課程知識點(diǎn)歸納

課程知識點(diǎn)歸納

一、題型題量分布題型單項(xiàng)選擇題多項(xiàng)選擇題判斷題計(jì)算分析題綜合題題量（預(yù)計(jì)）25×1＝2510×2＝2010×1＝104×5＝2025（10＋15）1.包括計(jì)算分值在50～60分左右；

2.多項(xiàng)選擇題最少有兩個正確選項(xiàng)，少選不得分；

3.判斷題答錯1題倒扣0.5分，小于回答正確得分（1分）；歷年判斷題答案分布年份√×64～5564465564554.計(jì)算分析題和綜合題通常由多個步驟（小題）組成，各步驟之間可能存在關(guān)聯(lián)（比如，上一步驟計(jì)算結(jié)果可能用于下一步驟計(jì)算），務(wù)必確保各步驟計(jì)算結(jié)果正確性。

二、主觀題知識點(diǎn)歸納

（一）籌資管理（第三章）

1.融資租賃租金及攤銷

1）后付租金＝

2）先付租金＝＝后付租金/（1＋i）

【注意】上述公式假設(shè)設(shè)備殘值歸出租人，若殘值歸承租人，則不應(yīng)從設(shè)備原值中扣減殘值現(xiàn)值。

3）租金攤銷——將各期租金分解為應(yīng)計(jì)租費(fèi)和本金償還額

i.應(yīng)計(jì)租費(fèi)（付息額）＝期初本金余額×年利率

ii.本金償還額＝租金－應(yīng)計(jì)租費(fèi)

iii.期末本金余額＝期初本金余額－本金償還額

iv.先付租金條件下，第一年初本金余額需要減去第一筆租金額

v.攤銷完成時，租賃期末本金余額＝預(yù)計(jì)殘值（前提：設(shè)備殘值歸出租人）

2.資金需要量預(yù)測

1）銷售百分比法——預(yù)測外部融資（籌資性負(fù)債＋外部股東權(quán)益）需求量

外部融資需求量＝Δ敏感資產(chǎn)＋Δ其余資產(chǎn)－Δ敏感負(fù)債－Δ留存收益

i.Δ敏感資產(chǎn)＝基期敏感資產(chǎn)額×銷售增加率＝Δ銷售額×敏感資產(chǎn)銷售百分比

ii.Δ敏感負(fù)債＝基期敏感負(fù)債額×銷售增加率＝Δ銷售額×敏感負(fù)債銷售百分比

iii.Δ留存收益＝預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×（1－股利支付率）

＝預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×利潤留存率

2）資金習(xí)性預(yù)測法：y＝a＋bx

i.高低點(diǎn)法：高低點(diǎn)是指“業(yè)務(wù)量”水平

ii.回歸分析法：先求b，再求a

iii.在“先分項(xiàng)、后匯總”方法下：預(yù)計(jì)資金需要量＝預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額－預(yù)計(jì)自然負(fù)債（注意教材【例3－6】）

3.個別資本成本及加權(quán)平均資本成本計(jì)算

1）通常模式（非折現(xiàn)）：

2）折現(xiàn)模式

i.令：籌資凈額現(xiàn)值－未來資本清償額（稅后現(xiàn)金流出額）現(xiàn)值＝0，求折現(xiàn)率，計(jì)算方法與內(nèi)部收益率（IRR）計(jì)算“逐次測試法”相同；

ii.租賃資本成本只能采取折現(xiàn)模式：依照前述租金計(jì)算公式求折現(xiàn)率；

3）加權(quán)平均資本成本計(jì)算：個別資本成本以其在資本總額中所占比重為權(quán)數(shù)加權(quán)平均數(shù)（賬面價值權(quán)數(shù)、市場價值權(quán)數(shù)、目標(biāo)價值權(quán)數(shù)）。

4.杠桿系數(shù)及其應(yīng)用

1）定義公式：兩個變動率比值，表明某一原因（分母）發(fā)生變動時，引發(fā)另一相關(guān)原因（分子）變動幅度倍數(shù)；

2）計(jì)算公式：邊際貢獻(xiàn)、息稅前利潤、稅前利潤兩兩相除。

5.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決議

1）每股收益無差異點(diǎn)

i.

ii.兩個籌資方案假如發(fā)行在外股數(shù)不一樣（利息費(fèi)用也將不一樣），則會存在每股收益無差異點(diǎn)，計(jì)算公式為：每股收益無差異點(diǎn)＝

iii.決議規(guī)則：息稅前利潤越大，越適合增加債務(wù)（或：降低股數(shù)）。

2）平均資本成本比較法：選擇加權(quán)平均資本成本最低方案

3）企業(yè)價值分析法

i.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)：加權(quán)平均資本成本最低，同時企業(yè)價值最大

ii.企業(yè)市場總價值＝權(quán)益資本市場價值＋債務(wù)資本市場價值

權(quán)益資本市場價值（凈利潤永續(xù)年金現(xiàn)值）＝

債務(wù)市場價值＝債務(wù)賬面價值

iii.平均資本成本

（二）投資管理

1.財(cái)務(wù)可行性要素估算——投入類要素為重點(diǎn)

1）項(xiàng)目總投資及其組成

2）建設(shè)投資組成及其估算

i.進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)＝到岸價＋進(jìn)口關(guān)稅＋國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)

＝（離岸價＋國際運(yùn)費(fèi)＋國際運(yùn)輸保險費(fèi)）＋進(jìn)口關(guān)稅＋國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)

【技巧】以離岸價為基礎(chǔ)，其后每一項(xiàng)都按前面各項(xiàng)共計(jì)數(shù)一定百分比估算

ii.固定資產(chǎn)原值（折舊計(jì)算基數(shù)）＝形成固定資產(chǎn)費(fèi)用＋建設(shè)期資本化利息＋預(yù)備費(fèi)

3）流動資金投資估算

i.流動資金需用額＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債

ii.某年流動資金投資額＝本年流動資金需用額－上年流動資金需用額

iii.終止點(diǎn)一次回收流動資金投資額＝∑運(yùn)行期內(nèi)各年墊支流動資金投資額

＝運(yùn)行期內(nèi)最終一期流動資金需用數(shù)

4）經(jīng)營成本估算

i.性質(zhì)：付現(xiàn)經(jīng)營成本（不包含：折舊與攤銷、財(cái)務(wù)費(fèi)用）

ii.經(jīng)營成本＝不包含財(cái)務(wù)費(fèi)用總成本費(fèi)用－折舊及攤銷額

＝外購原材料、燃料和動力費(fèi)＋工資及福利費(fèi)＋修理費(fèi)＋其余費(fèi)用

5）營業(yè)稅金及附加＝應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費(fèi)稅＋城市維護(hù)建設(shè)稅＋教育費(fèi)附加

i.城建稅及教育費(fèi)附加＝（應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費(fèi)稅＋應(yīng)交增值稅）×（城市維護(hù)建設(shè)稅稅率＋教育費(fèi)附加率）

ii.應(yīng)交增值稅＝（營業(yè)收入－外購原材料、燃料和動力費(fèi)）×增值稅率

2.運(yùn)行期現(xiàn)金凈流量估算

1）息稅前利潤＝營業(yè)收入－不包含財(cái)務(wù)費(fèi)用總成本費(fèi)用－營業(yè)稅金及附加

＝營業(yè)收入－經(jīng)營成本－折舊－攤銷－營業(yè)稅金及附加

2）調(diào)整所得稅＝息稅前利潤×適用企業(yè)所得稅稅率

3）除終止點(diǎn)外，不考慮維持運(yùn)行投資、流動資金投資時，運(yùn)行期現(xiàn)金凈流量為：

稅前經(jīng)營凈現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－經(jīng)營成本－營業(yè)稅金及附加

＝息稅前利潤＋折舊＋攤銷

稅后經(jīng)營凈現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－經(jīng)營成本－營業(yè)稅金及附加－所得稅

4）終止點(diǎn)凈現(xiàn)金流量＝該年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量＋回收額

3.投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評價指標(biāo)測算

1）凈現(xiàn)值

i.∑計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值；

ii.計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流入量現(xiàn)值－計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流出量現(xiàn)值

2）凈現(xiàn)值率：凈現(xiàn)值/∑原始投資現(xiàn)值

3）內(nèi)部收益率

i.插值法：已知現(xiàn)值（一次性原始投資額）、年金（運(yùn)行期內(nèi)各年相等凈現(xiàn)金流量）、期數(shù)（計(jì)算期），求折現(xiàn)率；

ii.逐次測試法：通常方法

4）回收期

i.公式法（簡化方法）

不包含建設(shè)期投資回收期＝

包含建設(shè)期回收期＝不包含建設(shè)期投資回收期＋建設(shè)期

ii.列表法（通常方法）：確定使∑NCFt＝0時點(diǎn)

先計(jì)算“包含建設(shè)期回收期”，再計(jì)算“不包含建設(shè)期回收期”。

5）總投資收益率：分母為項(xiàng)目總投資（原始投資＋建設(shè)期資本化利息）

4.互斥項(xiàng)目投資決議主要方法

1）計(jì)算期相同

i.原始投資相同：凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率

ii.原始投資不一樣：差額內(nèi)部收益率

差額內(nèi)部收益率：使兩個方案ΔNPV＝0折現(xiàn)率，也就是使兩個方案凈現(xiàn)值相等折現(xiàn)率；計(jì)算方法與內(nèi)部收益率相同，只是依據(jù)△NCFt

2）計(jì)算期不一樣

i.年等額凈回收額法：年等額凈回收額（年金）＝凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

ii.計(jì)算期統(tǒng)一法：

方案重復(fù)法（計(jì)算期最小公倍數(shù)法）：將各方案計(jì)算期最小公倍數(shù)作為比較方案計(jì)算期，比較最小公倍數(shù)壽命期內(nèi)調(diào)整凈現(xiàn)值。

最短計(jì)算期法（最短壽命期法）：先計(jì)算各方案等額年回收額（年金），再按照最短計(jì)算期來計(jì)算調(diào)整凈現(xiàn)值（年金現(xiàn)值），并進(jìn)行比較決議。

3）固定資產(chǎn)更新改造決議——差額內(nèi)部收益率法

△NCFt確實(shí)定與單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目NCFt確實(shí)定方法相同，注意：

i.計(jì)算期按舊資產(chǎn)預(yù)計(jì)尚可使用年限確定；

ii.舊資產(chǎn)變現(xiàn)損失抵稅額＝（折余價值－變價凈收入）×所得稅率，通常作為計(jì)算期第一年末現(xiàn)金流量（建設(shè)期＝0）；

iii.計(jì)算差量折舊額時，舊資產(chǎn)以當(dāng)前變價凈收入作為折舊計(jì)算基數(shù)。

4）購置或經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)決議

i.差額投資內(nèi)部收益率法（購置方案NCFt－經(jīng)營租賃方案NCFt）：

△NCF0＝－設(shè)備購置價款

△NCF1～（n－1）＝租金×（1－所得稅率）＋折舊×稅率

△NCFn＝租金×（1－所得稅率）＋折舊×稅率＋設(shè)備凈殘值

ii.折現(xiàn)總費(fèi)用（凈現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計(jì)）比較法——只考慮購置/租賃方案有差異付現(xiàn)費(fèi)用

購置方案折現(xiàn)總費(fèi)用＝設(shè)備購置成本－折舊抵稅額現(xiàn)值共計(jì)－資產(chǎn)余值現(xiàn)值

經(jīng)營租賃方案折現(xiàn)總費(fèi)用＝稅后租金現(xiàn)值共計(jì)

（三）營運(yùn)資金管理

1.現(xiàn)金最好持有量——隨機(jī)模型

1）最低控制線L（現(xiàn)金余額下限）：主觀確定；

2）回歸線：

i.為回歸線與最低控制線（下限）之間距離；

ii.當(dāng)現(xiàn)金余額超出上下限時，經(jīng)過有價證券交易，使現(xiàn)金余額回到回歸線。

3）最高控制線H（現(xiàn)金余額上限）：

最高控制線與回歸線之間距離，是回歸線與最低控制線之間距離2倍。

2.應(yīng)收賬款信用政策分析

1）收益（邊際貢獻(xiàn)）＝銷售量×（單價－單位變動成本）＝銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)

＝銷售額×（1－變動成本率）＝銷售額×邊際貢獻(xiàn)率

2）信用成本＝機(jī)會成本＋管理成本＋壞賬成本＋現(xiàn)金折扣

i.應(yīng)收賬款機(jī)會成本＝應(yīng)收賬款占用資金×資本成本率

＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×資本成本率

＝日賒銷額×信用期或平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本率

＝年賒銷額÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率×變動成本率×資本成本率

ii.存貨機(jī)會成本＝平均存貨量×每件存貨變動成本×資本成本率

iii.管理成本（收賬費(fèi)用）：通常在題目中給定

iv.壞賬損失：通常按照年賒銷額一定百分比估算

v.現(xiàn)金折扣＝年賒銷額×享受現(xiàn)金折扣貨款比重×現(xiàn)金折扣率

3）稅前損益＝收益（邊際貢獻(xiàn)）－信用成本共計(jì)

3.應(yīng)收賬款賬戶余額模式：編制收款百分比表（與編制現(xiàn)金預(yù)算時，估量“預(yù)計(jì)經(jīng)營現(xiàn)金收入”方法相同）

4.存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量模型以及保險貯備

1）經(jīng)濟(jì)訂貨量相關(guān)成本

＝變動儲存成本＋變動訂貨成本

＝

2）令：變動儲存成本＝變動訂貨成本，得：

3）最好訂貨次數(shù)＝年需要量÷經(jīng)濟(jì)訂貨批量

4）與訂貨批量關(guān)于相關(guān)成本最小值

＝

＝經(jīng)濟(jì)訂貨量×每期單位存貨持有費(fèi)率

5）再訂貨點(diǎn)＝預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)需求＋保險貯備＝平均每日需要量×交貨期＋保險貯備

6）最好保險貯備：使缺貨損失和保險貯備持有成本之和達(dá)成最低。

i.決議程序：從保險貯備量＝0開始，按照各種可能需求量差額遞增

ii.平均缺貨數(shù)量＝∑各種可能缺貨量×概率

可能缺貨量＝高于再訂貨點(diǎn)需求量－再訂貨點(diǎn)

iii.缺貨損失＝平均缺貨數(shù)量×單位缺貨損失×每年訂貨次數(shù)

iv.保險貯備持有成本＝保險貯備量×每期單位存貨持有費(fèi)率

5.放棄現(xiàn)金折扣信用決議：教材175頁【例5－15】

（四）收益與分配管理

1.銷售預(yù)測

1）移動平均法：移動算術(shù)平均數(shù)－預(yù)測前期預(yù)測銷售量。

2）指數(shù)平滑法：預(yù)測前期實(shí)際銷售量與預(yù)測前期預(yù)測銷售量加權(quán)平均數(shù)，平滑指數(shù)為預(yù)測前期實(shí)際銷售量權(quán)數(shù)。

2.銷售定價管理

1）以成本為基礎(chǔ)

i.目標(biāo)利潤法：目標(biāo)售價（含稅）＝

ii.保本點(diǎn)定價法（目標(biāo)利潤＝0）：目標(biāo)售價＝

iii.完全成本（制造成本＋期間費(fèi)用）加成定價

成本利潤率定價：目標(biāo)售價＝

銷售利潤率定價：目標(biāo)售價＝

變動成本（變動完全成本）定價：目標(biāo)售價＝

2）以市場需求為基礎(chǔ)

a）需求價格彈性系數(shù)（E）＝

b）預(yù)計(jì)產(chǎn)品價格＝

3.標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析

1）變動成本差異分析——原因分析法（差額分析法）

i.基本框架：成本＝用量×價格（用量在先、價格在后）

ii.用量差異：直接材料用量差異、直接人工效率差異、變動制造費(fèi)用效率差異

（實(shí)際用量－標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價格

iii.價格差異：直接材料價格差異、直接人工工資率差異、變動制造費(fèi)用花費(fèi)差異

實(shí)際用量×（實(shí)際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格）

2）固定制造費(fèi)用成本差異

i.兩差異法

花費(fèi)差異＝實(shí)際成本－預(yù)算成本

能量差異＝預(yù)算成本－標(biāo)準(zhǔn)成本

＝標(biāo)準(zhǔn)分配率×（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)總工時－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）

ii.三差異法——將能量差異深入分解為：

產(chǎn)量差異＝標(biāo)準(zhǔn)分配率×（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)總工時－實(shí)際工時）

效率差異＝標(biāo)準(zhǔn)分配率×（實(shí)際工時－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）

4.責(zé)任成本管理

1）利潤中心業(yè)績評價指標(biāo)銷售收入

－）變動成本

＝）邊際貢獻(xiàn)

－）該中心責(zé)任人可控固定成本

＝）可控邊際貢獻(xiàn)（部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)）

－）該中心責(zé)任人不可控固定成本

＝）部門邊際貢獻(xiàn)（部門毛利）2）投資中心業(yè)績評價指標(biāo)

i.投資酬勞率＝息稅前利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)

ii.剩下收益＝經(jīng)營利潤－（經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資酬勞率）

＝經(jīng)營資產(chǎn)×（投資酬勞率－最低投資酬勞率）

（五）稅務(wù)管理

1.研發(fā)稅務(wù)管理與謀劃

1）相關(guān)政策：未形成無形資產(chǎn)，計(jì)入當(dāng)期損益，在按照要求據(jù)實(shí)扣除基礎(chǔ)上，再按照研究開發(fā)用50%加計(jì)扣除；形成無形資產(chǎn)，按照無形資產(chǎn)成本150%攤銷。

2）謀劃思緒：盡可能使研發(fā)費(fèi)用提早發(fā)生，最大程度享受延遲納稅好處。

2.不動產(chǎn)轉(zhuǎn)讓稅務(wù)管理與謀劃

1）相關(guān)政策：以不動產(chǎn)投資入股，參加接收投資方利潤分配、共同負(fù)擔(dān)投資風(fēng)險行為，不征收營業(yè)稅，對投資后轉(zhuǎn)讓該股權(quán)也不征收營業(yè)稅。

2）謀劃思緒：

i.直接作價銷售：繳納營業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加、印花稅；

ii.先投資后轉(zhuǎn)讓股權(quán)：僅就不動產(chǎn)投資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓繳納兩道印花稅。

3.分支機(jī)構(gòu)設(shè)置形式稅務(wù)管理與謀劃

假如分支機(jī)構(gòu)具備法人資格，則獨(dú)立申報企業(yè)所得稅；假如不具備法人資格，則需由總機(jī)構(gòu)匯總計(jì)算并繳納企業(yè)所得稅。

4.購貨對象稅務(wù)管理與謀劃

通常納稅人從小規(guī)模納稅人采購貨物，增值稅不能抵扣，或只能取得較低抵扣額（扣除率3%）。

5.購貨運(yùn)費(fèi)稅務(wù)管理與謀劃

增值稅通常納稅人購進(jìn)或銷售應(yīng)稅貨物支付運(yùn)輸費(fèi)用扣除率為7%。

6.促銷方式稅務(wù)管理與謀劃

1）折扣銷售：銷售額和折扣額在同一張發(fā)票上分別注明，可按折扣后銷售額征收增值稅——最合理；

2）贈予實(shí)物：贈予行為視同銷售，應(yīng)計(jì)算銷項(xiàng)稅額；贈予商品成本不得在企業(yè)所得稅前扣除；贈品價值按照稅后金額賠繳個人所得稅，且不得在企業(yè)所得稅前扣除；

3）返還現(xiàn)金：返現(xiàn)額按照稅后金額賠繳個人所得稅，且不得在企業(yè)所得稅前扣除——最不合理。

7.混合銷售行為稅務(wù)管理與謀劃

設(shè)置具備法人地位獨(dú)立分支機(jī)構(gòu)，將混合銷售行為中營業(yè)稅應(yīng)稅勞務(wù)分離出來，由該分支機(jī)構(gòu)專營，使原先需要繳納增值稅勞務(wù)轉(zhuǎn)為繳納營業(yè)稅。

（六）財(cái)務(wù)分析與評價

1.上市企業(yè)特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

2.杜邦財(cái)務(wù)分析體系（結(jié)合原因分析法、杠桿系數(shù)計(jì)算、資金需用量預(yù)測等）

三、客觀題知識點(diǎn)歸納

（一）總論

非重點(diǎn)章，主要介紹財(cái)務(wù)管理基本理論，題型為客觀題，平均分值3～5分。

1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)——優(yōu)缺點(diǎn)

1）利潤最大化

2）價值最大化——考慮貨幣時間價值和風(fēng)險原因，防止短期行為

i.股東財(cái)富最大化

ii.企業(yè)價值最大化

iii.相關(guān)者利益最大化（最優(yōu)目標(biāo)）：股東（最主要）、債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)理人、職員、客戶、供給商、政府

2.利益沖突協(xié)調(diào)——產(chǎn)生根源、處理路徑

1）股東VS經(jīng)營者

2）股東VS債權(quán)人

3.財(cái)務(wù)管理體制

1）關(guān)鍵：財(cái)權(quán)配置

2）模式（優(yōu)缺點(diǎn)）

i.集權(quán)：目標(biāo)協(xié)調(diào)、資源利用效率較高、財(cái)務(wù)決議效率低、挫傷下級主動性；

ii.分權(quán)：財(cái)務(wù)決議效率較高、提升下級主動性、目標(biāo)背離、資源利用效率低。

iii.相結(jié)合：取長補(bǔ)短

3）集權(quán)與分權(quán)選擇

i.業(yè)務(wù)關(guān)系（必要性）

ii.資本聯(lián)絡(luò)（可行性）

iii.成本效益分析（集權(quán)、分權(quán)優(yōu)缺點(diǎn)）

iv.其余原因：環(huán)境、規(guī)模和管理者管理水平

4）相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制通常內(nèi)容（集權(quán)與分權(quán)配置）

分權(quán)：經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)

4.財(cái)務(wù)管理環(huán)境

1）技術(shù)環(huán)境

2）經(jīng)濟(jì)環(huán)境——最主要環(huán)境原因

注意不一樣經(jīng)濟(jì)周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、通貨膨脹影響及應(yīng)對方法

3）金融環(huán)境

i.金融工具類型

ii.金融市場分類

iii.貨幣市場與資本市場特征

4）法律環(huán)境

（二）財(cái)務(wù)預(yù)算

次重點(diǎn)章，主要介紹預(yù)算作用、類型以及預(yù)算工作組織，預(yù)算編制方法與程序，預(yù)算執(zhí)行與考評等內(nèi)容，主客觀題型均可能出現(xiàn)，平均分值在6～7分。

1.預(yù)算體系與分類

2.預(yù)算編制方法（特征、優(yōu)缺點(diǎn)）

1）預(yù)算編制業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)數(shù)量特征：固定預(yù)算VS彈性預(yù)算

2）預(yù)算編制基礎(chǔ)（基期成本費(fèi)用水平）：增量預(yù)算與零基預(yù)算

3）預(yù)算期時間特征：定時預(yù)算與滾動預(yù)算

3.目標(biāo)利潤測算

1）量本利分析法

2）百分比預(yù)算法：利潤率（收入利潤率、成本利潤率、投資資本回報率）、利潤增加率

3）上加法（倒推法）

4.全方面預(yù)算編制——注意預(yù)算之間勾稽關(guān)系、現(xiàn)金預(yù)算編制

（三）籌資管理

重點(diǎn)章，主要介紹企業(yè)各種籌資方式、資金需用量預(yù)測、資本成本、杠桿原理以及資本結(jié)構(gòu)，主客觀題型均可能出現(xiàn)，并以主觀題為主，平均分值在20分左右。

1.籌資分類

1）資金權(quán)益特征：股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、衍生工具籌資

2）是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介：直接籌資（股權(quán)+債務(wù)）、間接籌資（債務(wù)）

3）資金起源：外部籌資、內(nèi)部籌資（留存收益）

4）資金使用期限：長久籌資、短期籌資

2.資本金制度

1）資本金繳納期限

i.實(shí)收資本制：實(shí)收資本=注冊資本

ii.授權(quán)資本制：只要籌集第一期資本即可成立

iii.折衷資本制：要求首期出資數(shù)額或百分比和最終一期繳清資本期限。——我國《企業(yè)法》要求

2）資本金管理標(biāo)準(zhǔn)——資本保全（確定、充實(shí)、維持）

3.股權(quán)籌資方式優(yōu)缺點(diǎn)：低風(fēng)險、高成本

1）吸收直接投資：盡快形成生產(chǎn)能力；控制權(quán)集中（輕易進(jìn)行信息溝通、不利于企業(yè)治理、資本成本高于股票籌資）；直接籌資（籌資費(fèi)用低、不利于產(chǎn)權(quán)交易）

2）發(fā)行普通股：不易盡快形成生產(chǎn)能力；控制權(quán)分散（利于自主經(jīng)營、輕易被經(jīng)理人控制或被敵意收購、資本成本低于吸收直接投資）；間接籌資（增強(qiáng)企業(yè)社會聲譽(yù)、易于股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓、籌資費(fèi)用高）

3）利用留存收益：內(nèi)部籌資（無籌資費(fèi)、維持控制權(quán)、籌資額有限）

4）股權(quán)籌資方式總體特點(diǎn)（相對于債務(wù)籌資）

i.低風(fēng)險：穩(wěn)定資本基礎(chǔ)、良好信譽(yù)基礎(chǔ)、財(cái)務(wù)風(fēng)險小

ii.高成本：股東負(fù)擔(dān)高風(fēng)險，要求高酬勞；股利支付無法抵稅；籌資費(fèi)用高

iii.輕易分散控制權(quán)、信息溝通與披露成本高

4.引入戰(zhàn)略投資者

1）基本要求：業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)緊密；長久持股；資金雄厚、持股數(shù)量多。

2）作用

i.提升企業(yè)形象，提升資本市場認(rèn)同度；

ii.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全企業(yè)法人治理；

iii.提升企業(yè)資源整合能力，增強(qiáng)企業(yè)關(guān)鍵競爭力；

iv.達(dá)成階段性融資目標(biāo)，加緊實(shí)現(xiàn)企業(yè)上市融資進(jìn)程；

5.債務(wù)籌資方式優(yōu)缺點(diǎn)：高風(fēng)險、低成本

1）銀行借款：速度快、成本低、彈性大、限制多、籌資額有限

2）發(fā)行債券：提升聲譽(yù)、手續(xù)復(fù)雜、成本高且固定、限制少、籌資額大

3）融資租賃：快速取得資產(chǎn)、風(fēng)險低、限制少、延長資金融通期限、防止陳舊過時風(fēng)險、成本高

i.融資租賃（長久、以融資為目標(biāo)）VS經(jīng)營租賃（短期、以暫時使用為目標(biāo)）

ii.融資租賃基本形式（直接租賃、售后回租、杠桿租賃）

iii.租金組成：設(shè)備原價及預(yù)計(jì)殘值、利息、租賃手續(xù)費(fèi)（業(yè)務(wù)費(fèi)用+利潤）

4）債務(wù)籌資方式總體特點(diǎn)（相對于股權(quán)籌資）

i.優(yōu)點(diǎn)：速度快、彈性大、成本低、利用財(cái)務(wù)杠桿、穩(wěn)定控制權(quán)

ii.缺點(diǎn)：不能形成穩(wěn)定資本基礎(chǔ)、風(fēng)險大、籌資額有限

6.衍生工具籌資

1）可轉(zhuǎn)換債券：可轉(zhuǎn)換為普通股

i.基本性質(zhì)：證券期權(quán)性、資本轉(zhuǎn)換性、贖回（企業(yè)權(quán)利）與回售（持有些人權(quán)利）

ii.基本要素：標(biāo)股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價格VS轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期、贖回條款、回售條款、強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款

iii.籌資特點(diǎn)：靈活性、成本低、效率高、存在不轉(zhuǎn)換和回售財(cái)務(wù)壓力、股價大幅上揚(yáng)風(fēng)險

2）認(rèn)股權(quán)證：股票買入期權(quán)

i.基本性質(zhì)：證券期權(quán)性、投資工具

ii.分類：美式VS歐式、長久VS短期

iii.籌資特點(diǎn)：促進(jìn)融資、改進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、推進(jìn)股權(quán)激勵機(jī)制

7.資金需要量預(yù)測

1）原因分析法

資金需要量＝（基期資金平均占用額－不合理資金占用額）×（1±預(yù)測期銷售增減率）×（1±預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率）

2）經(jīng)營性（敏感性）資產(chǎn)與負(fù)債：正常經(jīng)營活動中產(chǎn)生

3）資金習(xí)性：資金變動與產(chǎn)銷量變動之間依存關(guān)系

i.不變資金：在一定產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動影響而保持固定不變，包含：為維持營業(yè)而占用最低數(shù)額現(xiàn)金、原材料保險貯備、必要成品貯備，廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用資金；

ii.變動資金：隨產(chǎn)銷量變動而同百分比變動，包含：直接組成產(chǎn)品實(shí)體原材料、外購件等占用資金、最低貯備以外現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款；

iii.半變動資金：即使受產(chǎn)銷量改變影響，但不成同百分比變動資金，如一些輔助材料上占用資金。

8.資本成本

1）含義：企業(yè)為籌集和使用資本而付出代價——資本全部權(quán)與使用權(quán)分離結(jié)果（出資者收益、籌資者代價）

2）作用

i.籌資決議：比較籌資方式、衡量資本結(jié)構(gòu)

ii.投資決議：評價投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性

iii.業(yè)績評價：評價企業(yè)整體業(yè)績

3）影響原因

9.杠桿原理

1）經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險

i.經(jīng)營風(fēng)險：投資及經(jīng)營決議結(jié)果，表現(xiàn)為資產(chǎn)酬勞（息稅前利潤）變動性。

ii.經(jīng)營杠桿“放大”經(jīng)營風(fēng)險，但本身不是資產(chǎn)酬勞不確定根源，經(jīng)營杠桿不存在（DOL=1），經(jīng)營風(fēng)險（EBIT變動性）仍會存在（與產(chǎn)銷量等百分比變動）

2）財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險

i.財(cái)務(wù)風(fēng)險：因?yàn)榛I資（舉債）原因產(chǎn)生資本成本負(fù)擔(dān)而造成普通股收益波動風(fēng)險。

ii.財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)酬勞改變對普通股收益影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益波動程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險也就越大。

3）總杠桿與企業(yè)風(fēng)險：經(jīng)營風(fēng)險與財(cái)務(wù)風(fēng)險此消彼長。

10.資本結(jié)構(gòu)

1）含義

i.廣義：全部債務(wù)與股東權(quán)益組成比率。

ii.狹義：長久負(fù)債與股東權(quán)益資本組成比率，短期債務(wù)作為營運(yùn)資金管理（不屬于資本范圍）。

2）影響原因：（經(jīng)營風(fēng)險VS財(cái)務(wù)風(fēng)險）

i.經(jīng)營情況穩(wěn)定性和成長率

ii.財(cái)務(wù)情況和信用等級

iii.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

iv.企業(yè)投資人和管理當(dāng)局態(tài)度

v.行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期

vi.稅務(wù)政策和貨幣政策

（四）投資管理

重點(diǎn)章，主要講述投資決議中財(cái)務(wù)可行性要素估算、現(xiàn)金流量測算、投資決議評價指標(biāo)計(jì)算及應(yīng)用。本章幾乎必考計(jì)算題或綜合題，以及客觀題，平均分值在16分左右。

1.計(jì)算期及其組成

2.項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表

1）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表（企業(yè)整體角度現(xiàn)金流量）

2）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表（股東角度現(xiàn)金流量，需剔除債權(quán)人現(xiàn)金流量）

3.財(cái)務(wù)可行性評價指標(biāo)

1）分類

i.考慮時間價值：靜態(tài)（回收期、總投資收益率）VS動態(tài)（凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率）

ii.指標(biāo)性質(zhì)：正指標(biāo)VS反指標(biāo)（回收期）

iii.主要性：主要指標(biāo)（動態(tài)指標(biāo)）、次要指標(biāo)（回收期）、輔助指標(biāo)（總投資收益率）

2）回收期

i.決議規(guī)則：≤基準(zhǔn)回收期（計(jì)算期或運(yùn)行期二分之一）

ii.優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：反應(yīng)返本期限、便于了解和計(jì)算、直接利用回收期滿前現(xiàn)金流量；

缺點(diǎn)：無視貨幣時間價值及回收期滿后現(xiàn)金流量、不能反應(yīng)投資方式影響。

3）總投資收益率

i.決議規(guī)則：≥基準(zhǔn)總投資收益率

ii.優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：簡便

缺點(diǎn)：不能反應(yīng)建設(shè)期長短、投資方式、有沒有回收額影響；分子、分母口徑不一致；無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。

4）凈現(xiàn)值

i.決議規(guī)則：≥0,說明項(xiàng)目實(shí)際可望達(dá)成收益率（內(nèi)部收益率）≥折現(xiàn)率。

ii.優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：考慮資金時間價值、項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)全部凈現(xiàn)金流量、投資風(fēng)險；

缺點(diǎn)：無法從動態(tài)角度直接反應(yīng)投資項(xiàng)目標(biāo)實(shí)際收益率（內(nèi)部收益率），計(jì)算比較復(fù)雜。

5）凈現(xiàn)值率

i.決議規(guī)則：≥0

ii.優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：動態(tài)反應(yīng)資金投入與凈產(chǎn)出關(guān)系、計(jì)算相對簡單；

缺點(diǎn)：無法直接反應(yīng)投資項(xiàng)目標(biāo)實(shí)際收益率。

6）內(nèi)部收益率

i.決議規(guī)則：≥基準(zhǔn)折現(xiàn)率

ii.優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：從動態(tài)角度直接反應(yīng)投資項(xiàng)目標(biāo)實(shí)際收益率水平，不受基準(zhǔn)收益影響，比較客觀；

缺點(diǎn)：計(jì)算過程復(fù)雜，運(yùn)行期內(nèi)大量追加投資可能造成多個內(nèi)部收益率出現(xiàn)，缺乏實(shí)際意義。

7）動態(tài)指標(biāo)之間關(guān)系

i.NPV＞0，NPVR＞0，IRR＞ic；

ii.NPV＝0，NPVR＝0，IRR＝ic；

iii.NPV＜0，NPVR＜0，IRR＜ic。

4.獨(dú)立項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評價——以動態(tài)指標(biāo)為準(zhǔn)

1）完全可行：全部指標(biāo)均處于可行區(qū)間

2）基本可行：動態(tài)指標(biāo)處于可行區(qū)間，靜態(tài)指標(biāo)處于不可行區(qū)間

3）基本不可行：動態(tài)指標(biāo)處于不可行區(qū)間，靜態(tài)指標(biāo)處于可行區(qū)間

4）完全不可行：全部指標(biāo)均處于不可行區(qū)間

5.互斥項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評價——取決于計(jì)算期是否相同

（五）營運(yùn)資金管理

重點(diǎn)章，主要介紹營運(yùn)資金管理戰(zhàn)略、流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨）管理和流動負(fù)債（短期借款、短期融資券、商業(yè)信用）管理。本章各種題型都有可能出現(xiàn)，平均分值在8～10分左右。

1.營運(yùn)資金戰(zhàn)略

1）流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略——需要擁有多少流動資產(chǎn)戰(zhàn)略流動資產(chǎn)/銷售收入風(fēng)險VS收益緊縮低水平高收益、高風(fēng)險寬松高水平低收益、低風(fēng)險2）流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略——怎樣籌集流動資產(chǎn)所需資金政策融資方式風(fēng)險VS成本期限

匹配波動性流動資產(chǎn)＝短期起源

永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＝長久起源風(fēng)險適中

成本適中保守降低短期起源比重，一部分波動性流動資產(chǎn)使用長久起源：

波動性流動資產(chǎn)短期起源

永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＜長久起源風(fēng)險較低

成本較高激進(jìn)加大短期起源比重，一部分永久性流動資產(chǎn)使用短期起源：

波動性流動資產(chǎn)＜短期起源

永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＞長久起源風(fēng)險較高

成本較低2.現(xiàn)金管理

1）持有動機(jī)：交易性、預(yù)防性、投機(jī)性、賠償性余額

2）目標(biāo)現(xiàn)金余額確定

i.成本分析模型：最好現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會成本＋短缺成本）

ii.隨機(jī)模型：轉(zhuǎn)換成本、機(jī)會成本、現(xiàn)金流變動風(fēng)險

3）現(xiàn)金管理模式

i.收支兩條線

ii.企業(yè)集團(tuán)資金集中管理模式（統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、財(cái)務(wù)企業(yè)模式）

4）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

5）付款管理方法：使用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款支付、匯票代替支票、改進(jìn)員工工資支付模式、透支、爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同時、使用零余額賬戶。

3.應(yīng)收帳款管理

1）信用成本：機(jī)會成本（應(yīng)計(jì)利息）、管理成本（收賬費(fèi)用）、壞賬成本（壞賬損失）

2）信用政策——寬緊適度

i.信用標(biāo)準(zhǔn)：代表企業(yè)愿意負(fù)擔(dān)最大付款風(fēng)險金額；（5C評價系統(tǒng)：品質(zhì)、能力、資本、抵押、條件）

ii.信用條件：銷貨方要求賒購客戶支付貨款條件，包含：信用期間和現(xiàn)金折扣

3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝

4）應(yīng)收賬款保理

i.類別

保理商是否具備追索權(quán)：有追索權(quán)（非買斷型）VS無追索權(quán)（買斷型）

是否將保理情況通知客戶（購貨商）：明保理VS暗保理

是否具備融資功效（預(yù)付款）：折扣保理（融資保理）VS到期保理

ii.作用：融資功效、減輕企業(yè)應(yīng)收賬款管理負(fù)擔(dān)、降低壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險、改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

4.存貨管理

1）存貨成本

i.取得成本：變動訂貨成本（相關(guān)）、固定訂貨成本、購置成本

ii.儲存成本：變動儲存成本（相關(guān)）、固定儲存成本

iii.缺貨成本

2）經(jīng)濟(jì)訂貨批量：使整年“變動訂貨成本+變動儲存成本”達(dá)成最小值，或者使“變動訂貨成本=變動儲存成本”每次訂貨量。

3）再訂貨點(diǎn)VS經(jīng)濟(jì)訂貨批量：經(jīng)濟(jì)訂貨批量確定每次應(yīng)購置存貨數(shù)量；再訂貨點(diǎn)與保險貯備確定應(yīng)購置存貨時機(jī)。

4）存貨控制系統(tǒng)

i.ABC控制系統(tǒng)類別性質(zhì)品種數(shù)量比價值比管理方法A高價值10%～15%50%～70%重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理B中等價值20%～25%15%～20%重視程度依次降低，采取通常管理C低價值60%～70%10%～35%ii.適時制庫存控制系統(tǒng)（零庫存管理，看板管理系統(tǒng)）

5.流動負(fù)債管理

1）短期借款信用條款：信貸額度（貸款限額）、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、賠償性余額、貼現(xiàn)法計(jì)息

2）短期融資券（相當(dāng)于短期債券）：發(fā)行條件、籌資特點(diǎn)

3）商業(yè)信用籌資

i.放棄現(xiàn)金折扣成本=

性質(zhì)：享受現(xiàn)金折扣時為收益，放棄現(xiàn)金折扣時為成本；

影響原因：與現(xiàn)金折扣條件（折扣百分比、折扣期）正相關(guān)，與付款期負(fù)相關(guān)。

ii.商業(yè)信用籌資優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：輕易取得、較大機(jī)動權(quán)、通常不用提供擔(dān)保

缺點(diǎn)：籌資成本高、輕易惡化企業(yè)信用水平、受外部環(huán)境影響較大

4）流動負(fù)債利弊

i.經(jīng)營優(yōu)勢：輕易取得，具備靈活性；具備更少約束性條款；為流動資產(chǎn)中暫時性、季節(jié)性增加進(jìn)行融資。

ii.經(jīng)營劣勢：需要連續(xù)重新談判或滾動安排負(fù)債。

（六）收益與分配管理

重點(diǎn)章，主要介紹收入、費(fèi)用和利潤分配管理。本章各種題型都有可能出現(xiàn)，平均分值在15分左右。

1.銷售預(yù)測分析

1）定性預(yù)測法

i.推銷員判斷法

ii.教授判斷法：個別教授意見聚集法、教授小組法、德爾菲法（函詢調(diào)查法）

iii.產(chǎn)品壽命周期分析法

2）定量預(yù)測法

i.趨勢預(yù)測分析法：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法、移動平均法、指數(shù)平滑法

ii.因果預(yù)測法

2.銷售定價管理

1）影響產(chǎn)品價格原因：價值、成本、市場供求、競爭、政策法規(guī)

2）產(chǎn)品定價方法

i.成本基礎(chǔ)定價：目標(biāo)利潤法、保本點(diǎn)定價、完全成本加成定價、變動成本定價

ii.市場需求基礎(chǔ)定價：需求價格彈性系數(shù)定價、邊際分析定價

3）價格利用策略：折讓定價策略、心理定價策略、組合定價策略、壽命周期定價策略

3.成本性態(tài)分析

1）固定成本：含義及分類（酌量性VS約束性）

2）變動成本：含義及分類（酌量性VS技術(shù)性）

3）混合成本：類型及分解方法（高低點(diǎn)法、回歸分析法、賬戶分析法、技術(shù)測定法、協(xié)議確認(rèn)法）

4.標(biāo)準(zhǔn)成本管理

1）標(biāo)準(zhǔn)成本含義（產(chǎn)品目標(biāo)成本）及類型（理想VS正常）

2）變動成本差異分析（名稱、產(chǎn)生原因及責(zé)任歸屬）

3）固定制造費(fèi)用成本差異分析

i.兩差異：花費(fèi)差異+能量差異

ii.三差異：花費(fèi)差異+產(chǎn)量差異+效率差異

5.作業(yè)成本管理

1）成本動因——成本分配依據(jù)

i.資源動因：反應(yīng)作業(yè)量與花費(fèi)之間因果關(guān)系；

ii.作業(yè)動因：反應(yīng)產(chǎn)品產(chǎn)量與作業(yè)成本之間因果關(guān)系。

2）作業(yè)成本計(jì)算法與傳統(tǒng)成本計(jì)算法區(qū)分：間接費(fèi)用分配（先分配給作業(yè)、再分配給產(chǎn)品）

3）增值作業(yè)判別標(biāo)準(zhǔn)

i.該作業(yè)造成了狀態(tài)改變；

ii.該狀態(tài)改變不能由其余作業(yè)來完成；

iii.該作業(yè)使其余作業(yè)得以進(jìn)行。

4）增值成本VS非增值成本

i.增值成本：以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)所發(fā)生成本，即高效增值作業(yè)成本；

ii.非增值成本：非增值作業(yè)全部成本、增值作業(yè)中因?yàn)榈托仕l(fā)生成本。

5）降低成本路徑：作業(yè)消除、作業(yè)選擇、作業(yè)降低、作業(yè)共享

6.責(zé)任成本管理

1）責(zé)任中心類型：成本中心、利潤中心、投資中心

2）可控成本條件：能夠預(yù)見、能夠計(jì)量、能夠調(diào)整和控制

3）利潤中心類型（自然VS人為）及評價指標(biāo)

4）投資中心業(yè)績評價指標(biāo)及其優(yōu)缺點(diǎn)

5）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格含義、作用及類型（適用條件及其特征）

7.股利分配理論

1）股利無關(guān)論

2）股利相關(guān)論：手中鳥理論、信號傳遞理論、所得稅差異理論、代理理論

8.股利政策（優(yōu)缺點(diǎn)、適用條件）

1）剩下股利政策（計(jì)算）

2）固定或穩(wěn)定增加股利政策

3）固定股利支付率政策

4）低正常股利加額外股利政策

9.利潤分配制約原因

1）法律原因：資本保全約束、資本積累約束、超額累積利潤約束、償債能力約束

2）企業(yè)原因：現(xiàn)金流量、資產(chǎn)流動性、盈余穩(wěn)定性、投資機(jī)會、其余原因

3）股東原因：控制權(quán)、穩(wěn)定收入、避稅

4）其余限制：債務(wù)契約、通貨膨脹

10.股票股利與股票分割：二者區(qū)分、作用

11.股票回購：方式、動機(jī)、影響

（七）稅務(wù)管理

1.籌資稅務(wù)管理及謀劃

1）債務(wù)籌資稅務(wù)管理及謀劃債務(wù)籌資方式稅務(wù)管理內(nèi)容銀行借款主要選擇標(biāo)準(zhǔn)：不一樣還本付息方式下應(yīng)納所得稅總額；

輔助判斷標(biāo)準(zhǔn)：不一樣還本付息方式下現(xiàn)金流出時間和數(shù)額。發(fā)行債券優(yōu)先考慮定時還本付息方式。企業(yè)間拆借資金企業(yè)間資金借用在利息計(jì)算及資金回收方面，與銀行貸款相比有較大彈性和盤旋余地，對于設(shè)有財(cái)務(wù)企業(yè)或財(cái)務(wù)中心（結(jié)算中心）集團(tuán)企業(yè)來說，稅收利益尤為顯著（起到“內(nèi)部”銀行作用）。借款費(fèi)用為購置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和經(jīng)過12個月以上建造才能達(dá)成預(yù)定可銷售狀態(tài)存貨發(fā)生借款，在關(guān)于資產(chǎn)購置、建造期間發(fā)生合理借款費(fèi)用，應(yīng)該作為資本性支出計(jì)入資產(chǎn)成本。租賃1.經(jīng)營租賃租金能夠在稅前扣除，從而降低應(yīng)納稅額；

2.融資租賃資產(chǎn)能夠計(jì)提折舊，計(jì)入成本費(fèi)用，降低稅負(fù)。2）股權(quán)籌資稅務(wù)管理及謀劃權(quán)益籌資方