termsheet重要條款解析清算優(yōu)先權(quán)【區(qū)一等獎】_第1頁
termsheet重要條款解析清算優(yōu)先權(quán)【區(qū)一等獎】_第2頁
termsheet重要條款解析清算優(yōu)先權(quán)【區(qū)一等獎】_第3頁
termsheet重要條款解析清算優(yōu)先權(quán)【區(qū)一等獎】_第4頁
termsheet重要條款解析清算優(yōu)先權(quán)【區(qū)一等獎】_第5頁
已閱讀5頁，還剩3頁未讀， 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1TermSheet重要條款解析清算優(yōu)先權(quán)2教學(xué)目標(biāo)了解清算優(yōu)先權(quán)的概念掌握清算優(yōu)先權(quán)的應(yīng)用3導(dǎo)入情境假如你是第一次創(chuàng)業(yè)，你正在尋找風(fēng)險投資（VC），你看到一份TermSheet，里面的某個“清算優(yōu)先權(quán)”條款是這樣寫的（通常是英文）：SeriesAPreferredshallbeentitledtoreceiveinpreferencetotheholdersoftheCommonStockapershareamountequalto2xtheOriginalPurchasePrice…

A系列優(yōu)先股有權(quán)優(yōu)先于普通股股東每股獲得初始購買價格2倍的回報…4概念

清算優(yōu)先權(quán)（LiquidationPreference）清算優(yōu)先權(quán)是TermSheet中一個非常重要的條款，它決定公司在清算后資產(chǎn)如何分配，即資金如何優(yōu)先分配給持有公司某特定系列股份的股東，然后再分配給其他股東。

5應(yīng)用---清算優(yōu)先權(quán)

清算：公司合并、被收購、出售控股股權(quán)，以及出售主要資產(chǎn)，從而導(dǎo)致公司現(xiàn)有股東在占有續(xù)存公司已發(fā)行股份的比例不高于50%，以上事件可以被視為“清算”。清算優(yōu)先權(quán)：在公司清算或結(jié)束業(yè)務(wù)時，A系列優(yōu)先股股東有權(quán)優(yōu)先于普通股股東獲得每股x倍于原始購買價格的回報以及宣布但尚未發(fā)放的股利。實(shí)際的清算優(yōu)先權(quán)，退出回報如右圖。應(yīng)用---清算優(yōu)先權(quán)（1）當(dāng)公司退出價值（ExitValue）低于優(yōu)先清算回報時，投資人拿走全部清算資金。（2）當(dāng)公司退出價值按投資人股份比例分配的數(shù)額高于優(yōu)先清算回報時，投資人將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股，跟普通股股東按比例分配。（3）當(dāng)公司退出價值介于兩者之間時，投資人拿走約定的優(yōu)先清算回報額。7創(chuàng)業(yè)者如何理解清算優(yōu)先權(quán)

3.了解投資人要求清算優(yōu)先倍數(shù)的動因

2.投資人與創(chuàng)業(yè)者存在退出利益不一致在退出價值X和X+a之間1.優(yōu)先權(quán)是企業(yè)的債權(quán),“參與分配權(quán)的優(yōu)先股”既是債權(quán)也是權(quán)益4.要

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論