金融市場基礎(chǔ)知識知識點(diǎn)歸納

第一章金融市場第一節(jié)全球金融體系金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象，已金融資產(chǎn)的供給方和需求方為交易主體形成的交易機(jī)制及其關(guān)系的總和。廣而言之，金融市場是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有考點(diǎn)二金融市場的分類金融市場分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場、保險(xiǎn)市場、黃金市場及其它投資品市場金融市場可以分為發(fā)行市場和流通市場金融市場可以分為直接金融市場和間接金融市場金融市場可以分為國際金融市場和國內(nèi)金融市場金融市場可分為有形金融市場和無形金融市場金融市場可分為金融現(xiàn)貨市場、金融期貨市場與金融期權(quán)市場金融市場可分為即期交易市場和遠(yuǎn)期交易市場金融市場分為原生金融市場和衍生金融市場金融市場分為競價(jià)市場和議價(jià)市場點(diǎn)按交易標(biāo)的物劃分按交易對象是否為新發(fā)行劃分根據(jù)交易中介劃分按地域范圍劃分按有無固定場所劃分按交割期限劃分根據(jù)交易對象的交割方式劃分根據(jù)交易對象是否依賴其他金融工具劃分根據(jù)價(jià)格形成機(jī)制劃分(1)經(jīng)濟(jì)因素(2)法律因素(3)市場因素(4)技術(shù)因素(5)體制或管理因素1.商品的特殊性2.金融市場具有價(jià)格的一致性3.交易活動(dòng)的集中性和交易場所的非固定性4.金融市場是一個(gè)自由競爭市場5.金融市場的非物質(zhì)化6.金融市場交易體現(xiàn)了資金所有權(quán)和使用權(quán)相分離的原則7.現(xiàn)代金融市場是信息市場8.交易主體的可變性1.資本積累(聚斂功能)2.資源配置(配置功能)。金融市場的配置功能表現(xiàn)在三個(gè)方面：資源配置、財(cái)富再分配和風(fēng)險(xiǎn)再分配。3.調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)(調(diào)節(jié)功能)4.反映經(jīng)濟(jì)(反映功能)點(diǎn)金融市場的特點(diǎn)金融市場的功能考點(diǎn)五非證券金融市場的概念和分類非證券金融市場是指除了證券以外的其他金融工具發(fā)行和交易的場所。它包括：1.股權(quán)投資市場。股權(quán)投資指通過投資取得被投資單位的股份，及企業(yè)(或者個(gè)人)購買的其他企業(yè)(準(zhǔn)備上市、未上市公司)的股票或以貨幣、無形資產(chǎn)和其他事物資產(chǎn)直接投資2.信托市場。信托投資是金融信托投資機(jī)構(gòu)用自有資金及組織的資金進(jìn)行的投。務(wù)方式的需求和供給的總和就形成了信托市場，也可以說信托服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的領(lǐng)域即為關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃?？键c(diǎn)六全球金融市場的形成及發(fā)展趨勢點(diǎn)金融市場的形成金融市場的發(fā)展趨勢1.貨幣的出現(xiàn)標(biāo)志著金融市場開始萌芽2.以銀行為中心的現(xiàn)代金融市場初步建立3.證券業(yè)的發(fā)展是金融市場形成和完善的推動(dòng)力。1609年，荷蘭成立標(biāo)志著現(xiàn)代金融市場的初步形成。4.信用形式的發(fā)展使各類金融子市場得以形成和發(fā)展1.全球金融市場的一體化趨勢2.全球金融市場的證券化趨勢3.金融創(chuàng)新的趨勢考點(diǎn)七國際資本流動(dòng)方式點(diǎn)按資本的使用期限長短劃分按照資本跨國界流年以上或未規(guī)定使。它包括國際直接投資、國際證券投資和國際貸款三種主要方式短期資本流動(dòng)是指期限為一年或一年以內(nèi)的資本流機(jī)性資本流動(dòng)四類1.資本流入。資本流入是指外國資本流入本國，即本國資本輸入，其主要表現(xiàn)為：外主要表現(xiàn)為：外國在本國的資產(chǎn)增加，外國對本國的負(fù)債減少，本國對外國的債務(wù)增加，本國在外國的資產(chǎn)減少資本流出指本國資本流到外國，即本國資本輸出。其主的資產(chǎn)減少；外國對本國的債務(wù)增加；本國對動(dòng)的方向劃分考點(diǎn)八全球金融體系的主要參與者體系的參與者是指參與金融市場的交易活動(dòng)而形成證券買賣雙方的單位，包括：.政府部門2.工商企業(yè)3.金融機(jī)構(gòu)4.個(gè)人5.中央銀行考點(diǎn)九金融危機(jī)的教訓(xùn)針對金融危機(jī)，新一代的經(jīng)濟(jì)思維須在以下四個(gè)基本維度上創(chuàng)新：1.必須建立最基本的社會福利框架，廢除泛福利化體制。2.必須在完善的、獨(dú)立透明的法制基礎(chǔ)之上建立政府對金融市場的有效監(jiān)管體制3.必須大力推進(jìn)生產(chǎn)領(lǐng)域的市場化，鼓勵(lì)實(shí)業(yè)投資4.周期性調(diào)整經(jīng)濟(jì)體系結(jié)構(gòu)第二節(jié)中國的金融體系考點(diǎn)一我國目前的金融體系1.中央銀行。中國人民銀行是我國的中央銀行，在國務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下制定和執(zhí)行貨幣政展?jié)?.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，簡稱中3.國有外匯管理局。國家外匯管理局是依法進(jìn)行外匯管理的行政機(jī)構(gòu)。點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量及國有資產(chǎn)的保值增值狀況實(shí)施監(jiān)督?？键c(diǎn)二影響我國金融市場運(yùn)行的主要因素1.股指期貨對我國金融市場的影響2.國際資本流動(dòng)對我國金融市場的影響3.歐元區(qū)的形成對我國金融市場的影響4.人民幣匯率改革對國內(nèi)金融市場的影響考點(diǎn)三點(diǎn)銀行業(yè)證券業(yè)保險(xiǎn)業(yè)在我國指的是中國人民銀行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)，自律組織，以及在中華合作證券業(yè)指從事證券發(fā)行和交易服務(wù)的專門行業(yè)，是證券市場的基本組成要素之一，主要有證券交易所，證券公司，證券業(yè)協(xié)會及金融機(jī)構(gòu)組成是指將通過契約形式集中起來的資金，用以補(bǔ)償被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)利益業(yè)務(wù)的行業(yè)信托業(yè)按照《中華人民共和國信托法》對信托的定義，信托是指委托人給予對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿名為考點(diǎn)四我國金融市場“一行三會”的監(jiān)管機(jī)構(gòu)2003年4月28日，銀監(jiān)會正式掛牌運(yùn)作，標(biāo)志著中國金融業(yè)形成了“三駕馬車”式的垂直分業(yè)監(jiān)管體制，自此“一行三會”的監(jiān)管構(gòu)架正式形成。“一行三會”是國內(nèi)金融界對中國人民銀行，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，中國證券監(jiān)督管理委員會和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會，這四家中國的金融監(jiān)管部門的簡稱一行考點(diǎn)五中央銀行的主要職能通常，我們將中央銀行的職能概括為以下三個(gè)方面：1.發(fā)行的銀行2.政府的銀行3.銀行的銀行考點(diǎn)六存款準(zhǔn)備金制度點(diǎn)存款準(zhǔn)備金制度的概念在中央銀行的存款存款準(zhǔn)備金制1.規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金率度的基本內(nèi)容2.規(guī)定可充當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金的標(biāo)的3.規(guī)定存款準(zhǔn)備金的計(jì)算、提存方法4.規(guī)定存款準(zhǔn)備金的類別存款準(zhǔn)備金政1.控制貨幣供應(yīng)量，影響我國貨幣乘數(shù)策效應(yīng)分析2.宣示效應(yīng)和對社會公眾心理預(yù)期的影響3.影響金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營行為4.影響市場利率考點(diǎn)七貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)是指貨幣供給量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，簡單地說，貨幣乘數(shù)是一單位準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量完整的貨幣(政策)乘數(shù)的計(jì)算公式cdecRdReRc率和現(xiàn)金比率。貨幣 (政策)乘數(shù)的基本計(jì)算公式是：m=M/B=(C+D)/(C+R)=(R+1)/(R*D+R*T+E+C)cdtM=C+DB=C+RcR=D*R+T*R+Edt其中，M為貨幣供應(yīng)量、B為基礎(chǔ)貨幣；R為定期存款準(zhǔn)備率、T為定期存t款、E為超額準(zhǔn)備金、D為存款貨幣、C為流通中的現(xiàn)金；R為存款準(zhǔn)備金總額1.法定準(zhǔn)備金率(Rd)2.超額準(zhǔn)備金率(R)金比率(Rc)4.定期存款與活期存款間的比率影響我國貨幣乘數(shù)的因素除了上述四個(gè)因素之外，還有財(cái)政性存款，信貸計(jì)劃管理等特殊因素點(diǎn)貨幣乘數(shù)的基本概念貨幣乘數(shù)的計(jì)算公式貨幣乘數(shù)的決e考點(diǎn)八點(diǎn)貨幣政策的概念、措施及目標(biāo)貨幣政策的概念貨幣政策措施貨幣政策目標(biāo)貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的措施，尤指控制貨幣共計(jì)以及調(diào)整利率的各項(xiàng)措施運(yùn)用貨幣政策所采取的措施主要包括：控制貨幣發(fā)行、控制和調(diào)節(jié)對政府的貸款、推行公開市場業(yè)務(wù)、改變存款準(zhǔn)備金率、調(diào)整再貼現(xiàn)率、選擇性信用管制、直接信用管制及常備借貸便利等新工具措施(1)貨幣政策的最終目標(biāo)：穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、平衡國(2)貨幣政策的中介目標(biāo)和操作目標(biāo)：操作目標(biāo)是接近中央銀行政策工具的金融變量，中介目標(biāo)是距離政策工具較遠(yuǎn)但接近于最終目標(biāo)的金融變量考點(diǎn)九貨幣政策工具的概念及作用原理點(diǎn)常規(guī)性工具1.存款準(zhǔn)備金政策2.再貼現(xiàn)政策3.公開市場業(yè)務(wù)選擇性工具1.消費(fèi)者信用控制2.證券市場信用控制3.不動(dòng)產(chǎn)信用控制4.優(yōu)惠利率補(bǔ)充性工具1.直接信用控制工具2.間接信用控制工具新工具1.短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具(SLO)2.常設(shè)借貸便利(SLF)3.中期借貸便利(MLF)考點(diǎn)十貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制點(diǎn)凱恩斯學(xué)派的策傳導(dǎo)的過程為：貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論即，貨幣供給—利率—投資—總支出—總收入貨幣學(xué)派的貨該學(xué)派的代表理論—弗里德曼的現(xiàn)在貨幣數(shù)量論強(qiáng)調(diào)貨幣供應(yīng)量變動(dòng)直接制理論即，貨幣供給—總支出—投資—總收入我國的貨幣政20世紀(jì)90年代以來，我國初步形成了中央銀行—貨幣市場—金融機(jī)構(gòu)—策傳導(dǎo)機(jī)制企業(yè)(居民)的傳導(dǎo)體系，初步建立了政策工具—操作目標(biāo)—中介目標(biāo)—最終目標(biāo)的間接傳導(dǎo)機(jī)制第三節(jié)中國多層次資本市場考點(diǎn)一多層次資本市場的主要內(nèi)容1.主板市場。主板市場也成為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場，是一個(gè)國地家或3.三板市場。三板市場的官方名稱是“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。”是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施，為非上市公司提供的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)。4.四板市場。四板市場即區(qū)域性股權(quán)交易市場(也成“區(qū)域股權(quán)市場)”。是為特定考點(diǎn)二中國多層次資本市場的發(fā)展趨勢2014年國務(wù)院印發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見，國發(fā)資本市場發(fā)展的內(nèi)生情況。其中主要內(nèi)容包括：1.積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革2.加快多層次股權(quán)市場建設(shè)3.提高上市公司質(zhì)量4.鼓勵(lì)市場化并購重組5.完善退市制度考點(diǎn)三場內(nèi)市場交易點(diǎn)場內(nèi)交易市場場內(nèi)市場交易又稱證券交易所市場或集中交易市場，是指由證券交易所組中交易市場，有固定的交易場所和交易活動(dòng)時(shí)間。它實(shí)行“公平，公開，公正”的原則，交易價(jià)格由交易雙方公開競價(jià)確定，實(shí)行“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”的競價(jià)成交原則場內(nèi)交易市場1.集中交易2.公開競價(jià)3.經(jīng)紀(jì)制度4.市場監(jiān)管嚴(yán)密場內(nèi)市場交易1.提供證券交易場所2.形成與公告價(jià)格3.幾種各類社會資金參與投資4.引導(dǎo)投資的合理流向考點(diǎn)四場外交易市場點(diǎn)場外交易市場場外交易市場即業(yè)界所稱的OTC市場，又被稱為“柜臺市場”或“店頭市場外交易市場1.場外交易市場是一個(gè)分散的無形市場2.場外交易市場的組織方式采取市商制度3.場外交易市場是一個(gè)擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的市場，以未能在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和債券為主4.場外交易場所是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券交易的市場5.場外交易市場的管理比證券交易所市場寬松，掛牌標(biāo)準(zhǔn)和信息披露要求都比較低場外交易市場1.拓寬融資渠道，改善中小企業(yè)融資環(huán)境2.為不能在證券交易所上市的交易的證券提供流通轉(zhuǎn)讓的場所3.提供風(fēng)險(xiǎn)分層的金融資產(chǎn)管理渠道考點(diǎn)五主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的概念主板市場也稱為一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場(通常指股票市場。)是一個(gè)國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。業(yè)板的一種過渡，在中國的中小板市場上，市場代碼是以“002”開頭的。第第二章證券市場主題無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提考點(diǎn)六上市公司的類型券交易所上市交易的股份有限公司。其類型包括：1.股票型上市公司2.債券型上市公司考點(diǎn)七全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌公司的類型和管理規(guī)定資產(chǎn)重組等多重功能，主要為創(chuàng)新型，創(chuàng)業(yè)型，成長型中小微企業(yè)服務(wù)。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行主辦券商制度。目前，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司的轉(zhuǎn)讓類型包括協(xié)議、做市兩種。統(tǒng)的概念，特點(diǎn)點(diǎn)私募基金市場場券商柜臺市場機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)私募基金又稱私募股權(quán)投資或私人股權(quán)投資，是私下或直接向特定群體募集是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)，債券的轉(zhuǎn)讓或融資服務(wù)的私募市場。券商柜臺市場是指由試點(diǎn)證券公司按照《證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)規(guī)范》的相關(guān)要求，為交易私募產(chǎn)品自主建立的場外交易市場及為其提供互聯(lián)互通服務(wù)的機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)(簡稱“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”)，是指依據(jù)《機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)管理辦法(試行》)為報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人提供私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)，發(fā)行，轉(zhuǎn)讓及相關(guān)服務(wù)的專業(yè)化電子平臺考點(diǎn)一證券市場融資活動(dòng)的概念證券市場融資是資金盈余單位和赤字單位之間以有價(jià)證券為媒介實(shí)現(xiàn)資金融通的金融活動(dòng)?？键c(diǎn)二直接融資的特點(diǎn)和分類2.分散性3.信譽(yù)的差異性較大4.部分不可逆性5.相對較強(qiáng)的自主性.商業(yè)信用2.國家信用3.消費(fèi)信用點(diǎn)直接融資的特點(diǎn)直接融資的44.民間個(gè)人信用考點(diǎn)三間接融資的特點(diǎn)和分類點(diǎn)特點(diǎn)2.相對的集中性3.信譽(yù)的差異性較小4.全部具有可逆性5.融資的主動(dòng)權(quán)掌握在金融中介手中.銀行信用2.消費(fèi)信用考點(diǎn)四證券發(fā)行人的分類證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。證券發(fā)行人主要分為三類：企業(yè)類，金融機(jī)構(gòu)和政府類?？键c(diǎn)五政府直接融資的特點(diǎn).安全性高2.流通性強(qiáng)3.收益穩(wěn)定4.免稅待遇考點(diǎn)六企業(yè)(公司)直接融資的方式及特征公司(企業(yè))直接融資主要有股票融資和債券融資兩種方式優(yōu)點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)較小，股票融資可以提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好的聲譽(yù)，股權(quán)融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。缺點(diǎn)：資本成本較高，股票融資上市時(shí)間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業(yè)緊迫的融資需求，容易分散控制權(quán)，新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈跌。優(yōu)點(diǎn)：債券融資具有避稅作用。債券融資具有財(cái)務(wù)杠桿作用，債券融資具有資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用。風(fēng)險(xiǎn)：債券融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)股票融資債券融資考點(diǎn)七直接融資對金融市場的影響1.資金供求雙方緊密聯(lián)系，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高2.籌資的成本較低而投資收益比較大1.直接融資雙方在資金數(shù)量，期限，利率等方面受到的限制多2.直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低3.直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大點(diǎn)有利影響不利影響第第二節(jié)證券投資者考點(diǎn)一證券市場投資者的概念，特點(diǎn)及分類要點(diǎn)內(nèi)容資者的概念資者的特點(diǎn)證券投資者是指以取得利息，股息或資本收益為目的而買入證券的機(jī)構(gòu)和個(gè)人1.分散性和流動(dòng)性2.投資的目的性3.3.市場的支撐性證券市場投總的來說，證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩大類資者的分類考點(diǎn)二我國證券市場投資者的結(jié)構(gòu)及演化代時(shí)代考點(diǎn)三機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)1.投資管理專業(yè)化2.投資結(jié)構(gòu)組合化3.投資行為規(guī)范化考點(diǎn)四參與證券投資的金融機(jī)構(gòu)類投資者1.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)2.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)3.保險(xiǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)4.主權(quán)財(cái)富基金(SWFs)5.其他金融機(jī)構(gòu)，包括信托投資公司，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，金融租賃公司考點(diǎn)五合格境外機(jī)構(gòu)投資者與合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的概念點(diǎn)合格境外機(jī)QFII制度是一國(地區(qū))在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可以自由轉(zhuǎn)換、資本項(xiàng)目尚未構(gòu)投資者完全開放的情況下，有限度地引進(jìn)外資、開放資本市場的一項(xiàng)過渡性的制度合格境內(nèi)機(jī)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，即QDII，是指符合《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投構(gòu)投資者法》規(guī)定，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)在中華人民共和國境內(nèi)募集資金，運(yùn)用所募集的部分或者全部資金以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行境外證券投資管理的境內(nèi)基金管理公司和證券公司等證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)考點(diǎn)六企業(yè)和事業(yè)法人類機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)1.資金數(shù)量龐大2.收集和分析信息的能力強(qiáng)3.債權(quán)投資側(cè)重與收益的穩(wěn)定和本金安全4.可以進(jìn)行徹底的分散投資5.決策與行動(dòng)上效率低考點(diǎn)七基金類投資者的內(nèi)容1.證券投資基金2.社保基金3.企業(yè)年金基金4.社會公益基金考點(diǎn)八個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)特征與投資者的適當(dāng)性風(fēng)險(xiǎn)中立型和風(fēng)險(xiǎn)回避型。根據(jù)國際清算銀行，國際證監(jiān)會組織，國際保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會與2008年聯(lián)合發(fā)布《金融產(chǎn)品和服務(wù)零售領(lǐng)域的客戶適當(dāng)性》所給出的定義，適當(dāng)性是指“金融中介機(jī)構(gòu)所提供的合程度”。簡言之，投資適當(dāng)性的要求就是“適合的投資者購買恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品”第三節(jié)中介機(jī)構(gòu)考點(diǎn)一我國證券公司的監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)范圍點(diǎn)我國證券公1.以誠信與資質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)的市場準(zhǔn)入制度司的監(jiān)管制2.以凈資本為核心的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制制度度3.合規(guī)管理制度4.客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度5.信息報(bào)送與披露制度我國證券公1.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)司的業(yè)務(wù)范2.證券投資咨詢業(yè)務(wù)圍3.與證券交易，證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)4.證券承銷與保薦業(yè)務(wù)5.證券自營業(yè)務(wù)6.證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)7.融資融券業(yè)務(wù)8.證券公司中間介紹(IB)業(yè)務(wù)9.直接投資業(yè)務(wù)考點(diǎn)二對律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的管理律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)，可以為下列事項(xiàng)出具法律意見：首次公開發(fā)行股票及上市；上市公司發(fā)行證券及上市；上市公司的收購，重大資產(chǎn)重組及股份回購；上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；上市公司召開股東大會；境內(nèi)企業(yè)直接或間接到境外發(fā)行證其，證券證券投資基金的募集，證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的設(shè)立；證券衍生品種的發(fā)行及上市；中國證監(jiān)會規(guī)定的其他事項(xiàng)。律師事務(wù)所可以接受當(dāng)事人的委托，組織制作務(wù)活動(dòng)相關(guān)的法律考點(diǎn)三會計(jì)師事務(wù)所申請證券資格的條件按照《關(guān)于會計(jì)師事務(wù)所從事證券，具備下列條件：2.質(zhì)量控制制度和內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好注冊會計(jì)人4.有限責(zé)任會計(jì)師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于500萬元，合伙會計(jì)師事務(wù)所凈資產(chǎn)5.會計(jì)師事務(wù)所職業(yè)保險(xiǎn)的累計(jì)賠償限額與累計(jì)職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金之和不少于年度審計(jì)業(yè)務(wù)收入不少于1600萬元7.持有不少于50%股權(quán)的股東，或半數(shù)以上合伙人最近在本機(jī)構(gòu)連續(xù)執(zhí)業(yè)3年以上。8.不得存在下列情形：在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中受到行政處罰，刑事處罰，自處罰決定生效之日起至提出申請之日止未滿3年；因以欺騙等不正當(dāng)手段取得證券資格而被撤銷該資中，因隱瞞有關(guān)情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準(zhǔn)的，自被出具不予受理憑證或者不予批準(zhǔn)決定之日起至8項(xiàng)規(guī)定條件，并通過吸收合并具備前款第2~6條規(guī)定條件的，自吸收合并后工商變更登記之日起至提出申請之日止應(yīng)當(dāng)滿考點(diǎn)四申請證券，期貨投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)具備的條件申請證券，期貨投資咨詢從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：1.分別從事證券或者期貨投資時(shí)從事證券和期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有10名以至少有1名取得證券或者期貨投資咨詢從業(yè)資格。3.有固定的業(yè)務(wù)場所和業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通信及其它信息傳遞設(shè)施4.有公司章程5.有健全的內(nèi)部管理制度6.具備中國證監(jiān)會要求的其他條件考點(diǎn)五申請證券評級業(yè)務(wù)許可的條件申請證券評級業(yè)務(wù)許可的資信評級機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：人；具有證券從業(yè)資格的評級人員不少于20人，其中包括具有3年以上資信評級業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)從業(yè)人員不少于3人。3.具有健全且運(yùn)行良好的內(nèi)部控制機(jī)制和管理制度4.具有完善的業(yè)務(wù)制度，包括信用等級劃分及定義，評級標(biāo)準(zhǔn)，評級程序，評級委員會制度，評級結(jié)果宣布制度，跟蹤評級制度，信息保密制度、證券評級業(yè)務(wù)檔案管理制度等經(jīng)營收到行政處罰，不存在因涉嫌違法經(jīng)營，犯罪正在被調(diào)查的情形。6.最近3年在稅務(wù)，工商，金融等行政管理機(jī)關(guān)以及自律組織，商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無不良誠信記錄。會公共利益規(guī)定的其他條件考點(diǎn)六轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營活動(dòng)，可理解為證券金融公司與證券公司之間的融資融券開展轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的目的是拓寬證券公司融資融券業(yè)務(wù)資金和證券來源。從事轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)及相關(guān)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循平等，自愿，公平和誠實(shí)信用原則，不得損害社會公共利益。第四節(jié)考點(diǎn)一證券交易所的定義、特征及主要職能行自律性管理的法人1.有固定的交易場所和交易時(shí)間交易采取經(jīng)紀(jì)制3.交易的對象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券點(diǎn)證券交所的定義證券交所的特征4.4.通過公開競價(jià)的方式?jīng)Q定交易價(jià)格5.集中了證券的供求雙方，具有較高的成交速度和成交率6.實(shí)行“公開，公平，公正”原則，并對證券交易加以嚴(yán)格管理1.提供證券交易所的場所和設(shè)施2.制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則3.接受上市申請，安排證券上市4.組織，監(jiān)督證券交易5.對會員進(jìn)行監(jiān)管6.對上市公司進(jìn)行監(jiān)管7.設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)8.管理和公布市場信息9.中國證監(jiān)會許可的其他職能2.會員制我國內(nèi)地有兩家證券交易所----上海證券交易所和深圳證券交易所。兩家證券交易所均按會員制方式組成，是非營利性的事業(yè)法人證券交易所證券交易所考點(diǎn)二證券業(yè)協(xié)會的性質(zhì)，宗旨和機(jī)構(gòu)設(shè)置中國證券業(yè)協(xié)會(SAC),是依據(jù)《中華人民共和國證券法》和《社會團(tuán)體登記管理?xiàng)l例》的有協(xié)會宗旨是“遵守國家憲法，法律、法規(guī)和經(jīng)濟(jì)方針政策，遵守社會道德風(fēng)尚，以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，在國家對證券業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行證券業(yè)自律管理，發(fā)揮政府序，促進(jìn)證券市場的公開，公平，公正，推動(dòng)證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展”式，其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是由全體會員組成的會員大會，理事會為其執(zhí)行機(jī)構(gòu)。中國證券業(yè)協(xié)會實(shí)行會長負(fù)責(zé)制?？键c(diǎn)三證券登記結(jié)算公司的登記結(jié)算制度1.證券實(shí)名制2.貨銀對付的交收制度3.分級結(jié)算制度和結(jié)算參與人制度4.凈額結(jié)算制度5.結(jié)算證券和資金的專用性制度考點(diǎn)四證券投資者保護(hù)基金為建立防范和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制，維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利，資者的合法權(quán)益，促進(jìn)證券市場有序，健康發(fā)展，2005年6月30日，經(jīng)國務(wù)院批籌集形成的，在防范和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)中用于保護(hù)證券投資者利益的資金?？键c(diǎn)一證券市場監(jiān)管的原則、目標(biāo)、手段要要點(diǎn)內(nèi)容22.保護(hù)投資者利益原則4.監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則1.保護(hù)投資者2.保證證券市場的公平、效率和透明3.降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn).法律手段2.經(jīng)濟(jì)手段3.行政手段則考點(diǎn)二國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其組成我國證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)是國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)由1.中國證券監(jiān)督管理委員會2.中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)考點(diǎn)三中國證監(jiān)會有權(quán)采取的措施行職責(zé)時(shí)，有權(quán)采取下列措施：1.對證券發(fā)行人，上市公司，證券公司，證券投資基金管理公司，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，證券交易所，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場檢查。2.進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)登記，通信記錄等資料。5.查閱，復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄，登記過可以予以封存。6.查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件相關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶，證券賬戶和銀行賬戶；對有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財(cái)產(chǎn)或者隱匿、偽造，、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封。7.在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí)，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得5過個(gè)第三章股票市場第一節(jié)股票考點(diǎn)一股票的定義，性質(zhì)，特征和分類股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證1.股票是有價(jià)證券2.股票是要式證券3.股票是證權(quán)證券4.股票是資本證券5.股票是綜合權(quán)利證券1.收益性。收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以為持有人帶來收益的特性期收益之間的偏離。點(diǎn)股票的定義股票的性質(zhì)股票的特征3.3.流動(dòng)性。流動(dòng)性是指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性，即在本金保持相對穩(wěn)定，變現(xiàn)的交易成本極小的條件下，股票很容易變現(xiàn)的特性。4.永久性。永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，因?yàn)樗且环N無償還期限的法律憑證。5.參與性。參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策。股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會，行使對公司經(jīng)營決策的參與權(quán)。1.按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票2.股票按是否記載股東姓名，可以分為記名股票和不記名股票3.按是否在股票票面上表明金額，股票可以分為有面額股票和無面額股票股票的分類考點(diǎn)二記名股票和不記名股票的特點(diǎn)點(diǎn)記名股票的1.股東權(quán)利歸屬于記名股東特點(diǎn)2.可以一次或分次繳納出資3.轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制4.便于掛失，相對安全不記名股票1.股東權(quán)利歸屬股票的所有人2.認(rèn)購股票時(shí)要求一次繳納出資3.轉(zhuǎn)讓相對簡便4.安全性較差考點(diǎn)三有面額股票和無面額股票的特點(diǎn)點(diǎn)有面額股票1.可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例2.為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)無面額股票1.發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活2.便于股票分割考點(diǎn)四股利政策，股票分割與合并等于股票相關(guān)的資本管理概念點(diǎn)股利政策股利政策是指股份公司對公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息，發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。送股3.資本公積金轉(zhuǎn)增股本股票分割與并指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。上市公司可以向轉(zhuǎn)增股本與公眾公開增發(fā)，也可以向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人增發(fā)。增發(fā)之后，公司注冊資股份回購本相應(yīng)增加。3.轉(zhuǎn)增股本。轉(zhuǎn)增股本是將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化，唯一的變動(dòng)是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。為“股份回購”考點(diǎn)五影響股票價(jià)格變動(dòng)的基本因素點(diǎn)公司經(jīng)營狀1.公司治理水平與管理層質(zhì)量況2.公司競爭力3.財(cái)務(wù)狀況4.公司改組或合并行業(yè)與部門1.行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu)2.行業(yè)可持續(xù)性3.抗外部沖擊能力4.監(jiān)管及稅收待遇--政府關(guān)系5.勞資關(guān)系6.財(cái)務(wù)與融資問題7.行業(yè)估值水平宏觀經(jīng)濟(jì)與.經(jīng)濟(jì)增長政策因素2.經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)3.貨幣政策4.財(cái)政政策5.市場利率6.通貨膨脹7.匯率變化8.國際收支狀況考點(diǎn)六影響股票價(jià)格變動(dòng)的其他因素點(diǎn)政治及其他不可抗力的2.政權(quán)更迭，領(lǐng)袖更替等政治事件影響3.政府重大經(jīng)濟(jì)政策的出臺，社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的制定，重要法規(guī)的頒布等4.國際社會政治，經(jīng)濟(jì)的變化失而又得不到相應(yīng)賠償，股價(jià)會下跌。心理因素投資者的心理變化對股價(jià)變動(dòng)影響很大，在大多數(shù)投資者對股市抱樂觀態(tài)度時(shí)，會有意無意的夸大市場有利因素的影響，并忽視一些潛在的不利因素，從而脫離上市公司的實(shí)際業(yè)績而紛紛買進(jìn)股票，促使股價(jià)上漲，反之，在大多數(shù)投資者對股市前景過于悲觀時(shí)，會對潛在的有利因素視而不見，而對不利因素也特別敏感，甚至不顧發(fā)行公司的優(yōu)良業(yè)績大量拋售股票，致使股價(jià)下政策及制度為保證證券市場的穩(wěn)定，各國的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所會制定相應(yīng)的政策措施和做出一定的制度安排考點(diǎn)七普通股股東的權(quán)利和義務(wù)普通股股東1.公司重大決策參與權(quán)2.公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)股東有權(quán)查閱公司章程，股東名冊，公司債券存根，股東大會會議記錄，董事會會議決議，監(jiān)事會會議決議，財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告，對公司的經(jīng)營提出建議或者質(zhì)詢。第二，股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。第三，公司為增加注冊資者質(zhì)詢。第二，股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓。第三，公司為增加注冊資本發(fā)行新股時(shí)，股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)購新股《中華人民共和國公司法》規(guī)定，公司股東應(yīng)當(dāng)遵守法律，行政法規(guī)和公司濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益普通股股東考點(diǎn)八優(yōu)先股的定義，特征，意義和種類點(diǎn)優(yōu)先股的定優(yōu)先股與普通股相對應(yīng)，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利(如優(yōu)先分配公司營利義和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán))的股票優(yōu)先股的特1.股息率固定征2.股息分派優(yōu)先3.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先4.一般無表決權(quán)發(fā)行與投資優(yōu)先股的意2.有利于商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金，緩解企業(yè)監(jiān)管要求的壓力義3.能夠?yàn)橥顿Y者提供多元化的投資渠道優(yōu)先股票的1.累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股種類2.參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股3.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股4.可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股5.股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股考點(diǎn)九我國的股票類型點(diǎn)按投資主體在我國，按投資主體的不同性質(zhì)，可將股票劃分為國家股，法人股，社會公眾股和外資股等不同類型按流通受限1.已完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為有限售條件股份與否分類和無限售條件股份2.未完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為未上市流通和已上市流通股份第二節(jié)股票發(fā)行考點(diǎn)一股票發(fā)行制度審批制是一國在股票市場的發(fā)展初期，為了維護(hù)上市公司的穩(wěn)定和平衡復(fù)雜的社會經(jīng)濟(jì)關(guān)系，采用行政和計(jì)劃的辦法分配股票發(fā)行的指標(biāo)和制度，由地方政府或行業(yè)主管部門根據(jù)指標(biāo)推薦企業(yè)發(fā)行股票的一種發(fā)行制度核準(zhǔn)制是借與注冊制和審批制之間的中間形式。它一方面取消了政府的指標(biāo)和額度管理，并引進(jìn)證券中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，判斷企業(yè)是否達(dá)到股票發(fā)行的條件，另一方面證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)同時(shí)對股票發(fā)行的合規(guī)性和適銷性條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性調(diào)查，并有權(quán)否決股票發(fā)行的申請注冊制是在市場化程度較高的成熟股票市場所普遍采用的一種發(fā)行制度。證券監(jiān)管部門公布股票發(fā)行的必要條件，只要達(dá)到所公布條件要求的企業(yè)即可核準(zhǔn)制注冊制考點(diǎn)二股票的初始登記制度點(diǎn)股票首次公點(diǎn)股票首次公開發(fā)行和增發(fā)登記送股和公積金轉(zhuǎn)增股本配股登記在我國，股份公司經(jīng)主管部門批準(zhǔn)公開發(fā)行新股，曾采用股票認(rèn)購證、與儲蓄存款掛鉤、“全額預(yù)繳，比例配售”等網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上訂價(jià)發(fā)行，網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行等方式。在不同的發(fā)行方式下，股份發(fā)行登記的方法略有不同對送股和公積金轉(zhuǎn)增股本的股份登記，是根據(jù)上市公司提供的股東大會決議中紅利分配方案確定的送股比例或公積金轉(zhuǎn)增股本比例，按照股東數(shù)據(jù)庫中股東的持股數(shù)，主動(dòng)為其增加股數(shù)，從而自動(dòng)完成送股的股份登記手續(xù)股。份登記的記錄在股票賬戶的過戶記錄中逐筆反映配股是指股份公司以股東所持有的股份數(shù)為認(rèn)購權(quán)，按一定比例向股東配售該公司新發(fā)行的股票考點(diǎn)三新股公開發(fā)行和非公開發(fā)行的基本條件和一般規(guī)定《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立并合法存續(xù)的股份有限公司，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，注冊資本已足額繳納，生產(chǎn)經(jīng)營合法化，最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、高級管理人員、實(shí)際控立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立的獨(dú)立性；發(fā)行人應(yīng)規(guī)范運(yùn)行。發(fā)行人的財(cái)務(wù)指標(biāo)1.最近3個(gè)會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益后較低者為計(jì)算依據(jù)2.最近3個(gè)會計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元，或者最近3個(gè)會計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元發(fā)行前股本，總額不少于人民幣3000萬元4.最近1期期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)，水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占不得轉(zhuǎn)讓；募集資金使用符合規(guī)定；本次發(fā)行導(dǎo)致上市公司控股權(quán)發(fā)生變化點(diǎn)首次公開發(fā)非公開發(fā)行股票的基本條件和一般定考點(diǎn)四配股和增發(fā)的發(fā)行方式要點(diǎn)內(nèi)容公司辦理現(xiàn)金增資，股東按持股比例拿錢認(rèn)購股票。此種配股除權(quán)，除的是“新股認(rèn)購權(quán)”2.無償配股(紅股)公司經(jīng)營得法賺了錢，依股東大會決議分配盈余式增發(fā)的發(fā)行式第三節(jié)股票交易考點(diǎn)一證券賬戶的種類要要點(diǎn)內(nèi)容劃分劃分用于記載在上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易的證券以及中國結(jié)算公司認(rèn)可的其他證券按賬戶用途按用途劃分，證券賬戶可以劃分為人民幣普通股票賬戶，人民幣特種股票賬劃分戶，證券投資基金賬戶，創(chuàng)業(yè)板交易賬戶和其他賬戶等1.人民幣普通股票賬戶。人民幣普通股票賬戶簡稱“A股賬戶”其開立僅限于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章允許買賣A股的境內(nèi)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者。A股賬戶按持有人劃分為自然人證券賬戶，一般機(jī)構(gòu)證券賬戶，證券公司自營證券賬戶和基金管理公司的證券投資基金專用證券賬戶等資者買賣人民幣特種股票(B股，也成為境內(nèi)上市外資股)而設(shè)置的基金的一種專用型賬戶證券交易原則是反映證券交易宗旨的一般法則，應(yīng)該貫穿于證券交易的全過則程。為了保障證券交易功能的發(fā)揮，以利于證券交易的正常運(yùn)行，證券交易，公開的交易活動(dòng)，其核心要求是實(shí)現(xiàn)市場信息的公開化2.公平原則。公平原則是指參與交易的各方應(yīng)當(dāng)獲得平等的機(jī)會3.公正原則。公正原則是指應(yīng)當(dāng)公正的對待證券交易的參與各方，以公正地處理證券交易事務(wù)證券交易規(guī)則即為了維護(hù)證券交易市場而頒布的具有法律依據(jù)的規(guī)則，主要?jiǎng)t2.大宗交易制度。我國滬深兩地的證券交易所均規(guī)定有大宗交易制度，并且兩地的證券交易所均設(shè)有大宗交易柜臺險(xiǎn)控制規(guī)則考點(diǎn)二委托指令的基本類別點(diǎn)單的數(shù)量整數(shù)委托和零數(shù)委托券的方向買進(jìn)委托和賣出委托1.市價(jià)委托。市價(jià)委托是指客戶自己不確定價(jià)格，而委托經(jīng)紀(jì)人按市面上最格限制有利的價(jià)格買賣證券2.限價(jià)委托。限價(jià)委托是指證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行客戶的委托指令時(shí)，必須按客戶限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利于的價(jià)格買賣證券3.停止損失委托。停止損失委托是一種限制性的市價(jià)委托，客戶委托證券經(jīng)價(jià)買進(jìn)證券，或在證券價(jià)格下跌到或低于指定價(jià)格時(shí)按市價(jià)或低于市價(jià)賣出證券。，當(dāng)市價(jià)達(dá)到指定價(jià)格時(shí)，該委托自動(dòng)變成限價(jià)委當(dāng)市價(jià)達(dá)到指定價(jià)格時(shí)，該委托自動(dòng)變成限價(jià)委托制考點(diǎn)三證券交易的競價(jià)原則和競價(jià)方式證券交易所內(nèi)的證券交易按“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”原則競價(jià)成交1.價(jià)格優(yōu)先。成交時(shí)價(jià)格優(yōu)先的原則為：較高價(jià)格買入申報(bào)優(yōu)先于較低價(jià)格買入申報(bào)，較低價(jià)格賣出申報(bào)優(yōu)先于較高價(jià)格賣出申報(bào)2.時(shí)間優(yōu)先。成交時(shí)時(shí)間優(yōu)先的原則為：買賣方向，價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順序按證券交易所交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。目前，我國證券交易所采用兩種競價(jià)方式：集合競價(jià)方式和連續(xù)競價(jià)方式。1.集合競價(jià)。所謂集合競價(jià)，是指對在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一集中撮合的競價(jià)方式。2.連續(xù)競價(jià)。連續(xù)競價(jià)是指對買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競價(jià)方式點(diǎn)競價(jià)原則競價(jià)方式考點(diǎn)四做市商交易的基本概念與特征點(diǎn)做市商是指在證券市場上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的獨(dú)立政權(quán)經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格(即雙向報(bào)價(jià))，并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易3.具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，有助于發(fā)現(xiàn)和提升企業(yè)價(jià)值4.能夠增強(qiáng)市場的透明度5.受到嚴(yán)格監(jiān)管考點(diǎn)五證券買賣中交易費(fèi)用的種類點(diǎn)金過戶費(fèi)考點(diǎn)六傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費(fèi)用，是證金，證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成過戶費(fèi)是委托買賣的股票，基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的定的稅率分別征收的稅金。股票交易的清算與交收程序股票交易的結(jié)算可以劃分為清算和交收兩個(gè)主要環(huán)節(jié)。在此基礎(chǔ)上，還可以進(jìn)一步劃分1.交易數(shù)據(jù)接收清算3.發(fā)送清算結(jié)果4.結(jié)算參與人組織證券或資金以備交收5.證券交收和資金交收6.發(fā)送交收結(jié)果7.結(jié)算參與人劃回款項(xiàng)8.交收違約處理考點(diǎn)七證券委托的形式點(diǎn)柜臺委托柜臺委托是指委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面表達(dá)委托意向，由本人填寫委托單并簽章的形式非柜臺委托1.人工電話委托或傳真委托2.自助或電話自動(dòng)委托3.網(wǎng)上委托第四章債券市場第一節(jié)債券考點(diǎn)一債券的定義、票面要素、特征和分類點(diǎn)債券的定義債券是一種有價(jià)證券，是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證1.債券的票面價(jià)值素2.債券的到期期限3.債券的票面利率4.債券發(fā)行者名稱債券的特征2.流動(dòng)性3.安全性4.收益性債券的分類1.根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府證券、金融債券和公司債券2.根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可以分為貼現(xiàn)債券、付息債權(quán)、息票累積債券三類3.按募集方式不同，債券可以分為公募債券和私募債券保證券5.根據(jù)債券券面形態(tài)不同，可以將債券分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式券考點(diǎn)二債券與股票的異同點(diǎn)點(diǎn)1.債券與股票都屬于有價(jià)證券2.債券與股票都是籌措資金的手段3.債券與股票收益率相互影響.權(quán)利不同2.發(fā)行目的及主體不同3.期限不同4.收益不同5.風(fēng)險(xiǎn)不同考點(diǎn)三影響債券期限和利率的主要因素1.資金使用方向2.市場利率變化點(diǎn)33.債券的變現(xiàn)能力1.借貸資金市場利率水平2.籌資者的資信3.債券期限長短率的因素考點(diǎn)四政府債券的定義、性質(zhì)和特征點(diǎn)政府債券是指政府財(cái)政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金，以政府名義發(fā)行的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證政府債券的性質(zhì)主要從兩個(gè)方面考察：質(zhì)1.從形式上看，政府債券是一種有價(jià)證券，它具有債券的一般性質(zhì)2.從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補(bǔ)赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴(kuò)大公開開支的重要手段，并且隨著金融市場的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具1.安全性高征2.流通性強(qiáng)3.收益穩(wěn)定4.免稅待遇考點(diǎn)五中央政府債券的分類點(diǎn)分為付息式國債和貼現(xiàn)式國債按流通與否分為流通國債和非流通國債發(fā)行本位分為實(shí)物國債和貨幣國債考點(diǎn)六地方政府債券的發(fā)行主體和分類方法點(diǎn)體地方政府債券按資金用途和償還資金來源不同，通常可以分為一般責(zé)任債券券的分類(普通債權(quán))和專項(xiàng)債券(收入債券)方政府根據(jù)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資金需求狀況，以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提，向社會籌集資金的債務(wù)憑證。籌集的資金一般用于彌補(bǔ)地方財(cái)政資金的不足，或者地方興建大型項(xiàng)目。地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府，地方政家有不同的名稱考點(diǎn)七金融債券的定義及分類點(diǎn)金融債券是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券1.根據(jù)利息的支付方式，金融債券可分為附息金融債券和貼現(xiàn)金融債券2.根據(jù)發(fā)行條件，金融債券可分為普通金融債券和累進(jìn)利息金融債券考點(diǎn)八公司債券的定義及分類點(diǎn)一定期限還本付息的有價(jià)證券1.信用公司債券類型2.不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債券3.保證公司債券4.收益公司債券5.可轉(zhuǎn)換公司債券6.附認(rèn)股權(quán)證的公司債券7.可交換債券考點(diǎn)九企業(yè)債券的定義及分類點(diǎn)我國的企業(yè)債券是指在中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券2.按是否記名劃分，企業(yè)債券可分為記名企業(yè)債券和不記名企業(yè)債券。3.按債券有無擔(dān)保劃分，企業(yè)債券可分為信用債券和擔(dān)保債券。4.按債券可否提前贖回劃分，企業(yè)債券可分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券5.按債券票面利率是否變動(dòng)，企業(yè)債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券和累進(jìn)利率債券6.按發(fā)行人是否給予投資者選擇權(quán)的分類，企業(yè)債券可分為附有選擇權(quán)的企業(yè)債券和不附有選擇權(quán)的企業(yè)債券7.按發(fā)行方式分類，企業(yè)債券可分為公募債券和私募債券考點(diǎn)十我國金融債券、企業(yè)債券和公司債券的品種1.政策性金融債券2.商業(yè)銀行債券3.證券公司債券和證券公司次級債務(wù)4.保險(xiǎn)公司次級債務(wù)5.財(cái)務(wù)公司債務(wù)6.金融租賃公司和汽車金融公司的金融債券7.資產(chǎn)支持債券1.短期融資券和超短期融資券2.中期票據(jù)3.中小非金融企業(yè)集合票據(jù)4.非公開定向發(fā)行債券我國的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券點(diǎn)金融債券企業(yè)債券公司債券考點(diǎn)十一我國公司債券和企業(yè)債券的區(qū)別1.發(fā)行主體的范圍不同2.發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同3.擔(dān)保要求不同4.發(fā)行定價(jià)方式不同考點(diǎn)十二中小企業(yè)私募債的定義和特征點(diǎn)中小企業(yè)私募債券是指中小微型企業(yè)在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，募債的定義約定在一定期限還本付息的公司債券1.中小企業(yè)私募債是一種便捷高效的融資方式募債的特征2.中小企業(yè)私募債是發(fā)行審核采取備案制，審批周期更快3.中小企業(yè)私募債募集資金用途相對靈活，期限較銀行貸款長，一般為2年4.中小企業(yè)私募債綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區(qū)還能獲得政策貼息考點(diǎn)十三國際債券的定義、特征和分類點(diǎn)國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投義資者發(fā)行的債券1.資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大征2.存在匯率風(fēng)險(xiǎn)3.有國家主權(quán)保障4.以自由兌換貨幣作為計(jì)量單位1.外國債券和歐洲債券類2.公募債券和私募債券5.雙重貨幣債券和歐洲貨幣債券第二節(jié)債券的發(fā)行與承銷考點(diǎn)一我國國債的發(fā)行方式公開招標(biāo)方式是通過投標(biāo)人的直接競價(jià)來確定發(fā)行價(jià)格(或利率)水平，發(fā)行人將投標(biāo)人的標(biāo)價(jià)自高價(jià)向低價(jià)排列，或自低利率排到高利率，高價(jià)(或低利率)選起，直到達(dá)到需要發(fā)行的數(shù)額為止承銷包銷方式是由發(fā)行人和承銷商簽訂承購包銷合同，合同中的有關(guān)條款是通過雙方協(xié)商確定的點(diǎn)公開招標(biāo)方式承購包銷方式考點(diǎn)二國債銷售的價(jià)格和影響國債銷售價(jià)格的因素點(diǎn)在傳統(tǒng)的行政分配和承銷包銷的發(fā)行方式下，國債按規(guī)定以面值出售，不格存在承銷商確定銷售價(jià)格的問題。在現(xiàn)行多種價(jià)格的公開招標(biāo)方式下，每個(gè)承銷商的中標(biāo)價(jià)格與財(cái)政部按市場情況和投標(biāo)情況確定的發(fā)售價(jià)格是有差異的收入考點(diǎn)三中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的特點(diǎn)和發(fā)行規(guī)模要求1.分別負(fù)債、集合發(fā)行2.發(fā)行主體和發(fā)行規(guī)模適中3.發(fā)行期限靈活4.引入了信用增進(jìn)機(jī)制點(diǎn)業(yè)集合票據(jù)的特點(diǎn)中小非金融企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)，應(yīng)依據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債中小非金融企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)，應(yīng)依據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊規(guī)則》在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊，一次注冊、一次發(fā)行。任一企業(yè)集合票據(jù)待償還余額不得超過該企業(yè)凈資產(chǎn)的40%，任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金不超過2億元人民幣，單只集合票據(jù)注冊資金不超業(yè)集合票據(jù)的發(fā)行規(guī)模要求第三節(jié)債券的交易考點(diǎn)一債券現(xiàn)券交易、回購交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易的基本概念點(diǎn)現(xiàn)券交易現(xiàn)券交易是指債券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)，買入者付出資金并得到證券，賣出者交付證券并得到資金債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時(shí)，約定于未來某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為遠(yuǎn)期交易遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來某一時(shí)刻(或時(shí)間段內(nèi))按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易期貨交易交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易考點(diǎn)二債券現(xiàn)券交易、回購交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易的區(qū)別點(diǎn)與現(xiàn)券交易相現(xiàn)券交易則無此必要2.遠(yuǎn)期合同交易買賣雙方進(jìn)行商品交收或交割的時(shí)間與達(dá)成交易的時(shí)間，通交易的特點(diǎn)常有較長的間隔，相差的時(shí)間達(dá)幾個(gè)月是經(jīng)常的事情，有時(shí)甚至達(dá)一年或一年以上3.遠(yuǎn)期合同交易往往要通過正式的磋商、談判，雙方達(dá)成一致意見簽訂合同之后才算成立，而現(xiàn)券交易則隨機(jī)性較大，方便靈活，沒有嚴(yán)格的交易程序4.遠(yuǎn)期合同交易通常要求在規(guī)定的場所進(jìn)行遠(yuǎn)期交易和期1.交易對象不同貨交易的區(qū)別2.功能作用不同3.履約方式不同4.信用風(fēng)險(xiǎn)不同5.保證金制度不同考點(diǎn)三點(diǎn)公開報(bào)價(jià)對話報(bào)價(jià)雙邊報(bào)價(jià)小額報(bào)價(jià)考點(diǎn)四債券報(bào)價(jià)的主要方式公開報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身交易意向而面向市場做出的、不可直接確認(rèn)成交的報(bào)價(jià)對話報(bào)價(jià)是指參與者為達(dá)成交易而直接向交易對手做出的、對手方確認(rèn)即可成交的報(bào)價(jià)雙邊報(bào)價(jià)是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)在銀行間債券市場開展雙邊報(bào)價(jià)業(yè)務(wù)的交易成員在進(jìn)行現(xiàn)券買賣報(bào)價(jià)時(shí)，在中國人民銀行核定的債券買賣價(jià)差范圍內(nèi)連續(xù)報(bào)出該券種的買賣實(shí)價(jià)，并同時(shí)報(bào)出該券種的買賣數(shù)量、清算速度等交易要素。在交易系統(tǒng)中，也為現(xiàn)券買賣提供了小額報(bào)價(jià)的便利----一次報(bào)價(jià)、規(guī)定交易數(shù)量范圍和對手范圍單向撮合的交易方式債券評級的程序1.前期準(zhǔn)備階段(約一周時(shí)間)2.信息收集階段(約一周時(shí)間)3.信息處理階段(約三天時(shí)間)4.初步評級階段(約四天時(shí)間)5.確定等級階段(約十天時(shí)間)6.公布等級階段7.跟蹤評級階段考點(diǎn)五債券評級的等級標(biāo)準(zhǔn)及主要內(nèi)容1.A級債券。它是最高級別的債券。BB3.C級和D級證券。它們是投機(jī)性或賭博性的債券1.分析債券發(fā)行單位的償債能力2.考察發(fā)行單位能否按期付息。3.評價(jià)發(fā)行單位的費(fèi)用4.考察投資人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度點(diǎn)等級標(biāo)準(zhǔn)主要內(nèi)容第五章證券投資基金與衍生工具第一節(jié)證券投資基金考點(diǎn)一證券投資基金的定義、特征、作用點(diǎn)證券投資基金證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，式進(jìn)行證券投資的一種利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式證券投資基金基金的特點(diǎn)是將零散的資金匯集起來，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各里”。通過多元化的投資組合，一方面借助于資金龐大和投資者眾多的優(yōu)勢使每個(gè)投資者面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)變小，另一方面，利用不同投資對象之間收3.專業(yè)理財(cái)。將分散的資金集中起來以信托方式交給專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)證券投資基金1.基金為中小投資者拓寬了投資渠道2.有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展考點(diǎn)二證券投資基金與股票、債券的區(qū)別1.所反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同2.所籌集資金的投向不同3.收益風(fēng)險(xiǎn)不同考點(diǎn)三我國證券投資基金的發(fā)展概況《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之前的早期探索階段、《證券投資基金管理暫行辦法》考點(diǎn)四證券投資基金的分類方法點(diǎn)按基金的組織分為契約型基金和公司型基金。契約型基金與公司型基金的區(qū)別表現(xiàn)在：形式不同1.資金的性質(zhì)不同2.投資者的地位不同3.基金的營運(yùn)依據(jù)不同按基金運(yùn)作方分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金與開放式基金的主要區(qū)別表現(xiàn)不同1.期限不同2.發(fā)行規(guī)模限制不同3.基金份額交易方式不同4.基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同5.基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同6.交易費(fèi)用不同7.投資策略不同按基金的投資標(biāo)的劃分分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金、衍生證券投資基金等按基金的資產(chǎn)配置劃分分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金等按基金的投資理念劃分分為主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金按基金的募集方式劃分分為公募基金和私募基金考點(diǎn)五特殊類型的基金點(diǎn)市場進(jìn)行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購、贖回。不同的是，上市開放式基金OF)是一種既可以在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，又可以在交易所(場內(nèi)市場)進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購或贖回的保本基金保本基金是指通過一定的保本投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)引入保本保障機(jī)制，。保本基金的投資目標(biāo)是在鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭有機(jī)會獲得潛在的高回QDII基金QDII基金是指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金。它為國內(nèi)投資者參與國際市場投資提供了便利分級基金內(nèi)部通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)或安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)的兩類(級)或多類(級)份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品考點(diǎn)六基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)內(nèi)容基金份額持有人享有下列權(quán)利：分享基金財(cái)產(chǎn)收益；參與分配清算后的?；鸱蓊~持有人享有下列權(quán)利：分享基金財(cái)產(chǎn)收益；參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)；依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額；按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會；對基金份額持有人大會審議事項(xiàng)行使表決權(quán)；查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料；對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；基金合同約定的其他人的權(quán)利基金份額持有人必須承擔(dān)一定的義務(wù)，這些義務(wù)包括：遵守基金契約；繳基金份額持有人必須承擔(dān)一定的義務(wù)，這些義務(wù)包括：遵守基金契約；繳納基金認(rèn)購款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用；承擔(dān)基金虧損或終止的有限責(zé)任；不從事任何有損基金及其它基金投資人合法權(quán)益的活動(dòng)；在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額；在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定；法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)人的義務(wù)考點(diǎn)七基金管理人的更換條件《中華人民共和國證券投資基金法》規(guī)定，有下列情形之一的，基金管理人職責(zé)終止：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會解任；依法解散、被依法撤銷或者而被依告法破宣產(chǎn)；基金合同約定的其他情形?？键c(diǎn)八基金托管人的職責(zé)《中華人民共和國證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：安全保管基金財(cái)產(chǎn)；按照規(guī)定開設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；對所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立；保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊、報(bào)表和其他相關(guān)資料；按照基金合同的規(guī)定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；對基金財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見；復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價(jià)格；按照規(guī)定召集基金份額持有人大會；按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作；國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)其他職責(zé)?？键c(diǎn)九點(diǎn)考點(diǎn)九點(diǎn)基金管理費(fèi)基金托管費(fèi)基金交易費(fèi)基金管理費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中提取的、支付給為基金提供專業(yè)化服務(wù)的基基金托管費(fèi)是指基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用交易費(fèi)用。目前，基金運(yùn)作費(fèi)基金運(yùn)作費(fèi)是指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費(fèi)用，包括基金運(yùn)作費(fèi)基金銷售服務(wù)基金銷售服務(wù)費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金持有人服務(wù)費(fèi)等方面的費(fèi)用考點(diǎn)十基金資產(chǎn)估值原則1.對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采用市價(jià)確定公允價(jià)值。估值日無市價(jià)的，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，應(yīng)采用最近交易市價(jià)確定公允價(jià)值；估計(jì)日無市價(jià)的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，應(yīng)參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值理公司應(yīng)依據(jù)具體情況與托管銀行進(jìn)行商定，按最能恰當(dāng)反映公允價(jià)值的價(jià)格估值?？键c(diǎn)十一基金的投資風(fēng)險(xiǎn)證券市場價(jià)格因經(jīng)濟(jì)、政治等各種因素的影響而產(chǎn)生波動(dòng)時(shí)，將導(dǎo)致基金不同的基金管理人的基金投資管理水平、管理手段和管理技術(shù)存在差異，從而對基金收益水平產(chǎn)生影響當(dāng)計(jì)算機(jī)、通信系統(tǒng)、交易網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)保障系統(tǒng)或信息網(wǎng)絡(luò)支持出現(xiàn)異常情況時(shí)，可能導(dǎo)致基金日常的申購或贖回?zé)o法按正常時(shí)限完成、注冊登記系統(tǒng)癱瘓、核算系統(tǒng)無法按正常時(shí)限顯示基金凈值、基金的投資交易指令無法及時(shí)傳輸?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)管理能力風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)衍生工具考點(diǎn)一金融衍生工具的概念和特征點(diǎn)金融衍生工具，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品金融衍生工具金融衍生工具的四個(gè)顯著特性：(1)跨期性。(2)杠桿性。(3)聯(lián)動(dòng)性。(4)不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性考點(diǎn)二金融衍生工具的分類按產(chǎn)品形態(tài)分類分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具按照交易場所分為交易所交易的衍生工具和場外交易市場交易的衍生工具按照基礎(chǔ)工具種類分類具以及其他衍生工具按照金融衍生工具自身交易分為金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)金融衍生工具的方法及特點(diǎn)分類考點(diǎn)三金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易的區(qū)別金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易的區(qū)別主要表現(xiàn)在：(1)交易對象不同(2)交易目的不同(3)交易價(jià)格的含義不同(4)交易方式不同(5)結(jié)算方式不同考點(diǎn)四金融期貨交易與普通遠(yuǎn)期交易的區(qū)別作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，金融期貨交易與普通遠(yuǎn)期交易之間也存在以下區(qū)別：(1)交易場所和交易組織形式不同。(2)交易的監(jiān)管程度不同。(3)金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠(yuǎn)期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定。(4)保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)不同?？键c(diǎn)五金融期貨的基本功能金融期貨具有四項(xiàng)基本功能：套期保值功能、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、投機(jī)功能和套利功能?？键c(diǎn)六金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別貨與金融期權(quán)的區(qū)別表現(xiàn)在：(1)基礎(chǔ)資產(chǎn)不同。(2)交易者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同。(3)履約保證不同。(4)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。(5)盈虧特點(diǎn)不同。(6)套期保值的作用與效果不同?？键c(diǎn)七金融期權(quán)的分類點(diǎn)按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按照合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)同按照金融期權(quán)基、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同等考點(diǎn)八信用違約互換面臨的風(fēng)險(xiǎn)信用違約互換面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：(1)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。(2)交易對手風(fēng)險(xiǎn)。(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(4)法律風(fēng)險(xiǎn)。(5)操作風(fēng)險(xiǎn)?？键c(diǎn)九可轉(zhuǎn)換公司債券的特征可轉(zhuǎn)換公司債券的特征主要包括：(1)可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券。在轉(zhuǎn)換以前，它是一種公司債券，具備債券的一切特征，有固定的利率和期限，體現(xiàn)的是債權(quán)關(guān)系，持有者是債權(quán)人；在轉(zhuǎn)換成股票后，它變成了股票，具備股票的一般特征，體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系，持有者由債券人變成了股權(quán)所以者。(2)可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征?？赊D(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的機(jī)會成本；另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán)，并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發(fā)行人的風(fēng)考點(diǎn)十可交換公司債券的特征(1)可交換公司債券和其轉(zhuǎn)股標(biāo)的股分別屬于不同的發(fā)行人，一般來說可交換公司債券的發(fā)行人為控股母公司，而轉(zhuǎn)股標(biāo)的的發(fā)行人則為上市子公司。(2)可交換公司債券的標(biāo)的為母公司所持有的子公司股票，為存量股，發(fā)行可交換公司債券一般并不增加其上市子公司的總股本，但在轉(zhuǎn)股后會降低母公司對子公司的持(3)可交換公司債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具，由于可交換公司債券給投資者轉(zhuǎn)換股票的權(quán)利，其利率水平與同期限、同等信用評級的一般債券相比要低。因此即使可交換公司債券的轉(zhuǎn)換不成功，其發(fā)行人的還債成本也不高，對上市子公司也無影響?？键c(diǎn)十一資產(chǎn)證券化的定義和種類點(diǎn)資產(chǎn)證券化的定義資產(chǎn)證券化的分類的一種融資形式(1)根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以將資產(chǎn)證券化分為不動(dòng)產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化(如高速高速公路收費(fèi))、債券組合證券化等類別。(2)根據(jù)資產(chǎn)證券化發(fā)起人、發(fā)行人和投資者所屬地域不同，可將資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。(3)根據(jù)證券化產(chǎn)品的金融屬性不同，可以分為股權(quán)型證券化，債券型證券化和混合型證券化考點(diǎn)十二金融衍生工具市場的特點(diǎn)及功能要點(diǎn)要點(diǎn)內(nèi)容金融衍生工具市場(1)杠桿性。(2)風(fēng)險(xiǎn)性。(3)虛擬性。金融衍生工具的功(1)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。(2)套期保值功能(又被稱為“風(fēng)險(xiǎn)管理功能”)。(3)投機(jī)獲利手段。第六章金融風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)概述考點(diǎn)一風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)定義損失的可能性三個(gè)要素有機(jī)構(gòu)成的。金融風(fēng)險(xiǎn)也是一種風(fēng)險(xiǎn)，是指金融變量的變動(dòng)所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性?？键c(diǎn)二金融風(fēng)險(xiǎn)的特征與來源點(diǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)的特征(1)隱蔽性(2)擴(kuò)散性(3)加速性((4)不確定性(5)可管理性(6)周期性金融風(fēng)險(xiǎn)的來源金融風(fēng)險(xiǎn)的來源于風(fēng)險(xiǎn)暴露以及影響資產(chǎn)組合未來收益的金融變量變動(dòng)的不確定性考點(diǎn)三金融風(fēng)險(xiǎn)的影響因素(1)金融市場聯(lián)動(dòng)性是金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的基礎(chǔ)。(2)資產(chǎn)配置活動(dòng)是造成金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的重要行為。(3)投資者心理與預(yù)期的變化是金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的推力。(4)信息技術(shù)發(fā)展為金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)提供了有利條件?？键c(diǎn)四金融風(fēng)險(xiǎn)的分類分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分為會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等類型點(diǎn)按照能否分散分類按照會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)分類按照驅(qū)動(dòng)因素分類考點(diǎn)五系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和物價(jià)水平波動(dòng)可能導(dǎo)致的企業(yè)利潤損失。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有潛在性、隱藏性和累積性購買力風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，是指由于通貨膨脹的不確定性變動(dòng)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的變動(dòng)而給金融機(jī)構(gòu)帶來損失或收益的可能，是調(diào)節(jié)貨幣市場資金供求的杠桿，由于受到貨幣政策、投資者預(yù)期等多種因素的影響，利匯率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)又被稱為外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率變動(dòng)而使以外幣計(jì)價(jià)的收不確定性和想對性三大特征市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場變量的變化或波動(dòng)而引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。市場風(fēng)險(xiǎn)具有以下特點(diǎn)：(1)主要由證券價(jià)格、利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)因子的變化引起(2)種類眾多、影響廣泛、發(fā)生頻繁，是各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體所面臨的最主要的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)(3)常常是其他金融風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)因素(4)相對其他類型的金融風(fēng)險(xiǎn)而言，市場風(fēng)險(xiǎn)的歷史信息和歷史數(shù)據(jù)的易得性較高考點(diǎn)六非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)又被稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，是指在信用活動(dòng)中由于存在不確定性而受損失的可能性。信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)顯著特征是在任何險(xiǎn)還有四個(gè)主要特征分別是：點(diǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)((1)客觀性(2)傳染性(3)可控性(4)周期性不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。主要特征表現(xiàn)在：(1)客觀性(2)全面性(3)不確定性(4)收益與損失共存性經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司營利水平變化，從而使投資者預(yù)期收益下降的可能性。(1)客觀性(2)可選擇性，或稱可避免性(3)可預(yù)測性(4)共生性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于流動(dòng)性的不確定變化而使金融機(jī)構(gòu)遭受損失的特征如下：(1)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)自身存在顯著的“聚集”性。(2)流動(dòng)性的正負(fù)擾動(dòng)對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的變化存在非對稱效應(yīng)。(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和股價(jià)運(yùn)動(dòng)的趨勢存在著顯著的負(fù)相關(guān)性。不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)的基本特征有：(1)操作風(fēng)險(xiǎn)成因具有明顯的內(nèi)生性。(2)操作風(fēng)險(xiǎn)具有較強(qiáng)的人為性。(3)操作風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益具有明顯的不對稱性。(4)操作風(fēng)險(xiǎn)具有廣泛存在性(5)操作風(fēng)險(xiǎn)具有與其他風(fēng)險(xiǎn)很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。(6)操作風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式具有很強(qiáng)的個(gè)體特性或獨(dú)特性。(7)操作風(fēng)險(xiǎn)具有高頻率低損失和高損失低頻率的特點(diǎn)。(8)操作風(fēng)險(xiǎn)具有不可預(yù)測性和特發(fā)性。(9)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理責(zé)任具有共擔(dān)性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理考點(diǎn)一風(fēng)險(xiǎn)管理的定義風(fēng)險(xiǎn)管理是社會組織或者個(gè)人用以降低風(fēng)險(xiǎn)的消極結(jié)果的決策過程。風(fēng)險(xiǎn)管理通過風(fēng)效控制和妥善處理風(fēng)險(xiǎn)所致?lián)p失的后果，從而以最小的成本獲得最大的安全保障。，并且投資標(biāo)的的收益率相關(guān)系數(shù)不為1.證券市場上的風(fēng)險(xiǎn)分散可以分為：對象分散、時(shí)機(jī)分散、地域分散、期限分散等風(fēng)險(xiǎn)對沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)對沖產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。風(fēng)險(xiǎn)對沖是管理市場風(fēng)險(xiǎn)(利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn))非常有效的辦法。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。一般說來，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式可以分為非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移標(biāo)免受風(fēng)險(xiǎn)的影響。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避一般適用于兩種情況：一是我們能夠預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)損失的類型及概率：二是損失已經(jīng)發(fā)生，我們需要采取措施以規(guī)避更大的損失。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的種類有：(1)完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)(2)風(fēng)險(xiǎn)損失的控制(3)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)(4)自留風(fēng)險(xiǎn)資風(fēng)險(xiǎn)而要險(xiǎn)規(guī)避或風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移進(jìn)行管理，而且又無法規(guī)避、不投資者可以采取在交易價(jià)格上附加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即通方式，獲得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)男问接胸?cái)務(wù)補(bǔ)償、人力補(bǔ)償、物資補(bǔ)償?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償考點(diǎn)三風(fēng)險(xiǎn)管理的過程性質(zhì)，將整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理分為六個(gè)階段：(1)金融風(fēng)險(xiǎn)的度量(2)風(fēng)險(xiǎn)管理對策的選擇和實(shí)施方案的設(shè)計(jì)(3)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施和評價(jià)(4)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告(5)風(fēng)險(xiǎn)管理的評估(6)風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)和審計(jì)考點(diǎn)四金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展趨勢(1)加大金融風(fēng)險(xiǎn)的文化管理。目前，主要是通過樹立金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念、培養(yǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理文化來加大金融風(fēng)險(xiǎn)的文化管理。樹立風(fēng)險(xiǎn)管理的意識就是在風(fēng)險(xiǎn)來臨之前，建立預(yù)警機(jī)制，制定相關(guān)的政策，對發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行跟蹤調(diào)查，定期對日常的工作進(jìn)行審查，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。(2)不斷加大金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的提升。目前加大金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)已經(jīng)成為多數(shù)金融方面根據(jù)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷，另一方面加大對金融事故資料與記錄的分析，逐步提高風(fēng)險(xiǎn)控制與識別的科學(xué)性。受金融風(fēng)險(xiǎn)可變性的影響，風(fēng)險(xiǎn)管理者應(yīng)密切關(guān)注原有風(fēng)險(xiǎn)的變化，并隨時(shí)發(fā)現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)。另外，金融公司還通過創(chuàng)新金融風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，采取(3)金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制的重構(gòu)。為防止金融危機(jī)的發(fā)生，國家將進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制的重構(gòu)，如向?qū)I(yè)化、集中化的金融風(fēng)險(xiǎn)管理方式轉(zhuǎn)變，優(yōu)化金融公司內(nèi)部控制機(jī)制，建立考核制度，理順前、中、后臺關(guān)系，建立科學(xué)的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)