2022年聚氨酯上下游產(chǎn)業(yè)鏈全景圖鑒

2022年聚氨酯上下游產(chǎn)業(yè)鏈全景圖鑒一、聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈整體現(xiàn)狀聚氨酯全稱為聚氨基甲酸酯，簡稱“PU”，是一種由異氰酸酯以及多元醇聚合物(聚醚或者聚酯)為主要原料，并在相關(guān)化學助劑作用下反應并具有多個硬段和多個軟段以嵌段形式相結(jié)合而構(gòu)成的高分子材料。是主鏈上含有重復氨基甲酸酯基因的大分子化合物統(tǒng)稱。依據(jù)原料，一般可分為聚酯型和聚醚型。聚氨酯是高分子材料中品種最多、用途最廣、發(fā)展最快的一種特種有機合成材料，上游主要各類化工原料，中游主要為聚氨酯樹脂，包括MDI、TDI、聚醚多元醇和聚酯多元醇，下游為聚氨酯制品，主要包括泡沫體系和CASE體系兩個體系。聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈示意圖鞋底原料氨基甲酸酯基團及氨基甲酸酯——脲基團在聚氨酯結(jié)構(gòu)中稱之為硬段，而由多元醇構(gòu)成的鏈段稱之為軟段。聚氨酯的塑料性質(zhì)和強度等性能主要由其硬段性質(zhì)決定，而其橡膠性質(zhì)和彈性等性能主要由其軟段性質(zhì)決定。因此可通過改變不同原料化學結(jié)構(gòu)、規(guī)格指標、品種、配方比例制造出具有各種性能和用途的變化多端的制品，被譽為繼聚乙烯、聚氯乙稀、聚丙烯、聚苯乙烯之后的“第五大塑料”。此外，聚氨酯材料是在目前所有高分子材料中唯一一種在塑料、橡膠、泡沫、纖維、涂料、膠粘劑和功能高分子七大領(lǐng)域均有應用價值的合成高分子材料細分下游聚氨酯產(chǎn)品應用領(lǐng)域二、上游現(xiàn)狀原料成本結(jié)構(gòu)來看，2021年聚氨酯板塊成本占比最大的為原材料，超7成，其次為折舊、能源、人工工資，分別占比6%、7.4%、4%。低成本原料、低單噸投資和低成本能源成為其規(guī)?；^程中的關(guān)鍵，其中低成本原料方面比如上游高利潤原料的自給率、物流成本的優(yōu)化都是重點，低成本能源則更多來自于余熱利用和自備電廠，工業(yè)園式的經(jīng)營策略成為最優(yōu)選項，隨著聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度不斷提高，使原料、人工成本得到有效控制。2021年中國主要聚氨酯企業(yè)生產(chǎn)成本結(jié)構(gòu)占比情況1、MDI和TDI原料1)純苯純苯的應用覆蓋領(lǐng)域廣泛，是一種非常重要的基礎(chǔ)化工原料，也是芳烴產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭產(chǎn)品。近年來，隨著芳烴產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展，我國純苯產(chǎn)能大幅增長。2021年中國純苯產(chǎn)量為1426.5萬噸，同比2020年增長13.2%；需求量為1721.41萬噸，同比2020年增長17.1%。開工率來看，2012年以來開工率整體保持在70-80%之間，主要受部分產(chǎn)能老化影響，整體需求明顯高于產(chǎn)量，整體進口需求表現(xiàn)為穩(wěn)步增長趨勢，2021年進出口量分別為296.09萬噸和1.18萬噸。從全球純苯貿(mào)易流向來看，亞洲地區(qū)占據(jù)了全球規(guī)模最大的純苯貿(mào)易體量，該地區(qū)有全球純苯最大出口國韓國和最大進口國中國。2015-2021年中國純苯產(chǎn)需及進出口變動情況2012-2022年9月中國甲醇開工率走勢圖2012-2022年9月中國純苯開工率走勢圖2)甲醇2021年，國內(nèi)甲醇全年產(chǎn)能達到9738.5萬噸，較2020年提高302萬噸，增幅為3.20%。2021年國內(nèi)甲醇失效產(chǎn)能為248萬噸左右，新增失效甲醇項目包括濮陽龍宇、河北金源、吉林通化、江蘇天裕、徐州偉天等企業(yè)的甲醇裝置，新增投產(chǎn)甲醇項目包括新疆眾泰、中煤鄂能化、延長中煤二期、山東盛發(fā)、江西心連心、欽州華誼等甲醇裝置。2021年全年，國內(nèi)甲醇總產(chǎn)量達到6728萬噸，同比2020年增長5.8%。開工率變動而言，隨著整體需求持續(xù)增長，開工率表現(xiàn)為穩(wěn)步上漲趨勢，2022年基本達到70%以上。隨著整體下游需求推動，加之國內(nèi)原油整體供給嚴重不足，整體甲醇進口需求持續(xù)增長，2021年進出口量分別為1119.8萬噸和39.28萬噸。2015-2021年中國甲醇產(chǎn)能產(chǎn)量及進出口3)甲苯和硝酸甲苯是處于多種產(chǎn)品節(jié)點的核心化工原料，它是石腦油和重整汽油的直接下游，受石油為主的能源影響明顯。2015年起，整體需求帶動我國甲苯產(chǎn)量逐年攀升，截至2021年我國甲苯產(chǎn)量達到858萬噸，同比2020年增長0.73%。我國甲苯的需求量大于產(chǎn)量，需求缺口主要由進口補充，根據(jù)數(shù)據(jù)，2021年我國甲苯凈進口量約為10.9萬噸。相較2020年的37.7萬噸下降明顯，主要受下游需求下降，行業(yè)開工率下降明顯。2015-2021年中國甲苯產(chǎn)需及進出口變動情況2020年國內(nèi)硝酸產(chǎn)量達到176.87萬噸，同比下滑20.52%，華爾泰作為龍頭硝酸產(chǎn)能達到31萬噸，占比9.0%。2012-2022年9月中國甲苯和硝酸開工率走勢圖2、聚醚多元醇原料——丙烯及相關(guān)中間體就國內(nèi)丙烯行業(yè)供給情況而言，近年來，受下游需求拉動，國內(nèi)丙烯產(chǎn)能持續(xù)快速擴張，2021年我國丙烯產(chǎn)能為5000萬噸，同比增長11.68%，產(chǎn)量為4297萬噸，同比增長19.03%。從進出口貿(mào)易情況來看，我國丙烯對外依賴度較高，年進口量遠大于出口量。據(jù)統(tǒng)計，2021年我國丙烯進口數(shù)量為249.4萬噸，進口金額為26.2億美元。就環(huán)氧丙烷供給而言，2021年隨著國內(nèi)產(chǎn)能持續(xù)投產(chǎn)，我國環(huán)氧丙烷產(chǎn)能持續(xù)增長，加之上半年行業(yè)維持高景氣度，整體產(chǎn)量大幅度上漲，雖然隨著年底隨著預期產(chǎn)能高漲價格下降導致下半年產(chǎn)量下降，綜合全年，產(chǎn)量仍增長30%以上，根據(jù)數(shù)據(jù)，2021年我國環(huán)氧丙烷產(chǎn)量為345萬噸，進出口量分別為43.38萬噸和0.26萬噸。2020-2021年我國環(huán)氧丙烷進口量小幅度下降，價格卻持續(xù)上漲。2015-2021年中國丙烯產(chǎn)能產(chǎn)量及進出口變動情況2012-2022年9月中國丙烯及中間體開工率走勢圖2015-2021年中國丙烯產(chǎn)能產(chǎn)量及進出口變動情況3、聚酯多元醇原料——電石和BDO我國BDO產(chǎn)量在2016-2020年整體表現(xiàn)為穩(wěn)步增長趨勢，市場價格變動相對穩(wěn)定，2021年以來，受PBAT產(chǎn)能上升，市場預計需求大幅度上升，市場價格在僅僅2個月時間增長超150%，導致市場積極性大幅度上升，開工率大幅度提高。2021年中國BDO產(chǎn)能約230萬噸左右，多年來的開工負荷只有65%-75%左右，2021年因為降解塑料以及大宗產(chǎn)品漲價的原因，開工負荷上行至接近80%，2016-2021年中國BDO產(chǎn)能產(chǎn)量變動情況電石行業(yè)是我國重點耗能產(chǎn)業(yè)之一，屬于高耗能、高污染行業(yè)，市場早期落后產(chǎn)能較多，當前仍存在較大一部分長期未開工或被淘汰產(chǎn)能，2021年來看，電工供給收縮主要受“限電”和新疆監(jiān)管趨嚴政策影響，電石價格持續(xù)上漲，開工率反而小幅度下降。進出口而言，出口量遠大于進口量，隨著國內(nèi)電石產(chǎn)能逐步出清，出口量整體為緩步下降趨勢，數(shù)據(jù)顯示，2021年我國電石進出口分別為0.01噸和114264.9噸。注：進口量因規(guī)模太小單位為“噸”4、聚酯多元醇原料——己二酸己二酸是工業(yè)上具有重要意義的二元羧酸，能夠發(fā)生多種反應，包括成鹽反應、酯化反應、酰胺化反應等，是生產(chǎn)尼龍66纖維和尼龍66樹脂、聚氨酯和增塑劑的主要原料，在化工生產(chǎn)、有機合成工業(yè)、醫(yī)藥、潤滑劑制造等方面都有重要作用。從國內(nèi)己二酸供給端來看，我國己二酸產(chǎn)能增長較慢，產(chǎn)量逐年緩慢增長。據(jù)統(tǒng)計，2021年己二酸產(chǎn)能為279.6萬噸/年，己二酸產(chǎn)量為189萬噸，同比增長21.53%，產(chǎn)能轉(zhuǎn)化率為67.60%。從進出口現(xiàn)狀來看，我國己二酸對外出口遠大于進口，由于己二酸市場價格持續(xù)上漲，出口金額水漲船高。據(jù)統(tǒng)計，2021年我國己二酸出口數(shù)量為39.81萬噸，出口金額為6.00億美元，進口量為1.27萬噸，進口金額為0.25億美元。2015-2021年己二酸產(chǎn)能產(chǎn)量及進出口變動情況2012-2022年9月聚酯多元醇原料走勢圖三、聚氨酯下游端1、下游端結(jié)構(gòu)及細分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)聚氨酯材料是通過將異氰酸酯和多元醇進行混合，反應獲得的化合物，在該環(huán)節(jié)中通過控制不同的反應條件，就可以得到豐富多彩的聚氨酯材料，其主要形態(tài)包括泡沫塑料、彈性體、膠黏劑、革鞋樹脂、涂料和氨綸等。目前，我國聚氨酯行業(yè)的消費占比中呈現(xiàn)C.A.S.E.類產(chǎn)品(包括涂料、密封劑、膠黏劑和彈性體)及氨綸的占比逐漸增大，而泡沫塑料、革鞋樹脂及漿料的占比逐漸減少的結(jié)構(gòu)性分化現(xiàn)象。聚氨酯類不同產(chǎn)品合成特點聚氨酯制品憑借低溫柔順性好、抗沖擊性高、耐輻射、回彈范圍廣、粘結(jié)性好、節(jié)能環(huán)保等諸多優(yōu)良性能，已被廣泛應用于生產(chǎn)、生活中的眾多領(lǐng)域并在部分領(lǐng)域逐漸成為傳統(tǒng)塑料、橡膠，甚至金屬等材料的理性替代品。隨著聚氨酯制品應用領(lǐng)域的不斷擴張，聚氨酯制品的市場規(guī)模也在不斷擴大。從聚氨酯消費結(jié)構(gòu)上看，我國聚氨酯制品消費最多的是聚氨酯軟泡、聚氨酯硬泡和彈性體，分別占聚氨酯制品消費總量的27%、26%、20%。聚氨酯下游應用領(lǐng)域占比結(jié)構(gòu)情況從國內(nèi)TDI應用領(lǐng)域來看，總計8成以上的TDI都集中應用在聚氨酯軟泡和涂料領(lǐng)域，這些領(lǐng)域和汽車、房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)，因此長期來看，TDI下游需求有望維持平穩(wěn)增長。中國TDI下游消費結(jié)構(gòu)占比情況2021年國內(nèi)純MDI總產(chǎn)量約118萬噸，主要由國內(nèi)市場消化。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，2021年純MDI下游需求占比分別為TPU30%、鞋底原液23%、PU漿料22%、氨綸19%、其他6%。根據(jù)測算，TPU及氨綸行業(yè)預計維持高速增長，鞋底原液需求相對穩(wěn)定，而漿料有所下降。2021年中國純MDI應用結(jié)構(gòu)占比情況中國聚氨酯軟泡應用領(lǐng)域占比情況在應用方面，國內(nèi)及海外存在較大差異。我國聚合MDI主要用于冰箱冷柜，占比達到49%，而全球來看MDI主要下游應用為建筑保溫領(lǐng)域。中國聚合MDI應用結(jié)構(gòu)占比情況2、聚氨酯軟泡聚氨酯泡沫塑料包括硬質(zhì)聚氨酯泡沫塑料，軟質(zhì)聚氨酯泡沫塑料，其中的穩(wěn)泡劑是聚醚改性硅油重要應用領(lǐng)域之一，是生產(chǎn)聚氨酯泡沫塑料的關(guān)鍵助劑。軟泡與硬泡市場的變化將影響聚醚改性硅油的發(fā)展。聚氨酯泡沫材料應用非常廣泛，主要應用在汽車工業(yè)、建筑、聚氨酯軟泡彈性好，主要作為墊材和緩沖材料應用于家具、汽車等領(lǐng)域，也可用于服裝內(nèi)襯等領(lǐng)域。由于軟泡聚醚為聚氨酯軟泡最主要的多元醇原材料，軟泡聚醚與聚氨酯軟泡的下游分布類似。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，軟體家具占軟泡聚醚62%的消費量，為聚氨酯軟泡消費的主力軍，支撐著聚氨酯軟泡市場。2021年中國聚氨酯硬泡下游應用占比情況就我國軟體家具產(chǎn)量變動情況而言，受下游需求增長影響，我國軟體家具產(chǎn)量整體呈現(xiàn)波動增長趨勢，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年我國軟體家具產(chǎn)量達6839.63萬件，2021年產(chǎn)量為8566.44萬件。目前國內(nèi)軟體家具整體集中度較低，龍頭企業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢尚不明顯。就頭部企業(yè)的競爭格局來看，目前軟體單一龍頭尚未形成絕對的規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢，根據(jù)數(shù)據(jù)，2020年前五家軟體企業(yè)市占率均在3%~5.5%左右，整體份額的差距并不明顯。預計未來隨著行業(yè)發(fā)展的逐步成熟，頭部企業(yè)的競爭格局亦將逐步明晰。2015-2021年中國軟體家具產(chǎn)量及增長率3、聚氨酯硬泡冰箱保溫門體中最重要的部件為保溫層，實現(xiàn)冰箱與體外的隔熱功能，主要使用材質(zhì)為發(fā)泡料(聚氨酯泡沫材料)，占冰箱材料成本的18%左右，僅次于壓縮機。目前冰箱外板仍然主要采用普通聚氨酯泡沫絕熱材料。作為長期用于冰箱外板的傳統(tǒng)材料，聚氨酯泡沫具有制造簡單、低成本的特點。2021年我國聚氨酯硬泡沫有近50%應用于冰箱和冷柜領(lǐng)域。2016-2020年中國聚氨酯CASE消費變動情況硬泡聚醚主要下游冰箱和冰柜需求持續(xù)增長，其中冰箱增速趨緩，冰柜增長較快。我國冰箱產(chǎn)量增長趨緩，市場漸趨飽和，出口和內(nèi)需升級是主要增量。隨著農(nóng)產(chǎn)品、生鮮、乳制品等訂單數(shù)量增多，對冷鏈物流中冷庫、冷藏車、冷柜等運輸工具需求快速增長，有望帶動聚氨酯硬泡需求持續(xù)增長。2015-2021年中國冰箱冷柜及冷庫容量現(xiàn)狀注：冰箱和冷柜為產(chǎn)量4、聚氨酯CASE聚氨酯CASE主要包括聚氨酯涂料、聚氨酯彈性體，聚氨酯合成革、聚氨酯密封膠和粘合膠等。其中涂料受整體房地產(chǎn)影響較大，隨著房地產(chǎn)整體增速放緩，整體需求漸趨平穩(wěn)，2020年消費量僅為195萬噸，同比2019年下降10萬噸左右；合成革漿料近年來受新材料擠壓整體消費量持續(xù)走低，2020年為151萬噸，對比早期下降明顯，未來整體需求將持續(xù)下降，聚氨酯密封膠和粘合膠受益5G通信、高鐵、軌道交通、航空航天、新能源等新興領(lǐng)域的快速崛起需求持續(xù)增長，當前需求占比較低，未來將持續(xù)提升；聚氨酯彈性體作為最大的聚氨酯CASE應用領(lǐng)域，整體需求增量最大，是聚氨酯整體產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴張的關(guān)鍵動力。隨著我國紡織工業(yè)的迅速發(fā)展，生產(chǎn)技術(shù)的進步和應用領(lǐng)域的擴大，國內(nèi)氨綸行業(yè)步入了高速成長期，目前中國已成為全球最大的氨綸生產(chǎn)國和消費國。根據(jù)數(shù)據(jù)，我國氨綸產(chǎn)量由2015年的51.2萬噸增至2021年的86.8萬噸，復合增速達10.53%。進出口來看，我國氨綸以出口為主，根據(jù)數(shù)據(jù)，2021年我國氨綸進口3.68萬噸，同比2020年增長25.17%；出口9.6萬噸，同比2020年增長22.3%。2015-2021年中國氨綸產(chǎn)需及進出口量變動從行業(yè)產(chǎn)能來看，我國TPU行業(yè)整體產(chǎn)能還處于結(jié)構(gòu)性過剩態(tài)勢。2016到2020年中國TPU裝置開工率維持在55%左右，主要因為低端鞋材類TPU產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)性過剩，2021年產(chǎn)能持續(xù)增長至115.7萬噸，產(chǎn)量約64.5萬噸，已成為全球最大的TPU生產(chǎn)國。從需求情況來看，需求持續(xù)高增長，2021年總消費量為60.2萬噸，同比2020年增長11.6%，按照2021年全球TPU產(chǎn)量109萬噸計算，國內(nèi)TPU消費量已超全球一半。2016-2021年中國TPU產(chǎn)能和產(chǎn)銷量變動情況TPU產(chǎn)品種類豐富，且可根據(jù)下游需求調(diào)節(jié)產(chǎn)品性質(zhì)，整體應用廣泛。近年來隨著TPU應用范圍的擴大，TPU的市場應用從鞋類行業(yè)等低端市場行業(yè)拓展到了醫(yī)藥、航空、環(huán)保等高端市場行業(yè)。制鞋業(yè)仍是我國TPU行業(yè)最主要應用，