中級財(cái)務(wù)管理模擬試題

中級財(cái)務(wù)管客觀試題部一、單項(xiàng)選擇題（2512525）下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中沒有考慮避免企業(yè)追求短期行為和風(fēng)險(xiǎn)因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（ 利潤最大 最大 與分權(quán)相制約金凈流量均為500萬元。該生產(chǎn)線建成后現(xiàn)金凈流量的年金形式是（ A.普通年 D. B.列表 A.信 B.保 A.1.9 B.1.5C.2.1 D.0.1 公 上 ，改善 的市場流動(dòng)企 需要籌集 規(guī)模大、占 時(shí)限利固定增長率2%，則該企業(yè)利用留存收益籌資的資本成本為（ 投12%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目期為1010000.85；丙方案的項(xiàng)目期為1515010%。最優(yōu)的投資方案是（甲方 C.丙方 下列屬于投資非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（ 有 利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上有 的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上 有 為900萬元，則該企業(yè)（ 最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與最佳現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為 元，預(yù)計(jì)來年產(chǎn)銷量20萬件，則價(jià)格的敏感系數(shù)為（ 企業(yè)所制定的價(jià)格，與之保持—定的比例關(guān)系，不隨便降 市盈率的提高 上市公 能力的成長性 率的穩(wěn)定性 時(shí)間價(jià)值的利息率有 平均利潤 制公司可以利用的籌資方式有 的數(shù)量越 三、判斷題（本類題共10題，每小題1分，共10分，請將判斷結(jié)果用2B鉛筆填涂答題 提 的調(diào)整幅度 年度銷售增長 需要量為4504.68萬元 在存貨的ABC控 ABC3200012003001（） 試題要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題四、計(jì)算分析題（205某公司目前的資本來源包括每股面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬4000400 債券該公司目前的息稅前利潤為1600萬元；公司適用的所得稅稅率為25%； 計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股（指普通股）收益無差別點(diǎn)（用息稅前利潤表示甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長期投資M公司N公司、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司。已知M公司現(xiàn)行市價(jià)為每股3.5元，0.156%N公司現(xiàn)行市價(jià)為每股70.6元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。L公司現(xiàn)行市價(jià)為4元，上年每股支付股利0.2元。預(yù)計(jì)該公司未來三年股利第1年增長14%2年增14%35%42% 利 估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N、L公 價(jià)值 投資決策公司目前采用30天按 信用期內(nèi)付款，另外20%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費(fèi)用。公司每年的銷售量為36000件，存貨平均余額為2000件。采用該政策后，預(yù)計(jì)銷售量會(huì)增加15%，40%的顧客會(huì)在10天內(nèi)付款，30%的顧客會(huì)在20天內(nèi)付款，20%01005%2400 4. 率為11%，所得稅稅率為25%。①計(jì)算該投資中心的投 率五、綜合1.25%。2013年年末公司總為50凈利潤為15億元，公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為40億元，經(jīng)過論證，該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資，財(cái)務(wù)部制定了三個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇：方案一：可轉(zhuǎn)換公司債券4010010，債券期限53%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券結(jié)束之日（201411）1年后的第一個(gè)日（201511。4010056%方案三：平價(jià)404100券的101日行權(quán)期為認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后五個(gè) 當(dāng)日即上市，預(yù)計(jì)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期截止前夕，每股認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格為1元。 ；③預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在25倍的水平。如果 司2014年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達(dá)到多少？④如果2014年1月1日到2015年的1月1日的公司股價(jià)在9～10元之間波動(dòng)，說明 ；③如果權(quán)證持有人均能行權(quán)，公司會(huì)新增股 額為多少④如果2014年12月1日到2015年的1月1日的公司股價(jià)在9～10元之間波動(dòng)，說明

非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)17.6%，A2013840117.6參考答案與解一、單項(xiàng)選【答案】B、C、D都【答案】 企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值，因此選項(xiàng)A是正確的；在通貨膨脹持續(xù)期，應(yīng)采用嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)，因此選項(xiàng)B是錯(cuò)誤的；在通貨膨脹初期，取得長期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定，因此選項(xiàng)C是正確的。在通貨膨脹初期，與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失，所以選項(xiàng)D正確?！敬鸢浮俊窘馕觥啃拓?cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)各所屬單位在人、財(cái)、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)。與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實(shí)行高度，各所屬單位則對日【答案】【答案】【答案】。 ?！敬鸢浮? 【答案】 【答案】【解析】信用是沒有擔(dān)保要求的；保證是以第作為保證人承諾在借款人不能償還借款時(shí)，按約定承擔(dān)一定保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的；抵押是指人或第并不轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的占有，只將該財(cái)產(chǎn)作為債權(quán)人的擔(dān)保；質(zhì)押是指人或第將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)力移交給債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)或財(cái)利作為債權(quán)的擔(dān)保?！敬鸢浮俊敬鸢浮?2.1【答案】【解析】通貨膨脹率提高，會(huì)使資本成本提高，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)B供給總量是一定的，資本是一種稀缺資源，因此企業(yè)需要籌集的規(guī)模大、占用【答案】【答案】按投資活動(dòng)投出的方【答案】【解析】由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，丁方案的內(nèi)部收益率為10%，小于設(shè)定折現(xiàn)率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的項(xiàng)目期不等，應(yīng)選擇年金凈流量最大【答案】 【答案】R

3b

1)3+L， 有價(jià)的日利息率成負(fù)相關(guān)，R與有價(jià)的每次轉(zhuǎn)換成本bA、BC正確；當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時(shí)，應(yīng)立即購入或有價(jià)，所以選D【答案】時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，它不僅解決波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的需求，本題臨時(shí)性負(fù)債=（800+200+200）-900=300（萬元，大于波動(dòng)性流動(dòng)200B。激進(jìn)融資策略的資本成本較低。【答案】 210000010%5000(元2【答案】 【答案】105530【答案】【答案】【答案】D【答案】【解析】 市場的實(shí)務(wù)操作中，利率與市盈率之間的關(guān)系常用如 表示：市場1

二、多項(xiàng)選擇【答案】【解析】企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負(fù)有的和增【答案】【解析】本題考點(diǎn)是時(shí)間價(jià)值的量的規(guī)定性。時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤率。國庫券也存在力風(fēng)險(xiǎn)。如果通貨膨脹很低時(shí)，其利率可以代表時(shí)間價(jià)值。通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率中還包含著風(fēng)險(xiǎn)【答案】【答案】 ；按我國《公司法》規(guī)定，只有 【答案】利息所蒙受的損失，所以選項(xiàng)BC正確；若公司股價(jià)長期 轉(zhuǎn)換比債券面 A【答案】A【答案】【答案】【答案】【答案】B，會(huì)使資產(chǎn)增加，因而會(huì)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。三、判斷 【解析】企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當(dāng)由預(yù)算執(zhí)行單位逐級向企業(yè)預(yù)算提出報(bào)告，闡述預(yù)業(yè)年度預(yù)算調(diào)整方案，提交預(yù)算以至企業(yè)董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)審議批準(zhǔn)，然后下達(dá)執(zhí)【解析】預(yù)測年 【解析】在存貨的ABC控 現(xiàn)有利新增利0普通股股數(shù)（萬股每股收益（元/股（EBIT-25%］/800=（EBIT-25%］/1000400高、風(fēng)險(xiǎn)（財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)）較低，最符合財(cái)務(wù)目標(biāo)。當(dāng)項(xiàng)目新增息稅前利潤為1000萬元時(shí)，公司總的息稅前利潤為2600萬元，大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，所以應(yīng)選擇債券籌資方案。如果新產(chǎn)品可提供4000萬元的新增息稅前利潤，公司總的息稅前利潤為5600萬元，大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，所以在不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，公司應(yīng)選擇債券籌資

0.15(1

L1年的股利=0.2×（1＋14%）=0.23（元）L2年的股利=0.23×（1＋14%）=0.26（元）L3年的股利=0.26×（1＋5%）=0.27（元）

×10%-（2）由于M公司價(jià)值（3.98元3.5M公司值得投資。N公司價(jià)值（6元，低于其市價(jià)（7元；L公司價(jià)值（3.21元，低于其市價(jià)（4元。故NL公司的都不值得投資。（80-60）×36000×（1+15%-應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)8036000×34×6080360001+15%×21×60- 080×36000×（1+15%）×