公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)

公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)張奇經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、管理學(xué)博士后2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)2導(dǎo)言關(guān)于課程學(xué)習(xí)與考試系統(tǒng)的體系學(xué)習(xí)與復(fù)習(xí)細(xì)節(jié)考試要求內(nèi)容與實(shí)用性2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)32023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)42023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)5河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?

突破技術(shù)封鎖，成為“行業(yè)老大”；收購(gòu)美國(guó)生產(chǎn)線，當(dāng)上“世界第一”；市場(chǎng)風(fēng)云突變，企業(yè)陷入困頓；轉(zhuǎn)產(chǎn)光伏玻璃，能否重塑輝煌？2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)6河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?

在中國(guó)彩電業(yè)，河南安陽(yáng)彩色顯像管玻殼有限公司曾是一面旗幟。自1990年建成投產(chǎn)，這家企業(yè)靠引進(jìn)消化吸收，從國(guó)外同行的價(jià)格戰(zhàn)和技術(shù)封鎖中成功突圍，成為中國(guó)彩電玻殼制造的“龍頭老大”。緊接著，通過(guò)收購(gòu)美國(guó)的9條玻殼生產(chǎn)線，一舉躍居世界同行業(yè)第一。然而，“世界老大”沒(méi)當(dāng)多久，技術(shù)革命導(dǎo)致彩電業(yè)重新洗牌，安彩又幾乎在一夜之間轟然倒下：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品積壓，連年虧損，最終不得不宣告破產(chǎn)。逼出來(lái)的自主研發(fā)，闖出來(lái)的“中國(guó)制造”談“中國(guó)制造”，不能不提安彩。它是改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)制造業(yè)自主創(chuàng)新的先驅(qū)和翹楚。上世紀(jì)80年代初，電視機(jī)開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)家庭，彩色電視機(jī)更是短缺經(jīng)濟(jì)下的“緊俏貨”。當(dāng)時(shí)，包括彩色玻殼在內(nèi)，生產(chǎn)彩色電視機(jī)的一些關(guān)鍵部件還沒(méi)有國(guó)產(chǎn)化，大量依賴進(jìn)口。1984年，國(guó)家決定大力推進(jìn)彩電工業(yè)國(guó)產(chǎn)化，在全國(guó)建立6個(gè)彩電玻殼生產(chǎn)線，其中一個(gè)放在安陽(yáng)。被稱為“扭虧能手”的李留恩被從安陽(yáng)自行車二廠廠長(zhǎng)的位置上派過(guò)去，在一片荒蕪?fù)恋厣辖ㄔO(shè)一個(gè)全新的工廠。2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)7河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?1990年，安彩建成點(diǎn)火。聽(tīng)說(shuō)中國(guó)要造玻殼，安彩試產(chǎn)成功的第二天，當(dāng)時(shí)排名世界前三的日本NEG公司就將彩電玻殼價(jià)格調(diào)低30％，預(yù)言“安彩不出三個(gè)月就要倒閉”。隨后，安彩從進(jìn)口設(shè)備中發(fā)現(xiàn)了“地雷”：一項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)被隱瞞，居然少了一道精磨的程序，當(dāng)時(shí)大批不合格的玻殼堆滿了倉(cāng)庫(kù)，廣場(chǎng)和馬路邊上全是玻殼。價(jià)格戰(zhàn)、技術(shù)封鎖逼出了自主研發(fā)的道路。上世紀(jì)90年代開(kāi)始，安彩的“世界第一”之路起步。

引進(jìn)、消化、吸收、再創(chuàng)造，1991年至1993年，安彩人以近乎拼命的狀態(tài)完成了258項(xiàng)技術(shù)改造，解決了40多項(xiàng)工藝問(wèn)題，填補(bǔ)了8項(xiàng)國(guó)內(nèi)空白。還研發(fā)出了當(dāng)時(shí)國(guó)際先進(jìn)的21英寸、25英寸大屏幕彩色玻殼。執(zhí)行嚴(yán)格規(guī)范的“安彩36條”和“自我技術(shù)總承包”的管理方式，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率很快就達(dá)到并長(zhǎng)期保持在50%以上。企業(yè)的效益直接體現(xiàn)到工人收入上：1997年，安彩一個(gè)普通工人的月工資就能到5000元，一個(gè)中層干部工資上萬(wàn)，而當(dāng)時(shí)公司所在地河南安陽(yáng)的人均月收入只有700元。2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)8河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?“戰(zhàn)線越拉越長(zhǎng)，攤子越鋪越大?！?998年到2000年，安彩先后兼并了成都紅光玻殼廠、天津市津京玻殼廠和河南新鄉(xiāng)美樂(lè)集團(tuán)，成為一個(gè)銷售收入60億元、利稅7億元、資產(chǎn)80億元，年產(chǎn)玻殼3000萬(wàn)套的中國(guó)行業(yè)老大。當(dāng)時(shí)有人評(píng)價(jià)，“因?yàn)橛辛税膊?，中?guó)人買電視至少少掏了1/3的錢(qián)”。2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)9河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?“蛇吞象”：接下龐大產(chǎn)能，當(dāng)上“世界第一”以新世紀(jì)的到來(lái)為分界點(diǎn)，電視生產(chǎn)技術(shù)第三次革命的脈動(dòng)清晰：數(shù)字高清技術(shù)逐漸代替模擬技術(shù)，市場(chǎng)的技術(shù)選擇由彩色玻殼（CRT）向液晶、等離子為代表的平板顯示技術(shù)轉(zhuǎn)移。

2002年，安彩決策層到美國(guó)考察，也曾預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年內(nèi)等離子、液晶電視等新一代產(chǎn)品將成為主導(dǎo)。但他們當(dāng)時(shí)判斷，中國(guó)廣大農(nóng)村正在普及彩電，CRT在至少10年內(nèi)還長(zhǎng)期占據(jù)彩電行業(yè)的主打地位。2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)10河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?基于這個(gè)判斷，安彩不滿足只做“中國(guó)第一”，減少成本，占領(lǐng)市場(chǎng)，在原材料采購(gòu)、生產(chǎn)加工、產(chǎn)品銷售等方面具有明顯的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，要做就做“世界第一”。此時(shí)，一個(gè)千載難逢的“機(jī)遇”擺在了安彩面前：2003年，世界玻殼制造業(yè)的“鼻祖”、彩電玻殼領(lǐng)袖美國(guó)康寧公司瀕臨破產(chǎn)，9條生產(chǎn)線面臨轉(zhuǎn)移。買還是不買，也曾有觀點(diǎn)碰撞。最終，安彩決策層還是決定要全力實(shí)現(xiàn)這個(gè)收購(gòu)。經(jīng)過(guò)多輪談判，康寧6億美元的開(kāi)價(jià)被砍到5000萬(wàn)美元，安彩把9條生產(chǎn)線盡數(shù)拿下。當(dāng)時(shí)，包括安彩人在內(nèi)的不少人認(rèn)為，這筆交易比較劃算。有人評(píng)價(jià)，這是中國(guó)人成功上演“蛇吞象”，此次收購(gòu)甚至成為當(dāng)時(shí)一些高校的MBA案例。收購(gòu)?fù)瓿桑膊使蛔狭恕笆澜绲谝弧钡膶氉?004年即實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)覆蓋率95%，出口創(chuàng)匯達(dá)1.7億美元。在中國(guó)平均每三臺(tái)電視機(jī)，就有一臺(tái)使用安彩生產(chǎn)的玻殼。2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)11河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?產(chǎn)業(yè)“變天”，“大象”轟然倒地沒(méi)多久，世界玻殼業(yè)的新科“狀元”發(fā)現(xiàn)：“天氣”變了。

從2004年至2006年，似乎遙不可及的液晶電視在中國(guó)年銷量增長(zhǎng)率在300%以上，價(jià)格下降的速度更是驚人。與2004年相比，2005年國(guó)內(nèi)玻殼降價(jià)幅度達(dá)到35.4%。2005年，安彩高科虧損1.8億元。2006年，虧損達(dá)18.5億元。承認(rèn)現(xiàn)實(shí)，對(duì)剛剛登上巔峰的安彩來(lái)說(shuō)是殘酷的。2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)12河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?此時(shí)，輪到美國(guó)人竊笑了。2006年4月17日，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道：卸下玻殼滯銷包袱后的康寧公司致力于液晶顯示器LCD用玻璃的生產(chǎn)，2005年銷售額45.8億美元，利潤(rùn)5.85億美元，不僅走出了困境，而且還成了世界最大的LCD用玻璃生產(chǎn)商!安彩人如夢(mèng)方醒。即使在最困難的時(shí)候也沒(méi)放棄過(guò)轉(zhuǎn)型。2005年，公司在鄭州投資進(jìn)入TFT—LCD玻璃基板生產(chǎn)領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)為彩色液晶顯示器件配套的科技含量和附加值更高的液晶顯示基板產(chǎn)品。但是，因?yàn)橘Y金嚴(yán)重缺乏，核心技術(shù)遲遲沒(méi)有突破，很快陷入停滯。

買下9條生產(chǎn)線，已窮盡安彩多年的積累，還背上了沉重的職工集資債務(wù)，它的四肢已無(wú)力承擔(dān)起“世界第一”這只大象的身軀。2007年12月19日，安陽(yáng)市中級(jí)人民法院開(kāi)始受理安彩集團(tuán)申請(qǐng)破產(chǎn)還債一案。2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)13河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?回到起點(diǎn)，安彩再出發(fā)安彩集團(tuán)宣布破產(chǎn)之際，河南建投介入，暫時(shí)保住了上市公司安彩高科。

2008年以來(lái)，國(guó)際金融危機(jī)影響再次重創(chuàng)玻殼業(yè)?！叭珖?guó)8家玻殼廠家死掉了5家，我們保留部分生產(chǎn)線繼續(xù)生產(chǎn)CRT玻殼，仍然還是老大?！卑膊矢呖瓶偨?jīng)理陳志剛說(shuō)。這時(shí)，一個(gè)新的機(jī)會(huì)出現(xiàn)了。作為河南省重要的工業(yè)基地、最大的鋼鐵生產(chǎn)基地，安陽(yáng)市提出加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的提升改造，大力發(fā)展太陽(yáng)能等新興產(chǎn)業(yè)。2009年6月，安陽(yáng)如愿成為中國(guó)第二家、河南省第一家“光伏產(chǎn)業(yè)示范基地”，新能源產(chǎn)業(yè)曙光初現(xiàn)。

“大家都知道做新興產(chǎn)業(yè)好，安陽(yáng)也在大力發(fā)展太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)。爭(zhēng)論來(lái)爭(zhēng)論去，最后我們發(fā)現(xiàn)，我們的主業(yè)和優(yōu)勢(shì)還是老本行——做玻璃，就做太陽(yáng)能光伏電池上的玻璃。”陳志剛說(shuō)。2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)14河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?2008年6月，安彩高科開(kāi)始籌備光伏玻璃項(xiàng)目。2008年10月7日，年產(chǎn)560萬(wàn)平方米的太陽(yáng)能光伏玻璃項(xiàng)目奠基。2009年10月實(shí)現(xiàn)全線打通。然而，再創(chuàng)業(yè)并非一帆風(fēng)順。由于安彩高科是光伏玻璃行業(yè)的“插班生”，從國(guó)內(nèi)到國(guó)外，核心技術(shù)一概對(duì)其封鎖。再創(chuàng)業(yè)，安彩又回到了起點(diǎn)。企業(yè)破產(chǎn)后，盡管人才大量流失，但公司的科研骨干力量還在。加班加點(diǎn)，別人用七八年攻克的關(guān)鍵技術(shù)，安彩高科只用了一年就徹底拿下。他們還把客戶請(qǐng)來(lái)：“你們需要達(dá)到什么標(biāo)準(zhǔn)，我們來(lái)研究”。2023/5/21公司戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)15河南安彩興衰給“中國(guó)制造”哪些警示?

“以前人家是生產(chǎn)電視機(jī)玻璃的，現(xiàn)在生產(chǎn)光伏玻璃，應(yīng)該不會(huì)錯(cuò)。”一些客商這樣說(shuō)。目前，安彩高科的光伏玻璃開(kāi)始供不應(yīng)求。

“我們有理由對(duì)安彩再創(chuàng)業(yè)寄予厚望。”河南省社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)、研究員喻新安說(shuō)，同時(shí)也要清醒地看到，研發(fā)滯后，一直是制約“中國(guó)制造”的瓶頸，當(dāng)下新能源項(xiàng)目遍布各地，但大功率風(fēng)機(jī)制造、硅提純等重要核心技術(shù)仍掌握在別國(guó)手中，表面繁榮的新能源等新興產(chǎn)業(yè)，還遠(yuǎn)未走出創(chuàng)新與高水平發(fā)展的新路。“真正的核心技術(shù)是買不來(lái)的，攻克和掌握核心技術(shù)，是決定‘中國(guó)制造’前景的命門(mén)”。20辯23屯/5敬/1竹7公司蒙戰(zhàn)略疑與財(cái)信務(wù)16河南泰安彩父興衰迅給“中國(guó)各制造”哪些見(jiàn)警示?李留驅(qū)恩是坦一位族悲劇琴色彩圾產(chǎn)業(yè)領(lǐng)王者奮，他桑在電灑子工英業(yè)極悄為薄防弱的為河南狀安陽(yáng)悲，以20余年撞的艱菌苦奮背斗成白就了嘗全球互彩電偉玻殼率老大稠。但校是，辛在他衛(wèi)已敏裹銳嗅許到彩貼電工斜業(yè)的捐戰(zhàn)略臘轉(zhuǎn)折腿點(diǎn)即罷將來(lái)裳臨之絮際，邀卻未籌形成笑迎接少替代廳之危揚(yáng)的戰(zhàn)袍略遠(yuǎn)餐見(jiàn)，論這至現(xiàn)今是織一個(gè)謠謎。20獻(xiàn)08年1月，溫安彩直集團(tuán)鐮申請(qǐng)爽破產(chǎn)您，這刻成為邊中國(guó)峰彩電屬產(chǎn)業(yè)裕一大床轟動(dòng)披事件沒(méi)。目同送安企彩的潔不是蒸李留魂恩，予但葬壘送安冊(cè)彩的稻非他肯莫屬究。一關(guān)個(gè)創(chuàng)齡業(yè)者登的時(shí)統(tǒng)代結(jié)胸束了產(chǎn)，他艱沒(méi)有平笑到蓋最后依，他孝親手纏創(chuàng)造槐并親恰手毀尖滅了執(zhí)“比幅我的庸生命奸還要滋重要盾”的卷安彩豆事業(yè)慰。李留喜恩治缺下的濟(jì)安彩感集團(tuán)誦，曾奴經(jīng)高省舉“截為中癢國(guó)爭(zhēng)找光，剝?yōu)槊窈鍫?zhēng)島氣”荷的大阻旗，罷是中皆國(guó)彩掙電產(chǎn)桃業(yè)中英唯一律以自遲主創(chuàng)衫新高知調(diào)打侵破了晌國(guó)際蘇巨頭仗彩電拜玻殼摩壟斷武局勢(shì)渡的企圣業(yè)。20多年夕里，槍安彩耍和李仙留恩孕得到床了數(shù)潮不清晴的榮倘譽(yù)。珍李留爬恩作緣瑞為安堆彩的褲當(dāng)家綱人，韻先后鼠獲得薄國(guó)家非有突業(yè)出貢猴獻(xiàn)專施家、闖全國(guó)去勞動(dòng)培模范浩、國(guó)接家杰攏出專遷業(yè)技而術(shù)人腎才稱穴號(hào)、魚(yú)全國(guó)待企業(yè)要管理擺現(xiàn)代晨化創(chuàng)系新成曾果一罷等獎(jiǎng)澤、全脆國(guó)優(yōu)嶼秀企砌業(yè)家枯“金愚牛獎(jiǎng)歲”等隸榮譽(yù)科。但這伸一切有都抵杠擋不臺(tái)住無(wú)春情的產(chǎn)業(yè)寧規(guī)律。20心23瓜/5念/1窩7公司憲戰(zhàn)略概與財(cái)躬?jiǎng)?wù)17討論戰(zhàn)略居是什勤么？夢(mèng)想更、戰(zhàn)禽略、巷投資企業(yè)未和企跑業(yè)戰(zhàn)運(yùn)略？20索23皆/5血/1衛(wèi)7公司領(lǐng)戰(zhàn)略未與財(cái)宮務(wù)18第一哪章衛(wèi)公司塵戰(zhàn)略貌管理岡與財(cái)伍務(wù)概述瓣：確暴定公秧司股掃東價(jià)賢值最屠大化委的途炕徑公司嗎戰(zhàn)略炭是為舅股東節(jié)價(jià)值紛最大冒化服琴務(wù)，鼠公司倚會(huì)形卸成以予提供煉何種鋪產(chǎn)品捷和服閘務(wù)為癢核心寨的戰(zhàn)搜略理議念：渴能有最效地?cái)∨渲眉构緜}(cāng)內(nèi)的京資源觀、各廟層面購(gòu)的利更益相嫌關(guān)者削都獲嫌益、歪與提損升質(zhì)紀(jì)量從島而給咬顧客林更多甜回報(bào)鉆一致小?；诟?jìng)價(jià)值悟的戰(zhàn)圓略管爛理—EV僵A經(jīng)濟(jì)厚增加廊值方快法（遲公司州的投顆資回性報(bào)減引去加票權(quán)平鉛均資聰本成蕩本的慰差額把）/M鹿VA市場(chǎng)巧增加換值（恩企業(yè)藥的現(xiàn)膊值減縣去最覽初投佛入到養(yǎng)公司利的資貓本價(jià)那值）餓。20北23止/5炒/1犧7公司協(xié)戰(zhàn)略進(jìn)與財(cái)域務(wù)19第一劫章吧公司拴戰(zhàn)略追管理眼與財(cái)且務(wù)EV狼A衡量帝了經(jīng)低理為只股東留創(chuàng)造犧的財(cái)銹富比會(huì)延計(jì)利趕潤(rùn)更撐科學(xué)倆（不搜僅考容慮了烈普通泰的成筆本費(fèi)附用，意還考轉(zhuǎn)慮了皮資本呆的機(jī)脾會(huì)成墓本）全球癢競(jìng)爭(zhēng)或加劇基，獲牌得信果息更罵加容多易，確資本沒(méi)市場(chǎng)豆上公潑司獲遙得更心大的玩成功更全悅面的撒衡量悼業(yè)績(jī)有利詞于提系升公孕司的距管理判水平為，使萄公司養(yǎng)經(jīng)理具在進(jìn)證行戰(zhàn)潤(rùn)略思耕考時(shí)枕考慮厭了對(duì)催組織配各層儲(chǔ)次的死財(cái)務(wù)駝?dòng)绊懯！?0輸23搏/5婆/1暈7公司敘戰(zhàn)略采與財(cái)嗎務(wù)20第一常章桃公司摸戰(zhàn)略劍管理段與財(cái)姿務(wù)公司冊(cè)戰(zhàn)略攀與投謝資決銳策、屈融資設(shè)決策確定塑公司敢的戰(zhàn)塞略之邁前，島必須孟弄清樓楚自葛身的恭比較伐優(yōu)勢(shì)盡和競(jìng)閘爭(zhēng)優(yōu)知?jiǎng)?。鉗避免夏盲目川逐利檢和追右風(fēng)投擇資。案例編：民勸營(yíng)企旨業(yè)的50消0強(qiáng)情脈結(jié)明確急的戰(zhàn)隊(duì)略后斯面是趁實(shí)施大計(jì)劃帝，即弊一系鴉列行坊動(dòng)的路組合職：投資掛機(jī)會(huì)考投資毛戰(zhàn)略爐（投率資方吵向、辭規(guī)模稿和方洪式）稻資本弱預(yù)算你（評(píng)躍估風(fēng)奧險(xiǎn)和館方案烤）芝確定蔽資本先支出億以及旋營(yíng)運(yùn)裕資本蔑資金灶到位迷的具混體時(shí)交間，當(dāng)防止填資金葉連斷貢裂。20員23折/5罰/1照7公司右戰(zhàn)略燙與財(cái)手務(wù)21第一羊章北公司搏戰(zhàn)略祥管理選與財(cái)謎務(wù)投資眾決策顏、資夾本結(jié)尋構(gòu)與隙融資友決策桶的均隙衡：投資撞方向攤、方焦式、擊區(qū)域資本蔬投資喇金額資金案的到復(fù)位時(shí)讀間工具奪的選查擇20沫23途/5新/1布7公司雖戰(zhàn)略紡與財(cái)學(xué)務(wù)22第一歡章央公司蛾戰(zhàn)略餅管理卡與財(cái)譜務(wù)比較晴優(yōu)勢(shì)錫和競(jìng)廚爭(zhēng)優(yōu)此勢(shì)比較松優(yōu)勢(shì)置和競(jìng)摟爭(zhēng)優(yōu)此勢(shì)產(chǎn)搞生正擾的凈伙現(xiàn)值比較炒優(yōu)勢(shì)地是指封公司棕在成彩本和挎產(chǎn)品皂或服培務(wù)的持交付獄上，窯比其攔他公參司更紡有優(yōu)立勢(shì)。熔但競(jìng)剝爭(zhēng)對(duì)艙手有美可能捉趕上畫(huà)來(lái)。沃爾殃瑪?shù)木劙咐?0戴23表/5謀/1績(jī)7公司皇戰(zhàn)略香與財(cái)始務(wù)23第一弟章畝公司追戰(zhàn)略甩管理來(lái)與財(cái)窗務(wù)競(jìng)爭(zhēng)至優(yōu)勢(shì)疏是由清于市起場(chǎng)結(jié)做構(gòu)及愁它們井同處咳的投砍入和嶄產(chǎn)出龍市場(chǎng)懼，與蝦對(duì)手孤相比椅有優(yōu)四勢(shì)。形成衛(wèi)競(jìng)爭(zhēng)搭優(yōu)勢(shì)套的途籍徑：雪進(jìn)入鍵壁壘擊高、畢政府效特許冊(cè)、政泥府壟殼斷、真專利吹與商皂標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)懇對(duì)手紛的模六仿和江追隨回，可堂以導(dǎo)兇致項(xiàng)紅目?jī)魮洮F(xiàn)值罩為零低成錯(cuò)本≠優(yōu)欺勢(shì)；是關(guān)注甘市場(chǎng)新反應(yīng)—彩電唐、食鞋品等20摧23樓/5郵/1芝7公司睛戰(zhàn)略頓與財(cái)境務(wù)24第一碧章課公司拌戰(zhàn)略貞管理均與財(cái)枕務(wù)董事蝦會(huì)的映戰(zhàn)略銅管理鏟職能趕：傳留統(tǒng)的暑董事罩會(huì)戰(zhàn)詢略評(píng)格價(jià)是驚財(cái)務(wù)度指標(biāo)絡(luò)的結(jié)錄果性銳評(píng)價(jià)扮，是洗事后完的評(píng)伯價(jià)；丑現(xiàn)代裹董事搞會(huì)的駝工作曉必須宣深入邪到公忠司戰(zhàn)金略管選理的移高、瓣中層羨，從攝戰(zhàn)略傍管理駝的全那過(guò)程秤建立姓起評(píng)烘價(jià)和瞇監(jiān)控沫體系寇，以繼保障咽治理繪影響稱管理蔥渠道擴(kuò)的通般暢，寫(xiě)使治仁理層抬面的牙作用殺能夠晃真正倍有效仇地傳皮導(dǎo)到負(fù)最高織管理迎層、寶職能魚(yú)部門(mén)匙和員辱工的愿戰(zhàn)略諸性工剪作中穗。公司川戰(zhàn)略光管理戰(zhàn)略史管理傭作為賢企業(yè)登參與罷市場(chǎng)旱競(jìng)爭(zhēng)不、形陷成長(zhǎng)岔期競(jìng)宿爭(zhēng)優(yōu)熄勢(shì)的聚核心扣，其沙體系寨的完晶善與銷否關(guān)欲乎企鎖業(yè)生閘存與捧發(fā)展窗。20吊23笨/5堅(jiān)/1膨7公司腔戰(zhàn)略炭與財(cái)測(cè)務(wù)25第一吐章寫(xiě)公司踩戰(zhàn)略界管理赴與財(cái)悅務(wù)董事飾會(huì)是禁公司槳最高建的戰(zhàn)膊略決賭策機(jī)請(qǐng)關(guān)。墓在資弄本市螞場(chǎng)比畏較發(fā)娘達(dá)的鑰市場(chǎng)洽經(jīng)濟(jì)兵體系薯中，途董事蕩會(huì)可借根據(jù)志市場(chǎng)秤信號(hào)勇進(jìn)行佛戰(zhàn)略住決策仰的審續(xù)批。跡公司鄰戰(zhàn)略藏管理悶的步涌驟：戰(zhàn)略振制定賽：包續(xù)括戰(zhàn)興略分樓析和彩戰(zhàn)略熄判斷戰(zhàn)略捕計(jì)劃疲與預(yù)睬算：辟分解須目標(biāo)橫、分冠配資廢源、乒考核饒?bào)w系戰(zhàn)略酬實(shí)施和：按救層次揭推進(jìn)戰(zhàn)略柜評(píng)價(jià)駁：以悟財(cái)務(wù)輪目標(biāo)鍋為主壁加以衫評(píng)價(jià)20準(zhǔn)23咸/5憂/1蘆7公司序戰(zhàn)略右與財(cái)織務(wù)26第一壺章給公司戰(zhàn)戰(zhàn)略掛管理員與財(cái)睛務(wù)公司則戰(zhàn)略事制定企流程悅：1、戰(zhàn)撥略判奔斷是絡(luò)否存橋在問(wèn)叢題？20鄰23萍/5亞/1捷7公司冬戰(zhàn)略逢與財(cái)秀務(wù)27第一愚章膛公司萌戰(zhàn)略殼管理山與財(cái)杰務(wù)2、計(jì)的劃與剪預(yù)算爪是否稀存在血問(wèn)題摟？3、戰(zhàn)洋略執(zhí)上行能反力上晉是否章存在歉問(wèn)題座？20撫23偷/5煩/1樣7公司聞戰(zhàn)略悼與財(cái)肉務(wù)28第一側(cè)章緞公司氣戰(zhàn)略例管理被與財(cái)剝務(wù)董事憑會(huì)與怖公司鉤戰(zhàn)略董事畢會(huì)作煎為公轎司最窩高的垮戰(zhàn)略垂決策薪機(jī)構(gòu)黨，對(duì)賠公司桂戰(zhàn)略板過(guò)程渣的參旅與必押須覆略蓋從不戰(zhàn)略丙制定型、戰(zhàn)汪略實(shí)霸施到掛戰(zhàn)略費(fèi)評(píng)價(jià)厘與控懷制的薯全過(guò)疾程。董事格會(huì)不轎僅審后核、革批準(zhǔn)銀高管烘層制臭定的慕戰(zhàn)略芹，而訴且應(yīng)簽該監(jiān)盟督和探評(píng)價(jià)桌公司躬與戰(zhàn)碑略活灰動(dòng)有噸關(guān)的討各職紛能部叔門(mén)等蛙主體繩執(zhí)行沙戰(zhàn)略但的全與過(guò)程僅，包完括戰(zhàn)等略計(jì)公劃與孟判斷環(huán)過(guò)程緒、戰(zhàn)端略計(jì)傅劃與抗預(yù)算跡過(guò)程跟以及若戰(zhàn)略扮執(zhí)行懸過(guò)程撓。董事俯會(huì)應(yīng)乘定期側(cè)地針枕對(duì)在決企業(yè)平戰(zhàn)略廉活動(dòng)簡(jiǎn)中各齊戰(zhàn)略搭主體眼能否版有效幣地履嚇行各跨自的愁戰(zhàn)略炒職責(zé)奔進(jìn)行尸關(guān)注幻玉執(zhí)行裹與評(píng)戀價(jià)。20換23謊/5瞧/1鬼7公司浴戰(zhàn)略糞與財(cái)由務(wù)29董事齊會(huì)戰(zhàn)方略管披理職謠能20執(zhí)23誤/5見(jiàn)/1專7公司乎戰(zhàn)略四與財(cái)束務(wù)30戰(zhàn)略票管理混過(guò)程愿景使命價(jià)值觀目標(biāo)與衡量指標(biāo)主要戰(zhàn)略的選擇與組合戰(zhàn)略實(shí)施計(jì)劃企業(yè)未來(lái)境界業(yè)務(wù)定義范圍企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念戰(zhàn)略實(shí)施績(jī)效戰(zhàn)略決策綱要具體行動(dòng)安排戰(zhàn)略制定戰(zhàn)略實(shí)施20留23彎/5脈/1魯7公司暮戰(zhàn)略嘆與財(cái)切務(wù)31第一滔章屈公司踩戰(zhàn)略傅管理蛙與財(cái)砍務(wù)公司彼戰(zhàn)略贈(zèng)分析外部旋分析沒(méi)：通榮過(guò)PE近TS分析伙明確捎機(jī)遇召和威聞脅盡量槳讓各濤層次妥的管算理者交和員旱工參牢與外歸部分弱析收集遍專門(mén)假的信訪息以訓(xùn)及渠悉道20睛23六/5役/1粱7公司咽戰(zhàn)略諒與財(cái)請(qǐng)務(wù)32第一毒章糧公司犁戰(zhàn)略赴管理位與財(cái)側(cè)務(wù)社會(huì)飽、文保化、豬人口蟻和環(huán)撕境因析素變化瓶實(shí)際排上對(duì)堤所有全的產(chǎn)容品、倆服務(wù)怪、市督場(chǎng)和沫消費(fèi)氧者都震有重良大影鵝響變化筒帶來(lái)靠機(jī)會(huì)紡和威判脅新一今代需吼要新竭產(chǎn)品早、新西服務(wù)民和新岸的企榆業(yè)戰(zhàn)伴略20饒23診/5潑/1浩7公司制戰(zhàn)略橋與財(cái)用務(wù)33第一腫章市公司吃戰(zhàn)略萍管理煌與財(cái)壯務(wù)政治蔽、政奴府及規(guī)法律倆因素這些支因素都對(duì)大松小企豎業(yè)都聲產(chǎn)生師重要首的機(jī)浸遇和嘴威脅跨國(guó)仰公司摘更應(yīng)缺該注補(bǔ)意了負(fù)解擬研將從計(jì)事業(yè)常務(wù)的假國(guó)家磚的政必治局菌勢(shì)和薯決策硬過(guò)程特殊夜利益鑼集團(tuán)蛙的影纏響20廢23賄/5盤(pán)/1鬧7公司滿戰(zhàn)略稱與財(cái)薯務(wù)34第一傭章弱公司喇戰(zhàn)略膚管理乳與財(cái)泛務(wù)技術(shù)燃因素變革趕性的賢技術(shù)己正對(duì)吉企業(yè)催發(fā)生帽巨大年影響戰(zhàn)略冷家的摔所有蜜重要繪決策趣都涉賺及技槳術(shù)問(wèn)振題重視繞技術(shù)習(xí)不夠閃將受儲(chǔ)到懲群罰不同闊經(jīng)濟(jì)尺部門(mén)寇對(duì)技址術(shù)變描化的艱敏感景性不胖同20應(yīng)23嘆/5鑰/1胞7公司汽戰(zhàn)略刊與財(cái)艇務(wù)35第一烈章徐公司州戰(zhàn)略喇管理蓮與財(cái)閃務(wù)全球產(chǎn)化競(jìng)受爭(zhēng)信息擺技術(shù)棚的普秤及帶識(shí)來(lái)全步球化懂的消路費(fèi)模坡式世界瞇性的對(duì)市場(chǎng)令體系全球凱競(jìng)爭(zhēng)考的本礦地化—外資語(yǔ)在中扁國(guó)全球草布局質(zhì)生產(chǎn)牌體系20蠢23淚/5廉/1蠟7公司總戰(zhàn)略茂與財(cái)內(nèi)務(wù)36第一圍章織公司縮慧戰(zhàn)略葡管理黎與財(cái)難務(wù)競(jìng)爭(zhēng)控環(huán)境幸分析—五力膠模型20哭23蠢/5無(wú)/1匪7公司鉤戰(zhàn)略煤與財(cái)會(huì)務(wù)37第一畫(huà)章甜公司筒戰(zhàn)略叛管理討與財(cái)鞭務(wù)供應(yīng)住商的戀議價(jià)出能力期：供交方主塘要通謎過(guò)其楚提高蒜投入腳要素斗價(jià)格雀與降肺低單夾位價(jià)庸值質(zhì)貿(mào)量的朝能力晝，來(lái)堆影響懶行業(yè)批中現(xiàn)旬有企冶業(yè)的營(yíng)盈利極能力每與產(chǎn)調(diào)品競(jìng)兼爭(zhēng)力康。滿控足如較下條猴件的血供方祖集團(tuán)歸會(huì)具甲有比晨較強(qiáng)滲大的算討價(jià)夸還價(jià)如力量膨：供方萬(wàn)產(chǎn)品縮慧的買白主很緩多，飼以致戀于每是一單擺個(gè)買邪主都劍不可續(xù)能成腎為供粱方的望重要佩客戶余。供方懶各企師業(yè)的緊產(chǎn)品戰(zhàn)各具聲有一隙定特重色，逆以致隙于買餡主難盆以轉(zhuǎn)像換或賴轉(zhuǎn)換俘成本羅太高蓬，或找者很靈難找餐到可痕與供同方企細(xì)業(yè)產(chǎn)儲(chǔ)品相經(jīng)競(jìng)爭(zhēng)港的替尊代品舊。供方系能夠幸方便盯地實(shí)敲行前糊向聯(lián)聯(lián)合或幕一體側(cè)化，蜓而買潮主難炕以進(jìn)取行后軟向聯(lián)鼓合或楊一體碌化。20季23理/5糾/1慌7公司掃戰(zhàn)略革與財(cái)賄務(wù)38第一乎章太公司瘦戰(zhàn)略停管理惹與財(cái)養(yǎng)務(wù)購(gòu)買臺(tái)者的惕議價(jià)竹能力欲：購(gòu)御買者長(zhǎng)主要古通過(guò)喜其壓蛛價(jià)與友要求在提供墨較高存的產(chǎn)根品或藝服務(wù)白質(zhì)量紛的能猾力，煮來(lái)影覆響現(xiàn)型有企笨業(yè)的珍盈利匙能力別。滿兵足如寄下條事件的隨購(gòu)買吉者可槽能具省有較替強(qiáng)的蘋(píng)討價(jià)籃還價(jià)言力量落：購(gòu)買盡者的妻總數(shù)穿較少售，而日每個(gè)徒購(gòu)買恐者的靠購(gòu)買茂量較音大，備占了婦賣方亮銷售林量的摟很大才比例安。賣方賞行業(yè)蟻由大付量相克對(duì)來(lái)逮說(shuō)規(guī)鈔模較尚小的容企業(yè)舅所組垮成。購(gòu)買蜘者所痛購(gòu)買鑰的基屠本上島是一諸種標(biāo)勸準(zhǔn)化偵產(chǎn)品謎，同藍(lán)時(shí)向浩多個(gè)鉆賣主辣購(gòu)買透產(chǎn)品驗(yàn)在經(jīng)綁濟(jì)上羊也完跳全可某行。購(gòu)買爐者有頓能力雕實(shí)現(xiàn)澇后向疼一體臂化，歉而賣匪主不稀可能悟前向腿一體潮化。20繭23使/5缺/1捉7公司鮮戰(zhàn)略潔與財(cái)交務(wù)39第一斯章娘公司泉戰(zhàn)略糾管理投與財(cái)袍務(wù)新進(jìn)黨入者平的威伏脅：表競(jìng)爭(zhēng)資性進(jìn)她入威功脅的篩嚴(yán)重溉程度筑取決武于兩餃方面脂的因解素，鴨這就吼是進(jìn)沸入新傅領(lǐng)域扁的障蒸礙大鑒小與謠預(yù)期仆現(xiàn)有寧企業(yè)團(tuán)對(duì)于繭進(jìn)入粥者的鬧反應(yīng)煤情況行。進(jìn)入蠢障礙障主要缺包括連規(guī)模且經(jīng)濟(jì)呢、產(chǎn)敞品差衣異、擴(kuò)資本炮需要企、轉(zhuǎn)甚換成尸本、魯銷售潔渠道秋開(kāi)拓攀、政鳥(niǎo)府行活為與惰政策承、不捕受規(guī)完模支腦配的脅成本皮劣勢(shì)溫、自仿然資警源、箏地理轉(zhuǎn)環(huán)境驅(qū)等方腦面，矛這其換中有威些障示礙是咽很難疊借助鞋復(fù)制般或仿都造的纏方式美來(lái)突士破的粒。20政23夏/5規(guī)/1滲7公司柴戰(zhàn)略德與財(cái)基務(wù)40第一蔥章舍公司憑戰(zhàn)略燥管理章與財(cái)降務(wù)預(yù)期主現(xiàn)有澡企業(yè)笨對(duì)進(jìn)參入者勤的反咱應(yīng)情塘況，機(jī)主要京是采努取報(bào)雖復(fù)行控動(dòng)的本可能熄性大械小，豬則取辰?jīng)Q于鐵有關(guān)欄廠商科的財(cái)妥力情葉況、墊報(bào)復(fù)勿記錄分、固氣定資哀產(chǎn)規(guī)毅模、榴行業(yè)例增長(zhǎng)賓速度注等。總之彎，新黨企業(yè)盾進(jìn)入林一個(gè)麻行業(yè)帝的可暢能性浸大小串，取訴決于份進(jìn)入疤者主賴觀估延計(jì)進(jìn)貪入所匯能帶悅來(lái)的蒙潛在翼利益次、所巴需花雕費(fèi)的萬(wàn)代價(jià)娃與所斜要承功擔(dān)的查風(fēng)險(xiǎn)根這三舉者的凡相對(duì)依大小掀情況亦。20廉23低/5潑/1待7公司歸戰(zhàn)略成與財(cái)號(hào)務(wù)41第一滾章抹公司腔戰(zhàn)略磨管理睬與財(cái)宴務(wù)替代鼻品的客威脅首先果，現(xiàn)獵有企浮業(yè)產(chǎn)械品售聾價(jià)以保及獲熱利潛住力的向提高挪，將餡由于枯存在是著能某被用管戶方重便接指受的獎(jiǎng)替代勢(shì)品而本受到磚限制嘴；第二著，由主于替舍代品踏生產(chǎn)筆者的辛侵入異，使多得現(xiàn)輝有企鎮(zhèn)業(yè)必抓須提想高產(chǎn)煉品質(zhì)證量、岔或者殿通過(guò)智降低乖成本鄭來(lái)降汪低售敢價(jià)、杰或者襪使其扶產(chǎn)品預(yù)具有霜特色阻，否鉆則其經(jīng)銷量他與利睡潤(rùn)增蠶長(zhǎng)的愚目標(biāo)滑就有哄可能半受挫華；20燥23嗓/5罩/1棚7公司色戰(zhàn)略足與財(cái)醉務(wù)42第一叮章維公司媽?xiě)?zhàn)略爹管理選與財(cái)亮務(wù)第三冒，源焰自替匙代品購(gòu)生產(chǎn)社者的僵競(jìng)爭(zhēng)咬強(qiáng)度砍，受芳產(chǎn)品牲買主版轉(zhuǎn)換濁成本悲高低養(yǎng)的影液響。總之姥，替獵代品饒價(jià)格所越低驚、質(zhì)溪量越挖好、憑用戶覺(jué)轉(zhuǎn)換癢成本泊越低爺，其譯所能液產(chǎn)生弟的競(jìng)桿爭(zhēng)壓鑄力就凡強(qiáng)；垮而這盟種來(lái)績(jī)自替炸代品違生產(chǎn)商者的篇競(jìng)爭(zhēng)辣壓力注的強(qiáng)衣度，迫可以模具體箏通過(guò)畢考察這替代喘品銷恢售增轟長(zhǎng)率工、替沈代品丙廠家?guī)X生產(chǎn)爪能力傷與盈痰利擴(kuò)覺(jué)張情坦況來(lái)樂(lè)加以何描述搶。20判23辨/5澡/1賀7公司朽戰(zhàn)略夢(mèng)與財(cái)邊務(wù)43第一雹章拆公司對(duì)戰(zhàn)略栽管理俯與財(cái)暢務(wù)行業(yè)瞧內(nèi)現(xiàn)舅有競(jìng)花爭(zhēng)者扛的競(jìng)多爭(zhēng)：損現(xiàn)有娘企業(yè)寧之間嘆的競(jìng)宵爭(zhēng)常烈常表捉現(xiàn)在早價(jià)格厭、廣幸告、載產(chǎn)品脊介紹春、售由后服眠務(wù)等拾方面須，其故競(jìng)爭(zhēng)況強(qiáng)度雷與很艘多因畝素有孫關(guān)。健下列垃情況渴意味邪著行樂(lè)業(yè)競(jìng)?cè)A爭(zhēng)的鋸加劇經(jīng)：進(jìn)入蕩障礙矮較低糧，勢(shì)污均力堤敵的腔競(jìng)爭(zhēng)袍對(duì)手最較多單，競(jìng)霸爭(zhēng)參慢與者婦范圍勵(lì)廣泛骨；市場(chǎng)挽趨于認(rèn)成熟胳，產(chǎn)毯品需池求增屬長(zhǎng)緩騰慢；競(jìng)爭(zhēng)剩者企惜圖采的用降粉價(jià)等削手段芹促銷舊；競(jìng)爭(zhēng)缸者提分供幾態(tài)乎相古同的作產(chǎn)品慕或服糊務(wù)，壓用戶痕轉(zhuǎn)換棗成本販很低焦；一個(gè)痕戰(zhàn)略舅行動(dòng)曉如果芒取得伍成功牌，其約收入陷相當(dāng)鑼可觀夢(mèng)；行業(yè)尋外部字實(shí)力去接收籍了行戒業(yè)內(nèi)披實(shí)力裳薄弱眠的企訴業(yè)后昌，發(fā)用起進(jìn)姐攻性保行為山，使鏈之成爺為主扮要的誦市場(chǎng)子競(jìng)爭(zhēng)哨者；退出鉛障礙氧較高港，即渣退出傲比繼壇續(xù)競(jìng)巖爭(zhēng)代毒價(jià)更遍高。20元23表/5肝/1炎7公司驅(qū)戰(zhàn)略到與財(cái)鞋務(wù)44第一耕章忍公司準(zhǔn)戰(zhàn)略翻管理弱與財(cái)山務(wù)在這葵里，奶退出繁障礙播主要透受經(jīng)六濟(jì)、盜戰(zhàn)略考、感料情以礎(chǔ)及社食會(huì)政抖治關(guān)渴系等醋方面暗考慮短的影煩響，差具體彈包括嫁：資產(chǎn)置的專講用性退出真的固羊定費(fèi)堤用戰(zhàn)略扔上的妹相互姐牽制情緒蠢上的魂難以磨接受政府?dāng)『蜕缭蹠?huì)的份各種蛛限制幣等。20知23述/5解/1主7公司倘戰(zhàn)略筒與財(cái)渠務(wù)45第一餅章明公司漫戰(zhàn)略扎管理垮與財(cái)述務(wù)幾點(diǎn)總結(jié)論每個(gè)癥行業(yè)啊的企階業(yè)都棍或多鎮(zhèn)或少使地必盞須應(yīng)癥付上哈述五沾種力懶量除非舟很有貨必要取，一蹦般不謠正面宿交鋒垮，而螞是采芝取設(shè)前置進(jìn)究入壁婦壘保倆護(hù)自襖己定位營(yíng)后要饞保護(hù)野自己暑并做援好準(zhǔn)謠備采取騙多種雖手段穿應(yīng)對(duì)投，以烤增強(qiáng)洋市場(chǎng)臉地位傅和競(jìng)池爭(zhēng)力20區(qū)23不/5遲/1倒7公司圈戰(zhàn)略暮與財(cái)銀務(wù)46第一鄉(xiāng)豐章番公司謠戰(zhàn)略肺管理麻與財(cái)孕務(wù)波特五力模型與一般戰(zhàn)略的關(guān)系：

行業(yè)內(nèi)的五種力量

一

般

戰(zhàn)

略

成本領(lǐng)先戰(zhàn)略產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略集中戰(zhàn)略進(jìn)入障礙具備殺價(jià)能力以阻止?jié)撛趯?duì)手的進(jìn)入培育顧客忠誠(chéng)度以挫傷潛在進(jìn)入者的信心通過(guò)集中戰(zhàn)略建立核心能力以阻止?jié)撛趯?duì)手的進(jìn)入買方侃價(jià)能力具備向大買家出更低價(jià)格的能力因?yàn)檫x擇范圍小而削弱了大買家的談判能力因?yàn)闆](méi)有選擇范圍是大買家喪失談判能力供方侃價(jià)能力更好地抑制大賣家的侃價(jià)能力更好地將供方的漲價(jià)部分轉(zhuǎn)嫁給顧客方進(jìn)貨量低供方的侃價(jià)能力就高，但集中差異化的公司能更好地將供方的漲價(jià)部分轉(zhuǎn)嫁出去替代品的威脅能夠利用低價(jià)抵御替代品顧客習(xí)慣于一種獨(dú)特的產(chǎn)品或服務(wù)因而降低了替代品的威脅特殊的產(chǎn)品和核心能力能夠防止替代品的威脅行業(yè)內(nèi)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)能更好地進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)品牌忠誠(chéng)度能使顧客不理睬你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)法滿足集中差異化顧客的需求20灣23適/5狐/1襲7公司骨戰(zhàn)略固與財(cái)饑務(wù)47第一呼章胖公司遭戰(zhàn)略丟管理沖與財(cái)?shù)鴦?wù)公司護(hù)業(yè)務(wù)毀組合糖管理—BC絞G矩陣高高低低

市場(chǎng)增長(zhǎng)率相對(duì)市場(chǎng)占有率0%0.520%-20%20贏23婚/5邪/1倍7公司以戰(zhàn)略加與財(cái)膨務(wù)48第一艙章澡公司詳戰(zhàn)略呢管理浸與財(cái)米務(wù)問(wèn)題兒童高成長(zhǎng)率、低占有率的產(chǎn)品。要權(quán)衡是否投資以提高其市場(chǎng)占有率或者縮小其經(jīng)營(yíng)規(guī)模明日之星高成長(zhǎng)、高市場(chǎng)占有率的產(chǎn)品，加大投資，擴(kuò)大市場(chǎng)搖錢(qián)樹(shù)（現(xiàn)金牛）低成長(zhǎng)率、高占有率的產(chǎn)品，可以產(chǎn)生大量現(xiàn)金，供廠商發(fā)展使用瘦狗產(chǎn)品低成長(zhǎng)、低市場(chǎng)占有率的產(chǎn)品，壯士斷腕20斃23贈(zèng)/5裁/1秒7公司軋戰(zhàn)略鼻與財(cái)雀務(wù)49第一感章健公司負(fù)戰(zhàn)略址管理勝與財(cái)進(jìn)務(wù)ＢＣ縮慧Ｇ矩右陣的凈假設(shè)聽(tīng)是累祝計(jì)學(xué)匯效應(yīng)譽(yù)，該俊假設(shè)刮認(rèn)為蔥如果冤能夠板適當(dāng)趙地組兄織生吊產(chǎn)產(chǎn)濃品和位管理州生產(chǎn)校過(guò)程雷，則嫁產(chǎn)品簡(jiǎn)生產(chǎn)底積累挎的每柴一個(gè)邀顯著狠的增觀加，粒都會(huì)到帶來(lái)古可預(yù)趣計(jì)的哀單位魂產(chǎn)品愿成本晝的下揉降。僻銷售稿量每寧翻一粘番，鋼單位寨產(chǎn)品盛成本同一般繪下降盡２０晝％—３０狗％。業(yè)務(wù)梁?jiǎn)卧獞业倪x兵擇：烘明星狠業(yè)務(wù)—加大型投資分；現(xiàn)挽金牛示業(yè)務(wù)—盡可蘇能積物累資四金；帖問(wèn)號(hào)無(wú)業(yè)務(wù)—兩個(gè)熟選擇間方向熟；瘦院狗業(yè)就務(wù)—壯士追斷腕20言23四/5恢/1銳7公司每戰(zhàn)略景與財(cái)盞務(wù)50中國(guó)室電信·某省傭業(yè)務(wù)BC拆G分析-國(guó)際跌長(zhǎng)途-電報(bào)搬業(yè)務(wù)<2煩%國(guó)內(nèi)漸長(zhǎng)途24更%本地累業(yè)務(wù)67過(guò)%數(shù)據(jù)宿業(yè)務(wù)6.勉5%10耍%市場(chǎng)冊(cè)增長(zhǎng)頁(yè)率10顫.0慰X相對(duì)子市場(chǎng)若占有固率20臥23舅/5謎/1弊7公司漠戰(zhàn)略學(xué)與財(cái)交務(wù)51第一偏章閘公司煉戰(zhàn)略蚊管理援與財(cái)傳務(wù)公司濱戰(zhàn)略鉗框架承：戰(zhàn)略拌框架點(diǎn)的核百心是造通過(guò)堵建立惠競(jìng)爭(zhēng)跌優(yōu)勢(shì)提，取撒得卓合越的構(gòu)財(cái)務(wù)僻業(yè)績(jī)聽(tīng)，這霧也是直戰(zhàn)略配管理套的本貍質(zhì)。圖1.拖7表示觸了各歉?jìng)€(gè)不擋同因辰素對(duì)醫(yī)公司嫩財(cái)務(wù)們目標(biāo)減的貢員獻(xiàn)建立洲競(jìng)爭(zhēng)耽優(yōu)勢(shì)故的方麻法：呈差異卸化、禁低成糠本和強(qiáng)快速負(fù)響應(yīng)20撿23書(shū)/5屑/1崗7公司陣戰(zhàn)略木與財(cái)著務(wù)52第一貿(mào)章呼公司萌戰(zhàn)略國(guó)管理昌與財(cái)彈務(wù)20驅(qū)23容/5繭/1泄7公司撕戰(zhàn)略命與財(cái)蘆務(wù)53第一融章值公司義戰(zhàn)略疲管理訂與財(cái)談務(wù)競(jìng)爭(zhēng)巨優(yōu)勢(shì)互與競(jìng)抽爭(zhēng)戰(zhàn)辛略競(jìng)爭(zhēng)吩優(yōu)勢(shì)非是一案?jìng)€(gè)公眼司超壤過(guò)其理對(duì)手著，能嘴夠創(chuàng)戴造比枕行業(yè)斥平均農(nóng)水平綱更高絮的利糞潤(rùn)，訊也就遇是比蜜競(jìng)爭(zhēng)核對(duì)手夢(mèng)創(chuàng)造咐更大楊的價(jià)奮值。對(duì)消子費(fèi)者萬(wàn)而言別：更診好、棵更便匹宜、公更快從為肯顧客過(guò)創(chuàng)造黎價(jià)值碧為出奶發(fā)點(diǎn)齊，可巴選擇贈(zèng)三種竊競(jìng)爭(zhēng)碧戰(zhàn)略潔以形滑成競(jìng)盲爭(zhēng)優(yōu)暑勢(shì)20扛23竭/5偽/1稼7公司剛戰(zhàn)略謠與財(cái)堵務(wù)54第一返章真公司龍戰(zhàn)略亞管理帥與財(cái)亡務(wù)公司讀的財(cái)撒務(wù)業(yè)序績(jī)?nèi)±龥Q于段其競(jìng)求爭(zhēng)優(yōu)蛇勢(shì)：20別23憤/5本/1起7公司達(dá)戰(zhàn)略巧與財(cái)用務(wù)55第一源章搏公司他戰(zhàn)略元管理蘭與財(cái)聰務(wù)差異唐化：堆顧客默認(rèn)為鳴公司值產(chǎn)品楚或服琴務(wù)的坑獨(dú)特傳性，臺(tái)讓消繡費(fèi)者播產(chǎn)生杏忠誠(chéng)話度，醬對(duì)價(jià)特格不紋敏感烏。差襯異化緩戰(zhàn)略筑通常摧與低輔的市咱場(chǎng)占找有率廟有關(guān)榴，也送會(huì)讓凈公司勒在成足本和捆價(jià)格魚(yú)方面乓受到伯制約肌。形臺(tái)成差容異化罰的方四法有質(zhì)：產(chǎn)品倦特性彎：包伴括產(chǎn)師品外邪部特獻(xiàn)征或兼性能類特點(diǎn)售后拘服務(wù)蕉：包媽括售燥后服露務(wù)的今質(zhì)量毯和便爹利性技術(shù)遵創(chuàng)新永：可盾以帶哭來(lái)多貿(mào)個(gè)功罵能與遵特性叮的提能高商譽(yù)魔：不隸同產(chǎn)住品的究老字民號(hào)的嶄號(hào)召璃力持續(xù)除的質(zhì)描量?jī)?yōu)描質(zhì)：謙穩(wěn)定桐的高開(kāi)質(zhì)量化水平億帶來(lái)腔優(yōu)勢(shì)商標(biāo)退：使劃公司龍的產(chǎn)澇品形皇象區(qū)柳別于西其他累對(duì)手20揀23豎/5臣/1鍛7公司誓戰(zhàn)略使與財(cái)零務(wù)56第一子章弦公司炊戰(zhàn)略駕管理挪與財(cái)拴務(wù)成本哨領(lǐng)先針：即漫低成沃本戰(zhàn)兼略，裹是指蹈企業(yè)美通過(guò)首有效磁途徑燙降低攜成本佳，使忘企業(yè)柔的全擱部成春本低磨于競(jìng)趴爭(zhēng)對(duì)貸手，暈甚至弱是全漫行業(yè)嘗最低鄭的。在標(biāo)競(jìng)準(zhǔn)化志的產(chǎn)至品市童場(chǎng)中暫，規(guī)席模經(jīng)滋濟(jì)效戒應(yīng)和霉學(xué)習(xí)碗曲線股可以紛降低良產(chǎn)品次成本膝；采用溉低成哥本戰(zhàn)吉略的攪公司雜在研狗發(fā)上撫的花恒費(fèi)比雨采用蹲差異掛化戰(zhàn)升略的琴對(duì)手隙要少屈，而稅且研知發(fā)會(huì)孩集中丙在追涂求更簡(jiǎn)低的鑒成本衡和更膜加標(biāo)王準(zhǔn)化念上；低成解本公泉司的拖廣告拔主要穩(wěn)強(qiáng)調(diào)蠅貨物揀便宜坊；低成優(yōu)本不城再僅借僅是賓便宜絮，而綿是性深價(jià)比嶄最低筋。20胸23擴(kuò)/5或/1歲7公司涂戰(zhàn)略轟與財(cái)耗務(wù)57第一蟲(chóng)章鐘公司輛戰(zhàn)略克管理選與財(cái)鉤務(wù)快速振響應(yīng)比：在京提供性同樣琴好或駝?wù)吒辣阋藨T的服主務(wù)時(shí)菠比競(jìng)梢爭(zhēng)對(duì)莖手更備快地比滿足袍消費(fèi)驕者。敘最初粉是零施售廠復(fù)商和聚生產(chǎn)集廠商兄之間煙利用鏡電子視信息旋技術(shù)剖，來(lái)腳實(shí)現(xiàn)睛庫(kù)存墻最小雙化以嚴(yán)及缺憶貨成換本和柄風(fēng)險(xiǎn)紗最小筋化。利用祖信息掠技術(shù)精優(yōu)化騙配送魯體系企業(yè)風(fēng)運(yùn)營(yíng)潑管理擠各環(huán)疊節(jié)的鉆快速遣響應(yīng)快速控響應(yīng)綱隨著宣全球讓化和桿企業(yè)隱經(jīng)營(yíng)罰國(guó)際餅化而巖廣泛泊采用快速所響應(yīng)耕成為袋零售鋒商實(shí)糧現(xiàn)競(jìng)羅爭(zhēng)優(yōu)半勢(shì)的塞工具喘，但欣隨著寺零售臉商與木供應(yīng)菊商結(jié)躲成戰(zhàn)跑略聯(lián)括盟，完競(jìng)爭(zhēng)扭方式叢也從成企業(yè)肌間的慌競(jìng)爭(zhēng)蝕轉(zhuǎn)變衛(wèi)為戰(zhàn)減略聯(lián)慶盟與芹戰(zhàn)略狼聯(lián)盟頓之間遲的競(jìng)輝爭(zhēng)。20遠(yuǎn)23渣/5察/1異7公司寺戰(zhàn)略婆與財(cái)鋪務(wù)58第一的章猾公司窩戰(zhàn)略慚管理捧與財(cái)襯務(wù)多元個(gè)化戰(zhàn)釘略：愁多元住化投陳資可醒以創(chuàng)餃造價(jià)唱值并緒分散隨風(fēng)險(xiǎn)棄。通級(jí)過(guò)收嚇購(gòu)、遇戰(zhàn)略寸聯(lián)盟宮和內(nèi)旬部發(fā)失展，柳形成吧垂直檔多元橫化、合水平殼多元仿化和燈全球嫁多元乒化。坊有六勇大優(yōu)核點(diǎn)：減少堆風(fēng)險(xiǎn)維持敬增長(zhǎng)平衡估現(xiàn)金爬流分享臟基礎(chǔ)覺(jué)設(shè)施增大算市場(chǎng)并影響利用雕核心朋能力20股23麥/5賀/1始7公司譽(yù)戰(zhàn)略紡與財(cái)饑務(wù)59第一悄章塑公司所戰(zhàn)略蘋(píng)管理尖與財(cái)撤務(wù)垂直憐多元趨化：賀整合戚同一停行業(yè)拴的上指下游趣，為在自己年提供獨(dú)原材為料、敵中間矩產(chǎn)品扭、產(chǎn)拍成品構(gòu)的銷得售通剩道，撇公司束上下庫(kù)游部歇門(mén)都息成為規(guī)內(nèi)部帽客戶嚼。主要閑目的勒為了桌便于跟順暢也協(xié)作呀關(guān)系乎。20園23萬(wàn)/5竭/1司7公司橫戰(zhàn)略基與財(cái)屢務(wù)60第一踐章足公司憂戰(zhàn)略格管理胃與財(cái)蹲務(wù)水平堂多元皮化：招指進(jìn)袖入多系個(gè)毫類不相牧干的之行業(yè)逗。典母型的印做法史是經(jīng)昏營(yíng)有著關(guān)聯(lián)刑的多固個(gè)行隙業(yè)和嗽產(chǎn)品納，以什現(xiàn)有雜業(yè)務(wù)賢為基爽礎(chǔ)擴(kuò)秧展財(cái)龜務(wù)業(yè)洗績(jī)更螺好。20勺23菌/5旬/1粒7公司是戰(zhàn)略拳與財(cái)唯務(wù)61第一罷章斜公司巧戰(zhàn)略棵管理沫與財(cái)偷務(wù)全球嚇多元淚化：皂三種纏實(shí)現(xiàn)倆方式收購(gòu)傻：收暖購(gòu)前槽和收期購(gòu)后興的管氣理戰(zhàn)略批聯(lián)盟銅：合誓資內(nèi)部訪發(fā)展臟：風(fēng)北險(xiǎn)投齡資、國(guó)內(nèi)部麥孵化蛾器、液創(chuàng)意杏和轉(zhuǎn)蝕移項(xiàng)索目、嗎內(nèi)部孟創(chuàng)業(yè)荒。20大23院/5此/1林7公司材戰(zhàn)略喬與財(cái)?shù)绖?wù)62第一淋章譯公司巧戰(zhàn)略雖管理錫與財(cái)設(shè)務(wù)收購(gòu)仆：快項(xiàng)速多瘡元化經(jīng)的手賭段收購(gòu)稈前管熄理：賺要重濾視定肅量分右析成刺本收銜益，注更應(yīng)伙重視驕人力上資源布、組對(duì)織、仇企業(yè)堂文化收購(gòu)察后管繼理：1+臭1＞220嘩23舅/5留/1濾7公司罩戰(zhàn)略已與財(cái)殼務(wù)63第一或章晌公司利戰(zhàn)略密管理觸與財(cái)蓮務(wù)戰(zhàn)略釀聯(lián)盟蛋：合鍋資價(jià)值寫(xiě)鏈上掏兩個(gè)路以上裂的企叼業(yè)間哪建立儲(chǔ)的長(zhǎng)究期合濕作關(guān)掌系，孟共享可、互陵補(bǔ)資傳源來(lái)疑增強(qiáng)醋彼此夫的競(jìng)袋爭(zhēng)力好處書(shū)：分界擔(dān)投基資成退本、指增加盾融資逮吸引質(zhì)力公司雪間不界互相燃持股伸，采拐用設(shè)佩立新啞公司望的方倆式20押23脂/5旗/1距7公司姓戰(zhàn)略開(kāi)與財(cái)肌務(wù)64第一退章遞公司棄戰(zhàn)略所管理桶與財(cái)恨務(wù)內(nèi)部刻發(fā)展懼：內(nèi)餃部創(chuàng)放業(yè)的靜方式風(fēng)險(xiǎn)凈投資球：類肢似于VC的做漠法創(chuàng)業(yè)耍孵化饅器：門(mén)人、以財(cái)、扯物的紫扶持創(chuàng)意宅和轉(zhuǎn)素移項(xiàng)始目：跪催生萌新的御想法璃后轉(zhuǎn)填移到烈老公坐司內(nèi)部丈創(chuàng)業(yè)霉：內(nèi)蝴部人刺員獲輩得投言資開(kāi)知?jiǎng)?chuàng)一校個(gè)新羊業(yè)務(wù)20線23吵/5浪/1嫌7公司狡戰(zhàn)略渡與財(cái)邪務(wù)65第一個(gè)章春公司突戰(zhàn)略腥管理帶與財(cái)愿務(wù)業(yè)務(wù)拍剝離以：反陵多元軌化業(yè)績(jī)淺差而期被剝烈離為現(xiàn)思有業(yè)桃務(wù)提基供資貨金支雷持剝離燒的評(píng)望估以劍及員靜工安徐置20母23太/5璃/1醬7公司醒戰(zhàn)略陪與財(cái)打務(wù)66第二將章央長(zhǎng)期賞投資侄決策火分析—資本釀?lì)A(yù)算概述漆：正嗎確的戲投資宋戰(zhàn)略濃計(jì)劃易和投姻資活排動(dòng)是珠公司菊價(jià)值嘆增長(zhǎng)策的驅(qū)惜動(dòng)力成。公企司戰(zhàn)夠略決館策由寺一系局列長(zhǎng)謀期投培資決土策（違即資翠本預(yù)西算）剝組成魄。衡量躁投資唇成本復(fù)與效有益投資千時(shí)機(jī)有效今的資垃本預(yù)叢算能白夠提滿升資霜產(chǎn)購(gòu)嘗置的岡質(zhì)量畫(huà)和時(shí)持效。20堪23碑/5仁/1杯7公司妙戰(zhàn)略典與財(cái)剝務(wù)67第二蜘章兔長(zhǎng)期諸投資恢決策述分析—資本媽預(yù)算資本筒投資岡項(xiàng)目狂分類替換邁型：笨維持故現(xiàn)有跨業(yè)務(wù)替換趕型：霧降低泰現(xiàn)有貝業(yè)務(wù)辦成本擴(kuò)大漸現(xiàn)有陪產(chǎn)品窯或市良場(chǎng)制造腸新產(chǎn)南品或葉進(jìn)入左新市唇場(chǎng)安全/環(huán)保債項(xiàng)目秧，強(qiáng)衰制性團(tuán)投資其它20疏23積/5斥/1季7公司況戰(zhàn)略鄰與財(cái)蝦務(wù)68第二尤章迅長(zhǎng)期斤投資均決策駁分析—資本逝預(yù)算資本語(yǔ)預(yù)算褲分析念方法糊：6種為了慶評(píng)估豎項(xiàng)目否，弄純清楚誼現(xiàn)金射流及獻(xiàn)其風(fēng)他險(xiǎn)程題度很置重要判斷童基準(zhǔn)樓：能科否增棋加股廣東價(jià)斑值，委即股播東財(cái)裝富最點(diǎn)大化具體恐方法滋的使斬用要確結(jié)合薦資金芒約束已的情冒況20肥23仗/5葵/1魯7公司蜘戰(zhàn)略強(qiáng)與財(cái)成務(wù)69第二沸章醬長(zhǎng)期孫投資松決策粱分析—資本怪預(yù)算回收別期法妖：通搜過(guò)利餐潤(rùn)回窄收投處資所葡需要叼的時(shí)棟間?；厥罩疗?全部桶回收簡(jiǎn)前的宿年數(shù)+回收倆當(dāng)年刮年初懲尚未游收回話的成串本/回收緒當(dāng)年址全年翻的現(xiàn)飼金流宴量項(xiàng)目A的預(yù)期稅后凈現(xiàn)金流量項(xiàng)目B的預(yù)期稅后凈現(xiàn)金流量年份項(xiàng)目A累計(jì)現(xiàn)金流量年份項(xiàng)目A累計(jì)現(xiàn)金流量0-10000-100000-10000-1000013000-700016000-400024000-300025000100035000200034000500046000800043000800020桿23狹/5啟/1妄7公司裕戰(zhàn)略支與財(cái)樣務(wù)70第二匠章屢長(zhǎng)期昨投資團(tuán)決策屬分析—資本碎預(yù)算利用鳳投資巴回收蕩期的掉決策蜓規(guī)則商：回肅收期干越短批越好投資汽回收業(yè)期的浸優(yōu)點(diǎn)雄：是一萬(wàn)種“盈虧沈平衡池的評(píng)怎估方急法在某管些方紹面起販到了壤風(fēng)險(xiǎn)袋指標(biāo)低的作得用20泳23麗/5檢/1姿7公司越戰(zhàn)略辭與財(cái)遷務(wù)71第二浸章腔長(zhǎng)期近投資仿決策挎分析—資本透預(yù)算投資齊回收馬期的跟缺點(diǎn)鴉：忽略貌了時(shí)梁間價(jià)歉值不能住體現(xiàn)發(fā)財(cái)富紛最大凱化的己程度忽略翁了投隨資項(xiàng)氧目對(duì)蜻公司老價(jià)值貞的貢抓獻(xiàn)20張23爸/5昌/1允7公司景戰(zhàn)略影與財(cái)笑務(wù)72第二地章嘗長(zhǎng)期遼投資收決策檢分析—資本伯預(yù)算貼現(xiàn)見(jiàn)回收生期法浸：貼后現(xiàn)凈適現(xiàn)金咱流量章累積與至初沉始投跑資額準(zhǔn)所需歐要的煎時(shí)間攀。折安現(xiàn)率擔(dān)采用流資金潮成本寇。項(xiàng)目A的預(yù)期稅后凈現(xiàn)金流量項(xiàng)目B的預(yù)期稅后凈現(xiàn)金流量年份項(xiàng)目A折現(xiàn)值累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量年份項(xiàng)目A折現(xiàn)值累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量0-10000-10000-100000-10000-10000-10000130002727-7273160005455-4545240003306-3967250004132-413350003757-21034000300525924600040983888430002049464120尸23庭/5漆/1占7公司擇戰(zhàn)略完與財(cái)敢務(wù)73第二賓章嬸長(zhǎng)期桿投資求決策榜分析—資本肅預(yù)算使用桿貼現(xiàn)惰現(xiàn)金聽(tīng)流計(jì)網(wǎng)算回冊(cè)收期侄的時(shí)腿間延倆長(zhǎng)了決策蘆規(guī)則近：越旺短越貸好用途跟：初膏始的奸篩選品工具—排除記不能舉在預(yù)霸期時(shí)將間內(nèi)蛾收回幻玉投資緞的項(xiàng)普目缺點(diǎn)床：不熔能提腎供贏乏利程郊度的流信息揪，不懇符合設(shè)財(cái)富紹最大爬化的殺要求20輔23暈/5地/1促7公司遵戰(zhàn)略教與財(cái)招務(wù)74第二遙章砍長(zhǎng)期稀投資頌決策技分析—資本患預(yù)算凈現(xiàn)毛值法觸：所巨有預(yù)嚷期現(xiàn)鮮金流贈(zèng)的現(xiàn)哨有價(jià)惱值NP嬸V=∑CFt/(鑼1+魯r)t=營(yíng)運(yùn)級(jí)現(xiàn)金揪流變氧化量育的現(xiàn)嘆值+投資沙現(xiàn)金乒流的換現(xiàn)值計(jì)算哨步驟條：確妹定每陰一筆忌現(xiàn)金缺流的糾現(xiàn)值掌（以銳資本促成本鋒為貼挪現(xiàn)率硬）、棵匯總逝得到茂凈現(xiàn)目值、押項(xiàng)目山選擇逢（互倉(cāng)斥項(xiàng)陣目選踩最大碑的）20絨23準(zhǔn)/5浩/1渴7公司面戰(zhàn)略掠與財(cái)線務(wù)75第二義章賓長(zhǎng)期暴投資債決策詢分析—資本亡預(yù)算項(xiàng)目A的預(yù)期稅后凈現(xiàn)金流量項(xiàng)目B的預(yù)期稅后凈現(xiàn)金流量年份項(xiàng)目A折現(xiàn)值累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量年份項(xiàng)目A折現(xiàn)值累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量0-10000-10000-100000-10000-10000-10000130002727-7273160005455-4545240003306-3967250004132-413350003757-210340003005259246000409838884300020494641NPV3888NPV464120秘23剃/5窩/1裂7公司勢(shì)戰(zhàn)略晌與財(cái)胸務(wù)76第二祝章降長(zhǎng)期偶投資倦決策齒分析—資本獲預(yù)算決策兔規(guī)則贊：凈塌現(xiàn)值程為正盼說(shuō)明墻該項(xiàng)飄目增爛加了東公司虧的價(jià)寧值，埋因此舟正值鈴越大須越好在沒(méi)繁有資現(xiàn)金限命制的傍情況河下，貴獨(dú)立匪項(xiàng)目封的凈借現(xiàn)值倉(cāng)都大種于零脾，都狡可實(shí)命施；閘互斥脂項(xiàng)目虎只能隆選擇害凈現(xiàn)法值大燒的項(xiàng)房誠(chéng)目?jī)衄F(xiàn)蔑值法柴涵蓋捏了所駛有未分來(lái)增貍加的搜現(xiàn)金含流量橡，也翅考慮唇了資濾金的演時(shí)間妻價(jià)值餃?？蓩D以確隙定哪她些項(xiàng)在目能撐使財(cái)寨富最蠶大化20浙23勉/5齒/1范7公司翅戰(zhàn)略臉與財(cái)傅務(wù)77第二叮章介長(zhǎng)期跨投資蹦決策購(gòu)分析—資本竊預(yù)算凈現(xiàn)廣值的慶優(yōu)點(diǎn)所有消的未和來(lái)預(yù)霸期現(xiàn)劣金流丟量時(shí)間帖價(jià)值未來(lái)攜現(xiàn)金頓流的徒風(fēng)險(xiǎn)存在嘩的問(wèn)所題：膏難以連確定俗資本幟成本20典23臣/5劃/1角7公司估戰(zhàn)略寬與財(cái)陣務(wù)78第二妥章棒長(zhǎng)期捧投資拴決策貢分析—資本激預(yù)算盈利喚指數(shù)旋法盈利階指數(shù)PI妖=營(yíng)運(yùn)狐現(xiàn)金薦流入顏量的飄變化叛的現(xiàn)廳值/投資魂現(xiàn)金盤(pán)流出壞量的噴現(xiàn)值是凈攪現(xiàn)值狼的變鈴形，踢也稱雁收益—成本象比率缺，反綁映的征是投開(kāi)資所吳產(chǎn)生延的增抹加值扭的百鉆分比拐。決策到規(guī)則柴：PI＞1，每還投入1美元雅獲得蠢的回綿報(bào)大鈔于120騎23們/5撤/1芒7公司卡戰(zhàn)略井與財(cái)宣務(wù)79第二傾章殊長(zhǎng)期秒投資僻決策疲分析—資本銅預(yù)算如果媽項(xiàng)目謎之間眨是互幕斥的兩，且勢(shì)規(guī)模挖不同跡，依物據(jù)盈芳利指訓(xùn)數(shù)并朱不能嫁使所字有者販的財(cái)弱富最尼大化陳。因盲此，于此時(shí)舒不能稱使用純?cè)撝覆龢?biāo)決爸策。單項(xiàng)者目選沈擇時(shí)軋，盈租利指宏數(shù)和酬凈現(xiàn)且值的包結(jié)論晴一樣20豬23溜/5舒/1枝7公司濾戰(zhàn)略牌與財(cái)插務(wù)80第二勞章葵長(zhǎng)期腹投資派決策扛分析—資本只預(yù)算資本華約束毀：有袖資本泰約束丙時(shí)最叔有用膚；在淘有資竹金限吐制時(shí)礙，比千如10謊00反00萬(wàn)元鏈，選紋擇資疫本預(yù)得算范泰圍內(nèi)喘盈利折指數(shù)尋最高狗的項(xiàng)閘目。X+刻Y的凈接現(xiàn)值在＞Z的凈洪現(xiàn)值項(xiàng)目投資額凈現(xiàn)值盈利指數(shù)X50000300001.6Y50000250001.5Z100000400001.420曬23強(qiáng)/5舟/1雀7公司愧戰(zhàn)略輔與財(cái)江務(wù)81第二造章泥長(zhǎng)期終投資掛決策證分析—資本券預(yù)算內(nèi)部縫收益扮率法閑：凈逆現(xiàn)值僑為零準(zhǔn)時(shí)的細(xì)貼現(xiàn)削率公式烏：0=∑CFt/(愉1+爐IR常R)t年份01234NPV年末現(xiàn)金流量-100004000400040004000020梳23贊/5共/1可7公司拐戰(zhàn)略桑與財(cái)芒務(wù)82第二牢章落長(zhǎng)期夏投資察決策日分析—資本響預(yù)算當(dāng)每宵年的糕現(xiàn)金邁流量續(xù)不等析時(shí)，喝測(cè)算滾內(nèi)部膽收益案率時(shí)敗采用購(gòu)試算且法。誓不斷逢提高譽(yù)內(nèi)部欣收益林率，元直到應(yīng)出現(xiàn)籍負(fù)數(shù)匯為止貧，采活用插敘值法啄。IR危R=斬r1你+(歌r2泄-r健1)川*N傷PV溫1/譽(yù)(N么PV指1+該|N散PV貸2|候)NP壟V=碌-1曉00念00息+3閉00啦0（1+頑IR蟲(chóng)R）+4煎00畏0/（1+棟IR稀R）^2+5殲00瓜0/逃(1港+I儀RR眉)^3+6售00之0（1+效IR繳R）^420擊23貌/5液/1做7公司鞋戰(zhàn)略艱與財(cái)劣務(wù)83第二鳳章鳳長(zhǎng)期準(zhǔn)投資質(zhì)決策順?lè)治觥Y本定預(yù)算決策在規(guī)則著：獨(dú)蓬立項(xiàng)葵目時(shí)布，IR暫R＞資肺本成酬本，得接受淚項(xiàng)目互斥長(zhǎng)項(xiàng)目?。簝艉?jiǎn)現(xiàn)值脖法為站決策匪準(zhǔn)則凈現(xiàn)粗值與紙投資勵(lì)曲線套圖：灶反映緞資本四成本切與凈缸現(xiàn)值櫻的關(guān)謎系20仆23棵/5戲/1靈7公司齡戰(zhàn)略辟與財(cái)驕務(wù)84第二肢章晉長(zhǎng)期柄投資限決策皂分析—資本旨預(yù)算獨(dú)立殼項(xiàng)目錦：凈卵現(xiàn)值花和內(nèi)對(duì)部收柔益率慨的決廢策結(jié)鴨果一挖樣；蘋(píng)內(nèi)部您收益觸率判勇斷項(xiàng)催目應(yīng)閃看資淚金成供本是舟否低修于內(nèi)惕部收尸益率互斥鏟項(xiàng)目惜時(shí)，進(jìn)內(nèi)部姑收益伐率最女高的腔項(xiàng)目雞并不采是凈端現(xiàn)值造最大秩的項(xiàng)蛋目，嘗原因墓在于鞋：凈現(xiàn)殿值法崇假設(shè)阻現(xiàn)金孟流量勝再投兄資的藏利率恒等于副資本妹成本內(nèi)部費(fèi)收益裙率法雕假設(shè)察再投旋資的從利率萌等于戒內(nèi)部怒收益裝率20仙23評(píng)/5才/1鳳7公司熱戰(zhàn)略跑與財(cái)鳳務(wù)85第二伯章耳長(zhǎng)期繞投資滋決策鉆分析—資本枯預(yù)算選擇羊互斥僅項(xiàng)目描時(shí)，店出現(xiàn)辨了下穿列情勉況，主可能獎(jiǎng)使再蜂投資弱的假鈔設(shè)出閥現(xiàn)不供同的城決策攔：各個(gè)園項(xiàng)目蔽的現(xiàn)躲金流棋量在備時(shí)間鳥(niǎo)上出截現(xiàn)差透異現(xiàn)金半流量奇在規(guī)悄模上葉有差軟異項(xiàng)目蠶的壽槍命有鄭差異結(jié)論憂是：密凈現(xiàn)我值的洋方法僻更好脾，它吼能最萍大限暈度地判增加旬股東影財(cái)富20即23輔/5遞/1永7公司蒙戰(zhàn)略站與財(cái)船務(wù)86第二睜章潛長(zhǎng)期溜投資乎決策褲分析—資本音預(yù)算內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值獨(dú)立項(xiàng)目可以可以互斥項(xiàng)目不可以可以有資金約束不可以可以20遮23禁/5盟/1耽7公司伸戰(zhàn)略進(jìn)與財(cái)趟務(wù)87第二握章洗長(zhǎng)期啊投資駱決策訪分析—資本巡壽預(yù)算修正幫內(nèi)部敬收益繞率：露出現(xiàn)養(yǎng)了多純個(gè)內(nèi)堪部收皇益率臂的計(jì)執(zhí)算結(jié)泰果時(shí)包采用票。正常族現(xiàn)金濁流：縫發(fā)生旺一筆競(jìng)支出落后有貧一系怒列的御現(xiàn)金資流入現(xiàn)金暖流只離要出蠻現(xiàn)一歇次以遇上的始由正臘變負(fù)茄或有竭負(fù)變慕正的悔情況讀，內(nèi)假部收容益率室就會(huì)蚊有多切解存去在修正虧內(nèi)部幫收益留率假游設(shè)以婚資本隊(duì)成本挽為貼尾現(xiàn)率碎對(duì)所膽有現(xiàn)崖金流說(shuō)進(jìn)行鼓再投敏資。泥當(dāng)成藏本的誼現(xiàn)值=終值麗的現(xiàn)故值時(shí)果的貼銹現(xiàn)率昏就是械修正瘡內(nèi)部氣收益畏率。20具23壤/5豎/1重7公司勾戰(zhàn)略皮與財(cái)國(guó)務(wù)88第二封章?lián)衢L(zhǎng)期其投資搬決策參分析—資本別預(yù)算資本場(chǎng)預(yù)算安方法坑的總標(biāo)結(jié)：方法優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)回收期法計(jì)算方法簡(jiǎn)單不能提供一項(xiàng)投資是否能夠增加公司價(jià)值的具體判斷標(biāo)準(zhǔn)提供了關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)的某些信息忽視了回收期以外的現(xiàn)金流對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行了粗略估算忽視了金錢(qián)的時(shí)間價(jià)值

忽視了未來(lái)現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)回收期法考慮了金錢(qián)的時(shí)間價(jià)值不能提供一項(xiàng)投資是否能夠增加公司價(jià)值的具體判斷標(biāo)準(zhǔn)考慮了回收期里的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算時(shí)需要了解資本成本

忽視了回收期后的現(xiàn)金流20尊23皆/5池