海外基金零售分銷(xiāo)

目錄基金簡(jiǎn)介零售渠道銷(xiāo)售目前一頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)基金簡(jiǎn)介目前二頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)基金起源發(fā)展1868年基金業(yè)在英國(guó)誕生，世界上第一只投資基金——”海外和殖民地政府信托“（TheForeignAndColoniaIGovernmentTrust）是今天基金產(chǎn)品的雛形。美國(guó)現(xiàn)代基金業(yè)誕生的標(biāo)志——1924年“馬薩諸塞投資信托”（MassachusettsInvestorTrust）成立。目前，美國(guó)投資基金市場(chǎng)及其制度安排代表了世界投資基金發(fā)展的最高水平。1998年3月23日，國(guó)泰基金管理有限公司和南方基金管理有限公司分別發(fā)起設(shè)立20億規(guī)模的封閉式基金，我國(guó)的證券投資基金試點(diǎn)正式啟動(dòng)。2001年9月，華安創(chuàng)新、南方穩(wěn)健成長(zhǎng)證券投資基金的成立，標(biāo)志著我國(guó)開(kāi)放式基金的起航。2003年10月26日，《證券投資基金法》經(jīng)全國(guó)人大通過(guò)十屆全國(guó)人大常委會(huì)第五次會(huì)議表決通過(guò)，2004年6月1日正式實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)基金業(yè)進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。目前三頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)全球開(kāi)放式共同基金快速成長(zhǎng)地區(qū)1997年1998年1999年2000年2001年2002年美國(guó)資產(chǎn)規(guī)模（萬(wàn)億美元）4.475.536.856.966.976.39基金數(shù)量(只)6,6847,3147,7918,1558,3078,256全球資產(chǎn)規(guī)模（萬(wàn)億美元）7.299.3411.3911.8711.6511.22基金數(shù)量（只）39,73450,93452,76751,68353,10953,126全球開(kāi)放式共同基金資產(chǎn)規(guī)模6年來(lái)增長(zhǎng)53.4%，美國(guó)增長(zhǎng)43%；同期全球共同基金數(shù)量增長(zhǎng)34%，美國(guó)增長(zhǎng)23.5%。目前四頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)管理狀況

2001GDP(百萬(wàn)美元)

2001基金資產(chǎn)規(guī)模

占GDP百分比

加拿大

689

244

35%

法國(guó)

1237

701

57%

德國(guó)

1849

193

10%

意大利

924

352

38%

日本

4142

466

11%

英國(guó)

1425

334

23%

美國(guó)

10208

6975

68%

中國(guó)

95933(億元人民幣)

803.9(億元人民幣)0.8%

注：中國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)自2003年11月17日的《上海證券報(bào)》和Wind資訊。其它來(lái)自ICI和Bloomberg。目前五頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)美國(guó)家庭持有共同基金的比例資料來(lái)源：ICI,資料日期2003.5

2002年底，在美國(guó)的5420萬(wàn)家庭中，9500萬(wàn)個(gè)人投資者擁有共同基金。2002年底，美國(guó)家庭擁有的共同基金資產(chǎn)規(guī)模占共同基金總資產(chǎn)的75%。目前六頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)中國(guó)基金業(yè)跳躍式發(fā)展資料來(lái)源:Wind資訊.年份1998年1999年2000年2001年2002年2003年基金管理公司數(shù)目（包括批籌）51010142148基金數(shù)量（封閉式基金）52233545454基金數(shù)量（開(kāi)放式基金）00021756基金份額（億份）100445560803.91,330.41,632.7目前七頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)零售渠道銷(xiāo)售目前八頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)零售銷(xiāo)售渠道銀行券商直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)獨(dú)立理財(cái)顧問(wèn)（IFAs）互聯(lián)網(wǎng)(只銷(xiāo)售自有產(chǎn)品)基金超市(基金產(chǎn)品集合)目前九頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)開(kāi)放或封閉銷(xiāo)售平臺(tái)臺(tái)灣地區(qū)——金融控股公司香港地區(qū)——匯豐(HSBC)美國(guó)

——嘉信理財(cái)（CharlesSchwab）目前十頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)銷(xiāo)售驅(qū)動(dòng)VS.財(cái)富管理財(cái)富管理的概念全面關(guān)系“信任”建立交叉銷(xiāo)售機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)施目前十一頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)財(cái)富管理覆蓋所有理財(cái)產(chǎn)品保險(xiǎn)產(chǎn)品房地產(chǎn)其他投資產(chǎn)品(對(duì)沖基金)共同基金實(shí)物商品現(xiàn)金管理目前十二頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況形成資產(chǎn)/投資組合的配置基金的選擇標(biāo)準(zhǔn)財(cái)富管理

-理財(cái)規(guī)劃師的角色目前十三頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)如何評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況?收入/支出人生階段投資期限流動(dòng)性要求稅務(wù)狀況目前十四頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)如何評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況?其他財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)家庭責(zé)任（如、子女教育）月均收入/支出其他資產(chǎn)（如地產(chǎn)）目前十五頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)形成資產(chǎn)/投資組合的配置

投資目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)/收益期望投資期限投資知識(shí)目前十六頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)形成資產(chǎn)/投資組合的配置

A.投資目標(biāo)獲得比儲(chǔ)蓄更高的收入獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)

取得高額快速的資本利得目前十七頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)形成資產(chǎn)/投資組合的配置

B.風(fēng)險(xiǎn)/收益期望高收益,伴隨高風(fēng)險(xiǎn).降低風(fēng)險(xiǎn)的方法之一是分散投資分散化–通過(guò)資產(chǎn)種類(lèi)、地域、產(chǎn)業(yè)、公司規(guī)模和貨幣種類(lèi)等風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避測(cè)試–風(fēng)險(xiǎn)承受測(cè)試表目前十八頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)/收益期望C.投資知識(shí)在股市債市投資經(jīng)歷年限任何基金方面的過(guò)往知識(shí)目前十九頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)保守激進(jìn)資產(chǎn)Age退休$顛峰穩(wěn)定成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)/收益期望D.投資期限目前二十頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)典型的風(fēng)險(xiǎn)收益組合低

收益

高貨幣市場(chǎng)基金保本基金債券基金全球股票基金高

風(fēng)險(xiǎn)

低單個(gè)國(guó)家股票基金衍生工具基金目前二十一頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)資本保全+利息貨幣市場(chǎng)基金投資于高等級(jí)短期政府或金融機(jī)構(gòu)的貨幣市場(chǎng)工具例如，國(guó)債、金融債、票據(jù)、企業(yè)債、債券回購(gòu)和同業(yè)存款

一般而言，投資期限較短且持有至到期因?yàn)橐?guī)模優(yōu)勢(shì)有更高收益，資金的互助效應(yīng)也增加了收益避風(fēng)港功能，如.投資者將資金從一種股票或基金中退出等待新投資機(jī)會(huì)時(shí)，是持幣的利息保護(hù)工具目前二十二頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)利息+

一定低息環(huán)境下的資本利得債券基金投資于債券或固定收益工具有投資級(jí)別債券或無(wú)投資級(jí)別債券（垃圾債券）政府債或公司債7國(guó)集團(tuán)或新興市場(chǎng)債券目前二十三頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)資本利得混合基金投資于股票和債券的組合通過(guò)資產(chǎn)種類(lèi)動(dòng)態(tài)管理進(jìn)行分散化分成不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)固定比例平衡靈活配置目前二十四頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)股票基金只投資于股市投資類(lèi)型可根據(jù)地域、公司規(guī)模、行業(yè)等分不同的投資類(lèi)型代表不同風(fēng)險(xiǎn)A)地域劃分:全球股市–低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域股市–低到中風(fēng)險(xiǎn)單一國(guó)家股市–中到高風(fēng)險(xiǎn)新興市場(chǎng)股市–高風(fēng)險(xiǎn)目前二十五頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)股票基金資本利得

B) 規(guī)模劃分：

大盤(pán)

–低風(fēng)險(xiǎn)小盤(pán)

–高風(fēng)險(xiǎn) C) 行業(yè)劃分:科技,通訊,能源,農(nóng)產(chǎn)品及服務(wù),保險(xiǎn),零售業(yè),食品飲料,汽車(chē),化工,建筑,醫(yī)療,金融服務(wù)業(yè)等目前二十六頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)保本基金部分投資于固定收益品種以在固定時(shí)間區(qū)間內(nèi)獲取保本收益部分投資于期權(quán)/互換或其它工具以提供保值水平以外的收益投資于期權(quán)/互換的部分運(yùn)用杠桿，即當(dāng)投資價(jià)格上漲時(shí),將促進(jìn)資產(chǎn)增值發(fā)行期有限,即為封閉式一般投資期為2-5年的中期投資適合保守型投資者資本保值增值目前二十七頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)

投資目標(biāo)

穩(wěn)定的收益

風(fēng)險(xiǎn)/回報(bào)預(yù)期

低風(fēng)險(xiǎn)

投資者范圍

退休人群資產(chǎn)類(lèi)別選擇實(shí)例

投資知識(shí)

有限

保本基金,

推薦基金品種

債券基金和

穩(wěn)健平衡型基金實(shí)例目前二十八頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)基金選擇標(biāo)準(zhǔn)基金過(guò)往業(yè)績(jī)同類(lèi)指標(biāo)比較很重要.相同時(shí)期相同投資目標(biāo)相同投資范圍相同計(jì)價(jià)貨幣業(yè)績(jī)vs.比較基準(zhǔn)

-通常使用指相關(guān)指數(shù):道瓊斯指數(shù)（DowJones）,標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)（S&P）公司背景旗下管理的基金信用水平研究能力投資流程風(fēng)險(xiǎn)管理控制目前二十九頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)基金選擇標(biāo)準(zhǔn)基金管理者歷史從業(yè)時(shí)間行業(yè)中的聲譽(yù)過(guò)往業(yè)績(jī)紀(jì)錄風(fēng)險(xiǎn)水平-通常以Beta,Sharp指數(shù)，VAR基金評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)普爾星級(jí)排名標(biāo)準(zhǔn)普爾研究評(píng)級(jí)基金規(guī)模-基金規(guī)模決定了基金的盈利能力,基金規(guī)模越大,中止的可能性就越小目前三十頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)基金選擇的標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率結(jié)構(gòu)認(rèn)購(gòu)費(fèi)年管理費(fèi)贖回費(fèi)其它支出基金發(fā)行日期可考察的過(guò)去業(yè)績(jī)表現(xiàn)目前三十一頁(yè)\總數(shù)三十四頁(yè)\編于一點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)普爾星級(jí)排名標(biāo)準(zhǔn)普爾星級(jí)排名分配(TM)假設(shè)一個(gè)評(píng)級(jí)包包含100只基金標(biāo)準(zhǔn)普爾星級(jí)排名如下 μμμμμ前10%10只基金 μμμμ前

11-30%20只

基金 μμμ前

31-50%20只基金 μμ其后的

25%25