國家財政政策和貨幣政策演示文稿

國家財政政策和貨幣政策演示文稿目前一頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點優(yōu)選國家財政政策和貨幣政策目前二頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點主要內(nèi)容——一、國家財政政策財政政策概述我國稅制二、國家貨幣政策貨幣政策概述中央銀行目前三頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點背景知識——國民經(jīng)濟宏觀調(diào)控三大支柱

國家規(guī)劃：由國家發(fā)展和改革委員會制定財政政策：由國家財政部制定貨幣政策：由中國人民銀行制定目前四頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——財政政策概述財政定義：主體—政府；行為—收支；來源—社會(國民收入)；用途—公共產(chǎn)品和服務(wù)職能：資源配置、收入分配、穩(wěn)定和發(fā)展經(jīng)濟、監(jiān)管（宏觀經(jīng)濟、微觀經(jīng)濟、國有資產(chǎn)）稅收

作用：社會分配特征：強制性、無償性、固定性目前五頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——財政政策概述國債性質(zhì)：預(yù)期的財政支出、延期的稅收功能：彌補財政赤字；籌集建設(shè)資金；調(diào)解經(jīng)濟指標(biāo)：余額、當(dāng)年發(fā)行總額、當(dāng)年到期總額國債限度＝國債余額／GDP償債率＝當(dāng)年還本付息額／當(dāng)年財政收入國債依存度＝當(dāng)年發(fā)行額／當(dāng)年財政支出目前六頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點財政政策目標(biāo)經(jīng)濟增長，物價穩(wěn)定，充分就業(yè)，國際收支平衡財政政策工具

國家預(yù)算財政收支收：稅收、國債（擠出效應(yīng)）支：政府購買（即公共支出：政府投資、政府消費）和轉(zhuǎn)移支付（社會保障、財政補貼）一、國家財政政策——財政政策概述目前七頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——財政政策概述財政政策取向適度從緊的財政政策

緊縮性—增稅、節(jié)支—減少總需求（投資、消費）積極的財政政策

擴張性—減稅、增支—擴大總需求穩(wěn)健的財政政策中性—總量不變、結(jié)構(gòu)優(yōu)化目前八頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——我國稅制

稅收是財政的基礎(chǔ)，是財政政策最主要的工具。1、我國的主要稅種

行（為稅）：以特定的行為為課稅對象，包括城市維護建設(shè)稅、土地增值稅、印花稅、屠宰稅商（品稅）：以貨物和勞務(wù)的流轉(zhuǎn)額為課稅對象，因此又稱流轉(zhuǎn)稅，包括增值稅、營業(yè)稅、消費稅和關(guān)稅所（得稅）：以個人和團體的所得為課稅對象，包括企業(yè)所得稅、個人所得稅資（源稅）：以資源為征稅對象，包括資源稅、土地使用稅財（產(chǎn)稅）：以財產(chǎn)為課稅對象，如財產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅目前九頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——我國稅制2、我國的稅收結(jié)構(gòu)

2007年，我國稅收中增值稅比例為31.2%，營業(yè)稅比例為12.9%，關(guān)稅比例為11.7%，消費稅為4.5%，四項之和為60.3%，是第一大稅源；所得稅比例為22.7%，是第二大稅源。由此可見，我國稅收結(jié)構(gòu)以商品稅（流轉(zhuǎn)稅）為主要稅種。目前十頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——我國稅制3、我國稅制改革的基本思路

1994年，朱镕基總理主持完成了分稅制改革。參考美國等西方發(fā)達國家稅制，實行國、地稅分開，中央和地方分灶吃飯中央財政拿大頭，地方財政拿小頭，一則體現(xiàn)中央集權(quán)，二則集中財力辦大事，三則調(diào)動地方發(fā)展經(jīng)濟積極性國稅以流轉(zhuǎn)稅為主，適應(yīng)數(shù)量型而非效益型的經(jīng)濟運轉(zhuǎn)模式預(yù)計理想的稅負比例（財政收入/GDP）為14-18%目前十一頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——我國稅制4、當(dāng)前稅制存在的主要問題

（1）稅負過高2007年全國GDP24.7萬億，財政收入5.13萬億，稅負比例為20.7%北歐、德國均在50%左右國家財政有高額隱性收入，如國有企業(yè)未分配紅利、國有資產(chǎn)增值、國有股轉(zhuǎn)讓利潤等等個人對貨幣資本的占有率很低。目前儲蓄存款比例，居民占37%，為歷史最低，政府占27%，企業(yè)占36%（以國企為主）。由此推測，國家以各種方式持有的經(jīng)濟要素比例應(yīng)在60%左右，其所真正占有的產(chǎn)出，即國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例也應(yīng)在60%左右1990-2005年，勞動者報酬占GDP的比重下降了12%，2007年約為40%，60%為政府和企業(yè)所得2006年中央政府股權(quán)分置改革，將三十年改革紅利大量收入囊中目前十二頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——我國稅制（2）稅收增長過快

近10年來，GDP平均增幅10%左右，但財政收入平均增幅23%左右，去年達到了28%2008年，預(yù)計GDP增長2.1萬億，增幅8.5%；而財政收入增長0.92萬億，增幅18%稅收增長快于經(jīng)濟增長的主要原因是我國以流轉(zhuǎn)稅為主要稅種，它以貨物和勞務(wù)的流轉(zhuǎn)額為課稅對象，稅收額由每次流轉(zhuǎn)額和流轉(zhuǎn)次數(shù)兩個因素決定，而非終端產(chǎn)品產(chǎn)出額決定。由于生產(chǎn)力的發(fā)展，生產(chǎn)鏈條不斷延長，流轉(zhuǎn)次數(shù)不斷增加，稅收增長肯定高于GDP增速。目前十三頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——我國稅制（3）分稅制造成地方政府財政困難

國稅、地稅分稅，中央、地方分灶吃飯。由于國稅收入高，國家財政很富有（2007年財政收支比預(yù)算盈余3000億）；而地稅收入低，地方政府入不敷出，基層財政上實際上已經(jīng)破產(chǎn)以長春為例，2007年全口徑財政收入280億，地方留用只有93億，占33%；今年預(yù)計財政收入375億，地方留用120億，而今年城市建設(shè)預(yù)計投資就達105億目前十四頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——我國稅制（4）分稅制造成地方經(jīng)濟無序發(fā)展地方政府為保證財源，采用外延式和粗放型經(jīng)濟增長模式，加大固定資產(chǎn)投資、鋪攤子、上項目，造成了區(qū)域內(nèi)和區(qū)域間無序競爭，產(chǎn)業(yè)嚴重趨同化。由于缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制，許多大中城市都是以汽車、石化、裝備制造、鋼鐵、水泥、電力為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，造成國民經(jīng)濟嚴重重化工化，全國產(chǎn)業(yè)布局混亂不堪，浪費了大量經(jīng)濟資源和自然資源，也使環(huán)境不斷惡化以長春為例，長春市的各開發(fā)區(qū)幾乎都在發(fā)展汽車和零部件產(chǎn)業(yè)，為了招商引資競相壓低地價，互相挖墻角，造成產(chǎn)業(yè)空間布局散亂。市政府提出成立汽車產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，促進產(chǎn)業(yè)集聚，并將綠園區(qū)搞汽車零部件的小工業(yè)區(qū)劃歸汽開區(qū)，但綠園區(qū)隨即成立了西新工業(yè)區(qū)，仍以汽車零部件為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，使產(chǎn)業(yè)布局更加分散目前十五頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——我國稅制（5）流轉(zhuǎn)稅縮短企業(yè)生命周期

增值稅和營業(yè)稅的特點是以貨物和勞務(wù)的流轉(zhuǎn)額為課稅對象，均不予企業(yè)利潤掛鉤，無論企業(yè)盈虧，都得按章納稅企業(yè)經(jīng)營具有周期性，盈、平、虧交替出現(xiàn)，一旦企業(yè)經(jīng)營陷入低谷，虧損也要納稅，而一般企業(yè)都沒有大量的現(xiàn)金盈余用以度過困難期，這就在客觀上加速了企業(yè)死亡（即使破產(chǎn)也要首先償付稅款），因此我國中小企業(yè)生命周期極短美國也采用分稅制，聯(lián)邦稅主要稅種是所得稅（個人、公司）和社會保障稅，州稅主要稅種是銷售稅，地方稅主要稅種是財產(chǎn)稅，企業(yè)虧損則不必交稅，盈余后原虧損部分還可以以稅抵扣稅款，因此企業(yè)生命周期大大延長。目前十六頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點一、國家財政政策——我國稅制5、稅制改革的方向

（1）減稅經(jīng)濟出現(xiàn)滯脹時，減稅是國際通行做法（拉弗曲線與供給學(xué)派）國家已經(jīng)采取了一些減稅政策，如暫免征收個人證券交易資金利息稅、暫免征收存款利息稅、降低并單邊征收股票交易印花稅、暫免征收房屋交易印花稅并降低契稅、取消鋼材化工產(chǎn)品和糧食出口關(guān)稅、調(diào)高出口產(chǎn)品退稅比例等。最大的改革是增值稅轉(zhuǎn)型，即由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費型。（2）央企利潤分紅上繳中央財政，使隱性財政收入顯性化，國企成果國民共享（上市公司連續(xù)3年分紅比例超過30%方可配股）。（3）堅持分稅制，擴大地方留成比例。（4）改革流轉(zhuǎn)稅為主的稅收體制，建立所得稅為主的新稅制。延長企業(yè)生命周期，鼓勵企業(yè)和個人更多獲利，把數(shù)量型經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量型和效益性發(fā)展模式。目前十七頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——貨幣政策概述基本概念信用貨幣：紙幣＋商業(yè)票據(jù)（期票、匯票）＋存款貨幣（個人、企業(yè)支票）基礎(chǔ)貨幣：流通中的現(xiàn)金＋存款準(zhǔn)備金（高能貨幣，央行可以直接控制的貨幣）貨幣乘數(shù)＝貨幣總供給量／基礎(chǔ)貨幣貨幣供給主體：央行—基礎(chǔ)貨幣；商業(yè)銀行—存款貨幣貨幣供應(yīng)量：M0—流通中的現(xiàn)金M1—狹義貨幣供應(yīng)量，M1=M0+企事業(yè)單位活期存款M2—廣義貨幣供應(yīng)量，M2=M1+企事業(yè)單位定期存款+居民儲蓄存款+其他存款貨幣需求：有能力和意愿持有的貨幣量目前十八頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——貨幣政策概述供求規(guī)律

供給和需求之間的平衡關(guān)系通貨膨脹（CPI，生活成本指數(shù)）、通貨緊縮

目前十九頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——貨幣政策概述利率本質(zhì)：價格，時間價值的貨幣體現(xiàn)（中國+0.27％，美國+0.25％）種類：官方利率、固定利率和浮動利率、基準(zhǔn)利率和差別利率功能：中介功能、分配功能、調(diào)節(jié)功能（價格，符合供求規(guī)律）

目前二十頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——貨幣政策概述匯率

本質(zhì)：以本國貨幣表示的外國貨幣價格種類：基本匯率（美元）、官方匯率（法定）和市場匯率；固定匯率（政府）和浮動匯率（市場）貨幣政策傳導(dǎo)機制央行—金融機構(gòu)和金融市場—企業(yè)和居民有效性取決于群體認知水平、群體心理、市場發(fā)育水平（朱镕基11次降息、格林斯潘）目前二十一頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——貨幣政策概述貨幣政策三大工具

1、存款準(zhǔn)備金：法定、超額；存款準(zhǔn)備金利率，比居民存款高；直接作用—影響商業(yè)銀行的貸款能力，影響貨幣供應(yīng)量；間接作用—緊縮或擴張經(jīng)濟。目前二十二頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——貨幣政策概述2、再貼現(xiàn)率：央行對商業(yè)銀行的放貸利率；體現(xiàn)融資成本3、公開市場業(yè)務(wù)：央行在金融市場上公開買賣有價證券（國債、金融債、央行票據(jù)3個月-1年）。買—放出貨幣，市場利率下降；賣—回籠貨幣，市場利率上升。目前二十三頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——貨幣政策概述貨幣政策取向

適度從緊的貨幣政策—緊縮性（收緊銀根）—貨幣供應(yīng)量下降—總需求下降，降低物價適度寬松的貨幣政策—擴張性（放松銀根）—貨幣供應(yīng)量上升—總需求上升，經(jīng)濟回升；穩(wěn)健的貨幣政策—中性的—總量穩(wěn)定，調(diào)整供給結(jié)構(gòu)（如：房貸利率）。貨幣政策和財政政策的配合

貨幣政策—流通領(lǐng)域—總量調(diào)節(jié)—調(diào)需求—時滯短財政政策—分配領(lǐng)域—結(jié)構(gòu)調(diào)整—調(diào)供給—時滯長雙松—社會需求嚴重不足，經(jīng)濟衰退雙緊—經(jīng)濟過熱緊財松貨：政府開支過大，企業(yè)投資不旺緊貨松財—“滯脹”目前二十四頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——貨幣政策概述外匯管理

基本制度：參考一籃子貨幣的有管理的浮動匯率制（2005）；經(jīng)常性項目可兌換、資本項目有條件兌換國際收支平衡表一、經(jīng)常項目A貿(mào)易收支（貨物）B勞務(wù)收支（服務(wù)）C轉(zhuǎn)移收支（官方和私人援助和贈款）二、資本項目A長期資本B短期資本三、結(jié)算、平衡項目目前二十五頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——中央銀行1、央行的主要職責(zé)

人民幣業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行貨幣政策制定（官方存貸款利率、存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率）參與公開市場業(yè)務(wù)核心是控制貨幣供應(yīng)量，保持貨幣供給和需求的平衡外匯業(yè)務(wù)匯率政策制定外匯管理國家外匯儲備的持有和經(jīng)營核心是維持合理匯率水平

目前二十六頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——中央銀行2、央行貨幣政策存在的主要問題

（1）外匯管理

第一步是采用浮動匯率。央行沒有認識到我國遠非真正意義的市場經(jīng)濟，而是單純依據(jù)巨額外匯儲備，認為有能力抗拒波動，過早采用了有管理的浮動匯率制度，推行匯率市場化，盲目擴大浮動區(qū)間。由于監(jiān)管不到位，國外游資大量涌入國內(nèi)套利，造成人民幣迅速升值，此舉也正中西方國家之下懷（90年代初日本的教訓(xùn)就是西方國家逼迫日元迅速升值，造成日本經(jīng)濟長期陷入衰退）。第二步是放松外匯管制。2006年下半年以來，無論對經(jīng)常項目還是資本項目都放寬了匯兌門檻，對其他非常規(guī)渠道流入的外匯更是完全失去管制，導(dǎo)致2007年至今，國家外匯儲備迅速增長。僅去年11月到今年11月，外匯儲備就由1.3萬億增至1.9萬億美元。央行增加外匯儲備須兌付人民幣，這種人民幣是基礎(chǔ)貨幣（高能貨幣），具有貨幣乘數(shù)效應(yīng)（5）。因此增加6000億美金外匯儲備，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）就增加20萬億人民幣。這就直接導(dǎo)致了流動性過剩，引起物價上漲、通貨膨脹。由此可見，這次通脹是外源性的。目前二十七頁\總數(shù)二十九頁\編于十三點二、國家貨幣政策——中央銀行第三步是加大對外投資。由于本幣升值，央行持有的外匯儲備每天都在蒙受損失，估計匯改以來匯率損失應(yīng)在1萬億人民幣左右。由于國內(nèi)外匯需求不足，外匯儲備無法貸出生息，處于凈虧損狀態(tài)，國家采取了一系列措施，一是選擇購買美國國債和多種債券組合；二是成立國家投資公司（財政部管），投資黑石基金等金融產(chǎn)品；三是鼓勵國有商業(yè)銀行做外匯自營（投資和理財），輸出外匯；四是鼓勵企業(yè)對外投資，特別是購買國外資源。結(jié)果遭遇美國次