jì)57,681190,22683247,824第二十一頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202321ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing三、A公司案例---巨額沖銷A公司對(duì)巨額壞賬的解釋應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備關(guān)聯(lián)公司欠款單位名稱本年增加本年余額賬齡以前年度累計(jì)準(zhǔn)備本年計(jì)提準(zhǔn)備累計(jì)壞賬準(zhǔn)備香港XX自行車有限公司19,29859,816>5y11,73948,07759,816DB(HK)Co.Ltd6,13824,155>5y1,80822,34724,155XX國(guó)際有限公司---13,940>5y3,52310,41713,940合計(jì)25,43697,91117,07080,84197,911第二十二頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202322ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingA公司案例---巨額沖銷非關(guān)聯(lián)方欠款：SCo.Ltd,AuCo.Ltd，其他出口經(jīng)商商、國(guó)內(nèi)客戶欠款單位名稱本年增加本年欠款余額賬齡以前年度累計(jì)準(zhǔn)備本年計(jì)提準(zhǔn)備累計(jì)壞賬準(zhǔn)備SCo.Ltd*

4,8229,793>5y---9,7939,793AuCo.Ltd

---4,166>5y---4,1664,166其他出口經(jīng)銷商*3,67412,711>5y12312,58812,711國(guó)內(nèi)客戶**---35,648>3y15,42520,22335,648合計(jì)8,49662,31815,54846,77062,318第二十三頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202323ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingA公司案例---巨額沖銷其他應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備關(guān)聯(lián)公司欠款單位名稱本年增加本年余額賬齡以前年度累計(jì)準(zhǔn)備本年計(jì)提準(zhǔn)備累計(jì)壞賬準(zhǔn)備XX復(fù)合材料制品（深圳）公司---6,128>5y---6,1286,128深圳XX工貿(mào)發(fā)展有限公司---5,029>5y1,8073,2225,029香港XX自行車有限公司---3,089>5y---3,0893,089合計(jì)---14,2461,80712,43914,246第二十四頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202324ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingA公司案例---巨額沖銷其他應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備非關(guān)聯(lián)公司欠款單位名稱本年增加本年余額賬齡以前年度累計(jì)準(zhǔn)備本年計(jì)提準(zhǔn)備累計(jì)壞賬準(zhǔn)備SCo.Ltd*---22,004>5y6,44915,55522,004MLCo.Ltd*---3,006>5y---3,0063,006其他**---6,817>3y1,7625,0556,817合計(jì)---31,8278,21123,61631,827第二十五頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202325ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingA公司的八大疑點(diǎn)巨額壞賬準(zhǔn)備與以前年度收入確認(rèn)的關(guān)系？在本年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入只有5187萬(wàn)元的情況下，為何本年度增加對(duì)關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款竟達(dá)到25,436萬(wàn)元？為何本年對(duì)非關(guān)聯(lián)方增加的應(yīng)收賬款高達(dá)8496萬(wàn)元？本年度對(duì)關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備高達(dá)93,280萬(wàn)元，主要理由是聯(lián)系不到。為何聯(lián)系不到？誰(shuí)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)責(zé)任？是否存在違法違規(guī)行為？以前年度壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比率為何如此之低？本年度對(duì)非關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備也高達(dá)70,386萬(wàn)元，主要理由是聯(lián)系不到或資不抵債。是否存在違法違規(guī)行為？以前年度壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比率為何如此之低？應(yīng)收關(guān)聯(lián)方和非關(guān)聯(lián)方的上述款項(xiàng)全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，累計(jì)金額高達(dá)206,302萬(wàn)元。背后的真實(shí)故事是什么？虛假收入？收入確認(rèn)違反規(guī)定？關(guān)聯(lián)公司和非關(guān)聯(lián)公司逃廢債務(wù)？將來(lái)若由收回，如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理？全額計(jì)提的壞賬若今后又收回，如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理？對(duì)這樣的喪失持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（凈資產(chǎn)-225,724萬(wàn)元）、應(yīng)收賬款內(nèi)部控制缺失、隨意計(jì)提巨額壞賬的公司，CPA發(fā)表無(wú)保留意見(jiàn)的依據(jù)何在？第二十六頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202326ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司案例：抵債背后的真實(shí)故事經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一覽表年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利潤(rùn)1998112,14711,8001999111,29615,5252000105,7535482001112,282-97,856第二十七頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202327ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的嬗變(單位：%）

年度凈資產(chǎn)收益率銷售利潤(rùn)率19989.610.5199911.713.920000.40.52001-397.1-87.2第二十八頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202328ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司財(cái)務(wù)狀況的嬗變(單位：萬(wàn)元）

財(cái)務(wù)狀況一覽表年度股東權(quán)益凈資產(chǎn)比率（%）1998123,02439.11999132,79240.82000122,67135.2200124,6449.1第二十九頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202329ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司財(cái)務(wù)狀況的嬗變(單位：%）

財(cái)務(wù)狀況一覽表年度凈資產(chǎn)率流動(dòng)比率199839.1141.2199940.8143.0200035.280.320019.155.0第三十頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202330ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)1998年金額占利潤(rùn)總額%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5,88539.2投資收益7,12347.4補(bǔ)貼收入1,98913.2營(yíng)業(yè)外收支凈額220.2利潤(rùn)總額15,019100.0第三十一頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202331ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)1999年金額占利潤(rùn)總額%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7,88543.2投資收益7,85543.1補(bǔ)貼收入2,42413.3營(yíng)業(yè)外收支凈額680.4利潤(rùn)總額18,232100.0第三十二頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202332ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)2000年金額占利潤(rùn)總額%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-5,300

投資收益7,067

補(bǔ)貼收入0.5

營(yíng)業(yè)外收支凈額-496

利潤(rùn)總額1,271.5

第三十三頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202333ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)2001年金額占利潤(rùn)總額%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-29,945

投資收益814

補(bǔ)貼收入100

營(yíng)業(yè)外收支凈額-71,947

利潤(rùn)總額-100,978

第三十四頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202334ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司(單位：萬(wàn)元）

投資收益與現(xiàn)金流量年度投資收益投資收益相關(guān)的現(xiàn)金流入19987,12377119997,8551,48420007,06744120018142,980第三十五頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202335ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司投資收益構(gòu)成項(xiàng)目名稱1998199920002001委托貸款收益43,627,932.6447,018,425.3732,516,159.86(250,000.00)委托貸款準(zhǔn)備(2,063,492.78)(2,062,014.44)------股權(quán)投資收益25,181,284.8133,163,288.0134,421,843.267,809,254.00非控股公司分配的利潤(rùn)5,376,000.001,700,000.004,631,999.985,300,400.00股權(quán)投資差額攤銷(899,748.42)(899,748.42)(899,748.42)(899,748.42)債券投資收益8,750.00---------轉(zhuǎn)讓收益---(368,869.26)------長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備---------(3,816,255.16)合計(jì)71,230,726.2578,551,081.2870,670,254.708,143,650.44第三十六頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202336ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司2001巨虧的原因剖析董事會(huì)的說(shuō)明董事會(huì)的信號(hào)發(fā)送B公司董事永遠(yuǎn)是正確的都是《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和新聞媒體惹的禍不是B公司無(wú)能，而是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)太激勵(lì)存在的疑問(wèn)為何不說(shuō)明資產(chǎn)減值的原因？為何不說(shuō)明2000年度抵債的影響？第三十七頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202337ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司營(yíng)業(yè)外支出明細(xì)項(xiàng)目2001年2000年固定資產(chǎn)清理凈損失1,939,922.21107,011.62固定資產(chǎn)盤虧---6,750.91固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備101,653,386.863,082,589.97無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備328,677,500.86---對(duì)外擔(dān)保預(yù)計(jì)負(fù)債286,357,085.06---捐贈(zèng)支出128,928.602,187,890.00債務(wù)重組損失982,928.60---其他100,240.0315,732.00合計(jì)719,839,465.285,399,974.50第三十八頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202338ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司資產(chǎn)減值的原因2000年6月份大股東的抵債交易短期貸款23,099,247.00短期投資664,095,572.75應(yīng)提多少準(zhǔn)備？應(yīng)收賬款38,720,381.381,936,029.37其他應(yīng)收款553,011,748.8527,650,587.44其他應(yīng)付款3,246,949.98合計(jì)1,275,680,000.00其他關(guān)聯(lián)交易1998年年末向大股東及其他關(guān)聯(lián)方提供資金余額為1,103,594,212.82元，收取利息131,084,164.92元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額87.3%，占凈利潤(rùn)111.1%1999年末向大股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額為805,704,235.42元，收取利息92,219,696.20元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額50.6%，占凈利潤(rùn)59.4%第三十九頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202339ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingB公司2000年度因抵債，向大股東及其他關(guān)聯(lián)企業(yè)提供資金的年末余額為零，收取的利息為46,760,153.38元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額367.7%，占凈利潤(rùn)852.6%抵償?shù)馁Y產(chǎn)及其減值項(xiàng)目名稱2000年6月評(píng)估價(jià)值2000年6月抵償作價(jià)2001年度減值準(zhǔn)備減值準(zhǔn)備占抵償價(jià)比例房屋建筑物38,04838,04810,13926.7%土地使用權(quán)53,52053,52019,43836.3%商標(biāo)權(quán)31,22030,00013,43044.8%股權(quán)6,2176,000------合計(jì)129,005127,56843,00733.7%第四十頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202340ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingC公司案例：

“巨額沖銷+銷售退回”背后的故事—“奇圣膠囊”演繹的神話

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一覽表年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利潤(rùn)199827,0996,568199928,4918,135200050,41924,191200110,043-58,412第四十一頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202341ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingC公司：2001年度上下半年的反差經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一覽表年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利潤(rùn)上半年20,5616,154下半年-10,518-64,566全年10,043-58,412第四十二頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202342ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingC公司：凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的反差NIv.sCFFOA年度凈利潤(rùn)C(jī)FFOA19986,568-6,29319998,135-8,062200024,19119,6152001-58,412-74,034第四十三頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202343ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingC公司---經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量CFFOA：2001v.s2000項(xiàng)目名稱20012000銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金154,902,472.69514,146,801.97收取的租金

562,784.00收到的稅費(fèi)返還---11,154,500.80收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金126,146,385.1411,854,612.64現(xiàn)金流入小計(jì)281,048,857.83537,718,699.41購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金38,661,406.7458,904,277.28經(jīng)營(yíng)租賃所支付的現(xiàn)金---224,088.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金15,312,928.7815,312,719.45支付的各項(xiàng)稅款243,148,586.14110,460,669.35支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金724,266,389.07152,975,914.86現(xiàn)金流出小計(jì)1,021,389,310.73341,564,738.92

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~

-740,266,389.07196,153,960.49第四十四頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202344ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingC---令人費(fèi)解的現(xiàn)金流入流出項(xiàng)目收到或支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量項(xiàng)目名稱20012000收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金126,146,385.1411,854,612.64其中：蕪湖市財(cái)政局給予的國(guó)有企業(yè)虧損補(bǔ)貼

91,000,000.00銀行存款利息21,142,855.77支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金724,266,389.07152,975,914.86其中：北京飛霞廣告有限公司（借款）380,000,000.00

北京京華天地廣告藝術(shù)公司（預(yù)付廣告費(fèi)）

100,611,963.90通化三利化工有限公司借款108,800,000.00支付各種廣告費(fèi)用81,464,228.87銷售員借款及提成款67,398,360.29第四十五頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202345ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingC公司：2000-2002股價(jià)最高、最低第四十六頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202346ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingC公司---“奇圣膠囊”的功效“奇圣膠囊”對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)項(xiàng)目

2001年度2000年度主營(yíng)收入主營(yíng)成本毛利率主營(yíng)收入主營(yíng)成本毛利率奇圣膠囊5,0972,91443%52,09125,14752%治麋靈栓3,01341586%7,81092988%參蓮膠囊-1,328-23682%2,98149983%壯骨伸筋膠囊2,22053876%2,20739882%其他5,1891,67568%9,6442,59573%內(nèi)部抵銷4,1472,25946%24,31422,5207%合計(jì)10,0433,04770%50,4197,04886%第四十七頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202347ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingC公司---“成也蕭何，敗也蕭何”董事會(huì)對(duì)“奇圣膠囊”迥然不同的說(shuō)法2000年度董事會(huì)報(bào)告2001年董事會(huì)報(bào)告1、經(jīng)公司2000年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，決定延緩實(shí)施配股募集資金投資22,077.99萬(wàn)元進(jìn)行……將投資進(jìn)行調(diào)整，用于購(gòu)買恒春奇圣膠囊全部技術(shù)及生產(chǎn)經(jīng)銷權(quán)和購(gòu)買張恒春藥業(yè)有限公司股權(quán)?？偼顿Y34,466.8萬(wàn)元（購(gòu)買奇圣膠囊31,800萬(wàn)元，購(gòu)買張恒春藥業(yè)股權(quán)2666.8萬(wàn)元）……2、公司于2000年10月16日至17日在通化市召開(kāi)了“奇圣膠囊銷售代理招商大會(huì)”，與全國(guó)176家醫(yī)藥經(jīng)銷單位簽定了“奇圣膠囊經(jīng)銷協(xié)議”，總金額14.85億元，其中現(xiàn)款現(xiàn)貨2.15億元，預(yù)售12.7億元……奇圣膠囊區(qū)域經(jīng)銷拍賣總成交金額1450萬(wàn)元……1、公司主打產(chǎn)品“奇圣膠囊”，由于市場(chǎng)運(yùn)作不利，銷路不暢，上年度以及本年上半年部分已銷售的“奇圣膠囊”藥品出現(xiàn)銷售退回，沖減了本期營(yíng)業(yè)收入，致使2001年度營(yíng)業(yè)收入大幅下降。2、由于“奇圣膠囊”銷路不暢，出于謹(jǐn)慎考慮，將購(gòu)買“奇圣膠囊”全部技術(shù)及生產(chǎn)經(jīng)銷權(quán)的無(wú)形資產(chǎn)全額計(jì)提減值準(zhǔn)備，是導(dǎo)致2001年度出現(xiàn)虧損的重要原因。第四十八頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202348ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingC公司---價(jià)值連城？一文不值？“奇圣膠囊”的價(jià)值變遷日期變化過(guò)程金額2000.10臨時(shí)股東大會(huì)批準(zhǔn)購(gòu)買318,000,0002000.11-12計(jì)提2個(gè)月攤銷5,300,0002000.12.31攤余價(jià)值312,700,0002001.1-12計(jì)提12個(gè)月攤銷31,800,0002001.12.31攤余價(jià)值280,900,0002001.12.26董事會(huì)臨時(shí)電話會(huì)議決定全額計(jì)提減值準(zhǔn)備280,900,0002001.12.31賬面價(jià)值0影響分析：倘若“奇圣膠囊”物有所值，全額計(jì)提攤銷意味著通化金馬在未來(lái)的8年中，每年可增加3180萬(wàn)元的利潤(rùn)；倘若“奇圣膠囊”一文不值，那么通化金馬的股東損失了3.18億元，那么，受益者又是誰(shuí)？第四十九頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202349ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingD公司案例---高科技公司的法寶R&D2、利用研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用調(diào)節(jié)利潤(rùn)上市公司類型高科技上市公司做法以收入與成本配比為由，將R&D計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、在建工程或固定資產(chǎn)典型案例剖析D公司第五十頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202350ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingD公司：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利潤(rùn)199890,3829,8761999108,87412,6312000239,76217,8442001205,1453,6102002Q129,367-4,835第五十一頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202351ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingD公司：凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量之反差年度凈利潤(rùn)C(jī)FFOA19989,876-17,191199912,308-21,248200017,844-53,57620013,610-2,594第五十二頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202352ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingD公司：2000年度凈利潤(rùn)創(chuàng)新高的秘笈年度凈利潤(rùn)比例調(diào)整前17,844調(diào)整后6,99539.2%調(diào)整額10,84960.8%調(diào)整原因?qū)⒃?jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和在建工程的R&D，作為重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行調(diào)整第五十三頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202353ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingD公司案例---高科技公司的法寶R&D2001年報(bào)的解釋董事會(huì)報(bào)告的說(shuō)明重大事項(xiàng)說(shuō)明其他疑問(wèn)2001年研發(fā)費(fèi)用支出多少？是否存在推遲研發(fā)支出時(shí)間的現(xiàn)象？1999年度是否存在將研發(fā)費(fèi)用資本化的現(xiàn)象？1999年長(zhǎng)期待攤費(fèi)用只有幾十萬(wàn)，但當(dāng)年在建工程增加了4.33億元，研發(fā)費(fèi)用是否混跡其中？R&D費(fèi)用化后，上市公司是否應(yīng)當(dāng)披露當(dāng)期發(fā)生的研發(fā)支出？占收入的比例？同行業(yè)或主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在研發(fā)費(fèi)用的投資收入應(yīng)否披露？CPA如何判斷在建工程、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)是否包括研發(fā)費(fèi)用？如果上市公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)合作進(jìn)行研發(fā)，然后將研發(fā)成果轉(zhuǎn)讓給上市公司，如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理？第五十四頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202354ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingE公司案例---“知錯(cuò)必改”3、利用會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正調(diào)節(jié)利潤(rùn)情形會(huì)計(jì)違規(guī)被監(jiān)管部門稽查發(fā)現(xiàn)面臨ST或退市邊緣更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所更換大股東更換高管人員做法以時(shí)間換空間，某一年度明知故犯，下一年度再予以更正典型案例剖析P公司第五十五頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202355ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingP公司案例---“知錯(cuò)必改”2001年報(bào)關(guān)于“會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正”的披露（疑點(diǎn)之一）根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)制度，公司本年度調(diào)減2001年年初留存收益13,296,326.62元，其中調(diào)減了2000年年初留存收益14,579,451.77元；調(diào)增2000年度的凈利潤(rùn)1,283,125.15元。調(diào)整原因如下：項(xiàng)目追溯調(diào)整（2000年以前）追溯調(diào)整（2000年度）備注壞賬準(zhǔn)備追溯調(diào)整-8,999,677.931,054,365.91A長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備追溯調(diào)整-848,305.27230,530.21B利息等費(fèi)用追溯調(diào)整-1,731,468.57165,947.40C賠償支出追溯調(diào)整----399,058.60D代銷收入追溯調(diào)整---231,340.23E預(yù)計(jì)負(fù)債追溯調(diào)整-3,000,000.00---F合計(jì)-14,579,451.771,283,125.15第五十六頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202356ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingPT百花村案例---“知錯(cuò)必改”A、壞賬準(zhǔn)備追溯調(diào)整2001年2月本公司收到人民法院”民事裁定書，由于被執(zhí)行人XX電器有限公司、XX有限責(zé)任公司已停業(yè)，無(wú)任何財(cái)產(chǎn)，裁定“支付令”終結(jié)執(zhí)行。本公司2000年及以前年度計(jì)提壞賬時(shí)未考慮以上因素，故本年在核銷XX電器有限公司、XX有限責(zé)任公司應(yīng)收賬款時(shí)對(duì)上述壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行了更正Note:Auditreportfor2000datedMarch2001,whataretheimplications?Subsequentevent,type1ortype2?Isthisaccountingtreatmentjustifiable?Inwhatgrounds?第五十七頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202357ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingPT百花村案例---“知錯(cuò)必改”B、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備追溯調(diào)整XX發(fā)展中心長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)狀況不佳，XX高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)行政管理局于1998年7月21日公告吊銷了該公司的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。以上投資在2000年以前已全部形成損失，公司本年度核銷了對(duì)其的投資，并對(duì)長(zhǎng)期投資計(jì)提了減值準(zhǔn)備。C、利息等費(fèi)用追溯調(diào)整公司在1997年-1998年欠XX貿(mào)易發(fā)展中心利息，當(dāng)時(shí)股份公司主辦會(huì)計(jì)將利息單在本人抽屜中未進(jìn)行賬務(wù)處理，2001年對(duì)賬時(shí)發(fā)現(xiàn)，就進(jìn)行了追溯調(diào)整。D、賠償支出追溯調(diào)整本公司在2000年7月29日發(fā)生特大交通事故，死亡11人，應(yīng)該在2000年度賠償死者家屬45萬(wàn)元，因資金緊張還差24萬(wàn)元未賠付也未進(jìn)行掛賬，另外本公司與一商戶于2000年解除了租賃合同，應(yīng)賠付23萬(wàn)元，因資金緊張，只賠付了7萬(wàn)元，本公司漏計(jì)以上業(yè)務(wù)，本年度進(jìn)行了追溯調(diào)整。第五十八頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202358ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingPT百花村案例---“知錯(cuò)必改”E、代銷收入追溯調(diào)整系分公司XX購(gòu)物中心將2000年代銷商品產(chǎn)生的收入2000年未入賬，計(jì)入2001年度。應(yīng)進(jìn)行追溯調(diào)整。F、預(yù)計(jì)負(fù)債追溯調(diào)整本公司于1995年12月為XX有限責(zé)任公司提供300萬(wàn)元三年期技改貸款擔(dān)保，該項(xiàng)貸款已于1998年12月到期。目前該借款尚未歸還。由于該公司長(zhǎng)期以來(lái)財(cái)務(wù)狀況不佳，無(wú)力償還借款。對(duì)以上擔(dān)保應(yīng)預(yù)計(jì)負(fù)債，本公司漏計(jì)此筆業(yè)務(wù)，本年度對(duì)此進(jìn)行了更正。第五十九頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202359ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingG公司案例---“控股權(quán)變動(dòng)=業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)”股權(quán)變動(dòng)1999年，原第一大股東與XYZ科技發(fā)展有限公司簽定了《股份轉(zhuǎn)讓合同書》，但尚未辦理過(guò)戶手續(xù)經(jīng)營(yíng)權(quán)實(shí)質(zhì)上從1999年起托管給XYZ2000年XYZ入主G公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著改善1998至2001年的經(jīng)營(yíng)成果第六十頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202360ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing控股權(quán)變動(dòng)前后的G公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)(單位：萬(wàn)元）

年度主營(yíng)收入主營(yíng)利潤(rùn)凈利潤(rùn)19987,7541,38332199915,4979,1066,352200022,5287,8672,994200125,1179,4462,185第六十一頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202361ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing控股權(quán)變動(dòng)前后的G公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)(單位：萬(wàn)元）

年度主營(yíng)利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率199817.8%0.4%0.08%199958.8%41.0%16.3%200034.9%13.3%7.3%200137.6%8.7%5.1%第六十二頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202362ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing奧秘所在—來(lái)自分行業(yè)的資料項(xiàng)目名稱1998199920002001發(fā)電機(jī)組：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本毛利率5,7664,65419.3%5,8724,59721.7%6,8366,8080.4%6,4375,8529.1%通信產(chǎn)品：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本毛利率------------------7,1245,21326.8%10,7597,33631.8%技術(shù)服務(wù)：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本毛利率---------7,777---100%6,88942693.8%5,25835393.3%蓄電池隔板主營(yíng)業(yè)務(wù)收入機(jī)電新材料主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及其他：毛利率1,9881,64717.2%1,8481,50018.8%1,6801,36718.6%2,6671,98225.7%第六十三頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202363ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingG公司毛利率第六十四頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202364ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressingG公司案例---“控股權(quán)變動(dòng)=業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)”審計(jì)問(wèn)題CPA連續(xù)四年均發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)CPA確認(rèn)技術(shù)服務(wù)收入的依據(jù)技術(shù)服務(wù)合同主要為軟件開(kāi)發(fā)服務(wù)，一頁(yè)紙，開(kāi)發(fā)周期3至6個(gè)月銀行進(jìn)賬單或函證疑點(diǎn)CPA是否評(píng)估該公司是否具有軟件開(kāi)發(fā)能力？CPA是否審計(jì)該公司開(kāi)發(fā)的軟件或提供的服務(wù)？軟件服務(wù)1999年只有收入，沒(méi)有成本，2000至2001年的毛利率也高達(dá)90%以上，CPA為何沒(méi)有保持應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎？CPA是否合理地懷疑這部分收入來(lái)源的合法性？第六十五頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202365ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing財(cái)務(wù)分析框架

1、FromBusinessActivitiestoFinancialStatementsBusinessActivities

OperatingActivitiesInvestmentActivitiesFinancingActivitiesAccountingSystemMeasureandReportEconomicConsequencesofBusinessActivitiesFinancialStatementsManagers’Superiorinf.OnBusinessActivitiesEstimationErrorsDistortionsfmManagers’AccountingChoicesBusinessEnvironmentLaborMarketsCapitalMarketsProductMarketsSupplierCustomersCompetitorsBusinessRegulationsAccountingEnvironmentCapitalMarketStructureContracting&GovernanceAccountingConventionsAndRegulationsTax&FinancialAccountingLinkageThird-partyAuditingLegalSystemforAccountingDisputesBusinessStrategyScopeofBusiness:DegreeofDiversificationTypeofDiversificationCompetitivePositioning:CostLeadershipDifferentiationKeySuccessFactorsandRiskAccountingStrategyChoiceofAcctgPoliciesChoiceofAcctgEstimatesChoiceofReportingFormatChoiceofSupplementaryDisclosures第六十六頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202366ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架

2、DoingBusinessAnalysisUsingFinancialStatementsFinancialStatementsManagers’superiorinfonbusinessactivitiesNoisefromestimationerrorsDistortionsfrommanagers’acctgchoicesOtherPublicDataIndustryandfirmdataOutsidefinancialstatementsBusinessApplicationContextCreditanalysisSecuritiesanalysisMergersandacquisitionanalysisDebt/dividendanalysisCorporatecommunicationstrategyanalysisGeneralbusinessanalysisAnalysisToolsBusinessStrategyAnalysisGenerateperformanceexpectationsthroughIndustryanalysisandcompetitivestrategyAnalysisAccountingAnalysisEvaluateaccountingqualityByassessingaccountingPoliciesandestimatesFinancialAnalysisEvaluateperformanceusingratiosAndcashflowanalysisProspectiveAnalysisMakingforecastsandvalueBusiness第六十七頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202367ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing會(huì)計(jì)分析

1、DoingAccountingAnalysisStep1:IdentifykeyaccountingpoliciesStep2:AccessaccountingflexibilityStep3:EvaluateaccountingstrategyKeyquestionsHowdothefirm’saccountingpoliciescomparetothenormsintheindustry?Iftheyaredifferent,isitbecausethefirm’scompetitivestrategyisunique?Doesmanagementfacestrongincentivestouseaccountingdiscretionforearningsmanagement?Hasthefirmchangedanyofitspoliciesandestimates?Whatisthejustification?Whatisimpactofchanges?Havethefirm’spoliciesandestimatesbeenrealisticinthepast?Doesthefirmstructureanysignificantbusinesstransactionssothatitcanachievecertainaccountingobjectives?第六十八頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202368ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing會(huì)計(jì)分析

Step4:EvaluatethequalityofdisclosureKeyquestionsDoesthefirmprovideadequatedisclosuretoassessthefirm’sbusinessstrategyanditseconomicconsequences?Dothefootnotesadequatelyexplainthekeyaccountingpoliciesandassumptionsandtheirlogic?Doesthefirmadequatelyexplainitscurrentperformance?(MD&A)Ifaccountingrulesandconventionsrestrictthefirmfrommeasuringitskeysuccessfactorsappropriately,doesthefirmprovideadequateadditionaldisclosuretohelpoutsidersunderstandhowthesefactorsarebeingmanaged?Ifthefirmisinmultiplebusinesssegments,whatisthequalityofsegmentdisclosure?Howforthcomingisthemanagementwithrespecttobadnews?Howgoodisthefirm’sinvestorrelationsprogram?Doesthefirmprovidefactbookswithdetaileddataonthefirm’sbusinessandperformance?Isthemanagementaccessibletoanalysts?第六十九頁(yè)，共七十八頁(yè)。5/9/202369ComparativeStudyonMeasuresofWindowDressing會(huì)計(jì)分析

Step5:IdentifypotentialredflagsCommonredflagsUnexplainedchangesinaccountingpoliciesandestimates,especiallywhenperformanceispoorUnexplainedtransactionsthatboostprofitsUnusualincreasesinaccountreceivableinrelationtosalesincreasesUnusualincreasesininventoriesinrelationtosalesincreasesAnincreasinggapbetweenafirm’sreportedincomeanditscashflowfromoperatingactivitiesAnincreasinggapbetweenafirm’sreportedincomeanditstaxincomeAtendencytousefinancingmechanismslikeresearchanddevelopmentpartnershipsandthesaleofreceivableswithrecourseLargefourth-quarterorfist-quarteradjustmentsQualifiedauditop