外匯保證金簡易課程

/外匯保證金交易一、外匯保證金交易的含義我們通常所說的外匯保證金交易是指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司(銀行、交易商或經(jīng)紀商)，簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率(一般不超過１0%)的交易保證金,便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。外匯保證金交易又稱又稱按金交易、虛盤交易.外匯保證金交易的原理是：使實際交易金額在投資金額的基礎上放大幾十倍甚至上百倍的外匯交易，實質(zhì)上是利用杠桿效應,以小博大.外匯保證金交易在放大投資者交易額度的同時，也同樣放大了交易風險，是一種高風險的外匯交易方式。它可以讓一些投資者一夜暴富，也有可能讓投資者在瞬間輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)。而外匯實盤交易是指,持有者必須持有足額的外匯才能進行交易,即當你預期某種可自由兌換的外匯(或外幣）在未來一段時間內(nèi)，相對于你現(xiàn)在所持有的可自由兌換的外匯（或外幣)的匯率會升高時，你可以將自己持有的可自由兌換的外匯（或外幣）兌換成你預期將升值的可自由兌換的外匯（或外幣),通過這種方式來獲得匯率差額的利潤。與國際上流行的外匯保證金交易相比，缺少保證金交易的賣空機制和融資杠桿機制.二、外匯保證金交易的特點：1、交易時間最長。全天24小時。由亞太地區(qū)、歐洲和北美洲三個地區(qū)，各個時段分段交易相繼在一起。因此，外匯市場已經(jīng)消除了國界和地域的局限，實現(xiàn)了全球一體化。是一個無形的市場;2、靈活、方便、快捷。T＋0即時成交；3、風險可控。風險完全由操作者自己把控。系統(tǒng)設有止損、止盈工具。相對于股票這是最大的優(yōu)點?？梢允孪仍O置風險指令，避免人性的弱點(僥幸、貪婪、恐懼等)所導致的不必要虧損;４、雙向獲利。無論漲跌，都可獲利，牛熊皆宜;５、易受各國匯率政策和政治因素和其它重大事件的影響;6、保證金制度.以5%-10％的資金,則可作全額交易.以小搏大;７、有價差。不同的貨幣有不同的點差。即買價與賣價之間的差額。而不同的交易平臺又有著不同的差別.而這個點差就是交易商的利潤或交易者的費用.一般3—４個點。三、外匯保證金與股票、外匯實盤之間的區(qū)別（一)外匯保證金交易與股票交易相比：1、股市只能在白天的特定時段內(nèi)交易,我國股市交易時間是周一至周五,每日上午９：30-11:30,下午1：00－3:00。這段時間段多數(shù)人在忙于自己的工作，很難抽出時間和精力來關注股市。而外匯保證金交易周一至周六晚上均可進行，幾乎全天24小時均可以進行交易，交易時間遠遠長于股市。對中國投資者來說,晚上正是全球外匯交易的高峰期，正適合上班族在業(yè)余時間進行操作。2、股市中有成百上千種股票，選股將是一件較難的事情.而匯市中，貨幣組合非常有限，交易者可以集中精力于這幾個貨幣組合，能較快地了解及掌握每個貨幣的特性并抓住他們的變動規(guī)律.３、股票市場是地區(qū)性的，交易量比匯市小很多,而且數(shù)以千萬計的非職業(yè)的投資者影響市場的正常運做，使預測市場的運動變得更難，且很容易被一些實力機構或基金操縱,對個人交易者來說不夠公平。而匯市是全球最大的金融市場,交易量巨大,每天的交易量高達3萬億美元（甚至更高）,參與者包括銀行、投資基金、金融公司和其他金融機構，個別機構幾乎無法操縱市場，對于個人交易者來說是一個相對公平、公開、公正的市場。4、中國股市是一個單向市場,只能低買高賣,在熊市時,投資者無法作為,難以盈利。在經(jīng)濟蓬勃發(fā)展的時候絕大多數(shù)投資者都能獲利，但是經(jīng)濟發(fā)展是交替的，當發(fā)展被衰退所代替時,投資者只能持倉不動。而在匯市，無論經(jīng)濟是發(fā)展還是衰退,投資者都可以操作以圖獲利，這歸功于外匯保證金的作空機制。外匯交易是零和博奕,可以做多也可以做空，可以低買高賣,也可以高賣低買,不管匯率上漲或下跌都有機會。５、在交易機制上,匯市也比股市更為靈活，股市是T+1交易，而匯市是T＋０交易,在一個交易日可以多次反復交易，而股票交易則不行。在交易成本上，外匯交易也比股票交易要低，股票交易的成本除了買賣的價差外，交易者還林負擔傭金、印花稅等成本，而外匯交易除了買賣價差之外,交易者不須負擔其他的成本。另外中國股票每天限定漲幅為1０%，外匯沒有限制,空間很大.(三）外匯保證金與外匯實盤操作的區(qū)別現(xiàn)在在中國的大多數(shù)銀行都推出了外匯實盤業(yè)務，但是和保證金操作比較起來，實盤操作有許多不足之處。１、首先是點差過大，例如，現(xiàn)在許多銀行的點差基本在1６－40點之間，如此大的點差使客戶的獲利能力大打折扣，很難獲得日內(nèi)交易的機會.而保證金操作的點差基本都是銀行間交易的點差,一般在4—5點之間，例如CMS為客戶提供的點差3—4點，使客戶隨時都有日內(nèi)操作的機會.2、其次,實盤交易者只能在一定的方向中獲利，例如，如果您的本金是美元，那么您買入其他貨幣后，只有在美元下跌的時候，才能獲利。如果美元繼續(xù)上升，那么您的頭寸就被“套牢”,要么斬倉止損，要么白白錯過其他交易機會。而保證金操作可以作到對市場方向的收放自如,在其它貨幣上升時,您可以賣出美元,買入其它貨幣(即為作空美元）獲利，而在其他貨幣下跌時,您可以買入美元，賣出其他貨幣(即為做多美元）,也能達到獲利的目的。3、還有一個最大的優(yōu)勢就是保證金的杠桿作用.當進行實盤交易的時候,一定羨慕過那些資金在幾萬美元的大客戶，因為他們的獲利也是比較大的。而在保證金交易中一般造市商或交易商都為客戶的交易提供一定的融資比例,這個比例越高，您所需要的本金也越少，獲利的機會也越多，但同時風險也更大.例如CMS為客戶提供1０0—40０倍不同的融資比例,并提供給初學者迷你帳戶，使您只需25美元，就可以交易10，０００美元的貨幣。即使您投入了200美元開立迷你帳戶,您就可以得到與實盤交易中的資金在１0，000到20,00０美元的大客戶相同的資金條件（我們建議您留有足夠的保證金防范風險）.四、外匯保證金交易基本知識１、外匯交易場所外匯現(xiàn)貨市場占全球外匯交易量的近三分之一，總體上可分為兩個層面：銀行間市場,在這里貨幣買賣在兩天內(nèi)交付和結(jié)算，銀行充當了“批發(fā)商"或“做市商”的角色。由私人交易者組成的零售市場,交易者通過中介（經(jīng)紀人）在電話或互聯(lián)網(wǎng)上交易。外匯市場沒有集中的交易場所，所有的交易都是柜臺交易，由個人交易者自行協(xié)議和結(jié)算。2、外匯交易時間外匯市場是真正意義上的全球市場,從周一到周五,一天２4小時運轉(zhuǎn).每日交易從新西蘭的惠靈頓開始,隨著太陽運動依次到悉尼、東京、香港、新加坡、巴林、法蘭克福、日內(nèi)瓦、蘇黎世、巴黎、倫敦、紐約、芝加哥、洛杉磯，然后又重頭開始。外匯交易主要時段(北京時間4－－１０月份)北京時間主要匯市開市時間分布行情特點詳細描述運動方向風險與收益5惠靈頓

行情調(diào)整時段主流貨幣20—40點，二流貨幣25點以下。此時段主要是亞洲和澳洲市場的活動時間，由于整體經(jīng)濟實力較弱，加之主要炒作歐洲和美洲貨幣,所以對整個市場的推動力較小.一般震蕩幅度在３0點以內(nèi)，且無明顯方向；行情多為調(diào)整和回調(diào)行情，一般與當天方向走勢相反，如：若當天走勢上漲,則該時段多為小幅震蕩下跌。沒有方向，小幅振蕩居多，多為對前一交易日最后一波行情的回調(diào)，與當天大勢方向一般相悖。風險低收益低不適合交易６

7悉尼

8東京

１0香港

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行情醞釀時段主流貨幣30—５0點，二流貨幣30點以下。此時段為歐洲開市前夕，伴隨著一些對歐洲貨幣有影響力的數(shù)據(jù)公布，市場交易及資金量逐漸增加。此時段是黎明前的黑夜，市場和圖形開始醞釀,是每天最好的也是第一次進場時段。方向一般與當天大勢相反,或做出技術信號，支持大家交易。風險中收益低適合建倉14:00法蘭克福

１4：30１5

行情波動時段主流貨幣30-8０點，二流貨幣2５—40點。歐洲開始交易,資金量和關注程度增加，這一時段才是每天外匯市場行情的真正開始。在上時段建倉的投資者此時段可盡獲收益了,沒有及時交易的朋友,則最好在已經(jīng)開始的部分行情后不要追勢，等到回調(diào)時再進入.在整體有趨勢時順大方向，在整體為盤整時一般與上一交易日走勢方向相反。風險中收益高不適合臨時建倉16

16：30倫敦（夏令時）

1７:30倫敦（冬令時)

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第一次行情波動的調(diào)整20—4０點為歐洲的中午休息和美洲市場的清晨，交易平淡,多為回調(diào)上一波行情，是入場的第二次機會。與上時段方向相反，一般與大勢無關.風險低收益低適合建倉20

2０:20紐約（夏令時)

２1

行情主要波動時段主流貨幣40-100點,二流貨幣30—60點。這段時間是美洲市場和歐洲市場同時交易的時段,按照資金和關注性來說是最大的時候，行情波動自然也是最大，一般是大勢震蕩的真正時刻。符合大勢方向。風險高收益高不適合臨時建倉21：20

紐約（冬令時）2３24(0)

０:３0

行情調(diào)整或消息時段有重大消息時100點以上，其余時間50點以內(nèi).此時為美國的下午盤，一般已經(jīng)走出了較大的行情，這段時間多為對前面行情的技術調(diào)整。不過有些很重要的美國數(shù)據(jù)會在這個時段公布,所以偶爾會出現(xiàn)瞬間大幅波動的情形，建議有重要數(shù)據(jù)時應及時在此刻平倉出來，避免風險。方向不確定,多為與前一時段方向相反。風險低/高收益低不適合交易1：30

2

3

4

冬令時主要市場交易時間（北京時間11-－３月份）:悉尼：０6：00——１４：００;東京:08：00—-14:30;香港：09:00—-16:00;法蘭克福：15：0０—－22：０0；倫敦:17：30－-１：30；紐約:2１:20--0４：０0。每年四月的第一個周一是為夏令時間的開始，每年十月的最后一個周一是為冬令時時間的開始?；疑糠?北京時間15:00—２4：0０）為中國人外匯交易的黃金時間,1８：００-19：00時間為歐洲午休時，也是等待美國市場開始的前夕.一般而言，大家可在下午15—18點進場下單，設好止損、止贏單（看具體的技術圖形，如背離和阻力位等）。也不用一直盯盤,１７:0０、17：３０—18：00、20：15-21：０0(冬零時加1小時)看看就可以了，其后每半個小時看一次即可;趕不上下午交易的投資者就要等到晚上再交易了,最好還是等到20：30以后，這一般是第二次行情開始的時間,也就是等到歐洲中午休息完了、美洲開市為止;要是有重要數(shù)據(jù)公布則要十分小心，此時由于波動巨大會常出現(xiàn)騙線的情況，不要盲目追勢就可有效避免騙線。3、交易貨幣每種外匯交易都是在一對貨幣之間交易。每種貨幣都用一個唯一的3個字母組成的國際標準組織（ISO）代碼標志,例如ＧBP代表英鎊，USＤ代表美元。貨幣對由兩個ISO代碼加一分隔符表示,例如GBP/UＳＤ，其中第一個代碼代表“基本貨幣",另一個則是“二級貨幣”。匯率簡而言之是以一種貨幣為另一種貨幣標價。例如GBP/USD=1。５545表示一個單位的英鎊（基本貨幣）可以兌換1。5５45美元(二級貨幣）.這里特別注意交易者買賣的是基本貨幣.主要貨幣對有:所有與美元兌換的貨幣對稱為“主要貨幣對”。四種主要貨幣對是：ＥUR/UＳD即歐元/美元ＧBP/USD即英鎊／美元(通常也稱作“cabｌe”）USD/ＪPY即美元/日元USＤ/CHF即美元／瑞郎非美元的貨幣對稱作“交叉盤"。我們可以從上述主要貨幣對中得出英鎊、歐元、日元和瑞郎的交叉匯率.所有貨幣間的匯率變化必須協(xié)調(diào)一致，否則就可能出現(xiàn)“往返交易”和零風險獲利。４、匯率差價匯率通常以四位小數(shù)表示，只有日元以兩位小數(shù)表示。四位小數(shù)中的前兩位是“大數(shù)”,而第三和第四位合稱“點"。例如在ＧBP/UＳD=1。5545中,大數(shù)為1.55而第三和第四位小數(shù)45代表點。與其它金融商品一樣，外匯交易中有買入價(賣方要價)和賣出價（買方出價)。買入價和賣出價之間的差額就稱之為“差價”。差價有特定形式來表示，例如GBP/USD=1．5545/５0就意味著1GBP的買方出價是1．５545USD，而賣方要價為１.５５５０USD。當中的差價為5個點。每次買入基本貨幣就意味著相應地賣出二級貨幣。同樣，賣出基本貨幣意味著同時買入二級貨幣.例如，當交易者賣出1GＢP，他同時就買入了１。554５USＤ。同樣，當交易者買入1GＢP，他同時賣出了1．55５０USD.要解釋這種等價關系，我們可以通過轉(zhuǎn)化GBP/USＤ匯率,并相應地調(diào)換買方出價和賣方要價來得出USD/GBＰ匯率。USD/GBP=(1/1。５55０)=0.６43１買方出價；UＳD/ＧBＰ=（1/1．5５４5）=0．6433賣方要價.這意味著1UＳD的買方出價是０。６４31ＧＢP（或６4。31點）而１UＳD的賣方要價是0。６433GBP（或６4.3３點）。請注意這時美元變成了基本貨幣，差價為2點。5、買賣基本交易單位-loｔs每次外匯交易是以一種貨幣兌換另一種貨幣。外匯保證金投資者的基本交易單位稱作“l(fā)oｔ”，由10萬單位基本貨幣組成(但一些經(jīng)紀人可以安排做到以迷你lot交易，以１0，０00元為交易基本單位。如某外匯交易商提供minｉ賬戶和標準賬戶兩種保證金賬戶：mｉni賬戶最小開倉數(shù)量是10k即1萬,標準賬戶最小開倉數(shù)量是１00k即1０萬.）。例如GBＰ/USD=1。５84７/52購買一個ｌot的GBP/UＳＤ即以1．5８５2美元（賣方要價)兌換1英鎊的價格購買１０萬英鎊,計158,52０美元.類似地，賣出一個lot的GBP/UＳD即以1英鎊兌換1.５847美元(買方出價）的價格賣出1０萬英鎊，計158，４70美元。6、保證金買入一個單位（lot)GBP／USD的投資者并不需要拿出交易的全部價值,如上個例子中所提到的158,52０USD.買家只要開設一個“保證金”帳戶，便可以達到交易規(guī)模。因為賣出一種貨幣就意味著同時買入另一種貨幣，賣出一單GBP／USD的交易者實際上是買入一定量的美元，所以也必須拿出對應交易價值(１5８，470USD)的保證金。通常保證金要求是交易潛在價值的1%—５％.貨幣幣種取決于投資者的交易經(jīng)紀人。如果客戶通過一個美國經(jīng)紀人交易,那么就可能必須開設美元保證金帳戶，即使他是英國居民。假設客戶的保證金帳戶是5000美元,而保證金要求是2。5％，就可以建立價值50０0／2.５％=2０萬美元的頭寸.客戶的頭寸價值會不斷被評估，如果保證金帳戶上的錢低于支持他的開放頭寸所需的最低值，他可能就會被要求向帳戶上加錢。這就是所謂的“保證金通知”。如果客戶交易的幣種不是經(jīng)紀人所接受的幣種，必須將他的盈虧轉(zhuǎn)化成可接受的幣種。例如假設交易的是USD／JPY,其盈虧將以日元標志。如其經(jīng)紀人的本幣是美元，那么其盈虧將根據(jù)相關的USD/JPY匯率轉(zhuǎn)化為美元。使用保證金交易時要注意風險。假如交易商提供100倍的杠桿，則minｉ賬戶在開１0ｋ的倉數(shù)時,匯率每波動１個點，賬戶承擔１個貨幣單位的風險；標準賬戶在開１00k的倉數(shù)時,匯率每波動1個點,賬戶承擔1０個貨幣單位的風險.同樣是100倍的杠桿，為什么ｍｉni賬戶的風險比標準賬戶的風險小？原因就在于開倉數(shù)量上.開倉數(shù)量越大，賬戶承擔的風險也就越大。7、做空與做多當客戶買入一種貨幣時，就是對該貨幣“做多”。多倉是以賣方要價建立的。這樣如果客戶在報盤為1.5847／５２時買入一單GＢP/USＤ，那么他將以1英鎊兌1.5852美元買入10萬英鎊。當客戶賣出一種貨幣時，就是對該貨幣“做空”?？諅}是以買方出價建立的，在上例中就是1英鎊兌１。5８４7美元。因為貨幣交易的對稱性，客戶在對一種貨幣做多的同時即對另一種貨幣做空.例如，用１0萬英鎊換美元，就是對英鎊做空而對美元做多。８、結(jié)算開放頭寸是指該頭寸有效并正在進行。只要頭寸是開放的,它的價值就會隨市場匯率波動,所有盈虧都會在客戶保證金帳戶上反映出來。要關閉倉位,意味著在同一個貨幣對中進行對等交易。例如,如果客戶已經(jīng)以賣方要價做多一單GＢＰ／USD,要關閉倉位則以買方出價做空一單GBP/USD。在客戶開始和結(jié)束交易時都必須通過同一個中介機構來進行,不能在A經(jīng)紀人處建立一個GBＰ／ＵSD倉位，而通過B經(jīng)紀人來關閉倉位。五、外匯保證金交易操作實例1、看漲假設當前GＰＢ/USＤ的匯率是１。584７/52。你（即客戶）預計英鎊會相對于美元升值，所以你以賣方要價1英鎊兌1．585２美元買入一單即10萬英鎊.合約價值是100，０00X＄1.5852=$158,52０。經(jīng)紀人對美元保證金的要求是2。5%，所以你必須保證在你的保證金帳戶上至少存有2。5％X1５8，5２0USD=3，9６3USD。GBP/USD果真升值到１.60０0/0５，你這時決定通過以買方出價匯率賣出英鎊、買回美元,從而關閉倉位。你的收益如下：１００,000X(1．6000—1。5８52)UＳD＝１,480USD。你的收益率則為1,４80/3，9６3＝37.3５％，這顯示了以保證金帳戶買入的積極作用.如果GＢP/USＤ跌至1.5700/７５，你的虧損如下:1０0，0０0Ｘ（1.５852-1。5700)UＳD=1，５2０USD，虧損為1,520/３,963=3８．35%.這個例子告訴我們保證金交易可以使你的利潤或虧損率放大。2、看跌你預計英鎊會從ＧBP/UＳD=1.５84７/52下跌,所以你決定賣出一單GＢP/USD.合約價值為100，000X１.５847USD=１58，470ＵＳD，實際上你賣出了１0萬英鎊，買入了1５8，470USD。你的經(jīng)紀人要求的美元保證金是2。5％Ｘ158,470UＳD=３,９61。75ＵＳＤ。GBP/USD跌至1.555５/60,那么你的帳面收益如下：100，00０X(1。5８４7—1.５５６0