2023年期貨從業(yè)資格(期貨投資分析)重點考試題庫高分預(yù)測模擬題

地區(qū):_________________編號:_________________姓名:_________________學(xué)校:_________________ 密封線 地區(qū):_________________編號:_________________姓名:_________________學(xué)校:_________________ 密封線 密封線 2023年期貨投資分析題庫題號一二三四五六閱卷人總分得分注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學(xué)校、姓名、地區(qū)、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。A卷（第I卷）第I卷（考試時間:120分鐘）一、單選題1、回歸分析作為有效方法應(yīng)用在經(jīng)濟或者金融數(shù)據(jù)分析中，具體遵循以下步驟，其中順序正確的選項是（）。①參數(shù)估計；②模型應(yīng)用；③模型設(shè)定；④模型檢驗；⑤變量選擇；⑥分析陳述A.①②③④B.③②④⑥C.③①④②D.⑤⑥④①答案：C本題解析：回歸分析作為有效方法應(yīng)用在經(jīng)濟或者金融數(shù)據(jù)分析中，具體遵循以下步驟：①模型設(shè)定；?②參數(shù)估計；③模型檢驗；④模型應(yīng)用。2、假設(shè)在該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)發(fā)行的時候，標準普爾500指數(shù)的價位是1500點，期末為1800點，則投資收益率為（）。A.4.5%B.14.5%C.-5.5%D.94.5%答案：C本題解析：票據(jù)贖回價值=100×[1-(1800-1500)÷1500]=80(百元)，由于息票率為14．5%，則回收資金為80+14．5%×100=94．5(百元)，所以投資收益率=(94．5-100)÷100=-5．5%。3、商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發(fā)生。A.經(jīng)濟周期B.商品成本C.商品需求D.期貨價格答案：A本題解析：商品價格的波動總是伴隨著經(jīng)濟周期的波動而發(fā)生，而商品期貨價格比現(xiàn)貨價格能更快、更靈敏地反映在不同的經(jīng)濟環(huán)境下市場對商品的需求狀況和商品未來價格走勢。4、一個紅利證的主要條款如表7-5所示，請據(jù)此條款回答題。不考慮貨幣的時間價值和機會成本，在下列哪些情況下，該紅利證將會虧損（）。查看材料A.存續(xù)期間標的指數(shù)下跌21%，期末指數(shù)下跌30%B.存續(xù)期間標的指數(shù)上升10%，期末指數(shù)上升30%C.存續(xù)期間標的指數(shù)下跌30%，期末指數(shù)上升10%D.存續(xù)期間標的指數(shù)上升30%，期末指數(shù)下跌10%答案：A本題解析：由合約條款可知，只有在存續(xù)期間標的指數(shù)下跌幅度突破過20%，且期末指數(shù)下跌的情形下，贖回價值才小于面值，紅利證虧損?？键c：參與型紅利證5、若滬深300指數(shù)為2500點，無風(fēng)險年利率為4%，指數(shù)股息率為1%（均按單利計），1個月后到期的滬深300股指期貨理論價格是（）點。A.2506.25B.2508.33C.2510.42D.2528.33答案：A本題解析：6、如果投機者對市場看好，在沒有利好消息的情況下，市場也會因投機者的信心而上漲，反之，期貨價格可能因投機者缺乏信心而下跌。這種現(xiàn)象屬于影響因素中的()的影響。A.宏觀經(jīng)濟形勢及經(jīng)濟政策B.替代品因素C.投機因素D.季節(jié)性影響與自然因紊答案：C本題解析：投機因素對期貨價格的影響主要表現(xiàn)在大投機商的市場操縱及投資者的心理因素上。投資者的心理因素會對期貨價格產(chǎn)生影響。如果投機者對市場看好，即使沒有什么好消息的情況下，市場也會因投機者的信心而上漲，反之，期貨價格可能因投機者缺乏信心而下跌。投機者的心理因素與投機行為往往會帕互影響，產(chǎn)生綜合效應(yīng)。7、企業(yè)可以通過多種方式來結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸，其中出售現(xiàn)有的互換合約相當(dāng)于（）。A.反向交易鎖倉B.期貨交易里的平倉C.提前協(xié)議平倉D.交割答案：B本題解析：企業(yè)可以通過多種方式來結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸：①出售現(xiàn)有的互換合約，相當(dāng)于期貨交易里的平倉；②對沖原互換協(xié)議，相當(dāng)于通過反向交易來鎖倉；③解除原有的互換協(xié)議，相當(dāng)于提前協(xié)議平倉。8、在中國的利率政策巾，具有基準利率作用的是()。A.存款準備金率B.一年期存貸款利率C.一年期田債收益率D.銀行間同業(yè)拆借利率答案：B本題解析：在中國的利率政策中，1年期的存貸款利率具有基準利率的作用，其他存貸款利率在此基礎(chǔ)上經(jīng)過復(fù)利訓(xùn)算確定。9、投資股指期貨，假設(shè)一張合約的價值為F，共買入Ⅳ張多頭合約，保證金比率為12％，那么股指期貨占用的資金P為（）。A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D答案：C本題解析：股指期貨占用的資金即保證金，股指期貨總價值為F×N，保證金比率為12％，所以共需繳納保證金F×N×12％。10、將總資金M的一部分投資于一個股票組合，這個股票組合的β值為βs，占用資資金S，剩余資金投資于股指期貨，此外股指期貨相對滬深300指數(shù)也有一個β，設(shè)為βf假設(shè)βs=1.10，βf=1.05如果投資者看好后市，將90%的資金投資于股票，10%投資做多股指期貨（保證金率為12%)。那么β值是多少，如果投資者不看好后市，將90%投資于基礎(chǔ)證券，10%投資于資金做空，那么β值是（）。A.1.8650.115B.1.8651.865C.0.1150.115D.0.1151.865答案：A本題解析：90%投資于股票，10%投資做多股指期貨，那么β=0.90*1.10+0.1/12%*1.05=1.865；90%投資于基礎(chǔ)證券，10%投資于資金做空那么β=0.90*1.10-0.1/12%*1.05=0.11511、美國的GDP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局（BEA）發(fā)布，一般在（）月末還要進行年度修正，以反映更完備的信息。A.1B.4C.7D.10答案：C本題解析：美國的GDP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局（BEA）發(fā)布，季度數(shù)據(jù)初值分別在1月、4月、7月、10月公布，以后有兩輪修正，每次修正相隔一個月。一般在7月末還要進行年度修正，以反映更完備的信息。12、國內(nèi)不少網(wǎng)站都公布國內(nèi)三大商品期貨交易所大部分商品期貨品種的每日基差數(shù)據(jù)表。不過，投資者一般都使用基差圖，這是因為基差圖()。A.各種宣傳材料中強調(diào)應(yīng)利用基差圖B.分析更加嚴謹C.直觀、便于分析D.可以推算出基差的變化狀況答案：C本題解析：從直觀、便于分析的角度衡量，投資者一般都使用基差圖?；顖D有兩種形式：①以時間為橫坐標，以價格為縱坐標，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)資料，在同一坐標系內(nèi)繪出現(xiàn)貨價格的變動曲線和期貨價格的變動曲線，兩線之間的差距即為基差，這種圖形的優(yōu)點在于能夠直觀地顯示出現(xiàn)貨價格、期貨價格及其基差三者之間的關(guān)系；②以時間為橫坐標、以基差值為縱坐標的基差變動軌跡圖形，這種圖形的優(yōu)點在于可以直接看出基差的大小及變化狀況，同時還可把若干年的歷史基差變動情況繪于同一圖中，從中找出規(guī)律。13、通過列山上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存、當(dāng)期生產(chǎn)量、進口量、消耗量、山口暈、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫存等大量的供給與需求方而的重要數(shù)據(jù)的基本面分析方法是()。A.經(jīng)驗法B.平衡表法C.圖表法D.分類排序法答案：B本題解析：在研究機構(gòu)的并種統(tǒng)訓(xùn)報告中，供求平衡表備受市場關(guān)注。平衡表列山了大量的供給與需求方而的重要數(shù)據(jù)，如上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存、當(dāng)期生產(chǎn)量、進口量、消耗量、山口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫存等。此外，平衡表還列山了前期的對照值及未來的預(yù)測值。14、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：CIF報價為升水（）美元/噸。A.75B.60C.80D.25答案：C本題解析：到岸CIF升貼水價格=FOB升貼水價格+運費+保險費=20+55+5=80(美元／噸)。15、A公司希望以固定利率借入美元，B公司希望以固定利率借入日元。經(jīng)即期匯率轉(zhuǎn)換后，雙方所需要的金額大體相等。經(jīng)過稅率調(diào)整后，兩家公司可以得到的利率報價如下表所示。表A、B公司利率互換A、B兩公司計劃進行互換，其中某商業(yè)銀行為做市商（即中介），該銀行的凈收益為0.5%，要求互換對交易雙方具有相同的吸引力，在互換中確保銀行承擔(dān)所有的匯率風(fēng)險。則互換之后，公司A以每年____的利率借入美元，公司B以每年____的利率借入日元。（）A.9.3%；9.7%B.4.7%；9.7%C.9.3%；6.2%D.4.7%；6.2%答案：C本題解析：兩家公司獲得的日元利率存在1.5%（年利率差，下同）的差異，而在美元利率市場上存在0.4%的差異。這兩家公司在互換中獲得的總收益為1.1%，銀行要求的費率為0.5%，那么兩家公司各獲得0.3%的收益?；Q使得公司A以每年9.3%的利率借入美元，公司B以每年6.2%的利率借入日元。16、期貨價格的基本面分析有著各種不同的方法，其實質(zhì)是()A.分析影響供求的各種因索B.根據(jù)歷史價格預(yù)刪未來價格C.綜合分析交易量和交易價格D.分析標的物的內(nèi)在價值答案：A本題解析：對期貨品種進行基本面分析，不僅需要了解品種具體的供求關(guān)系以及供求關(guān)系是如何影響價格的，還需要掌握如何對這些關(guān)系進行分析的方法。期貨價格的基本面分析有著各種不不同的方法，其實質(zhì)是分析影響供求的各種因素。BCD二項屬于技術(shù)分析的方法。17、某個資產(chǎn)組合下一日的在險價值（VaR）是250萬元。假設(shè)資產(chǎn)組合的收益率分布服從正態(tài)分布，以此估計該資產(chǎn)組合4個交易日的VaR，得到（）萬元。A.1000B.750C.625D.500答案：D本題解析：在實際中，大多數(shù)資產(chǎn)通常都有每天的報價或者結(jié)算價，可以據(jù)此來計算每日的VaR，并在基礎(chǔ)上擴展到N天的VaR。根據(jù)擴展公式，可得：18、對于ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮爾斯（Box-Pierce）提出的統(tǒng)計量來檢驗?zāi)Ｐ偷膬?yōu)劣。若擬合模型的誤差項為白噪聲過程，則該統(tǒng)計量漸進服從（）分布。（K表示自相關(guān)系數(shù)的個數(shù)或最大滯后期）A.χ2（K－p－q）B.t（K－p）C.t（K－q）D.F（K－p，q）答案：A本題解析：在ARMA模型的檢驗中，參數(shù)估計的顯著性檢驗通過t統(tǒng)計量完成，而模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用博克斯-皮爾斯提出的Q統(tǒng)計量完成。若擬合模型的誤差項為白噪聲過程，統(tǒng)計量漸近服從χ2（K－p－q）分布。其中，T表示樣本容量，rk表示用殘差序列計算的自相關(guān)系數(shù)值，K表示自相關(guān)系數(shù)的個數(shù)或最大滯后期。19、美聯(lián)儲對美元加息的政策，短期內(nèi)將導(dǎo)致（）。A.美元指數(shù)下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動性減弱答案：C本題解析：美元指數(shù)（USDX）是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合變化率來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。美聯(lián)儲對美元加息的政策會導(dǎo)致對美元的需求增加，美元流動性增加，從而美元升值，美元指數(shù)上行?？记把侯}，，20、下列產(chǎn)品中是我國首創(chuàng)的信用衍生工具的是（）。A.CDSB.CDOC.CRMAD.CRMW答案：D本題解析：信用風(fēng)險緩釋憑證（CRMW）則是我國首創(chuàng)的信用衍生工具。21、下列不屬于壓力測試假設(shè)情景的是（）。A.當(dāng)日利率上升500基點B.當(dāng)日信用價差增加300個基點C.當(dāng)日人民幣匯率波動幅度在20～30個基點范圍D.當(dāng)日主要貨幣相對于美元波動超過10％答案：C本題解析：壓力測試可以被看作是一些風(fēng)險因子發(fā)生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計算金融產(chǎn)品的損失，是對金融機構(gòu)計算風(fēng)險承受能力的一種估計。新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，更多優(yōu)質(zhì)題庫用，實時更新，軟件考，C項，當(dāng)日人民幣匯率波動幅度在20～30個基點，在合理范圍內(nèi)。22、A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D答案：A本題解析：23、在第二次條款簽訂時，該條款相當(dāng)于乙方向甲方提供的（）。A.歐式看漲期權(quán)B.歐式看跌期權(quán)C.美式看漲期權(quán)D.美式看跌期權(quán)答案：B本題解析：該看跌期權(quán)是歐式期權(quán)，因為只有到了點價截止日，甲方才能確定是否獲得乙方的補償，即期權(quán)是否為其帶來收益。24、美國勞工部勞動統(tǒng)計局一般在每月第()個星期五發(fā)布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。A.1B.2C.3D.4答案：A本題解析：美國勞工部勞動統(tǒng)計局每月發(fā)布的“非農(nóng)就業(yè)”數(shù)據(jù)也是重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之一。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)一般在每月第一個星期五分布。25、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的核算有生產(chǎn)法、收入法和支出法。其中，生產(chǎn)法的GDP核算公式為（）。A.總收入-中間投入B.總產(chǎn)出-中間投入C.總收入-總支出D.總產(chǎn)出-總收入答案：B本題解析：生產(chǎn)法是從國民經(jīng)濟各部門在核算期內(nèi)生產(chǎn)的總產(chǎn)品價值中，扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價值，得到增加價值的方法。核算公式為：總產(chǎn)出-中間投入=增加值。考點：國內(nèi)生產(chǎn)總值26、某個資產(chǎn)組合的下一日的在險價值（VaR）是100萬元，基于此估算未來兩個星期（10個交易日）的VaR，得到（）萬元。A.100B.316C.512D.1000答案：B本題解析：計算VaR至少需要三方面的信息:一是時間長度N;二是置信水平;三是資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征。選擇時間長度N就是確定要計算資產(chǎn)在未來多長時間內(nèi)的最大損失，這應(yīng)該根據(jù)資產(chǎn)的特點和金融機構(gòu)的管理政策來確定。一般而言，流動性強的資產(chǎn)往往需要每日計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每星期或者每月計算VaR。此外，投資組合調(diào)整、市場數(shù)據(jù)收集和風(fēng)險對沖等的頻率也是影響時間長度選擇的重要因素。在實際中，大多數(shù)資產(chǎn)通常都有每天的報價或者結(jié)算價，可以據(jù)此來計算每日的VaR，并在基礎(chǔ)上擴展到N天的VaR，可用的擴展公式是:。故27、根據(jù)下面資料，回答86-88題某投資者與投資銀行簽訂了一個為期2年的股權(quán)互換，名義本金為100萬美元，每半年互換一次。在此互換中，他將支付一個固定利率以換取標普500指數(shù)的收益率。合約簽訂之初，標普500指數(shù)為1150．89點，當(dāng)前利率期限結(jié)構(gòu)如表2—7所示。表2-7利率期限結(jié)構(gòu)表(一)等160天后，標普500指數(shù)為1204．10點，新的利率期限結(jié)構(gòu)如表2—8所示。表2—8利率期限結(jié)構(gòu)表(二)87此題中該投資者持有的互換合約的價值是（）萬美元。A.1.0462B.2.4300C.1.0219D.2.0681答案：B本題解析：28、在中國的利率政策中，具有基準利率作用的是()。A.存款準備金率B.一年期存貸款利率C.一年期國債收益率D.銀行間同業(yè)拆借利率答案：B本題解析：在中國的利率政策中，1年期的存貸款利率具有基準利率的作用，其他存貸款利率在此基礎(chǔ)上經(jīng)過復(fù)利計算確定。29、國內(nèi)玻璃制造商4月和德國一家進口企業(yè)達到一致貿(mào)易協(xié)議，約定在兩個月后將制造的產(chǎn)品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動幅度較大，4月的匯率是:1歐元=9.395元人民幣。如果企業(yè)決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權(quán)4手，買入的執(zhí)行價是0.1060，看漲期權(quán)合約價格為0.0017，6月底，一方面，收到德國42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。假設(shè)人民幣/歐元的即期匯率是0.1053,歐元/人民幣的即期匯率是9.5，那么該企業(yè)付出的成本為（）。A.6.2900B.6.3866C.6.3825D.6.4825答案：B本題解析：0.O017*4*100=0.68歐元；0.68歐元*9.3950=6.3866萬元30、美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當(dāng)美元的即期匯率為1．0890，期貨價格為1．1020，那么該公司擔(dān)心（）。A.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值B.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值C.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值D.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值答案：C本題解析：進口型企業(yè)進口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險。由于該公司2個月后需要支付1000萬歐元的價款，所以，該公司擔(dān)心未來歐元會上漲，從而需要支付更多的美元來換取相同的1000萬歐元。為了避免外匯風(fēng)險，該公司應(yīng)該進行歐元期貨的多頭套期保值，如果未來歐元上漲，該公司可以通過在期貨市場上的獲利減少現(xiàn)貨市場上的虧損。31、影響國債期貨價值的最主要風(fēng)險因子是（）。A.外匯匯率B.市場利率C.股票價格D.大宗商品價格答案：B本題解析：對于國債期貨而言，主要風(fēng)險因子是市場利率水平。32、中國人民銀行開設(shè)常設(shè)借貸便利的目的在于，滿足金融機構(gòu)期限較長的大額流動性需求，其期限一般為（）。A.1～3個月B.3～6個月C.6～9個月D.9～12個月答案：A本題解析：中央銀行開設(shè)常設(shè)借貸便利的目的在于，滿足金融機構(gòu)期限較長的大額流動性需求，有效調(diào)節(jié)銀行間市場短期資金供給，熨平突發(fā)性和臨時性因素導(dǎo)致的市場資金供求的大幅波動，穩(wěn)定市場預(yù)期，防范金融風(fēng)險。對象主要是政策性銀行和全國性商業(yè)銀行，期限為1～3個月。主要以抵押貸款方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評級的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等，必要時也可采取信用貸款方式發(fā)放。33、唯一一個無法實現(xiàn)交易者人工操作的純程序化量化策略是（）。A.趨勢策略B.量化對沖策略C.套利策略D.高頻交易策略答案：D本題解析：高頻交易策略的反應(yīng)時間在毫秒級別，是唯一不能實現(xiàn)人工操作的策略?？键c：常見的量化交易策略類型34、基差賣方風(fēng)險主要集中在與基差買方簽訂（）的階段。A.合同后B.合同前C.合同中D.合同撤銷答案：B本題解析：基差賣方風(fēng)險主要集中在與基差買方簽訂合同前的階段。考點：基差賣方交易策略35、某投資者M在9月初持有的2000萬元指數(shù)成分股組合及2000萬元國債組合。打算把股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%，M決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約(每份合約規(guī)模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價格為2895.2點，9月18日兩個合約到期。國債期貨結(jié)算價格為102.8202，滬深300指數(shù)期貨交割價為3242.69，那么M可投入（）到成分股的購買。A.10386267元B.104247元C.10282020元D.10177746元答案：A本題解析：股票組合分配比例增至75%，國債組合減至25%,相當(dāng)于增加1000萬指數(shù)成分股，減少1000萬國債。國債盈利:1000*102.8202=10282020，股指期貨盈利=（3242.69-2895.2）*300=104247總的金額=10282020+104247=1038626736、關(guān)于頭肩頂形態(tài)，以下說法錯誤的是（）。A.頭肩頂形態(tài)是一個可靠的沽出時機B.頭肩頂形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C.在相當(dāng)高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部D.頭肩頂?shù)膬r格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離答案：D本題解析：D項，頭肩頂?shù)膬r格運動幅度大致是頭部到頸線垂直距離37、假設(shè)黃金現(xiàn)貨的價格為500美元，借款利率為8％，貸款利率為6％，交易費率為5％，賣空黃金的保證金為12％，則1年后交割的黃金期貨的價格區(qū)間為（）。A.(443.8，568.7)B.(444.8，568.7)C.(443.8，569.7)D.(A44.8，569.7)答案：A本題解析：38、核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區(qū)別是（）。A.前兩項數(shù)據(jù)剔除了食品和能源成分B.前兩項數(shù)據(jù)增添了能源成分C.前兩項數(shù)據(jù)剔除了交通和通信成分D.前兩項數(shù)據(jù)增添了娛樂業(yè)成分答案：A本題解析：核心CPI和核心PPI與CPI和PPI數(shù)據(jù)的區(qū)別是剔除了食品和能源成分，因為食品和能源受臨時因素影響較大，如反常氣候、石油工業(yè)的短暫中斷等，而這兩項分別占CPI的25%和PPI的40%左右。39、對任何一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應(yīng)可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）。A.B=（FC）-PB.B=（FC）-FC.B=P-FD.B=P-（FC）答案：D本題解析：國債期貨的基差，指的是用經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子調(diào)整之后期貨價格與其現(xiàn)貨價格之間的差額。對于任一只可交割券，其基差為B=P-（FC）40、依據(jù)下述材料，回答以下五題。材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。材料二：假設(shè)某保險公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300，其投資組合權(quán)重分布與標的指數(shù)相同、擬運用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風(fēng)險收益為2340萬，同時2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。根據(jù)指數(shù)化投資策略原理，建立合成指數(shù)基金的方法有（）。查看材料A.國債期貨合約+股票組合+股指期貨合約B.國債期貨合約+股指期貨合約C.現(xiàn)金儲備+股指期貨合約D.現(xiàn)金儲備+股票組合+股指期貨合約答案：C本題解析：合成指數(shù)基金可以通過保持現(xiàn)金儲備與購買股指期貨合約來建立。41、()在利用看漲期權(quán)的杠桿作用的同時，通過貨幣市場工具限制了風(fēng)險。A.90／10策略B.備兌看漲期權(quán)策略C.保護性看跌期權(quán)策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗源鸢福篈本題解析：90／10策略將10％的投資資金購買看漲期權(quán)，90％的資金用于貨幣市場投資，直到看漲期權(quán)到期為止。這種策略在利用看漲期權(quán)的杠桿作用的同時，通過貨幣市場工具限制了風(fēng)險，使得投資者在股價朝著預(yù)期方向變化時獲取超額收益，同時也減少了下行的風(fēng)險。42、A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D答案：A本題解析：43、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。據(jù)此回答以下兩題。假設(shè)未來甲方預(yù)期資產(chǎn)價值會下降，購買一個歐式看跌期權(quán)，行權(quán)價為95，期限1個月，期權(quán)的價格為3.8個指數(shù)點。假設(shè)指數(shù)跌到90，則到期甲方資產(chǎn)總的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316答案：B本題解析：甲方購買一個看跌期權(quán)，期權(quán)價格=3.8×200=760（元），初始資產(chǎn)組合價格:20000-760=19240（元）；指數(shù)跌到90，期權(quán)的市值：200×（95-90）=1000（元）；期末資產(chǎn)組合價格：19240×90/100=17316（元）；總的資產(chǎn)市值等于期末資產(chǎn)組合價格加上期權(quán)市值=17316+1000=18316（元）。44、雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)形成的主要功能是()。A.測算高度B.測算時問C.確立趨勢D.指明方向答案：A本題解析：雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一旦形成，具有預(yù)測高度的功能，測算方法是，自突破點開始，股價將至少耍跌到與形態(tài)高度相等的距離。45、在給資產(chǎn)組合做在險價值(VaR)分析時，選擇（）置信水平比較合理。A.5％B.30％C.50％D.95％答案：D本題解析：在置信水平α％的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機構(gòu)對于風(fēng)險承擔(dān)的態(tài)度或偏好。較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果，也希望所用的計算模型在對極端事件進行預(yù)測時失敗的可能性更小。46、A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D答案：B本題解析：47、權(quán)益類衍生品不包括（）。A.股指期貨B.股票期貨C.股票期貨期權(quán)D.債券遠期答案：D本題解析：權(quán)益類衍生品包括股指期貨、股票期貨，以及它們的期權(quán)、遠期、互換等衍生品，還有一些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，奇異期權(quán)中包含股票的也都可以算權(quán)益類衍生品。48、A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D答案：A本題解析：49、（）是指企業(yè)根據(jù)自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。A.遠期合約B.期貨合約C.倉庫D.虛擬庫存答案：D本題解析：虛擬庫存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。50、下列各種技術(shù)指標中，屬于趨勢型指標的是()。A.WMSB.MACDC.KDJD.RSI答案：B本題解析：項趨勢型指標包括MA（移動平均線）、MACD（平滑異同移動平均線）、三重交叉法、BOLL（布林通道）、DMI指標、SAR（停損轉(zhuǎn)向指標或拋物線指標）以及四周規(guī)則。ACD三項部屬丁擺動型指標。51、臨近到期日時，（）會使期權(quán)做市商在進行期權(quán)對沖時面臨牽制風(fēng)險。A.虛值期權(quán)B.平值期權(quán)C.實值期權(quán)D.以上都是答案：B本題解析：當(dāng)平值期權(quán)在臨近到期時，期權(quán)的De1ta會由于標的資產(chǎn)價格的小幅變化而發(fā)生較大幅度的變動，因為難以在收盤前確定該期權(quán)將會以虛值或?qū)嵵档狡?，所以用其他工具對沖時就面臨著不確定需要多少頭寸的問題，或者所需的頭寸數(shù)量可能在到期當(dāng)日或前一兩日劇烈地波動，從而產(chǎn)生對沖頭寸的頻繁和大量調(diào)整。這就是期權(quán)做市商賣出期權(quán)之后面臨的牽制風(fēng)險。52、考慮一只日回報率服從隨機游走的股票。其年波動率為34%。假設(shè)一年有52周，估計該股票的周波動率為()。A.6.80%B.5.83%C.4.85%D.4.71%答案：D本題解析：53、以下情況，屬于需求富有彈性的是()。A.價格下降1%，需求量增加2%B.價格上升2%，需求量下降2%C.價格下降5%，需求量增加3%D.價格下降3%，需求量下降4%答案：A本題解析：需求價格彈性表示在定時期內(nèi)一種商品的價格變化百分之所引起的該商品需求量變動的百分比。當(dāng)某商品需求量變動的百分比大于價格變動的百分比時，需求彈性大于1，稱該商品的需求富有彈性；當(dāng)某商品需求量變動的百分比小于價格變動的百分比時，需求彈性小于1，稱該商品的需求缺乏彈性；如果某商品的需求彈性等于1，稱該商品的需求為單位彈性。由此可知，A．B．C．二項，分別是需求富有彈性、單位彈性和缺乏彈性；D．項，此類情況般不存在，因為價格與需求量成反比。54、下列選項中，描述一個交易策略可能出現(xiàn)的最大虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產(chǎn)回撤率答案：D本題解析：運用最大資產(chǎn)回撤指標，能夠衡量模型在一段較長時間內(nèi)可能面臨的最大虧損。最大資產(chǎn)回撤，是指模型在選定的測試時間段內(nèi)，在任一歷史時點的資產(chǎn)最高值，與資產(chǎn)再創(chuàng)新高之前回調(diào)到的資產(chǎn)最低值的差值。最大資產(chǎn)回撤用來描述模型運行可能出現(xiàn)的最糟糕的情況，它是衡量量化交易模型性能的一個重要風(fēng)險指標。最大資產(chǎn)回撤可以用最大資產(chǎn)回撤率表示。最大資產(chǎn)回撤率＝（前期最高點－創(chuàng)新高前的最低點）/前期最高點。55、美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預(yù)測經(jīng)濟變化的重要的領(lǐng)先指標。一般來說，該指數(shù)()表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮，而經(jīng)濟總體仍在增長。A.低于57％B.低于50％C.在50％和43％之間D.低于43％答案：C本題解析：ISM采購經(jīng)理人指數(shù)對于評估經(jīng)濟周期的轉(zhuǎn)折較為重要。它以百分比為單位，常以50％作為經(jīng)濟強弱的分界點。一般而言，①當(dāng)ISM采購經(jīng)理人指數(shù)超過50％時，表明制造業(yè)和整個經(jīng)濟都在擴張；②當(dāng)該指數(shù)在50％以下但在43％以上時，表明生產(chǎn)活動收縮，但經(jīng)濟總體仍在增長；③當(dāng)其持續(xù)低于43％時，表明生產(chǎn)和經(jīng)濟可能都在衰退。56、A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D答案：A本題解析：DF檢驗的原假設(shè)為：H0：γ=1，若拒絕原假設(shè)，則所檢驗序列不存在單位根，為平穩(wěn)性時間序列；若不拒絕原假設(shè)，則所檢驗序列存在單位根，為非平穩(wěn)時間序列。57、在間接標價法下，真實匯率與名義匯率之間的關(guān)系為()。A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D答案：B本題解析：匯率分為名義匯率與真實匯率。一直匯率總有兩種表示方法：直接標價法和間接標價法。如果采用間接標價法來表示，真實匯率與名義匯率有如下關(guān)系：58、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%答案：C本題解析：調(diào)整后的美元指數(shù)由歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎6個外匯品種構(gòu)成。各個外匯品種的權(quán)重如表2所示。59、基于大連商品交易所日收盤價數(shù)據(jù)，對Y1109價格Y(單位:元)和A1109價格*(單位:元)建立一元線性回歸方程:Y=-4963.13+3.263*。回歸結(jié)果顯示:可決系數(shù)R2=0.922，DW=0.384；對于顯著性水平a=0.05，*的下檢驗的P值為0.000，F(xiàn)檢驗的P值為0.000,。根據(jù)DW指標數(shù)值做出的合理判斷是（）。A.回歸模型存在多重共線性B.回歸模型存在異方差問題C.回歸模型存在一階負自相關(guān)問題D.回歸模型存在一階正自相關(guān)問題答案：D本題解析：DW檢驗是用來檢驗序列相關(guān)性的，DW=0.384，查DW臨界表可知，回歸模型存在一階正自相關(guān)問題。60、一個模型做22筆交易，盈利10比，共盈利50萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。A.0.2B.0.5C.2D.5答案：D本題解析：盈虧比=一段時間內(nèi)所有盈利交易的總盈利額/同時段所有虧損交易的虧損額=50/10=5考點：模型的測試與評估方法61、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。A.狹義貨幣供應(yīng)量M1B.廣義貨幣供應(yīng)量M1C.狹義貨幣供應(yīng)量M0D.廣義貨幣供應(yīng)量M2答案：A本題解析：根據(jù)我國的貨幣度量方法，M0（基礎(chǔ)貨幣）是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔和鑄幣；狹義貨幣M1=Mo+活期存款；廣義貨幣M2=M1+準貨幣+可轉(zhuǎn)讓存單。62、企業(yè)可以通過多種方式來結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸，其中出售現(xiàn)有的互換合約相當(dāng)于（）。A.反向交易鎖倉B.期貨交易里的平倉C.提前協(xié)議平倉D.交割答案：B本題解析：企業(yè)可以通過多種方式來結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸：①出售現(xiàn)有的互換合約，相當(dāng)于期貨交易里的平倉；②對沖原互換協(xié)議，相當(dāng)于通過反向交易來鎖倉；③解除原有的互換協(xié)議，相當(dāng)于提前協(xié)議平倉。63、某企業(yè)從歐洲客商處引進了一批造紙設(shè)備，合同金額為500000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個月后付款?？紤]到3個月后將支付歐元貨款，因此該企業(yè)賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進行套期保值，成交價為0.11772。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?歐元=9.5204元人民幣，該企業(yè)買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為0.10486。（人民幣/歐元期貨合約面值為100萬人民幣）期貨市場損益（）元。A.612161.72B.-612161.72C.546794.34D.-546794.34答案：A本題解析：期貨市場損益：5手×100萬人民幣×（0.11772-0.10486）=64300歐元，即人民幣：64300×9.5204=612161.72元（人民幣/歐元期貨合約面值為100萬人民幣）64、我國某出口商預(yù)期3個月后將獲得出口貨款1000萬美元，為了避免人民幣升值對貨款價值的影響，該出口商應(yīng)在外匯期貨市場上進行美元（）。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.多頭投機D.空頭投機答案：B本題解析：外匯期貨賣出套期保值是指在即期外匯市場上持有某種貨幣的資產(chǎn)，為防止未來該貨幣貶值，而在外匯期貨市場上做一筆相應(yīng)的空頭交易。題中該出口商預(yù)計有美元資產(chǎn)，為了避免人民幣升值造成美元貶值的影響，應(yīng)當(dāng)進行美元空頭套期保值。65、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。A.R2≤-1B.0≤R2≤1C.R2≥1D.-1≤R2≤1答案：B本題解析：擬合優(yōu)度是反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量，又稱樣本“可決系數(shù)”，常用R2表示。R2的取值范圍為：0≤R2≤1，R2越接近1，擬合效果越好；R2越接近0，擬合效果越差。66、根據(jù)美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時鐘（）點。A.12～3B.3～6C.6～9D.9～12答案：D本題解析：當(dāng)經(jīng)濟告別衰退步入復(fù)蘇階段，經(jīng)濟雖然開始增長，但由于過剩產(chǎn)能還沒有完全消化，因此通貨膨脹程度依然較低。隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)美林時鐘的9～12點。67、一般意義上的貨幣互換的目的是（）。A.規(guī)避匯率風(fēng)險B.規(guī)避利率風(fēng)險C.增加杠桿D.增加收益答案：A本題解析：一般意義上的貨幣互換由于只包含匯率風(fēng)險，所以可以用來管理境外投融資活動過程中產(chǎn)生的匯率風(fēng)險，而交叉型的貨幣互換則不僅可以用來管理匯率風(fēng)險，也可用來管理利率風(fēng)險。68、A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D答案：B本題解析：69、利用黃金分割線分析市場行情時，4.236，（）1.618等數(shù)字最為重要.價格極易在由這三個數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。A.0.109B.0.5C.0.618D.0.809答案：C本題解析：畫黃金分割線的第一步是記住若干個特殊數(shù)字.其中.0.618.、1.618和4.236三個數(shù)字最為重要.價格極容易在由這三個數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。70、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下列說法錯誤的是（）。A.Delta的取值范圍為（-1，1）B.深度實值和深度虛值的期權(quán)Gamma值均較小，只有當(dāng)標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價相近時，價格的波動都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma值最大C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調(diào)遞減答案：D本題解析：D項說法錯誤，Rho隨標的證券價格單調(diào)遞增。71、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。表7—3購銷合同基本條款合同生效日的輪胎價格為1100(元/個)，在6月2日當(dāng)天輪胎價格下降為880(元/個)，該汽車公司認為輪胎價格已經(jīng)下降至最低，往后的價格會反彈，所以通知輪胎公司進行點價。在6月2日點價后，假設(shè)汽車公司擔(dān)心點價后價格會持續(xù)下降，于是想與輪胎公司簽定新的購銷合同，新購銷合同條約如表7—4所示，假設(shè)截止6月2日，上海期貨交易所輪胎期貨在2015年5月和6月日均成交量最大的合約的每日結(jié)算價為880(元/個)，那么點價后汽車公司采購輪胎的價格是（??）(元/個)。A.880B.885C.890D.900答案：D本題解析：根據(jù)目標期權(quán)合約規(guī)定，合約結(jié)算價=期貨基準價格+升貼水=880+10=890(元／個)，所以得到6月2日點價后的價格=當(dāng)天的目標期貨合約的結(jié)算價+升貼水=890+10=900(元/個)。72、中國以()替代生產(chǎn)者價格。A.核心工業(yè)品出廠價格B.工業(yè)品購入價格C.工業(yè)品出廠價格D.核心工業(yè)品購人價格答案：C本題解析：中國生產(chǎn)者價格指數(shù)由工業(yè)品出廠價格指數(shù)和工業(yè)品購進價格指數(shù)兩部分組成。由于種種原因，嚴格意義上的生產(chǎn)者價格指數(shù)暫時無法統(tǒng)計出來，目前中國以工業(yè)品出廠價格替代生產(chǎn)者價格，生產(chǎn)者價格指數(shù)也被稱為工業(yè)品出廠價格指數(shù)。73、下列關(guān)于Delta和Gamma的共同點的表述正確的有（）。A.兩者的風(fēng)險因素都為標的價格變化B.看漲期權(quán)的Delta值和Gamma值都為負值C.期權(quán)到期日臨近時，對于看跌平價期權(quán)兩者的值都趨近無窮大D.看跌平價期權(quán)的Delta值和Gamma值都為正值答案：A本題解析：A項，Delta是用來衡量標的資產(chǎn)價格變動對期權(quán)理論價格的影響程度，可以理解為期權(quán)對標的資產(chǎn)價格變動的敏感性，Gamma值衡量Delta值對標的資產(chǎn)的敏感度，兩者的風(fēng)險因素都為標的資產(chǎn)價格變化；BD兩項，看漲期權(quán)的Delta∈（0，1），看跌期權(quán)的Delta∈（－1，0），而看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的Gamma值均為正值；C項，期權(quán)到期日臨近，平價期權(quán)的Gamma值趨近無窮大，看跌平價期權(quán)（標的價格＝行權(quán)價）Delta收斂于－0.5。74、當(dāng)大盤指數(shù)為3150時，投資者預(yù)期最大指數(shù)將會大幅下跌，但又擔(dān)心由于預(yù)測不準造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權(quán)市場的行情如下：當(dāng)大盤指數(shù)預(yù)期下跌，收益率最大的是（）。A.行權(quán)價為3000的看跌期權(quán)B.行權(quán)價為3100的看跌期權(quán)C.行權(quán)價為3200的看跌期權(quán)D.行權(quán)價為3300的看跌期權(quán)答案：D本題解析：當(dāng)大盤指數(shù)預(yù)期下跌，收益最多的應(yīng)該是行權(quán)價最高的為3300的看跌期權(quán)。75、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。如果投資者非常不看好后市，將50％的資金投資于基礎(chǔ)證券，其余50％的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39答案：B本題解析：根據(jù)β計算公式，投資組合的總β為：0.50*1.20-0.5／12％*1.15=-4.19。76、基差賣方風(fēng)險主要集中在與基差買方簽訂（）的階段。A.合同后B.合同前C.合同中D.合同撤銷答案：B本題解析：基差賣方風(fēng)險主要集中在與基差買方簽訂合同前的階段?？键c：基差賣方交易策略77、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6答案：B本題解析：題中，大豆的種植成本為4444．4元／噸，理論收益=售價-成本=4600-4444=155．6(元／噸)。78、季節(jié)性圖表法中的上漲年數(shù)百分比的缺陷是（）。A.沒有考慮時間周期B.無法識別漲跌月份C.沒有考慮漲跌幅度D.只能識別上漲月份而對下跌月份的判斷不明顯答案：C本題解析：季節(jié)性圖表法中的上漲年數(shù)百分比的意義很直觀，但該指標的缺陷是沒有考慮漲跌幅度。79、商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發(fā)生。A.經(jīng)濟周期B.商品成本C.商品需求D.期貨價格答案：A本題解析：商品價格的波動總是伴隨著經(jīng)濟周期的波動而發(fā)生，而商品期貨價格比現(xiàn)貨價格能更快、更靈敏地反映在不同的經(jīng)濟環(huán)境下市場對商品的需求狀況和商品未來價格走勢?？键c：庫存風(fēng)險分析80、既可以管理匯率風(fēng)險，也可以管理投資項目不確定性風(fēng)險的是（）。A.買入外匯期貨B.賣出外匯期貨C.期權(quán)交易D.外匯遠期答案：C本題解析：外匯期貨和遠期都不能管理項目不確定性風(fēng)險，只有期權(quán)可以?？键c：境外投融資81、根據(jù)某地區(qū)2005-2015年農(nóng)作物種植面積（X）與農(nóng)作物產(chǎn)值（Y），可以建立一元線性回歸模型，估計結(jié)果得到判定系數(shù)=0.9，回歸平方和ESS=90，則回歸模型的殘差平方和RSS為（）。A.10B.100C.90D.81答案：A本題解析：根據(jù)公式：和TSS=ESS+RSS可得，，RSS=TSS-ESS=100-90=10。82、2014年8月至11月，美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇。當(dāng)時市場對于美聯(lián)儲__________預(yù)期大幅上升，使得美元指數(shù)__________。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則__________。（）A.提前加息；沖高回落；大幅下挫B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲D.提前降息；維持震蕩；大幅上挫答案：B本題解析：非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對期貨市場也有一定影響。2014年8月至11月，美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇。市場對美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期大幅上升，使得美元指數(shù)觸底反彈，4個月累計上漲8．29％，與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則大幅下挫，11月初更是創(chuàng)下四年半以來的新低。83、“保險+期貨”中應(yīng)用的期權(quán)類型一般為（）。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.美式期權(quán)D.歐式期權(quán)答案：B本題解析："保險+期貨"中應(yīng)用的期權(quán)類型一般為看跌期權(quán)，隨著標的價格的下跌，看跌期權(quán)的收益情況和保險產(chǎn)品的賠付金額情況基本可以保持一致，保險公司可以用獲得的期權(quán)結(jié)算金額對投保主體進行賠付，實現(xiàn)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移。84、在點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則合理的操作是（）。A.等待點價操作時機B.進行套期保值C.盡快進行點價操作D.賣出套期保值答案：A本題解析：基差交易合同簽訂后，基差大小就已經(jīng)確定了，期貨價格就成了決定最終采購價格的唯一未知因素，而且期貨價格一般占到現(xiàn)貨成交價格整體的90%以上。因此，點價成了基差買方最關(guān)注的因素。要想獲得最大化收益，買方的主要精力應(yīng)放在何時點定對自己最為有利的期貨價格，也就是對點價的時機選擇。當(dāng)期貨價格處于下行通道時，對基差買方有利，此時應(yīng)等待點價操作時機，當(dāng)預(yù)期期貨價格觸底時再進行點價。85、圖4—1給出了2015年1月～2015年12月原油價格月度漲跌概率及月度均值收益率，根據(jù)該圖，下列說法不正確的有（）。A.一年中原油價格上漲概率超過50％的有9個月B.一年中的上半年國際油價上漲概率大C.上漲概率最高的是3月份D.一年中10月和11月下跌動能最大答案：C本題解析：C項，由圖4—1可知，一年中原油價格上漲概率超過50％的有9個月，上漲概率最高的是7月份，其次是3月份。86、A公司希望以固定利率借入美元，B公司希望以固定利率借入日元。經(jīng)即期匯率轉(zhuǎn)換后，雙方所需要的金額大體相等。經(jīng)過稅率調(diào)整后，兩家公司可以得到的利率報價如下表所示。表A、B公司利率互換A、B兩公司計劃進行互換，其中某商業(yè)銀行為做市商（即中介），該銀行的凈收益為0.5%，要求互換對交易雙方具有相同的吸引力，在互換中確保銀行承擔(dān)所有的匯率風(fēng)險。則互換之后，公司A以每年____的利率借入美元，公司B以每年____的利率借入日元。（）A.9.3%；9.7%B.4.7%；9.7%C.9.3%；6.2%D.4.7%；6.2%答案：C本題解析：兩家公司獲得的日元利率存在1.5%（年利率差，下同）的差異，而在美元利率市場上存在0.4%的差異。這兩家公司在互換中獲得的總收益為1.1%，銀行要求的費率為0.5%，那么兩家公司各獲得0.3%的收益?；Q使得公司A以每年9.3%的利率借入美元，公司B以每年6.2%的利率借入日元。87、某投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股份分別占比36%、24%、18%、和22%，其β系數(shù)分別是0.8、1.6、2.1、2.5，則該投資組合的β系數(shù)為（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3答案：C本題解析：投資組合β系數(shù)=36%×0.8+24%×1.6+18%×2.1+22%×2.5=1.6考點：利用金融期權(quán)進行投資組合保險88、一般認為核心CPI低于（）屬于安全區(qū)域。A.10％B.5％C.3％D.2％答案：D本題解析：核心CPI是美聯(lián)儲制定貨幣政策比較關(guān)注的一個數(shù)據(jù)，是從CPI中剔除了受臨時因素（比如氣候）影響較大的食品與能源成分，一般認為核心CPI低于2％屬于安全區(qū)域。89、下列選項中，描述一個交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產(chǎn)回撤答案：D本題解析：最大資產(chǎn)回撤，是指模型在選定的測試時間段內(nèi)，在任一歷史時點的資產(chǎn)最高值，與資產(chǎn)再創(chuàng)新高之前回調(diào)到的資產(chǎn)最低值的差值。運用最大資產(chǎn)回撤指標，能夠衡量模型在一段較段時間內(nèi)可能面臨的最大虧損。90、貨幣政策的主要手段包括()。A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準備金率B.國家預(yù)算、公開市場業(yè)務(wù)和法定存款準備金率C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作D.國債、再貼現(xiàn)率和法定存款準備金率答案：A本題解析：貨幣政策是指中央銀行的決策者對貨幣供給的安排。貨幣政策的般性工具，也即主要手段包括再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準備金率。91、全球原油貿(mào)易均以美元計價，若美元發(fā)行量增加，在原油產(chǎn)能達到全球需求極限的情況下，原油價格和原油期貨價格將（）。A.下降B.上漲C.穩(wěn)定不變D.呈反向變動答案：B本題解析：貨幣供應(yīng)量與大宗商品價格變化密切相關(guān)。全球原油貿(mào)易均以美元計價，美元發(fā)行量增加，物價水平總體呈上升趨勢，在原油產(chǎn)能達到全球需求極限的情況下，將推動原油價格上漲并帶動原油期貨價格上揚。92、在持有成本理論模型假設(shè)下，若F表示期貨價格，S表示現(xiàn)貨價格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期貨價格可表示為（）。A.F＝S＋W－RB.F＝S＋W＋RC.F＝S－W－RD.F＝S－W＋R答案：A本題解析：在持有成本理論模型假設(shè)條件下，期貨價格形式如下：F＝S＋W－R。其中，F(xiàn)表示期貨價格；S表示現(xiàn)貨價格；W表示持有成本；R表示持有收益。持有成本包括購買基礎(chǔ)資產(chǎn)所占用資金的利息成本、持有基礎(chǔ)資產(chǎn)所花費的儲存費用、保險費用等。持有收益，指基礎(chǔ)資產(chǎn)給其持有者帶來的收益，如股票紅利、實物商品的便利收益等。93、點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則合理的操作是（）。A.等待點價操作時機B.進行套期保值C.盡快進行點價操作D.賣出套期保值答案：A本題解析：基差交易合同簽訂后，基差大小就已經(jīng)確定了，期貨價格就成了決定最終采購價格的唯一未知因素，而且期貨價格一般占到現(xiàn)貨成交價格整體的90%以上。因此點價成了基差買方最關(guān)注的因素。要想獲得最大化收益，買方的主要精力應(yīng)放在何時點定對自己最為有利的期貨價格，也就是對點價的時機選擇。當(dāng)期貨價格處于下行通道時，對基差買方有利，此時應(yīng)等待點價操作時機，當(dāng)預(yù)期期貨價格觸底時再進行點價。94、抵補性點價策略的優(yōu)點有（）。A.風(fēng)險損失完全控制在己知的范圍之內(nèi)B.買入期權(quán)不存在追加保證金及被強平的風(fēng)險C.可以收取一定金額的權(quán)利金D.當(dāng)價格的發(fā)展對點價有利時，收益能夠不斷提升答案：C本題解析：抵補性點價策與保護性點價策相比，抵補性策是負成本，即可以收取一定金額的權(quán)利金。A、B、D三項是保護性點價策的優(yōu)點。95、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機構(gòu)(乙方)為其設(shè)計了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。表7—2股票收益互換協(xié)議如果在第一個結(jié)算日，股票價格相對起始日期價格下跌了30％，而起始日和該結(jié)算日的三個月期Shibor分別是5．6％和4．9％，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是（）。A.乙方向甲方支付10.47億元B.乙方向甲方支付10.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元答案：B本題解析：按照股票收益互換協(xié)議，在結(jié)算日期，乙方支付甲方以三月期Shibor計的利息，同時，如果股票價格下跌，則應(yīng)向甲方支付以該跌幅計算的現(xiàn)金。則乙方需向甲方支付的金額為：30×30％+30×5．6％=10．68(億元)。96、RJ/CRB指數(shù)包括19個商品期貨品種，并分為四組及四個權(quán)重等級，其中原油位于____，權(quán)重為____。（）A.第一組；23%B.第二組；20%C.第三組；42%D.第四組；6%答案：A本題解析：RJ/CRB指數(shù)包括19個商品期貨品種，分為4組及4個權(quán)重等級，除第一組的原油在指數(shù)中的權(quán)重高達23%之外，其他每組中各期貨品種所占權(quán)重相同。97、根據(jù)下面資料，回答98-100題運用阿爾法策略時，往往考慮的因素是()。A.系統(tǒng)性風(fēng)險B.運用股指期貨等金融衍生工具的賣空和杠桿特征C.非系統(tǒng)性風(fēng)險D.預(yù)期股票組合能跑贏大盤答案：A本題解析：使用衍生工具的阿爾法策略是指通過賣空期貨、期權(quán)等衍生品，投資者可以將投資組合的市場收益和超額收益分離出來，在獲取超額收益的同時規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險。98、下列選項中，描述一個交易策略可能出現(xiàn)的最大虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產(chǎn)回撤率答案：D本題解析：運用最大資產(chǎn)回撤指標，能夠衡量模型在一段較長時間內(nèi)可能面臨的最大虧損。最大資產(chǎn)回撤，是指模型在選定的測試時間段內(nèi)，在任一歷史時點的資產(chǎn)最高值，與資產(chǎn)再創(chuàng)新高之前回調(diào)到的資產(chǎn)最低值的差值。最大資產(chǎn)回撤用來描述模型運行可能出現(xiàn)的最糟糕的情況，它是衡量量化交易模型性能的一個重要風(fēng)險指標。最大資產(chǎn)回撤可以用最大資產(chǎn)回撤率表示。最大資產(chǎn)回撤率＝（前期最高點－創(chuàng)新高前的最低點）/前期最高點。99、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗源鸢福築本題解析：權(quán)益證券市場中立策略，是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。100、匯率具有（）表示的特點。A.雙向B.單項C.正向D.反向答案：A本題解析：匯率具有雙向表示的特點，既可用本幣來表示外幣價格，也可用外幣表示本幣價格。101、A公司在某年1月1日向銀行申請了一筆2000萬美元的一年期貸款，并約定毎個季度償還利息，且還款利率按照結(jié)算日的6M-LIBOR（倫敦銀行間同業(yè)拆借利率）+15個基點（BP）計算得到。A公司必須在當(dāng)年的4月1日、7月1日、10月1日及來年的1月1日支付利息，且于來年1月1日償還本金。A公司擔(dān)心利率上漲,希望將浮動利率轉(zhuǎn)化為固定利率，因而與另一家美國B公司簽訂一份普通型利率互換。該合約規(guī)定，B公司在未來的—年里，每個季度都將向A公司支付LIBOR利率，從而換取5%的固定年利率。由于銀行的利率為6M-LIBOR+15個基點，而利率互換合約中，A公司以5%的利率換取了LIBOR利息收入，A公司的實際利率為（）。A.6M-LIBOR+15B.50%C.5.15%D.等6M-LIBOR確定后才知道答案：C本題解析：A公司的實際利率為：5%+0.15%=5.15%。（1bp=0.01%）102、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點。該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨（）手。A.702B.752C.802D.852答案：B本題解析：滬深300指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)為每點300元。該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出的股指期貨合約數(shù)為：8000000000．92／（3263．8300）=752（手）。103、某大型糧油儲備企業(yè)，有大約10萬噸玉米準備出庫。為防止出庫銷售過程中，價格出現(xiàn)大幅下跌，該企業(yè)打算按銷售總量的50%在期貨市場上進行套保，套保期限為4個月（起始時間為5月份），保證金為套保資金規(guī)模的10%。公司預(yù)計自己進行套保的玉米期貨的均價2050元/噸。保證金利息成本按5%的銀行存貸款利率計算，交易手續(xù)費為3元/手，公司計劃通過期貨市場對沖完成套期保值，則總費用攤薄到每噸玉米成本增加為（）元/噸。A.3.07B.4.02C.5.02D.6.02答案：B本題解析：具體分析過程如下：保證金：2050元/噸×50000噸×10%＝1025（萬元）；保證金利息成本：1025×4/12×5%≈17.08（萬元）；交易手續(xù)費：5000手×3元/手×2＝3（萬元）；總費用預(yù)計：3＋17.08＝20.08（萬元）；攤薄到每噸玉米成本增加：20.08萬元/5萬噸≈4.02（元/噸）。104、一元線性回歸模型的總體回歸直線可表示為（）。A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D答案：A本題解析：一元線性回歸方程兩邊同時取均值，則有E（yi）=α+βxi表明點（xi，E（yi））在E（yi）=α+βxi對應(yīng)的直線上，這條直線即為總體回歸直線（或理論回歸直線）。105、用季節(jié)性分析只適用于（）。A.全部階段B.特定階段C.前面階段D.后面階段答案：B本題解析：季節(jié)性分析法有容易掌握、簡單明了的優(yōu)點，但該分析法只適用于特定品種的特定階段，并常常需要結(jié)合其他階段性因素做出客觀評估。106、關(guān)于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區(qū)間預(yù)測，下列說法錯誤的是（）。A.距離x的均值越近，預(yù)測精度越高B.樣本容量n越大，預(yù)測精度越高，預(yù)測越準確C.反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測精度越低D.對于相同的置信度下，y的個別值的預(yù)測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預(yù)測的誤差更大一些答案：C本題解析：選項C錯誤，越大，反映了抽樣范圍越寬，預(yù)測精度越高。107、從中長期看，GDP指標與大宗商品價格呈現(xiàn)較明顯的正相關(guān)關(guān)系，經(jīng)濟走勢從（）對大宗商品價格產(chǎn)生影響。A.供給端B.需求端C.外匯端D.利率端答案：B本題解析：從中長期看，GDP指標與大宗商品價格呈現(xiàn)較明顯的正相關(guān)關(guān)系，經(jīng)濟走勢從需求端方面對大宗商品價格產(chǎn)生影響，當(dāng)GDP呈現(xiàn)上行趨勢，大宗商品價格指數(shù)重心上移，而當(dāng)GDP增速放緩時，大宗商品價格指數(shù)往往走勢趨弱。108、對回歸方程的顯著性檢驗F檢驗統(tǒng)計量的值為（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33答案：A本題解析：F檢驗統(tǒng)計量的值為：109、天然橡膠供給存在明顯的周期性，從8月份開始到10月份，各產(chǎn)膠國陸續(xù)出現(xiàn)臺風(fēng)或熱帶風(fēng)暴、持續(xù)的雨天、干旱，這都會（）。A.降低天然橡膠產(chǎn)量而使膠價上漲B.降低天然橡膠產(chǎn)量而使膠價下降C.提高天然橡膠產(chǎn)量而使膠價上漲D.提高天然橡膠產(chǎn)量而使膠價下降答案：A本題解析：天然橡膠供給存在明顯的周期性，這種周期性主要來源于橡膠樹的開割及停割導(dǎo)致供給量的變化。從8月份開始到10月份，各產(chǎn)膠國陸續(xù)出現(xiàn)臺風(fēng)或熱帶風(fēng)暴、持續(xù)的雨天、干旱都會降低天然橡膠產(chǎn)量而使膠價上漲。110、如果利率期限結(jié)構(gòu)曲線斜率將變小，則應(yīng)該（）。A.進行收取浮動利率，支付固定利率的利率互換B.進行收取固定利率，支付浮動利率的利率互換C.賣出短期國債期貨，買入長期國債期貨D.買入短期國債期貨，賣出長期國債期貨答案：C本題解析：如果利率期限結(jié)構(gòu)曲線斜率將變小，表示利率期限結(jié)構(gòu)曲線將變得平緩，長短期利差收窄，此時，應(yīng)該賣出短端國債期貨，買人長端國債期貨。111、常用的回歸系數(shù)的顯著性檢驗方法是()A.F檢驗B.單位根檢驗C.t檢驗D.格賴因檢驗答案：C本題解析：回歸系數(shù)的顯著性檢驗就是檢驗回歸系數(shù)β1，是否為零。常用的檢驗方法是在正態(tài)分布下的t檢驗方法。112、金融機構(gòu)內(nèi)部運營能力體現(xiàn)在（）上。A.通過外部采購的方式來獲得金融服務(wù)B.利用場外工具來對沖風(fēng)險C.恰當(dāng)?shù)乩脠鰞?nèi)金融工具來對沖風(fēng)險D.利用創(chuàng)設(shè)的新產(chǎn)品進行對沖答案：C本題解析：恰當(dāng)?shù)乩脠鰞?nèi)金融工具來對沖風(fēng)險，是金融機構(gòu)內(nèi)部運營能力的體現(xiàn)，如果金融機構(gòu)內(nèi)部運營能力不足，無法利用場內(nèi)工具來對沖風(fēng)險，那么可以通過外部采購的方式來獲得金融服務(wù)，并將其銷售給客戶，以滿足客戶的需求。113、國債交易中，買入基差交易策略是指（）。A.買入國債期貨，買入國債現(xiàn)貨B.賣出國債期貨，賣空國債現(xiàn)貨C.賣出國債期貨，買入國債現(xiàn)貨D.買入國債期貨，賣空國債現(xiàn)貨答案：C本題解析：買入基差交易是指基差的多頭預(yù)期基差會增大，所以買入現(xiàn)貨國債并賣出相當(dāng)于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的期貨合約。114、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸。據(jù)此回答以下兩題。銅的即時現(xiàn)貨價是（）美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680答案：D本題解析：目前，國際上電解銅貿(mào)易通常采用的定價方法是：以裝船月或者裝船月的后一個月倫敦金屬交易所（LME）電解銅現(xiàn)貨月平均價為基準價。電解銅國際長單貿(mào)易定價＝LME三個月銅期貨合約價格＋CIF升貼水價格＝7600＋80＝7680（美元/噸）。115、產(chǎn)量x（臺）與單位產(chǎn)品成本y（元/臺）之間的回歸方程為＝365－1.5x，這說明（）。A.產(chǎn)量每增加一臺，單位產(chǎn)品成本平均減少356元B.產(chǎn)量每增加一臺，單位產(chǎn)品成本平均增加1.5元C.產(chǎn)量每增加一臺，單位產(chǎn)品成本平均增加356元D.產(chǎn)量每增加一臺，單位產(chǎn)品成本平均減少1.5元答案：D本題解析：回歸系數(shù)的含義是解釋變量變化一單位對被解釋變量的影響。由題干中給出的回歸方程可知，當(dāng)產(chǎn)量x（臺）增加1時，單位產(chǎn)品成本y（元/臺）平均減少1.5元。116、運用模擬法計算VaR的關(guān)鍵是（）。A.根據(jù)模擬樣本估計組合的VaRB.得到組合價值變化的模擬樣本C.模擬風(fēng)險因子在未來的各種可能情景D.得到在不同情境下投資組合的價值答案：C本題解析：模擬法是指通過模擬風(fēng)險因子在未來的各種可能情景，根據(jù)組合價值與風(fēng)險因子的關(guān)系，得到在不同情境下投資組合的價值，從而得到組合價值變化的模擬樣本，進而根據(jù)該樣本來估計組合的VaR。模擬法的關(guān)鍵，在于模擬出風(fēng)險因子的各種情景。117、某4年期債券，面值為1000元，息票利率為5%。現(xiàn)以950元的發(fā)行價向全社會公開發(fā)行，2年后債券發(fā)行人以1050元的價格贖回。若首次贖回日為付息日后的第個交易日，則其贖回收益率為()。A.7.61%B.9.68%C.10.03%D.10.25%答案：D本題解析：118、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)風(fēng)險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨（）手。A.720B.752C.802D.852答案：B本題解析：滬深300指數(shù)期貨合約的合約乘數(shù)是每點300。該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨合約數(shù)為：800000000*0.92/（3263.8*300）=752手119、從歷史經(jīng)驗看，商品價格指數(shù)（）BDI指數(shù)上漲或下跌。A.先于B.后于C.有時先于，有時后于D.同時答案：A本題解析：從歷史經(jīng)驗看，商品價格指數(shù)先于BDI指數(shù)上漲或下跌，BDI指數(shù)是跟隨商品價格指數(shù)的變化而變化的。120、如果價格的變動呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會認為（）。A.價格將反轉(zhuǎn)向上B.價格將反轉(zhuǎn)向下C.價格呈橫向盤整D.無法預(yù)測價格走勢答案：A本題解析：期貨分析人員通常認為，突破了頭肩底頸線，宣告著牛市的來臨；跌破頭肩頂部的頸線，那么牛市就反轉(zhuǎn)為熊市了。121、若投資者希望不但指數(shù)上漲的時候能夠賺錢，而且指數(shù)下跌的時候也能夠賺錢。對此，產(chǎn)品設(shè)計者和發(fā)行人可以如何設(shè)計該紅利證以滿足投資者的需求?（）A.提高期權(quán)的價格B.提高期權(quán)幅度C.將該紅利證的向下期權(quán)頭寸增加一倍D.延長期權(quán)行權(quán)期限答案：C本題解析：將向下敲出看跌期權(quán)多頭的頭寸增加1倍，看跌期權(quán)頭寸的一半被用來對沖指數(shù)下跌的損失，從而實現(xiàn)一定幅度的保本；剩余的一半頭寸則用來補充收益，即當(dāng)指數(shù)下降的時候看跌期權(quán)帶來額外的收益。這就實現(xiàn)了無論指數(shù)上漲還是下跌，投資者都能盈利，即“雙贏”。122、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30答案：C本題解析：在對境內(nèi)交易所持倉分析時，就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的20名會員額度名單及數(shù)量予以公布。123、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現(xiàn)為（）。A.短時間內(nèi)大幅飆升B.短時間內(nèi)大幅下跌C.平穩(wěn)上漲D.平穩(wěn)下跌答案：A本題解析：戰(zhàn)爭或地緣政治的發(fā)生，會引發(fā)市場避險情緒，黃金作為一種避險資產(chǎn)，在這些事件發(fā)生前后，金價會發(fā)生較大的變化。突發(fā)性的戰(zhàn)爭爆發(fā)，若在預(yù)期之外，對金價的影響是爆發(fā)性的，金價往往走出快速上漲后快速下跌的走勢，如伊拉克突然入侵科威特，金價就表現(xiàn)為短時間內(nèi)大幅飆升。124、根據(jù)上述回歸方程式計算的多重判定系數(shù)為0．9235，其正確的含義是()。A.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1和X2解釋B.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X1解釋C.在Y的總變差中，有92.35％可以由解釋變量X2解釋D.在Y的變化中，有92.35％是由解釋變量X1和X2決定的答案：A本題解析：決定系數(shù)是多元線性回歸平方和占總平方和的比例，計算公式為：決定系數(shù)R2度量了多元線性回歸方程的擬合程度，它可以解釋為，：在因變量y的總變差中被估計的多元線性回歸方程所揭示的比例。125、根據(jù)下面資料，回答86-88題某投資者與投資銀行簽訂了一個為期2年的股權(quán)互換，名義本金為100萬美元，每半年互換一次。在此互換中，他將支付一個固定利率以換取標普500指數(shù)的收益率。合約簽訂之初，標普500指數(shù)為1150．89點，當(dāng)前利率期限結(jié)構(gòu)如表2—7所示。表2-7利率期限結(jié)構(gòu)表(一)等160天后，標普500指數(shù)為1204．10點，新的利率期限結(jié)構(gòu)如表2—8所示。表2—8利率期限結(jié)構(gòu)表(二)87此題中該投資者持有的互換合約的價值是（）萬美元。A.1.0462B.2.4300C.1.0219D.2.0681答案：B本題解析：126、關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是()。A.矩形為沖突均衡整理形態(tài)，是多空雙方實力相當(dāng)?shù)亩窢幗Y(jié)果，多空雙方的力量在箱體范圍間完全達到均衡狀態(tài)B.如果矩形的上下界線相距較遠，短線的收益是相當(dāng)可