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2022年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈專題研究報(bào)告正文目錄TOC\o"1-5"\h\z1全球新能源汽車方興未艾,未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大 3我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量和滲透率快速提升 3\o"CurrentDocument"歐美等汽車主要消費(fèi)市場(chǎng)新能源汽車滲透率亦在不斷提升 4\o"CurrentDocument"汽車電動(dòng)化趨勢(shì)將拉動(dòng)機(jī)械設(shè)備新的需求增長(zhǎng) 62鋰電專用設(shè)備:鋰電池銷量持續(xù)增長(zhǎng),設(shè)備需求維持高景氣 7新能源汽車放量驅(qū)動(dòng)鋰電池產(chǎn)能快速增長(zhǎng) 7\o"CurrentDocument"國(guó)內(nèi)廠商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)增強(qiáng),設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率持續(xù)提升 12\o"CurrentDocument"切入海外龍頭供應(yīng)鏈,國(guó)內(nèi)廠商有望獲新增長(zhǎng)點(diǎn) 163工業(yè)機(jī)器人:新能源汽車高景氣,產(chǎn)業(yè)鏈投資拉動(dòng)機(jī)器人需求 17汽車電動(dòng)化引領(lǐng)增長(zhǎng),我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)銷兩旺 17\o"CurrentDocument"電動(dòng)車滲透率快速提升,自主品牌市場(chǎng)份額持續(xù)增加 19\o"CurrentDocument"發(fā)力高增長(zhǎng)領(lǐng)域,我國(guó)工業(yè)機(jī)器人內(nèi)資份額持續(xù)提升 214工程機(jī)械:未來(lái)有望復(fù)刻汽車電動(dòng)化之路,更新空間巨大 22我國(guó)工程機(jī)械存量超八百萬(wàn)臺(tái),整體電動(dòng)化率較低 22\o"CurrentDocument"支持政策陸續(xù)出臺(tái),電動(dòng)工程機(jī)械使用成本優(yōu)勢(shì)明顯 24\o"CurrentDocument"搶占未來(lái),國(guó)內(nèi)外工程機(jī)械龍頭紛紛發(fā)力電動(dòng)化 28\o"CurrentDocument"5投資建議 30\o"CurrentDocument"6風(fēng)險(xiǎn)提示 30圖表目錄圖2我國(guó)新能:汽車滲透率累計(jì);: 3圖32021年我國(guó)各大車企新能源乘用車零售銷量(單位:萬(wàn)輛) 4圖4歐洲新能源汽車銷量及增速 4圖5美國(guó)新能源汽車銷量及增速 4圖6全球新能源汽車銷量及增速 5圖7全球新能源汽車滲透率 5圖82025年我國(guó)及全球新能源汽車銷量預(yù)測(cè) 5圖9我國(guó)汽車制造業(yè)利潤(rùn)總額及占比 6圖10我國(guó)汽車制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額及占比 6圖11我國(guó)汽車制造業(yè)和制造業(yè)利潤(rùn)總額變化 6圖12我國(guó)汽車制造業(yè)和制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入變化 6圖13機(jī)械設(shè)備各細(xì)分行業(yè)與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系 7圖14我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量及增速 8圖15全球動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量及增速 8圖162025年我國(guó)及全球動(dòng)力電池出貨量預(yù)測(cè) 8圖17我國(guó)及全球2025年儲(chǔ)能鋰電池出貨量預(yù)測(cè) 10圖18全球主要?jiǎng)恿﹄姵貜S商2021年產(chǎn)能和2025年產(chǎn)能目標(biāo)(單位:GWh) 10圖192020-2025年我國(guó)鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè) 11圖202020-2025年全球鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè) 11圖21鋰電池生產(chǎn)工藝流程 12圖22國(guó)內(nèi)外頭部鋰電設(shè)備公司近年來(lái)銷售毛利率情況 14圖23我國(guó)主要鋰電設(shè)備企業(yè)研發(fā)支出及增速(單位:億元) 14圖24 2021年我國(guó)鋰電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率 15圖252016-2021年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量及增速 17圖262016-2025年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷量及增速 17圖272021年工業(yè)機(jī)器人分行業(yè)出貨量增速 18圖282022年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人分行業(yè)出貨量增速預(yù)測(cè) 18圖292020年我國(guó)各行業(yè)工業(yè)機(jī)器人安裝量及占比 19圖302020年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人下游需求分布 19圖312016年至今我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量、制造業(yè)利潤(rùn)及汽車制造業(yè)利潤(rùn)增速 19圖322010年至今我國(guó)自主品牌乘用車銷量及增速 20圖33我國(guó)自主品牌市場(chǎng)份額與新能源乘用車滲透率 20圖342015-2023年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模及增速 21圖352015-2021年全球工業(yè)機(jī)器人銷售額及增速 21圖362015-2025年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)內(nèi)外資占比 21圖382021年我國(guó)主要工程機(jī)械保有量(單位:萬(wàn)臺(tái)) 23圖392010-2021年我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)營(yíng)業(yè)收入及增速 23圖402022年1-6月我國(guó)各類工程機(jī)械電動(dòng)化率 24圖412020年機(jī)動(dòng)車各類污染物排放量 24圖422020年各類非道路移動(dòng)機(jī)械污染物排放量 24圖43三一新一代電動(dòng)工程車特點(diǎn) 27圖44各品類工程機(jī)械的電動(dòng)化進(jìn)展 27圖45國(guó)內(nèi)主要工程機(jī)械企業(yè)部分電動(dòng)化產(chǎn)品 29圖46我國(guó)擁有完整的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈 30表1儲(chǔ)能行業(yè)相關(guān)的部分重要政策 9表2部分鋰電池行業(yè)“新玩家"產(chǎn)能規(guī)劃情況 11表3動(dòng)力電池生產(chǎn)工序、設(shè)備及主要設(shè)備供應(yīng)商 13表4國(guó)內(nèi)外鋰電設(shè)備廠商部分核心技術(shù)指標(biāo)對(duì)比 15表5國(guó)內(nèi)主要鋰電設(shè)備廠商進(jìn)入電池企業(yè)供應(yīng)體系情況 16表6國(guó)內(nèi)主要?jiǎng)恿﹄姵貜S商海外布局情況 16表7國(guó)內(nèi)主要新能源車企產(chǎn)能規(guī)劃 20表8國(guó)內(nèi)工程機(jī)械電動(dòng)化相關(guān)鼓勵(lì)政策 25表9全球主要工程機(jī)械廠商電動(dòng)化進(jìn)展 281全球新能源汽車方興未艾,未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量和滲透率快速提升我國(guó)新能源汽車銷量與滲透率持續(xù)提升。雖然受到疫情和芯片等原材料短缺的影響,去年以來(lái)我國(guó)汽車行業(yè)整體有所承壓。但是,由于各大車企不斷推出主力新能源車型,疊加新能源汽車接受程度的快速提高,我國(guó)新能源汽車已逐漸從政策補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變,產(chǎn)銷量和滲透率保持快速提升趨勢(shì)。2021年,我國(guó)新能源汽車銷量達(dá)352.1萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)157.5%,相比2015年33.1萬(wàn)輛,年均復(fù)合增速高達(dá)48.3%。新能源汽車滲透率也從2015年的僅1.3%提升至2021年的的13.4%。而今年1-7月,我國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)319.4萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)116.1%,占汽車總銷量的比例已提升至22.1%。圖1我國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量及增速■■銷量:新能源汽車:累計(jì)值(萬(wàn)柄)資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所圖2我國(guó)新能源汽車滲透率累計(jì)值資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所新能源汽車百花齊放,長(zhǎng)尾效應(yīng)明顯。從供給端看,隨著新能源汽車快速發(fā)展趨勢(shì)的確立,傳統(tǒng)車企和造車新勢(shì)力紛紛開(kāi)啟電動(dòng)化轉(zhuǎn)型,陸續(xù)推出各級(jí)別和價(jià)位的新能源車型,形成新能源汽車各價(jià)格帶百花齊放的局面。2021年,我國(guó)新能源乘用車的零售銷量達(dá)298.9萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)168.9%。其中,比亞迪、上汽通用五菱和特斯拉分列新能源乘用車銷量前三名。而排名前十的車企新能源乘用車銷量合計(jì)為208.5萬(wàn)輛,占新能源乘用車總銷量的比例為69.7%,相比2020年下降了2.5個(gè)百分點(diǎn)。顯示出哪吒、吉利、威馬等其他車企亦在持續(xù)發(fā)力新能源汽車領(lǐng)域。圖32021年我國(guó)各大車企新能源乘用車零售銷量(單位:萬(wàn)輛)資料來(lái)源:GGII,湘財(cái)證券研究所歐美等汽車主要消費(fèi)市場(chǎng)新能源汽車滲透率亦在不斷提升歐美等國(guó)新能源汽車銷量和滲透率亦在持續(xù)增長(zhǎng)。歐洲方面,受碳排放政策逐漸趨嚴(yán)以及補(bǔ)貼政策持續(xù)等因素驅(qū)動(dòng),歐洲新能源汽車銷量和滲透率維持提升趨勢(shì)。2021年,歐洲新能源汽車銷量近226.3萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)約65.7%,滲透率進(jìn)一步提升至19.2%。預(yù)計(jì)2022年歐洲新能源汽車銷量仍將增長(zhǎng)23.7%至280.0萬(wàn)輛。而美國(guó)方面,受益于拜登政府上臺(tái)后出臺(tái)的如“清潔能源提案”等一系列鼓勵(lì)政策,美國(guó)新能源汽車的產(chǎn)銷量和滲透率開(kāi)始加速提升。2021年,美國(guó)新能源汽車銷量達(dá)67.0萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)101.3%,滲透率提升至4.3%。預(yù)計(jì)2022年美國(guó)新能源汽車銷量有望達(dá)120.0萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)79.1%,滲透率提升至8.0%以上。圖4歐洲新能源汽車銷量及增速 圖5美國(guó)新能源汽車銷量及增速資料來(lái)源:ACEA,Wind,湘財(cái)證券研究所資料來(lái)源:Marklines,湘財(cái)?證券研究所圖6全球新能源汽車銷量及增速資料來(lái)源:ACEA,Wind,EVsales,湘財(cái)證券研究所圖6全球新能源汽車銷量及增速資料來(lái)源:ACEA,Wind,EVsales,湘財(cái)證券研究所圖82025年我國(guó)及全球新能源汽車銷量預(yù)測(cè)資料來(lái)源:GGII,湘財(cái)證券研究所中美歐等市場(chǎng)共同發(fā)力,全球新能源汽車銷量持續(xù)高增。在中國(guó)、歐洲和美國(guó)等全球主要汽車消費(fèi)市場(chǎng)的共同推動(dòng)下,2021年全球新能源汽車銷量達(dá)到675萬(wàn)輛,相比2020年增長(zhǎng)了108%,滲透率也從2020年的4.2%提升至8.3%。從2015的僅67萬(wàn)輛到2021年675萬(wàn)輛,全球新能源汽車銷量在6年時(shí)間里擴(kuò)大了十倍,復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)47.0%,標(biāo)志全球新能源汽車已經(jīng)進(jìn)入高速成長(zhǎng)時(shí)期。圖7全球新能源汽車滲透率銷量:全球汽車:萬(wàn)柄 滲透率:新能源汽車12000r -i010000- ,0^IllWll2015201620172018201920202021資料來(lái)源:Marklines,EVsales,湘財(cái)證券研究所預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)及全球新能源汽車銷量仍將維持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。展望未來(lái),隨著新能源汽車?yán)m(xù)航里程的持續(xù)提高,充電樁、充電站等基礎(chǔ)設(shè)施的快速完善,疊加各國(guó)碳中和進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn),以及各大車企逐步退出燃油車的生產(chǎn)研發(fā)。在諸多因素共同作用下,我國(guó)及全球新能源汽車銷量仍將維持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。GGII預(yù)計(jì),2025年,我國(guó)及全球的新能源汽車銷量將分別有望達(dá)到1050萬(wàn)輛和1900萬(wàn)輛,相比2021年復(fù)合增速分別為31.4%、31.4%?

汽車電動(dòng)化趨勢(shì)將拉動(dòng)機(jī)械設(shè)備新的需求增長(zhǎng)汽車行業(yè)是制造業(yè)重要組成部分之一,其景氣度與制造業(yè)整體相關(guān)性較強(qiáng)。制造業(yè)作為機(jī)械設(shè)備的主要需求領(lǐng)域,其景氣度變化在很大程度上影響機(jī)械設(shè)備的需求強(qiáng)弱。而汽車作為經(jīng)濟(jì)重要支柱產(chǎn)業(yè)之一,更是我國(guó)制造業(yè)的重要組成部分之一。從比重上看,2021年至今,汽車制造業(yè)的利潤(rùn)總額占我國(guó)制造業(yè)利潤(rùn)總額的比重均在6%以上;固定資產(chǎn)投資完成額則保持在4%以上。此外,從月度數(shù)據(jù)也可看出,汽車制造業(yè)與我國(guó)整體制造業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額等核心指標(biāo)的變化基本保持一致,表明汽車業(yè)與制造業(yè)的景氣度具有較高的相關(guān)性。圖9我國(guó)汽車制造業(yè)利洞總額及占比8000汽車制造:利潤(rùn)總額(億元) 汽車制造:利泗總額:占比r 112600040002000麗10圖9我國(guó)汽車制造業(yè)利洞總額及占比8000汽車制造:利潤(rùn)總額(億元) 汽車制造:利泗總額:占比r 112600040002000麗102012 2014 2016 2018 2020圖10我國(guó)汽車制造業(yè)固定資產(chǎn)投資藪及占比資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所圖11我國(guó)汽車制造業(yè)和制造業(yè)利潤(rùn)總藪變化 汽車制造:利泗總額:累計(jì)同比14/02 16/02 18/02 20/02 22/02資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所圖12我國(guó)汽車制造業(yè)和制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入變化一汽車制造:營(yíng)業(yè)收入:累計(jì)同比―資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展將拉動(dòng)眾多機(jī)械設(shè)備需求增長(zhǎng)。汽車制造業(yè)作為制造業(yè)的重要組成部分,其一直是各類機(jī)械設(shè)備重要的下游需求之一。而

由于新能源汽車與傳統(tǒng)汽車結(jié)構(gòu)的不同,因此新能源汽車的高速發(fā)展將拉動(dòng)相關(guān)機(jī)械設(shè)備的需求。首先受益的就是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的各設(shè)備廠商。動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)等新能源汽車核心零部件以及整車的生產(chǎn)組裝,需要新建生產(chǎn)線或?qū)υ挟a(chǎn)線進(jìn)行改造,從而增加對(duì)機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、激光設(shè)備以及工控設(shè)備等機(jī)械設(shè)備細(xì)分行業(yè)的需求。此外,隨著新能源汽車的高速增長(zhǎng),也反向推動(dòng)了鋰電池技術(shù)的快速發(fā)展和成本的迅速下降,可以滿足工程機(jī)械對(duì)輸出動(dòng)力、持續(xù)工作時(shí)間以及使用成本等方面的要求,從而使得工程機(jī)械的電動(dòng)化進(jìn)程也大大加快。圖13機(jī)械設(shè)備各細(xì)分行業(yè)與新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系資料來(lái)源:湘財(cái)證券研究所2鋰電專用設(shè)備:鋰電池銷量持續(xù)增長(zhǎng),設(shè)備需求維持高景氣新能源汽車放量驅(qū)動(dòng)鋰電池產(chǎn)能快速增長(zhǎng)新能源汽車銷量快速增長(zhǎng)帶動(dòng)動(dòng)力電池產(chǎn)銷兩旺。在新能源汽車銷量持續(xù)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)下,我國(guó)及全球動(dòng)力電池也呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的局面。2022年1-7月,我國(guó)動(dòng)力電池總產(chǎn)量約為253.7GWh,同比增長(zhǎng)177.6%,累計(jì)裝機(jī)量為134.3GWh,同比增長(zhǎng)110.6%。而全球2022年上半年,動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量為203.4GWh,同比增長(zhǎng)76.7%。

圖14我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量及增速資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所圖14我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量及增速資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所圖15全球動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量及增速資料來(lái)源:SNE,動(dòng)力電池分會(huì),湘財(cái)證券研究所未來(lái)新能源汽車滲透率持續(xù)提升將拉動(dòng)動(dòng)力電池出貨量高速增長(zhǎng)。在全球新能源汽車產(chǎn)銷量高速增長(zhǎng)的拉動(dòng)下,我國(guó)及全球動(dòng)力電池的銷量也將維持高速增長(zhǎng)。GGII預(yù)計(jì),2025年,我國(guó)及全球動(dòng)力電池出貨量將分別達(dá)到850GWh和1550GWh,相比2021年復(fù)合增速分別為39.3%和42.6%。圖162025年我國(guó)及全球動(dòng)力電池出貨量預(yù)測(cè)資料來(lái)源:GGII,湘財(cái)證券研究所清港能源發(fā)電比重快速提升,儲(chǔ)能必要性大幅提高。另一方面,隨著風(fēng)電、光伏發(fā)電等清潔能源發(fā)電方式在我國(guó)供電結(jié)構(gòu)中的比重越來(lái)越高,而其發(fā)電的不穩(wěn)定性使得配套建設(shè)儲(chǔ)能的必要性也愈發(fā)重要。因此,自2021年開(kāi)始,我國(guó)政府陸續(xù)發(fā)布了眾多推動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展的重要文件。2021年2月,國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)電力源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化和多能互補(bǔ)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。提出,通過(guò)優(yōu)化整合本地電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、負(fù)荷側(cè)資源,以先進(jìn)技術(shù)突破和體制機(jī)制創(chuàng)新為支撐,探索構(gòu)建源網(wǎng)荷儲(chǔ)高度融合的新型電力系統(tǒng)發(fā)展路徑。2021年7月,國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》,提出,到2025年,實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)模化發(fā)展轉(zhuǎn)變。裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬(wàn)千瓦以上。到2030年,實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展。新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)?;緷M足新型電力系統(tǒng)相應(yīng)需求。2022年3月,國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》,提出到2025年,新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)?;l(fā)展階段,具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件。電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)性能進(jìn)一步提升,系統(tǒng)成本降低30%以上。到2030年,新型儲(chǔ)能全面支撐能源領(lǐng)域碳達(dá)峰目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。而在地方層面,目前已有超過(guò)23個(gè)省份發(fā)布了新能源配備儲(chǔ)能設(shè)施的政策,并且其中部分地區(qū)還對(duì)分布式光伏提出配套建設(shè)儲(chǔ)能的要求。表1儲(chǔ)能行業(yè)相關(guān)的部分重要政策發(fā)布時(shí)間 發(fā)布機(jī)構(gòu) 政策文件 主要內(nèi)容2021年2月國(guó)家發(fā)改委國(guó)家能源局《關(guān)于推進(jìn)電力源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化和多能互補(bǔ)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》通過(guò)優(yōu)化整合本地電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、負(fù)荷側(cè)資源,以先進(jìn)技術(shù)突破和體制機(jī)制創(chuàng)新為支撐,探索構(gòu)建源網(wǎng)荷儲(chǔ)高度融合的新型電力系統(tǒng)發(fā)展路徑。充分發(fā)揮負(fù)荷側(cè)的調(diào)節(jié)能力。2021年7月國(guó)家發(fā)改委國(guó)家能源局《國(guó)家發(fā)展改革委國(guó)家能源局關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》到2025年,實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)?;l(fā)展轉(zhuǎn)變。裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬(wàn)千瓦以上。到2030年,實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展。新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模基本滿足新型電力系統(tǒng)相應(yīng)需求。2022年3月國(guó)家發(fā)改委國(guó)家能源局《"十四五"新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》到2025年,新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)?;l(fā)展階段,具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件。電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)性能進(jìn)一步提升,系統(tǒng)成本降低30%以上。到2030年,新型儲(chǔ)能全面支撐能源領(lǐng)域碳達(dá)峰目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。2021年9月江蘇省發(fā)改委《省發(fā)展改革委關(guān)于我省2021年光伏發(fā)電項(xiàng)目市場(chǎng)化并網(wǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》2021年我省長(zhǎng)江以南地區(qū)新建無(wú)伏發(fā)電項(xiàng)目原則上按照功率8%及以上比例配建調(diào)峰能力(時(shí)長(zhǎng)2個(gè)小時(shí),下同),長(zhǎng)江以北地區(qū)原則上按照功率10%及以上比例配建調(diào)峰能力,發(fā)電企業(yè)在申報(bào)項(xiàng)目時(shí)應(yīng)明確具體配置容量。2021年11月山東省能源局《山東省能源局關(guān)于公布2021年市場(chǎng)化并網(wǎng)項(xiàng)目名單的通知》在落實(shí)靈活調(diào)節(jié)能力方面,應(yīng)根據(jù)企業(yè)承諾,按不低于10%比例(時(shí)長(zhǎng)不低于2小時(shí))配建或租賃儲(chǔ)能(制氫)設(shè)施。2021年10月湖南省發(fā)改委《關(guān)于加快推動(dòng)湖南省電化學(xué)儲(chǔ)能發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》以發(fā)展電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能為重點(diǎn),集中規(guī)劃建設(shè)一批電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能電站,力爭(zhēng)到2023年,建成電化學(xué)儲(chǔ)能電站150萬(wàn)千萬(wàn)/300萬(wàn)千萬(wàn)時(shí)以上。建立“新能源+儲(chǔ)能”機(jī)制,風(fēng)電、集中光伏發(fā)電項(xiàng)目應(yīng)分別按照不低于裝機(jī)容量15%、5%比例(儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)2小時(shí))配建儲(chǔ)能電站。資料來(lái)源:各政府網(wǎng)站,湘財(cái)證券研究所整理我國(guó)及全球儲(chǔ)能鋰電池出貨量高速增長(zhǎng)。2021年,我國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量達(dá)48GWh,相比2020年增長(zhǎng)了196.3%。而預(yù)計(jì)到2025年,我國(guó)儲(chǔ)能鋰電池出貨量將達(dá)180GWh,相比2021年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)39.2%。從全球范圍看,2021年,全球儲(chǔ)能鋰電池出貨量約70GWh,同比增長(zhǎng)159.3%。而預(yù)計(jì)到2025年,全球儲(chǔ)能鋰電池出貨量將達(dá)到416GWh,相比2021年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)56.1%。圖17我國(guó)及全球2025年儲(chǔ)能鋰電池出貨量預(yù)測(cè)資料來(lái)源:GGII,湘財(cái)證券研究所鋰電池產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展推動(dòng)全球龍頭電池廠商大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。根據(jù)SNE數(shù)據(jù),2021年,寧德時(shí)代、LG新能源、松下、比亞迪和SKOn位列全球動(dòng)力電池裝機(jī)量前五名。其中,寧德時(shí)代2021年全年裝機(jī)量為96.7GWh,占比為32.6%。而全球裝機(jī)量前十的廠商的市場(chǎng)份額合計(jì)已達(dá)91.2%。產(chǎn)能規(guī)劃方面,寧德時(shí)代、比亞迪、蜂巢能源、中航創(chuàng)新等國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池頭部廠商均規(guī)劃了大規(guī)模的產(chǎn)能,而LG新能源、松下、SKOn和三星SDI等國(guó)外動(dòng)力電池龍頭也在全球范圍內(nèi)快速增加產(chǎn)能。截至2022年7月,21年全球裝機(jī)量前十的動(dòng)力電池企業(yè)2025年的產(chǎn)能規(guī)劃目標(biāo)合計(jì)已經(jīng)超過(guò)4000GWh,折合2021至2025年的年均規(guī)劃產(chǎn)能超過(guò)800GWh。圖18全球主要?jiǎng)恿﹄姵貜S商2021年產(chǎn)能和2025年產(chǎn)能目標(biāo)(單位:GWh)

除頭部電池廠商外,新能源汽車及動(dòng)力電池行業(yè)的快速發(fā)展也吸引了不少實(shí)力雄厚的“跨界玩家”入場(chǎng)。其中,瑞浦能源2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為1.78GWh,排名全球第14位。而其母公司為國(guó)內(nèi)資源行業(yè)龍頭企業(yè)青山集團(tuán)。寶豐集團(tuán),則是我國(guó)優(yōu)質(zhì)煤基新材料領(lǐng)軍企業(yè)之一,2021年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為233.0、70.7億元。此外,鋰資源和加工行業(yè)龍頭企業(yè)之一的贛鋒鋰業(yè)也在江蘇新余等地規(guī)劃了15GWh的鋰電池產(chǎn)能。根據(jù)統(tǒng)計(jì),寶豐集團(tuán)、瑞浦能源、贛鋒鋰業(yè)等七家鋰電池行業(yè)"新玩家”合計(jì)規(guī)劃產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到658.5GWM表2部分鋰電池行業(yè)“新玩家”產(chǎn)能規(guī)劃情況公司簡(jiǎn)稱生產(chǎn)基地總投資金額(億元)規(guī)劃產(chǎn)能(GWh)寶豐集團(tuán)寧夏銀川692200瑞浦能源浙江溫州、廣東佛山520176楚能新能源湖北武漢450150聚創(chuàng)新能源四川眉山、江蘇昆山36064.5天勁新能源安徽潛山10020贛鋒鋰業(yè)江蘇新余、重慶8415蘭鈞新能源上海奉賢區(qū)、浙江嘉善58.933資料來(lái)源:各公司公告,湘財(cái)證券研究所整理下游電池廠商持續(xù)擴(kuò)產(chǎn),推動(dòng)鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。從市場(chǎng)規(guī)模上看,根據(jù)GGII數(shù)據(jù),2021年我國(guó)鋰電設(shè)備的市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到588億元,相比2015年的120億元增長(zhǎng)了3.9倍。預(yù)計(jì)到2025年,我國(guó)鋰電設(shè)備行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1200億元,相比2021年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.5%。而從全球范圍看,根據(jù)EVTank數(shù)據(jù),2021年全球鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到952億元,同比增長(zhǎng)67.3%。預(yù)計(jì)到2025年,全球鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1781億元,相比2021年復(fù)合增速為17.0%。圖202020-2025年全球鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)圖192020-2025年我國(guó)鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)200015001000資料來(lái)源:GGII,湘財(cái)證券研究所—仝球鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模圖202020-2025年全球鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)圖192020-2025年我國(guó)鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)200015001000資料來(lái)源:GGII,湘財(cái)證券研究所—仝球鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模(億元)同比增速(%)80500■I1UI2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E604020資料來(lái)源:EVTank,湘財(cái)證券研究所國(guó)內(nèi)廠商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)增強(qiáng),設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率持續(xù)提升目前,鋰電池的生產(chǎn)主要可分為前端工藝、中端工藝和后端工藝三大環(huán)節(jié)。其中,前端工藝、中端工藝和后端工藝的占整套電池產(chǎn)線價(jià)值量的比重分別約35%、30%-35%、30%o具體來(lái)看:前端工藝。主要為極片制片環(huán)節(jié),包括攪拌、涂布、輻壓、分切以及極耳成形等工序,對(duì)應(yīng)包括涂布機(jī)、輻壓機(jī)、分條機(jī)、制片機(jī)等設(shè)備。其中,涂布是前端工藝的關(guān)鍵工序,其主要是將攪拌后的漿料均勻地涂在金屬箔片上并烘干成正、負(fù)極片。因此,涂布機(jī)是前端的核心設(shè)備,主要性能指標(biāo)包括涂布速度、涂布重量與厚度的一致性以及涂層與基層的粘接性等。中端工藝。主要是電芯裝配環(huán)節(jié),包括卷繞、疊片、入殼、注電解液等工序。其中,卷繞作為中端工藝中的關(guān)鍵工序,主要將陰陽(yáng)極片和隔膜主動(dòng)放卷、自動(dòng)糾偏,與隔膜一起按工藝要求進(jìn)行自動(dòng)卷繞。卷繞機(jī)是中端核心設(shè)備,主要性能指標(biāo)包括卷繞張力波動(dòng)、卷繞速度等。后端工藝。主要為電化學(xué)環(huán)節(jié),包括電芯化成、分容、檢測(cè)以及組裝電池組(Pack)等。主要設(shè)備包括化成柜、分容柜和激光焊接機(jī)等。其中,化成、分容是后端的關(guān)鍵工序。化成是對(duì)新生產(chǎn)電池進(jìn)行首次充放電,以激活電池材料活性并在陽(yáng)極表面形成保護(hù)膜。分容是通過(guò)獲取電池的充放電數(shù)據(jù),檢測(cè)電池電容量的大小和內(nèi)阻數(shù)據(jù)等,以對(duì)電池質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行劃分?;珊头秩莸闹饕阅苤笜?biāo)包括電流電壓控制精度、充放電效率等。圖21鋰電池生產(chǎn)工藝流程中端工藝前端工藝后端工藝資料來(lái)源:先導(dǎo)智能招股說(shuō)明書(shū),湘財(cái)證券研究所中端工藝前端工藝后端工藝資料來(lái)源:先導(dǎo)智能招股說(shuō)明書(shū),湘財(cái)證券研究所鋰電設(shè)備市場(chǎng)三足鼎立,日韓企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略各異。與鋰電池供應(yīng)格局類似,鋰電池設(shè)備的供應(yīng)基本由中日韓三國(guó)企業(yè)所壟斷。其中,日本與韓國(guó)電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展較早,其國(guó)內(nèi)鋰電池設(shè)備企業(yè)多以供應(yīng)本國(guó)電池企業(yè)為主。如韓國(guó)PNE公司的設(shè)備主要供應(yīng)LG化學(xué)以生產(chǎn)軟包電池,日本片岡的設(shè)備則主要供應(yīng)松下以生產(chǎn)圓柱電池。此外,與其他日本企業(yè)類似,日本鋰電池設(shè)備廠商多走專業(yè)化的技術(shù)路線,而韓國(guó)企業(yè)則更多以整線供應(yīng)為主。我國(guó)鋰電設(shè)備企業(yè)布局更為全面,競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略各有不同。相比之下,我國(guó)雖然目前以方形電池為主,但軟包和圓柱電池亦占據(jù)一定市場(chǎng)份額。因此,我國(guó)的鋰電設(shè)備公司在三種電池類型的設(shè)備上幾乎全有布局。此外,我國(guó)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略上既有專業(yè)化的設(shè)備廠商,如聚焦后段工藝的星云股份、杭可科技等,也有布局電池整線供應(yīng)的企業(yè),以先導(dǎo)智能、贏合科技、利元亨等企業(yè)為代表,其已經(jīng)具備鋰電池產(chǎn)線的整線供應(yīng)能力。表3動(dòng)力電池生產(chǎn)工序、設(shè)備及主要設(shè)備供應(yīng)商工月卜名稱 使用設(shè)備 國(guó)外供應(yīng)商 國(guó)內(nèi)供應(yīng)商極片制片攪拌攪拌機(jī)日本淺田先導(dǎo)智能、贏合科技涂布涂布機(jī)東麗、井上、平野、富士、PNT、CIS先導(dǎo)智能、贏合科技、利元亨干燥棍壓棍壓分條一體機(jī)先導(dǎo)智能極片分切極片分條機(jī)、極片分切機(jī)西村、PNT、CIS先導(dǎo)智能電芯裝配卷繞、疊片卷繞機(jī)、疊片機(jī)Koem>Kaido、Hilton、CKD、PNT、CIS先導(dǎo)智能、贏合科技、超業(yè)精密、科瑞技術(shù)、利元亨外殼焊接焊接設(shè)備超業(yè)精密、注液注液機(jī)超業(yè)精密、電化學(xué)化成分容檢測(cè)化成分容設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備PNE>日本片岡、臺(tái)灣致茂杭可科技、泰坦動(dòng)力、廣州擎天、藍(lán)奇電子、星云股份、利元亨組裝PackPack線Manz、BMZ、AkasolGMBH先導(dǎo)智能、贏合科技、先惠技術(shù)、星云股份、利元亨資料來(lái)源:先導(dǎo)智能招股說(shuō)明書(shū),各公司公告,湘財(cái)證券研究所整理國(guó)內(nèi)頭部鋰電設(shè)備公司盈利能力強(qiáng)于日韓頭部鋰電設(shè)備企業(yè)。而從盈利能力上看,由于日韓等國(guó)外鋰電設(shè)備廠商客戶相對(duì)單一,議價(jià)能力較弱,近五年銷售毛利率基本都在30%以下。而我國(guó)鋰電設(shè)備企業(yè)客戶更加多樣,且發(fā)展速度更快,因此,如先導(dǎo)智能、利元亨和杭可科技等國(guó)內(nèi)鋰電設(shè)備公司的毛利率基本都在30%以上。與此同時(shí),日韓鋰電設(shè)備廠商對(duì)于產(chǎn)能擴(kuò)張也更加謹(jǐn)慎,疊加其盈利能力弱于我國(guó)鋰電設(shè)備企業(yè),因此未來(lái)其產(chǎn)能擴(kuò)張的速度也大概率弱于我國(guó)鋰電設(shè)備公司。

圖22國(guó)內(nèi)外頭部鋰電設(shè)備公司近年來(lái)銷售毛利率情況資料來(lái)源:各公司公告,湘財(cái)證券研究所持續(xù)加大研發(fā)投入,我國(guó)鋰電設(shè)備企業(yè)核心技術(shù)指標(biāo)逐漸趕超國(guó)外企業(yè)。此外,隨著鋰電池行業(yè)的快速發(fā)展,我國(guó)鋰電設(shè)備企業(yè)的收入規(guī)模也快速增長(zhǎng),從而持續(xù)增加對(duì)鋰電設(shè)備技術(shù)的研發(fā)投入。我們統(tǒng)計(jì)了先導(dǎo)智能、利元亨、杭可科技等八家鋰電設(shè)備企業(yè)近年來(lái)的研發(fā)投入。2021年,八家公司的研發(fā)支出合計(jì)為25.1億元,同比增長(zhǎng)63.2%。圖23我國(guó)主要鋰電設(shè)備企業(yè)研發(fā)支出及增速(單位:億元)先導(dǎo)智能 利元亨 ■贏合科技福能東方 杭可科技 先惠技術(shù)科瑞技術(shù) 星云股份 研發(fā)支出:合計(jì):同比2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021資料來(lái)源:各公司公告,湘財(cái)證券研究所持續(xù)加大研發(fā)投入,我國(guó)鋰電設(shè)備企業(yè)核心技術(shù)指標(biāo)逐漸趕超國(guó)外企業(yè)。因此,在大力增加研發(fā)的推動(dòng)下,我國(guó)鋰電設(shè)備企業(yè)逐漸在各項(xiàng)核心技術(shù)上實(shí)現(xiàn)突破和領(lǐng)先。比如,利元亨在一體化控制技術(shù)、力位及性能檢測(cè)技術(shù)上領(lǐng)先國(guó)內(nèi)外行業(yè)平均水平。而杭可科技也在高精度線性充放電技術(shù)、全自動(dòng)校準(zhǔn)技術(shù)以及高頻、SPWM/SVPWM變流技術(shù)等實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先。

表4國(guó)內(nèi)外鋰電設(shè)備廠商部分核心技術(shù)指標(biāo)對(duì)比公司 核心技術(shù)名稱 參數(shù)名稱 技術(shù)指標(biāo) 國(guó)內(nèi)行業(yè)平均水平 國(guó)外行業(yè)平均水平利元亨一體化控制技術(shù)、力位及性能檢測(cè)技術(shù)壓力精度±10kg±30kg±30kg一體化控制技術(shù)溫度精度±3°±5°±5°電壓測(cè)控精度±0.04%FS±(0.1%-0.2%)FS±(0.04%-0.1%)FS電流測(cè)控精度±0.05%FS±(0.1%-0.2%)FS±(0.05%-0.1%)FS充電效率280%265%-78%275%杭可科技高精度線性充放電技術(shù)電壓精度0.02%0.04%-0.1%0.04%-0.05%電流精度0.05%0.05%-0.1%0.1%全自動(dòng)校準(zhǔn)技術(shù)同時(shí)校準(zhǔn)最大通道數(shù)400256256高頻、SPWM/SVPWM變流技術(shù)充電效率>80%265-78%275%放電效率280%265-75%270%資料來(lái)源:各公司公告,湘財(cái)證券研究所整理我國(guó)鋰電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率持續(xù)提高,多數(shù)設(shè)備已達(dá)90%以上。在技術(shù)逐漸實(shí)現(xiàn)趕超的背景下,疊加下游電池廠商為保障供應(yīng)鏈,我國(guó)鋰電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化程度持續(xù)提高。2021年,我國(guó)鋰電設(shè)備中,除疊片設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率在88%-92%之間外,涂布設(shè)備、卷繞設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備等其他鋰電設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率已經(jīng)達(dá)到90%以上,涂布設(shè)備和卷繞設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率更是在98%以上。圖242021年我國(guó)鋰電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率資料來(lái)源:GGII,湘財(cái)證券研究所切入海外龍頭供應(yīng)鏈,國(guó)內(nèi)廠商有望獲新增長(zhǎng)點(diǎn)我國(guó)鋰電設(shè)備廠商競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升,逐漸切入海外電池廠商供應(yīng)鏈。隨著產(chǎn)品性能的持續(xù)增強(qiáng),國(guó)內(nèi)鋰電設(shè)備企業(yè)也已逐漸進(jìn)入海外主流動(dòng)力電池供應(yīng)鏈中。我們以2021年全球動(dòng)力電池出貨量前十名的電池廠商為例,目前先導(dǎo)智能已經(jīng)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外頭部電池廠商的全攫蓋,杭可科技海外客戶包括LG化學(xué)、SKOn和SDI三家頭部電池廠商,利元亨則與松下有業(yè)務(wù)合作。此外,贏合科技、星云股份以及正業(yè)科技等也已與海外龍頭電池廠商建立合作關(guān)系。表5國(guó)內(nèi)主要鋰電設(shè)備廠商進(jìn)入電池企業(yè)供應(yīng)體系情況動(dòng)力電池廠商21年全球裝機(jī)量(GWh)先導(dǎo)智能可技杭科利元亨羸合科技海目星先惠技術(shù)科瑞技術(shù)星云股份恒份科股藉寧德時(shí)代96.7VVVVVVVLG化學(xué)60.2VVVV松下36.1VV比亞迪26.3VVVVVVVSKOn16.7VV三星SDI3.2VVV中航鋰電7.9VVV國(guó)軒高科6.4VVVVV遠(yuǎn)景動(dòng)力4.2V蜂巢能源3.1VVVVVV資料來(lái)源:SNE,各公司公告,湘財(cái)證券研究所整理我國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)陸續(xù)開(kāi)啟海外布局,鋰電設(shè)備廠商有望跟隨。另一方面,我國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)也已經(jīng)陸續(xù)開(kāi)啟海外建廠的步伐。其中,寧德時(shí)代在德國(guó)圖林根州建設(shè)首座海外電池工廠,該項(xiàng)目計(jì)劃總投資18億歐元,規(guī)劃總產(chǎn)能達(dá)14GWh,預(yù)計(jì)將于2022年底逐漸投產(chǎn)。比亞迪、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、遠(yuǎn)景動(dòng)力等國(guó)內(nèi)頭部電池廠商也已經(jīng)規(guī)劃在歐洲、美國(guó)、日本等地建設(shè)動(dòng)力電池工廠。截至2022年8月,上述企業(yè)在海外規(guī)劃產(chǎn)能已超過(guò)300GWh。隨著國(guó)內(nèi)電池廠商的海外建廠,國(guó)內(nèi)鋰電設(shè)備企業(yè)也有望跟隨出海。表6國(guó)內(nèi)主要?jiǎng)恿﹄姵貜S商海外布局情況廠商2021年全球裝機(jī)量(GWh)生產(chǎn)基地所在地規(guī)劃產(chǎn)能(GWh)投資額投產(chǎn)時(shí)間寧德時(shí)代93.7德國(guó)圖林根州1418億歐元2022年底匈牙利德布勒森市10073.4億歐元/比亞迪24.0歐洲///中創(chuàng)新航8.6歐洲20.0//國(guó)軒高科7.1德國(guó)下薩克森州18.02023年

遠(yuǎn)景動(dòng)力4.1法國(guó)杜埃市24.029億美元2024年英國(guó)桑德蘭市25.04億英鎊2024年日本茨城縣18.09億美元2024年美國(guó)肯塔基州30.020億美元2025年西班牙納瓦爾地區(qū)30.0/2025年孚能科技2.9德國(guó)薩克森-安哈爾特州10.06億歐元/蜂巢能源2.4德國(guó)薩爾州24.020億歐元2023年億緯鋰能2.3匈牙利德布勒森市///資料來(lái)源:GGII,各公司公告,湘財(cái)證券研究所整理3工業(yè)機(jī)器人:新能源汽車高景氣,產(chǎn)業(yè)鏈投資拉動(dòng)機(jī)器人需求汽車電動(dòng)化引領(lǐng)增長(zhǎng),我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)銷兩旺2021年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)銷兩旺,未來(lái)出貨量有望持續(xù)增長(zhǎng)。2021年,我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量達(dá)36.6萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)54.4%。自2016年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局開(kāi)始統(tǒng)計(jì)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量以來(lái),我國(guó)工業(yè)機(jī)器人的產(chǎn)量一直呈現(xiàn)正增長(zhǎng)趨勢(shì)。2021年,我國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷量為25.6萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)48.8%,連續(xù)8年成為全球最大的工業(yè)機(jī)器人消費(fèi)國(guó)。MIR預(yù)計(jì),2025年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人出貨量有望達(dá)45.7萬(wàn)臺(tái),相比2021年復(fù)合增速為15.7%。圖252016-2021年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量及增速資料來(lái)源:IFR,圖252016-2021年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量及增速資料來(lái)源:IFR,湘財(cái)證券研究所圖262016-2025年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷量及增速資料來(lái)源:MIR,湘財(cái)證券研究所鋰電池行業(yè)工業(yè)機(jī)器人出貨量高速增長(zhǎng)。而從下游的細(xì)分領(lǐng)域上看,以鋰電池為代表的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)使得對(duì)工業(yè)機(jī)器人的需求快速增長(zhǎng)。睿工業(yè)數(shù)據(jù)顯示,2021年,在新能源汽車產(chǎn)銷量高速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下,新能源汽車及動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈投資也快速增長(zhǎng)。從工業(yè)機(jī)器人對(duì)下游各行業(yè)的出貨量來(lái)看,鋰電池行業(yè)的工業(yè)機(jī)器人出貨量相比2020年增長(zhǎng)了131%,遠(yuǎn)超其他細(xì)分領(lǐng)域。圖272021年工業(yè)機(jī)器人分行業(yè)出貨量增速資料來(lái)源:MIR,湘財(cái)證券研究所2022年鋰電池、汽車電子等行業(yè)工業(yè)機(jī)器人出貨量有望保持高速增長(zhǎng)。而2022年,MIR預(yù)計(jì),隨著新能源汽車維持高速增長(zhǎng),與新能源汽車相關(guān)的鋰電池、汽車電子、汽車整車以及半導(dǎo)體等行業(yè)的工業(yè)機(jī)器人出貨量仍將維持較高增速,分別為48.0%、47.9%、34.8%、34.7%,均高于2022年工業(yè)機(jī)器人整體出貨量約20.5%的增速。顯示出新能源汽車快速發(fā)展對(duì)我國(guó)工業(yè)機(jī)器人出貨量具有明顯的促進(jìn)作用。圖282022年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人分行業(yè)出貨量增速預(yù)測(cè)

電動(dòng)車滲透率快速提升,自主品牌市場(chǎng)份額持續(xù)增加汽車制造、電子電氣制造業(yè)是工業(yè)機(jī)器人主要應(yīng)用領(lǐng)域。從下游分布上看,汽車和電子電氣行業(yè)是工業(yè)機(jī)器人需求最大的兩個(gè)行業(yè)。2020年,我國(guó)工業(yè)機(jī)器人安裝量為16.84萬(wàn)臺(tái),其中,電氣/電子產(chǎn)品業(yè)安裝量最高,為6.3萬(wàn)臺(tái),占比38%。汽車業(yè)安裝量排名第二,約2.7萬(wàn)臺(tái),占比超過(guò)16%。而如果對(duì)各行業(yè)工業(yè)機(jī)器人需求進(jìn)行進(jìn)一步拆分,可以看出,2020年,汽車電子、汽車整車以及汽車零部件(非電子產(chǎn)品)的需求占比合計(jì)達(dá)27.9%,超過(guò)3c電子的27.6%,為我國(guó)工業(yè)機(jī)器人最大的需求領(lǐng)域。圖292020年我國(guó)各行業(yè)工業(yè)機(jī)器人安裝量及占比圖302020年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人下游需求分布資料來(lái)源:公開(kāi)資料收集,湘財(cái)證券研究所資料來(lái)源:IFR,湘財(cái)證券研究所工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量、制造業(yè)利潤(rùn)、汽車制造業(yè)利潤(rùn)變化高度一致。從月度數(shù)據(jù)上亦可看出,我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量與汽車制造業(yè)利潤(rùn)總額、制造業(yè)利洞總額的變化趨勢(shì)保持高度一致。2020年2月,由于新冠疫情的影響,我國(guó)制造業(yè)、汽車制造業(yè)利潤(rùn)分別累計(jì)下滑42.7%、79.6%,當(dāng)月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增速也下降至-19.4%的階段低點(diǎn)。而從3圖302020年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人下游需求分布資料來(lái)源:公開(kāi)資料收集,湘財(cái)證券研究所資料來(lái)源:IFR,湘財(cái)證券研究所資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所圖312016資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所乘汽車電動(dòng)化之風(fēng),自主品牌乘用車市場(chǎng)份額持續(xù)提升。與傳統(tǒng)燃油汽車上的不同,國(guó)內(nèi)外車企在新能源汽車上的布局差距并不大,甚至國(guó)內(nèi)自主品牌更為領(lǐng)先。因此,隨著我國(guó)汽車電動(dòng)化率的快速提升,以比亞迪、蔚來(lái)、理想等為代表的自主汽車品牌產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力也得以凸顯,帶動(dòng)國(guó)內(nèi)乘用車市場(chǎng)自主品牌份額的進(jìn)一步提高。2022年1-7月,我國(guó)自主品牌乘用車的累計(jì)銷量達(dá)596.4萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)21.3%,市場(chǎng)份額也提升至47.6%。圖322010年至今我國(guó)自主品牌乘用車銷量及增速資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所圖322010年至今我國(guó)自主品牌乘用車銷量及增速資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所圖33我國(guó)自主品牌市場(chǎng)份額與新能源乘用車滲透率資料來(lái)源:Wind,湘財(cái)證券研究所產(chǎn)銷兩旺推動(dòng)比亞迪、蔚來(lái)等新能源車企快速擴(kuò)產(chǎn)。隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量和滲透率的快速提升,比亞迪、蔚來(lái)、小鵬以及理想等國(guó)內(nèi)新能源車企基本都面臨產(chǎn)品供不應(yīng)求、產(chǎn)能不足的局面。因此,比亞迪、蔚來(lái)、理想等新能源車企均在大幅增加其汽車的生產(chǎn)能力。此外,如特斯拉、上汽大眾等國(guó)外品牌也在繼續(xù)擴(kuò)大其在我國(guó)國(guó)內(nèi)的新能源汽車產(chǎn)能,以適應(yīng)國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)快速發(fā)展的局面。表7國(guó)內(nèi)主要新能源車企產(chǎn)能規(guī)劃車企生產(chǎn)基地 規(guī)劃產(chǎn)能 在建產(chǎn)能比亞迪深圳、西安、長(zhǎng)沙、合肥、常州、濟(jì)南、鄭州、襄陽(yáng)等地4352022年三季度及以后上汽大眾安徽302023年蔚來(lái)合肥502022年三季度小鵬肇慶、廣州、武漢等地402022年10月及以后理想常州(擴(kuò)建)、北京順義、重慶等地>302022年及以后資料來(lái)源:各公司公告,湘財(cái)證券研究所出貨量持續(xù)增長(zhǎng)推動(dòng)我國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容。受益于出貨量的大幅增長(zhǎng),2021年,我國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷售額預(yù)計(jì)將達(dá)到445.7億元,同比增長(zhǎng)5.5%。而未來(lái)兩年,預(yù)計(jì)我國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模仍有望持續(xù)增長(zhǎng),2023

年達(dá)到589億元。從全球范圍看,在經(jīng)歷了2019年的大幅下滑后,近兩年全球工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)也在持續(xù)復(fù)蘇。2021年全球工業(yè)機(jī)器人銷售額為144.9億美元,同比增長(zhǎng)6.5%。圖342015-2023圖342015-2023年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模及增速圖352015-2021年全球工業(yè)機(jī)器人銷售額及增速700銷售額:工業(yè)機(jī)器人:中國(guó)(億元) 700銷售額:工業(yè)機(jī)器人:中國(guó)(億元) 同比增速r -140200銷售額:工業(yè)機(jī)器人:全球(億美元) 同比增速1306005004003002001002010(10)20152016201720182019202020212022E2023E(20)2015201620172018201920202021(20)6005004003002001002010(10)20152016201720182019202020212022E2023E(20)2015201620172018201920202021(20)資料來(lái)源:IFR,資料來(lái)源:IFR,湘財(cái)證券研究所資料來(lái)源:IFR,湘財(cái)證券研究所3?3發(fā)力高增長(zhǎng)領(lǐng)域,我國(guó)工業(yè)機(jī)器人內(nèi)資份額持續(xù)提升差異化競(jìng)爭(zhēng)疊加率先布局高增長(zhǎng)領(lǐng)域,內(nèi)資品牌工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)份額持續(xù)提升。與此同時(shí),從競(jìng)爭(zhēng)格局上看,2021年,由于疫情導(dǎo)致外資機(jī)器人企業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)軇?chuàng)、內(nèi)資通過(guò)提供行業(yè)專機(jī)等差異化產(chǎn)品和整套解決方案,以及下游客戶降本訴求等因素的影響下,我國(guó)內(nèi)資工業(yè)機(jī)器人品牌的市場(chǎng)份額再次突破30%,至32.8%。而隨著內(nèi)資工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)提升,以及對(duì)鋰電池、光伏等高增長(zhǎng)領(lǐng)域的重點(diǎn)發(fā)力,工業(yè)機(jī)器人的國(guó)產(chǎn)化率未來(lái)仍將持續(xù)提升。圖362015-2025年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)內(nèi)外資占比■內(nèi)資占比■■內(nèi)資占比100%80%60%40%20%20152016201720182019202020212022E2023E2024E2025E20152016201720182019202020212022E2023E2024E2025E資料來(lái)源:MIR,湘財(cái)證券研究所

埃斯頓、匯川機(jī)器人出貨量超1萬(wàn)臺(tái),新時(shí)達(dá)進(jìn)入出貨量前十強(qiáng)。從企業(yè)情況看,2021年,在內(nèi)資份額大幅提升的背景下,我國(guó)工業(yè)機(jī)器人出貨量前十名中的內(nèi)資品牌由2020年的只有埃斯頓1家增加至埃斯頓、匯川技術(shù)和新時(shí)達(dá)3家,并且埃斯頓和匯川技術(shù)的出貨量均超過(guò)1萬(wàn)臺(tái)。圖372021年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人出貨量前十名■2021年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人出貨量(臺(tái))40000r3500030000250002000015000發(fā)那科ABB發(fā)那科ABB安川愛(ài)普生庫(kù)卡雅馬哈埃斯頓匯川技術(shù)川崎新時(shí)達(dá)50000資料來(lái)源:MIR,湘財(cái)證券研究所4工程機(jī)械:未來(lái)有望復(fù)刻汽車電動(dòng)化之路,更新空間巨大我國(guó)工程機(jī)械存量超八百萬(wàn)臺(tái),整體電動(dòng)化率較低我國(guó)工程機(jī)械保有量超過(guò)八百萬(wàn)臺(tái),總體電動(dòng)化率較低。根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì),截至2021年底,我國(guó)工程機(jī)械主要產(chǎn)品的保有量約830?899萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)3.44%。其中,液壓挖掘機(jī)保有量約195.7?212萬(wàn)臺(tái),裝載機(jī)約103.6?112.3萬(wàn)臺(tái),輪式起重機(jī)約28.3?30.6萬(wàn)臺(tái),塔式起重機(jī)約39.6-42.9萬(wàn)臺(tái),叉車約360.2?390.2萬(wàn)臺(tái),混凝土攪拌車約62.5?67.8萬(wàn)臺(tái),推土機(jī)、平地機(jī)、混凝土泵車、攪拌站等其他工程機(jī)械保有量合計(jì)約40.1~43.2萬(wàn)臺(tái)。而目前,除叉車和高空作業(yè)平臺(tái)的電動(dòng)化率較高以外,其他工程機(jī)械的電動(dòng)化比例仍較低。圖382021年我國(guó)主要工程機(jī)械保有量(單位:萬(wàn)臺(tái))資料來(lái)源:中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì),湘財(cái)證券研究所資料來(lái)源:中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì),湘財(cái)證券研究所我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng),市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。自我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng),市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。自2015年以來(lái),在房地產(chǎn)行業(yè)回暖、基建投資保持穩(wěn)定、更新和人工替代需求增加以及出口快速增長(zhǎng)等因素的推動(dòng)下,我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)連續(xù)六年增長(zhǎng)。至2021年,我國(guó)工程機(jī)械全行業(yè)營(yíng)業(yè)總收入已經(jīng)達(dá)到9065億元,同比增長(zhǎng)17%。而相比于傳統(tǒng)工程機(jī)械,電動(dòng)產(chǎn)品由于使用經(jīng)濟(jì)性更高而價(jià)格也較高。因此,可以預(yù)見(jiàn),未來(lái)電動(dòng)工程機(jī)械將是上萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模的大行業(yè)。圖392010-2021年我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)營(yíng)業(yè)收入及增速營(yíng)業(yè)總收入(億元) 同比增速100008000600040002000營(yíng)業(yè)總收入(億元) 同比增速1000080006000400020002010201120122013201420152016201720182019202020213020100(10)(20)資料來(lái)源:中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì),湘財(cái)證券研究所目前除叉車和高空作業(yè)平臺(tái)外,我國(guó)其他工程機(jī)械電動(dòng)化率均較低。而從目前各工程機(jī)械的電動(dòng)化率來(lái)看,只有高空作業(yè)平臺(tái)和叉車的電動(dòng)化率較高,其他主流工程機(jī)械電動(dòng)化率均很低。2022年1?6月,電動(dòng)裝載機(jī)累計(jì)銷量?jī)H為466臺(tái),占裝載機(jī)總銷量的比重僅為0.76%。而1?6月,電動(dòng)叉車和電動(dòng)高空作業(yè)平臺(tái)的銷量則分別為34.5萬(wàn)臺(tái)、91,493臺(tái),占叉車和高空作業(yè)平臺(tái)總銷量的比重分別為62.4%和92.0%0圖402022年1-6月我國(guó)各類工程機(jī)械電動(dòng)化率高空平臺(tái)叉車高空平臺(tái)叉車裝載機(jī)混凝土攪拌車汽車起重機(jī)挖掘機(jī)資料來(lái)源:中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì),湘財(cái)證券研究所支持政策陸續(xù)出臺(tái),電動(dòng)工程機(jī)械使用成本優(yōu)勢(shì)明顯工程機(jī)械是污染物的重要排放源之一,主要污染物排放量?jī)H次于農(nóng)業(yè)機(jī)械。根據(jù)《中國(guó)移動(dòng)源環(huán)境管理年報(bào)(2021)》,工程機(jī)械是非道路移動(dòng)源中重要的污染物排放源之一,2020年工程機(jī)械的HC(碳?xì)浠衔铮Ox(氮氧化物)、PM(顆粒物)的排放量分別為12.0、149.7、7.7萬(wàn)噸,在非道路移動(dòng)源中僅次于農(nóng)業(yè)機(jī)械。而與機(jī)動(dòng)車(包括汽車、低速汽車、摩托車)相比,工程機(jī)械HC(碳?xì)浠衔铮?、NOx(氮氧化物)、PM(顆粒物)等三種污染物的排放量分別為機(jī)動(dòng)車的6.3%、23.9%、113.3%o圖412020年機(jī)動(dòng)車各類污染物排放量■2021圖412020年機(jī)動(dòng)車各類污染物排放量■2021年機(jī)動(dòng)車各類污染物排放量(單位:萬(wàn)噸)圖422020年各類非道路移動(dòng)機(jī)械污染物排放量資料來(lái)源:中國(guó)移動(dòng)源環(huán)境管理年報(bào)(2021),湘財(cái)證券研究所資料來(lái)源:中國(guó)移劫源環(huán)境管理年報(bào)(2021),湘財(cái)證券研究所中央和地方陸續(xù)出臺(tái)支持政策,推動(dòng)工程機(jī)械電動(dòng)化。從政策上看,隨著我國(guó)“3060”雙碳目標(biāo)的確立,環(huán)保政策不斷趨嚴(yán)。對(duì)于工程機(jī)械的電動(dòng)化鼓勵(lì)政策也陸續(xù)出臺(tái)。2018年8月,生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《非道路移動(dòng)機(jī)械污染防治技術(shù)政策》,提出“鼓勵(lì)混合動(dòng)力、純電動(dòng)、燃料電池等新能源技術(shù)在非道路移動(dòng)機(jī)械上的應(yīng)用,優(yōu)先發(fā)展中小非道路移動(dòng)機(jī)械動(dòng)力裝置的新能源化,逐步達(dá)到超低排放、零排放?!?021年10月,工信部在答復(fù)政協(xié)委員提案中表示,要加快發(fā)展純電動(dòng)工程機(jī)械,積極推動(dòng)鋰電動(dòng)力電池應(yīng)用,進(jìn)一步降低成本、提升壽命。聯(lián)合相關(guān)部門發(fā)布實(shí)施《推動(dòng)公共領(lǐng)域車輛電動(dòng)化行動(dòng)計(jì)劃》,加快推進(jìn)工程機(jī)械和重卡電動(dòng)化。而在地方層面,自2021年開(kāi)始,各地方政府紛紛出臺(tái)政策,加強(qiáng)對(duì)傳統(tǒng)燃油工程機(jī)械的監(jiān)管,并鼓勵(lì)新能源工程機(jī)械的推廣和使用。2021年6月,《浙江省空氣質(zhì)量改善"十四五"規(guī)劃》中提出,“推廣使用新能源和清潔能源非道路移動(dòng)機(jī)械,積極推進(jìn)高能耗、高污?染非道路移動(dòng)機(jī)械淘汰置換或清潔化改造”。2021年7月,《鄭州市推廣使用純電動(dòng)混凝土運(yùn)輸車實(shí)施方案(征求意見(jiàn)稿)》提出,“自2021年8月起,鄭州市新增混凝土運(yùn)輸車全部為純電動(dòng)車?!薄顿F州省電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三年行動(dòng)方案(2021/2023年)》提出,“加快推動(dòng)重卡、渣土車、攪拌車、罐車、工程機(jī)械(推土機(jī)、裝載機(jī)、挖機(jī)、叉車)等電動(dòng)化有關(guān)工作”。12月,《北京市“十四五”時(shí)期生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》提出“以產(chǎn)業(yè)園區(qū)為重點(diǎn)推廣新能源叉車,推動(dòng)物流園區(qū)、機(jī)場(chǎng)、鐵路貨場(chǎng)中具備條件的非道路移動(dòng)機(jī)械采用新能源”。表8國(guó)內(nèi)工程機(jī)械電動(dòng)化相關(guān)鼓勵(lì)政策日期 政策名稱 主要內(nèi)容2018年8月《非道路移動(dòng)機(jī)械污染防治技術(shù)政策》鼓勵(lì)混合動(dòng)力、純電動(dòng)、燃料電池等新能源技術(shù)在非道路移動(dòng)機(jī)械上的應(yīng)用,優(yōu)先發(fā)展中小非道路移動(dòng)機(jī)械動(dòng)力裝置的新能源化,逐步達(dá)到超低排放、零排放。2020年10月工信部加快發(fā)展純電動(dòng)工程機(jī)械,積極推動(dòng)鋰電動(dòng)力電池應(yīng)用,進(jìn)一步降低成本、提升壽命。聯(lián)合相關(guān)部門發(fā)布實(shí)施《推動(dòng)公共領(lǐng)域車輛電動(dòng)化行動(dòng)計(jì)劃》,加快推進(jìn)工程機(jī)械和重卡電動(dòng)化。2021年6月《浙江省空氣質(zhì)量改善"十四五"規(guī)劃》提高非道路移動(dòng)機(jī)械清潔化水平。全面實(shí)施非道路移動(dòng)柴油機(jī)械國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)。推廣使用新能源和清潔能源非道路移動(dòng)機(jī)械,積極推進(jìn)高能耗、高污染非道路移動(dòng)機(jī)械淘汰置換或清潔化改造。對(duì)56千瓦以上的國(guó)二和國(guó)三建筑、市政、交通等工程機(jī)械和場(chǎng)內(nèi)機(jī)械開(kāi)展尾氣達(dá)標(biāo)治理。推進(jìn)港口、機(jī)場(chǎng)和企業(yè)等場(chǎng)內(nèi)56千瓦以下中小功率機(jī)械新能源或清潔能源替代。2021年7月《鄭州市推廣使用純電動(dòng)混凝土運(yùn)輸車實(shí)施方案(征求意見(jiàn)稿)》自2021年8月起,鄭州市新增混凝土運(yùn)輸車全部為純電動(dòng)車。新增混凝土生產(chǎn)企業(yè),純電動(dòng)混凝土運(yùn)輸車須達(dá)到該企業(yè)混凝土運(yùn)輸車總數(shù)的50%02021年7月《貴州省電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三年開(kāi)展面向電動(dòng)工程車輛的充換電設(shè)施專項(xiàng)建設(shè)。加快推動(dòng)重卡、渣土車、攪拌車、罐車、工程機(jī)械(推土機(jī)、裝載機(jī)、挖機(jī)、叉車)等電動(dòng)化有關(guān)工作,

行動(dòng)方案(2021/2023年)》因地制宜配套建設(shè)充換電站或配備移動(dòng)換電站,到2023年全省累計(jì)建成換電站15座。2021年12月《北京市"十四五"時(shí)期生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》加快淘汰重點(diǎn)行業(yè)老舊燃油工程機(jī)械,全面實(shí)施非道路移動(dòng)機(jī)械編碼登記管理制度。以產(chǎn)業(yè)園區(qū)為重點(diǎn)推廣新能源叉車,推動(dòng)物流園區(qū)、機(jī)場(chǎng)、鐵路貨場(chǎng)中具備條件的非道路移動(dòng)機(jī)械采用新能源。進(jìn)一步擴(kuò)大禁止使用高排放非道路移動(dòng)機(jī)械區(qū)域的范圍和機(jī)械種類。2021年12月《甘肅省"十四五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》加強(qiáng)對(duì)進(jìn)入禁止使用高排放非道路移動(dòng)機(jī)械區(qū)域內(nèi)作業(yè)的工程機(jī)械的監(jiān)督檢查,重點(diǎn)管控區(qū)域每半年至少抽查一次,其他區(qū)域每年至少抽查一次,抽查率達(dá)到50%以上,禁止超標(biāo)排放工程機(jī)械進(jìn)入控制區(qū)使用。資料來(lái)源:各政府網(wǎng)站,湘財(cái)證券研究所相比傳統(tǒng)燃油工程機(jī)械,當(dāng)前的電動(dòng)產(chǎn)品具有初始成本校高,但后續(xù)使用成本低的特點(diǎn)。目前,由于以動(dòng)力電池為核心的電力驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)仍比以發(fā)動(dòng)機(jī)為核心的燃油系統(tǒng)成本更高,導(dǎo)致電動(dòng)工程機(jī)械普遍比同級(jí)別的傳統(tǒng)工程機(jī)械價(jià)格更貴。不過(guò),從全生命周期來(lái)看,目前的電動(dòng)工程機(jī)械平均使用成本已基本都低于傳統(tǒng)工程機(jī)械。原因在于:第一,電動(dòng)化產(chǎn)品的充電成本遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)產(chǎn)品的燃油成本。相比于傳統(tǒng)工程機(jī)械,電動(dòng)工程機(jī)械的一大特點(diǎn)就是充電的使用成本比燃油的成本更低。在當(dāng)前的價(jià)格下,電動(dòng)產(chǎn)品節(jié)省的使用成本一般只需兩到三年即可彌補(bǔ)在售價(jià)上的差距。而傳統(tǒng)工程機(jī)械和電動(dòng)產(chǎn)品的使用年限基本都在八年以上,因此,隨著使用時(shí)間的拉長(zhǎng),電動(dòng)化產(chǎn)品相比燃油設(shè)備的優(yōu)勢(shì)會(huì)更加顯著。與此同時(shí),隨著電池行業(yè)的發(fā)展,動(dòng)力電池的成本近年來(lái)也在迅速下降,且未來(lái)仍有很大下降空間。第二,與新能源汽車類似,電動(dòng)化工程機(jī)械的智能化水平更高。工程機(jī)械廠商不僅僅是向客戶銷售設(shè)備,還包括智能化的管理平臺(tái)。因此,客戶可通過(guò)智能化管理平臺(tái)實(shí)現(xiàn)比傳統(tǒng)工程機(jī)械更大范圍、更多數(shù)量的設(shè)備管理,從而降低客戶的設(shè)備管理和運(yùn)營(yíng)成本。三一新一代電動(dòng)工程車發(fā)布,“多、省、好、輕”四大優(yōu)勢(shì)顯著。2022年6月,三一重工在邵陽(yáng)經(jīng)開(kāi)區(qū)舉行電動(dòng)工程車新品上市發(fā)布會(huì)。此次發(fā)布的新一代電動(dòng)工程車進(jìn)行全新升級(jí),具有“多、省、好、輕”優(yōu)勢(shì)。同車型同工況下多裝1個(gè)立方米,續(xù)航提升10%以上。同時(shí),電耗降低10%以上,能量回收率可達(dá)21.72%,每1萬(wàn)公里,較上一代車型節(jié)省費(fèi)用3200元,相比油車節(jié)省費(fèi)用2.6萬(wàn)元,實(shí)現(xiàn)40分鐘超級(jí)快充、1.9分鐘快速換電。具有”好駕控、好空間、好安全、好高效、好智能、好管理”特點(diǎn),采用環(huán)抱式智能座艙,空間提升50%、更舒適更便捷,搭載12.3寸液晶儀表、三一自研7合1高壓控制器、直驅(qū)電機(jī)、C端管理平臺(tái),實(shí)現(xiàn)整車OTA升級(jí)。較上一代車型,整車減重1000公斤以上。發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)即簽約銷售1400臺(tái)電動(dòng)工程車,價(jià)值超過(guò)10億元。圖43三一新一代電動(dòng)工程車特點(diǎn)同車型同工況下多裝1個(gè)立方米;續(xù)航提升10%以上;電耗降低10%以上,能量回收率可達(dá)21.72%;去 ?每1萬(wàn)公里,較上一代車型節(jié)省費(fèi)用3200元;力 ?相比油車節(jié)省費(fèi)用2.6萬(wàn)元;實(shí)現(xiàn)40分鐘超級(jí)快充、1.9分鐘快速換電;采用環(huán)抱式智能座艙,空間提升50%;好 搭栽12.3寸液晶儀表、三一自研7合I高壓控制器、直驅(qū)電機(jī)、C潴管理平臺(tái);可實(shí)現(xiàn)整車。TA升級(jí);輕— ^上一代車型,整車減重1000公斤以上;資料來(lái)源:三一集團(tuán)官網(wǎng),湘財(cái)證券研究所整理工程機(jī)械電動(dòng)化有望逐漸從混凝土泵車、自卸車等工程車輛向裝載機(jī)、挖掘機(jī)等土方機(jī)械擴(kuò)散。我們認(rèn)為,未來(lái)工程機(jī)械電動(dòng)化將率先從混凝土泵車、自卸車、汽車起重機(jī)等與傳統(tǒng)汽車底盤結(jié)構(gòu)類似的工程機(jī)械品類開(kāi)始,原因在于這些工程機(jī)械對(duì)動(dòng)力系統(tǒng)輸出功率的要求相對(duì)較低,更容易更換為電力驅(qū)動(dòng)。并且,這些工程機(jī)械產(chǎn)品一般單位價(jià)值量不高,電動(dòng)化產(chǎn)品的溢價(jià)相對(duì)較小。而未來(lái),隨著電池能量密度、輸出功率的提高,以及成本的持續(xù)下降,汽車起重機(jī)、裝載機(jī)、挖掘機(jī)等工程機(jī)械的電動(dòng)化率也將逐漸提升。圖44各品類工程機(jī)械的電動(dòng)化進(jìn)展細(xì)分品種電動(dòng)化率單位價(jià)值動(dòng)力要求主要使用場(chǎng)景高空作業(yè)平臺(tái)細(xì)分品種電動(dòng)化率單位價(jià)值動(dòng)力要求主要使用場(chǎng)景高空作業(yè)平臺(tái)[__J*____!L較低f值〔扈些電三一度第寸費(fèi)f西生隹上一工廠、倉(cāng)庫(kù)等板運(yùn)、工業(yè)叉車:校方L.校低校低混凝土泵車一生一更強(qiáng)j自卸車低1校名校名1汽車起重機(jī)小型裝戰(zhàn)機(jī)低低*L校商1"」商微挖&小挖中大型裝戰(zhàn)機(jī)中大型挖掘機(jī) 色 很低L._*?...f■.高L很高.....高*!很高工程機(jī)就電動(dòng)化洛徑堂氨施工、橋梁[礴孑一f>JiV「而后££—我干碓事事一定筑施工、透$1》$多*itxifc7'>Cx?¥':歲■山、龍乳工地等4.3搶占未來(lái),國(guó)內(nèi)外工程機(jī)械龍頭紛紛發(fā)力電動(dòng)化國(guó)內(nèi)方面,三一、徐工和中聯(lián)重科近年陸續(xù)發(fā)布多款電動(dòng)化產(chǎn)品。三一集團(tuán)在2021年年度報(bào)告中首次將電動(dòng)化作為發(fā)展戰(zhàn)略之一,并在當(dāng)年成立新能源技術(shù)委員會(huì),全面推進(jìn)工程車輛、挖掘機(jī)械、裝載機(jī)械、起重機(jī)械等產(chǎn)品的電動(dòng)化。2021年,三一集團(tuán)共完成開(kāi)發(fā)34款電動(dòng)產(chǎn)品,上市純電動(dòng)攪拌車、純電動(dòng)自卸車、電動(dòng)挖掘機(jī)等20款電動(dòng)產(chǎn)品,涵蓋純電、換電、氫燃料3大技術(shù)路線。徐工集團(tuán)早在2020年6月就一次性推出超過(guò)20款新能源重卡及工程機(jī)械設(shè)備。截至2021年底,徐工集團(tuán)已經(jīng)累計(jì)發(fā)布108款電動(dòng)產(chǎn)品,涵蓋汽車起重機(jī)、裝載機(jī)、高空作業(yè)平臺(tái)、環(huán)衛(wèi)車輛、壓路機(jī)及倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)等多個(gè)領(lǐng)域,技術(shù)路線同樣涵蓋純電、氫燃料電池等三種主要技術(shù)路線。中聯(lián)重科則在2021年11月舉辦了以“綠色智造引領(lǐng)雙碳新未來(lái)”為主題的“新能源產(chǎn)品及碳纖維復(fù)合材料新技術(shù)”發(fā)布會(huì),面向全球集中發(fā)布了全球首款純電動(dòng)混凝土泵車、全球首款6

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