2016年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》?？荚嚲?

中級(jí)財(cái)務(wù)管理（2016）模擬考試及答案

一、單項(xiàng)選擇題

已知某投資項(xiàng)目按14%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值大于零，按16%折現(xiàn)率計(jì)算的凈現(xiàn)值小于零，則該項(xiàng)目的內(nèi)部

收益率肯定（）。

A.大于14%,小于16%

B.小于14%

C.等于15%

D.大于16%

債券A和債券B是兩只在同?資本市場上剛發(fā)行的按年分期付息、到期還本債券。它們的面值和票面利率

均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且市場利率低于票面利率，則（）。

A.償還期限長的債券價(jià)值低

B.償還期限長的債券價(jià)值高

C.兩只債券的價(jià)值相同

D.兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低

某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過外購取得，公司根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定進(jìn)貨批量。下列情形中,

能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加的是（）。

A.供貨單位需耍的訂貨提前期延長

B.每次訂貨的變動(dòng)成本增加

C.供貨單位每天的送貨量增加

D.供貨單位延遲交貨的概率增加

4.

某公司普通股目前的股價(jià)為8元/股，籌資費(fèi)率為2%,剛剛支付的每股股利為0.5元，股利固定增長率為

5%,則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（）。

A.11.56%

B.11.70%

C.11.25%

D.11.38%

5.

從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.籌資速度快

B.籌資風(fēng)險(xiǎn)小

C.籌資成本小

D.籌資彈性大

6.

某保險(xiǎn)公司的推銷員每月固定工資2000元，在此基礎(chǔ)上，推銷員還可按推銷保險(xiǎn)金額的1%。領(lǐng)取獎(jiǎng)金，那

么推銷員的工資費(fèi)用屬于（）。

A.半固定成木

B.半變動(dòng)成本

C.變動(dòng)成本

D.固定成本

7.

下列股權(quán)激勵(lì)模式中，適合初始資本投入較少，資本增值較快，處丁?成長初期或擴(kuò)張期的企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)

模式是（）。

A.股票期權(quán)模式

B.股票增值權(quán)模式

C.業(yè)績股票模式

D.虛擬股票模式

8.

某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的期望投資收益率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙項(xiàng)目的

標(biāo)準(zhǔn)離差。對(duì)甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為（）。

A.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目

B.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目

C.甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其預(yù)期報(bào)酬

D.乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其預(yù)期報(bào)酬

9.

下列預(yù)算中，在編制時(shí)不需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)的是（）。

A.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算

B.固定銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

C.單位生產(chǎn)成本預(yù)算

D.直接人工預(yù)算

10.

下列關(guān)于企業(yè)組織體制的說法中，正確的是（）。

A.H型組織目前在大型企業(yè)中占有主導(dǎo)地位

B.U型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)

C.M型組織的財(cái)務(wù)主:要是由各所屬單位控制的

D.H型組織是由三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次組成的

為克服傳統(tǒng)的固定預(yù)算的缺點(diǎn)，人們?cè)O(shè)計(jì)了一種適用面廣、機(jī)動(dòng)性強(qiáng)，可適用了多種情況的預(yù)算方法，即

（）0

A.彈性預(yù)算

B.零基預(yù)算

C.滾動(dòng)預(yù)算

D.增量預(yù)算

12.

對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期理解正確的是（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

13.

某企業(yè)本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品5000件，實(shí)際耗用工時(shí)60000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生的變動(dòng)制造費(fèi)用為480000元。該產(chǎn)

品標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用為每件76.5元，標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為8.5小時(shí)/件。則變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異為（）元。

A.-72000

B.-55000

C.-60000

D.-65000

14.

某生產(chǎn)車間是?個(gè)標(biāo)準(zhǔn)成本中心。為了對(duì)該車間進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，需要計(jì)算的責(zé)任成本范圍是（）。

A.該車間的直接材?料、直接人工和全部制造費(fèi)用

B.該車間的直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用

C.該車間的直接材料、宜接人工和可控制造費(fèi)用

D.該車間的全部可控成本

15.

下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，不正確的是（）。

A.市場價(jià)格具有客觀真實(shí)的特點(diǎn)，能夠同時(shí)滿足分部和公司的整體利益，但是它要求產(chǎn)品或勞務(wù)具有不完

全競爭的外部市場

B.協(xié)商價(jià)格應(yīng)以正常的市場價(jià)格為基礎(chǔ)形成

C.雙重價(jià)格即由內(nèi)部責(zé)任中心的交易雙方采用不同的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格作為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)

D.以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)方法具有簡便、客觀的特點(diǎn)，但存在信息和激勵(lì)方面的問題

16.

在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，（）是最為重要的。

A.技術(shù)環(huán)境

B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

C.金融環(huán)境

D.法律環(huán)境

17.

下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算公式中，錯(cuò)誤的是（）。

A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=（工各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/工各產(chǎn)品銷售收入）*100%

B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=工（各產(chǎn)品安全邊際率x各產(chǎn)品銷售息稅前利潤率）

C.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=［（利潤+固定成本）江各產(chǎn)品銷售收入］x100%

D.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=g（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率*各產(chǎn)品占總銷售比重）

18.

邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用（）權(quán)數(shù)。

A.目標(biāo)價(jià)值

B.市場價(jià)值

C.賬面價(jià)值

D.歷史價(jià)值

19.

實(shí)施IPO發(fā)行的基本程序要求，自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)（）個(gè)月內(nèi)公開發(fā)行股票；超過規(guī)定期

限未發(fā)行的，核準(zhǔn)失效，須經(jīng)證監(jiān)會(huì)重新核準(zhǔn)后方可發(fā)行。

A.3

B.4

C.6

D.12

20.

甲企業(yè)上年度資金平均占用額為5600萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分100萬元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長8%,

資金周轉(zhuǎn)加速5%。則根據(jù)因素分析法，預(yù)測年度的資金需要量為（）萬元。

A.5643

B.5468

C.6542

D.4487

21.

在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下，下列說法錯(cuò)誤的是（）。

A.集中制度制定權(quán)

B.集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)

C.集中費(fèi)用開支審批權(quán)

D.集中收益分配權(quán)

22.

（）是企業(yè)收益分配的首要對(duì)象。

A.收入

B.成本

C.費(fèi)用

D.利潤

23.

B生產(chǎn)線項(xiàng)目預(yù)計(jì)壽命為20年，該生產(chǎn)線只生產(chǎn)?種產(chǎn)品，假定該產(chǎn)品的單位營業(yè)現(xiàn)金凈流量始終保持為

100元/件的水平，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后各年的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)如下：第1?5年每年為2000件，第6?20年每年為3000

件，擬建生產(chǎn)線項(xiàng)目的固定資產(chǎn)原值在終結(jié)點(diǎn)的預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元，全部營運(yùn)資金30萬元在終結(jié)點(diǎn)次

回收，則該項(xiàng)目第20年凈現(xiàn)金流量為（）萬元。

A.35

B.20

C.30

D.65

24.

一般適用于固定費(fèi)用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預(yù)算項(xiàng)目的預(yù)算方法是（）。

A.零基預(yù)算

B.增量預(yù)算

C.固定預(yù)算

D.彈性預(yù)算

25.

下列關(guān)于安全邊際和邊際貢獻(xiàn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.邊際貢獻(xiàn)的大小，與固定成本支出的多少無關(guān)

B.邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品給企業(yè)做出貢獻(xiàn)的能力

C.提高安全邊際或提高邊際貢獻(xiàn)率，可以提高利潤

D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻(xiàn)率.，可以提高銷售利潤率

二、多項(xiàng)選擇題

下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)長期償債能力的事項(xiàng)有（）。

A.銀行授信額度

B.資產(chǎn)質(zhì)量

C.經(jīng)營租賃

D.或有事項(xiàng)

2.

下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)估方法的表述中，正確的有（）。

A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項(xiàng)目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)

值除以原始投資額

B.動(dòng)態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，但是仍然不能衡量項(xiàng)目的盈利性

C.內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)R本身的投資報(bào)酬率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變化而變化

D.內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣

3.

放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣信用成

本率提高的情況有（）。

A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

4.

下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤表預(yù)算編制的說法中，正確的有（）。

A.“銷售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算

B.“銷貨成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自生產(chǎn)預(yù)算

C.“銷售及管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

D.“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤表預(yù)算中的“利潤”項(xiàng)目金額和木企業(yè)適用的法定所得稅稅率

計(jì)算出來的

5.

可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置合理的回售條款，可以（）。

A.保護(hù)債券投資人的利益

B.可以促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份

C.可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

D.可以使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)支付較高的利率所蒙受的損失

6.

下列屬于混合成本分解的方法有（）。

A.高低點(diǎn)法

B.賬戶分析法

C.技術(shù)測定法

D.合同確認(rèn)法

7.

下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)x資本回收系數(shù)=1

B.普通年金終值系數(shù)x償債基金系數(shù)=1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)x（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)x（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值系數(shù)

8.

下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（）。

A.發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會(huì)使股票總市場價(jià)值下降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價(jià)值增加

C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對(duì)企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的

D.股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同

9.

下列各項(xiàng)因素中，對(duì)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量沒有影響的有（）。

A.訂貨提前期

B.送貨期

C.每日耗用量

D.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量

10.

下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型。系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A0系數(shù)可以為負(fù)數(shù)

B.p系數(shù)是影響證券收益的唯?因素

C.投資組合的p系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的p系數(shù)低

D.p系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

三、判斷題

在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，不論認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格與當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格如何，均應(yīng)當(dāng)

考慮其稀釋性。（）

2.

法定盈余公積金的提取主要是為了滿足企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的需要，也可用于彌補(bǔ)虧損，但法定盈余公積不能轉(zhuǎn)

增資本。（）

3.

風(fēng)險(xiǎn)自保就是當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤。（）

4.

使用投資報(bào)酬率考核投資中心的業(yè)績，便于不同部門之間的比較，但可能會(huì)引起部門經(jīng)理投資決策的次優(yōu)

化。（）

5.

從組織形式上看，投資中心一般具有法人資格，成本中心和利潤中心往往是內(nèi)部組織，不具有企業(yè)法人資

格。（）

6.

在運(yùn)用指數(shù)平滑法進(jìn)行銷售量預(yù)測時(shí)，在銷售量波動(dòng)較大或進(jìn)行短期預(yù)測時(shí)，可選擇較大的平滑指數(shù)；在

銷售量波動(dòng)較小或進(jìn)行長期預(yù)測時(shí)，可選擇較小的平滑指數(shù)。（）

7.

在變動(dòng)成本率和資本成本率不變的情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，一定數(shù)量的賒銷收入所需要的應(yīng)收賬

款的機(jī)會(huì)成本就越高。（）

8.

認(rèn)股權(quán)證具有促銷的作用，但不能為企業(yè)籌集額外的資金。（）

9.

所得稅差異理論認(rèn)為，從為股東合理避稅的角度講，公司應(yīng)執(zhí)行低股利政策。（）

10.

在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果中間產(chǎn)品存在完全競爭市場，理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格是市場價(jià)格減去對(duì)外銷售費(fèi)用。

()

四、計(jì)算分析題

某公司2013年銷售收入5000萬元，銷售凈利率為12%,長期借款年利息率為8%(利息費(fèi)用按照年末長

期借款余額計(jì)算)，全年固定成本(不含利息)總額為600萬元，該公司適用的所得稅稅率為25%,目前

該公司部分生產(chǎn)能力閑置，即銷售增長不需要增加固定資產(chǎn)投資，2013年12月31日簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如

T：

單位：萬元

資產(chǎn)年末金額負(fù)債及所有者權(quán)益年末金額

貨幣資金100應(yīng)付賬款100

應(yīng)收賬款150應(yīng)付票據(jù)50

存貨300長期借款250

固定資產(chǎn)450股本400

留存收益200

合計(jì)1000合計(jì)1000

該公司的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債與收入同比例增長，預(yù)計(jì)2014年的收入增長率為20%,銷售凈利率為10%,

營業(yè)毛利率為15%,股利支付率為90%?

要求：

(1)計(jì)算該公司2013年的凈利潤、息稅前利潤和邊際貢獻(xiàn)；

(2)計(jì)算該公司2014年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；

(3)根據(jù)銷售百分比法計(jì)算該公司2014年的外部融資需求量；

(4)結(jié)合(3),該公司所需外部融資需求量通過平價(jià)發(fā)行3年期分期付息公司債券來籌集，債券票面年利

率為6%,計(jì)算該債券的資本成本；

(5)編制該公司2014年12月31日的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表(不考慮固定資產(chǎn)計(jì)提折舊)。

2.

某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，銷售單價(jià)分別為50元、80元和100元；預(yù)計(jì)銷售量分別為4000件、1500

件和1800件；單位變動(dòng)成本分別為30元、65元和70元；固定成本總額為62600元。

要求：分別按照加權(quán)平均法、聯(lián)合單位法、分算法(固定成本按邊際貢獻(xiàn)比重分配)進(jìn)行多種產(chǎn)品的保本

分析。

3.

某公司2009~2013年甲產(chǎn)品實(shí)際銷售量資料如卜表:

年度20092010201120122013

銷售量(噸)12001350184019601250

要求：

⑴從2009—2013年，分別取%L%=0.14,%=0.15,叼=0.22,W5=0.39o

采用加權(quán)平均法預(yù)測該公司2014年的銷售量；

(2)采用兩期移動(dòng)平均法預(yù)測該公司2013年和2014年的銷售量；

(3)結(jié)合(2)的結(jié)果，取平滑指數(shù)0.46,采用指數(shù)平滑法預(yù)測該公司2014年的銷售量；

(4)結(jié)合(3)的結(jié)果，預(yù)計(jì)2014年單位甲產(chǎn)品的制造成本為200元，期間費(fèi)用總額為8005元，該產(chǎn)品適

用的綜合銷售稅率為5%,成本費(fèi)用利潤率必須達(dá)到20%,根據(jù)上述資料，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法

計(jì)算單位甲產(chǎn)品的銷售價(jià)格；

(5)結(jié)合(3)的結(jié)果，預(yù)計(jì)2014年單位甲產(chǎn)品的制造成本為200元，期間費(fèi)用總額為8005元，該產(chǎn)品適

用的綜合銷售稅率為5%,根據(jù)上述資料，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法計(jì)算單位甲產(chǎn)品的最低銷售價(jià)格;

4.

某物業(yè)公司在服務(wù)住宅區(qū)內(nèi)開設(shè)了一家家政服務(wù)中心，為住宅區(qū)內(nèi)住戶提供鐘點(diǎn)家政服務(wù)。家政服務(wù)中心

將物業(yè)公司現(xiàn)有辦公用房作為辦公場所，每月固定分?jǐn)偽飿I(yè)公司折舊費(fèi)、水電費(fèi)、電話費(fèi)等共計(jì)4000元。

此外，家政服務(wù)中心每月發(fā)生其他固定費(fèi)用900元。

家政服務(wù)中心現(xiàn)有2名管理人員，負(fù)責(zé)接聽顧客電話、安排調(diào)度家政工人以及其他管理工作，每人每月固

定工資2000元；招聘家政工人50名，家政工人工資采取底薪加計(jì)時(shí)工資制，每人除每月固定工資350元

外，每提供1小時(shí)家政服務(wù)還可獲得6元錢。

家政服務(wù)中心按提供家政服務(wù)小時(shí)數(shù)向顧客收取費(fèi)用，目前每小時(shí)收費(fèi)10元，每天平均有250小時(shí)的家政

服務(wù)需求，每月按30天計(jì)算。

根據(jù)目前家政工人的數(shù)量，家政服務(wù)中心每天可提供360小時(shí)的家政服務(wù)。為了充分利用現(xiàn)有服務(wù)能力。

家政服務(wù)中心擬采取降價(jià)10%的促銷措施。預(yù)計(jì)降價(jià)后每天的家政服務(wù)需求小時(shí)數(shù)將大幅提高。

要求：

（1）計(jì)算采取降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月的邊際貢獻(xiàn)和稅前利潤。

（2）計(jì)算采取降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月的保本銷售量和安全邊際率。

（3）降價(jià)后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到多少小時(shí)，降價(jià)措施才是可行的？此時(shí)的安全邊際是多少。

五、綜合題

某公司2013年的有關(guān)資料如卜.:

（1）2013年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表簡表如下：單位：萬元

資產(chǎn)年初年末負(fù)債及所有者權(quán)益年初年末

流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)330327

貨幣資金195225長期負(fù)債合計(jì)435558

交易性金融資產(chǎn)504()負(fù)債合計(jì)765885

應(yīng)收賬款202.5195

存:貨240255

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)687.5715

長期股權(quán)投資150150實(shí)收資本75()750

固定資產(chǎn)10001100未分配利潤322.5330

所有者權(quán)益合計(jì)1072.51080

合計(jì)1837.51965合計(jì)1837.51965

（2）2013年利潤表簡衣如下：單位：萬元

項(xiàng)目金額

營業(yè)收入2000

減：營業(yè)成本（變動(dòng)成本）1400

營業(yè)稅金及附加（變動(dòng)成本）200

減：期間費(fèi)用（固定成本）200

其中：利息費(fèi)用20

營業(yè)利潤200

減：所得稅（所得稅稅率25%）50

凈利潤150

(3)假設(shè)該公司股票屬于固定增長股票，股利固定增長率為4%.該公司2013年年末每股現(xiàn)金股利為0.20

元，年末普通股股數(shù)為100萬股。該公司股票的系數(shù)為1.2,市場組合的收益率為12%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為

2%?

(4)該公司2013年經(jīng)營性現(xiàn)金流入1360萬元，經(jīng)營性現(xiàn)金流出1310萬元。

要求：

(1)計(jì)算該公司2013年年末的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、權(quán)益乘數(shù)和利息保障倍數(shù)；

(2)計(jì)算該公司2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率(按營業(yè)成本計(jì)算)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

(3)計(jì)算該公司2013年凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本積累率和資本保值增值率；

(4)計(jì)算該公司2014年經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)：

(5)計(jì)算該股票的必要收益率和2013年12月31日的每股價(jià)值；

(6)假設(shè)2013年12月31日該股票的市場價(jià)格為18元/股，計(jì)算2013年年末該公司股票的市盈率和每股

凈資產(chǎn)；

(7)計(jì)算該公司2013年銷售現(xiàn)金比率和凈收益營運(yùn)指數(shù)。

2.

已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資1000萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。

甲方案的現(xiàn)金凈流量為：NCFO-1000萬元，NCF1=O萬元，NCF2-6=250萬元。

乙方案的相關(guān)資料為：在建設(shè)起點(diǎn)用800萬元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，同時(shí)墊支200萬元營運(yùn)資金，

立即投入生產(chǎn)：預(yù)計(jì)投產(chǎn)后1—10年每年新增500萬元營業(yè)收入(不含增值稅)，每年新增的付現(xiàn)營運(yùn)成

本和所得稅分別為200萬元和50萬元;第10年回收的固定資產(chǎn)余值和營運(yùn)資金分別為80萬元和200萬元。

丙方案的現(xiàn)金流量資料如表1所示：

表1單位：萬元

t0123456-1011合計(jì)

原始投資5005000000001000

年稅后營業(yè)利潤001721721721821821821790

年折舊攤銷額00727272727272720

年利息0066600018

回收殘值及營運(yùn)資金0000000280280

現(xiàn)金凈流量(A)(B)

累計(jì)現(xiàn)金凈流量||III(C)I

說明：表中“6—10”一列中的數(shù)據(jù)為每年數(shù)，連續(xù)5年相等。

該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為8%,部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下:

1161011

(F/P,8%,t)-1.58092.1589-

(P/F,8%,t)0.9259-0.4289

(A/P,8%,t)―-0.1401

(P/A,8%,t)0.92594.62296.7101-

要求:

(1)指出甲方案第2至6年的現(xiàn)金凈流量(NCF”6)屬于何種年金形式；

(2)計(jì)算乙方案各年的現(xiàn)金凈流量；

(3)根據(jù)表1的數(shù)據(jù)，寫出表中用字母表示的丙方案相關(guān)現(xiàn)金凈流量和累計(jì)現(xiàn)金凈流量(不用列算式)；

(4)計(jì)算甲、丙兩方案包括籌建期的靜態(tài)回收期；

(5)計(jì)算(P/F,8%,10)和(A/P,8%,10)的值(保留四位小數(shù))：

(6)計(jì)算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并據(jù)此評(píng)價(jià)甲、乙兩方案的財(cái)務(wù)可行性：

(7)如果丙方案的凈現(xiàn)值為711.38萬元，用年金凈流量法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線項(xiàng)目投資的決策。

答案：

一、單項(xiàng)選擇題

1.【答案】A

【解析】

由插值法的基本原理可知。

【知識(shí)點(diǎn)】利率的計(jì)算

2.【答案】B

【解析】

對(duì)于按年分期付息、到期還本債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于市場利率(即溢價(jià)發(fā)行

的情形下)，債券期限越長，債券的價(jià)值會(huì)越偏離債券的面值，即債券期限越長價(jià)值越大。

【知識(shí)點(diǎn)】債券投資

3.【答案】B

【解析】

選項(xiàng)A錯(cuò)誤：供貨單位需要的訂貨提前期延長，不影響經(jīng)濟(jì)訂貨量，只影響再年

選項(xiàng)B正確：存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為：0*=

=9/.n,由上式可知，每次訂貨的變動(dòng)成本（K）的數(shù)值增加時(shí)，陸續(xù)供

用的經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算公式根號(hào)里面表達(dá)式的分子會(huì)增加，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨量增

項(xiàng)C錯(cuò)誤：由上式可知，供貨單位每天的送貨量（P）增加，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨量減少；

錯(cuò)誤：供貨單位延遲交貨的概率增加，只影響保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，而不影響經(jīng)濟(jì)訂貨量。

【知識(shí)點(diǎn)】最優(yōu)存貨量的確定

4.【答案】A

【解析】

留存收益資本成本=0.5x（1+5%）/8+5%=11.56%.

【知識(shí)點(diǎn)】資木成本

5.【答案】B

【解析】

普通股籌資沒有固定到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)小。籌資速度快、籌資成本小和籌資彈性大，屬

于長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)。

【知識(shí)點(diǎn)】股權(quán)籌資的特點(diǎn)

6.【答案】B

【解析】

半變動(dòng)成本，它通常有一個(gè)初始量，類似于固定成本，在這個(gè)初始量的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量的增長而增長，又

類似于變動(dòng)成本。

【知識(shí)點(diǎn)】成本性態(tài)及其分類

7.【答案】A

【解析】

股票期權(quán)模式比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴(kuò)張期的企業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)、

高科技等風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)等。

【知識(shí)點(diǎn)】股權(quán)激勵(lì)

8.【答案】B

【解析】

標(biāo)準(zhǔn)離差是?個(gè)絕對(duì)數(shù)，不便于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小，因此只有在兩個(gè)方案期望投資收益率相同

的前提下，才能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差的大小比較其風(fēng)險(xiǎn)的大小。根據(jù)題意，甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望投資收益

率相等，而甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差，由此可以判定甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)即

指未來預(yù)期結(jié)果的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)越大其波動(dòng)幅度就越大，則選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確；選項(xiàng)C、D的說法

均無法證實(shí)。

【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

9.【答案】B

【解析】

生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)劃預(yù)算期生產(chǎn)數(shù)量而編制的一種預(yù)算，可以作為編制材料采購預(yù)算和生產(chǎn)成本預(yù)算的依據(jù)。

固定銷售及管理費(fèi)用與產(chǎn)量沒有關(guān)系，在編制時(shí)不需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)。qqr93iM”6一手提供

【知識(shí)點(diǎn)】'也務(wù)預(yù)算的編制

10.【答案】B

【解析】

目前在大型企業(yè)中占有主導(dǎo)地位的是M型組織，因此選項(xiàng)A是錯(cuò)誤的；M型組織的財(cái)務(wù)主要是由中央控

制的，因此選項(xiàng)C是錯(cuò)誤的；M型結(jié)構(gòu)由三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次組成，而不是H型結(jié)構(gòu)，因此選項(xiàng)D是錯(cuò)

誤的。

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則

11.【答案】A

【解析】

彈性預(yù)算是能夠適應(yīng)多種情況的預(yù)算。

【知識(shí)點(diǎn)】預(yù)算的編制方法

12.【答案】A

【解析】

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，因此，選項(xiàng)A是正確的。

【知識(shí)點(diǎn)】現(xiàn)金收支日常管理

13.【答案】C

【解析】

變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異=（480000/60000-76.5/8.5）x60000=-60000（元）。

【知識(shí)點(diǎn)】成本差異的計(jì)算及分析

14.【答案】D

【解析】

責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位（部門、單位或個(gè)人）為對(duì)象，以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本，也就

是特定責(zé)任中心的全部可控成本。所以，選項(xiàng)D是正確的。

【知識(shí)點(diǎn)】責(zé)任成本管理

15.【答案】A

【解析】

市場價(jià)格具有客觀真實(shí)的特點(diǎn)，能夠同時(shí)滿足分部和公司的整體利益，但是它要求產(chǎn)品或勞務(wù)具有完全竟

爭的外部市場。

【知識(shí)點(diǎn)】責(zé)任成本管理

16.【答案】B

【解析】

在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。

【知識(shí)點(diǎn)】經(jīng)濟(jì)環(huán)境

17.【答案】B

【解析】

根據(jù)加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的含義可知，選項(xiàng)A和選項(xiàng)D的表達(dá)式正確；根據(jù)：邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤+固定

成本，選項(xiàng)A正確，即可確定選項(xiàng)C也正確：根據(jù)：銷售息稅前利潤率=安全邊際率x邊際貢獻(xiàn)率，可以確

定選項(xiàng)B的表達(dá)式錯(cuò)誤。

【知識(shí)點(diǎn)】多種產(chǎn)品量本利分析

18.【答案】A

【解析】

籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)。

【知識(shí)點(diǎn)】資木成本

19.【答案】C

【解析】

實(shí)施IPO發(fā)行的基本程序要求，自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)公開發(fā)行股票；超過6個(gè)月

未發(fā)行的，核準(zhǔn)失效，須經(jīng)證監(jiān)會(huì)重新核準(zhǔn)后方可發(fā)行。

【知識(shí)點(diǎn)】股權(quán)籌資的具體形式

20.【答案】A

【解析】

預(yù)測年度的資金需要量=(5600-100)x(1+8%)x(1-5%)=5643(萬元)。

【知識(shí)點(diǎn)】因素分析法

21.【答案】C

【解析】

在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下，應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固

定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)：分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開支審

批權(quán)。

【知識(shí)點(diǎn)】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)體制的般內(nèi)容

22.【答案】A

【解析】

收入是企業(yè)收益分配的首要對(duì)象。

【知識(shí)點(diǎn)】收入與分配管理

23.【答案】D

【解析】

終結(jié)點(diǎn)回收額=5+30=35（萬元），項(xiàng)目在第20年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=100x3000/10000=30（萬元），該項(xiàng)

目在第20年的凈現(xiàn)金流量=35+30=65（萬元）。

【知識(shí)點(diǎn)】固定資產(chǎn)更新決策

24.【答案】C

【解析】

固定預(yù)算一般適用于固定費(fèi)用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預(yù)算項(xiàng)目。

【知識(shí)點(diǎn)】預(yù)算的編制方法

25.【答案】D

【解析】

由于：邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本，即邊際貢獻(xiàn)的計(jì)算與固定成本無關(guān)，所以，選項(xiàng)A正確；邊際貢獻(xiàn)

或邊際貢獻(xiàn)率反映產(chǎn)品的創(chuàng)利能力，所以，選項(xiàng)B正確；由了：息稅前利潤=安全邊際*邊際貢獻(xiàn)率，即安

全邊際或邊際貢獻(xiàn)率與息稅前利潤同方向變動(dòng)，所以，選項(xiàng)C正確；由于：銷售息稅前利潤率=安全邊際

率x邊際貢獻(xiàn)率，即安全邊際率或邊際貢獻(xiàn)率與銷售息稅前利潤率同方向變動(dòng)，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

【知識(shí)點(diǎn)】單一產(chǎn)品量本利分析

二、多項(xiàng)選擇題

1.【答案】A,B,C,D

【解析】

可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營租賃、或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)均會(huì)影響企業(yè)的長期償債

能力。

【知識(shí)點(diǎn)】償債能力分析

2.【答案】B,D

【解析】

選項(xiàng)A是錯(cuò)誤的：現(xiàn)值指數(shù)是投資項(xiàng)目耒來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比率；選項(xiàng)B是正確的：

動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮貨幣資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目現(xiàn)金流入量抵償全部投資所需要的時(shí)間，

同樣不能衡量項(xiàng)目的盈利性；選項(xiàng)C是錯(cuò)誤的：內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使項(xiàng)目未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來

現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，即項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率，它是根據(jù)項(xiàng)目預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量計(jì)算的，其數(shù)值大小會(huì)

隨著項(xiàng)目現(xiàn)金流量的變化而變化：選項(xiàng)D是正確的：由于內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目其凈現(xiàn)值不?定大，所以，

內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣。

【知識(shí)點(diǎn)】現(xiàn)值指數(shù)（PVI）,內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）,回收期（PP）

3.【答案】A,D

【解析】

現(xiàn)金折扣率360

放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=---------------------X------------------由---此---式可矢

1-現(xiàn)金折扣率信用期-折扣期

扣期與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率同方向變動(dòng)；信用期與放棄現(xiàn)金折扣的信1

率反方向變動(dòng)。計(jì)算公式的分子、分母同時(shí)除以現(xiàn)金折扣率，然后根據(jù)變形后的C

看出現(xiàn)金折扣率與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率同方向變動(dòng)，因此，選項(xiàng)A、DH

項(xiàng)B、C錯(cuò)1?天o

【知識(shí)點(diǎn)】商業(yè)信用

4.【答案】A,C

【解析】

在編制利潤表預(yù)算時(shí)，“銷售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售預(yù)算，所以，選項(xiàng)A正確：“銷售成本”項(xiàng)目的數(shù)

據(jù)，來自產(chǎn)品成本預(yù)算，所以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；”銷售及管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自銷售及管理費(fèi)用預(yù)算，

所以，選項(xiàng)C正確：“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)是在利潤規(guī)劃時(shí)估計(jì)的，并已列入現(xiàn)金預(yù)算，它不是根據(jù)“利

潤”項(xiàng)目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計(jì)算出來的，所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

【知識(shí)點(diǎn)】財(cái)務(wù)預(yù)算的編制

5.【答案】A,C

【解析】

本題的主要考核點(diǎn)是可轉(zhuǎn)換債券回售條款的意義。選項(xiàng)B、D是可轉(zhuǎn)換債券贖回條款的優(yōu)點(diǎn)。

【知識(shí)點(diǎn)】發(fā)行公司債券

6.【答案】A,B,C,D

【解析】

混合成本的分解主要有以下幾種方法：（1）高低點(diǎn)法；（2）回歸分析法；（3）賬戶分析法；（4）技術(shù)

測定法；（5）合同確認(rèn)法。

【知識(shí)點(diǎn)】成本性態(tài)及其分類

7.【答案】A,B,C,D

【解析】

關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，選項(xiàng)A、B、C、D均正確。

【知識(shí)點(diǎn)】貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

8.【答案】B,D

【解析】

發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，但股數(shù)增加，因此，股票股利不會(huì)使股票總市場價(jià)值發(fā)生變化，選項(xiàng)A錯(cuò)

誤；如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率（每股市價(jià)/每股收益）增加，則原股東所持股票的市場價(jià)值增加，

選項(xiàng)B正確；發(fā)放股票股利會(huì)使企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的金額發(fā)生增減變化，而進(jìn)行股票分割不會(huì)使企

業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的金額發(fā)生增減變化，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，

但是兩者的稅收效應(yīng)不同，進(jìn)而帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)也不同，選項(xiàng)D正確。

【知識(shí)點(diǎn)】股利支付形式與程序，股票分割與股票回購

9.【答案】A,D

【解析】

本題的主要考核點(diǎn)是存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量的影響因素分析。根據(jù)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型下的存貨的經(jīng)濟(jì)訂

貨量的計(jì)算公式可知，影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量的因素有五個(gè)，即：存貨全年總的需求量、一次訂貨成本、單

位存貨年變動(dòng)性儲(chǔ)存成本、每日耗用量和每日送貨量，即送貨期對(duì)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量也有影響。訂貨提前

期和保險(xiǎn)儲(chǔ)備量均對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨量沒有影響。

【知識(shí)點(diǎn)】最優(yōu)存貨量的確定

10.【答案】A,D

【解析】

B系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以，選項(xiàng)D正確：根據(jù)。系數(shù)的計(jì)算公式可知，。系數(shù)可正可負(fù)，

所以，選項(xiàng)A正確；根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)公式可知，。系數(shù)不是影響證券收益的唯一因素，所以，選項(xiàng)B錯(cuò)

誤；由于投資組合的P系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)的P系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

【知識(shí)點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益

三、判斷題

1.【答案】2

【解析】

認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。

【知識(shí)點(diǎn)】認(rèn)股權(quán)證

2.【答案】2

【解析】

法定盈余公積金提取后，根據(jù)企業(yè)的需要，可用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本，但企業(yè)用盈余公積金轉(zhuǎn)增資本后,

法定盈余公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊(cè)資本的25%。提取法定盈余公積金的目的是為了增加企業(yè)

內(nèi)部積累，以利于擴(kuò)大再生產(chǎn)。

【知識(shí)點(diǎn)】股利支付形式與程序

3.【答案】2

【解析】

風(fēng)險(xiǎn)自保就是企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金，如壞賬準(zhǔn)備、存貨跌

價(jià)準(zhǔn)備等；風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤。

【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

4.【答案】1

【解析】

投資報(bào)酬率是相對(duì)指標(biāo)，因此，便于不同部門之間的比較。投資報(bào)酬率指標(biāo)的不足是部門經(jīng)理會(huì)放棄高于

資本成本而低于目前部門投資報(bào)酬率的機(jī)會(huì)，或者減少現(xiàn)有的投資報(bào)酬率較低但高于資本成本的某些資產(chǎn)。

【知識(shí)點(diǎn)】責(zé)任成本管理

5.【答案】1

【解析】

投資中心本質(zhì)I:也是一種利潤中心，屬于企業(yè)中最高層次的責(zé)任中心，如：事業(yè)部、子公司等。從組織形

式上看，投資中心一般具有法人資格，成本中心和利潤中心往往是內(nèi)部組織，不具有企業(yè)法人資格。

【知識(shí)點(diǎn)】責(zé)任成本管理

6.【答案】1

【解析】

在運(yùn)用指數(shù)平滑法進(jìn)行銷售量預(yù)測時(shí)，其計(jì)算公式為:

“叫+Q—也

式中:

二］一一未來第n+1期的預(yù)測值；

Yn一一第n期預(yù)測值，即預(yù)測前期的預(yù)測值；

X”一一第n期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測前期的實(shí)際銷售量；

a一—平滑指數(shù)；

n---期數(shù)。

平滑指數(shù)的取值大小決定了前期實(shí)際值與預(yù)測值對(duì)本期預(yù)測值的影響。采用較

滑指數(shù)，預(yù)測值可以反映樣本值新近的變化趨勢；采用較小的平滑指數(shù)，則反映了

變動(dòng)的長期趨勢。因此，在銷售量波動(dòng)較大或進(jìn)行短期預(yù)測時(shí)，可選擇較大的平滑

在銷售量波動(dòng)較小或進(jìn)行長期預(yù)測時(shí)，可選擇較小的平滑指數(shù)。

【知識(shí)點(diǎn)】銷售預(yù)測分析

7.【答案】2

【解析】

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越大，應(yīng)收賬款平均收賬期就越短，在變動(dòng)成本率和資本成本率不變的情況下，?定數(shù)

量的賒銷收入所需要的應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本就越低。

【知識(shí)點(diǎn)】應(yīng)收賬款信用政策

8.【答案】2

【解析】

認(rèn)股權(quán)證是種融資促進(jìn)工具，它能促使公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃。在認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)，可

以為企業(yè)籌集額外的資金。

【知識(shí)點(diǎn)】認(rèn)股權(quán)證

9.【答案】1

【解析】

所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率的差異及納稅時(shí)間的差異，資本利得收入比股利收入更有助于

實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。

【知識(shí)點(diǎn)】股利政策與企業(yè)價(jià)值

10.【答案】1

【解析】

本題的主要考核點(diǎn)是以市場價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的適用前提。在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果中間產(chǎn)品存

在完全競爭市場，理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格是市場價(jià)格減去對(duì)外銷售費(fèi)用。

【知識(shí)點(diǎn)】責(zé)任成本管理

四、計(jì)算分析題

1.【答案】

(1)凈利潤=5000X12%=600(萬元)

利息費(fèi)用=250'8%=20(萬元)

息稅前利潤=608(1-25%)+20=820(萬元)

邊際貢獻(xiàn)=820+600=1420(萬元)。

(2)經(jīng)營杠桿系數(shù)=1420+820=1.73

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=820+(820-20)=1.03

總杠桿系數(shù)=1.73x1.03=1.78。

(3)外部融資需求量=(100+150+300)x20%-(100+50)x20%-5000x(1+20%)xl0%x(1-90%)=20(萬

元)

(4)債券的資本成本=6%x(1-25%)=4.5%.

(5)該公司2014年12月31日的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表：

單位：萬元

負(fù)債及所有者權(quán)

資產(chǎn)年初金額年末金額年初金額年末金額

益

貨幣費(fèi)金100120應(yīng)付賬款100120

應(yīng)收賬款150180應(yīng)付票據(jù)5060

存貨300360長期借款250250

應(yīng)付債券020

固定資產(chǎn)450450股本400400

留存收益200260

合計(jì)10001110合計(jì)10001110

【解析】

【知識(shí)點(diǎn)】銷售百分比法，資本成本，杠桿效應(yīng)，資本結(jié)構(gòu)

2.【答案】

（1）按加權(quán)平均法進(jìn)行保木分析:

單位變動(dòng)成銷售收入邊際貢獻(xiàn)

項(xiàng)II銷售量（件）單價(jià)（元）邊際貢獻(xiàn)率

本（元）（元）（元）

甲產(chǎn)品400050302000008000040%

乙產(chǎn)品150080651200002250018.75%

丙產(chǎn)品1800100701800005400030%

合計(jì)---500000156500-

甲產(chǎn)品的銷售比重=20（）000/500000x100%=40%

乙產(chǎn)品的銷售比重=120000/500000x100%=24%

丙產(chǎn)品的銷售比重=180000/500000x100%=36%

綜合邊際貢獻(xiàn)率=40%*40%+18.75%x24%+30%x36%=31.3%

綜合保本銷售額=62600/31.3%=200000（元）

甲產(chǎn)品保本銷售額=200000x40%=80000（元）

乙產(chǎn)品保本銷售額=200000*24%=48000（元）

丙產(chǎn)品保本銷售額=200000、36%=72000（元）

甲產(chǎn)品保本銷售量=80000/50=1600（件）

乙產(chǎn)品保本銷售量=48000/80=600（件）

丙產(chǎn)品保本銷售量=72000/100=720（件）。

（2）按聯(lián)合單位法進(jìn)行保本分析：

甲、乙、丙三種產(chǎn)品銷量比=4000：1500：1800=40:15:18

聯(lián)合單價(jià)=40x50+15x80+18x100=5000（元）

聯(lián)合單位變動(dòng)成本=40x30+15*65+18x70=3435（元）

聯(lián)合保本量=62600/（5000-3435）=40（件）

甲產(chǎn)品保本銷售量=40x40=1600（件），甲產(chǎn)品保本銷售額=1600x50=80000（元）

乙產(chǎn)品保本銷售量=40x15=600（件），乙產(chǎn)品保本銷售額=600x80=48000（元）

丙產(chǎn)品保本銷售量=40x18=720（件），丙產(chǎn)品保本銷售額=720x100=72000（元）。

<3）按分算法進(jìn)行保本分析：

甲產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)比重=80000/156500、100%=51.12%

乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)比重=22500/156500X100%=14.38%

丙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)比重=54000/156500x100%=34.5%

甲產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定成本=62600x51.12%=32001.12（元）

乙產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定成本=62600x14.38%=9001.88（元）

丙產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的固定成本=62600X34.5%=21597（元）

甲產(chǎn)品保本銷售量=32001.12/（50-30）=1600（件），甲產(chǎn)品保本銷售額=1600x50=80000（元）

乙產(chǎn)品保本銷售量=9001.88/（80-65）=600（件），乙產(chǎn)品保本銷售額=600*80=48000（元）

丙產(chǎn)品保本銷售量=21597/（100-70）=720（件），丙產(chǎn)品保本銷售藕=720*100=72000（元）。

【解析】

【知識(shí)點(diǎn)】多種產(chǎn)品量本利分析

3.【答案】

（1）2014年的預(yù)測銷售量=0.”1200+0.1481350+0.15*1840+0.22*1960+0.39*1250=1503.7（噸）。

（2）2013年的預(yù)測銷售量=（1840+1960）/2=1900（噸）

2014年的預(yù)測銷售量=（1960+1250）/2=1605（:噸）。

（3）2014年的預(yù)測銷售量=1250x0.46+1900x（1-0.46）=1601（噸）。

（200+^21）x（1+20%）

單位甲產(chǎn)品銷售價(jià)格=------幽----------=258.95（元）

（4）1-5%

….8005

200+------

單位甲產(chǎn)品最低銷售價(jià)格=-----31=215.79（元）o

（5）1-5%

【解析】

【知識(shí)點(diǎn)】目標(biāo)利潤分析，銷售預(yù)測分析

4.【答案】

(1)銷售收入=250x30x10=75000(元)

變動(dòng)成本=250x30x6=45000(元)

邊際貢獻(xiàn)=7500045000=30000(元)

固定成本=4000+900+2000x2+350*50=26400(元)

稅前利潤=30000-26400=3600(元)。

(2)保本銷售量=固定成本/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=26400/(10-6)=6600(小時(shí))

安全邊際率=(正常銷售量-保本銷售量)/正常銷售量=(250x30-6600)/(250*30)=12%.

(3)設(shè)降價(jià)后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到X小時(shí)，則有：Xx[1Ox(1-10%)-6]-26400=3600,求得X=10000

(小時(shí))。

降價(jià)后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到10000小時(shí)，降價(jià)措施才是可行的。

保本銷售量=固定成本/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=26400/[10x(1-10%)-6]=8800(小時(shí))

安全邊際量=正常銷售量-保本銷售量=10000-8800=1200(小時(shí))

安全邊際=安全邊際量x單價(jià)=1200xl0x(1-10%)=10800(元)。

【解析】

【知識(shí)點(diǎn)】量本利分析概述

五、綜合題

1.【答案】

(1)2013年末流動(dòng)比率=715+327=2.19

速動(dòng)