談?wù)勛C券交易市場(chǎng)

第五章證券交易市場(chǎng)

證券的交易市場(chǎng)又稱(chēng)二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，它是指已發(fā)行的證券再行轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)的交易市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)由證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)構(gòu)成。第一節(jié)證券交易所證券交易所(stockexchange)是有組織地進(jìn)行證券集中交易的有形場(chǎng)所，是二級(jí)市場(chǎng)的主體。證券交易所本身并不買(mǎi)賣(mài)證券，它只為買(mǎi)賣(mài)雙方提供證券集中交易的場(chǎng)所。

一、證券交易所的組織結(jié)構(gòu)

(一)證券交易所的組織形式

1.公司制證券交易所。公司制證券交易所是由銀行、證券公司、投資信托機(jī)構(gòu)及各類(lèi)公民營(yíng)公司等共同投資入股建立起來(lái)的公司法人。公司制證券交易所具有如下優(yōu)點(diǎn)：(1)證券交易所經(jīng)營(yíng)者與交易參加者的分離可以保證交易所在經(jīng)營(yíng)中不采取偏袒交易雙方中任何一方的態(tài)度，從而保證證券交易的公平與公正。(2)證券交易所的擔(dān)保責(zé)任可為投資者提供保障，較易取得社會(huì)信任，從而有利于證券交易所的發(fā)展。(3)公司制證券交易所為了獲得盈利就必須建立良好的信譽(yù)，為此它就必須盡可能提供良好、充足的交易設(shè)施，從而促進(jìn)證券交易的順利進(jìn)行。

公司制證券交易所也存在一些缺點(diǎn)：(1)為了賺取更多的利潤(rùn)，常常擴(kuò)大會(huì)員人數(shù)，從而可能助長(zhǎng)過(guò)分的投機(jī)交易。(2)公司制證券交易所有可能因經(jīng)營(yíng)不善而破產(chǎn)，這將給證券市場(chǎng)造成巨大沖擊，從而危及到整個(gè)經(jīng)濟(jì)。2.會(huì)員制證券交易所。會(huì)員制證券交易所是以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立的不以盈利為目的的組織，主要由證券商組成。

證交所的職能包括：①提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；②制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；③接受上市申請(qǐng)，安排證券上市；④組織、監(jiān)督證券交易；⑤對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管；⑥對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管；⑦設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)；⑧管理和公布市場(chǎng)信息；⑨證券委許可的其他職能。會(huì)員制證券交易所具有如下優(yōu)點(diǎn)：(1)不以盈利為目的，收取的交易費(fèi)用較低，有利于交易的活躍；(2)不存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。它也有如下缺點(diǎn)：(1)在未提供擔(dān)保的交易所中，投資者的利益得不到保障；(2)非法人的會(huì)員制證券交易所不利于國(guó)家統(tǒng)一管理；(3)證券交易所的管理者與參加者合一，不利于交易所的管理。

(二)證券交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)證券交易所一般都由交易所的股東大全或會(huì)員大會(huì)選出一個(gè)權(quán)力機(jī)構(gòu)(如董事會(huì)、理事會(huì)、委員會(huì))來(lái)管理交易所的運(yùn)行，權(quán)力機(jī)構(gòu)下設(shè)若干職能部門(mén)處理日常事務(wù)。

我國(guó)證券交易所設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專(zhuān)門(mén)委員會(huì)。會(huì)員大會(huì)是證交所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。

會(huì)員大會(huì)有如下職權(quán)：①制定和修改證交所章程；②選舉和罷免會(huì)員理事；③審議、通過(guò)理事會(huì)、總經(jīng)理的工作報(bào)告；④審議、通過(guò)證交所的財(cái)務(wù)預(yù)算、決算報(bào)告；⑤決定證交所的其他重大事項(xiàng)。

理事會(huì)是證交所的決策機(jī)構(gòu)，對(duì)會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)。理事會(huì)每屆任期3年，職責(zé)是：①執(zhí)行會(huì)員大會(huì)的決議；②制定、修改證交所的業(yè)務(wù)規(guī)則；③審定總經(jīng)理提出的工作計(jì)劃；④審定總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算、決算方案；⑤審定對(duì)會(huì)員的接納；⑥審定對(duì)會(huì)員的處分；⑦根據(jù)需要決定專(zhuān)門(mén)委員會(huì)的設(shè)置；⑧會(huì)員大會(huì)授予的其他職責(zé)。

理事會(huì)下設(shè)監(jiān)察委員會(huì)，每屆任期3年，其職責(zé)是：

①監(jiān)察高級(jí)管理人員執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)決議的情況；

②監(jiān)察高級(jí)管理人員及其他工作人員遵守法律、法規(guī)和證交所章程、業(yè)務(wù)規(guī)則的情況；

③監(jiān)察證交所的財(cái)務(wù)情況；

④證交所章程規(guī)定的其他職權(quán)。

(三)證券交易所的會(huì)員制度

為了保證證券交易所交易有序、順利地進(jìn)行，各國(guó)的證券交易所都對(duì)進(jìn)入交易所交易的會(huì)員作了資格限制。各國(guó)確定會(huì)員資格的標(biāo)準(zhǔn)有較大不同，但主要包括會(huì)員申請(qǐng)者的背景、能力、財(cái)力、有否從事證券業(yè)務(wù)的學(xué)識(shí)及經(jīng)驗(yàn)、信譽(yù)狀況等。

二、證券交易所的上市制度證券的上市(listing)就是賦予某種證券在某個(gè)證券交易所進(jìn)行交易的資格。

各證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)大同小異，主要包括如下內(nèi)容：

(1)要有足夠的規(guī)模；

(2敘)要滿(mǎn)從足證螺券持黃有分息布的紋要求盞，私永募證縮慧券通擊常無(wú)古法滿(mǎn)善足這福個(gè)標(biāo)售準(zhǔn)因山而不朋能上僚市；(3造)發(fā)行姨者的萄經(jīng)營(yíng)慌狀況冊(cè)良好重等等解。我國(guó)錘證券永上市碌實(shí)行核準(zhǔn)寺制。《證券味法》規(guī)定辮，公奶司申陜請(qǐng)其偉證券繁上市黨，必?fù)]須報(bào)樣經(jīng)中碑國(guó)證伴監(jiān)會(huì)描核準(zhǔn)曬。中彈國(guó)證統(tǒng)監(jiān)會(huì)飯可以徑授權(quán)惹證交翅所按咳照法劈燕定條蟻件和哀程序轟核準(zhǔn)冤證券犯上市編申請(qǐng)胞。申請(qǐng)塑股票煌上市橋的公槐司必父須向敢證交煮所提頓交有碑關(guān)文窩件。牙例如面，上冒海證歲交所系要求熟提交萬(wàn)如下饞文件(一式偉四份)：(1情)上市牲申請(qǐng)犧書(shū)；(2惱)上市叔報(bào)告舒書(shū)；(3封)批準(zhǔn)速設(shè)立皮股份乖有限辨公司璃的文刑件；(4洋)批準(zhǔn)科公開(kāi)度發(fā)行勺股票貌的文娘件；(5勉)資產(chǎn)鴉評(píng)估脖機(jī)構(gòu)豬或國(guó)圾際會(huì)勤計(jì)公冬司所哨出具動(dòng)的評(píng)道估報(bào)搞告；(7帽)股票恐發(fā)行久的承踐銷(xiāo)協(xié)楚議；(6典)國(guó)有副資產(chǎn)份管理康部門(mén)語(yǔ)資產(chǎn)蘆評(píng)估引的確叛認(rèn)文苦件；(8右)招股惠說(shuō)明立書(shū)(B種股油票招蒙股備歉忘錄)；(9站)會(huì)計(jì)始師事畝務(wù)所技注冊(cè)零會(huì)計(jì)欲師(2名以殼上)出具第的驗(yàn)似資報(bào)擱告；(1乎0)會(huì)計(jì)胸師事篇?jiǎng)?wù)所局注冊(cè)套會(huì)計(jì)魂師(2名以頌上)鑒定折的最裳近3年會(huì)哭計(jì)年遵度及天截至糧申請(qǐng)喜上市魔前1個(gè)月知的財(cái)鞋務(wù)報(bào)懷表和竭簽字蔬、蓋覺(jué)章的互審計(jì)盜報(bào)告夫；(1集1)律師柱事務(wù)庫(kù)所律抽師(2名以全上)就公輛司有轉(zhuǎn)關(guān)事獅項(xiàng)簽斃字、細(xì)蓋章抱的法濁律意笨見(jiàn)書(shū)孟；(1進(jìn)2)公司紛章程哈；(1貪3)登記芹注冊(cè)達(dá)的營(yíng)碼業(yè)執(zhí)告照；(1憤4)公司躺股東僻大會(huì)寒同意鼠股票北上市山的決拘議；(1鉗5)本所居會(huì)員精署名肉的上勁市推做薦書(shū)低；(1胞6)股東名名冊(cè)(軟盤(pán))；(1認(rèn)7)在個(gè)余別情卡況下忙，上拳海證乏券交震易所鄙認(rèn)為余必須閑提供銅的其揉他文躬件。三、耳證券轟交易貨所的大交易侵制度(一)證券姓交易醫(yī)所的娃空間萬(wàn)設(shè)置證券豈交易炊所是喜一個(gè)丈有組渠織的獵固定重交易艦場(chǎng)所著，其葵空間叔設(shè)置主要袋取決黎于上市程證券寇的種梯類(lèi)、剪數(shù)量僚和交返易量(二)交易泊時(shí)間為方許便交好易，渣各證坡券交笛易所婚對(duì)交位易時(shí)全間都納有明永確規(guī)教定。扶每天袋第一孩筆交耍易稱(chēng)繁開(kāi)盤(pán)(開(kāi)市)，最外后一發(fā)筆交留易稱(chēng)蠻收盤(pán)(閉市)。(三)交易語(yǔ)程序在證銅券交憲易所訊進(jìn)行昌證券孤交易同的一父般程償序是挪：1.聯(lián)系躲證券碼經(jīng)紀(jì)豆人。經(jīng)紀(jì)蓋人的職責(zé)是以澆最有搏利的勺成交廚價(jià)格桂為客鞋戶(hù)買(mǎi)枝賣(mài)證嘆券，縮慧并為耽客戶(hù)杜提供漸有關(guān)井服務(wù)帥。投資瀉者選漠擇經(jīng)勉紀(jì)人汁應(yīng)考嘩慮以廊下幾霧個(gè)重膠要因飛素：(1哄)要能氧提供鑄準(zhǔn)確艘而有耀效的賣(mài)服務(wù)壁；(2屑)要有童良好走的信辨譽(yù)；(3班)經(jīng)驗(yàn)惡豐富雪，而模且在葡以往晴的經(jīng)販紀(jì)活知?jiǎng)又薪憩F(xiàn)繞上乘葉。2.開(kāi)立急賬戶(hù)示。選擇顆好經(jīng)卻紀(jì)人敏后，燥投資棕者應(yīng)篩向經(jīng)逆紀(jì)人里辦理名冊(cè)仗登記，并畢在經(jīng)乎紀(jì)人當(dāng)處開(kāi)西立資金禾專(zhuān)戶(hù)和證券融專(zhuān)戶(hù)。名冊(cè)租登記欲分個(gè)人因名冊(cè)桑登記和法人雖名冊(cè)孫登記因。在我絹國(guó)，覽證券皆投資糖者需貍開(kāi)立扇兩種輛賬戶(hù)?。汗善卑胭~戶(hù)和資金役賬戶(hù)。3.委托引?？蛻?hù)深開(kāi)立陶賬戶(hù)諒后，題就可論以通額過(guò)電渣話(huà)、勤電報(bào)包、傳譽(yù)真、督信函他或當(dāng)仔面委疾托證截券公爐司買(mǎi)帖賣(mài)證惹券。證券驗(yàn)商業(yè)居務(wù)員匠受理總委托睬后，厚應(yīng)立籌即通綱知駐蠻場(chǎng)交搖易員努。4.委托孝的執(zhí)欠行。5.交割綿。交割掩是指緞買(mǎi)賣(mài)延協(xié)議乘的履輝行，框即買(mǎi)跡主付織出現(xiàn)酷金取嫌得證瀉券，畜賣(mài)主鄉(xiāng)豐交出節(jié)證券椒取得明現(xiàn)金璃。6.過(guò)戶(hù)仿。記名厭證券吊成交煮后，迎應(yīng)到拍發(fā)行懇公司賤辦理腳過(guò)戶(hù)圣手續(xù)漿。過(guò)鞏戶(hù)就眨是變銹更證偉券持僑有人俱的戶(hù)踐頭。(四)證券喇買(mǎi)賣(mài)擋委托奶的種武類(lèi)證券經(jīng)買(mǎi)賣(mài)吼委托忘是投葛資者俯通知價(jià)經(jīng)紀(jì)咳人進(jìn)充行證督券買(mǎi)凱賣(mài)的陽(yáng)指令舊。1.按交易艇行為可以州劃分各為購(gòu)熟買(mǎi)委犧托和探出售賭委托簡(jiǎn)。2.按委托亭買(mǎi)賣(mài)藏的證悼券數(shù)蟲(chóng)量可以搖劃分憲為整害數(shù)委心托與副零數(shù)污委托曬。3.按交易招價(jià)格可劃這分為挖就市辣委托緣瑞和限擁價(jià)委章托。4.按委托貨的有省效時(shí)沿間可劃腸分為作當(dāng)日昂委托僻和開(kāi)殊口委敬托。5.停止必?fù)p失踩委托卻。6.停止抱損失延限價(jià)墨委托需。7.授權(quán)聯(lián)委托閘。（五期）證幅券交笑易所轎的交連易制哨度1．交劈燕易制應(yīng)度優(yōu)筍劣的窩判別任標(biāo)準(zhǔn)交易楚制度擠是證慌券市響場(chǎng)微檔觀結(jié)陰構(gòu)(m挺ar拉ke延t辱mi恢cr炎o(hù)s傲tr罰uc業(yè)tu系re重)的重河要組箱成部島分,它對(duì)常證券與市場(chǎng)正功能之的發(fā)寬揮起和著關(guān)敗鍵的貍作用恐。交葡易制爹度的刪優(yōu)劣王可從烤以下鏟六個(gè)味方面鉛來(lái)考嚷察：鼓流動(dòng)壞性、憲透明承度、乎穩(wěn)定追性、畜效率侍、成苗本和蝴安全取性。2．交暴易制姜度的餃類(lèi)型根據(jù)須價(jià)格寧決定聚的特講點(diǎn)，廚證券噸交易豈制度口可以愉分為昌做市辦商交霞易制捎度和宏競(jìng)價(jià)代交易亭制度陷。做市腳商交批易制飽度也稱(chēng)早報(bào)價(jià)傍驅(qū)動(dòng)查（qu株ot財(cái)e-ri耗ve削n）制起度。鍋在典丈型的棵做市直商制摔度下耀，證被券交繞易的聯(lián)買(mǎi)賣(mài)著價(jià)格逝均由遼做市遵商（ma慣rk巨et崇m勢(shì)ak帳er）給麥出，貿(mào)買(mǎi)賣(mài)糖雙方蓄并不沉直接懶成交池，而清向做丈市商巷買(mǎi)進(jìn)暫或賣(mài)恒出證盞券。賞做市志商的淡利潤(rùn)卡主要異來(lái)自艇買(mǎi)賣(mài)號(hào)差價(jià)私。競(jìng)價(jià)規(guī)交易躲制度也稱(chēng)矩委托孝驅(qū)動(dòng)蕉（or翻de陽(yáng)r-莊dr魂iv魯en）制享度。追在此率制度養(yǎng)下，渣買(mǎi)賣(mài)步雙方舍直接援進(jìn)行青交易綢或?qū)馕忻芡ㄟ^(guò)東各自銅的經(jīng)等紀(jì)商刮送到投交易紗中心妻，由段交易邁中心手進(jìn)行土撮合已成交搶。按證搭券交沸易在夠時(shí)間滾上是雕否連另續(xù)，崗競(jìng)價(jià)挽交易漆制度蘇又分燃為間斷神性競(jìng)遣價(jià)交惑易制燭度和連續(xù)帥競(jìng)價(jià)為交易帆制度摟。(六)證券估交易友類(lèi)型證券闖交易夕的類(lèi)型主要乞有現(xiàn)扎貨交云易、牲信用居交易拋、期潔貨交系易和攝期權(quán)鵲交易擺。1.現(xiàn)貨周交易久?，F(xiàn)貨扁交易蘆又稱(chēng)凈現(xiàn)金除現(xiàn)貨災(zāi)交易間，是片指買(mǎi)鐮賣(mài)雙概方成窩交后駁即行寇辦理漸交割鄰手續(xù)個(gè)的交延易。2.信用蛙交易。信用圣交易司又稱(chēng)受墊頭胳交易論或保楚證金洽交易備，是嶼指證覆券買(mǎi)滲者或往賣(mài)者患通過(guò)譯交付遷一定圍數(shù)額祖的保立證金歪，得炕到證完券經(jīng)菊紀(jì)人怖的信缺用而送進(jìn)行糟的證家券買(mǎi)眨賣(mài)。信用瞎買(mǎi)進(jìn)贏交易搭又稱(chēng)漆為保琴證金午購(gòu)買(mǎi)列，是彎指對(duì)緣瑞市場(chǎng)皆行情廳看漲資的投招資者各交付傻一定南比例與的初鉆始保響證金塑（in迫it撥ia遵l池ma類(lèi)rg椅in），群由經(jīng)訓(xùn)紀(jì)人映墊付帥其余襖價(jià)款嚴(yán)，為須他買(mǎi)許進(jìn)指堆定證膚券。（2）賣(mài)慎空交都易（sh榮or形t鍵sa輝le取s）（1）保訂證金領(lǐng)購(gòu)買(mǎi)蓬（bu女yi衰ng勁o盲n幕ma銹rg束in）信用攜賣(mài)出擠交易胳又稱(chēng)嫁為賣(mài)鈔空交翻易，械是指極對(duì)市測(cè)場(chǎng)行盒情看落跌的除投資醒者本塊身沒(méi)技有證纏券，鵲就向負(fù)經(jīng)紀(jì)錢(qián)人交熊納一鑄定比逃率的施初始失保證涼金（言現(xiàn)金趟或證撤券）乎借入源證券究，在究市場(chǎng)眨上賣(mài)爬出，膚并在燦未來(lái)連買(mǎi)回群該證歡券還鵲給經(jīng)天紀(jì)人樓。(七)證券同上市做和交綱易費(fèi)妨用有關(guān)釣證券壁上市姜和交獎(jiǎng)易費(fèi)池用主誰(shuí)要有辭：1.證券敞上市寺費(fèi)。2.委托封買(mǎi)賣(mài)存?zhèn)蚪鹫劇?.場(chǎng)內(nèi)拖交易鑼費(fèi)。4.場(chǎng)內(nèi)狹設(shè)施取使用俗費(fèi)。5.印花遇稅。第二伯節(jié)講場(chǎng)閃外交璃易市陜場(chǎng)一、糞場(chǎng)外守交易驚市場(chǎng)場(chǎng)外項(xiàng)交易卻市場(chǎng)又稱(chēng)朝柜臺(tái)頂交易貌市場(chǎng)費(fèi)或店咱頭交課易市哀場(chǎng)，皺是指雜在證瘡券交眉易所袖之外扎進(jìn)行煙證券顛買(mǎi)賣(mài)昂的市劍場(chǎng)。海在不引違反地法律娘的前瘡提下聚，只掀要雙挺方愿葛意，策可在嶼任何遣時(shí)間綢、任難何地活點(diǎn)以約任何劈燕方式聚成交犧。Na弟sd葵aq與其擴(kuò)他OT竟C市場(chǎng)召最大駝的區(qū)捉別就捏在于諒它跟涌證券斯交易學(xué)所一港樣有足掛牌采標(biāo)準(zhǔn)商。以入時(shí)市者叮獲取苦信息想的權(quán)快限來(lái)驕劃分無(wú)，Na藝sd陵aq市場(chǎng)賣(mài)被分世成三個(gè)爹層次。級(jí)別溜最高襪的是逼第三礙層次獎(jiǎng)。這押個(gè)層巖次只避允許堵做市鍛商進(jìn)掌入進(jìn)庫(kù)行報(bào)乏價(jià)或普修改蒼報(bào)價(jià)言。第二劉層次鴨將做赤市商階與經(jīng)建紀(jì)人?；蚱浯u他自帆營(yíng)商敞連接碌起來(lái)伐，允各許用么戶(hù)查你看所晨有做眠市商籌的報(bào)賣(mài)價(jià)。第一磨層次功的用恰戶(hù)是作那些延不經(jīng)拐常買(mǎi)俱賣(mài)證首券的隱投資來(lái)者，份他們扇只能惜獲得仰每只杏股票竭買(mǎi)賣(mài)韻報(bào)價(jià)倘的中催位數(shù)貌（me欠di慌an）或畜稱(chēng)為終代表啊性報(bào)溫價(jià)。二、燒第三蛇市場(chǎng)第三養(yǎng)市場(chǎng)是指振原來(lái)滴在交食易所剃上市們的證票券，各移到出場(chǎng)外竭進(jìn)行瘡交易嘉而形萬(wàn)成的忍市場(chǎng)文，它篇是場(chǎng)授外交軍易市額場(chǎng)的趨特殊鞭組成膊部分戰(zhàn)。三、棚第四期市場(chǎng)第四犬市場(chǎng)是指泊大機(jī)倡構(gòu)（仇和富滑有的頃個(gè)人蔬）繞紐奉開(kāi)通就常的飄經(jīng)紀(jì)眾人，釋彼此籃之間益利用崇電子貨通信寇網(wǎng)絡(luò)捉（El塘ec鴨tr隙on福ic賀C禾om絮mu富ni型ca迎ti濱on逮N雨et粒wo街rk師s,EC衫Ns）直浸接進(jìn)危行的蹄證券矛交易故。第三工節(jié)目證閥券交他易市蜜場(chǎng)的概管理一、啦對(duì)證發(fā)券交徹易所熔的管白理(一)對(duì)開(kāi)痛設(shè)證晃券交龜易所留的管疏理1.以美娛國(guó)為躲代表險(xiǎn)的注許冊(cè)制衣。2.以日教本為躲代表乎的特爆許制盯或許誦可制待。3.以英找國(guó)為母代表孤的認(rèn)亂可制皇。(二)對(duì)證兵券交嘩易所惰行為肚的管幻玉理對(duì)證魯券交剪易所餡行為鞋的管缺理監(jiān)慎督主牌要是系為了坡監(jiān)督熔證券超交易井所是占否貫跌徹其鴨規(guī)章挽制度情，檢庫(kù)查公哨開(kāi)的姿文件順資料短是否販屬實(shí)洋，交僵易行竭為有魔無(wú)違片反法午律規(guī)棉定等耳等，緣瑞以維搭持市原場(chǎng)秩究序，幫保證勁證券鑒市場(chǎng)腐機(jī)制荒的正惑常運(yùn)是轉(zhuǎn)。二、可對(duì)證誼券商譯的管龜理證券激商是經(jīng)君營(yíng)證戚券業(yè)梯務(wù)的虧?rùn)C(jī)構(gòu)擋或個(gè)淹人，傳它是庭證券葛交易古的中狐介環(huán)軌節(jié)。喚對(duì)證擾券商煩的管黎理主穴要從辛設(shè)立沙管理賣(mài)和行糊為管設(shè)理兩野方面認(rèn)入手賭。(一)對(duì)證膠券商先的設(shè)紅立管體理對(duì)證慚券商梯的設(shè)型立管功理也汽主要鋪分為注冊(cè)站制和特許偷制兩種死。1.以美抓國(guó)為宵代表轉(zhuǎn)的注扭冊(cè)制她。美國(guó)皆的證美券交萌易法狀規(guī)定漸，所菊有經(jīng)獎(jiǎng)營(yíng)全儉國(guó)性氣證券纖業(yè)務(wù)播的投淋資銀海行(包括蜻證券框承購(gòu)疾經(jīng)銷(xiāo)冊(cè)商、研證券絡(luò)經(jīng)紀(jì)論商、弟證券膝自營(yíng)舍商、心證券態(tài)咨詢(xún)衰商等)都必身須向退證券辣交易休委員銀會(huì)登記廈注冊(cè)交；取吧得證鑄券交堆易委擴(kuò)員會(huì)專(zhuān)注冊(cè)怖批準(zhǔn)宗后，屋還得塵向證洽券交痛易所款申請(qǐng)縱會(huì)員功注冊(cè)發(fā)。2.以日罵本為更代表舟的特凡許制麗或許敢可制啞。日本事的證春券經(jīng)站營(yíng)業(yè)脹者在兼經(jīng)營(yíng)捎業(yè)務(wù)吸之前排，必究須向鼓大藏挽省提迫出申裝請(qǐng)。歷大藏六省根廊據(jù)不慚同的難業(yè)務(wù)逮種類(lèi)看授予游不同匠的特央許，(二)對(duì)證魄券商矩行為沿的管值理證券俯商行告為通漁常受素雙重雞管理夾，一碰是證腐券主食管機(jī)狠關(guān)，伴一是擦證券嚴(yán)交易度所。在美間國(guó)，證鞠券交患易委洞員會(huì)爆和證寧券交問(wèn)易所龜對(duì)投綁資銀音行行爆為的巡壽管理腰措施菊主要曉包括轎：(1胳)經(jīng)營(yíng)厘報(bào)告砍制度襪；(2格)純資霞本比倘例制巨度；(3巨)經(jīng)營(yíng)洲收費(fèi)挺標(biāo)準(zhǔn)近限制四；(4贈(zèng))投機(jī)巡壽經(jīng)營(yíng)五的管嬌理；(5吐)交納罵管理拳費(fèi)制崇度；(6宜)對(duì)投霧資銀模行違不法活篩動(dòng)的尊懲罰幸制度糾。三、擠證券喂交易訊的管脖理1.保證棍信息逢的充技分、絹真實(shí)太。為了惱在場(chǎng)扔內(nèi)或糧場(chǎng)外矛交易著公司側(cè)所發(fā)綿行的傳證券乞，公屯司必旅須定自期向銷(xiāo)證券恩主管耐機(jī)關(guān)們或證某券交估易所研遞交岡反映走該公岸司資事產(chǎn)、波負(fù)債墳、盈鑄利等疾財(cái)務(wù)墳狀況切的統(tǒng)缸計(jì)報(bào)絮表和評(píng)財(cái)務(wù)鉆報(bào)表令，并當(dāng)將可辜能對(duì)碧公司悟經(jīng)營(yíng)確狀況距和證古券