應用Excel輔助財務報表分析

應用Excel輔助財務報表分析應用Excel輔助財務報表結構分析

應用Excel輔助財務報表趨勢分析

應用Excel輔助財務報表項目分析

應用Excel輔助財務比率分析

應用Excel輔助財務報表綜合分析

能力目標

Excel操作綜合利用，尤其是圖表利用及圖表和控件配合

更高境界財務報表分析

本講中包括Excel操作關鍵點

◆單元格格式設置

◆移動、復制單元格

◆凍結窗格和窗口拆分

◆絕對引用、相對引用和混合引用使用

◆各類函數(shù)配合或嵌套使用

◆篩選各種妙用

◆條件格式應用

◆圖表與控件配合

一、應用Excel輔助財務報表分析概述

財務報表分析內涵

◆企業(yè)財務報表，是企業(yè)某一特定日期財務情況以及一定時期內經(jīng)營結果和現(xiàn)金流量貨幣表現(xiàn)，是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生經(jīng)濟后果揭示。

◆企業(yè)財務報表分析，對財務報表（財務匯報）數(shù)據(jù)做深入整理、加工和分析、凝練，能夠愈加清楚、完整地展示企業(yè)總體財務情況全貌，從而為使用者對未來決議提供依據(jù)。

財務報表分析范圍

◆企業(yè)財務報表

◆企業(yè)財務匯報中其余內容

財務報表分析框架

◆償債能力分析

◆營運能力分析

◆盈利能力分析

◆發(fā)展能力分析

財務報表分析方法

◆結構分析法

◆趨勢分析法

◆項目分析法

◆比率分析法

◆綜合分析法

應用Excel輔助財務報表分析作用

將財務報表分析理念和方法落到實處：

◆降低工作量，提升工作效率

◆化抽象為詳細，形象豐滿、通俗易懂

◆思想和方法固化、標準化

◆技術對思想反作用

尤其提醒

◆以下講座各個部分不是孤立，應該用聯(lián)絡眼光來對待。

◆講座次序未必是大家實踐操作次序，要活學活用，善于變通，不能膠柱鼓瑟。

二、應用Excel輔助財務報表結構分析

財務報表結構分析法

財務報表結構分析法，又稱為縱向分析法或者垂直分析法，這種報表分析方法以財務報表某一總體指標作為基數(shù)，計算報表其余項目占該指標百分比，用以揭示報表各項目標相對地位和總體結構關系，并判斷報表各項目標相對地位和總體結構關系改變趨勢。

應用Excel輔助財務報表結構分析

◆資產(chǎn)負債表結構分析

◆利潤表結構分析

◆現(xiàn)金流量表結構分析

應用Excel輔助資產(chǎn)負債表結構分析

◆計算結構比率

將資產(chǎn)負債表各項目金額除以同期總資產(chǎn)金額

◆應用Excel條件格式輔助分析

◆應用Excel圖表功效輔助分析

應用Excel圖表功效輔助資產(chǎn)負債表結構分析

◆資產(chǎn)負債表各項目占總資產(chǎn)百分比關系

◆資產(chǎn)負債表各項目結構比率改變趨勢

Excel提供11類圖表

◆柱形圖：比較相交于類別軸上數(shù)值大小。

◆折線圖：顯示隨時間或有序類別改變趨勢線。

◆餅圖：顯示每個數(shù)值占總數(shù)百分比關系。

◆條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上數(shù)值大小。

◆面積圖：顯示各種數(shù)值隨時間或類別改變趨勢線，突出一段時間內幾組數(shù)據(jù)差異。

◆散點圖：比較成正確數(shù)值。

◆股價圖

◆曲面圖：在連續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值趨勢線。

◆圓環(huán)圖：跟餅圖非常相同，都是能夠顯示每個數(shù)值占總數(shù)百分比關系，不過圓環(huán)圖能夠包含多個系列。

◆氣泡圖：類似于散點圖，但比較成組三個數(shù)值，而不是兩個數(shù)值。第三個數(shù)值確定氣泡數(shù)據(jù)點大小。

◆雷達圖：顯示相對于中心點數(shù)值。

問題：要做餅圖或者圓環(huán)圖，是否直接使用資產(chǎn)負債表及后附各項目結構比率做數(shù)據(jù)源就能夠了？

◆全部共計、總計數(shù)不能包含在餅或者圓環(huán)內；

◆全部減項不能包含在餅或者圓環(huán)內；

◆有些資產(chǎn)負債表項目是在我們關注期間內都沒有數(shù)據(jù)，假如把它們也作為生成圖表數(shù)據(jù)源，生成圖表將包含很多無用圖例和0數(shù)據(jù)。

——考慮利用Excel按單元格顏色來排序和篩選功效。

應用Excel圖表功效輔助分析

“出彩”地方：

圖表與控件配合！

應用Excel圖表功效輔助資產(chǎn)負債表結構分析

◆資產(chǎn)負債表各項目占總資產(chǎn)百分比關系

餅圖、圓環(huán)圖

◆資產(chǎn)負債表各項目結構比率改變趨勢

Excel提供11類圖表

◆柱形圖：比較相交于類別軸上數(shù)值大小。

◆折線圖：顯示隨時間或有序類別改變趨勢線。

◆餅圖：顯示每個數(shù)值占總數(shù)百分比關系。

◆條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上數(shù)值大小。

◆面積圖：顯示各種數(shù)值隨時間或類別改變趨勢線，突出一段時間內幾組數(shù)據(jù)差異。

◆散點圖：比較成正確數(shù)值。

◆股價圖

◆曲面圖：在連續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值趨勢線。

◆圓環(huán)圖：跟餅圖非常相同，都是能夠顯示每個數(shù)值占總數(shù)百分比關系，不過圓環(huán)圖能夠包含多個系列。

◆氣泡圖：類似于散點圖，但比較成組三個數(shù)值，而不是兩個數(shù)值。第三個數(shù)值確定氣泡數(shù)據(jù)點大小。

◆雷達圖：顯示相對于中心點數(shù)值。

應用Excel圖表功效輔助分析

“出彩”地方：

圖表與控件配合！

應用Excel圖表功效輔助資產(chǎn)負債表結構分析

◆資產(chǎn)負債表各項目占總資產(chǎn)百分比關系

餅圖、圓環(huán)圖

◆資產(chǎn)負債表各項目結構比率改變趨勢

折線圖

——結構分析還能夠與趨勢分析相結合！

利潤表結構分析

應用Excel輔助利潤表結構分析

◆計算結構比率

將利潤表各項目金額除以同期主營業(yè)務收入金額

◆應用Excel條件格式輔助分析

◆應用Excel圖表功效輔助分析

應用Excel圖表功效輔助利潤表結構分析

◆利潤表內部相關項目（如，營業(yè)總收入內各項目，營業(yè)總成本內各項目）百分比關系

餅圖、圓環(huán)圖

◆利潤表各項目結構比率改變趨勢

折線圖

——結構分析還能夠與趨勢分析相結合！

現(xiàn)金流量表結構分析

應用Excel輔助現(xiàn)金流量表結構分析

◆計算結構比率

將現(xiàn)金流量表各項目金額除以同期現(xiàn)金總流入、流出和凈值金額

◆應用Excel條件格式輔助分析

◆應用Excel圖表功效輔助分析

三、應用Excel輔助財務報表趨勢分析

應用Excel輔助財務報表趨勢分析

◆資產(chǎn)負債表趨勢分析

◆利潤表趨勢分析

◆現(xiàn)金流量表趨勢分析

應用Excel輔助資產(chǎn)負債表趨勢分析

◆計算趨勢比率

◆定基增加比率

◆環(huán)比增加比率

◆應用Excel條件格式輔助分析

◆應用Excel圖表功效輔助分析（與結構分析相結合）

應用Excel圖表功效輔助資產(chǎn)負債表趨勢分析

◆直接用報表項目各期金額對比表現(xiàn)趨勢

Excel提供11類圖表

◆柱形圖：比較相交于類別軸上數(shù)值大小。

◆折線圖：顯示隨時間或有序類別改變趨勢線。

◆餅圖：顯示每個數(shù)值占總數(shù)百分比關系。

◆條形圖：使用水平圖形比較相交于類別軸上數(shù)值大小。

◆面積圖：顯示各種數(shù)值隨時間或類別改變趨勢線，突出一段時間內幾組數(shù)據(jù)差異。

◆散點圖：比較成正確數(shù)值。

◆股價圖

◆曲面圖：在連續(xù)曲面上跨兩維顯示數(shù)值趨勢線。

◆圓環(huán)圖：跟餅圖非常相同，都是能夠顯示每個數(shù)值占總數(shù)百分比關系，不過圓環(huán)圖能夠包含多個系列。

◆氣泡圖：類似于散點圖，但比較成組三個數(shù)值，而不是兩個數(shù)值。第三個數(shù)值確定氣泡數(shù)據(jù)點大小。

◆雷達圖：顯示相對于中心點數(shù)值。

應用Excel圖表功效輔助資產(chǎn)負債表趨勢分析

◆直接用報表項目各期金額對比表現(xiàn)趨勢

柱形圖、折線圖

◆用增加率表現(xiàn)趨勢

折線圖

◆直接用報表項目各期金額對比表現(xiàn)趨勢

柱形圖、折線圖

◆用增加率表現(xiàn)趨勢

折線圖

◆將金額和增加率結合表現(xiàn)趨勢

柱形圖+折線圖

◆直接用報表項目各期金額對比表現(xiàn)趨勢

柱形圖、折線圖

◆用增加率表現(xiàn)趨勢

折線圖

◆將金額和增加率結合表現(xiàn)趨勢

柱形圖+折線圖

◆趨勢分析和結構分析相結合

柱形圖+折線圖

堆積柱形圖/堆積條形圖、堆積折線圖/堆積面積圖

◆直接用報表項目各期金額對比表現(xiàn)趨勢

柱形圖、折線圖

◆用增加率表現(xiàn)趨勢

折線圖

◆將金額和增加率結合表現(xiàn)趨勢

柱形圖+折線圖

◆趨勢分析和結構分析相結合

柱形圖+折線圖

堆積柱形圖/堆積條形圖、堆積折線圖/堆積面積圖

◆堆積柱形圖/堆積條形圖：使用垂直矩形/水平矩形比較相交于類別軸上每個數(shù)值占總數(shù)值大小。使用這種圖可強調一個類別相交于系列軸上總數(shù)值。

◆百分比堆積柱形圖/百分比堆積條形圖：使用垂直矩形/水平矩形比較相交于類別軸上每個數(shù)值占總數(shù)值百分比。使用這種圖可強調每個數(shù)據(jù)系列百分比。

◆堆積折線圖/堆積面積圖：顯示每個數(shù)值所占大小隨時間或有序類別改變趨勢線。使用這種圖可強調某個類別相交于系列軸上數(shù)值趨勢線。

◆百分比堆積折線圖/百分比堆積面積圖：顯示每個數(shù)值所占百分比隨時間或有序類別改變趨勢線。使用這種圖可強調每個系列百分比趨勢線。

四、應用Excel圖表功效輔助報表項目分析

財務報表項目分析（1）

◆財務報表結構分析、趨勢分析、財務比率分析等，最終可歸于對項目本身改變和項目之間關系分析。假如不能尋根探源，僅就各種財務分析比率數(shù)據(jù)進行表面解釋，則可能不能真正揭示企業(yè)綜合財務情況和發(fā)展趨勢，甚至結論南轅北轍，影響決議。

◆對于企業(yè)內部人，一定要對財務報表主要項目進行詳盡、細致項目分析，以真正深入、透徹地分析企業(yè)綜合財務情況及其成因；對于企業(yè)外部人，盡管不能得到更多項目相關資料，不過也要充分利用能夠得到報表附注、審計匯報或者上市企業(yè)年報等信息，對企業(yè)財務報表主要項目進行分析，依據(jù)對財務報表各項目理論知識和常識掌握，對各項目情況進行推斷。

財務報表項目分析（2）

◆能夠在對財務報表進行了結構、趨勢分析之后，對企業(yè)綜合財務情況有了一定了解基礎上，找出企業(yè)財務報表主要項目來進行項目分析（即我們講課內容次序）；也能夠在進行了結構、趨勢和財務比率分析之后，再來找到重點比率組成項目進行詳細分析以解釋比率背后原因；對于企業(yè)內部人，還能夠在進行財務報表分析一開始，先充分分析重點項目，然后有放矢地、清楚地進行下面結構分析、趨勢分析、比率分析和綜合分析，最終把企業(yè)綜合財務情況分析得充分、完整。

◆所謂“主要”項目，一是金額大或者異常，二是性質關鍵或者特殊。

以“應收賬款”項目為例……

◆結構和趨勢分析

◆資產(chǎn)負債表中列示是應收賬款凈額，還要再愈加深入地結合應收賬款原值和計提壞賬準備分析應收賬款規(guī)模、結構和發(fā)展趨勢。

◆尤其注意應收賬款與營業(yè)收入、經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額之間關系。

◆應收賬款規(guī)模會受到市場環(huán)境、行業(yè)特點、企業(yè)戰(zhàn)略、信用政策等多原因影響。

◆流動性（質量）分析

·賬齡分析

·債務人組成份析

（行業(yè)、區(qū)域、全部權性質、是否關聯(lián)方、是否新客戶等）

·客戶集中度分析

·企業(yè)內部聯(lián)絡人分析

·財務比率分析

◆壞賬準備分析

◆要尤其注意實務中企業(yè)利用變更計提壞賬政策來進行追溯調整從而達成自己一定目標。

五、應用Excel輔助財務比率分析

財務比率分析

◆財務比率分析是經(jīng)過計算財務報表項目（有時候還包含一些表外項目）之間比率關系，用相對數(shù)將不可比絕對指標轉化為可比信息，據(jù)以對復雜企業(yè)財務匯報信息進行匯總、整理、凝練，揭示各財務報表項目之間相關關系，并深入提供更多有用財務分析信息一個專用財務報表分析方法。

◆財務比率即使具備將絕對數(shù)轉化為相對數(shù)優(yōu)勢，不過假如只依照比率數(shù)據(jù)進行判斷，輕易流于主觀、片面，所以，要注意結合財務報表相關項目分析來進行綜合判斷；同時，單個財務比率往往只是針對企業(yè)財務某首先進行分析，假如想要全方面判斷企業(yè)整體財務情況，則一定要把各個財務比率、尤其是各類比率結合起來進行綜合分析。

（一）短期償債能力分析

◆短期償債能力反應企業(yè)在不用變現(xiàn)長久資產(chǎn)情況下對短期負債償還能力。企業(yè)短期償債能力直接影響到本身流動性風險，也是企業(yè)債權人所最關心問題。短期償債能力不足，不但會影響企業(yè)資信，增大未來籌資成本與難度，還可能使企業(yè)陷入財務危機，甚至破產(chǎn)；

◆短期償債能力比率又稱為流動性比率，經(jīng)過計算可用于償還流動負債流動資產(chǎn)或者流動資產(chǎn)中一部分與企業(yè)流動負債之間百分比關系，來反應企業(yè)短期償債能力；

◆短期償債能力比率主要包含流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率，等等。

流動比率（1）

◆流動比率反應了在一年或者一個營業(yè)周期內，企業(yè)有多少流動資產(chǎn)能用來償還一年或一個營業(yè)周期內到期短期債務。

◆流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

◆依照經(jīng)驗數(shù)據(jù)，通常制造業(yè)流動比率為2：1左右比較適宜，也就是說，流動資產(chǎn)為流動負債2倍。首先，企業(yè)應該保持一定營運資本（等于流動資產(chǎn)減去流動負債差額），以備一旦流動負債到期后不能得到展期或者借到新債，企業(yè)仍能保有一定周轉資金支持生產(chǎn)經(jīng)營；另首先，企業(yè)流動資產(chǎn)中有一定百分比非現(xiàn)金資產(chǎn)（如應收賬款、存貨）即使在一年或者一個營業(yè)周期內不停周轉，但從占用資金角度看實際上是要長久占用資金，那么它們就不應該以流動負債進行融資。

流動比率（2）

◆對于不一樣行業(yè)企業(yè)或者處于不一樣生命周期企業(yè)，流動比率會有很大差異。同時，宏觀環(huán)境原因、季節(jié)性原因等，也都會造成流動比率極大差異。所以，對于企業(yè)流動比率數(shù)據(jù)對比分析要慎重，通?？蓪⑦@個數(shù)據(jù)與企業(yè)往年同期數(shù)據(jù)、同行業(yè)（如，行業(yè)平均、行業(yè)標桿、競爭對手）數(shù)據(jù)相比較，而且要盡可能排除其它原因干擾。

◆流動比率越大，表明企業(yè)短期償債能力越強，流動負債安全性就越高，或者說，企業(yè)財務風險越小，反之亦然。流動比率下限通常為1：1。不過流動比率過高，也不一定說明企業(yè)總體情況良好。

流動比率（3）

◆造成企業(yè)流動比率過高可能原因：

·企業(yè)多采取長久融資方式（分母?。等谫Y成本高；

·企業(yè)借貸非常少（分母?。禌]有利用財務杠桿，不能取得財務杠桿收益；

·企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)過多（分子大）——〉資金利用效率低；

·企業(yè)存在大量應收賬款（分子大）——〉賒銷過多，甚至大量應收賬款難以回收；

·企業(yè)積壓大量存貨（分子大）——〉銷售不暢。

流動比率（4）

◆流動比率是分析企業(yè)短期償債能力最主要、最慣用指標。不過流動比率具備顯著缺點，如前所述企業(yè)存貨積壓、應收賬款難以回收也都會造成流動比率較高。為了更真實地反應企業(yè)短期償債能力，我們還能夠使用速動比率、現(xiàn)金比率等指標。

速動比率

◆速動比率，又稱酸性測試比率，是對流動比率修正，比流動比率更苛刻地審查企業(yè)短期償債能力；

◆速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債；

◆速動資產(chǎn)通常為將存貨從流動資產(chǎn)中剔除結果。同時，速動比率還會受到應收賬款變現(xiàn)能力影響。計算速動比率時候，應收賬款要取扣除壞賬準備之后凈值；

◆速動比率經(jīng)驗值為在1:1左右比較適宜，不過分析時候要詳細情況詳細分析。比喻說，有企業(yè)幾乎沒有賒銷，那么即使速動比率低于經(jīng)驗值，只要流動比率正常，也不一定就是存在問題；

◆還能夠考慮扣除預付賬款等項目，計算更為保守速動比率，比如：速動比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應收款項）/流動資產(chǎn)。

現(xiàn)金比率

◆現(xiàn)金比率是對流動比率和速動比率修正，是最苛刻、最穩(wěn)健短期償債能力比率；

◆現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債；

◆現(xiàn)金比率通慣用于衡量已經(jīng)處于財務困境企業(yè)短期償債能力，也就是說，該企業(yè)已經(jīng)無法依賴應收款項和存貨變現(xiàn)來償還短期債務；

◆假如企業(yè)已將應收賬款和存貨抵押，或者懷疑應收款項和存貨流動性很差又沒有提足減值準備，則也可依靠現(xiàn)金比率來評價短期償債能力；

◆現(xiàn)金比率過高，通常意味著企業(yè)資金利用效率差。當然，企業(yè)正在大投資項目準備中，可能現(xiàn)金比率也會偏高，詳細分析時要注意分析時點前后企業(yè)重大融資和投資計劃；

經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動負債之比

◆經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動負債之比=經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額/流動負債；

◆此比率計算是本期產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額與未來需償還債務金額之比，主要目標是用來預測企業(yè)未來償債能力。之所以不使用籌資活動和投資活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流，不是不能用來償債，而是它們沒有經(jīng)營活動產(chǎn)生凈現(xiàn)金流連續(xù)性強，不宜用來預測；

其余影響企業(yè)短期償債能力原因

◆還未動用金融機構信貸額度；

◆申請延長支付、貸款展期或者借新還舊；

◆擁有可快速變現(xiàn)長久資產(chǎn)，或者計劃在短期內變現(xiàn)長久資產(chǎn)；

◆發(fā)行債券或股票能力；

◆或有負債；

◆擔保責任。

應用Excel輔助短期償債能力比率分析

◆計算短期償債能力比率

◆應用Excel條件格式輔助分析

◆應用Excel圖表功效輔助分析

◆在Excel工作表中結合其余分析伎倆

（二）長久償債能力

長久償債能力比率（1）

◆資產(chǎn)負債率：負債/資產(chǎn)

◆全部者權益比率：全部者權益/資產(chǎn)

◆權益乘數(shù)：資產(chǎn)/全部者權益

◆產(chǎn)權比率：負債/全部者權益

◆負債與有形凈值比率：負債/有形凈資產(chǎn)

（有形凈資產(chǎn)為股東權益減去無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等可能難以作為償債確保項目金額）

長久償債能力比率（2）

◆利息保障倍數(shù)：息稅前利潤/利息費用

◆固定支出保障倍數(shù)：（息稅前利潤+其余固定支出費用）/（利息費用+其余固定支出費用）

息稅前利潤=稅前利潤+利息費用

長久償債能力比率（3）

◆現(xiàn)金債務總額比：經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額/負債總額

◆現(xiàn)金利息保障倍數(shù)：經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額/利息費用

（三）營運能力

◆應收賬款周轉率（次數(shù)）：賒銷收入/應收賬款平均余額

◆應收賬款周轉天數(shù)：365/應收賬款周轉率

◆存貨周轉率（次數(shù)）：營業(yè)成本/存貨平均余額

◆存貨周轉天數(shù)：365/存貨周轉率

平均=（期初+期末）/2，或者按季、月平均

應收賬款周轉率

◆應收賬款周轉率（次數(shù)）=賒銷收入/應收賬款平均余額

◆表示企業(yè)一年中應收賬款能周轉多少次，越大則企業(yè)應收賬款周轉速度越快，應收賬款管理效率越高。

◆應該使用應收賬款總額，而不是報表中披露扣除了壞賬準備應收賬款凈額來計算，還應該加上“應收票據(jù)”等其余企業(yè)賒銷業(yè)務產(chǎn)生債權金額。

◆分母盡可能做季度或者月度平均，不然要注意可比性。

◆分子盡可能使用“賒銷凈額”而不是“銷售凈額”來計算，不然要注意可比性。

應收賬款周轉天數(shù)

◆應收賬款周轉天數(shù)=365/應收賬款周轉率

◆表示企業(yè)應收賬款周轉一次，也就是從應收賬款形成到款項收回，所需經(jīng)歷天數(shù)。

◆越小則企業(yè)應收賬款周轉速度越快，應收賬款管理效率越高。

◆需要注意問題與應收賬款周轉率（次數(shù)）一樣。

營運能力比率（1）

◆應收賬款周轉率（次數(shù)）：賒銷收入/應收賬款平均余額

◆應收賬款周轉天數(shù)：365/應收賬款周轉率

◆存貨周轉率（次數(shù)）：營業(yè)成本/存貨平均余額

◆存貨周轉天數(shù)：365/存貨周轉率

平均=（期初+期末）/2，或者按季、月平均

營運能力比率（2）

◆流動資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）：營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)共計

◆流動資產(chǎn)周轉天數(shù)：365/流動資產(chǎn)周轉率

◆固定資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）：營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均凈值

◆固定資產(chǎn)周轉天數(shù)：365/固定資產(chǎn)周轉率

◆總資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）：營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額

◆總資產(chǎn)周轉天數(shù)：365/總資產(chǎn)周轉率

（四）盈利能力

盈利能力比率（1）

◆毛利率：毛利/營業(yè)收入

（毛利=營業(yè)收入－營業(yè)成本）

◆營業(yè)利潤率：營業(yè)利潤/營業(yè)收入

◆凈利率：凈利潤/營業(yè)收入

盈利能力比率（2）

◆資產(chǎn)凈利率：凈利潤/平均資產(chǎn)總額

◆資產(chǎn)酬勞率：息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額

◆EBITDA率：（息稅前利潤+固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷）/平均資產(chǎn)總額

◆投資酬勞率：息稅前利潤/平均投資總額

（投資為股東權益與計息負債之和，即總資產(chǎn)減去不計息負債）

盈利能力比率（3）

◆凈資產(chǎn)收益率：凈利潤/平均全部者權益

◆資本金收益率：凈利潤/平均實收資本

盈利能力比率（4）

◆銷售現(xiàn)金比率：經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入

◆總資產(chǎn)凈現(xiàn)率：經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額/平均資產(chǎn)總額

◆盈利現(xiàn)金比率：經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額/凈利潤

◆現(xiàn)金贏利指數(shù)：凈利潤/經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額

六、應用Excel輔助財務報表綜合分析

財務報表綜合分析

◆財務報表綜合分析，將企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等多方面原因納入一個有機整體體系中綜合考慮，用以更為全方面地評價企業(yè)總體財務情況，為企業(yè)管理控制或其余相關主體未來行為決議提供更充分依據(jù)。

財務報表綜合分析方法

◆杜邦分析法

◆沃爾綜合評分法

◆雷達圖分析法

杜邦分析法

◆利用幾個主要財務比率之間內在聯(lián)絡，經(jīng)過重點揭示企業(yè)盈利能力前因后果，從而達成有層次地、系統(tǒng)地分析企業(yè)綜合財務情況目標。

◆這種分析方法最早由美國杜邦企業(yè)使用，故名杜邦分析法。

基本思想是將代表了股東財富最大化水平關鍵財務比率——凈資產(chǎn)收益率，逐層分解為多項財務比率乘積。其財務比率分解過程具備鮮明層次結構。

財務報表綜合分析

◆財務報表綜合分析，將企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等多方面原因納入一個有機整體體系中綜合考慮，用以更為全方面地評價企業(yè)總體財務情況，為企業(yè)管理控制或其余相關主體未來行為決議提供更充分依據(jù)。

沃爾綜合評分法

◆沃爾評分法，是指將選定財務比率用線性關系結合起來，并分別給定各自分數(shù)比重，然后經(jīng)過與標準值進行比較，計算出各項指標得分及總綜合分數(shù)，從而對企業(yè)綜合財務情況作出評價方法。

◆1928年，美國學者亞歷山大·沃爾（Alexander·Wole）在其出版《信用晴雨表研究》和《財務報表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)概念。

◆他選擇了7個財務比率——流動比率、產(chǎn)權比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、固定資產(chǎn)周轉率和自有資金周轉率，分別給定各指標比重，然后確定標準比率（以行業(yè)平均數(shù)為基礎），將實際比率與標準比率相比，得出相對比率，將此相對比率與各指標比重相乘，確定各項指標得分及總體指標累計得分，從而對企業(yè)信用水平作出評價。

◆因為有了財務指標評價標準，沃爾評分法有利于報表分析者評價其在市場競爭中優(yōu)